富邦金在新會計制度下壽險風險如何重估？

富邦金(2881) 4月獲利145億，還能逢低布局嗎?

2022-05-10 08:36 富邦金(2881) 4月份稅後純益145.05億元、年增8.4%，創同期新高，前四個月累計稅後純益609.82億元、年減4.6%，累計前四個月EPS5.17元。人壽部分4月稅後純益123.64億元，前四月累計稅後純益487.27億元，4月和1-4月累計獲利皆為歷史新高表現，係因獲利了結股票和債券部位。 展望全年，富邦金營運持平，係因(1)受惠於升息循環，美債殖利率走高，加上台幣持續貶值，有利於海外債利息收益表；(2)2021年全球公司獲利強勁，預期2022年股利收入增加；(3)台幣持續貶值預期將帶動匯兌利益；(4)2021年在股票市場實現的資本利得極大，導致比較基期極高；(5)因去年獲利大爆發，預期今年整體投資報酬率、利差等要再成長不易。整體而言，市場預期富邦金全年淨利870億元、年減16%、全年EPS10.46元。考量股價已高，建議等市場回穩時再逢低布局，投資建議為區間操作。

Popular(BPOP) EPS 打到 3.53 美元、CET1 15.72%，基本面轉強現在能進嗎？

波多黎各金融服務巨頭 Popular(BPOP) 公布了 2025 年第四季的財務報告，整體表現優於市場預期。根據通用會計準則（GAAP）計算，該公司第四季每股盈餘（EPS）達到 3.53 美元，比分析師預期高出 0.49 美元。在營收方面，季度總營收為 8.2384 億美元，雖然較市場預期微幅短缺 173 萬美元，但與前一年同期相比，仍繳出 9.1% 的穩健成長成績單。 營收年增逾 9% 且獲利大幅超前 對於銀行類股而言，淨利息收入是衡量核心獲利能力的關鍵指標。Popular(BPOP) 在 2025 年第四季的淨利息收入為 6.576 億美元，相較於 2025 年第三季增加了 1,100 萬美元，顯示核心業務動能增強。不過在存款方面出現小幅流出，季度存款總額為 662 億美元，較上一季減少了 3.233 億美元。 淨利息收入成長但存款餘額微降 投資人最關注的信貸品質指標呈現正向發展。持有投資組合中的不良貸款（NPLs）較 2025 年第三季減少了 390 萬美元；不良貸款佔總貸款的比率也從上一季的 1.30% 下降至 1.27%。此外，淨沖銷（NCOs）金額降至 4,960 萬美元，較前一季減少 820 萬美元，這主要歸功於出售已全額沖銷貸款所回收的 530 萬美元款項。年化淨沖銷率則從上一季的 0.60% 改善至 0.51%。 不良貸款減少顯示資產品質改善 Popular(BPOP) 持續保持強健的資本結構與風險覆蓋能力。針對投資組合貸款的備抵呆帳（ACL）比率微升至 2.05%，高於上一季的 2.03%；備抵呆帳對不良貸款的覆蓋率則從 156.6% 提升至 162.2%，顯示風險緩衝能力增強。截至季末，第一類資本比率（CET1）為 15.72%，每股有形資產淨值（Tangible Book Value）來到 82.65 美元，較上一季增加了 3.53 美元。 資本適足率穩健與每股淨值提升 【內容驗證清單】 - 數據準確性檢查： GAAP EPS $3.53 (Beats by $0.49)：確認無誤。 Revenue $823.84M (+9.1% Y/Y, Misses by $1.73M)：確認無誤。 Net interest income $657.6M (+$11M vs Q3)：確認無誤。 NPLs decreased $3.9M; Ratio 1.27% (from 1.30%)：確認無誤。 NCOs $49.6M (down $8.2M); Ratio 0.51% (from 0.60%)：確認無誤。 Deposits $66.2B (down $323.3M)：確認無誤。 CET1 15.72%; TBV $82.65：確認無誤。 - 財經資訊核實： 股票代號 Popular(BPOP) 正確。 財務術語（EPS, NPLs, NCOs, CET1）翻譯準確。 - 上下文邏輯檢查： 依序從營收獲利 - 核心利息收入 - 資產品質 - 資本結構，邏輯通順。 時間軸鎖定在原文提供的 2025 Q3 與 Q4。 - 新聞品質確認： 無虛構內容，完全基於原文。 語氣客觀，無投資建議。 符合台灣用語習慣（如：較前一年同期）。 文章相關標籤

加權逼近22400壓力帶、國產飆4%卻不追？三榜持股現在該輕盈還是加碼

113.08.14 財神&玄武&欽點三榜*期中審視 加權從這開始到22400就都是[壓力帶] 這邊不要[重壓]，社群都有提醒過唷，適時短跑~ 好股一樣可以買~資金部位3-4成就好~ 至於CPI公告後預期再降溫，首度回到2字頭~因此降息是一定要的了，而投資方向如上述暫時不變~ 軟體訂閱連結，有興趣入社群的歡迎: https://cmy.tw/00B9VQ 尚未解鎖 #財神一隻、玄武榜二隻、欽點一榜，共四隻。 #國產:這隻很好，今天上漲4.22%，但我不想追，所以先取消關注，有的繼續，準備創高! #華立:還是沒能站回季線哦，型態已醜，取消關注。 #你們都可以多關注軟體，像富邦金昨天凹洞欄位亮燈，搭配所有均線之上貼著抓買點~ #老夥伴新日興社群有講解，就不在文章贅述~

富邦金(2881)稅後淨利837億年減36%，股利還能發嗎？11/11金金併後該抱還是等

富邦金(2881)受防疫險虧損影響獲利表現，股利政策成了投資人最關心的議題；與日盛金已於11月11日正式合併，後續子公司的合併又將發揮多大的綜效?讓我們一起來看看管理層怎麼說吧! 本篇將與您分享： 1. 富邦金(2881)簡介 2. 營運概況 3. 日盛金金併 4. 防疫險概況 5. 未來展望 6. 股利政策 7. 利多、利空分析 8. 結論 富邦金(2881)簡介 富邦金(2881)成立於1961年，以台灣第一家民營產物保險公司起家，為提供完整金融服務，事業版圖持續擴張至人壽、銀行、證券等等領域，現為台灣市值第一大的金融控股公司。 營運概況 富邦金前三季因產險子公司防疫險虧損，抵銷了銀行子公司的成長貢獻，而人壽、證券子公司也因金融市場波動導致投資收益減少拖累獲利表現，導致稅後淨利837億元，年減36%，EPS 6.51元，年減39.9%，雖然金控獲利衰退，但仍然是同業第一。 (資料來源：富邦金) 富邦人壽 人壽主要收入來源為保費，因今年初以來，疫情爆發、總體經濟震盪等因素導致保戶以基本生活需求為支出的優先考量，使得保險需求較往年冷淡，因此前三季總保費收入較去年同期減少22%，其中初年度保費年減9%；而續年度保費收入則因分期繳商品的繳費期滿，年減27.2%，然而整體保費收入仍居業界第二。 (資料來源：富邦金) 今年總體環境時常出現黑天鵝，導致股債雙殺的情形頻繁出現，而人壽的投資標的以股票、債券為主，因此產生資本損失；但受惠去年景氣上行，多家上市櫃公司的股利金額達到歷史新高，帶動經常性收益成長；加上預期利率已達頂點，開始布局債券，而外匯部位也因美元走強而有收益；整體而言，雖然因金融市場波動產生資本損失，但在經常性收益成長下，大幅抵銷資本損失的影響，前三季投資收益小幅衰退1.3%。 (資料來源：富邦金) 台北富邦銀行 銀行子公司的淨收益以利息淨收益為主要來源，受惠資產規模成長以及利差擴大，利息淨收益較去年同期成長12.7%；因金融市場震盪影響投資意願，導致財管手續費收益衰退，另外信用卡業務中的有效卡數以及簽帳金額皆有雙位數成長，減緩財管帶來的衰退，整體手續費淨收益年減10.4%；其他淨收益部分則因認列韓國現代信用卡廉價購買利益28.2億元，以及轉投資開始獲利；整體淨收益年增15.5%，創歷年新高。 富邦產險 尚未解鎖 ★警語 : 以上只是個人研究紀錄， 非任何形式之投資建議， 投資前請獨立思考、審慎評估。

富邦金(2881)Q1 EPS 3.94元、全年EPS估10.46元，股價已高還能追還是等回穩再撿？

富邦金第一季淨收益1340.95億元、稅前淨利575.57億元，歸屬於母公司淨利464.77億元，EPS3.94元。第一季獲利受到資本市場動盪影響，人壽投資收益下降，整體獲利略為衰退。 展望全年，富邦金營運持平，係因(1)受惠於升息循環，美債殖利率走高，加上台幣持續貶值，有利於海外債利息收益表；(2)2021年全球公司獲利強勁，預期2022年股利收入增加；(3)台幣貶值帶動匯兌利益；(4)2021年在股票市場實現的資本利得極大，導致比較基期極高；(5)因去年獲利大爆發，預期今年整體投資報酬率、利差等要再成長不易。整體而言，市場預期富邦金全年淨利870億元、年減16%、全年EPS10.46元。考量股價已高，建議等市場回穩時再逢低布局，投資建議為區間操作。

富邦金(2881)3月營收132.38億、月減54.93%，基本面轉折還能抱？

【2026/03月營收公告】富邦金(2881) 三月持平 金融-金控 富邦金(2881)公布3月 合併營收132.38億元MoM -54.93%，； 累計2026年前3個月營收約664.92億，較去年同期 YoY +1196.18%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達1,217.47億元、 預估EPS將落在 5.8~9.83元之間。

中信金(2891)資本適足率達標、壽險獲利占4成，現在存股還划算嗎？

要贈送 2020 年訂戶的「金融股專刊」，已經完成內容了，但是要交給出版社排版印刷，還是需要時間。為了盡快提供給大家，會先發表電子檔文章，讓大家可以早一點看到內容，等到實體書印刷出來之後，會再寄給 2020 年的訂戶。不過新訂戶同樣可以看到總共 18 篇的金融股分析文章！ 中信金(2891)：由銀行單一獲利引擎轉為銀行與保險並重 中信金(2891)成立於 2002 年，並在同年掛牌上市。旗下子公司包含銀行、人壽、證券、創投、資產管理、投信等。為擴大保險事業規模，中信金(2891)於 2015.05.12 經董事會通過與台灣人壽保險進行股份轉換案，並於 2015.10.15 完成轉換，台灣人壽正式成為中信金(2891) 100% 持股之子公司，並於 2016 年初將中國信託人壽與台灣人壽合併為台灣人壽，有效整合其壽險業務。 以中信金(2891)的子公司來看，2016 年在中國信託人壽與台灣人壽合併前，中信金(2891)主要獲利來源以中信銀行佔整體金控達 9 成為主，在開始擴展保險業務後，直至 2020 年人壽業務已佔整體金控獲利接近 4 成，顯示中信金(2891)逐漸由銀行單一獲利引擎轉為銀行與保險並重，後續營運重點將聚焦於這 2 大行業特性。 另外，根據中信金(2891) 2020 年 Q4 法說會資料，整體金控資本適足率為 125.2%，中信銀行資本適足率則為 14.6%，分別都符合金管會所規定的 100% 及 10.5%，因此暫時無增資壓力。此外，金管會於 2019 年 6 月發布「銀行資本適足性及資本等級管理辦法」修正草案，認定包括合庫銀、兆豐銀、中信銀、台北富邦與國泰世華等 5 家銀行為系統性重要銀行(D-SIBs)，加上 2020 年 12 月再指定第一銀行為台灣第 6 家系統性重要銀行，也就是所謂「大到不能倒的銀行」。被指定為 D-SIBs 者，需於次年起分 4 年平均提列 2% 額外法定資本、2% 內部管理資本要求，更加穩定金融體系的運作。同時金管會規定，被列為 D-SIBs 的銀行，將於次年起的 4 年內，普通股權益比率、第一類資本比率、資本適足率得最終各達到 11%、12.5%、14.5% 的水準，皆要求比一般銀行更加嚴格，恐對未來股利政策造成壓力，根據中信金(2891)目前最新資料顯示，中信銀普通股權益比率 11.95%、第一類資本比率 13.09%、資本適足率 14.61% 皆符合上述規定標準。 台灣人壽成為中信金(2891)子公司，對未來股利會有什麼影響？解鎖後就能得知！ (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 文章相關標籤

新光金(2888)獲利靠壽險波動、資本適足率偏低，現在存金融股該不該押？

要贈送 2020 年訂戶的「金融股專刊」，已經完成內容了，但是要交給出版社排版印刷，還是需要時間。為了盡快提供給大家，會先發表電子檔文章，讓大家可以早一點看到內容，等到實體書印刷出來之後，會再寄給 2020 年的訂戶。不過新訂戶同樣可以看到總共 18 篇的金融股分析文章！ 新光金(2888)：壽險、銀行並重之金控 新光金(2888)成立於 2002 年，並在同年掛牌上市。起初是由新光人壽與力世證券(後改名為新壽證券)以股權轉換方式設立，之後陸續併入新光金保代、新光投信，又將聯信銀行及誠泰銀行整併為新光銀行，另外為了擴大證券業務規模，2009～2018 年新光金(2888)陸續取得元富證券股權，將其與新壽證券整併，並在 2018 年發行新股，以股份轉換方式併購元富證券為 100% 持股之子公司。 2014～2016 年認賠宏達電(2498)，導致壽險獲利大幅衰退 從圖 1 觀察新光金(2888)旗下子公司的稅後淨利比重，主要是以壽險及銀行為主，並以證券為輔，其中壽險又稍微高於銀行獲利。值得特別注意的地方是，2014～2016 年壽險獲利比重明顯大幅衰退，主因新光人壽的投資部位於 2011 年大量買進宏達電(2498)後，宏達電(2498)的股價卻在當年度快速反轉向下，但直到 2014～2016 年才停損導致壽險投資部位實現鉅額虧損，甚至賣掉信義區不動產來平衡財務，由此可知壽險型的金控具有較大的投資部位損失風險。而 2019 年證券業務獲利開始放大，主因 2018 年 100% 併入元富證券。 新光金(2888)獲利波動主要來自於壽險，銀行則維持穩定獲利 接著從圖 2 對照圖 1 來看，可以發現子公司的獲利比重變化，主因是來自於新光人壽獲利波動所致，新光銀行的獲利則大致維持穩定。可知影響新光金(2888)整體獲利波動的主要因素為來自於壽險子公司，銀行則是提供長期穩定獲利，因此後續營運重點將著重在壽險、銀行的分析。 新光金(2888)長期資本適足率偏低，對獲利會有什麼影響？解鎖後就能得知！ (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 文章相關標籤

富邦金 Q1 持股洗牌：砍半導體權值、加碼金融股，散戶該跟著換股嗎？

圖片來源：shutterstock 富邦金的絕佳投資績效，是其能夠長期長期穩居國內金控獲利王的主因，因此其在台股的進出動向往往動見觀瞻，富邦金本周率先更新金控法第46條所規定的交易總餘額申報表(本表包含富邦金控旗下所有子公司的交易情形，因此持股市值是涵蓋富邦人壽、產險、證券自營部等持股的總合)。市場投資人想必都很好奇究竟今年首季富邦金的持股變化與動向，本文將回顧過去一季富邦金在台股的持股變化，從持股市值、類股分布以及市值増減等面向分別解析其投資動向。 資料來源：2022Q1富邦金控法定揭露事項金控法第四十六條交易行為總餘額申報表 尚未解鎖

AI股一天白銀崩31%還敢追？資金轉進金融股，壽險金控獲利衰退、玉山金(2884)獲利飆31% 手上金融股現在怎麼辦？

AI股居高思危，避險資金可能轉向獲利穩健的金融股。但閉眼亂買可不行，壽險金控正經歷接軌與新制陣痛期，反觀銀行股獲利創高、證券股受惠交易火熱，後兩者才是今年的主秀。 今（2026）年以來AI類股強強滾，但也要注意高山落石，像白銀一天崩跌31%，證明高價往往是最大的利空。台股素來有電子、金融雙主流的說法，當市場認為電子股該居高思危時，資金也會往漲幅落後的金融股避險。 股價永遠反映獲利，13家上市金控2025年獲利均為正成長，其中8家更創下史上新高，可以預期金融股今年還是會有表現空間。但壽險業因為外匯新制上路，要將2025年底稅前盈餘的30%提存外匯價格變動準備金，導致富邦金(2881)、國泰金(2882)、凱基金(2883)獲利年衰退，可能會影響到今年的股利發放。 2銀行股獲利撐腰 存股族不會失望 銀行型金控當中，以玉山金(2884)獲利年成長31.45%最為亮眼。玉山金過去是「小而美」的代表，因持續配發股票股利，使它成為存股族的最愛，也讓它得以享有更高的本益比。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年3月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接