科妍(1786) 月減年增怎麼看？從營收結構與成長動能解讀 2024 營運走勢

科妍(1786) Q4 營收連三季成長，但毛利率、淨利卻不如去年同期，這是怎麼回事？

傳產-生技 科妍(1786)公布 25Q4 營收2.5139億元，雖然季增 13.54%、已連3季成長 ，但仍比去年同期衰退約 1.49%；毛利率 75.32%；歸屬母公司稅後淨利6.3184千萬元，季增 8.33%，但相較前一年則衰退約 3.63%，EPS 0.86元、每股淨值 26.46元。 2025年度累計營收8.8662億元，較前一年成長 0.37%；歸屬母公司稅後淨利累計1.6234億元，則相較去年衰退 32.99%；累計EPS 2.24元、衰退 36.18%。

科妍 (1786) 12 月營收亮眼！創歷史新高，年增 14.71% 究竟是好是壞？

傳產-生技 科妍(1786)公布12月合併營收9.31千萬元，創歷史以來新高，MoM +14.21%、YoY +14.71%，雙雙成長、營收表現亮眼；累計2024年1月至12月營收約8.83億，較去年同期 YoY +23.89%。法人機構平均預估年度稅後純益2.58億元，較上月預估調降 5.84%、預估EPS介於 3.57~3.79元之間。

科妍醫美產品進軍俄國，第四季能否如期開始貢獻營收、打開海外成長拐點？

科妍(1786)近日宣布，其兩項醫美注射產品已獲得俄羅斯的銷售許可，預計最快在今年第四季開始為公司帶來營收貢獻。這兩項產品分別是新世代醫美再生注射劑 PLLA（聚左旋乳酸刺激自體膠原蛋白增生植入劑）及 PLLA+HA（聚左旋乳酸添加交聯透明質酸複合劑型產品），其中 PLLA+HA 首次在海外取得銷售許可，標誌著科妍在國際市場上的一大進展。 這一舉措是公司繼上月顆粒型醫美產品透明質酸皮下填補劑 Hyalush 及凝膠型 Hyaltouch 透明質酸皮下填補劑系列取得俄羅斯銷售許可後的又一重要進展。科妍總經理韓台賢透露，這些醫美再生注射劑產品在俄羅斯的合作對象，與其關節腔注射劑產品經銷客戶同屬一個集團。該集團在俄羅斯具備相當規模，並因應烏俄戰爭時外資企業撤出的契機，迅速擴大在醫藥及醫美領域的發展。 俄羅斯合作夥伴的市場優勢也為科妍的產品進入當地市場提供了有力支撐。由於該集團在俄羅斯政府政策的支持下，成功重塑關節腔注射劑產品的供應鏈，科妍的產品已成為俄羅斯市場的領先品牌。此外，該集團還通過併購醫美及行銷公司，進一步擴展至醫美領域，成為醫藥醫美雙領域的成長型企業，這將有助於加速科妍產品在俄羅斯市場的滲透。 未來展望：科妍將密切關注俄羅斯市場的變化，特別是第四季的銷售表現和市場反應。公司計劃持續推進其醫美產品在國際市場的擴展，並尋找更多合作機會，以進一步增強其在全球醫美市場的競爭力。投資人需關注俄羅斯市場的政策變化及其對科妍營收的實質影響。

科妍攜華潤申請大陸藥證：200萬劑訂單、年增營收20億元，投資人該抓哪個關鍵進度？

科妍（1786）近日宣布，已與大陸國企華潤集團旗下的昆明製藥簽署合作協議，將協助科妍進行關節腔注射劑在大陸的藥證申請。市場預期，一旦藥證獲批，科妍有望每年接獲200萬劑訂單，預計年營收將增加超過20億元，毛利率達五成以上，成為公司未來成長的重要動能。 此次合作的背景及細節顯示，華潤集團作為大陸知名醫藥集團，將在藥證申請過程中提供重要支持。關節腔注射液是科妍的主要產品，目前在全球多數市場被視為醫療器材，僅需醫材許可證即可銷售，但在中國大陸和美國則需依藥品標準進行藥證審查。若此次申請成功，這將是科妍在中國大陸的首張藥證，公司需同步將現有工廠升級為藥廠，以符合藥品製造規範。此外，科妍也計劃進一步拓展針劑類藥品的代工業務。 市場對於科妍此舉的反應相當正面，股價在消息公布後有明顯上揚。法人機構普遍看好此合作的潛力，認為將有助於提升科妍在大陸市場的競爭力。此外，科妍近期在歐盟和巴西等國市場也取得了關節腔注射劑的銷售許可，並已與當地客戶談妥出貨合約，這些市場的效益預計將在2026年逐步顯現。 未來，科妍在大陸藥證的進展將是投資人關注的重點。公司需持續監控藥證申請的進度及相關政策變動，並確保工廠升級符合藥品製造標準。此外，隨著國際市場的拓展，科妍在全球市場的銷售表現也將成為影響公司營運的重要因素。

【04/10券商評等報告】科妍(1786) 僅國票喊看多，目標價146元、估2024營收11.07億與 EPS 5.35，這份單一評等能撐起信心嗎？

科妍(1786) 今日僅國票發布績效評等報告，評價為看多，目標價為146元。預估 2024年度營收約11.07億元、EPS約5.35元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

科妍(1786)盤中創波段新高：俄羅斯新藥許可帶動買氣，法人強勢推升，短線量價齊揚投資人該留意什麼？

科妍(1786)今日股價再度上攻，盤中漲幅達 1.87%，報 98 元，續創近三日新高。主因公司俄羅斯市場佈局再傳捷報，Flexotron Tendon 關節腔注射劑獲俄羅斯銷售許可，法人預期第 4 季將挹注業績，帶動市場信心。加上近期醫美產品也取得當地許可，雙重利多題材推升買氣，法人看好新產品帶動營收成長，股價反映題材熱度。 從昨日技術面觀察，科妍股價已突破 100MA，站穩月線與週線之上，MACD、RSI、日 KD 皆向上，技術指標偏多。籌碼面部分，外資連三日買超，主力近五日買超 7.9%，成交量放大至千張以上，法人買盤明顯集中，短線紅 K 連三日，量價齊揚。操作上可留意量能續強與主力動向，若量縮回檔則宜觀望。 科妍為臺灣首家醫療級玻尿酸醫材廠，主力業務涵蓋透明質酸醫療器材及保養品研發製造。近年積極拓展國際市場，俄羅斯、中美洲等新興市場認證陸續到手，產品線擴充明顯。今日盤勢反映新藥許可與法人買盤雙重利多，後續營收成長動能可期，短線建議持續追蹤量價與籌碼變化。

科妍 Q3 營收創新高：2.061 億元、毛利率 71.62%，EPS 0.81，這次高成長能延續到年底嗎？

傳產-生技科妍(1786)公布 23Q3 營收 2.061 億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 24.98%；毛利率 71.62%；歸屬母公司稅後淨利 5,460.1 萬元，季增 6.66%，與上一年度相比成長約 19.89%，EPS 0.81 元、每股淨值 23.57 元。 截至 23Q3 為止，累計營收 5.0974 億元，超越前一年度累計營收 28.24%；歸屬母公司稅後淨利累計 1.3857 億元，相較去年成長 23.54%；累計 EPS 2.08 元、成長 23.08%。

科妍(1786)喬凡霓斯拿到藥證，2025年4月前能帶動營收爆發？

圖片來源：Shutterstock 文章架構 1. 科妍(1786)醫美新品取得台灣藥證！ 2. 科妍兩大業務市佔率排名全台前二！ 3. 科妍新品喬凡霓斯取得藥證，最快2025年4月開始貢獻營收！ 4. 防沾黏凝膠產品進入成長爆發期！ 5. 新品「可麗媞」將上市，將快速搶下市佔率。 6. 第二季獲利優於市場預期！ 7. 科妍新品陸續上市，營運表現迎來爆發！ 科妍(1786)醫美新品取得台灣藥證！ 科妍(1786)的醫美新品喬凡霓斯取得台灣銷售許可證，該產品預計最快將在2025年4月完成通路佈建，考量醫美產品高單價以及強勁市場需求，科妍在2024、2025年新產品陸續上市後，獲利表現將迎來爆發，激勵股價強攻漲停！ 科妍兩大業務市佔率排名全台前二！ 科妍旗下有四大業務：(1) 整形美容產品用的皮下填補劑、(2) 老年照護用的關節腔注射劑、(3) 手術後用的防沾黏凝膠、(4) 治療膀胱炎的膀胱灌注液。公司目前為台灣最大的關節腔注射液廠商，在外科手術後用防沾黏凝膠產品，科妍市佔率同樣高居全台第二。 圖片來源：科妍、CMoney研究團隊整理 第二季獲利優於市場預期！ 2024年第二季，科妍客戶拉貨動能續強，公司單季營收為2.11億元，年增14.9%，由於產品組合優化，提升公司獲利表現，單季毛利率為72.9%，年增2.6個百分點，同時業外亦有匯兌收入貢獻，帶動公司第二季EPS上升至0.96元，表現優於市場預期，且遠優於去年同期的0.76元。 科妍新品喬凡霓斯取得藥證，最快2025年4月開始貢獻營收！ 科妍新品喬凡霓斯在2024年8月12日通過台灣 TFDA 批准，該產品為國內第一支國產的少女針產品，目前上市的競爭藥品為洢蓮絲 (Ellanse)，少女針產品主要透過注入膠原蛋白，維持肌膚光澤及健康，因此，在醫美產業被大量使用。 若以科妍喬凡霓斯的競爭藥品洢蓮絲來看，該項藥品在施打後效果會立刻顯現，且施打後能維持1-2年，適合需要施打後立即就有成效的客群，此外，藥品施打後僅能維持1-2年的特性，將讓這類的醫美產品需求穩定成長，同時醫美產品因為沒有健保給付，價格高昂將保障科妍營收、獲利！ 防沾黏凝膠產品進入成長爆發期！ 請登入以查看完整文章（VIP 內容未解鎖）

科妍上半年營收優於去年同期：多市場同步發力、布局中南美洲，後續成長關鍵在哪？

科妍（1786）公布上半年營收表現，顯示其在國內外市場的多元產品策略取得顯著成效。尤其是在關節腔與防沾黏產品的推動下，營收較去年同期有所增長。這些產品在台灣、中國大陸、歐洲、東南亞及中東市場均有不俗的表現，並且公司計劃進一步拓展至中南美洲，預示著未來的成長潛力。 營收成長的背後，是科妍積極拓展國際市場的策略。 公司不僅在現有市場中鞏固地位，還將目光投向潛力巨大的中南美洲市場。這一市場的開發將成為科妍未來營收增長的重要支柱。隨著國際業務的擴展，科妍的產品線和市場覆蓋範圍都將得到進一步擴大，從而增強其在全球市場的競爭力。 市場對科妍的持續成長表示樂觀，尤其是投資人對其後市股價表現充滿期待。 科妍元富51購02（067390）權證目前處於價外9%，且剩餘天數為176天，這意味著仍有充足的時間供投資者觀察市場動向並做出決策。投資人可密切關注科妍在中南美洲市場的拓展進程，以及其在其他國際市場的表現，以便在適當時機進行投資決策。 未來，科妍將繼續關注國際市場的拓展，特別是在中南美洲市場的布局。 投資者應留意公司在此區域的進展以及可能帶來的營收增長。此外，持續追蹤科妍的產品創新和市場策略，將有助於評估其長期投資價值和潛在風險。

科妍 Q4 營收近2季新低、EPS 0.45元：季減背後的關鍵變化是什麼？

傳產-生技 科妍(1786) 公布 22Q4 營收1.5987億元，較上1季衰退3.05%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 14%；毛利率 71.17%；歸屬母公司稅後淨利2.9547千萬元，季減 35.12%，但相較前一年則成長約 16.48%，EPS 0.45元、每股淨值 22.83元。 2022年度累計營收5.5735億元，較前一年成長 10.25%；歸屬母公司稅後淨利累計1.4172億元，相較去年成長39.32%；累計EPS 2.14元、成長 38.96%。