00982A規模站穩551億，資金為何集中到創見？主動式ETF持股調整與記憶體題材解析

記憶體缺貨推升價格，創見(2451)受惠轉單與邊緣AI需求

近期記憶體缺貨帶動價格上漲，市場也關注中國記憶體量產是否會改變供需結構。創見(2451)副總經理陳柏壽表示，中國記憶體顆粒主要供應內需市場與在地供應鏈，和歐美、韓系客戶市場區隔明顯，對全球主流供應結構影響有限。雖然近期消費端記憶體市場有所下滑，但整體產業仍維持健康發展。 創見目前營運結構以工控端為主，營收占比約六至七成，消費端約三至四成。受惠於缺貨潮帶動的價格上揚，創見近兩個月營收達新台幣七十餘億元。面對記憶體價格持續波動與向上趨勢，公司目前以月接單為主，最多接到一季訂單，以保留後續議價空間。 除了缺貨潮效應，創見近期營收成長也受惠於歐美大廠轉單。由於供貨問題，部分原屬三星、海力士與美光的訂單轉向創見。同時，AI技術由雲端服務供應商延伸至邊緣AI，與創見嵌入式系統客戶的業務範圍相符，帶動相關儲存需求，進一步推升記憶體產品出貨量。 至於缺貨潮何時緩解，產業界指出，記憶體廠從建廠到量產約需三年，若各大廠持續調整產能，缺貨改善時程可能遞延。隨著AI應用逐步落地到筆電與手機等終端裝置，硬體升級所帶來的龐大數據需求，也將持續成為記憶體產業關注焦點。

記憶體缺貨推升價格，創見(2451)受惠轉單與邊緣AI需求

近期記憶體缺貨帶動價格上漲，創見(2451)副總經理陳柏壽指出，中國記憶體顆粒主要供應內需市場與在地供應鏈，與歐美、韓系客戶市場有所區隔，對全球主流供應結構影響有限。儘管近期消費端記憶體市場出現下滑，但整體產業仍維持健康發展。 創見在營運結構上，工控端營收佔比約6至7成，消費端佔3至4成。受惠於缺貨潮帶動的價格上揚，創見近兩個月營收達新台幣70餘億元。為因應記憶體價格的持續波動與向上趨勢，目前多以月接單為主，最多接到一季訂單，以保留後續議價空間。 除了缺貨潮效應，創見近期的營收成長亦受惠於歐美大廠的轉單效應。由於供貨問題，部分原屬於三星、海力士與美光的訂單轉向創見。同時，AI技術的發展從雲端服務供應商延伸至邊緣AI，這正好契合創見嵌入式系統客戶的業務範圍，各類AI的儲存需求進一步推升了記憶體產品的出貨量。 針對記憶體缺貨潮的時程，產業界指出記憶體廠從建廠到量產約需3年時間，各大廠的產能調整可能使缺貨改善的時程遞延。隨著AI應用逐步落地至筆電與手機等終端裝置，相關設備硬體更新的龐大數據預計將成為記憶體產業持續關注的焦點。

主動統一升級50(00403A)籌碼翻轉，大戶加碼與外資買超透露什麼訊號？

主動統一升級50(00403A)在台股高檔震盪下，近期籌碼結構出現明顯變化。受益人數雖減少約2.6萬人至108萬人，顯示部分短線資金獲利了結，但大額資金卻持續進場。 從法人動向來看，外資單周買超約14.6萬張、金額達16.4億元，居同期外資買超ETF之冠。千張以上的大型投資人也增加至408人，並未因散戶退場而同步減碼，反而讓籌碼更集中於長線資金手中。官股持股比率則大致維持在8%左右，整體呈現「散戶減、大戶增」的態勢。 技術面方面，00403A在5月20日下探至9.66元後快速反彈，至6月初回升至10.82元，波段漲幅超過11%，盤中一度來到10.95元。短線走勢轉強，但若後續量能未能延續，仍需留意漲多後的震盪與乖離擴大風險。 整體來看，00403A近期同時受到外資買盤與大戶加碼支持，籌碼韌性相對提升。後續可持續觀察法人買超是否延續，以及高檔震盪下的量價配合情況，作為判讀後續走勢的重要線索。

00407A 主動凱基台灣登場：不配息主動式 ETF 如何用複利與選股爭取超額報酬

近期美股重挫、費城半導體指數單日跌幅超過 10%，台股夜盤也同步大幅震盪，市場風險升溫之際，台股主動式 ETF 的結構性變化正在加速成形。本文聚焦 00407A（主動凱基台灣），整理其基本資料、選股邏輯、成分結構與同類比較，說明這檔 ETF 為何主打不配息、股息自動再投入，以及它如何透過 Quantamental（量化加基本面）模型追求超額報酬。 00407A 的發行價為 10 元，經理費為 0.75%、保管費為 0.035%，募集期間為 2026 年 6 月 4 日至 6 月 10 日。產品定位上，它不是傳統追蹤指數的被動型 ETF，而是由經理團隊主動選股，目標鎖定台灣市場中具備高成長動能與高競爭力的企業，並將成分股股息直接留在基金內部滾入淨值，形成不配息的複利機制。 文章也提到，00407A 與 009816（凱基台灣 TOP50）同樣強調「不配息」，但 00407A 更進一步走向主動選股。相較於 009816 的被動市值配置，00407A 可依市場多空與企業獲利變化調整部位，降低受指數規則限制的影響，並把資金集中在更具趨勢性的標的上，例如 AI 伺服器、矽光子與先進封裝相關供應鏈。 在篩選邏輯上，00407A 採用 Quantamental 人機協作模式：先由量化模型判斷市場位階與總體風險，再由經理團隊以基本面研究挑選實質盈餘成長明確、產業趨勢向上的公司。文中同時指出，當市場過熱時可降低風險資產比重；當景氣擴張時則提高攻擊型部位，具備較高的調整彈性。 從資產配置來看，00407A 高度聚焦科技族群，尤其是半導體、電子零組件與電腦及周邊設備等產業。核心持股包含台積電(2330)、聯發科(2454)、緯穎(6669)、奇鋐(3017)、金像電(2368)、台達電(2308)、智邦(2345)、台光電(2383)、信驊(5274)與致茂(2360)等，顯示其策略明顯偏向 AI 基礎建設與泛電子供應鏈。 同類比較部分，00407A 與 00403A（主動統一升級50）、00981A（主動統一台股增長）相比，最大的差異在於配息政策、選股範圍與費用率。00407A 採不配息設計，經理費 0.75% 在同業中相對親民，且選股不受市值排名框架綁定，理論上能更靈活尋找成長標的。 整體來看，00407A 的優勢包括：不配息帶來的複利效率、主動選股的彈性，以及相對低一點的內扣成本；但隱憂也很清楚，包括零現金流不適合需要領息者、科技持股集中導致波動較高，以及經理人選股成效仍有不確定性。文章最後將 00407A 定位為成長型衛星部位，較適合不缺現金流、看好台灣科技鏈長線發展，且願意承擔波動以換取超額報酬的投資人。

凱基主動式ETF 00407A 解析：不配息、全數再投資的台股主動策略有何看點？

凱基投信繼年初推出首檔不配息的市值型ETF「凱基台灣TOP50（009816）」後，預計再推出不配息的主動式ETF「主動凱基台灣（00407A）」。這檔產品主打「不配息、獲利全數再投資」，並結合「動態量化篩選」，鎖定台股中的成長與低估機會。 00407A的操盤人是趙偉志經理人，具備22年資歷，曾任職於富邦投信、保德信投信與安聯投信，目前亦管理凱基臺灣多元收益多重資產基金。不過，因該基金屬於股債雙資產配置，與純台股主動式ETF的操作邏輯不完全相同，因此更適合將其視為經理人整體經驗的參考，而非完全等同比較。 在選股策略上，00407A強調雙軌成長邏輯。第一是鎖定具產業競爭力、且仍有獲利成長空間的成熟企業；第二是尋找被市場低估、但具備翻轉契機的公司，例如財務結構改善、產品線升級或需求回溫等情境。這代表其布局方向並非只看成長，也重視估值與產業循環位置。 此外，00407A還導入動態量化篩選，會依據台股獲利循環調整選股因子，對應景氣擴張、頂峰、收縮與谷底等不同階段。搭配六大總經指標雷達，涵蓋就業率、資金流動性、出口表現、科技業景氣、製造業PMI與房市動態，試圖從總體環境面控制風險。 產品設計上，00407A最大的特色之一就是不配息，而是將股利與資本利得全數再投入，透過複利效果提升長期累積效率。對偏向資產增值、且不希望自行處理配息再投入的人來說，這類設計較具一致性。 不過，台股目前處於相對高位，且近期升息疑慮再起、AI晶片股出現回檔，短期市場波動可能仍偏大，操作難度也會提高。因此，若要觀察這檔ETF的後續表現，較合理的做法是先看其上市後一段時間的實際持股與資金變化，再評估其策略是否與市場節奏相符。

凱基主動式ETF 00407A 亮點解析：不配息、全數再投資與動態量化選股

凱基投信繼年初推出不配息的市值型ETF 009816後，近期也規劃推出不配息的主動式ETF「主動凱基台灣（00407A）」。本文重點在於拆解這檔產品的操盤經理人、選股邏輯與產品特色，並觀察其在台股高位震盪環境下的定位。 00407A由趙偉志經理人操盤。其投資背景涵蓋富邦投信、保德信投信與安聯投信，目前管理凱基臺灣多元收益多重資產基金。不過，由於該基金屬於股債配置型產品，與純股票主動式ETF的風險特性不同，若要參考操盤成績，需留意比較基準的差異。 在策略上，00407A主打兩層核心：第一是雙軌成長選股，兼顧成熟穩定成長與低估資產翻轉機會；第二是動態量化篩選，會依據台股獲利循環調整選股因子配置，並結合六大總經指標，包括就業率、資金流動性、出口表現、科技業景氣、製造業PMI與房市動態，以控管總體風險。 產品特色方面，00407A延續凱基投信不配息設計，強調股利與資本利得全數再投資，訴求放大複利效果，適合重視長期資產累積、希望降低手動再投入成本的投資人。 不過，文章也提醒，台股目前位階偏高，且升息疑慮升溫、AI晶片股回檔，使得短線波動可能加劇。若要評估這類新產品，較適合先觀察上市後的持股變化與資金流向，再進一步判斷其策略穩定性與實際表現。

微軟科技躋身萬億美元俱樂部：AI需求推升記憶體股價，後市怎麼看？

微軟科技（文中實際內容指 Micron）市值突破 1 兆美元，成為最新加入萬億美元俱樂部的企業。文章指出，這波市值快速上升，主要來自 AI 需求增長，以及公司朝高價值產品轉型的市場期待。 根據近期的 Motley Fool Hidden Gems Investing 播客內容，主持人 Travis Hoium、Lou Whiteman 與 Rachel Warren 討論了 Micron 在短時間內從約 3500 億美元市值攀升至超過 1 兆美元的現象。分析認為，記憶體產業受 AI 技術需求帶動，並可能獲得長期合約支持，進一步改善營運展望。 不過，文章也提醒，記憶體產業本質上屬於週期性產業，對供需變化相當敏感，雖然目前市場氣氛偏正向，但仍需持續觀察產業走向。除 Micron 外，Eli Lilly（LLY）因基因編輯療法初步試驗結果受到關注，Zscaler（ZS）則因財報指引不如預期而大跌，顯示市場對科技與成長股的反應仍相當分歧。

00981A 單週漲逾 4%，主動式ETF為何重押南茂與台積電？

本文介紹主動式ETF APP 的功能，重點在於追蹤經理人每日新建倉、加碼與減碼動向。文中以 00981A 為例，指出該基金成立以來總報酬達 205.4%，今天收在 29.58 元，單日上漲 0.96%，近一週上漲 4.6%，規模達 2727.0 億元。 操作面上，經理人今天大幅加碼南茂 10866 張，持股增幅達 2321.79%，華碩也加碼 1021 張，部位翻倍。其他加碼標的集中在半導體與伺服器供應鏈，包括日月光投控、欣銓、創意、勤誠、台燿、台達電與台積電，顯示資金聚焦在先進製程與 AI 延伸供應鏈。 另一方面，經理人對旺宏大砍 3048 張，減幅達 99.74%，幾乎清空持股，呈現明顯換手。 文章也說明 APP 可查看主動式ETF整體資金流向與每日操作日報，用來觀察經理人今天建倉、清倉、加碼與減碼了哪些股票。

華邦電營收轉弱只是波動？關鍵要看報價、出貨與庫存是否同步鬆動

華邦電 (2344) 最近月營收走弱，表面看起來像單月波動，但更重要的是要觀察趨勢是否真的轉弱。對記憶體公司來說，營收只是結果，背後還要一起看報價、出貨與庫存三條線，才能判斷這次下滑是短期整理，還是需求降溫的前兆。 從產業角度來看，月營收回落常見兩種情況：一種是旺季結束、基期偏高，數字自然回落；另一種則是連續幾個月月增放緩，甚至年增也同步縮小，這通常代表需求、價格或出貨動能正在降溫。若只是短期修正，市場多半能接受；但如果趨勢線一起往下，基本面評價就會更敏感。 真正要追蹤的，是記憶體報價是否先轉弱、出貨量是否同步縮減，以及產業庫存是否仍偏高。這三項如果只有一項短暫受影響，影響通常有限；但若三者一起轉弱，就不只是單月雜訊，而可能反映整體景氣壓力。 籌碼面也值得同步觀察。對華邦電這類受景氣預期影響較大的族群，三大法人、主力與八大行庫的買賣超，往往會比財報更早反映市場態度。若營收還在整理，但籌碼已先出現明顯調整，通常代表資金正在重新評估後續走勢。 因此，判讀華邦電後續表現，重點不是有沒有單月下滑，而是下滑之後能不能止穩，並重新回到成長軌道。若後續月增回升、年增仍能維持，較像需求整理；但如果下滑持續擴大，市場就會開始重新看待獲利能見度與估值。 總結來說，華邦電這次營收轉弱，本身不必然代表基本面出事。真正關鍵是把營收、報價、出貨、庫存與籌碼串起來看，才能更完整判斷這是短期波動，還是趨勢鬆動。

群聯(8299)遭主動式ETF調節，資金結構與族群輪動才是關鍵

群聯(8299)近期遭到主動式ETF調節，表面上看起來像是股價承壓，但更值得關注的不是單日漲跌，而是這筆賣壓究竟屬於短線換手，還是資金開始轉向。半導體與記憶體這類題材股，本來就容易因熱度、估值與風險報酬比變化而被重新定價，這不一定代表基本面轉弱，也可能只是部位先收回來，等待下一輪機會。 主動式ETF調節通常傳遞的不是單一公司的問題，而是資金正在重新排序。若同族群也出現同步降溫，才較能判斷題材熱度開始退潮；如果產業需求與營運動能仍在，這種動作更像階段性整理，而非結構性翻轉。許多人看到賣超就直接聯想到利空，卻忽略資金流向本來就會在不同題材之間切換。 對短線來說，真正該盯的是成交量是否異常放大、族群強弱有沒有同步轉弱，以及資金是否持續往別的標的移動；對長線來說，重點則是後續訂單、獲利與產業需求能不能維持。透過籌碼工具觀察三大法人、主力、八大行庫的進出，搭配分價量與分點進出，通常能更早看出誰在承接、誰在撤退。 群聯只是觀察起點，不是終點。看半導體與記憶體族群時，當市場真的轉冷，通常不會只影響一檔，而是同題材標的都會出現相似的資金反應。若想更快辨識哪些個股還有籌碼優勢，可交叉比對資金是否仍在支撐，避免把短線反彈誤認成趨勢回來。 總結來說，主動式ETF調節群聯，不代表故事結束，也不代表基本面立刻出問題，而是市場正在重新分配資金。短期先看籌碼是否穩定、族群是否止穩，中期再看資金會不會回流，才能判斷這段整理是暫停，還是延長。