士電回檔時還能追嗎？先看成長動能與評價位置

法國提前大選震盪台股創高，台積電(2330)與重電、ASIC族群怎麼看？

今日台股在地緣政治與國際利率預期交錯下震盪，盤中一度突破22567點、再創歷史新高，終場收在22496.53點，小跌8.19點，成交量4426億元。櫃買指數則收漲0.27%。 盤面上，權值股漲跌互見。台積電(2330)小跌收921元；鴻海(2317)上漲1%，站上200元大關；聯發科(2454)回檔1%；富邦金(2881)與國泰金(2882)也各跌逾1%，對大盤形成壓力。 成交重心持續落在重電族群，華城(1519)、士電(1503)、大同(2371)、亞力(1514)都有明顯波動，顯示資金仍在輪動。另一方面，ASIC與IP相關個股再度吸引目光，威盛(2388)一度亮燈漲停，M31(6643)、巨有科技(8227)、世芯-KY(3661)、智原(3035)也同步走強。 從籌碼面看，外資賣超159.38億元，投信買超33.40億元，方向並不同步；外資台指期淨空單仍在萬口以上，顯示市場雖偏多，但避險情緒沒有完全消退。整體來看，台股仍維持多頭架構，但短線指數創高後，盤面輪動與個股表現的重要性更高。

美國太陽能回溫，儲能需求為何成為下一波關鍵

本文指出，太陽能與風能正持續取代傳統石化燃料，而在原油價格與電費上升時，太陽能系統的回本期縮短，需求也會同步提升。雖然 2023 年因油價回落與高利率環境，太陽能設備貸款成本增加，短期需求受到壓抑，但美國太陽能市場已有回溫跡象。 美國能源信息署資料顯示，2023 年第一季美國新增發電容量中，54% 來自太陽能，首次超過 50%。同時，SEIA 與 Wood Mackenzie 報告指出，美國 2023 年第一季太陽能光電系統新增裝機量年增 47%，達 6.1GW，顯示供應鏈緊張情況緩解後，工程復工與併網進度加快。 文章也提到，風能成長相對放緩，原因包括選址限制、分散安裝成本效益較低，以及設備維修成本偏高；相較之下，太陽能因可分散安裝於屋頂、普及性較高，加上各國補貼與減碳政策支持，未來綠能發展可望以太陽能為主。IEA 預估，今年全球太陽能投資將首度超越石油，且未來五年太陽能裝機量可望每年維持 13% 到 15% 的成長。 在需求結構上，儲能電池的重要性愈來愈高。由於太陽能屬於間歇性發電，若要滿足夜間與陰天用電需求，必須搭配儲能系統。資料顯示，美國同時安裝儲能電池與太陽能系統的比例已從 2017 年的 3% 提升至 2022 年的 9%，2027 年有望達到 30%。公用事業規模儲能容量也可望由 2022 年不足 10GW 成長至 2025 年的 30GW。 展望後續，夏季用電旺季、電價上升、極端天氣造成的斷電風險，都可能持續推升獨立於電網的太陽能與儲能需求。整體來看，雖然高利率仍壓抑短期需求，但隨著供應鏈逐步恢復、補貼政策持續、以及未來降息預期，太陽能產業景氣有望逐步回升，並帶動儲能電池成為中長期成長的受益者。

聯準會維持利率不變　台股創新高、台積電(2330)與國巨(2327)領漲

美股近期表現受聯準會維持利率不變影響而漲跌互見，但費城半導體指數逆勢上揚，為台灣科技股提供支撐。台股今日開盤後走強，盤中一度大漲超過680點，最高觸及46565.70點，創下歷史新高；終場加權指數上漲587.81點，收在46465.20點，改寫收盤新紀錄，漲幅1.28%，成交值達新台幣1兆5439.24億元，帶動週線翻紅。 權值股方面，台積電(2330)因與艾克爾簽署10年合作協議，盤中最高達2415元，終場上漲25元至2410元。台達電(2308)受惠於伺服器用電需求增溫，盤中高點達2210元，推升電子類股表現。被動元件族群則因應用需求及鋁電解電容漲價消息走強，國巨(2327)盤中觸及1080元漲停價位，華容(5328)、凱美(2375)及日電貿(3090)也同步亮燈。傳統產業與電力設備概念股如中興電(1513)、東元(1504)及士電(1503)同樣受到資金關注，顯示盤面呈現電子與傳產齊揚的格局。

台股衝上歷史新高、台積電領軍與被動元件齊揚，資金輪動訊號如何解讀？

美股受聯準會維持利率不變影響而漲跌互見，但費城半導體指數逆勢上揚，帶動台灣科技股表現。台股今日開盤後走強，盤中一度大漲超過 680 點，最高觸及 46565.70 點，終場加權指數上漲 587.81 點，收在 46465.20 點，創下盤中與收盤歷史新高，成交值達新台幣 1 兆 5439.24 億元，週線同步翻紅。 權值股方面，台積電（2330）因與艾克爾簽署 10 年合作協議，盤中最高達 2415 元，終場上漲 25 元收在 2410 元。台達電（2308）受惠伺服器用電需求增溫，盤中高點達 2210 元，推升電子類股表現。被動元件族群則受應用需求與鋁電解電容漲價消息帶動，國巨（2327）盤中觸及 1080 元漲停，華容（5328）、凱美（2375）、日電貿（3090）同步亮燈。傳統產業與電力設備概念股如中興電（1513）、東元（1504）、士電（1503）也獲資金青睞，呈現電子與傳產齊揚的格局。

士電(1503)上半年EPS 4.05元、訂單看到2027年，澳洲光儲投資案受關注

士電（1503）公布2025年上半年財報，上半年稅後純益21.12億元，年增11.9%，每股獲利4.05元，寫下同期次高；第二季稅後純益8.89億元，年增25.8%，每股純益1.7元。公司指出，目前在手訂單已滿檔，能見度可延伸至2027年，並已開始規劃2028年的訂單。去年外銷及海外市場營收首度突破100億元，公司並預期今年營收與獲利可望較去年維持雙位數成長。 另外，士電董事會已通過澳洲光儲投資案，規劃投資新台幣8億元，並尋求策略性及財務性投資人共同參與。市場也持續關注重電需求強勁、海外布局進展，以及美國關稅與匯率波動對營運的影響。公司表示，外銷產品多元化與主要客戶協商能力，將有助於降低關稅變動帶來的衝擊。

燃油成本推升電動車需求，ChargePoint(CHPT) 充電業務動能升溫

根據 ChargePoint(CHPT) 的最新數據，燃油成本上升正改變美國消費者對電動車的看法。標準電動車的充電量增加，插電式混合動力車的家用充電頻率也明顯攀升，自今年 3 月 1 日起增加 45%。執行長 Rick Wilmer 表示，當駕駛在加油與充電之間做選擇時，越來越多人傾向充電。 隨著充電需求提高，家用充電樁銷量也同步走強。相較前一個半月，3 月中旬與 4 月的家用充電設備每日銷量都出現倍數成長。公司指出，電動車的燃料花費通常不到燃油車的一半，加上保養需求較低，整體營運成本優勢更為明顯。 在新車稅收抵免到期後，二手電動車市場接棒轉強。Cox Automotive 統計顯示，2026 年第一季二手電動車銷量較前一年同期成長 12%，租賃期滿車輛大量流入市場，價格已能與同級燃油車競爭。5 月份整體電動車銷量估計突破 8.5 萬輛，創下稅收抵免結束以來最強勁的單月表現。對 ChargePoint(CHPT) 而言，不論新車或二手車，路上累積的電動車數量才是推升業績的核心。 在財務表現上，ChargePoint(CHPT) 於 6 月 3 日公布 2027 財年第一季營收 1.02 億美元，年增 4%，優於市場預期，訂閱營收年增 7%。不過，充電市場競爭激烈，除 EVgo(EVGO)、Blink Charging(BLNK) 等業者外，Tesla(TSLA) 的超級充電網路也持續擴張，第一季年增率達 19%。 為加速快充站建置，ChargePoint(CHPT) 推出全新獨立直流快充設備 Express Solo，主打更快、體積更小、價格較親民，並可整合電池儲能與太陽能，適合空間有限的城市便利商店與零售商。公司認為，將充電設備作為吸引租戶、顧客或員工的商業工具，而不只是環保配套，有助推動電動車普及。 執行長同時指出，超過 90% 的電動車車主在轉換後不會再回頭駕駛燃油車，顯示市場黏著度高。在二手車價格走向親民、燃油成本維持高檔的背景下，ChargePoint(CHPT) 正試圖藉由擴張充電版圖，強化品牌忠誠度與長期成長動能。

AI資料中心推升電力需求，士電(1503)擴產與009805規模創高

全球人工智慧（AI）資料中心建設與美國基礎建設帶動龐大電力需求，國內外重電及電力基建板塊迎來擴張。士電（1503）因應北美AI資料中心對230kV及345kV電力變壓器的需求，規劃投入22億元興建T4新廠，第一階段將投資13億元，預計2027年9月投產，並於2028年全能量產，屆時整體產能將提升30%。士電也預估，今年各項主力產品將達成雙位數成長，外銷營收占比目標挑戰25%，同時透過投資阿波羅電力，結合群聯（8299）與技嘉（2376）等企業，持續布局表後儲能市場。 電力設備需求升溫也反映在海外資本市場。新光美國電力基建ETF（009805）受惠於美國電力產業併購趨勢與AI基建熱潮，截至今年6月中旬累積漲幅達32.66%，基金規模突破百億元。該ETF於6月完成成分股調整，新增nVent、Advanced Energy、Fluence Energy等企業，持續聚焦智慧電網與輸電技術。整體來看，從重電廠擴大資本支出到基礎建設ETF規模攀升，全球電力與電網設備需求正隨科技升級而擴張。

AI資料中心推升電力需求，士電(1503)擴廠與009805規模齊增

全球人工智慧（AI）資料中心建設與美國基礎建設帶動龐大電力需求，國內外重電及電力基建板塊迎來擴張。士電（1503）為因應北美AI資料中心對230kV及345kV電力變壓器的需求，規劃投入22億元興建T4新廠，第一階段投資13億元，預計2027年9月投產，並於2028年全能量產，屆時整體產能將提升30%。士電並預估今年主力產品可望達成雙位數成長，外銷營收占比目標挑戰25%，同時也透過投資阿波羅電力，結合群聯（8299）與技嘉（2376）等企業，布局表後儲能市場。另一方面，新光美國電力基建ETF（009805）受惠於美國電力產業併購趨勢與AI基建熱潮，截至今年6月中旬累積漲幅達32.66%，基金規模突破百億元，6月成分股調整後新增nVent、Advanced Energy與Fluence Energy等5檔企業，持續聚焦智慧電網與輸電技術。從重電廠擴大資本支出，到基礎建設ETF規模攀升，相關數據反映全球電力與電網設備需求正隨科技升級進入成長階段。

變壓器族群走跌但重電三雄抗跌，電網韌性題材還有支撐嗎？

變壓器族群盤中走跌，類股跌幅達 2.61%，主要權值股台達電、環科承受較大賣壓，拖累整體表現。不過，華城、中興電、亞力等重電概念股逆勢上漲或守在平盤之上，顯示族群內部走勢分歧，並非全面性下修。 市場關注焦點仍在電網韌性與能源轉型需求。華城、中興電、亞力等重電廠因訂單能見度較高、基本面支撐較明確，盤中在類股走弱時仍吸引買盤，表現相對抗跌，也反映資金有往核心個股集中的現象。 整體來看，變壓器族群目前呈現指數走弱、核心個股相對穩定的不同調格局。後續觀察重點在於，基本面支撐是否能延續，以及資金輪動是否仍偏向重電題材；同時，非核心個股是否出現更明顯的資金撤離或利空壓力，也值得留意。

變壓器族群走跌、重電三雄逆勢撐盤，電網韌性題材還有多強？

變壓器族群盤中走跌，類股跌幅達2.61%，台達電與環科承受較大賣壓；但華城、中興電、亞力等重電概念股仍逆勢上漲或守在平盤之上，呈現族群內部分歧走勢。市場同時關注國內外電網韌性計畫與能源轉型需求，讓華城、中興電、亞力等核心個股維持較高訂單能見度，成為資金相對偏好的方向。整體來看，族群指數與核心個股表現不同調，後續仍需觀察資金輪動是否持續集中在具基本面支撐的重電標的。