生達(1720)參戰健亞(4130)經營權戰：白衣騎士行動下的風險與機會評估

健亞(4130)營收彈升卻仍年減，股價該撿還是先看?

CMoney 小編 CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。 CMoney 小編 2024-06-07 16:10 (更新：2024-06-11 15:10) 健亞 (4130) 傳產-生技健亞 (4130) 公布5月合併營收4.47千萬元，創近2個月以來新高，MoM +11.4%、YoY -11.81%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計2024年前5個月營收約2.24億元，較去年同期 YoY -0.35%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s 文章相關標籤 營收及財報公告 關於作者 CMoney 小編 CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。

生達(1720)4月營收4.96億、年增15%，投信加碼下現在偏多還追得動嗎？

生達(1720)昨日公告公司4月營收4.96億元，月減8.98%，年增15.1%。 展望公司2023年成長動能，主要來自於缺藥潮延續，生達提前收購製藥原料避免生產原料缺貨，建立健康庫存水位，幫助公司喜獲其他廠商的轉單。另外子公司生展2023年受惠於保健食品銷售業務看俏，以及收購的膠囊廠有望於2023 Q2開始投產，營運成長值得期待，另一間子公司生泰於2022年開始併入公司財報，持續放大營收貢獻。 預估生達2023年營收65.6億元，EPS 5.06元，看好公司轉單效應持續發酵，搭上旗下金雞大力挹注，全年營運看俏，近期投信加碼響應，建議偏多操作。

生達(1720)營收46億元、學名藥＋保健食品多引擎，這價位還值得長抱嗎？

彼得May專欄財報季分析2023H1系列060—生達(1720) 生達為台灣學名藥藥廠，主要事業體包含學名藥製劑為主的母公司生達（營收佔比約4~5成）、生產保健食品的生展（生達持股46.7%，營收佔比約3成）、銷售嬰幼兒奶粉為主的端強（生達持股90.72%，營收佔比約1成）與生產原料藥的生泰（生達持股28.43%，營收占比約1~2成），外銷佔比17~20%。 2022年生達營收46億元，YoY +6.9%，成長主要來自：(1) 生泰併入生達合併報表，完整年度貢獻營收9.9億元，及(2) 生展為台灣跨境購買保健食品門檻變高主要受惠者，2022年營收YoY +31.2%。

健亞(4130) 10月營收跌到近6個月新低，全年大成長還能安心續抱嗎？

傳產-生技 健亞(4130)公布10月合併營收4.43千萬元，為近6個月以來新低，MoM -0.93%、YoY +1.21%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2023年1月至10月營收約4.53億，較去年同期 YoY +23.45%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

輝瑞分拆學名藥後股價飆34%、暉致卻跌36%，事件投資下一個關鍵轉折怎麼選？

當市場動盪，公司分拆往往成為股價催化劑，帶來意想不到的投資獲利機會。輝瑞（Pfizer）在分拆學名藥部門後，股價飆漲 34%，而拆分出去的子公司暉致（Viatris）卻暴跌 36%，形成強烈對比。這樣的變局，讓事件投資（事件驅動策略）再次成為關鍵焦點。事件投資者如何精準公司分拆這類機會，從市場結構性變動中搶占先機？下一個潛在的獲利機會在哪裡？ 學名藥的經濟影響 學名藥對消費者來說是一種福音，因為他們負擔不起仍受到專利保護的昂貴藥物，對人均收入低的新興市場經濟體的患者來說更是如此。2020 年印度全年人均收入為 1,663 美元，阿富汗和馬達加斯加等國的人均年收入更是低得多，分別為 475 美元和 382 美元。 當這些人必須用不到 500 美元滿足他們一整年的所有需求時，就不可能拿得出數百美元購買昂貴藥物。此外，在已開發國家領取固定收入的退休人士也發現，不斷上漲的藥品成本對他們的生活造成很大的負擔。 學名藥商的價格操縱爭議 不幸的是，本應是消費者福音的學名藥卻變成了企業貪婪的工具，全球最大的學名藥製造商，例如梯瓦製藥公司 (Teva Pharmaceuticals) 和邁蘭 (Mylan)，互相勾結，將應該僅需幾美元就可以買到的藥品價格大幅抬高。 民眾和政府對這些公司的強烈反感在 2016 年達到高峰，原因是邁蘭對腎上腺素注射筆 EpiPen 等救命產品的價格調漲幅度驚人。 輝瑞與邁蘭的分拆交易 隨之而來的民眾怒火導致國會聽證會，邁蘭的執行長被傳喚到國會作證。這場災難導致的訴訟於 2022 年以總計 6.09 億美元的金額達成和解，但 EpiPen 的情況並不是像邁蘭這樣的學名藥公司面臨的唯一問題。在價格操縱、推銷成癮性藥物等問題下，一連串訴訟的打擊，以及幾次不合時宜且昂貴的收購造成財務危機，許多公司的資產負債表上背負著大量債務，整個業務岌岌可危。在這些醜聞之後，邁蘭等公司的股票被拋售，他們的商業模式破裂，投資人也無法確定這些公司在訴訟中面臨的風險程度。 輝瑞透過反向莫里斯信託交易，將其學名藥部門普強與上市學名藥公司邁蘭合併，這是邁蘭與這些醜聞保持距離，並增強自身力量以求在訴訟中倖存下來的一種方式。我最初對這個分拆案感興趣是因為在普強併入之前，邁蘭的股票已經很便宜了。 槓桿分拆的潛在風險 隨著分拆的更多細節出現，我發現輝瑞打算讓普強在分拆時或分拆完成前發行 120 億美元債務，讓分拆出去的公司背上大量債務。這筆債務的收益將歸輝瑞所有，而在分拆完成時，普強的未償債務總額達到驚人的 245 億美元，其中包括邁蘭資產負債表上的債務，以及普強為支付輝瑞公司而新增的債務。雖然格林布拉特在他書中對承擔大量債務的槓桿分拆（leveraged spinoffs）持正面態度，但在經歷了 2001 ∼ 2003 年及 2007 ∼ 2009 年劇烈的熊市後，我有了不同看法。我認為槓桿是一項重大風險，特別是如果分拆出來的公司經濟狀況撐不住異常大量的債務時更是如此。債臺高築的公司破產的可能性相對比較高，尤其是當它們的命運與整體經濟和利率上升息息相關時，更是如此。 分拆後的市場表現 該分拆於 2020 年 11 月新冠肺炎疫情期間完成，而且正如預期，母公司與子公司的走向完全相反。在後來的 2 年內，輝瑞股價繼續上漲 34%，而由邁蘭和普強合併而成的子公司暉致股價則下跌了近 36%，如圖 6-1 所示，兩間公司的股價表現差異達 70%。 輝瑞的成功與投資機會 身為分拆事件的投資人，不只要了解分拆的具體情況，還要了解更廣泛的產業動態，看看是否有一些不易察覺的潛在因素。在輝瑞、普強、邁蘭的三角關係中，母公司輝瑞成為明顯的贏家。輝瑞與 BioNTech 達成協定，共同開發一種高效的 mRNA 新冠疫苗。 輝瑞利用疫苗銷售的巨額獲利展開大規模收購，買下了幾間上市公司，以加強其藥物種類。基於這些發展，我決定將輝瑞加入我的投資組合中。錦上添花的是，輝瑞與多家處於研發階段的製藥公司達成收購協議，都成為了極佳的併購套利機會，這些交易在極短的時間內完成，並提供了極具吸引力的利差。 本文摘自《隱性財富：掌控市場變局的6大事件投資法》，出版社：金尉 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Mumu；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

生達(1720)12月營收5.23億創4個月低，年增8.83%還能抱？

傳產-生技 生達(1720)公布12月 合併營收5.23億元，為近4個月以來新低，MoM -2.8%、YoY +8.83%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2022年1月至12月營收約58.51億，較去年同期 YoY +27.1%。

生達(1720)3月營收衝上5.7億創近2月高，基本面轉強現在能進場？

傳產-生技 生達(1720)公布3月 合併營收5.7億元，創近2個月以來新高，MoM +22.34%、YoY +2.8%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約16.51億，較去年同期 YoY +0.69%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【22Q3財報公告】健亞(4130) Q3 營收連2季成長但年減，獲利僅小賺接下來怎麼看？

傳產-生技 健亞(4130)公布 22Q3 營收1.1535億元，雖然季增 6.35%、已連2季成長 ，但仍比去年同期衰退約 2.4%；毛利率 37.13%；歸屬母公司稅後淨利7.02百萬元，季增 119.17%，EPS 0.07元、每股淨值 12.82元。 截至22Q3為止，累計營收3.2347億元，較前一年成長 0.45%；歸屬母公司稅後淨利累計0.832元；累計EPS 0.01元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

易威(1799)從93殺到40、營收創新高卻被外資倒貨，現在撿便宜還是要閃？

強生製藥(4747) 於今日董事會決議加碼投資健亞(4130)，預計投入不超過新台幣3.5億元，分次買進健亞股票，並申報預定取得董事席次。此舉主要針對健亞公告與易威(1799) 的換股合併案，強生作為健亞最大法人股東，將持續捍衛投資權益。強生目前累計持有健亞31,629,839股，持股比例22.94%。本次加碼基於雙方在研發專利、終端通路及技術平台的互補性，旨在資源共享，強化生技產業生態鏈布局。易威(1799) 作為合併案一方，此發展可能影響其未來營運整合。 合併案背景細節 健亞與易威(1799) 的換股合併案已公告，強生製藥(4747) 藉由增加持股來回應此案。強生強調，此行動不僅捍衛權益，還考量健亞在利基型新藥研發、緩釋劑型開發及高品質PIC/S GMP針劑生產的核心競爭力。強生擁有國內醫院、診所及連鎖藥局的高滲透率通路優勢，雙方合作可實現資源共享。強生表示，將強化健亞公司治理，將其納入長期成長拼圖，透過強強聯手達成營運穩定性目標。此合併案對易威(1799) 的業務整合構成關鍵發展。 市場與法人反應 強生加碼健亞投資的消息發布後，市場關注易威(1799) 在合併案中的角色。強生作為健亞最大股東的動作，顯示法人對生技產業生態鏈的布局意圖。健亞與易威(1799) 的合併可能影響產業鏈資源分配，但目前無具體股價波動數據公布。強生同時公告其他決議，如股票一拆二及終止宜蘭廠房興建，反映整體策略調整。法人觀點聚焦於此合併對醫藥集團國際競爭力的潛在提升。 後續觀察重點 易威(1799) 與健亞換股合併案的進展需持續追蹤，包括申報細節及股東會審議。強生預定取得健亞董事席次，可能影響決策方向。未來關鍵時點包含合併案的企業併購法申報結果，以及雙方資源整合執行。投資人可留意生技產業政策變化及市場供需動態，此案對易威(1799) 營運的實質影響尚待觀察。 易威(1799)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 易威(1799) 屬生技醫療產業，總市值53.4億元，營業焦點為新藥開發、再生醫學及醫療器材三大事業群，主要營業項目包括原料藥/學名藥/新藥100%、體溫量測產品，以及通用醫藥成分及產品之開發、製造與銷售、醫療器材批發零售業、國際貿易業。稅後權益報酬率為0.0%。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收100.12百萬元，年成長30.64%，創197個月新高及歷史新高，因新藥/學名藥產品出貨較去年同期增多。2026年2月營收59.13百萬元，年成長38.58%；1月77.45百萬元，年成長140.24%。2025年12月及11月分別為67.50百萬元及65.01百萬元，年成長-1.34%及72.86%，顯示營收波動中呈現成長趨勢。 籌碼與法人觀察 易威(1799) 近期三大法人買賣超以負值為主，2026年4月7日外資買賣超-28張，投信及自營商0張，合計-28張，收盤價41.45元。官股買賣超56張，持股比率-1.28%。前幾日外資持續賣超，如4月2日-3張、4月1日-3張、3月31日-5張。主力買賣超亦呈現負面，4月7日-55張，買賣家數差15，近5日主力買賣超-10.2%，近20日-6.4%。買分點家數156，賣分點141，顯示主力動向偏向減碼，散戶買賣家數差正值但集中度變化不明顯。整體法人趨勢顯示外資及主力近期賣壓較重。 技術面重點 截至2026年3月31日，易威(1799) 收盤價36.65元，較前日下跌0.70元，漲幅-1.87%，振幅2.54%，成交量47張。近60交易日區間高點為2024年10月30日的93.80元，低點為2022年9月29日的10.50元，顯示長期波動大。近期20日均量約100張以上，3月31日量能偏低。短中期趨勢觀察，收盤價低於MA5、MA10及MA20，呈現下行壓力；相對MA60位置亦偏弱。量價關係顯示近5日均量低於20日均量，量能續航不足。近20日高點38.80元（3月26日）、低點29.25元（3月9日）可作為壓力與支撐參考。短線風險提醒：乖離擴大及量能不足，可能加劇波動。 總結 易威(1799) 近期受健亞換股合併案影響，強生加碼投資健亞顯示產業整合動向。基本面營收年成長顯著，但稅後權益報酬率為0.0%。籌碼面外資及主力賣超，技術面呈下行趨勢。投資人可留意合併案進展、月營收變化及法人動向，潛在風險包括市場波動及政策影響。

【2022/10月營收公告】健亞(4130) 營收創21個月新高後，還撐得住成長動能嗎？

傳產-生技 健亞(4130) 公布10月合併營收4.38千萬元，創2021年2月以來新高，MoM +17.86%、YoY +29%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2022年1月至10月營收約3.67億，較去年同期 YoY +3.18%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s