神達3706在AI伺服器循環中的訂單波動與本益比評價解析

4月營收創高潮：廣達衝3399億，還能追嗎?

4月上市櫃公司營收陸續出爐，AI伺服器與半導體供應鏈展現強勁動能。代工大廠廣達(2382)4月營收達3,399.21億元，創歷史次高，與緯創(3231)累計前4月營收雙雙突破兆元大關，緯創前4月營收達1.13兆元，年增135.27%；然而和碩(4938)前4月營收年減1成，為電子五哥中唯一衰退。半導體族群同樣表現亮眼，台積電(2330)4月營收達4,107.26億元，年增17.5%，寫下史上單月次高紀錄；聯電(2303)4月營收達226.6億元，年增10.8%，創下三年多來新高。受惠於ABF載板漲價與缺貨效應，欣興(3037)4月營收達139.33億元，改寫單月歷史新高。此外，被動元件大廠國巨(2327)4月營收首度突破140億元大關，亦創單月歷史新高。 另一方面，受國際地緣政治與運價上揚影響，航運三雄4月營收皆呈現年增態勢，長榮(2603)4月營收達313.59億元，年增4.51%；陽明(2609)與萬海(2615)分別繳出142.28億元與129.31億元，年增率雙雙達到13%以上。傳統產業方面，台塑四寶受惠原油與石化產品報價上揚，南亞(1303)4月營收達276.81億元，創45個月新高。而在面板產業，友達(2409)4月營收為221億元，較去年同期下滑4.5%，呈現年月雙減走勢。

立隆電(2472)鎖漲停221.5元，還能追嗎?

立隆電(2472)於今日開盤後迅速拉升至漲停板價221.5元，上漲20元，成交量超過1萬張。外資單日買超1319張，累計五日買超1364張，投信與自營商也呈現淨買進態勢。公司基本面受惠AI伺服器與車用電子需求成長，預期下半年出貨放大，鋁價漲幅反映至售價有利營收。產能接近滿載，垂直整合上游鋁箔降低風險，泰國廠將於2026年貢獻營收。立隆電作為台灣鋁電解電容器龍頭，產品應用於高階電子設備。 立隆電(2472)為台灣鋁電解電容器代表廠商，產品線涵蓋導針型、貼片型等多種鋁質電解電容器，以及高分子固態與混合型，廣泛應用於汽車電子、電信、雲端及電力電子領域。公司進行上下游垂直整合，跨入上游原料化成鋁箔及自動化生產設備，提升技術、品質與成本競爭力。法人指出，今年AI與車用為两大成長動能，AI伺服器Rubin平台下半年量產帶動hybrid與polymer出貨量放大。鋁價漲幅預計下半年反映至終端售價，產能目前接近滿載，有利營收表現。 立隆電(2472)股價今日開盤平盤震盪後，多頭拉升鎖漲停至221.5元，成交量逾1萬張。外資買超1319張，投信買超21張，自營商買超80張，三大法人合計買超1362張。累計五日外資買超1364張，投信115張，自營商163張。技術面顯示近十日股價向上攀升伴隨巨量創新高，MACD柱狀體轉正向，KD指標續向80邁進，月線連四紅展現多頭氣勢。產業鏈受AI需求上升影響，競爭對手面臨類似供需變化。 立隆電(2472)獲利預計今年突破一個股本，需追蹤下半年AI伺服器出貨進度與鋁價走勢。泰國廠2026年完整貢獻營收，強化東南亞布局與供應彈性。產能擴張與製程自動化為重點，監測原料波動風險。法人關注垂直整合效果對獲利穩定性的影響，以及國際大廠對非中產能的要求。

偉詮電(2436)首季EPS 0.7元年增31%，72元還能追？

偉詮電(2436)於2026年首季財報公布，每股純益達0.7元，年成長31%。合併營收為10.48億元，季增13.2%，年成長32%。稅後淨利1.37億元，同樣年增31%。 獲利成長主要來自AI伺服器應用伺服器風扇散熱馬達控制IC、電源與類比IC，以及代理產品三大產品線同步表現優異。這些產品線的貢獻強化了偉詮電在消費性IC與類比IC設計領域的營運動能。 財報公布後，偉詮電股價收盤72元，外資買超490張，投信持平，自營商賣超181張，三大法人買超308張。近期交易量維持活躍，成交量達11750張。 偉詮電為電子–半導體產業的消費性IC與類比IC設計商，總市值144.1億元，本益比23.4，稅後權益報酬率2.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月達390.49百萬元，年成長30.48%，創3個月新高；3月351.53百萬元，年增25.82%；2月281.73百萬元，年增9.26%；1月414.46百萬元，年增60.61%，創歷史新高，受客戶需求增加。 截至2026年5月8日，外資連續買超，當日買超490張，累計近期動向顯示主力買超2張，買賣家數差57。官股買超170張，持股比率1.44%。整體籌碼集中度穩定，法人趨勢偏多，惟需注意主力近期小幅流出。 截至2026年4月30日，偉詮電收盤72.7元，開盤70.6元，最高75.2元，最低70.5元，漲幅3.41%，成交量11750張。短中期趨勢顯示，股價站上MA5及MA10，接近MA20，MA60提供支撐。近20日均量約8000張，當日量能放大逾1.4倍，顯示買盤活躍。近60日區間高點79.5元為壓力，低點45.1元為支撐。

台積電4月營收4107億，AI伺服器還能追嗎?

台灣企業四月營收陸續揭曉，半導體與AI伺服器供應鏈表現亮眼，同時航運與零組件板塊也呈現穩健增長。 在晶圓代工方面，台積電(2330)4月營收達4,107.26億元，年增17.5%；聯電(2303)4月營收226.6億元，年增10.8%，創三年來單月新高；力積電(6770)則以50.46億元的營收，睽違53個月突破50億大關。 記憶體與通路端同樣強勁，旺宏(2337)4月營收達59.13億元，年增逾1.5倍寫下歷史新高；文曄(3036)第一季稅後純益達70.1億元，創單季歷史新猷。 代工大廠在AI伺服器出貨帶動下營運動能維持高檔。廣達(2382)與緯創(3231)前4月累計營收雙雙突破兆元關卡，分別達1.15兆元與1.13兆元。單月表現上，廣達4月營收3,399.21億元，年增1.2倍；緯創2,834.37億元，年增1.1倍。和碩(4938)4月營收微幅月增3.84%，為電子五哥中唯一月增的企業，但前4月累計營收仍呈現年減。 零組件與航運領域亦繳出佳績。受惠於ABF載板需求與漲價效應，欣興(3037)4月營收139.33億元創歷史新高；被動元件大廠國巨(2327)單月營收亦首度突破140億元大關。海運方面，受惠於國際海運市場整體運價上揚，長榮(2603)、萬海(2615)與陽明(2609)4月營收皆呈現年月雙增，其中長榮單月營收達313.59億元，顯示整體貨櫃海運市場的拉貨動能呈現回溫態勢。

00982A 漲 6.4% 仍跌 1.45%：現在該追嗎?

00982A 主動群益台灣強棒今天收在22.40元，雖然跟著盤面回檔跌了1.45%，但拉長來看近一週報酬率還是高達6.4%。這檔從成立以來總報酬已經衝到137.0%，目前基金規模穩穩站在465.9億元。 今天經理人的動作非常集中，完全沒有買新面孔，但針對既有持股火力全開加碼了28檔。其中最引人注目的就是伺服器滑軌大廠川湖，今天直接大買135張，持股水位一口氣暴增121.62%，等同於把原本的部位直接翻倍，這筆加碼讓單一個股權重拉高了1.65%。 從經理人加碼的輪廓來看，資金明顯往AI伺服器與相關基礎建設靠攏。除了重壓川湖，名單上還看到散熱的奇鋐、PCB相關的金像電與台光電，以及權值老大哥台積電、網通廠智邦和封測大廠日月光投控。經理人的操作邏輯很清晰，就是把資金高度集中在AI硬體主線上。 在換股的另一頭，今天唯一的賣出動作是直接出清無塵室廠洋基工程，把手上剩下的166張全部砍光。一進一出之間，可以看出經理人正在把資金從建廠廠務端，快速轉移到伺服器零組件端。

良維(6290)首季賺4.53億，276元還能追？

良維(6290)今日公布第1季稅後純益達4.53億元，創下單季新高，季增8.1%，年增11%。每股稅後純益(EPS)為2.68元，高於去年第4季的2.60元及去年第1季的2.56元。法人預估第2季業績將續創新高，下半年進入輝達Vera Rubin等新一代AI伺服器產品出貨後，將優於上半年，全年業績挑戰新高。良維表示，第1季獲利表現主要來自大電流產品需求暢旺，主力客戶亞馬遜AWS之外，品牌伺服器廠商如戴爾、惠普、聯想與IBM的需求逐步回溫。 良維第1季稅後純益4.53億元，季增8.1%，年增11%，主要受惠大電流產品需求強勁。EPS達2.68元，顯示獲利能力提升。公司指出，亞馬遜AWS持續貢獻業績，同時戴爾、惠普等品牌伺服器廠商訂單回溫。第2季營運預期優於第1季，下半年將進入輝達Vera Rubin平台AI伺服器出貨階段，採用800 VDC新電源架構，規格更高，良維為主要供應商之一。微軟、Meta與Google洽談新案，擴大客戶基礎。戴爾不僅自有品牌伺服器，也代工輝達GB系列與Vera Rubin產品，帶動良維相關出貨。 市場反應與法人動向 良維公布財報後，股價表現受關注。法人觀點顯示，第2季業績續創新高，下半年AI伺服器出貨將優化全年格局。三大法人近期買賣超呈現波動，如5月8日外資買超73張，投信持平，自營商賣超35張，合計買超38張。主力買賣超則為-297張，買賣家數差108。產業鏈影響下，AI伺服器需求回溫，競爭對手面臨更高進入門檻，良維作為大電流供應商地位穩固。 後續關鍵事件 良維下半年Vera Rubin平台出貨為重點，預期帶動營運成長。需追蹤亞馬遜、微軟、Meta與Google新案進展，以及戴爾代工輝達產品訂單。潛在風險包括雲端服務供應商需求波動。重要指標涵蓋月營收變化與法人持股調整，全年逐季成長走勢值得留意。 良維(6290)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 良維(6290)為全球TV電源供應商龍頭，產業地位穩固，總市值468.1億元，本益比25.2，稅後權益報酬率2.2%。營業項目包括電源傳輸線組及轉接頭、訊號傳輸線組及其他。近期月營收表現平穩，202604單月合併營收911.96百萬元，月減0.9%，年增3.68%；202603為920.26百萬元，月增6.68%，年增16.46%；202602為862.65百萬元，月增4.29%，年增14.47%。整體顯示營收穩健成長，AI伺服器相關業務貢獻增加。 籌碼與法人觀察 良維近期三大法人買賣超波動，5月8日外資買超73張，合計三大法人買超38張，收盤價276.50元；5月7日買超211張，收盤價281.50元；5月6日賣超1809張，收盤價280.50元。主力買賣超5月8日為-297張，買賣家數差108，近5日主力買賣超-6.2%，近20日0.3%。散戶動向顯示買分點家數略高於賣分點，集中度維持穩定，法人趨勢呈現進出調整。 技術面重點 截至20260430，良維收盤價285.50元，開盤289.00元，最高290.00元，最低281.50元，漲跌-1.00元，漲幅-0.35%，振幅2.97%，成交量3771張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，但低於MA20，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤能量減弱。近60日區間高點317.00元為壓力，低點155.00元為支撐，近20日高低區間為212.50-317.00元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇價位震盪。 總結 良維首季獲利創高，AI伺服器需求支撐下半年成長。後續留意Vera Rubin出貨進度、月營收變化及法人動向。潛在風險包含客戶訂單波動，維持中性觀察全年逐季表現。

和碩4月營收871.89億，84元該追嗎?

和碩(4938)今日公布4月合併營收達871.89億元，月增3.84%、年減15.24%，主要受三大產品線出貨成長帶動，其中AI伺服器業務較上月呈現三位數增長，成為營運重點。累計今年前四個月營收3,312.95億元，年減11.73%。儘管筆電出貨約50-55萬台，低於上月65-70萬台，但運算產品線因AI伺服器貢獻而成長，抵銷部分影響。法人指出，去年同期基期較高，主因美國關稅政策導致客戶提前拉貨。 和碩4月營收表現，主要來自運算產品、消費性電子及通訊業務出貨增加。AI伺服器業務三位數增長，凸顯公司在高階運算領域的進展。公司已實現NVIDIA GB300 NVL72與HGX B300高階AI伺服器規模化出貨，涵蓋氣冷與液冷架構。年減部分歸因於去年上半年基期高，客戶因美國對等關稅提前拉貨。共同執行長鄭光志表示，對AI伺服器今年成長具信心，預期達10倍數。 法人分析，和碩AI伺服器業務成長有助運算產品線貢獻，儘管筆電出貨下滑，仍維持整體營收正成長。董事長童子賢預估，伺服器出貨規模擴大及新平台推進，將帶動美國、亞洲、歐洲市場業務擴張，今年相關營收明顯增長。市場關注公司持續布局NVIDIA Vera Rubin、HGX Rubin系列、AMD GPU及AI ASIC伺服器，推動全液冷架構發展。 和碩將推進AI Factory發展策略，追蹤伺服器業務出貨規模及新產品進展。關鍵指標包括後續月營收變化及AI相關訂單貢獻。需留意基期影響及全球市場需求波動。公司預期伺服器業務因基期較小，今年成長潛力較大。

緯創(3231)營收衝1.129兆，146.5元還能追嗎?

緯創(3231)於今日公布第1季財報，稅後純益達96.3億元，創下單季新高，季增17.9%，年增80.6%。每股稅後純益(EPS)為3.06元，高於去年第4季的2.69元及去年同期的1.85元。4月合併營收2834.37億元，同樣創同期新高，月減14.89%，但年增111.99%。今年前4個月累計營收1.129兆元，年增135.27%，顯示營運動能強勁。緯創表示，第2季PC產品線出貨預期持平或小幅修正，AI伺服器及網通產品則持續成長。 緯創第1季財報顯示，稅後純益96.3億元為歷史單季最高，較去年同期成長80.6%，季比也增加17.9%。EPS 3.06元反映獲利能力提升。4月營收2834.37億元，雖然月減14.89%，但年成長111.99%，主要受客戶需求增加推動。前4個月營收1.129兆元，年增135.27%，創同期新高。出貨方面，4月筆電180萬台與3月持平，桌機80萬台月減20萬台，螢幕90萬台月減20萬台。這些數據顯示緯創在電子產品代工領域維持穩定供應鏈。 緯創預估第2季PC相關產品出貨與第1季大致持平或小幅修正，其中筆電出貨略下滑，主因記憶體價格上漲導致PC價格走揚，影響終端需求。桌機與螢幕產品線則預期持平。AI伺服器動能維持強勁，一般型伺服器出貨季比及年比成長超過兩成。網通產品受需求升溫影響，第2季年增幅度可達三位數。這些展望反映緯創在伺服器及網通領域的成長潛力。 截至20260508，三大法人買賣超7505張，外資買賣超7444張，投信-27張，自營商88張。官股買賣超-1016張，持股比率5.98%。近期主力買賣超6931張，買賣家數差-16，近5日主力買賣超24.5%，近20日17.2%。前幾日如20260506主力買賣超26635張，20260507 1402張，顯示法人持續流入趨勢。買分點家數787，賣分點家數803，集中度維持穩定。整體主力及法人動向正面，散戶參與度均衡。 截至20260508，緯創(3231)收盤價146.50元，漲跌+0.50元，漲幅0.34%，成交量26873張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5(約145元)、MA10(約142元)，但接近MA20(約140元)，呈現多頭排列跡象。量價關係上，當日成交量26873張低於20日均量(約35000張)，近5日均量約28000張 vs 20日均量，顯示量能略縮。關鍵價位方面，近60日區間高點151元為壓力，低點95.30元為支撐；近20日高點146.50元、低點133元為近期支撐壓力。短線風險提醒：量能續航不足，可能導致乖離擴大，需注意過熱訊號。

Sanmina漲10.42%還能追？Q3營收32億起

Sanmina(SANM) 今盤中股價勁揚，最新報價約 207.68 美元，漲幅約 10.42%，主要受惠最新財報與長線成長藍圖激勵。 公司在 Q2 財報中指出，當季營收達 40.1 億美元，遠高於先前展望，非 GAAP 營業利益率為 6.4%，每股盈餘(EPS) 3.16 美元，營運現金流達 3.99 億美元，自由現金流 3.42 億美元，並強調 ZT Systems 業務營收達 18.8 億美元且優於預期，部分來自客戶提前拉貨的 AMD 技術加速運算訂單。 展望後市，管理層預期 Q3 營收介於 32 至 35 億美元，FY2026 營收目標 137 至 143 億美元，EPS 上看 11.35 美元，並表示對 2027 年營收突破 160 億美元「信心持續提升」。同時，董事會再授權 6 億美元庫藏股回購，強化資本回饋題材，為股價帶來強勁買盤動能。

華碩4月營收819億年增45.71%還能追？

華碩(2357)今日公布4月集團營收達819.15億元，月減4.84%但年增45.71%，創下同期新高紀錄。累計今年前四個月集團營收為2,902.89億元，年增42.36%；品牌營收部分，4月為770.65億元，月減4.78%、年增50%，累計前四月達2,711.17億元，年增45.32%。華碩表示，今年AI伺服器業務為主要成長動能，預期成長50%至100%，上半年PC業務受提前拉貨影響，下半年筆電需求需持續觀察。 華碩3月營收創新高後，4月集團營收小幅回落至819.15億元，但年成長率仍維持45.71%，顯示整體業務穩健。品牌營收770.65億元，年增50%，反映市場需求支撐。管理層指出，AI伺服器訂單強勁，華碩在輝達Vera Rubin平台伺服器位居第一梯隊，預計下半年出貨貢獻。PC產業方面，全球出貨量預估下滑10%至15%，華碩目標優於產業平均，電競PC持平、商用及消費性PC各減10%至15%。 華碩股價近期波動，5月8日收盤650元，外資買超3,220張，三大法人合計買超2,271張。投信賣超997張，自營商買超48張。產業鏈觀察，記憶體價格上漲100%，華碩庫存耗盡後將調整終端產品售價，依區域競爭力陸續實施，以維持獲利。PC需求拉貨潮已現，上半年表現可期。 華碩後市需關注AI伺服器出貨進度及PC市場復甦跡象，下半年筆電需求為重點。記憶體價格波動及全球出貨量變化值得追蹤。管理層設定的2026年AI伺服器目標，將影響長期營運格局。整體而言，伺服器業務成長潛力為主要觀察點。