美國政府關門風險升溫：白銀避險行情是護盤還是泡沫？

金價飆到每盎司4,835美元，貴金屬大漲現在還能追嗎？

川普總統最新宣布與伊朗達成兩週的停火協議，帶動貴金屬市場強勁表態。6月黃金期貨週三開盤來到每盎司4,835美元，較週二收盤價4,684.70美元大漲3.2%，創下去年11月底以來的最大單日隔夜漲幅。同時，5月白銀期貨開盤報每盎司73.45美元，較前一日的71.99美元上漲2%，盤中更一度狂飆至77美元附近，漲幅高達7%。 這項停火協議是在川普要求伊朗重新開放荷莫茲海峽的最後期限前幾小時達成。根據社群媒體貼文指出，協議要求伊朗必須允許船隻通過連接波斯灣與阿曼灣的水道。消息一出，布蘭特原油期貨價格隨即回跌至每桶90.01美元，創下3月11日以來的新低點。油價大幅收斂有效緩解了市場對於長期衝突引發通膨與利率攀升的擔憂，進而為金價提供強勁支撐，因為當為了對抗通膨而調升利率時，傳統避險工具黃金的吸引力通常會相對減弱。 投資實體黃金具備避險保值優勢 實體黃金包含珠寶、金條與金幣等形式，許多投資人偏好這類資產，主要是因為其具備實體觸感且購買管道便利。一般消費者可以輕易在購物中心買到黃金飾品，甚至能在好市多(COST)買到金條。實體黃金的優勢在於其作為傳統避險工具的保值特性，但投資人也必須評估其保管成本、保險費用以及相對於金融商品較低的流動性等潛在劣勢。 金礦股潛藏地緣政治與管理風險 金礦股代表投資人持有黃金開採公司的股權，這類股票的獲利表現與黃金價格高度連動，因此股價波動通常較為劇烈。財經出版機構執行長指出，金礦公司高度暴露於地緣政治風險與企業管理風險之中。為了有效控管股價波動幅度，許多市場老手傾向透過分散投資的金礦基金來參與市場，避免將資金過度集中於單一金礦公司的股票。 黃金ETF提供更靈活的參與管道 黃金ETF是一種追蹤金價走勢的基金，其投資組合可能包含實體黃金、金礦股或黃金期貨。以總資產規模來看，目前市場上最大的黃金ETF是SPDR黃金ETF(GLD)，該基金主要是由存放在金庫中的實體黃金作為資產後盾。投資黃金ETF的最大優勢在於交易便利且流動性高，但投資人仍需注意這類基金通常會收取管理費用，且可能存在與現貨價格短暫脫鉤的追蹤誤差風險。 黃金期貨槓桿極高需謹慎控管 黃金期貨是一種標準化合約，約定在未來特定日期以特定價格購買黃金，這類合約通常以100金衡盎司為一個交易單位。雖然期貨合約能提供較高的資金槓桿，讓投資人以較少資金控制大額部位，但在所有黃金投資工具中，期貨合約的風險等級最高。市場專家建議，這類高波動的槓桿商品通常較適合具備豐富經驗的專業交易員操作，一般投資人應謹慎評估自身風險承受度。 文章相關標籤

黃金XAUUSD飆到5186還敢追？白銀XAGUSD衝112、花旗喊150，這波貴金屬拉到哪該跑

黃金現貨(XAUUSD)、白銀現貨(XAGUSD)與鉑金現貨(XPTUSD)在1月份全面創下歷史新高。黃金現貨價格在週二攀升至每盎司5186.89美元。同時，白銀表現同樣強勁，週二突破每盎司112美元，投資銀行花旗(C)更樂觀預估，白銀價格有望在未來三個月內上看150美元。 專家示警漲幅過熱，金銀價格恐面臨大幅修正 儘管貴金屬市場近期呈現拋物線般的暴漲走勢，市場專家提醒投資人應保持謹慎。由於價格在短時間內急遽飆升，地心引力的法則尚未在貴金屬市場發酵。市場分析指出，漲得越猛烈，跌得也會越重，黃金與白銀的價格修正可能已經延遲，投資人需提防隨時可能到來的價格回跌。 鉑金與鈀金率先重挫，美股大盤走勢漲跌互見 部分貴金屬已經開始出現顯著的回跌跡象。在經歷歷史性的飆漲後，鉑金現貨在週二單日重挫8.7%；而標普GSCI鈀金現貨指數(SPGSPA)在本週創下新高後，更是大幅跳水14.1%。在股市方面，週二美股市場表現呈現分歧，標普500指數(GSPC)收在歷史新高，那斯達克指數(IXIC)上漲0.9%，而道瓊指數(DJI)則下跌0.8%。

黃金飆到5186美元、白銀破112再上看150，鉑金先殺8.7%！SP500創高下貴金屬會不會殺很兇？

花旗看好白銀續漲，貴金屬全面迎來爆發期 本週貴金屬價格全面改寫歷史紀錄。黃金現貨週二創下歷史新高，價格飆升至每盎司 5,186.89 美元。這波漲勢不僅侷限於黃金，白銀與鉑金也在一月份雙雙突破歷史高點。其中，白銀現貨價格在週二成功突破每盎司 112 美元關卡，花旗更樂觀預估，白銀價格有望在三個月內上看 150 美元。 漲得越猛跌得越重！分析師呼籲留意追高風險 儘管市場氣氛熱烈，但分析師 Andrew Hecht 提出警告，指出這些貴金屬在1月下旬持續呈現出「拋物線」般的極端走勢，目前地心引力似乎還未對其產生作用。他強調，商品價格往往是漲得越猛，跌得越重。投資人必須意識到，黃金與白銀的價格修正可能已經遲到，面對短期內急速飆升的貴金屬市場，現階段應該保持高度謹慎。 鉑金率先跳水重挫，美股大盤則維持歷史高檔 事實上，市場已經開始出現劇烈波動的跡象。在經歷了一段歷史性的多頭行情後，鉑金現貨在週二大幅回跌 8.7%。同時，標普 GSCI 鈀金現貨指數本週在觸及歷史新高後，也重挫了 14.1%。在股市方面，週二美股表現不一，標普500(SP500)終場創下歷史新高，那斯達克(COMP:IND)收盤上漲 0.9%，而道瓊(DJI)則下跌 0.8%。

Southwest Airlines (LUV) 今跌逾5％，量化仍給 Strong Buy？回檔要撿還是先閃

美國廉航業者 Southwest Airlines Co. (LUV) 今日股價明顯走弱，盤中最新報價約 37.55 美元，下跌約 5.01%，短線出現較大回檔，顯示在市場波動加劇、資金調整之際，航空類股承受賣壓。 不過，根據 Seeking Alpha 最新量化評等，在大型股中篩選估值偏低且成長評級突出的標的時，Southwest Airlines 仍以 Quant Rating 4.84 名列前段班，被歸類為 Strong Buy，僅次於 Sandisk Corporation (SNDK) 與 Micron Technology, Inc. (MU)，顯示在估值與成長指標上仍具相對優勢。 目前雖有美國政府部門部份關門與機場安檢人力緊張等宏觀雜音干擾旅運情緒，但從量化評分來看，中長線投資人可關注股價回檔後，是否提供逢低布局具成長評級的大型航空股機會。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

【即時新聞】光洋科(1785) 2 月 EPS 0.69 元創 16 年新高，外資狂掃推升估值到 27 倍還能追嗎？

靶材大廠光洋科(1785) 因近期股價走勢強勁，達公布注意交易資訊標準。今日最新公告 2 月份自結獲利，單月稅後純益達 4.09 億元，年增幅為 17.19％，每股稅後純益 (EPS) 0.69 元。受惠於獲利穩健成長與近期貴金屬價格助攻，帶動光洋科股價衝上逾 16 年來新高價位。 全年營收與獲利表現亮眼 檢視光洋科過去一年的營運成績，去年第四季營收達 112.09 億元，年增 36.08％，單季稅後純益 11.14 億元，年增高達 71.91％，單季每股純益 1.87 元。累計去年全年營收來到 394.11 億元，稅後純益為 18.67 億元，全年每股純益達 3.14 元。在貴金屬價格波動的市場環境下，公司營運展現出強勁的爆發力與抗跌韌性。 外資大舉敲進推升股價創高 在市場反應方面，光洋科近期受到國際貴金屬價格劇烈波動的影響，吸引外資法人大舉進場敲進持股。強大的買盤動能不僅推升股價創下 16 年來的新高紀錄，更使得交易量能顯著放大，導致股票達公布注意交易資訊的標準。儘管股價在創高後出現震盪，但整體市場關注度依然居高不下。 留意貴金屬報價與過熱風險 展望後市，投資人需密切追蹤國際貴金屬報價的後續走勢，這將直接牽動光洋科的營收與獲利表現。此外，在股價短線漲幅已大且創下多年新高的情況下，市場籌碼的穩定度將成為關鍵。建議持續觀察外資買盤是否具備延續性，並留意股價高檔震盪可能帶來的短期獲利了結賣壓風險。 光洋科(1785)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面營運焦點 身為全球薄膜靶材研發製造龍頭，光洋科(1785) 最新 2 月營收達 39.39 億元，年增長達 62.95%，主要受惠於貴金屬營收年增 78% 及 VAS 營收年增 15%。目前本益比約 27.4 倍，殖利率 2.4%，營收呈現爆發性成長，基本面展望正向。 三大法人動向與籌碼集中度 觀察近期籌碼變化，截至 3 月 16 日，外資單日買超 1282 張，三大法人合計買超 1292 張，帶動收盤價來到 82.40 元。值得注意的是，近 5 日主力買賣超比率達 12%，顯示近期主力資金明顯偏多操作，籌碼集中度提升為股價提供強勁的上漲動能。 短中期技術指標與量價結構 從近期技術面來看，光洋科股價自 2 月下旬的 62 元附近一路震盪走高，至 3 月中旬已突破 82 元大關，短中期均線呈現多頭排列。伴隨外資買盤進駐，量價結構顯示為多頭強勢上攻。然而，短線股價急漲創下 16 年新高，與月線乖離率明顯拉大，投資人應提防追價過熱風險及量能續航不足引發的高檔震盪。 回歸基本面檢視投資價值 綜合來看，光洋科在獲利成長與金價上漲的雙重加持下，吸引法人資金進駐並推升股價創高。未來營運重點在於貴金屬業務的持續力與 VAS 營收的穩定性，投資人應理性評估短線乖離過大的技術面風險，並持續追蹤法人籌碼的後續動向。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

《影響白銀漲跌的因素 2024》關鍵兩大變數：美聯儲降息節奏＋白銀供需缺口

雖然去年的戲份都被同為貴金屬產品的黃金所搶去，但白銀的發揮也相當穩定，而且在金銀比越拉越大的情況下，後市的補漲空間也是備受看好，所以今年可能是一個不錯的入市時機。白銀未來走勢 2024 怎麼樣？儘管白銀價格的波動一定程度上會受到黃金的影響，不過白銀其實也有自身的基本面因素，而這兩點無疑需要在 2024 年重點關注。 美聯儲降息的時間 白銀未來走勢 2024 怎麼樣？這很大程度上還是取決於美聯儲在今年的貨幣政策調整速度，因為眾所周知美聯儲即將要開始降息，但具體的時間點還沒有明確，所以近期的黃金價格走勢也進入了震盪的節奏。雖然白銀對利率的敏感程度遠不如黃金，但由於國際白銀是以美元計價的，換言之美元指數的走勢會間接影響到白銀，而且如果黃金未來出現大幅走高的話，其實也有利於白銀穩步前行，因此大家需要利用優質平台的財經要聞欄目密切關注好美聯儲的動態。 白銀供需平衡情況 和黃金不一樣的是，白銀在避險價值方面沒有黃金那麼高，但供需關係帶來的影響力會更強，這是由於白銀在工業上會有著廣泛的用途，所以白銀未來走勢 2024 怎麼樣？我們也得結合白銀的供需平衡情況。據統計近兩年全球白銀的產量有所下滑，未來的開採量可能還會受到多種因素的影響，因此從長線的角度來看，白銀有著極為不錯的上漲潛力。此外，傳統節假日旺季會提升白銀的需求，這也是為什麼黃金和白銀等貴金屬往往在第一季度表現出色的原因。 白銀未來走勢 2024 怎麼樣？從目前的市場基本面來看，今年白銀有著不錯的上漲前景，雖然可能無法跟上黃金的腳步，但在某些階段可能會有更好的盈利機會，所以也值得大家考慮，不過無論是投資黃金還是白銀，都切記使用限價平台做好嚴格的風控保護。

銀價暴跌 4 成、單日重挫 30% 後軋空行情終結！供給短缺與央行買盤還撐得住白銀、黃金基本面嗎？

近期白銀市場經歷劇烈震盪，銀價已從上週的歷史高點回落約 40%，其中上週五更出現單日重挫 30% 的驚人跌幅。TD Cowen 大宗商品策略全球主管 Bart Melek 指出，這波源自市場機制的軋空行情（Squeeze）已經結束。他在接受 CNBC 採訪時表示：「我認為軋空已經結束，過去幾週導致價格呈拋物線走勢的壓力已不復存在。」儘管現貨白銀價格在週五出現反彈，但在週線基礎上仍下跌約 10%。 Bart Melek 解釋，近期銀價的瘋狂飆漲主要由散戶投資人推動。散戶大量買進上市交易的白銀 ETF 買權（Call Options），迫使造市商（Market Makers）為了保持 Delta 中性（Delta Neutral），必須買入實體白銀進行避險，這種現象被稱為「Gamma 軋空」。策略師坦言，散戶活動的猛烈程度令人驚訝。 不過，隨著市場狀況正常化，先前因擔心關稅而堆積在北美的金屬庫存正重新流入市場，倫敦金銀市場協會（LBMA）的交易環境也已大幅放鬆，顯示產業正重回較為正常的環境。 雖然短期內仍可能面臨下行壓力，但 Bart Melek 強調白銀 (XAGUSD) 的長期前景在歷史上仍屬強勁。他預測今年白銀平均價格約為 65 美元，這一價格水準遠高於生產成本曲線。 從基本面來看，今年預計將出現約 8,000 萬盎司的供給短缺，且這種供需失衡的狀況可能會持續數年。這顯示即便投機熱潮退去，實質的供需缺口仍將為銀價提供底部支撐。 在更廣泛的貴金屬市場方面，黃金 (XAUUSD) 近期的修正主要受到宏觀因素影響。市場傳出 Kevin Warsh 可能是聯準會主席的潛在人選，由於他對通膨持較鷹派立場，被視為近期拋售潮的催化劑。 然而，Bart Melek 認為，考慮到美國國債高達 38 兆美元，加上各國央行持續買入黃金，貴金屬的基本面支撐依然完好。作為市場上最看多該板塊的分析師之一，他也承認未曾預料到白銀會如此迅速觸及 120 美元，或黃金會衝上 5,585 美元附近。 展望未來，若今年稍晚投資人興趣重燃，銀價仍有機會再次測試近期高點。 相關白銀及礦業 ETF 觀察名單： iShares Silver Trust (SLV)、abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR)、ProShares Ultra Silver (AGQ)、ProShares UltraShort Silver (ZSL)、Sprott Physical Silver Trust (PSLV)、Global X Silver Miners ETF (SIL)、ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF (SILJ)、iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP)。

Alphabet 資本支出飆到 1,850 億美元！AI 泡沫疑慮升溫，科技股與黃金下一步？

原本市場對於美國科技巨頭的財報充滿信心，預期強勁的營收與亮眼的展望將延續漲勢，投資人更在財報季前積極加碼。然而，這項策略現在看來似乎過於樂觀。儘管 Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 公布了穩健的財報數據，但其對今年資本支出的驚人預測，卻給華爾街投下了一顆震撼彈，引發市場對於 AI 投資成本過高及泡沫化的擔憂。 Alphabet 今年資本支出目標遠超華爾街預估 Alphabet (GOOGL) 在盤後公布財報，雖然營收表現穩健，但公司預計今年的資本支出將高達 1,750 億至 1,850 億美元，此一數據遠高於華爾街分析師的預估。這項消息加深了市場對於人工智慧 (AI) 投資成本爆炸性增長的恐懼。考慮到目前科技股估值已處於天價，加上數據分析與軟體等工作崗位可能被 AI 取代的跡象，市場情緒轉趨悲觀。Alphabet (GOOGL) 股價在盤後劇烈波動，一度重挫超過 6%，最終跌幅收斂至 0.4%。 AI 支出暴增推升輝達股價但亞股設備廠受挫 雖然科技巨頭增加 AI 支出，理應有利於像輝達 (NVDA) 這樣的晶片製造商。事實上，輝達 (NVDA) 股價在盤後確實上漲了 2%。然而，這股樂觀情緒並未擴散至亞洲供應鏈，亞洲的設備供應商股價深陷泥淖，韓國股市下跌 3.5%，台灣股市也下跌 1%。美股期貨試圖反彈但動能迅速消退，顯示市場對於高資本支出能否轉化為實際獲利仍存有疑慮。 市場賣壓蔓延至貴金屬且歐英央行料按兵不動 恐慌性賣壓不僅限於股市，更蔓延至貴金屬市場。白銀價格單日暴跌 14%，黃金價格也跌至每盎司 5,000 美元以下。歐洲期貨市場開盤走低，投資人靜待歐洲央行（ECB）與英國央行（BoE）的政策決議。市場普遍預期兩大央行將維持利率不變。儘管歐元近期對美元走強引發通膨可能低於目標的擔憂，但歐洲央行可能會釋出近期不會調整政策的訊號；英國央行則預計保留降息時間點的彈性，等待勞動市場疲軟進一步壓低通膨壓力。

【即時新聞】黃金期貨一度衝破 5000 美元！強勢美元、史上最大贖回潮對 GLD 等黃金 ETF 意味著什麼？

受到美元匯率轉強以及近期漲幅已高影響，貴金屬市場週三出現劇烈波動。黃金期貨價格盤中短暫突破每盎司 5000 美元大關，白銀期貨亦一度衝破每盎司 90 美元，隨後雙雙遭逢獲利了結賣壓而回落。High Ridge Futures 金屬交易總監 David Meger 在報告中指出，隨著美元指數觸及一週多以來的新高，「強勢美元對金價構成了壓力」。他補充表示，市場正處於創高後的獲利回吐階段，目前的盤整走勢「尚未結束」。 專家指出短線技術面受損且震盪未歇，需時間消化籌碼 儘管市場出現逢低承接的買盤，分析師對短期走勢仍持謹慎態度。Forex.com 分析師 Fawad Razaqzada 指出：「雖然 4500 美元附近出現了逢低買進的投資人，且反彈迅速，但從結構性觀點來看，技術面已遭受實質性破壞。經歷如此劇烈的波動後，市場通常需要時間進行整理。」 大華銀行（UOB）市場策略主管 Heng Koon How 則在報告中強調，儘管對黃金的長期前景維持正向看法，但投資人必須正視近期波動加劇的風險。他認為，市場需要一段時間讓投機活動退潮，金價才能回穩。 避險情緒降溫致中國黃金 ETF 爆出歷史最大單日贖回潮 除了技術面壓力，投資人信心動搖也反映在資金流向上。根據彭博（Bloomberg）彙整的數據顯示，隨著金價從歷史高點急遽回檔，中國市場的黃金 ETF 週二錄得史上最大單日淨流出，總金額接近 10 億美元。 數據顯示，中國四大黃金 ETF 在週二合計淨流出約 68 億人民幣（約 9.8 億美元）。值得注意的是，這些基金在上週才剛創下歷史性的資金淨流入紀錄，顯示市場情緒在短時間內出現劇烈反轉，這對看多黃金的投資人而言是一項值得關注的警訊。 貴金屬期貨收盤報價與相關黃金概念股 ETF 一覽 截至收盤，2 月交割的 Comex 黃金期貨上漲 0.3%，收在每盎司 4920.40 美元；2 月交割的 Comex 白銀期貨則上漲 1.3%，收在每盎司 84.165 美元。 投資人若欲參與貴金屬行情，美股市場亦有多檔相關 ETF 可供觀察，包括追蹤現貨金價的 SPDR 黃金 ETF (GLD)、iShares 黃金信託 ETF (IAU)、SPDR Mini 黃金 ETF (GLDM)、Aberdeen Standard 實體黃金信託 ETF (SGOL)；以及波動較大的礦業股 ETF，如 VanEck 黃金礦業 ETF (GDX) 與 VanEck 小型黃金礦業 ETF (GDXJ)。此外，白銀相關標的則有 iShares 白銀信託 ETF (SLV)。

【即時新聞】Pandora 股價單日重挫近 7％：銀價飆漲＋低收入客買不動，基本面危機有多大？

全球最大珠寶製造商 Pandora 近日股價遭遇亂流，在下午盤交易中一度下跌 6.7%，終結了連續兩日的上漲態勢。知名投行 Jefferies(JEF) 在最新的報告中，將 Pandora 的投資評級從「買進」下調至「持有」，主要原因是銀價劇烈波動以及消費者需求疲軟。分析師指出，該公司正面臨「進退維谷」的困境，即便未來銀價回跌且公司獲利動能恢復，投資人對該股的信心恐怕也難以在短期內回升。今年以來，Pandora 的股價已修正約 26%。 銀價高漲侵蝕利潤，分析師大幅下修目標價 銀價的劇烈波動被視為 Pandora 獲利壓力的主要元兇。儘管近期白銀價格出現拋售潮，但目前的價格仍幾乎是一年前的三倍。根據 Jefferies(JEF) 的財務模型推估，如此高昂的原料成本意味著該公司 2027 年的獲利恐將縮水 60%。基於此風險，分析師將 Pandora 的目標價從 850 丹麥克朗大幅下調至 530 丹麥克朗。分析師同時強調，雖然改用鍍銀或不鏽鋼材質可能降低成本，但這會增加製造的複雜度，並可能損害品牌價值與產品吸引力，因此並非解決問題的萬靈丹。 漲價策略未見效，核心消費族群買氣疲軟 除了成本端的壓力，Pandora 在銷售端也面臨嚴峻挑戰。為了抵銷不斷攀升的投入成本，該公司此前將產品價格調漲了約 14%。然而，這一策略似乎對消費者的參與度造成了負面影響。Jefferies(JEF) 指出，Pandora 的核心客群主要是低收入消費者，這群人正受到所謂「K型經濟」復甦不均的衝擊，難以承受生活成本上升的壓力。這導致漲價後的產品反而抑制了買氣，使得營收動能進一步放緩。 宏觀經濟與貴金屬市場動盪，短期前景不明 市場的不確定性也來自宏觀環境的變數。花旗集團(C) 早在今年一月就將 Pandora 評級降至「中立」，理由同樣是銷售動能放緩及極端的銀價通膨。此外，上週五銀價創下自 1980 年以來的最差單日表現，主因是美國總統當選人川普宣布提名凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任下屆聯準會主席，緩解了市場對央行獨立性的擔憂，導致資金撤出金屬等避險資產。在美國和歐洲市場（約佔銷售額 80%）宏觀環境波動，以及潛在的珠寶消費疲勞影響下，Pandora 本週四即將公布的全年財報將成為市場關注焦點。