健策(3653)漲到4375元，AI伺服器散熱需求為何能推升評價？

主動式ETF加碼集中中小型AI供應鏈，高力與台燿成多經理人共識標的

過去一週（8/24～8/28），台股加權指數從 45,224 點漲到 46,331 點，週漲 1,107 點、漲幅 2.45%，改寫波段新高，且在 8/24 先跌 1.02% 後，連續四個交易日收紅。 在指數走高的同時，主動式ETF的加碼明顯集中在中小型 AI 供應鏈。這一週買方檔數最高的是 8 檔，全市場「零減碼」個股從上週的 43 檔收斂到 22 檔，代表經理人多半在調節持股，而不是全面加碼。 其中，高力（8996）與台燿（6274）都出現多檔主動式ETF加碼，且不是因為基金規模變大而順手買進，顯示主動資金對兩檔個股的關注度偏高。 高力（8996）主要布局板式熱交換器與燃料電池相關產品，受惠於資料中心液冷散熱需求升溫。AI 機櫃功耗提高後，傳統氣冷散熱逐漸逼近極限，液冷方案的重要性提升，而熱交換器正是液冷系統的關鍵環節。 高力 7 月合併營收 9.2 億元，年增 57.6%、月增 27.3%；前七月累計營收年增 115.4%，是兩檔中累計動能最強的一檔。不過，單月年增率已有放緩跡象，從 3 月的 205.4% 降到 4 月 86.0%、5 月 40.0%、6 月 37.6%，7 月回升到 57.6%。近四季本益比為 85.6 倍。 經理人布局方面，高力過去一週有 8 檔主動式ETF加碼、僅 1 檔減碼，買方檔數與台燿並列全市場第一；扣除股價效應後，主動權重淨增 3.66 個百分點，為本週高共識標的中最高。16 檔主動式ETF合計持有 6,292 張，佔股本比重由 6.11% 提升到 6.73%。其中，主動統一台股增長（00981A）單筆加碼 200 張，主動凱基台灣（00407A）加碼 115 張，且兩檔基金規模當週都在縮水。 買盤節奏上，高力在 8/24 至 8/27 前四個交易日都沒有賣方，其中 8/24 進場最重，ETF買進 266 張、佔當日成交量 8.08%；8/27 當天股價大漲 9.62%，仍有 4 檔ETF持續買進。不過到 8/28，股價回檔 3.44%，買盤降到 1 檔、7 張，且首度出現賣方，顯示週五加碼力道已明顯收斂。 台燿（6274）則是 AI 伺服器高階銅箔基板（CCL）供應商。隨著 AI 伺服器訊號傳輸速率提高，基板對低損耗等級的要求更嚴格，能供應高階規格的廠商相對有限。 台燿 7 月合併營收 59.1 億元，年增 121.5%、月增 20.7%，創單月新高；前七月累計營收年增 91.3%，且連續五個月年增率都維持在 70% 以上。近四季本益比為 78.4 倍，低於高力。 經理人布局方面，台燿過去一週有 8 檔主動式ETF加碼、2 檔減碼，主動權重淨增 3.30 個百分點；8 個買方中有 6 家通過超額成長率檢驗。期末共 20 檔主動式ETF持有 13,527 張，佔股本比重由 4.38% 提升到 4.52%。 買盤節奏上，8/27 台燿當天重挫 5.56%，卻仍有 2 檔ETF進場買進 123 張；但 8/28 股價反彈 3.11% 時，ETF轉為 0 買、2 檔賣出 32 張，代表週五態度轉弱。 同一週，主動式ETF主動權重減少較多的標的包括南亞科（2408）、日月光投控（3711）、台積電（2330）、長榮（2603）與聯電（2303）。整體來看，本週減碼幅度較前幾週溫和，顯示經理人以小幅換股為主，而非大規模轉向。

AI基礎設施升級帶動液冷散熱需求擴張，麗臺(2365)、精確(3162)、緯穎(6669)受關注

近期台灣電子產業受惠於AI基礎設施升級，帶動AI伺服器與散熱需求持續擴張。隨著雲端服務供應商加速建置資料中心，相關台廠在業務拓展與產能布局上展現動能，AI解決方案與液冷技術也成為下半年營運的重要推力。 在AI算力提升與新一代GPU功耗攀升下，傳統氣冷散熱已逐漸無法滿足高階AI伺服器需求，導入機殼設計、水冷與液冷等先進散熱技術，成為供應鏈的重要方向。這也讓具備液冷量產能力的零組件供應商，迎來更大的市場空間與接單機會。 台廠方面，麗臺(2365)正朝多元化實體與地端AI解決方案供應商轉型，並與大訊科技及肯微合作，導入機殼設計與水冷、液冷技術，聚焦企業與政府單位資安需求；隨著AI市場需求強勁及產品線放量出貨，下半年接單動能已逐步浮現。精確(3162)則取得訊凱國際（Cooler Master）的合格供應商資格，切入全球AI液冷散熱供應鏈，同時保有電動車電池盒事業，形成雙引擎布局。伺服器大廠緯穎(6669)則受除權題材與AI伺服器商機帶動，近期股價創下波段新高，反映市場對供應鏈前景的期待。 後續觀察重點，仍在於高階AI伺服器下半年的實際拉貨動能，以及液冷散熱零組件能否如期放量出貨。隨著更多台廠跨入水冷與液冷領域，競爭格局、良率提升速度與出貨節奏，將是這波AI散熱商機能否轉化為企業獲利的關鍵。

主動凱基台灣反彈後減碼44檔，經理人資金往哪裡轉？

主動凱基台灣（00407A）今天收在9.87元，單日上漲1.02%，近一週上漲4.9%，成立以來總報酬翻正至0.7%。目前淨值回升到9.92元，市價仍有約0.5%的折價空間。 這檔規模268.8億元的主動式ETF，今天經理人沒有新增或加碼任何股票，反而大動作減碼44檔持股。整體操作呈現逢高調節、控制水位的味道。 減碼幅度較大的標的包括穎崴（6515），減幅超過一成；另外信驊（5274）、健策（3653）、創意（3443）與緯穎（6669）也在減碼名單中，高價電子股成為回收資金的主要對象。 生技與遊戲族群也同步微調，藥華藥（6446）、鈊象（3293）以及中華電（2412）都出現在減持名單。這波調整後，後續資金會流向哪些新持股，將是觀察這檔ETF操作方向的重點。

主動式ETF連反彈後轉減碼　00407A高價電子股調節哪些標的？

主動凱基台灣（00407A）今日收在9.87元，單日上漲1.02%，近一週反彈4.9%，成立以來總報酬回升至0.7%，淨值也回到9.92元，市場仍有約0.5%的折價空間。 值得注意的是，經理人今天沒有新增或加碼任何一檔股票，反而一次減碼44檔持股，呈現逢高調節、控制水位的操作方式。減碼名單中，測試介面廠穎崴（6515）減幅超過一成；股王信驊（5274）、健策（3653）、創意電子（3443）、AI伺服器指標緯穎（6669）也都在調節行列。 除了電子族群，藥華藥（6446）與鈊象（3293）同步被微調，連防禦型的中華電（2412）也小幅減持。這波範圍較廣的權重調整，顯示資金先從原有持股中回收，後續是否轉往新主線，將是觀察這檔主動式ETF的重要焦點。 整體來看，00407A在績效回溫後出現大範圍減碼，反映主動式ETF的操作不只是追蹤指數，更會隨市場變化調整部位。對投資人而言，這類每日持股變動也提供了觀察投信資金流向的另一個視角。

NVIDIA 財報前瞻四大看點、順德與台光電法說快評

本文為盤後精華整理，主軸聚焦三個重點：第一，NVIDIA 財報前的四大觀察焦點；第二，均熱片題材中被點名的順德；第三，台光電法說會後的快速評論。原文未提供更多內文細節，僅能確認文章標題所提及的公司與題材方向。

健策(3653)獲美林看多，營收與EPS預估同步上看

健策(3653)今日僅美林證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為6,800元。報告並預估健策2026年度營收約333.22億元、EPS約70.95元。

雙鴻(3324)AI液冷與ASIC訂單延續強勢，1150元高檔支撐怎麼看？

雙鴻(3324)盤中走強，主因在AI伺服器液冷散熱題材持續發酵，包括NVIDIA GB系列追加訂單、水冷板應用從GPU與CPU延伸至記憶體，以及第3季起ASIC客製化散熱進入量產，市場預期下半年營收與獲利表現可望優於上半年。公司近幾個月營收維持高檔，7月更創歷史新高，反映訂單與產能持續放量，也支撐市場對中長線成長的期待。 技術面來看，雙鴻日、週、月、季均線維持多頭排列，股價位於各均線之上，短中期趨勢偏多；不過股價已進入強勢區間，高檔指標偏熱，後續仍要留意震盪加劇的可能。籌碼面上，外資與三大法人近來偏向買超，主力買賣超比率也偏正，顯示資金仍有延續性，但若後續量能與法人買盤轉弱，波動可能放大。 整體而言，雙鴻受惠AI伺服器液冷升級與ASIC散熱需求，基本面與題材面都具備支撐，但在高價位區間，後續仍需觀察液冷導入進度、客戶拉貨節奏，以及短期均線與籌碼變化。

雙鴻(3324)AI液冷與ASIC訂單續熱，股價高檔強勢如何看待？

雙鴻(3324)今日股價走強，盤中漲幅達8.49%，報價1150元。市場焦點仍在AI伺服器液冷散熱題材，包括NVIDIA GB系列追加訂單、水冷板應用由GPU與CPU延伸至記憶體，以及第3季起ASIC客製化散熱進入量產。加上近期月營收連續走高、7月創歷史新高，強化了下半年營運優於上半年的期待。 技術面上，雙鴻日、週、月、季均線維持多頭排列，股價位於各均線之上，顯示中短期趨勢偏多。MACD、RSI與KD指標也偏向正向，但因股價已在高位，後續仍需留意指標過熱後的震盪風險。籌碼面則可見外資與三大法人持續買超，主力買賣超比率也偏正，顯示市場資金仍在延續。 從公司業務來看，雙鴻是臺灣前兩大散熱模組廠，近年積極切入AI伺服器液冷散熱，產品涵蓋冷板、機櫃分歧管與CDU等完整熱管理方案。隨著AI伺服器與高功耗ASIC、GPU需求提升，液冷滲透率的變化將持續影響市場對其成長性的評估。整體而言，雙鴻目前仍受資金與基本面題材支撐，但高檔區間的量能變化、法人籌碼與短天期均線支撐，會是後續觀察重點。

AI散熱族群走強：液冷商機推動雙鴻、邁科、健策受關注

今日電子中游散熱零組件族群盤中表現強勁，整體類股漲幅達4.60%。市場資金聚焦在高成長潛力板塊，主要由雙鴻(5.66%)、邁科(5.23%)、健策(4.96%)領軍上攻，反映市場對AI伺服器與高效能運算(HPC)散熱需求升溫的期待。 文中指出，隨著AI伺服器功耗提升，傳統氣冷散熱逐漸難以滿足需求，液冷散熱技術因此成為產業發展的重要方向。液冷方案不僅帶動較高單價與較佳毛利的散熱模組需求，也為具備先進液冷技術與量產能力的廠商打開成長空間。市場普遍預期，明年新一代AI平台將更廣泛導入液冷散熱方案，相關龍頭廠商的訂單能見度與獲利表現也受到關注。 操作觀察上，文章建議持續留意具備液冷技術量產能力的龍頭個股，如雙鴻、健策等，同時觀察成交量能是否持續放大，以及法人買賣超動向，作為判斷波段行情的重要參考。對於仍有震盪的個股，文中也提到可避免盲目追高殺低，改以觀察拉回整理與產業消息變化為主。

AI散熱題材持續發酵，雙鴻與健策領漲帶動液冷商機受關注

電子中游散熱零組件族群盤中表現強勁，類股漲幅達4.60%，由雙鴻、邁科、健策等個股領軍上攻。市場資金再度聚焦AI伺服器與高效能運算（HPC）帶動的散熱需求，顯示液冷散熱技術的商機正逐步受到重視。 文中指出，隨著AI伺服器功耗提升，傳統氣冷散熱已較難完全滿足需求，液冷散熱因此成為產業發展的重要方向。市場普遍預期，新一代AI平台將更廣泛導入液冷方案，帶動具備技術門檻與量產能力的廠商，獲得更多訂單能見度與成長空間。 操作觀察上，文章建議持續留意雙鴻、健策等具備液冷技術能力的龍頭股，同時觀察成交量、法人買賣超與籌碼變化，作為判斷波段行情的重要參考。由於部分個股短線仍有震盪，原文提醒應避免追高殺低，並關注拉回整理後的基本面與產業趨勢延續性。