聚和切入生物緩衝劑：從造紙化學轉向高附加價值生命科學的新戰場

光通訊市場衝到167億美元，矽光子+CPO飆成長，台廠12檔估值先噴現在還能追嗎？

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接 【我們想讓你知道】 在AI基建浪潮推動下，光通訊需求快速升溫，帶動模組市場進入結構性成長。從矽光子到CPO技術演進，不僅重塑傳輸架構，也牽動供應鏈分工與獲利動能，成為市場關注的新焦點。 撰文：Welson Welson 小檔案 現任口袋投顧產業顧問，經營IG「Stock_Welson股海穩勝」社群。具備國內金控實務資歷，曾負責國內外法人與私募基金之產業研究。擅長透過深度的基本面研究結合關鍵籌碼動向，精準捕捉趨勢波段。 在AI基建浪潮下，光通訊已從配角躍升為關鍵技術之一。所謂光通訊，是指利用「光」作為載體，透過「光纖」傳導數據的通訊技術，具有高頻寬、低衰減、抗電磁干擾等優點。光通訊本身並非新技術，過往電信基地台就已廣泛應用（家用光纖固網即是）。 隨著AI伺服器對高速訊號傳輸與散熱效率的要求持續提升，全球光通訊模組市場進入結構性成長週期，預計2026年產值將達167億美元，年增率約29%～35%，其中AI相關需求占比已超過60%。 在此背景下，相較於傳統離散型光通訊模組，整合度更高的矽光子光通訊模組滲透率預估將突破50%。進一步觀察次世代技術，如LPO（線性驅動可插拔光學）及CPO（Co-Packaged Optics，共同封裝光學），相關產值預計將自2024年的4,600萬美元，快速成長至2030年的81億美元，年平均成長率（CAGR）高達137%，成為光通訊產業中成長斜率最陡峭的子領域。 高速傳輸需求全面升級 矽光子與CPO成主軸 要理解這樣的成長性，讀者可先認識AI伺服器中訊號的傳輸路徑。基本上在訊號發送過程中，會由運算晶片到交換晶片（同一伺服器機櫃內的各運算晶片，其訊號會彙整至交換晶片）、交換晶片到光通訊模組（同一個伺服器機櫃），交換晶片到交換晶片（不同伺服器機櫃）。 為因應AI伺服器對傳輸速度與功耗的要求，縮短傳輸路徑成為各家廠商努力的方向，其中又以交換晶片到光通訊模組最具優化空間。 在傳統離散型插拔式光通訊模組架構下，訊號需由交換晶片經過PCB（印刷電路板）上的銅線傳輸至各光通訊零組件（如驅動IC、調變器、雷射光源、光纖介面），矽光子則把光通訊零組件都整合成一個晶片，縮短了交換晶片到傳統光模組的距離，CPO則是進一步把交換晶片與矽光子共同封裝，讓傳輸距離更短。 參考通用伺服器與輝達（Nvidia）近幾代GPU伺服器架構（見下表），可以看出GPU伺服器傳輸速度快速上升，同時帶動CPO共同封裝需求成長，以及「光進銅退」（更多光纖，減少銅線傳輸）的趨勢。 技術升級推升獲利想像 惟估值已提前反映成長 隨著CPO時代到來，光通訊供應鏈受惠幅度大不相同。其中上詮(3363)主要產品FAU作為光與線路對接的橋梁，隨製程精密度上升，技術難度也同步提高（容許誤差由微米降至次微米，縮小約5～10倍），有助於產品單價進一步上升。 另一方面，光通訊的雷射光源，其功率需求將從過往10～50mW（毫瓦）提升到300～500Mw等級。在高功率條件下，雷射晶圓的穩定性控制極具挑戰，目前全球只有聯亞(3081)、Lumentum等少數廠商能穩定產出此類高功率磊晶片； 再來則是雷射模組，因為交換晶片與矽光子共同封裝，而交換晶片對熱高度敏感，過熱不僅影響效率，也會縮短使用壽命，因此目前業界是將最易受熱影響的雷射源移到交換器的前面板，做成可插拔的外部雷射源（ELSFP）模組。台廠眾達（4977）即為此類外部雷射模組的重要供應商。 而ELSFP模組發出強光後，需透過波若威(3163)的高密度光纖套件連接器（MPO/MMC），將這些「光能」輸送到矽光子晶片裡。最後則是將交換晶片與矽光子進行封裝整機的日月光（3711）、訊芯-KY(6451)，以及提供主要測試設備的旺矽(6223)、致茂(2360)等。 由於光通訊為相對明確的成長題材，部分公司估值已提前反映2027年潛在獲利成長，使本益比水準普遍高於市場平均，後續估值仍可能隨CPO應用落地速度而有所調整。下表根據國內外券商及Factset預估，整理2027年獲利及截至3月16日之本益比，供讀者參考。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年4月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

記憶體價格看向2026 Q2，AI 伺服器帶頭漲，現在追記憶體股是機會還風險？

【產業戰報】記憶體產業供需發展與近期產業大事件 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負 記憶體產業趨勢最新摘要: AI伺服器發展進度 地端應用端發展趨勢 需求端與2026 第二季記憶體價格漲幅預估 記憶體消費市場表現 Google 黑科技TurboQuant對記憶體產業與經濟的影響 原廠擴廠預估時間 隊長幫大家把2026Q2記憶體產業趨勢整理如下以供參考:

崇越電(3388)飆到90.3元鎖漲停，營收爆發下現在追高還撿得起？

崇越電(3388)股價上漲，09:07盤中報價90.3元、漲幅9.99%，攻上漲停，買盤積極鎖住高檔。今日強勢主因來自3月營收年增26%、連續數月維持成長動能，加上市場對其矽利光等特用化學品需求看法偏多，吸引資金積極卡位。輔因則是近期股價已站上主力與外資成本區之上，短線多方信心轉強，搭配市場樂觀情緒與目標價預期支撐，使追價買盤在早盤集中湧入，形成價量齊揚的漲停格局，後續需觀察漲停能否維持與鎖單續航強度。 技術面來看，近期崇越電沿日、週、月均線逐步走高，均線呈多頭排列，股價已明確站在主要均線與法人成本之上，型態偏向多頭趨勢延伸。技術指標如MACD翻正、RSI與KD維持高檔區，顯示短中期動能偏強，但指標已接近過熱區，日後一旦量縮不續需提防技術性震盪。籌碼面部分，近幾日主力買超比例明顯轉正，三大法人由賣轉買，外資、自營商同步偏多，顯示籌碼逐漸集中於中長線部位。短線關鍵在於漲停開啟後是否仍有續量承接，以及前一波整理區高點附近的換手狀況，若量能健康輪動、籌碼不急殺，漲勢有機會延續；反之，爆量長上影則代表短線獲利了結壓力浮現。 崇越電主要為矽利光等特用化學品與特殊材料代理商，屬電子零組件供應鏈一環，產品廣泛應用於半導體、光電相關領域，一方面受惠技術升級與高效能、環保材料需求提升，另一方面也連動全球景氣與資本支出迴圈。近期月營收在3月明顯放量、年增逾兩成，強化市場對2026年前後營運成長的期待，加上股價位階原本不算過高、殖利率具一定吸引力，使得今日盤中動能快速集中。後續操作重點在於：營收能否維持高成長而非單月爆發、AI與高階製程相關需求能否實質挹注本業，以及在本益比與目標價區間快速拉昇後，短線震盪與回檔風險需嚴控停損與部位，避免追高後承受技術修正壓力。

停電風暴延燒、太陽能先飆一波！離岸風電現在佈局風險大不大？

小路個股探勘 ▶離岸風電佈局機會在哪？ 最近同學們應該能明顯感覺到『停電』的議題正在燃燒，鴻海郭董也預告今年台灣一定會缺電！近期不僅印證了郭董的觀點，也讓市場擔心起台灣的供電問題！台灣電力來源除了傳統的燃煤以外，政府也都積極往綠能、乾淨能源的領域發展！希望透過綠能來補足傳統能源不足的需求，也讓全球的二氧化碳排放能夠進一步降低。 碳排放的規範以及RE100的組織倡議，都讓綠能發展成為全球政府與企業積極努力發展的動能！同時台灣晶圓代工護國神山台積電也積極買入綠電，來符合其大客戶蘋果對於碳排放的管制；美國基礎建設法案也積極布局太陽能與風能產業，大舉加碼綠能投資，這顯然已經成為市場趨勢，而在近期停電頻繁時，更成為市場亮眼的產業。 但，太陽能相關類股已經從底部拉抬上漲一波，同樣屬於台灣可開發的綠能：離岸風電，是否有機會承接太陽能產業帶動的外溢效果，出現波段上漲行情呢？ 今天的文章內容小路就帶大家來探勘這一塊內容，同時也跟大家分享我會怎麼觀察風電股的狀況，還有可以留意哪些績優個股，感興趣的同學們，來做筆記囉！

營建股被限貸修正一大段，外資 11/29 強勢回頭買進，現在撿還是等？

2024-11-29 19:31 (更新：2024-11-29 19:36) 6,704 今日盤勢重點 點擊以下連結查看：黃仁勳點名看好產業，投信卡位連 2 買 文章架構： 1. 營建業重振旗鼓，一波波入帳期紛至沓來！ 2. 看好個股一把抓！ 營建業重振旗鼓，一波波入帳期紛至沓來！ 營建族群在2024年經歷了許多風風雨雨，上半年六都的建物買賣移轉棟數交易量合計來到13.65萬棟，較去年同期成長27.6%，並且創下11年以來新高紀錄。新青安2.0政策的上路更引爆預售屋市場需求，上半年的預售屋成交量來到8萬件達到高峰，年增幅60%，推升營建業總銷金額持續飆升，股價也一同飆高。然而，在政府與央行意識到房市過熱後接連祭出「限貸令」和「第7波信用管制措施」，針對房貸成數做修改，大幅增加購屋難度後房市有所降溫，也使得營建類股面臨利空，股價大幅修正。 觀察下來這兩個政策已大幅降低房市熱度，與去年同期相比，11月六都交易量年減達2~4成，自8~10月出現連續下滑，11月則因市場回穩略微回溫，但整體對比上半年仍在低點。目前市場認為12月央行會議不太可能實施「第八波信用管制」，總裁楊金龍也暗示因政策有延後性，需要持續觀察房價表現至明年第二季後。考慮到先前預售屋的火熱情況，青安2.0引出的自住剛性需求仍在，擁有高預售率的營建公司在陸續3年營運將有不錯的表現，加上前一波股價修正後部份標的殖利率誘人，外資在今(11/29)日強勢加碼營建類股，現在佈局會是不錯的時間點。 看好個股一把抓！ 營建龍頭-興富發(2542) 今年是興富發諸多個案的交屋第一年，目前四大個案有「站前新銳」、「文心愛悅」、「愛情河左岸」和「興富發T1」，總銷金額合計達340億元。除了商辦案「興富發T1」外，其餘個案目前銷售率皆超過9成，加上2025年陸續完工11案(總銷達800億元)，將顯著挹注公司今年與明年的營運表現。2026年及2027年也分別有超過710億元及近1000億的總銷案，整體在手案量相當充足，加上先前購置的土地庫存達10萬坪分佈在北中南各地，足以支撐未來開案需求，獲利能見度已達2027年，後市營運相當火熱！ 圖片來源：籌碼K線APP 代銷天王-海悅(2348) 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。 文章相關標籤

長興(1717)爆量殺跌停後，化工5檔概念股輪動加速，還能追嗎？

近期傳產化學工業族群交投熱絡，其中長興(1717)股價波動尤為劇烈。日前長興(1717)股價一度拉升至漲停價73.8元，單日成交量突破7.7萬張，且近五日累積漲幅達11.83%，期間三大法人合計買超達12,667張，其中外資買盤即貢獻逾1.1萬張。然而，隨後個股卻遭遇沉重賣壓，盤中股價一度殺至跌停價66.5元，並爆出逾9.8萬張的成交大量。 針對長興(1717)的基本面與法人展望，市場重點關注以下發展： ・核心業務穩健：公司主要從事工業用合成樹脂、印刷電路基板及光阻材料之產銷，具備特用化學品利基。 ・產能與需求回溫：受惠中國市場基建與汽車需求逐步回升，加上安徽銅陵新廠投產，法人看好本業營運有望回穩。 ・半導體材料題材：中長期挾帶半導體液態封裝材料題材，預期未來有機會顯著放量，進一步帶動毛利率與整體獲利成長。 傳產-化學工業｜概念股盤中觀察 化工業族群近期在半導體特化品與利基型材料題材帶動下，資金輪動快速，盤面呈現強弱分明的走勢。 南寶(4766) 全球知名接著劑大廠，產品廣泛應用於鞋材與各類工業領域。盤中股價大漲逾9%，直逼漲停，雖然大單買賣超差距相對有限，但整體多方推升意願強烈，表現十分亮眼。 永光(1711) 國內知名特用化學廠，產品涵蓋色料、光電及半導體化學品。今日目前股價強勢上漲逾7%，成交量放大至5萬張以上，盤中大單買盤明顯勝過賣單，買氣偏向積極。 和桐(1714) 主要生產清潔劑原料與石化產品，為國內重要化學品供應商。今日目前股價漲幅突破6%，成交量達1.2萬張，大單買賣力道顯示多方占有優勢，量能穩步推升。 中華化(1727) 專注於電子化學品與特用化學品，受惠半導體製程材料需求。目前股價上漲逾5%，成交量逾5千張，盤中買盤進駐跡象明確，展現出具備延續性的上攻動能。 國精化(4722) 主力產品為光固化材料與不飽和聚酯樹脂，應用於塗料與電子材。目前股價下挫逾5%，盤中大戶賣壓較為明顯，整體量能中性偏保守，後續需持續觀察底部支撐力道。 總結來看，長興(1717)近期在籌碼與消息面交錯下，股價呈現劇烈震盪；而化學工業族群亦隨題材發酵出現個股表現分歧。投資人後續可持續留意半導體相關材料的實際放量時程，以及盤中籌碼流動狀況，以此作為評估產業基本面變化與控管潛在風險的參考指標。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

永光(1711)漲停衝上36.65元，外資忽買忽賣、主力賣壓下還撿得起嗎？

永光(1711)今日股價漲停，收盤價達36.65元，受惠先進製程與先進封裝需求持續強勁，特化族群原料成本上漲影響有限。法人指出，半導體特用化學品具高附加價值與議價能力，下游客戶如台積電(2330)、聯電(2303)等年度價格談判主導因素大於原料波動。雖然國際油價上漲，但原料如芳香族化學品、溶劑或樹脂單體在最終產品成本占比不高。需求面來看，AI、高階智慧型手機與HPC應用維持高檔，台積電N3與N2製程需求明確，帶動相關材料供應商同步成長，整體產業鏈受惠。 事件背景與細節 儘管美國總統川普暫停攻打伊朗兩周，荷莫茲海峽開放前景未明，市場關注特化族群原料成本及斷供風險。法人分析，先進製程需求強勁，提供特化廠商議價空間，成本影響相對可控。永光作為半導體特用化學品供應商，產品競爭力有助轉嫁成本壓力。近期國際油價明顯上漲，但對產業實質衝擊有限，主要因高附加價值產品特性。需求端，半導體客戶先進製程訂單穩定，確保供應鏈動能。 市場反應與交易狀況 永光(1711)今日股價漲停，成交量達一定水準，反映市場對特化族群的正面回應。長興(1717)同樣漲停並創波段新高，收73.8元，顯示族群整體走揚。法人持續看好先進製程與封裝需求帶動的供應鏈，預期相關廠商受益。交易中，投資人關注原料風險，但需求強勁緩解疑慮。產業鏈如台積電(2330)等客戶訂單支撐，強化市場信心。 後續關鍵指標 投資人可追蹤國際油價走勢及地緣政治發展，對原料供應的潛在影響。需求面，台積電N3與N2製程進展為重點，預期下半年半導體材料認列營收增加。安全庫存維持1-1.5個月，短期無缺料壓力。中國大陸原料供過於求，減輕斷供擔憂。整體而言，需留意客戶年度價格談判及訂單時程變化。 永光(1711)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 永光(1711)為亞洲染料廠龍頭，總市值200.8億元，產業分類化學工業，營業焦點亞洲染料廠龍頭。營業項目包括色料化學品37.87%、電子化學品26.52%、特用化學品22.11%、碳粉10.14%、醫藥化學品3.36%。稅後權益報酬率0.8%。近期月營收表現，202603單月合併營收837.20百萬元，月增72.99%、年增28.15%，創48個月新高。202602營收483.95百萬元，年減25%。202601營收724.30百萬元，年增12.74%。202512營收660.28百萬元，年減8.91%。202511營收590.31百萬元，年減11.17%。電子化學品與特用化學品業務受先進製程需求支撐，營運呈現波動成長。 籌碼與法人觀察 三大法人近期動向，外資於20260409買超8058張，投信0、自營商4張，合計8062張，收盤價36.65元。20260408外資賣超5765張，合計-5630張。20260407外資賣超13264張，合計-12911張。20260402外資賣超710張，合計-923張。20260401外資買超35張，合計54張。官股於20260409賣超2209張，持股35060張，比率6.40%。主力買賣超20260409為7403張，買賣家數差-123，近5日-8.2%、近20日2.4%，收盤價36.65元。20260408主力-3715張，近5日-16.8%。20260407主力-11919張，近5日-21.5%。外資近期呈現買賣交替，主力短期賣壓較重，但中長期持正向。 技術面重點 截至20260331，永光(1711)收盤36.35元，開盤38.35元、最高38.75元、最低36.20元，漲跌-1.75元、-4.59%，振幅6.69%、成交量5290張。近期短中期趨勢，MA5上穿MA10但接近MA20，顯示短期回彈力道，惟距MA60仍有差距，呈現中性偏多格局。量價關係，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，量能續航需觀察。關鍵價位，近60日區間高點43.25元為壓力、低點16.10元為支撐，近20日高39.00元、低33.35元作近期參考。短線風險提醒，量能不足可能導致乖離擴大，建議留意成交量放大確認。 總結重點 永光(1711)今日漲停反映先進製程需求支撐，原料成本影響有限。基本面營收年增28.15%，籌碼外資買超8062張，技術面短期回穩但量能待確認。後續可留意油價波動、客戶訂單及法人動向，潛在風險包括地緣政治不確定性及需求變化，以中性觀察產業動態。

2022H2產業展望：庫存拉到2023H1，消費性電子還能撿嗎？

前言 上週台灣不少大公司已經陸續開完法說會，給予下半年的景氣展望，本週VIP文將重點整理這些公司的展望重點，並歸納出展望好的產業及展望不好的產業，給App用戶在選股上能有更好的方向。 下週仍會持續更新其他重要公司的內容。 產業狀況： 板卡（撼訊）：庫存過高難去化，殺價去庫存。輝達、超微延後新產品推出目前也都在殺價去化庫存。 MCU（盛群）：庫存過高需求放緩，通路庫存也很高，目前庫存狀況是正常情況的2倍，需要去化到2023H1。 升級Allan玩籌碼APP 專業版，享有以下好禮 🎁 軟體全功能解鎖、🎁VIP社團、🎁每月 4 篇付費文章、🎁玩籌碼影音 (共 4 部) 建議避開：消費性電子相關 其中日月光是第一間說明年會比今年還差的公司。 欣興電子更是從Q2對ABF極度樂觀，到這次變成超級保守。 聯電目前僅釋出Q3展望，把Q4到明年Q1的展望都不提，這都是市場大部分還不知道未爆彈。 整體消費性電子庫存去化大概都預估到2023H1。 【免責聲明】 任何投資都有一定的風險，Allan 所有的文字、數據、資料全都僅供參考；未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫，以及整篇文章轉貼分享，違者必究！

永光(1711)前三季盈餘飆2.42倍、毛利率拉升，股價淨值比偏低還能逢低撿嗎？

根據工商時報的報導，永光 (1711) 在電子、特用化學品需求升溫下，加上色料業務需求同步強勁，前三季稅前盈餘已達 5.1 億元，年增 2.42 倍，換算每股稅前盈餘約 0.93 元。 永光今年以來受惠經濟活動復甦，5G 與電子產品應用成長，特化與電子化學品需求動能強勁，今年在三大引擎同發威，前三季特用化學品年增 38％、色料化學品年增 20％、醫藥化學品年增 17％、電子化學品年增 14％，碳粉成長 3％。除出貨量回升至疫情前水準，帶動上半年獲利大增外，產品組合改善也是其中一大因素；永光近來持續發展利基型產品，上半年毛利率也因此向上攀升至 24.3%，較去年同期大增超過 4 個百分點。此外，隨著電動車市場需求升溫，催生碳化矽 (SiC) 功率元件需求，永光也積極搶入相關市場，目前已小量出貨給矽晶圓廠商。 展望後市，永光逐步優化產品組合，而碳化矽相關新事業預計有望隨著電動車的發展而有望持續成長，將持續保持良好的成長動能，股價淨值比有望挑戰區間中上緣，目前評價偏低，給予逢低買進的建議。 ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

陸客解封在即？餐飲觀光股商機起跑，現在不布局會不會太晚？

(選股APP條件選股，次級資料分析與第一線走訪訊息、非投資建議，也無預設立場，闡述的產業與公司情況也時常會變動，投資風險讀者須自行評估) 本文章內容僅為AI選股，條件選股以及教學案例之用，內文提到的進場前請謹慎風險評估、損益自負。 尚未解鎖