南亞科(2408) 一天大漲 6% 還敢追？先搞懂這波漲勢撐不撐得住

南亞科(2408)5月營收創新高、第二季動能轉強，記憶體缺貨與報價上漲如何推升獲利？

南亞科(2408)公布5月合併營收達276.7億元，月增8.55%、年增730.14%，刷新單月歷史新高。累計今年前5月合併營收達1022.48億元，較去年同期大幅成長649.62%，首度站上千億規模。單看4月與5月合計營收達531.6億元，已超越第一季的490.87億元，顯示第二季營收動能明顯轉強。 營運表現主要受惠於記憶體市場供需失衡與DRAM報價上漲。隨著三大記憶體原廠將產能優先轉向高頻寬記憶體(HBM)，傳統DDR4與DDR5供給受到排擠，市場缺貨情況加劇。財務數據方面，南亞科第一季毛利率達67.9%，稅後淨利260.58億元，每股純益8.41元。 為因應市場需求，南亞科今年資本支出調升至520億元，較去年增加287%，創下公司史上新高。其中約七成資金將投入新廠廠務與無塵室建置，其餘三成用於設備採購，新廠房預計於2027年開始裝機。 籌碼與股價表現方面，外資3日逆勢調節漲幅較大的記憶體族群，南亞科遭外資賣超逾1.4萬張，終止連續買超，股價單日下跌4.29%，收在401.5元。同族群的華邦電(2344)也面臨近5萬張的外資賣超。

台股創高901點、台積電再寫天價，AI與權值股資金輪動怎麼看？

受惠於美股創高與AI題材發酵，台股加權指數3日大漲901.85點，終場收在46,459.16點，改寫歷史收盤新高，上市成交金額達1兆4,508億元。盤面資金高度集中於半導體、AI伺服器與電子代工族群，權值股與中小型股同步上漲。\n\n主要權值股方面，台積電(2330)終場上漲45元，收於2,425元，再度刷新歷史天價；聯發科(2454)上漲至4,545元，維持高檔區間。AI伺服器供應鏈也表現強勢，廣達(2382)與鴻海(2317)同步走高，反映市場對伺服器硬體板塊的關注。金融與電力族群同樣有資金流入，中信金(2891)亮燈漲停，台新新光金(2887)則在法說會中公布首季每股獲利0.82元，並揭露合併總資產突破9兆元。\n\n不過，盤面也出現板塊輪動與獲利了結壓力。群創(3481)單日遭外資賣超逾20萬張，股價盤中劇烈震盪；華邦電(2344)與南亞科(2408)也遭外資調節，呈現下跌整理。整體來看，這波行情由大型電子權值股撐盤，不同產業間的資金流向分化相當明顯。

南亞科(2408)5月營收創新高、前5月破千億，擴產與供需缺口成關鍵

南亞科(2408)公布5月自結合併營收276.7億元，月增8.55%，年增730.14%，續創單月歷史新高。累計4月與5月營收達531.61億元，已超越第一季490.87億元；前5個月累計營收達1,022.48億元，年增649.62%，首度突破千億元。 資本支出方面，南亞科今年編列520億元，創下歷年新高，年增287%。其中約7成用於新廠廠務與無塵室建置，3成用於設備採購。新廠預計明年展開裝機，未來產出估可增加超過3萬片；整體產能預計在兩至三年後較目前提升80%至100%。 市場供需層面，三大記憶體原廠將產能大量投入高頻寬記憶體（HBM），排擠傳統DDR4與DDR5產能，使供給缺口擴大，帶動相關產品報價與獲利同步攀升，也成為南亞科近期營收成長的主要支撐。

南亞科(2408)5月營收創高，記憶體需求回溫與獲利預期同步升溫

南亞科(2408)公布5月合併營收276.7億元，創歷史新高，月增8.55%、年增730.14%，營收表現明顯走強。累計2026年前5個月營收約1,022.48億元，年增649.62%，顯示近期業績動能持續延伸。 從法人預估來看，市場平均預期南亞科年度稅後純益可達1,366.32億元，較上月預估調升6.4%，預估EPS介於19.36元至57.57元。整體而言，這份數據反映記憶體製造產業景氣與公司營運表現同步受到關注，後續仍可持續觀察營收成長能否延續，以及法人預估是否進一步變動。

美光財報衝三倍仍回跌5%，市場在怕高資本支出與估值重估

美光科技(MU)公布財報與財測都大幅超標，第二季營收達238.6億美元、年增接近3倍，非GAAP毛利率約74.9%，EPS為12.20美元；第三季營收指引上看335億美元，EPS指引19.15美元，也明顯高於市場預期。 但3月18日盤後股價仍下跌約5%，原因不在數字不夠強，而是市場先前已把未來漲幅押得很滿。公司指出，AI帶動記憶體需求強勁，DRAM與NAND供需緊張可望延續到2026年後，且已簽下第一份五年期策略客戶協議，需求能見度拉長。 另一方面，美光也把2026財年資本支出提高到250億美元以上，2027年還會再往上墊。對市場來說，這代表估值不只看獲利，還要重新評估自由現金流與擴產壓力。雖然價格上漲、成本下降與產品組合改善，有機會讓第三季毛利率再挑戰81%，但擴產規模變大，也同步提高了資本開支的檢驗標準。 對台股來看，第一層連動是記憶體族群，市場通常會把美光對DRAM、NAND供需緊俏的說法，延伸到南亞科(2408)、華邦電(2344)等個股的報價與評價氣氛。第二層連動是AI伺服器鏈，若HBM需求持續，英偉達(NVDA)、台積電(TSM)(2330)與伺服器供應鏈的情緒也可能受影響。 更細看，美光的外溢效應也集中在HBM同業與晶圓、封裝擴產。全球AI關鍵HBM供應商包括美光、三星電子(005930.KS)與SK海力士(000660.KS)，因此需求訊號一旦轉強，最直接影響的就是產能、價格與良率競爭；而美光在台灣力積電(6770.TW)銅鑼廠的收購與後續建廠，也讓供應鏈資本支出題材同步升溫。 接下來市場會盯三個重點：第三季毛利率是否守住81%左右、長約是否持續增加、以及2027年擴產節奏會不會壓過需求成長。若AI記憶體缺口能延到2027年後，成長故事還能延續；若資本支出先吃掉自由現金流，評價就可能開始重算。

記憶體族群走弱、南亞科回檔，後市復甦與籌碼變化怎麼看？

2026-06-03 09:41 電子上游記憶體製造族群今日普遍走弱，類股指數下挫 2.26%，指標股南亞科也同步回檔 2.38%。市場雖持續關注 AI 應用帶動 HBM 需求，但傳統 DRAM 與 NAND Flash 的復甦進度仍有不確定性，加上部分資金短線獲利了結，使族群盤中呈現多空交戰。 近期多家研究機構對記憶體後市看法不一，有人認為庫存去化已接近尾聲，也有人擔憂需求回溫速度不如預期，導致個股表現分歧。除了基本面消息外，法人籌碼進出也成為影響股價的重要因素，特別是外資連日買超後，今日的賣壓更值得持續觀察。 在記憶體族群尚未出現明確向上突破前，操作上宜審慎觀望。短線需留意獲利了結壓力，避免追高；若後續要關注布局方向，可優先觀察具備 HBM 或高毛利特殊型記憶體題材的龍頭個股，並持續追蹤產業景氣回升與法人籌碼重新匯聚的訊號。

記憶體族群走弱，報價與庫存去化成後市關鍵

記憶體族群盤中表現疲軟，整體下跌逾2.13%，旺宏、南亞科、群聯、威剛等指標大廠同步走弱，拖累族群表現。雖然商丞、廣穎等小型股逆勢上漲，但仍未扭轉整體頹勢，市場對記憶體產業復甦力道與後續展望態度偏保守。 近期記憶體市場缺乏明確利多支撐，雖然部分業者預期第三季報價有望緩步上漲，但DRAM與NAND Flash的庫存去化速度，以及終端需求何時回溫，仍是市場關注焦點。部分法人對短期展望持謹慎看法，也使盤中買盤追價意願偏弱，觀望氣氛濃厚。 後市方面，投資人可持續關注全球記憶體大廠的財報與法說會內容，特別是第四季及明年第一季的營運展望。同時，DRAM與NAND Flash的現貨與合約報價變化，以及AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的需求是否能帶動整體記憶體產業鏈回溫，將是判斷族群能否止穩的重要依據。

記憶體族群下挫2.26%：HBM需求強勁，DRAM與NAND復甦仍待觀察

2026年6月3日，電子上游記憶體製造族群普遍走弱，類股指數下挫2.26%，指標股南亞科（2408）也同步拉回2.38%。文中指出，雖然AI應用帶動HBM需求強勁，但傳統DRAM與NAND Flash市場復甦仍有雜音，加上部分多頭資金短線獲利了結，讓整體族群盤中呈現多空交戰。 近期多家研究機構對記憶體後市看法不一，有人認為庫存去化已接近尾聲，也有人擔憂需求回溫速度不如預期，導致市場信心受到影響。除了基本面消息外，法人籌碼進出也被視為影響股價的重要因素，尤其在外資連日買超後，今日賣壓更受到關注。 文章最後提到，若記憶體族群尚未出現明確向上突破訊號，短線操作宜審慎觀望；同時可留意具備HBM或高毛利特殊型記憶體題材的龍頭個股，並觀察產業景氣回升與法人籌碼重新匯聚的時機。

COMPUTEX千點震盪後，記憶體與AI PC誰在領漲？

COMPUTEX 2026 開幕首日，台股上演千點震盪，加權指數一度衝上 45,915 點創高，隨後急速拉回，最終收在 45,557 點，留下明顯長上影線。盤面雖然劇烈震盪，但記憶體與 AI PC 兩大族群相對強勢，成為市場焦點。 記憶體族群方面，TrendForce 上修全球記憶體市場規模預測，摩根士丹利也調升南亞科 (2408)、華邦電 (2344)、旺宏 (2337) 等個股目標價，帶動族群走強。文中提到南亞科 (2408) 2026 年首季 EPS 達 8.41 元，法人預估全年 EPS 上看 36.2 元，2027 年達 44.8 元，並與多家客戶簽署多年長約，顯示營運能見度提升。籌碼面則觀察到外資與投信同步買超，大戶持股比率提高，整體籌碼偏向集中。 AI PC 族群則在 COMPUTEX 展場題材帶動下出現補漲。廣達 (2382) 被視為 AI 伺服器與筆電雙動能標的，文中指出其 AI 伺服器出貨持續放大，並受惠於 NVIDIA GB300 與 Vera Rubin 新平台升級週期。籌碼面上，廣達 (2382) 近 20 日投信買超、外資調節，但大戶持股比率仍有提升，顯示資金對後市仍有關注。 整體來看，這篇內容聚焦在 COMPUTEX 題材下的高檔震盪，以及記憶體、AI PC 兩大族群的基本面與籌碼變化。文中多次強調，短線雖有劇烈波動，但族群中基本面扎實、籌碼相對集中者，仍是市場關注重點。

SK海力士喊缺貨到2030年，記憶體多頭能走多遠？

SK海力士（SK Hynix）董事長崔泰源在台北表示，AI記憶體缺貨可能持續到2030年，並宣布未來五年將把記憶體產能翻倍。這代表市場關注的重點，已從短期景氣循環，轉向中長線的供需匹配與擴產節奏。 文中提到，SK海力士2025年資本支出達30.2兆韓元，2026年還會進一步提高，但具體數字尚未公布。由於新晶圓廠從動工到量產通常需要數年，現在啟動的擴產，效果要到2030年前後才可能逐步反映，因此「缺貨到2030年」的說法，也可視為對未來供給緊張的延伸判斷。 台股供應鏈方面，南亞科（2408）、威剛（3260）、南電（8046）與景碩（3189）被點名可持續觀察。若HBM（高頻寬記憶體）相關報價、接單能見度或基板需求延長，代表AI記憶體需求有機會擴散到更多台廠供應鏈。 外溢效應也包含美光（Micron，MU）與三星（SSNLF）。美光是純記憶體廠，若HBM出貨與報價持續走強，將有助其定價環境；三星則仍取決於HBM良率與追趕速度。整體來看，市場目前關注的不是單一利多，而是這波擴產是否會在需求確認前過度前置，進而埋下未來供過於求的風險。 後續可觀察三個重點：SK海力士2026年資本支出是否高於市場預期、美光下一季HBM出貨是否延續成長，以及南亞科與南電法說是否提到HBM接單能見度拉長。這些數字與訊號，將決定這波記憶體多頭能否延續到更長周期。