2026 訂單續強，Rocky Brands 的需求韌性能否代表景氣回溫？

統一(1216)整合康是美與星巴克 600店里程碑背後的通路升級布局

統一(1216)旗下康是美與星巴克同步達成全台雙600店里程碑，並在台北南港車站對面開出複合型「愿秀門市」，集結7-ELEVEN、康是美、星巴克與21PLUS四大品牌，呈現統一集團在實體通路上的新布局。 統一董事長羅智先指出，未來實體門市不能只停留在商品交易，而要結合探索、娛樂、體驗與教育，打造消費者願意停留的生活場景。面對藥妝市場競爭，他表示康是美與屈臣氏仍在同一跑道上，未來康是美除美妝與生活用品外，也將因應熟齡化社會強化醫藥保健服務，並作為新商品與市場互動的實體平台。 此外，星巴克業務已納入統一美麗生活事業版圖，讓集團的美麗生活事業從藥妝延伸至咖啡、空間與社交情境。配合收購台灣家樂福後的品牌整合，家福公司也已更名為「康達盛通生活事業股份有限公司」。整體來看，統一集團正透過跨品牌場域融合，持續深化在台灣生活零售通路的布局。

統一集團(1216)零售通路加速轉型，星巴克與康是美雙品牌展店同步前進

統一集團(1216)近期在零售通路板塊動作頻頻。董事長羅智先指出，面對整體景氣變化，市場需求並未消失，而是在不同消費板塊間移動，企業需要保持彈性以因應環境變遷。 在展店進度方面，康是美店數已達603家，超越同業屈臣氏；星巴克店數則達614家，雙品牌都已邁向新的展店目標。新開幕的複合式門市整合7-ELEVEN、康是美、星巴克與21PLUS等品牌，展現統一集團對生活消費場域的布局。 羅智先也強調，面對數位化與電商崛起，實體零售不能只停留在商品交易功能，而是要加入探索、娛樂、體驗與教育等複合元素，並保留服務溫度，以提升消費者停留意願。康是美則引進多個韓國自有品牌與美妝專區，鎖定健康與美妝等剛性需求。 此外，統一集團收購台灣家樂福後，正處於品牌授權終止的過渡期。最新公開資訊顯示，家福公司已先行更名為「康達盛通生活事業股份有限公司」，為後續品牌重塑做準備。整體來看，統一集團正透過多品牌實體通路整合與體驗升級，持續鞏固台灣零售市場的營運版圖。

統一(1216)零售通路動作頻頻：康是美、星巴克雙雙破 600 店，接下來要怎麼拚？

統一(1216)集團近期在零售通路板塊動作頻頻，董事長羅智先出席星巴克與康是美全台雙六百店「愿秀門市」開幕活動時指出，針對整體景氣變化，市場需求並未消失，而是在不同消費板塊間移動，企業需保持柔軟彈性以應對環境變遷。在展店進度上，康是美店數已達 603 家，超越同業屈臣氏；星巴克店數則達 614 家，雙品牌均已邁向新的展店目標。 面對數位化與電商崛起的挑戰，羅智先強調實體零售的本質必須轉型，單純的商品交易功能已無法滿足現今市場。門市需增加探索、娛樂、體驗及教育等複合功能，並保留人際互動的服務溫度，才能提升消費者停留的意願。新開幕的复合式門市整合了 7-ELEVEN、康是美、星巴克與 21PLUS 等品牌，展示出集團對未來生活消費場域的佈局；康是美亦特別引進多個韓國自有品牌與美妝專區，滿足消費者對於健康與美妝的剛性需求。 此外，統一集團在收購台灣家樂福（家福公司）後，面臨品牌授權終止的過渡期。最新公開資訊顯示，家福公司已先行更名為「康達盛通生活事業股份有限公司」，為接下來的品牌全面重塑作準備。整體而言，統一集團正透過旗下多品牌的實體通路整合與體驗升級，持續鞏固在台灣零售市場的營運版圖。

統一(1216)擴大生活通路版圖，康是美與星巴克雙600店成形

統一(1216)企業集團旗下康是美與星巴克正式迎來全台雙600間門店里程碑，並於台北南港車站對面開出全新複合型「愿秀門市」。該門市集結了7-ELEVEN、康是美、星巴克與21PLUS四大品牌，展現統一集團對下一代實體通路的布局。 統一集團董事長羅智先表示，未來實體門市不能只停留在商品交易功能，還必須具備探索、娛樂、體驗、教育等元素，才能吸引消費者進店並停留，形成生活場景。在藥妝市場方面，面對康是美店數超越屈臣氏，羅智先指出雙方仍在同一跑道競爭；未來康是美除持續提供美妝與生活用品，也將因應熟齡化社會強化醫藥保健服務，並作為新商品與市場互動的實體平台。 星巴克業務目前已納入由統一美麗生活事業董事長高秀玲操盤的版圖，使集團的美麗生活事業從藥妝延伸至咖啡、空間與社交情境。此外，統一集團在收購台灣家樂福後，也持續推動品牌整合，家福公司已先行更名為「康達盛通生活事業股份有限公司」。整體來看，統一集團正透過跨品牌場域融合，深化在台灣生活零售通路的影響力。

寶雅拆股後，真正該盯的4個基本面訊號

股票分割常會先吸引市場注意價格變化，但股價變低不代表公司價值提升。寶雅拆股後，成交熱度與討論度可能上升，真正重要的仍是基本面是否跟上。拆股本質上只是把股數切細，沒有自動創造營收或獲利，因此估值能否站穩，仍要回到公司體質來看。 本文認為，拆股後可優先觀察四個方向。第一，每月營收與年增率，這能反映門市動能、消費需求與通路競爭力；若營收持續成長，代表市場需求仍在。第二，EPS，也就是每股盈餘，它能檢驗公司是否有效把營收轉成股東可分享的成果。第三，毛利率與營業利益率，這兩項能看出零售業的營運品質是否穩定，避免營收成長卻未能轉成獲利成長。第四，自由現金流與配息紀律，現金流健康通常表示公司不是只靠帳面數字支撐，配息穩定則有助觀察管理層的現金運用是否穩定。 短線上，拆股後可觀察成交量、波動與討論度是否放大，這屬於交易層面的反應，未必等同公司價值提升。長線上，則要看營收、獲利與現金流是否同步改善，這才是估值能否長期站穩的關鍵。若只有量能提升，基本面沒有跟上，多半只是價格結構改變後的交易性反應；若拆股後公司仍維持穩健成長，市場才可能給出更穩定的評價。 整體來看，寶雅股票分割後，真正值得關注的不是股價看起來便不便宜，而是營收成長、獲利穩定與現金流健康這三項條件是否持續成立。與其只問拆股後會不會更熱，不如回到公司本體，觀察體質有沒有變強。

三商家購(2945)獲利穩健成長，加盟擴張與OK超商整合成後續觀察重點

三商家購(2945)舉行最新法說會，揭示下一階段營運轉型方向。公司公布2025年全年合併營收148.04億元，年增3.54%；稅後純益1.44億元，EPS為2.14元。管理層表示，未來將聚焦加盟擴張、商品結構優化與數位升級三大主軸，並規劃投資未來型超市，為長期營運增加新動能。 從獲利表現來看，三商家購(2945) 2025年營業毛利為40.44億元，年增4.31%，毛利率提升至27.32%。公司指出，成長主要來自商品結構持續優化與差異化布局發酵。截至2025年底，旗下加盟店數量達300家，占總店數比重約37%，顯示加盟模式仍是營運策略中的重要一環。 在通路布局方面，除了核心的社區型超市美廉社之外，藥妝品牌與寵物好事等非美廉社通路的營收貢獻也有提升，帶動整體營收與毛利同步上揚，並分散單一通路風險。 市場也關注三商家購(2945)投資OK超商一案，目前已取得公平會審議通過。後續焦點包括雙方資源整合進度、通路綜效何時顯現，以及未來型超市計畫的落地時程，這些都可能影響中長期市占率與營收規模。 基本面方面，三商家購(2945)市值約27.9億元，本益比約19.9倍，殖利率約3.6%。2026年2月合併營收12.39億元，年增17.16%，延續1月年增1.94%的成長動能，顯示營運仍維持穩定增長。 籌碼面上，近期三大法人進出相對平淡，外資與投信著墨不多，3月18日自營商小幅買超2張，收盤價為41.30元。近5日與近20日主力買賣超比例皆為負值，買賣家數差多為正，反映近期籌碼較分散，主力操作偏保守。 技術面來看，三商家購(2945)股價自去年底約37.85元墊高後，2026年以來多在41元至43元區間震盪整理。股價目前約41.30元附近，顯示下方仍有支撐，但上方也存在調節賣壓；同時成交量偏低，短線需留意量能續航力與回檔風險。 整體來看，三商家購(2945)的加盟體系擴張與非主力通路成長，支撐了2025年的穩健獲利；後續則需持續觀察OK超商整合、未來型超市資本支出，以及籌碼與量能變化。

三商家購(2945)併購OK超商後店數達1219家，四大整合策略與營收效益受關注

三商家購(2945)於5月20日召開法說會，針對併購OK超商後的整合規劃提出四大策略，包括「智慧零售擴大應用、商品與服務互導、破圈展店、營業模式調整」。公司在3月27日完成富達零售100%股權交易後，自該日起將OK超商營收納入合併報表，3月底全台社區零售總店數達1219家。 在併購交易與整合方向上，三商家購表示，透過投資富達零售取得OK超商業務，將持續擴大社區零售布局。四大策略重點包括導入電子價卡與系統整合、引進自辦進口及自有品牌商品至OK通路、延伸至「回家路」消費場景的展店規劃，以及依各店需求彈性調整24小時營運與商品結構。 市場表現方面，5月20日收盤價為40.65元，當日外資賣超1張，三大法人合計賣超1張，近五日主力買賣超呈中性，散戶動向也相對穩定。併購後店數增加，有助擴大營運規模，但後續整合效益仍待觀察。 基本面上，三商家購主要經營社區型連鎖超市美廉社，屬民生消費零售產業。2026年4月合併營收為1655.81百萬元，年增38.55%，創歷史新高；3月營收為1340.26百萬元，年增13.38%，並自3月27日起併入富達零售營收。公司2026年總市值27.4億元，本益比16.1倍，現金股利殖利率3.7%。 籌碼面上，5月20日外資賣超1張，投信與自營商無明顯異動，三大法人賣超1張。近20日主力買賣超為0.4%，散戶買賣家數差呈小幅買超，官股持股比率約0.66%，法人持股變化平穩，未見明顯大額異動。 技術面上，截至2026年4月30日收盤價為41.15元，近60日股價區間約34.60元至67.80元，當日成交量8張低於20日均量。MA5、MA10位於股價下方，短線呈震盪整理，40元附近可視為支撐，42元附近為壓力，量能不足可能使震盪加劇。 整體來看，三商家購透過併購擴大店數並提出四大整合策略，基本面受營收成長帶動；後續仍可持續觀察月營收表現、策略執行成效，以及整合成本與市場競爭變化。

統一超(2912)低調回應肯德基傳聞，市場聚焦通路整合與法人動向

統一超(2912)董事長羅智先在股東會後，針對市場傳聞怡和集團有意出售肯德基、必勝客台灣經營權一事表示不予置評。由於相關訊息每每都會提到統一集團，他也表示不便多做說明。 根據路透報導，這筆潛在交易估值約新台幣130億元，市場因此關注統一集團是否會參與競標。回顧歷史，統一集團創辦人高清愿曾在1980年代將肯德基引進台灣，之後經營權轉由怡和集團接手至今。 若統一未來取得經營權，外界普遍認為有機會補齊速食版圖，並與7-ELEVEN、康是美等既有通路資源產生整合效益。另一方面，統一超4月底也宣布與日本OIC集團合作，投資20.54億元布局LOPIA超市與食品加工事業，顯示集團持續強化零售與食品供應鏈。 市場面上，消息傳出後，法人買賣超與主力動向出現波動，統一超股價近月大致維持在224至232元區間。籌碼面來看，近20個交易日外資累計買超約308張，投信買超261張，三大法人合計買超579張；5月19日收盤價為227.50元，外資單日買超308張。主力近5日買賣超為2.1%，20日買賣超為-0.9%，法人動向整體偏向買方。 基本面方面，統一超為台灣超商龍頭，2026年4月合併營收29913.63百萬元，年增4.88%；3月營收29760.76百萬元，年增4.93%，近期表現維持平穩，1月曾創歷史新高。技術面則顯示，截至2026年4月30日收盤224.00元，近60日區間約210至238.5元，短線呈現震盪整理，量能是否延續仍是觀察重點。 後續可追蹤的焦點包括：統一集團是否釋出更多競標相關訊息、5月營收表現、法人持股變化，以及LOPIA投資案的執行進度。整體而言，統一超目前仍以零售與食品供應鏈整合為主軸，肯德基傳聞則為市場關注的外部變數。

鋁質電容族群飆近一成！景氣回溫是真的嗎？

鋁質電容族群今天表現強勢，類股漲幅高達 9.55%，立隆電、凱美、日電貿、金山電都明顯走高。市場把焦點放在景氣回溫與訂單能見度改善，尤其工業控制、電源供應器和部分車用電子需求傳出回暖訊號。另一方面，AI 伺服器、高速傳輸設備與電動車 BMS 等高階應用，也被視為帶動產業結構升級的新支撐。短線雖然漲勢亮眼，但後續仍要觀察法人籌碼、月營收、財報與法說會對訂單展望的說明，才更能判斷這波上漲是短期反彈還是復甦延續。

寶雅展店加速，美妝市場霸主地位怎麼看？

寶雅(5904)在消費回到外食、量販與電商成長放緩的背景下，為什麼還能靠美妝需求升溫維持成長動能？ 展店加速之後，寶雅(5904)的營收擴張主要來自門市數增加，還是同店成長同步改善？ 寶雅(5904)把更多資源放到美妝與轉型布局，對它在零售通路中的長期競爭位置有多大影響？ 美妝需求回溫的趨勢，對寶雅(5904)的成長能延續多久，還要看哪些變數？ 寶雅(5904)與電商、量販同業相比，誰更能承接消費預算移轉的變化？