油電瓦斯股存股抗通膨全攻略：民生必需類股的配息優勢與風險平衡

0056股價42元配息1元、年化近10%，4/22前搶進還划算嗎？

元大高股息(0056)近期迎來最新一季除息，預計每受益權單位配發1元，創下近一年來的新高。想參與此次 0056 配 息 的投資人，最後買進日落在4月22日，除息日為4月23日，並預計於5月14日發放股息。以近期股價約42元附近換算，單季年化配息率接近10%，目前已吸引逾156萬名受益人關注。 針對本次 0056 配 息 表現，市場專家指出其最大優勢在於成立時間長，經歷多次多空景氣循環，且目前帳上可分配收益約4.57元、資本平準金約11.62元，具備扎實的配發底氣。對於後續操作，專家提醒投資人參與除息前可留意以下重點： ・觀察 ETF 是否能穩定填息，避免領了股息卻賠了價差。 ・評估自身稅務成本，若想省稅或賺取價差，可考慮除息後尋找適當時機進場。 ・善用股利再投入機制，透過拉長投資時間軸來發揮複利效應。 總結來說，此次 0056 配 息 憑藉著過往穩健的填息紀錄與扎實的淨值組成，展現其長期的投資價值。投資人在參與除息時，應理性評估自身的資金規劃，並持續觀察成分股獲利表現與後續填息動能，以利在台股震盪行情中制定合適的存股策略。

台股萬8照樣定期定額？5G、電動車主題高點還敢追、抗通膨怎麼選標的？

【我們想讓你知道】 疫情沒完沒了，市場大跌又大漲的投資小白該何去何從？專家選出所有投資人最關心的的 6 大問題，例如中國政策監管力道非常強勁該繼續投資嗎？台股挑戰萬 8，還能定期定額嗎？等等問題，專家耐心幫你解析！ 文 / Money錢 經歷前 3 季市場大漲、大跌的投資人心中充滿疑惑，而從性質來看，投資小白問的問題與投資老手不同，其中有 6 個問題是所有投資人最關心的。去（2020）年疫情期間增加了許多新手投資人，這群人被稱為投資小白，這些投資小白提出的問題常讓人感到無厘頭，例如股市也會跌嗎？母子基金投資機制中的「機制」是什麼意思？報酬率如何計算等。 投資人最關心的 6 大問題 我建議，投資小白要多學、多看、多問，先看基礎的書，再多看文章，並且從做中學習。再者，有疑問時要自己先想過、試著找答案，最後依然不懂再提問。投資人的問題很多，以下針對較常被問的 6 個問題，提出我的看法與建議。 1. 台股挑戰萬 8，還能定期定額？ 這是典型的投資小白問題，另一個類似的問題是，定期定額投資一檔績優的台股基金，放一輩子，可以嗎？通常已經歷過幾次市場大漲、大跌的投資老手不會這樣問。因為他們知道只要台股跌，定期定額投資短期也會賠錢，但拉長時間，例如 10 年、20 年，要賠錢並不容易。 所以台股就算來到 1 萬 8 千點，繼續定期定額不是可以或不可以的問題，重點是你買了什麼？買了台積電（2330），修正時會不會賣？通常不會，定期定額更可以攤平成本。換句話說，產品本身才是最重要的，要買對的產品，買錯了，就算股市漲，還是一樣會賠。 方法只是輔助，且需要學習，這個學習過程是漸進式的，而不是第一次買就放一輩子，會這樣通常是忘記或套牢了。比較好的漸進式學習是先設定獲利目標 20%，接下來 50% 等，或每次贖回只贖回獲利的部分，如此，經歷過幾次股市循環與定期定額的可能情況後，就能調整出個人可以接受的方式。 2. 5G、 電動車正夯，現在還能追嗎？ 買 5G、電動車這類主題式基金是有階段性的，階段性任務到了要記得「下車」，ESG 比較像是行銷話術，因為經理人會挑選好的，避掉不好的，此與 ESG 的選股模式差不多。我不會買這種主題式基金，我喜歡買了就持續投資，不喜歡換來換去，所以我會直接選一檔科技型基金來長期投資。 3. 中國加大監管力度，基金大跌怎麼辦？ 此次，中國政策監管力道非常強勁，市場猜測與明年的第 20 次全國代表大會（20 大）有關，因此我預期此次監管效應不會很快平息，至於是 20 大之前或之後結束，尚無法確認。監管效應平息後，股市才會往上。 根據過往經驗，中國約 3～4 年會有一次監管，導致市場修正，但每次跌完後就會大漲，手中持有中國基金的投資人應想清楚能不能接受，若不能接受，就不要買這種基金。若投資人可以接受，接下來就是要不要加碼攤平，若願意等到明年就加碼；若不願意，繼續定期定額即可。 4. 疫情與股市脫鉤，印股該怎麼研判？ 印度疫情嚴重，但股市卻創新高，可能的主要原因是上市掛牌企業與疫情無關，況且股市的漲跌是基本面、資金面、消息面等相互作用下的結果，疫情或許有負面影響，卻可能被其他正面因素減弱或抵消，對印度股市結構加以了解，是投資印度基金者應該做的基本功課。 5. 小額投資人如何抗通膨？ 對小額投資人來說，股票就具有抗通膨的效果，若擔心波動大，定期定額投資可分攤風險。至於避險，持有現金就是最佳的做法。公債現在的資本利得有限，利息也只有一點點，資金不多的投資人不須像法人一樣，利用公債來避險。 6. 疫情沒完沒了，加速美股走空頭？ 病毒出現變種，確診人數也增加，但市場反應不似去年大，主要原因是有疫苗。我建議，投資人不必太擔心，現在許多企業的現金水位已拉高，只要疫情持續穩定，企業就會投資。當企業開始投資，美股將走一波大多頭，我對美股前景是樂觀的。 更多買賣股心法，這些好文推薦你>> 股票賣了就漲，買了就跌？經濟學家：投資要賺錢，就靠 1 關鍵！ 找到飆股 就能加快致富？大錯特錯！專家突破盲點：「累積本金」比報酬率 更重要！２作法 增加效率 想當主動型投資人，卻只會 ALL IN 台積電？善用「老二投資學」，一年報酬 竟能大贏 133％！？ 綠能、華映接連下市... 財經作家 股海老牛：危險 3 特徵，台股竟還有 115 檔「隱藏地雷股」！ 只挑 15 元低價股！蔡明宏大學開始投資，靠 3 關卡篩出「抗跌潛力股」，現在一年賺 7 成 本文由 Money 錢 169 期 授權轉載 （圖：shutterstock / 責任編輯：yun；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

0056配息1元創高、殖利率拚雙位數！4/22最後買進在即，存股族現在追還是等？

元大高股息(0056)最新配息開獎，預計每受益單位配發1元，創下近9個月以來新高，單季殖利率逾2.4%，年化配息率更有機會挑戰雙位數水準。許多投資人高度關注的 0056 配息日 相關時程已經出爐，想參與除息的股民需留意以下關鍵時點： 最後買進日：4月22日 0056 配息日（除息日）：4月23日 股息發放日：5月14日 進一步觀察財務基礎，元大高股息(0056)目前帳上可分配收益達4.57元，資本平準金約11.62元，配息底氣相對扎實。作為國內成立逾15年的老字號高息ETF，其歷經多次多空景氣循環，維持高度的填息紀錄。面對 0056 配息日 之後的資金運用，市場老手指出，投資人可依據個人需求選擇將股息再投入以發揮複利效應，或是搭配其他不同除息月份的高息ETF進行循環加碼，藉此建構穩健的現金流。 綜合來看，隨著 0056 配息日 逼近，其扎實的配息基礎與長期累積的資歷成為市場焦點。投資人在考量參與除息時，應持續關注台股整體位階及相關成分股的成長潛力，同時留意後續填息狀況與收益平準金變化，依循紀律維持長線的操作策略。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

中信金配息看多久撐得住？IFRS 17＋利率震盪下還能安心領嗎？

中信金配息穩定度：在IFRS 17與利率循環下要看什麼？ 討論中信金配息穩定度時，核心並不只在「殖利率幾％」，而是在「這個配息水準能維持多久」。IFRS 17上路後，壽險資產與負債改以現金流與公允價值衡量，帳面波動加大，但也更接近經濟實質。投資人需要關注的是：在新制下，中信金的保險負債評價是否更穩定、資本適足率是否仍高於法規門檻，這些都會影響董事會對股利政策的信心與彈性。 利率循環對中信金利差、壽險與資本的連動影響 利率走升，有利銀行利差與新契約壽險商品的定價空間，但同時也會使既有債券評價下跌，壽險資產出現評價損失壓力。IFRS 17下，這些波動較容易反映在財報與權益項目中，進而影響市場對配息的預期。投資人要檢視的重點包括：淨利是否穩定成長、金融資產評價損益是否收斂、利差貢獻與手續費收入是否成為更穩定的獲利來源，以及資本適足率在壓力情境下是否仍具安全邊際。 解讀中信金配息政策：從「過去紀錄」到「風險承受度」 要判讀中信金未來配息穩定度，不能只看單一年度高配息，而要拉長視角，觀察歷年股利發放是否平穩、配發率是否過高、以及管理層對盈餘保留的態度。在IFRS 17與利率循環交錯的環境中，較保守的配息策略反而可能代表風險控管意識。投資人可以自問：自己更在意現金流入還是資本穩健？能接受未來在壓力環境下股利調整嗎？配息只是整體資產配置的一部分，還是你的主要收入來源？這些答案會決定你如何解讀中信金的股利政策與風險節奏。 FAQ Q1：IFRS 17會讓中信金配息「看起來」變不穩嗎？ A：財報波動可能變大，但重點在長期獲利與資本是否穩定，而非單一年度盈餘起伏。 Q2：利率升高一定有利中信金的配息能力嗎？ A：利差有利，但債券評價損失與資本壓力也會增加，需要綜合評估獲利來源與風險承受度。 Q3：判斷配息穩定度時，最先看哪三項指標？ A：可優先關注獲利穩定性、配發率長期區間，以及資本適足率在新制下是否保有緩衝空間。

台股8月營收衝上3.76兆、年增13.8%，9月這12檔獲利續強還追得起嗎？

9 月選股清單：精選 12 檔營收及獲利皆強勁成長的企業 台股上市櫃公司近期公告 2024 年 8 月營收合計達 3.76 兆元，創下歷年同期新高水準，年增率達 13.8%、月增率則為 -3.9%，至於整體累計前 8 月營收年增 12.2% 達 28.2 兆元。整體成績單顯示台股基本面良好，但我們仍希望可以選擇表現更加好的公司。 因此 9 月選股清單，將以前 8 月合計營收及 8 月營收皆優於平均作為主要篩選條件，另外也期望 2025 年獲利可以維持正成長，畢竟市場會更在意營運動能是否具有延續性。 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！ 升級後即可閱讀更多財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月至少 4 篇時事分析文章 2. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 3. 選股策略完整公開（含老師口袋清單） 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 5. APP 獨家音頻 30 部 尚未解鎖

大盤漲 14％，電信三雄反而賠到健保費？高殖利率存股現在該抱還是先跑？

高殖利率概念股 最近的上市櫃公司紛紛公告去年的獲利 也逐漸公告今年的股利政策 「高殖利率概念股」又開始成為眾人追逐的焦點了！ 但是只要是標榜「高殖利率」的股票 都是穩賺的保證嗎？ 繼續看下去 ... 最受投資人認同 民生必需產業 中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)舉例 這三家公司不僅獲利穩定、配息穩定 具有很寬闊的護城河 故為許多存股族的首選 也是許多投資達人經常討論的標的 更屢屢出現在「高殖利率概念股」的名單之中 高殖利率重要？ 還是填權息重要？ 唯有在填權息的狀況之下 股利才能夠安穩的放進自己的口袋。 電信三雄在 2016 年夏天相繼除息後 卻不約而同的展開貼息走勢 大盤漲幅14% 獲利卻衰退？ 到了 2017 年初 投資人均遭受不等程度的虧損。 相較於 2016 年初大盤的 8114 點指數 漲到年底的 9253 點，漲幅高達 14 ％ 但是投資電信三雄並參加除權息 結局居然是虧損！ 難道「高殖利率概念股」是騙人的嗎？ 中華電(2412) 其中中華電的跌幅最重 中華電在 2016/07/21 除息 5.49 元 假設在除息前一日（2016/07/20） 以收盤價 123 元買進一張 除息後可以獲得 5.49 元的現金股利。 但在除息之後中華電股價開始緩慢走跌 2017/03/10 收盤價只剩下 103 元 此時的總價值為 103 + 5.49＝108.49 一股賠掉了 123 - 108.49＝14.51 元 一張股票就賠掉了 1.451 萬 「高殖利率概念股」 並不保證一定會獲利 除息後獲得的 5,490 元現金股利 還要繳交所得稅。 如果投資人擁有 4 張以上的中華電 現金股利超過 2 萬元的門檻 還要繳交 1.91％ 的健保補充費。 如果只是看見「高殖利率」這四個字就買進 很有可能是賠了夫人又折兵。 高殖利率是去年的獲利 填權息要看今年。 為何會出現這種狀況呢？ 原因在於「時間差」 一定要記住「股價看未來」。 中華電在 2016 年配發的股利 是來自於 2015 年賺的錢； 除息之後能否填權息 則是要看 2016 賺的錢 2015 年中華電的 EPS 為 5.52 元 因此有能力在 2016 年配發 5.49 元的現金股利； 但是 2016 年中華電的 EPS 衰退為 5.16 元 較 2015 年衰退幅度為 6.52％。 獲利衰退了，股價走勢當然是欲振乏力。 電信三雄在 2016 年的獲利，均較 2015 年衰退 也就不難理解參與除息的投資人 結果是賠錢收場了。 買進「高殖利率」概念股 參加除權息之前 請先確定今年的 EPS 會比去年成長。 唯有獲利持平或是成長 才能增加填權息的機率 參與除權息的投資人才會真的賺到錢。 賺價差取代領股利 參與除息的投資人 結果是「賠錢還要繳稅」 那麼還可以買進「高殖利率概念股」嗎？ 中華電(2412) 由於 2015 年的 EPS 較 2014 年成長 投資人期待 2016 年可以領到更多的現金股利 因此 2016 年初的中華電 就瀰漫著一股「高殖利率」行情。 股價也是一路走高 在 7 月的除息前來到最高點 可見「高殖利率」這四個字的魅力 引領投資人不斷地瘋狂買進。 如何賺價差取代領股利？ 請看中華電的股價從年初的 100 元附近 一路上漲到除息前一天的 123 元 每股的價差高達 23 元。 23 元的價差相當賺進了將近 5 年的現金股利了 加上股價又在歷史的高點，何不落袋為安呢？ 而且 23 元的價差還不用繳所得稅跟健保補充費 絕對不會「賠錢還要繳稅」。 既然價差都已經賺進5年的股利 就賣光股票出場耐心等候吧！ 如何從「高股息概念股」賺錢 高殖利率概念股 究竟是要買進參加除權息？ 還是可以當成炒作的題材賺價差呢？ 還是「要觀察今年獲利的成長幅度」 （一）如果今年的獲利較去年持平或是成長 參加除權息不僅可以賺進股息 還有機會賺進股價的成長。 例如電信三雄2015年的EPS與現金股利 均較 2014 年成長 因此 2015 年就可以安心放著領股利 在 2016 年還可以賺進不少的價差。 （二）獲利衰退： 如果預估今年的獲利，會較去年衰退的呢？ 就不要參加除權息了！ 例如 2016 年的電信股，因為低價吃到飽方案一直無法退場 市場競爭激烈，導致獲利衰退 由此就可以判斷不適宜參與除息。 反而要在七、八月除息旺季之時 趁著投資人因為「高殖利率」的誘惑而瘋狂買進 推升股價之際，賺夠價差就跑。 （三）景氣循環股： 例如營建業與汽車業 當景氣大好時會帶動買屋與換車的需求 相關股票的業績也會大爆發。 但是景氣不可能永遠在高點 要小心「盛極而衰」。 這類型的股票 要趁他在景氣低點，殖利率降低時買進； 等到景氣高峰，殖利率衝高時賣出。 高股息殖利率概念股， 暗藏著「賺到股息、賠上價差，賠錢還要繳稅」的風險。 好公司股票能夠「自我繁殖」？ 高職教師陳重銘 成功在「6 年存到 300 張股票」之後， 更定下「每年多存 300 張股票」的目標！ 小資族也能存好股的秘訣是... 本文由 不敗教主-陳重銘 授權，原文於此 未經授權，請勿轉載

TMP 殖利率 3.92%，每股配息 0.62 美元不加碼，穩定股息還值得抱嗎？

Tompkins Financial 公佈將發放每股 $0.62 的季度股息，預計於 8 月 15 日支付，顯示出穩定的財務表現。 在當前經濟環境中，Tompkins Financial (NYSE: TMP) 的最新公告無疑為投資者帶來了一絲安慰。該公司宣佈每股派發 $0.62 的季度股息，與之前的水平一致，展現了其穩健的盈利能力和對股東的承諾。根據資料，此次股息的年化收益率達到 3.92%，使得這項投資在市場上更具吸引力。 此次股息將於 8 月 15 日支付，符合多數股東的期待，但需注意的是，股東必須在 8 月 8 日前完成登記。雖然許多分析師認為 Tompkins Financial 的整體表現尚可，卻也指出其股息魅力並不足以完全彌補潛在風險。因此，儘管目前的股息政策令人滿意，未來仍需密切關注該公司的財務狀況及市場動向，以確保投資的安全性與增長潛力。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

中鋼(2002)25.4 元逼近便宜價，景氣循環風險高還能當定存股嗎？

（圖片來自：中視） 談到中鋼，相信一定是一檔無人不知無人不曉的公司。 每當聊到股票時，身邊許多就算沒有買過股票的親朋好友們， 如果問到有什麼股票好買的， 通常不外乎就是台積電、鴻海、中鋼等。 其中中鋼特別受到詢問，因為它曾經是國營事業的一員， 有政府加持一定是非常沒問題的！？ 但是不是只要有政府在背後當靠山， 就值得存股呢？ 今天就透過艾蜜莉定存股來了解吧～ 一、了解公司 1.公司基本資料 中鋼全名為中國鋼鐵股份有限公司，成立於民國60年， 起初僅是政府規劃成立的民營企業， 主要是為了降低對外國鋼鐵的依賴。 但後來因第一次石油危機， 而讓時任行政院長的蔣經國先生提出十大建設下將中鋼納入其中， 於民國66年正式由政府出資轉型為國營事業。 最後又在民國84年再次由政府釋出股份， 再轉型為民營企業， 但最大股東仍是政府單位的經濟部，持股約20%， 正式成為官股民營化的企業之一。 中鋼事業體也非常龐大， 旗下持有多家上市公司， 如中宇1535、中碳1723、中鋼構2013、中鴻2014、中聯資9930等。 並在2008年透過換股方式百分百持有中龍鋼鐵， 成為國內唯一一貫化作業鋼廠， 並且擁有獨佔高爐煉鋼廠的鋼鐵公司。 2.商業模式 中鋼一看就知道是生產鋼鐵的公司。 鋼鐵產品部分佔整體營收達80%。 而一開始也提到中鋼是一貫化作業鋼廠， 主要原料為煤與鐵礦砂。 並且由高爐煉鐵至轉爐煉鋼， 產業結構屬於上游廠商。 主要產品有鋼板、棒鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、 電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品、電磁鋼片。 應用範圍囊括營建、運輸、機械與生活等。 另外因為產業特性會受到原料煤與鐵礦砂， 以及成品鋼鐵景氣及國際價格波動的影響， 但由於原料成本下降比較困難， 因此下游鋼鐵價格就對中鋼的獲利程度影響相當大， 所以中鋼屬於景氣循環股的一員。 (圖/shutterstock) (資料來源-中鋼年報) 而中鋼的創立初衷就是希望讓台灣的鋼鐵可以自給自足， 因此中鋼內銷的比重仍是大於外銷， 已銷售數量(公噸)計算，約為外銷44%，內銷56%。 而外銷部分的國家則是東南亞為主。 但是中鋼的外銷比重也達到44%， 也已經接近一半的水準，因此佔比不低， 所以這部份我們也需要特別關注下。 因為外銷部分近年來受到中國大陸的低價鋼鐵傾銷， 而造成中鋼的營運下滑， 這部分中鋼方面也因應這個困境， 積極研發高價值的產品， 例如：切入車用推出車用耐撞鋼板、 建築方面的耐震建築結構用方管、電動車馬達的電池鋼片等等。 如果未來產品能夠大量生產，或許可以擺脫低價鋼鐵的糾纏， 可以看出中鋼因應挑戰的決心。 (資料來源-中鋼年報) 3.競爭狀況 因為中鋼是政府立案下茁壯的公司， 在國內市場順勢穩居鋼鐵龍頭的地位， 市佔率高達50%， 各單項產品的市佔率則分別為 鋼板72%、棒線56%、熱軋鋼捲片25%、冷軋鋼捲片55%、 電磁鋼片87%、熱浸鍍鋅鋼片24%及電氣鍍鋅鋼片54%。 因此在生產的主要產品上相當具有規模經濟的實力與寡佔的市場地位， 競爭優勢非常明顯。 但由於近年來鋼鐵市場受到中國大陸的鋼鐵產業生產過剩且傾銷全球， 使得全球的鋼鐵價格陷入非常嚴重的殺價競爭， 因此中鋼也受到鋼鐵價格下跌的影響， 使得近年來的中鋼獲利下滑了不少。 所以如果把中鋼與世界的鋼鐵廠相比， 鋼鐵產量於2013年度全球排名第24名， 在整個亞洲地區排名第17名。 與在國內的龍頭地位相比差距甚大， 難怪會受到中國大陸的大量傾銷而影響獲利， 因此大陸鋼鐵產量就必須特別的注意。 4.財務狀況 在了解完中鋼的產業特性與國內國外的市場地位後， 我們也要來再來看看中鋼的財務結構又是如何呢？ 透過艾蜜莉訂存股的體質評估， 我們可以很清楚的看到中鋼的警示有3項， 尚在正常範圍之內。 不過還是要來細細的看這三項的警示程度如何？ (資料來源-艾蜜莉定存股理財寶) 評估項目6， 應收帳款與存貨佔營收達到31.76%， 不過距離合理的標準30%以下， 才多一點點，所以基本上這個部份我們還是可以接受的， 中鋼灌水的比率沒有很大。 (資料來源-艾蜜莉定存股理財寶) 評估項目7， 自由現金流量的部分雖然在2017Q1的時候出現負數， 但是如果我們看中鋼的長期自由現金流量的話， 可以發現基本上它都屬於正數。 但如果細看可發現中鋼的營業現金流量呈現逐季遞減的情況， 那這部分就必須注意下，我們再打開中鋼的現金流量的細項， 可以看到影響營業現金流的部分，減項最多的是存貨的增加 （存貨與應收帳款增加的話，在現金流量表中是代表現金的流出，所以會是減項喔！） 然後再進一步看存貨的話，近幾季的明顯增加， 也剛好符合營業現金流明顯減少的幾季。 因此未來要注意中鋼的存貨控制， 是否仍然受到鋼鐵的供過於求影響。 (資料來源-艾蜜莉定存股理財寶) (資料來源-理財寶) (資料來源-公開資訊觀測站 中鋼106.Q1現金流量表) (資料來源-理財寶) 評估項目8， 這個部分有三個小項出現警示， 第一個的負債比雖然是超過偏高的50%， 但也離標準的小於50%多了一點點， 不過要特別注意的是， 中鋼的負債幾乎屬於需要支付利息的長短期金融負債， 因此要特別小心在未來的升息中，會造成利息增加的壓力。 速動比率的部分與流動比率差距很大 （流動比跟速動比的差別在於， 速動比是把流動資產中變現能力較差的存貨與預付款項剔除， 因此如果流動比正常，但速動比異常的話， 就代表原本的流動資產中， 有很大部分是存貨與預付款項支撐的。 因此這是比較不好的情況。） 而看中鋼的負債中是沒有預付款項的， 因此，速動比較差就是因為中鋼的存貨相當的大， 所以造成速動比嚴重偏低， 這部分與評估項目7一樣， 需要特別注意存貨未來能不能下降。 最後的破產指數定義是如果低於1.81代表公司有95%機率在2年內破產 （有興趣的投資朋友可以自行查閱我的第一本書： 小資女艾蜜莉 我的資產翻倍存股筆記 P.114）。 ・破產指數公式＝(1.2×V)＋(1.4×W)＋(3.3×X)＋(0.6×Y)＋(1×Z) ・：（流動資產－流動負債）／資產總計 ・：保留盈餘／資產總計 ・：稅前息前利潤／資產總計 ・：總市值／負債總計 ・：近4季合計營收淨額／資產總計 所以我們就要來細看哪個部分是影響最大的呢？ 如果把數值列出來，可以很明顯的看到， 中鋼的V的項目特別的低， 代表流動比太過接近，都在合格的100%的邊緣； 以及佔總資產太小， 代表中鋼的資產都是固定資產為主，較難變現。 另外就是X的稅前淨利潤／資產比太低， 反應在中鋼身上，就是資產報酬率都偏低（ROA）。 變現能力差加上營運不佳， 也讓中鋼的破產指數都偏低， 如果遇上財務危機那麼在資金的週轉上面會比較不靈。 所以中鋼就財務面來說需要特別注意！ (資料來源-艾蜜莉定存股理財寶) 二、估價 不過就整體的部分來看， 中鋼還是可以放入我們的觀察名單之中， 但一樣，也不是這樣就能夠立馬買進它， 必須確認中鋼的便宜價在哪裡才是可以開始考慮的喔～ 透過艾蜜莉的估價法我們可以發現因為中鋼是屬於景氣循環股， 因此在打開估價法後，系統已經很貼心的幫我們選擇了股價淨值比法， 並且在計算安全邊際的9折後， 中鋼的便宜價落在23.49元。 已目前的收盤價來看是25.4（2017/7/21）， 已經相當接近便宜價的水準了。 (資料來源-艾蜜莉定存股理財寶) (資料來源-理財寶) 但是還是要再強調一下， 因為中鋼不僅是景氣循環股， 又有鋼價近年來供過於求的情形嚴重， 雖然這情況在2015年底中國開始實施供給策改革似乎有改善， 已中鋼的EPS來看， 從去年開始就有明顯的回溫跡象。 不過景氣循環就是容易受到景氣的影響， 如果遇到未來整體景氣的下循環， 以及供過於求的情況無法再好轉， 那麼就算中鋼跌到便宜價之下， 我也暫時不會買進，應該先行觀望比較安全喔～ 三、評估利空情況 再來，我們要來確認一下， 中鋼在遇到重大的利空情形時， 股價以及公司對於這樣的利空應對上是否就此一蹶不振， 或者是出現轉機？ 我們可以看到中鋼從2012下半年開始股價都落在25元上下震盪， 直到2015下半年一路下跌至最低跌破17元， 那麼為什麼在這段時間股價會下跌這麼多呢？ (資料來源-理財寶) 來看看中鋼當時的相關新聞 個股：鋼市不樂觀，中鋼(2002)4、5月盤價恐大跌3-5%，自結1月份EPS約0.14元 2015/02/25 11:33 財訊快報 何美如 《類股》大陸7月鋼價跌破專家眼鏡，中鋼、中鴻股價雙殺 2015/06/13 10:24 時報資訊 《鋼鐵股》受累國際鋼價走跌，中鋼9月鋼品盤價大跌6.14% 2015/07/17 16:16 時報資訊 產業景氣陷落谷底 中鋼高層傳異動 考驗新接班梯隊 2015/09/28 14:25 鉅亨網 記者李宜儒 台北 透過當時的新聞可以很明顯的看到， 當時候的中鋼就在國際的鋼價影響下， 不斷的獲利走低，最後2015年也繳出了近年來第二差的成績單。 (資料來源-理財寶) 雖然2015年有受到大盤的小股災影響， 但後來就在2015年底的大陸供給策改革後， 中鋼在去年2016年的獲利出現明顯的升溫。 新聞風向馬上改變： 中日鋼廠報價續揚 中鋼股價創19月新高 鋼鐵股紅通通 2016/12/20 10:36 鉅亨網 記者李宜儒 台北 不過這也確實符合景氣循環股的特性， 循環有上有下， 所以如果您可以很確切的抓住鋼價的景氣波動， 那麼您是可以在中鋼表現差的時候布局， 等待景氣的回升，的確可以得到相當不錯的報酬喔！ 但如果沒有這個能力，還是要選擇觀望比較好喔～ 四、制定操作細節 我們已經了解到中鋼具有景氣循環股的特性， 容易受到鋼價與景氣的波動影響， 因此中鋼並不適合用來存股喔～ 雖然中鋼有政府加持，不太容易倒閉， 但景氣循環股在目前大盤高檔與未來容易出現下循環來看， 短線功力不好的我， 還是不會選擇現在買進。 建議等待大盤回檔， 以及未來景氣循環股的循環低檔區再來考慮或許比較安全喔～ 如同我的座右銘：永遠重視風險多過獲利！ 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

潤泰新(9945)看好 2020 殖利率上看 9%，房市回溫下現在存股划算還是風險大？

(圖片來源：shutterstock) 房市景氣指標「房屋買賣移轉棟數」： 2019 年突破 30 萬棟，創 5 年新高 台商從中國回流，逐漸帶起房價指數回溫 一般來說，觀察房市景氣主要依照 2 個指標： 1.成交量：房屋買賣移轉棟數，以 30 萬為榮枯指標 2.價格：房價指數，又可分為住宅、商業、工業等 2014 年政府為了防止房價被投機客炒作，實施一系列措施， 包含豪宅稅、囤房稅，為的就是提高投機客的購屋成本， 藉此降低炒房者購屋的需求以壓低房市價格， 房地產市場也因此出現了保持觀望的心態， 連帶造成房屋交易量的下滑。 不過根據內政部的統計， 2019 年房屋買賣移轉棟數終於突破 30 萬棟， 睽違 5 年之久，再次來到房市榮枯線的位置， 表示房地產買氣已經開始漸漸回溫了。 接著再讓我們看到住宅的價格指數， 從下圖可以看到 2014 年實施打房政策後， 雙北地區的房市價格很明顯一路往下降， 若觀察整體的台北地區房價指數， 其中包含了住宅、商業、工業等， 也在 2015 年見到價格高點後開始降價， 可以看到當 2015 年買賣移轉棟數跌破 30 萬後， 確實無法支撐住整體的房價指數了。 不過 2017 年政府實施了調降囤房稅， 再加上 2018 年中美貿易戰開打之後， 許多台商從中國大陸回流台灣蓋廠， 也因此帶動了房價指數的回溫， 尤其商辦大樓，南港、內湖皆是台商搶進的區域。 (備註：點此可以瞭解南港、內湖相關建商) 潤泰新(9945)：以雙北為主的建商 是一間控股公司，投資事業非常多元 今天要介紹的建商就是以雙北為主的潤泰新(9945)， 潤泰新成立於 1977 年，並於 1992 年上市， 本身是一個控股公司，就是大家所熟知的潤泰集團， 旗下有潤弘(2597)負責承接集團的營建工程， 也有潤泰材(8463)提供水泥等建材原料及室內設計服務， 還有潤泰全(2915)是作紡織成衣及相關的零售事業， 潤泰新甚至還有跨足到壽險事業，轉投資南山人壽。 潤泰新(9945)2013 年獲利大爆發是怎麼回事？ 未來獲利展望該怎麼看？股利發放的關鍵是？ 尚未解鎖

3 月營收創新高＋10 年殖利率 5% 起跳，這 13 檔高息股現在該跟還是等？

3 月選股清單：挑選營收亮眼、高殖利率兼備的公司 目前台股上市櫃公司已公告完 2022 年 2 月營收，總計達 3.08 兆元，創下歷史同期新高，累計前 2 月營收達 6.66 兆元，年增 12.5%，顯示整體需求強勁。然而 2022 年全球面臨許多挑戰，包含 Fed 加速升息、俄烏戰爭引起的高通膨及經濟制裁，且供應鏈仍有缺料問題等因素，導致資本市場劇烈波動。在這樣的氛圍下，3 月選股清單挑選獲利具潛在成長空間，與高殖利率兼備的公司，能在下檔風險提供一定的保護。 (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月至少 4 篇時事分析文章 2. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 3. VIP 專屬社團，老師親自解惑 4.APP 獨家音頻 30 部 尚未解鎖