智易(3596) 只有單一券商看多：215元目標價背後的假設與風險解析

智易（3596）外資券商連買9日、股價漲逾18%，短線隔日沖倒貨後還能續強嗎？

台股今(16)日開高走高，半導體族群重回戰場，中小型股人氣依然暢旺，最終收盤上漲125.64點，收盤指數17,785.74點，成交量3,116.5億元。 台積電（2330）今天除息日，開高走高很快地便填息，拉抬加權指數正貢獻67.65點，次高為聯發科（2454）15.56點。 三大法人共買超28億，外資賣超 25.77 億，已連 5 日賣超；投信買超 28.12 億，已連 3 日買超；自營商買超 25.62億。 在外資連賣多日的情況下，一般投資人可以如何找到外資券商照顧股？我們可以從外資券商的角度，尋找適合的標的。 附註：外資券商意思是，外國人在台灣開的券商，並非等於外資。 打開《籌碼K線》APP，進入「選股」，選擇「券商」後，點選「重要券商」，並選到「外資券商」的指標，隨即我們可以看到外資券商近5日、近20日的損益。 以台灣摩根士丹利為例，點選該券商後，我們可以看到近期該券商買賣前15名的標的有哪些。 智易（3596） 筆者以此檔為例，我們可以發現台灣摩根士丹利已連續9日購買該檔標的，且股價不斷往上增長，但K棒的上下影線較長，我們需要進行下一步的分析。 點選「看個股」，發現在昨（16）日，一些著名的隔日沖券商進駐，佔比高達13.22%，其中可以留意的是第一名的「凱基－台北」券商，買均價接近昨天的漲停價，因此我們可以推估短線操作機率相當高。 接著等待今天數據回倒後（每日約17:00），我們再次觀察，發現今天的賣壓確實是這些隔日沖券商在倒貨的關係。 看到「K線」，筆者建議投資人先觀察週K，再觀察日K，而這一檔，兩者皆已是多頭型態，且交易量增加。 接著看到三大法人中的外資、投信，兩者近期也連日買進，但需要留意外資今天力道有減少，而投信需要留意是否為作帳行情。 大戶持股比率也逐漸提升，表示未來股價易漲難跌。 筆者最後提醒讀者，因為今天K棒的上下影線勢均力敵，表示多空不明，建議讀者可以再多觀察狀況。 是不是很實用呢？如果有任何的建議，歡迎到《籌碼K線》Instagram 反映喔！ 超過百萬人次下載的「籌碼K線」APP ↓↓↓查看個股↓↓↓ (提醒：點擊圖片，還沒下載過APP的朋友會先到下載頁面) 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險

智易(3596)逆勢震盪、台股突破箱型大漲200點，現在該砍還是抱？

警語：在看這篇文章之前，妮可有些話想要提醒各位。投資是要對自己負責的。 此篇我寫的每一個文章，都是以我個人教學為主，個人看法。本文教學為籌碼分點、法人教學，皆為個人看法。不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議。 最後還是期望各位，都能在專欄上找到自己想要的教學，投資必然有風險，請各位斟酌使用。 1、大盤分享：今天終於突破了箱型整理階段，台股應聲大漲。 搭配著CPI公布低於預期，使著市場解讀最壞的通膨狀況已過，因此美股昨晚跳空大漲。 今天台股也不惶多讓，開盤也是大漲兩百多點，不過從今天的行情你可以去感受到 先前熱門股-網通，今天反而沒有過多表現，反倒是「比較是拉抬指數的個股跳出」。 APP跳出中美晶：當時APP在當時突破前波高點，並且外資投信法人買超， 開始黏著布林上軌開始走強勢極端值。這幾天不畏盤整，黏上軌持續走。 今天網通都在正常漲跌之中，除了智易。 為什麼妮可要把智易拿出來講， 因為我不想成為只講「漲」的、然後跌的卻忽略？ 想在市場上生存，控制風險是我們的唯一法則。 彩蛋小禮物》感謝您看到最後 唯一妮可免費官方LINE社群開張，其餘是詐騙！（我不會私訊你) 我們一起加油！！！ 如果短線的波動已經影響到你的生活，記得去長期投資！！！ ＜妮可一直都是把20%的錢來短短trade，我們繼續加油！＞ 警語：妮可的投資專欄，主要以個人分享及教學為主，投資必然有風險，請各位斟酌使用。 本文教學為籌碼分點教學，皆為個人看法。 本文不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議

智易(3596)92.9元、預估EPS 8.3元：PE僅11倍，基本面成長下現在敢撿嗎？

網通廠智易 (3596) 公告 2 月營收 29.74 億元 (YoY+49.36%，MoM-8.46%)，單月營收創下歷年同期新高，雖受農曆春節使工作天數較少，但因中國工廠留守一定比例之人力用以滿足客戶需求，再加上受疫情影響使網通產品需求強勁，整體營收表現略優於預期，累計前 2 月營收達 62.23 億元 (YoY+33.9%)。 展望智易 (3596) 21Q1，因關鍵零組件陸續到位，再加上 5G CPE、Wi-Fi 6、高階機上盒 (STB) 等產品訂單狀況良好，預期 3 月隨工作天數恢復後營收可望加溫，整體 21Q1 營收將年增 3 成。而展望 2021 全年：1) 為了因應大型賽事舉行，多家服務供應商自 20Q4 開始拉貨 STB，趨勢將延續至 2021 上半年、2) 公司新切入 Cable Modem 產品線，自 20H2 起小量出貨給美洲 MSO 客戶 (有線電視系統運營商)，預期未來出貨量將進一步放大，且規格將由 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1、3) 2021 上半年疫情尚未減緩下，在家工作及線上學習趨勢不變，帶動網通設備升級需求，其中 Wi-Fi 6 相關產品滲透率將進一步提升、4) 20Q4 已小量出貨 Sub-6GHz 的 5G CPE，隨著各國 5G 建設陸續開出將使出貨穩健成長、5) 越南新廠將於 21Q4 進入量產，屆時產能將約當於崑山 (等同於現有產能增加 50%)，長期有利於降低人力成本。 考量近期被動元件漲價將壓抑毛利率表現，市場下修 2021 年預估 EPS 從 8.70 元調降至 8.30 元 (YoY+3.5%)，2021.03.08 股價為 92.90 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 11 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～20 倍中下緣，考量營運穩健成長，目前評價偏低，可逢低找機會。 文章相關標籤

【2022/10月營收公告】智易(3596) 營收創新高、EPS預估下修，後續成長撐得住嗎？

電子中游-網通 智易(3596) 公布 10 月合併營收 45.29 億元，創歷史以來新高，MoM +0.14%、YoY +35.92%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2022 年 1 月至 10 月營收約 385 億，較去年同期 YoY +20.37%。 法人機構平均預估年度稅後純益 19.66 億元，較上月預估調降 2.63%、預估 EPS 介於 7.88~9.88 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

智易(3596)營收創高、PE 掉到區間下緣，這檔被低估還是有坑？

網通廠智易(3596)公告 9 月營收 33.59 億元(YoY+2.4%，MoM+8.32%)，改寫歷史同期新高，主因受惠於來料狀況逐漸轉佳，整體營收表現符合市場預期。展望 21Q4，智易(3596)表示訂單狀況審慎樂觀，而目前中國、越南工廠營運皆一切正常。 展望智易(3596)：1)新切入 Cable Modem 產品線，自 20H2 起小量出貨給美洲 MSO 客戶(有線電視系統運營商)，預期未來出貨量將放大，規格將由 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1，升級趨勢有望延續至 2022 年、2)生活型態改變，加速家用網通設備升級需求，Wi-Fi 6 滲透率將進一步提升，21H2 將有 WiFi-6E 新產品放量貢獻、3)20Q4 已小量出貨 Sub-6GHz 的 5G CPE，配合電信營運商新產品出貨後將在 21Q4 有顯著營收貢獻(比重超過 5%)、4)越南新廠將於 21Q4 量產，量產後中國與越南的產能比重可由 7 比 3 轉為 5 比 5，不過 21Q4 將進行產線搬遷將損失部分產能，新產能需待至 22Q1 才較有顯著貢獻。 市場預估智易(3596) 2021 年 EPS 為 8.61 元(YoY+3%)，並預估 2022 年 EPS為 9.77 元(YoY+13.7%)，2021.10.06 股價為 90.80 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 9 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～20 倍下緣，考量智易(3596)缺料緩解且轉嫁部分成本帶動營運谷底反彈，目前評價低估。 文章相關標籤

【2023/01月營收公告】智易(3596) 一月營收探 9 個月新低，全年獲利還撐得住嗎？

電子中游-網通 智易(3596) 公布 1 月合併營收 37.24 億元，為 2022 年 5 月以來新低，MoM -11.36%、YoY +9.79%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達 20.98 億元，較上月預估調升 7.59%、預估 EPS 介於 8.47~10.83 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

智易(3596)毛利率壓力還能撐多久？缺料緩解後股價有沒有低估風險

網通廠智易(3596)公告 7 月營收 30.21 億元(YoY -5.44%，MoM -5.17%)，營收衰退主因受缺料影響，整體營收表現符合市場預期。另外也公告 21Q2 財報，營收 95.48 億元(QoQ -0.79%、YoY +20.13%)，毛利率 13.10%(QoQ -1 個百分點、YoY -0.96 個百分點)，單季稅後純益達 3.81 億元(QoQ -16.07%、YoY +8.78%)，單季 EPS 為 1.85 元，整體獲利表現符合市場預期。其中，毛利率衰退主因面臨晶片、記憶體等零組件漲價，而與客戶溝通成本轉嫁約需 1～2 季時間未能即時反應所致。 展望 21Q3，智易(3596)審慎樂觀看待訂單狀況，目前中國及越南廠營運皆一切正常。展望智易(3596) 2021 年：下半年將受惠缺料緩解取得更多料源消化未完成訂單，此外 1) 新切入 Cable Modem 產品線，自 20H2 起小量出貨給美洲 MSO 客戶(有線電視系統運營商)，預期未來出貨量將放大，規格將由 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1、2) 宅經濟趨勢延續，加速網通設備升級需求，Wi-Fi 6 滲透率將提升，21H2 將有 WiFi-6E 新產品放量貢獻、3) 20Q4 已小量出貨 Sub-6GHz 的 5G CPE，隨著配合電信運營商出貨後將在 21Q4 有顯著營收貢獻(比重超過 5%)、4) 越南新廠將於 21Q4 量產。另外為了反映上游成本增加，已陸續向客戶通知將調漲產品售價，毛利率在 21Q3 起將逐漸改善。展望 2022 年，因 Wi-Fi 6、5G 滲透率可望再提升，且 2021 年因缺料而無法出貨的訂單也將遞延到 2022 年，挹注 2022 年營運動能。 市場維持 2021 年預估 EPS 為 8.76 元(YoY +4.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 9.49 元(YoY +8.3%)，2021.08.06 股價為 93.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 10 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～20 倍下緣，考量下半年缺料將逐漸緩解帶動毛利率回穩，目前評價偏低。 文章相關標籤

美國 C-Band 啟動、5G FWA 爆發在即：中磊(5388)、智易(3596)、啟碁(6285)估值在哪裡有風險與轉機？

根據 DIGITIMES 報導，在頻譜取得和設備更新長達 1 年多的投資後，美國兩大電信商 AT&T、Verizon 日前正式啟動 C 波段(C-Band)的 5G 行動網路，以加快全美 5G 網路覆蓋，不過初期將僅限某些地區城市。Verizon 聲稱月內新 5G 服務將覆蓋包含各大主要城市約 9,000 萬名用戶；AT&T則預期到 2022 年底時 C 波段 5G 服務將覆蓋約 7,500 萬人。 AT&T、Verizon 兩大電信商先前佈署 5G 主要是以 mmWave 毫米波為主，但缺乏相關的殺手級應用以及高資費問題，又為了加快 5G 網路服務覆蓋率，因此在考量成本後，回頭佈署 Sub-6 並競標 C 頻段(3.7GHz)，在該服務上路後有望使過去的大規模投資開始回收。 因美國地區幅員廣大，較無法以合理的成本在偏遠鄉村地區建置固網，如今 5G 高速率已經可以媲美光纖傳輸速度，消費者可以透過向電信營運商訂閱 5G FWA 服務，由電信商提供 CPE 裝置藉此接收 5G 基地台訊號，並可再將其轉換為 Wi-Fi 訊號供用戶終端使用。而美國近期宣佈 650 億元的寬頻網路基建法案，有助於推動 5G FWA 服務。對於台灣網通設備廠的商機來說，包含中磊(5388)、智易(3596)、啟碁(6285)皆能提供 5G CPE 終端裝置，預期潛在商機高達 40 億美元以上的規模，相關產品將於 2022 年陸續放量，成為未來重要營運成長動能。 市場預估中磊(5388) 2021 年 EPS 為 3.12 元(YoY-148%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.30 元(YoY+69.9%)，2022.01.24 收盤價為 75.90 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 14 倍，位於近 5 年本益比區間 11～22 倍中下緣，考量缺料緩解趨勢明確，本益比有望向 18 倍靠攏。 市場預估智易(3596) 2021 年 EPS 為 8.24 元(YoY-1.4%)，並預估 2022 年 EPS為 10.35 元(YoY+25.6%)，2022.01.24 收盤價為 121.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 12 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～20 倍均值附近，雖然缺料緩解趨勢明確，但近期股價多已反映相關利多。 市場預估啟碁(6285) 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+52.4%)，2022.01.24 收盤價為 69.90 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 15 倍，位於近 5 年本益比區間 12～24 倍中下緣，考量缺料緩解趨勢明確，本益比有望向 18 倍靠攏。然而短期內要留意越南 V1 與 V2 轉廠所產生的額外成本，可待 1 月過後利空逐漸消化再伺機佈局。 文章相關標籤

智易(3596)獲利被下修、股價守在101.5元，11倍本益比現在撿還是等？

仁寶(2324)集團旗下的網通廠智易(3596)公告 21Q1 財報，單季營收 96.25 億元(YoY+34.74%，MoM+5.51%)，毛利率 14.10%(YoY-0.57 個百分點，QoQ-1.49 個百分點)，稅後淨利 4.54 億元(YoY+74.07%，QoQ-13.98%)，創歷史同期新高，單季 EPS 達 2.20 元，雖然受惠於宅經濟需求帶動頻寬升級使營收呈現淡季不淡，但受上游原料漲價及缺料影響導致整體獲利表現略低於市場預期。 對於後續營運，智易(3596)也坦言雖然全年訂單展望佳，但部分關鍵零組件交期延長、貨櫃短缺等因素，對交貨及營運增添變數。展望智易(3596) 2021 年：1)為了因應大型賽事舉行，多家服務供應商自 20Q4 開始拉貨 STB，趨勢將延續至 2021 上半年、 2)公司新切入 Cable Modem 產品線，自 20H2 起小量出貨給美洲 MSO 客戶(有線電視系統運營商)，預期未來出貨量將進一步放大，且規格將由 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1、3)宅經濟趨勢延續，加速網通設備升級需求，Wi-Fi 6 產品滲透率將進一步提升，21H2 將有 WiFi-6E 新產品放量貢獻、4)20Q4 已小量出貨 Sub-6GHz 的 5G CPE，隨著配合電信運營商出貨後將在 21Q4 有顯著營收貢獻(比重超過 5%)、5)越南新廠將於 21Q4 量產，量產後中國與越南的產能可由 7 比 3 轉為 5 比 5，有利於降低人力成本。 考量智易(3596) 21Q1 獲利略低於市場預期，且缺料較預期嚴重，市場下修 2021 年預估 EPS 從 9.93 元調降至 9.29 元(YoY+11.1%)，2021.05.06 股價為 101.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 11 倍，位於近 5 年 PE 區間 9～20 倍中下緣，目前評價仍然偏低。 相關個股：中磊(5388)、啟碁(6285) 文章相關標籤

智易(3596) Q3營收飆到127億創高、EPS卻累計微跌，財報這價位還撿得起？

電子中游-網通 智易(3596) 公布 22Q3 營收127.837億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 34.83%；毛利率 14.07%；歸屬母公司稅後淨利5.7067億元，季增 33.52%，與上一年度相比成長約 17.3%，EPS 2.6元、每股淨值 60.51元。 截至22Q3為止，累計營收339.7158億元，較前一年成長 18.56%；歸屬母公司稅後淨利累計13.8789億元，相較去年成長4.96%；累計EPS 6.36元、衰退 0.62%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s