00991A跌4.85%還能撿嗎？先看資金流向與AI供應鏈換股訊號

美中破冰帶動工業股回溫，理察森電子(RELL)受惠幾何？

美中關係緩和、美債殖利率回跌，對工業設備與零組件股的營運環境有何影響？理察森電子(RELL)七個月前財報大幅超前預期，這波基本面優勢能延續多久？AI伺服器帶動高速傳輸線、電源連接器與散熱感測器需求，相關供應鏈的受惠範圍有多大？RELL 股價今年以來已大漲、又創下五十二週新高，這反映的是估值重評還是短線情緒？除了 RELL，像輝達(NVDA)周邊零組件廠的成長題材，還有哪些公司值得一起比較？

航太國防展登場，資金輪動轉向哪些族群？

台北國際航太暨國防工業展將於9月14日至16日舉辦，規模創下歷史新高，國內由漢翔領銜，並有雷虎、中光電、經緯、亞航、創未來、長榮航太、精剛、JPP-KY等廠商參展，國際也有奇異、雷神、洛克希德馬丁、葛曼等軍工與航太大廠加入。從盤面來看，台股今日開平走低，加權指數來到區間下緣，電腦與週邊設備、PCB、CCL、資訊、連接器、光通信與電機族群普遍走弱，市場資金則轉向汽機車零組件、記憶體、網通、IC設計、IC通路、化工、被動元件與航運等題材。軟體觀察也顯示，資金流出筆記型電腦、EMS、IC設計、主機板、PCB材料設備、通訊設備與電源供應器；溫熱水區個股持續增溫，但整體仍以溫水區多於熱水區，代表市場熱度有升溫，卻還不到全面過熱。個股消息方面，新普8月營收月增11%，東和鋼鐵8月營收同期高且明日將召開法說，矽創營收雙升盤中漲逾5%，豐泰持續擴建新廠，而東陽則獲日系外資重申買進並調高目標價至80元。整體而言，指數仍在盤整區間，成交量大多維持3000億以下，但類股輪動明顯，接下來可持續觀察資金是否延續到新族群，或進一步加速輪轉。

外資大舉撤出新興亞洲，韓股波動率飆升：Kospi震盪與資金流向解析

韓國股市波動率接近歷史高點，Kospi波動率指數單日大漲2.56%，主因是外資上週大舉撤出新興亞洲市場，並集中拋售韓國與台灣股票。高盛資料顯示，不含中國的新興亞洲市場上週出現約170億美元資金淨流出，其中韓國流出132億美元、台灣流出25億美元。 在資金外流與市場波動加劇下，Kospi上週五大跌6%，週一早盤再跌最多4%。Kospi 200期貨一度暴跌5%，韓國交易所因此啟動「sidecar」機制，暫停程式自動化交易五分鐘，以緩和市場劇烈震盪。 這波下挫發生前，韓股原本受惠於人工智慧相關概念股、晶片製造商題材，以及散戶動能推升，指數一度強勢突破整數關卡。不過，花旗策略師指出，韓國市場相較美股已出現明顯超買跡象，且散戶投資人熱度偏高，透過融資交易與槓桿型ETF進場的情況明顯。花旗也將原本看多韓股的部位獲利了結一半。 花旗認為，總經風險正在升高，包括全球債券殖利率走升與地緣政治緊張帶動油價壓力，但這不代表韓股漲勢就此結束。高盛與花旗同時提到，韓國散戶上週仍持續逢低買進，且韓股也可能受惠於MSCI指數權重調整帶來的被動資金流入。

科技基金翻倍、貨幣型穩坐前段班，資金還能追嗎？

為什麼這 10 檔基金，能在台灣幾百檔開放式共同基金（由專業經理人操盤、沒有在股票掛牌買賣的基金）中稱王？光是這 10 檔名單一字排開，就能看出市場上資金的真實流向。這幾天的最新市場快照顯示，規模最大的前段班，績效落差與風格對比其實比你想像中大得多。 前段班的 5 大巨頭：科技狂熱與避風港的極端對決 榜單前 5 名的陣容非常有趣，完全展現了現在市場資金「又想衝刺又怕受傷」的矛盾心理。 1. 安聯台灣科技基金 這檔可以說是近期的市場焦點。它的最新規模率先站上了 2000 億元大關。今年以來的報酬率已經翻倍，這等於你如果年初放 100 萬進去，現在有機會變成 200 萬。這檔基金的強勁爆發力，吸引了大量想參與台灣科技產業成長的資金。 2. 兆豐寶鑽貨幣市場基金 緊追在後的是規模高達 870 億元的這檔基金。它是一檔標準的貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。它的月增率穩定成長，顯示很多大資金選擇暫時停泊在這裡，當作短期的安全避風港。 3. 安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣 這檔基金受惠於 AI 基礎建設的長線規劃，話題性十足。它在過去一個月內的規模暴增超過 50%。資金大量湧入，顯示大家對科技基礎建設的未來非常樂觀。 4. 統一奔騰基金 同樣展現強勁爆發力的還有這檔基金。它的單月規模增長率也超過了 50%。短時間內能吸引這麼多錢進來，代表經理人的選股策略在這波行情中，確實抓到了市場的胃口。 5. 安聯台灣智慧基金 這檔基金也是近期的吸金巨獸之一。它在近一個月的規模成長了 40%。這再次印證了只要主題對了，資金就會毫不猶豫地跟進。 後 5 名的實力派：老字號與高股息的天下 看完了前 5 名，接下來的第 6 到 10 名同樣是市場上的超級老手，各自有著死忠的支持者。 6. 野村優質基金-累積類型新臺幣計價 這檔基金近一個月的規模成長將近一半。它主打優質選股，在近期的市場行情中，成功吸引了想要追求長期累積報酬的人。 7. 元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息 雖然它帶有高股息的名字，但這是不配息（基金把賺到的錢繼續投入不發出現金）的級別。這等於把原本該領到的幾萬塊股息，直接幫你滾入本金繼續買，適合想要享受複利效果的人。 8. 統一黑馬基金 這是一檔歷史悠久的基金。它過去幾天的最新淨值（基金當下每一份的價格）來到了 612 元。這麼高的數字，代表它成立以來幫長期持有的投資人累積了非常可觀的漲幅。 9. 國泰小龍基金-新台幣 這檔同樣是台灣基金圈的老面孔。它能長期維持在規模排行榜的前 10 名內，代表它的操盤風格相對穩健，能夠讓資金安心長抱。 10. 統一大滿貫基金-A類型 作為榜單的第 10 名，它依然掌握著龐大的資金規模。它的月增率也超過了 40%，顯示老字號基金在近期的多頭市場中，依然具備很強的吸金能力。 觀察一：台股科技基金為什麼能吸走這麼多錢？ 看完名單你會發現，前 10 名裡面有非常多檔都跟台灣的科技股高度相關。 因為科技產業這幾天話題不斷，也就是說，當大家看到 AI 基礎建設的發展，資金自然會往這裡集中。換句話說，投資人願意付出管理費，把錢交給專業經理人去挑選最有潛力的科技公司。但是我們也要知道，高報酬通常伴隨著較大的波動。這就等於放 100 萬進去，雖然有機會快速變多，不過遇到市場震盪時，帳面上縮水的幅度也會比較明顯。 經理人的主動選股能力，在這種時候就顯得特別重要。他們可以靈活調整持股比例，這也是為什麼這些基金的規模能在短短一個月內成長 40% 到 50% 的原因。 觀察二：為什麼榜單裡會卡著一檔「貨幣市場基金」？ 你可能會覺得奇怪，大家買基金不是為了賺大錢嗎？為什麼規模第二大的，偏偏是一檔幾乎不動的兆豐寶鑽貨幣市場基金。 因為當股市漲多、市場短期震盪時，很多大戶和企業需要一個絕對安全的地方暫時放錢。也就是說，這類基金雖然一年可能只賺一點點，等於放 100 萬進去一年大概只多個幾萬塊，但是它幾乎不會跌。換句話說，這就是資金的短期避風港，顯示現在市場上有一股力量正在尋求穩健避險。不過，如果你是年輕的小資族，把所有錢都塞在這裡，可能就會錯過資產長期跟著經濟成長的機會。 新手看這份榜單可以學到什麼？ 規模大代表這檔基金的受益人（持有這檔基金的人數）很多，或者是法人大金主很捧場。但這不代表你閉著眼睛買就一定會賺錢。 這份最新的名單告訴我們，市場上的錢其實分成了兩極化的兩派。一派極度樂觀，追逐翻倍的科技基金；另一派極度保守，把錢塞進幾乎不動的貨幣市場。每檔基金都有它適合的對象與任務。 下次你在挑選基金時，不妨先問問自己一個小問題：你現在這筆錢，是想跟著大部隊衝刺科技股，還是想找個能安心睡覺的避風港呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

519億美元湧向新興市場債券 還能追嗎?

最新數據顯示，這幾天有高達 519 億美元的資金，瘋狂湧入新興市場的債券裡。519 億美元大約是一兆六千多億台幣，想像一下，這麼大筆的錢突然往同一個地方衝，通常代表市場嗅到了什麼長線的新機會。如果你戶頭剛好有筆閒錢，正在猶豫要不要配置一點債券基金，先停 3 分鐘看完這篇，我們來拆解大戶們到底在盤算什麼。 500多億美元的大搬風，到底發生了什麼事？ 最近的一份權威市場分析指出，今年以來新興市場的整體表現，已經明顯跑贏了美國這些傳統的成熟國家。專家認為，我們現在可能正處於一個「市場主導權大換位」的初期階段。 而且這個資金轉移的趨勢，未來可能還會延續數年、甚至十年以上。這聽起來很驚人，但其實背後的邏輯有跡可循。 我們先來弄懂什麼是新興市場債券(借錢給開發中國家的政府或企業去拚經濟，我們收利息)。過去大家總覺得買美國資產最安全，但在成熟國家經濟結構改變、債務越來越高的背景下，許多大資金開始轉向尋找更有成長潛力的地方。 加上目前的數據顯示，全球投資人對新興市場的資金配置比例其實還偏低。這就像是一間剛換新菜單、但還沒客滿的潛力餐廳，後續還有很大的資金流入空間。 買傳統債券，怎麼會跟最近超紅的 AI 扯上關係？ 這可能是大家最疑惑的地方。買債券不就是穩穩領息，怎麼會跟最前端的 AI 科技扯上關係？其實這是一條很真實的產業鏈。 大家都在瘋 AI 軟體，可是 AI 的運算超級吃電，也需要建立龐大的資料中心等基礎建設，甚至需要大量的稀有金屬來製造設備。 剛好，很多新興市場國家就是這些關鍵資源的最大供應商。想像一下，全球的 AI 科技廠像是在瘋狂挖金礦，而這些新興市場國家，就是站在礦區門口賣鏟子、賣發電機和提供電力的大老闆。 因為全球對電力和原物料的需求大增，這些國家賺到了實質的「AI 紅利」，國家體質變好、口袋變深了。他們發行的債券自然就變得更搶手，倒帳的機率也大幅降低。 美元慢慢變弱，對我們買這類基金有什麼好處？ 另外一個讓新興市場債券大受歡迎的推波助瀾關鍵，是美金的走勢。這幾天有大型資產管理公司的報告預期，美元在中長期可能會慢慢走弱。 這對新興市場來說，簡直是天大的好消息。因為這些國家以前為了發展，常常是在國際上借很多美金。當美金變便宜了，他們還錢的壓力瞬間就變小了。 這就像是你背了一大筆房貸，結果房貸利率突然大降。你每個月手頭能用的現金變多，個人的信用紀錄也會跟著變好。 當新興市場國家的還款壓力減輕，信用變好，這會促使信用利差(一般債券和無風險美國國債之間的殖利率差距)縮小，進一步推升債券的價格，這也是大資金搶著進場的原因之一。 收益率大約 7%，換算成台幣是多大的概念？ 目前市場大型機構預估，新興市場債券的收益率大約落在 7% 左右。這對你來說代表什麼呢？等於是你如果放 100 萬進去，一年大約可以產生 7 萬元的收益空間。 富蘭克林坦伯頓旗下負責新興市場的基金經理人最近也特別點出，特別是拉丁美洲地區的債券，不僅表面的數字好看，「實質收益率」也非常有吸引力。 這裡解釋一下實質收益率(把賺到的報酬率扣掉通貨膨脹率後，真正放進口袋的購買力)。 也就是說，在通膨吃掉我們存款的年代，這類債券提供的收益，不僅能幫你抵抗物價上漲，還能真正幫你的資產變厚。這也是為什麼追求穩健現金流的人，會開始把目光轉向這裡。 聽起來很甜，但有什麼需要留意的盲點嗎？ 雖然現在擁有多重利多，但我們還是要客觀來看。很多剛接觸基金的朋友，在挑選新興市場債券基金時，常常會被「南非幣」這類外幣計價級別的高配息給吸引。 配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)數字可能看起來很高，甚至衝破雙位數，但這背後藏著匯率波動的盲點。 這就像是你去海外工作，雖然老闆給的當地薪水很高，但如果那個國家的貨幣突然大貶值，你把錢換回台幣時，可能還是會縮水。 所以，高配息率不一定等於高報酬。如果你不喜歡每天盯著匯率提心吊膽，選擇最一般的美元計價級別，往往是比較安穩、能好好享受債券本身收益的選擇。 下次去基金平台逛逛時，不妨點開幾檔新興市場債券基金的月報，看看裡面的「經理人觀點」。如果是你，會選擇穩穩拿美元計價的級別，還是想挑戰看看配息率較高但波動也較大的當地貨幣級別呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

軟體股被清空、台積電加碼超過3億美元，科技基金還能追？

同樣是看好科技發展，有人抱著軟體公司的股票滿心期待，市場上的超級大戶卻在這幾天悄悄把資金全塞進了硬體設備裡。如果你戶頭剛好有筆閒錢想放科技基金，先停下來花個 3 分鐘，看看這波「資金大風吹」到底透露了什麼玄機。 為什麼全球最大的基金，突然把軟體股賣光？ 這幾天金融圈有個很熱門的實際動作。全球規模最大的避險基金(專門幫超級富豪或大型機構投資，手法比較靈活的基金)，公布了他們最新的買賣清單。 大家驚訝地發現，他們居然把手上很多知名的企業軟體股全部清空了。換個角度看，他們轉頭拿了超過三億美元的真金白銀，把台積電買成了近期最大的新建倉標的，同時也大幅加碼了亞馬遜。 不只是他們，就連比爾蓋茲旗下的基金會，也在最新的動作裡賣掉了最後一批微軟的持股。這個動作結束了他們之間數十年的投資關係，也讓市場開始重新思考AI未來的發展重心。 這聽起來有點違反直覺，對吧？因為我們平常最常接觸到的聊天機器人或繪圖工具，明明都是軟體居多。 其實這背後是一個很實際的商業考量。想像你要開一家超級賺錢的連鎖手搖飲店，在開始賣飲料賺大錢之前，你得先砸大錢把製冰機、高壓封口機這些硬體設備全部買齊。大戶們現在就是看到「買機器的錢」正在瘋狂湧入，所以決定先跟著去賺賣基礎設備的錢。 資金都在往硬體走，這對我們買基金有什麼影響？ 當市場上幾百億的資金都在往AI硬體基礎建設集中時，趨勢就會慢慢成形。最近的市場觀察也發現，因為AI大趨勢的明確帶動，相關科技基金的關注度變得非常高。 也就是說，當大風吹向硬體供應鏈的時候，只要基金經理人(幫大家操盤買賣股票的投資專家)有跟上這波佈局，基金的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)通常就會跟著往上走。 不過，當所有人都擠在同一個地方的時候，我們也要稍微留個心眼。 最新的市場討論中就有特別提醒，當一檔AI基金變得太熱門，大家都搶著買的時候，可能會出現「擁擠交易」的風險。 這就像是連假時大家都塞在同一條通往熱門景點的高速公路上。平時看起來很順暢，但因為車子太多，一旦前方有什麼小狀況需要煞車，大家要跑就會比較擠，價格的震盪也會比較明顯。這也是為什麼在追逐熱潮時，要先評估自己心臟夠不夠大顆。 看到這裡，市場上有哪些實際的科技基金例子？ 如果你也認同硬體設備是現在的重頭戲，我們來看看市場上幾檔大家常討論的科技基金，現在的實際狀況是如何。 舉例來說，國內投信發行的統一全球新科技基金(TW000T0933A9)，目前最新公布的規模已經來到了 185.09 億元台幣。 這代表什麼呢？基金的規模變大，就像是一間便當店每天的來客數變得非常多。這通常代表有越來越多投資人把錢放進來，資金池變深了，應付市場短期波動的彈性也會相對好一點。這檔基金在這幾天的最新淨值大約是 127.57 元台幣，等於你拿一萬塊台幣，大約可以買到 78 份的基金單位。 如果你比較習慣看外幣計價的產品，市場上也有像是貝萊德世界科技基金(A2 美元，LU0056508442)這樣的選擇。 這檔基金最近的最新淨值大約落在 144.28 美元左右。另外，它還有發行另一個級別叫做貝萊德世界科技基金(A10 美元，LU0119891520)，最新淨值大約是 21.07 美元。 這裡稍微說明一下，同樣的名字後面跟著不同的英文數字，叫做級別(你可以把它想成同一間餐廳推出的「單點」跟「套餐」，雖然投資的股票是一樣的，但收費方式或配息規則會有點不同)。 買科技基金之前，先問自己這個小問題 看到大戶瘋狂買進台積電或亞馬遜，很多人可能會覺得「那我直接跟著買全球科技基金就穩賺了吧」。 其實，買科技基金就像是搭遊樂園裡的雲霄飛車，往上衝的時候速度很快、很刺激，但是遇到市場震盪時，往下掉的幅度也會比一般主打穩定的基金大得多。 因為科技產業的特性就是變化極快。今天大家覺得這個晶片技術最棒，大戶瘋狂買進；明天可能又有新的突破，資金馬上就換方向了。 也就是說，當你決定要把每個月辛辛苦苦賺來的薪水，撥出一部分放進全球科技基金時，你要先做好心理準備。 如果你放了一筆錢，等於是你一整個月的薪水，看到它跌了 5% 就會整天盯著手機吃不下飯，那或許你該考慮把每個月投入的金額降低。反過來說，如果你這筆錢是準備放個三年、五年不用的閒錢，那短期的震盪對你來說，反而可能是一個相對有彈性的空間。 下次去基金平台挑科技基金時，不妨點開月報的「前十大持股」那欄看一眼。如果是你，你會想選滿手硬體設備的，還是開始佈局軟體應用的那檔呢？

800億貨幣市場基金衝上第2，吸金王還能追嗎?

規模最大的前 5 名，沒有一檔是大家熟悉的高股息名牌。為什麼這 10 檔傳統的共同基金，能在這幾天台灣 800 多檔基金中穩坐吸金王的寶座？ 當你剛開始學理財，打開帳戶看到密密麻麻的基金清單，一定會覺得眼花撩亂。最直覺的做法，就是看看「大家都把錢放在哪裡」。今天我們就來盤點當下最新、市場上基金規模（這檔基金目前總共管理了多少錢）最大的 10 檔傳統共同基金。 前段班揭曉：科技與穩健的頂尖對決 前 5 名的榜單非常精彩，主要被兩家大型投信佔據，而且風格呈現極端的對比。 第一名是安聯台灣科技基金。這檔基金穩居當下市場的榜首，體量極其龐大。它專注在台灣最強勢的科技產業。這幾天的數據顯示，它的單月規模成長率超過 46%。等於原本有 100 萬的部位，短短一個月就膨脹接近 150 萬的體量。這代表非常多資金正在瘋狂湧入。 第二名是兆豐寶鑽貨幣市場基金。這是一檔貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。它目前的規模大約落在 800 多億元上下。在滿滿都是股票的榜單中，它是唯一一檔極度保守的避風港。 第三名是安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣。這也是安聯投信旗下的旗艦級產品。這檔基金的單月規模增長率甚至突破了 50%。資金匯聚的速度相當驚人。 第四名是統一奔騰基金。這檔基金的最新規模高達 676 億元。676 億這個數字，等於可以蓋好幾棟台北 101 的造價。它的單月增長率同樣超過 50%，是近期市場上極具爆發力的一檔基金。 第五名是安聯台灣智慧基金。這同樣是幾百億規模等級的巨獸。它近一個月的規模也成長了 40%。可以看出安聯投信在前 5 名中直接拿下了三個席位，非常受市場資金青睞。 後段班亮點：老牌與龍頭的卡位戰 接著我們來看第 6 到第 10 名。這裡的競爭一樣激烈，而且出現了不同的投資策略。 第六名是野村優質基金-累積類型新臺幣計價。這裡特別標註了累積類型（基金賺到的錢不發出來，直接滾入本金繼續投資）。它的單月成長率達到 44.3%。選擇這檔基金的人，多半是希望透過複利讓資產慢慢變大。 第七名是元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息。這檔基金主打台灣的高股息龍頭企業。它設定為不配息（把本來要發給你的現金股利，直接買入更多基金單位）。它近一個月的規模成長接近 30%，穩穩佔據榜單第七。 第八名是統一黑馬基金。這也是市場上非常老牌的台股基金。它近期的規模月增率超過 45%。老字號招牌依然擁有強大的吸金能力。 第九名是國泰小龍基金-新台幣。這檔基金的單月規模成長率將近 48%。它主要尋找台灣市場中具有成長潛力的中小型公司，近期表現十分活躍。 第十名是統一大滿貫基金-A類型。統一投信在前 10 名中也拿下了三個位子。這檔基金單月規模成長超過 43%，成功擠進了全台規模最大基金的十強俱樂部。 為什麼這幾天大家的錢都往這裡塞？ 看完這份榜單，你一定會發現一個明顯的趨勢。除了第二名的兆豐寶鑽之外，其他 9 檔全部都是投資台灣股市的共同基金。 這反映了當下最新資金流向的真實樣貌。大家對台灣本土的企業非常有信心。這些都是主動式基金（由專業經理人選股，目標是打敗大盤的基金）。投資人願意付管理費，就是希望經理人（幫大家看盤選股、決定買賣時機的專業操盤手）能幫他們挑出比大盤更賺錢的股票。 你還可以注意到，榜單上幾乎每檔股票型基金的單月規模增長率都在 40% 到 50% 之間。這是一個非常罕見的現象。規模大增通常來自兩個原因。第一是基金本身持有的股票大漲，讓基金總價值變高。第二是看到績效好，大量的新投資人拿著現金跑來申購。這兩股力量加在一起，就造就了這些規模破百億、甚至破千億的超級巨獸。 榜單裡藏著的「避風港」秘密 在這份充滿攻擊性的台股基金榜單中，第二名的兆豐寶鑽貨幣市場基金顯得特別與眾不同。為什麼一檔不買股票的基金，可以吸引到 800 多億的資金？ 因為市場短期震盪時，許多大戶或企業資金需要暫時找個絕對安全的地方停泊。也就是說，這檔基金就像是資金的超級大型停車場。不過，這類基金的報酬率非常貼近銀行定存，等於放 100 萬進去，一年大概只會產生一兩萬的微小收益。換句話說，買它絕對不是為了賺取高額報酬，而是為了保護龐大本金絕對不縮水。 當你發現連這種極度保守的基金都能排到全台第二名，就能理解市場上的資金其實是很多元的。有人追求極致的攻擊，也有人需要絕對的防禦。 看懂排行榜後，規模大就一定好嗎？ 對剛開始學理財的朋友來說，跟著規模買是一個相對安心的選擇。因為規模龐大的基金，通常不會面臨清算（基金規模太小被強制結束，把錢退還給投資人）的風險。 但是，規模太大也有它的挑戰。當一檔基金管理幾百億時，經理人買賣股票就不能像散戶一樣靈活。他們如果想買一檔潛力很好的小型股，可能買滿了也佔不到基金總資產的 1%，對整體績效的拉抬效果就很有限。因此，這些巨無霸基金通常只能買進市場上最主流、流動性最好的大型權值股。 所以，這份榜單最大的價值，是讓你看出現在市場資金的風向。大家正在重押台灣科技股，同時也有一批巨量資金躲在貨幣市場觀望。 看完這 10 大吸金巨獸，你是想跟著台股基金經理人一起衝刺，還是想在貨幣市場基金裡安穩度日呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

亞馬遜跌1.15%：7,000億美元AI支出，還能撐嗎?

亞馬遜、Meta、微軟、Alphabet四家科技巨頭，預計2026年合計砸超過7,000億美元資本支出在AI基礎建設上。這個數字夠大，但股價沒有跟著漲，亞馬遜昨天反跌1.15%收在264.14美元。問題是：錢燒這麼多，市場為什麼不買單？ 7,000億美元的資本支出，卡在同一個瓶頸前面。 Carlyle集團首席商品策略師Jeff Currie公開示警：AI投資潮正面臨嚴重瓶頸。電力基礎設施、GPU產能、冷卻系統，每一個環節都在排隊。四家巨頭把錢準備好了，但物理世界的供給跟不上帳面上的數字。 台積電、緯創、台達電，這條供應鏈現在最值得盯。台股AI伺服器供應鏈，包括伺服器代工廣達、緯創，電源管理台達電，散熱模組健策、雙鴻，接下來最關鍵的觀察點是：法說會上客戶交期有沒有拉長、訂單能見度有沒有從兩季延伸到三季以上。如果能見度沒拉長，代表7,000億美元的預算還停在規劃階段，沒有真正轉換成台廠的訂單。 錢多不等於現在能賺，瓶頸才是定價邏輯的核心。好處是：這波資本支出規模是2023年的兩倍以上，需求方向明確，台廠長期能見度高。風險是：瓶頸一旦卡住，資本支出的錢會推遲入帳，亞馬遜AWS的營收認列可能落後市場原本預期的時間軸。 砸錢最猛的不是亞馬遜，但亞馬遜最需要證明AWS回報。四家巨頭裡，Meta和微軟的資本支出方向集中在模型訓練，亞馬遜的AWS則是租算力給企業客戶。這代表亞馬遜比其他三家更依賴企業端採購意願。如果企業客戶因為景氣不確定而延緩雲端採購，亞馬遜承受的收入壓力會比Meta或微軟更直接。 昨天跌1.15%，市場定價的是回報時間軸，不是需求本身。消息出來後亞馬遜下跌，代表市場不是不信任AI需求，而是在重新計算錢什麼時候能回來。 如果下季AWS營收年增率維持在17%以上，代表市場把瓶頸當成短期雜訊，估值可以撐住。如果AWS年增率跌破15%，代表市場擔心資本支出的回報週期比預期長，股價還有下修空間。 三個訊號，用來判斷7,000億美元是否真的在加速落地。一、亞馬遜下季法說會的AWS資本支出指引；二、台廠法說會上的交期與訂單能見度；三、Carlyle等機構對商品超級循環的後續表態。Jeff Currie提到商品超級循環，若此論述被更多機構引用，電力基礎設施類台廠如中興電、華城會成為資金重新定位的方向。 現在買的人在賭瓶頸是暫時的、AWS回報2026年就會加速兌現；現在等的人在看下季AWS增速有沒有守住17%這條線。

00991A跌4.85%還能追？致茂狂補399張大換股

00991A今天收在17.65元，單日跌4.85%，近一週仍維持正報酬0.9%，成立以來總報酬達82.5%，基金規模來到459.3億元。今天趁盤面震盪，經理人進行大換血。 今天最猛的操作是致茂，原本持股極少，今天一口氣大買399張，變動幅度高達39900%，直接拉高近2%的權重。這顯示經理人在大跌之際，資金往AI測試與檢測設備龍頭布局。 除了致茂，今天的加碼名單幾乎清一色是AI伺服器供應鏈。景碩加碼500張，勤誠、高力、奇鋐、緯穎與金像電也全面吃貨。可以看出經理人看好機殼、散熱到組裝的後續動能，把資金集中布局在這條主線上。 今天經理人幾乎砍光了亞德客-KY與貿聯-KY，兩檔的減碼幅度都超過98%，差不多等於直接出清。這種大刀闊斧的換手，把資金抽出來轉進AI硬體，操作意圖相當明顯。

買方103筆輾壓賣方，緯穎大漲8.43%還能追?

今天市場資金方向非常明確，經理人全面偏多操作。全市場新增建倉 2 檔，加碼高達 101 檔，而減碼僅有 34 檔。買方以 103 筆的總數輾壓賣方的 34 筆，顯示多頭部隊正在積極進場佈局。 今天最強勢的焦點非緯穎莫屬，股價大漲 8.43% 的同時，竟有多達 5 家經理人同步追價加碼，變動率超過 21%。另外群聯也獲得 3 家基金出手，變動率逼近 48%。至於全市場首次進場的新建倉名單，則由家登與均華拿下，值得持續追蹤後續有沒有更多資金跟著上車。 全市場有 3 家以上經理人共同持有的共識底倉目前來到 93 檔。其中資金壓最重的那一檔核心標的，光是這檔的持有市值就高達 692.1 億，而且它今天並沒有停下腳步，又被 3 家基金同步加碼，變動率直接突破 30%。 今天有一檔個股出現了極度危險的背離訊號。這檔股票今天強勢大漲 9.91% 逼近漲停，表面上看似風光，背後卻有 2 家經理人趁著大漲同步出貨，而且減碼的變動率高達 -71.09%。這是不容忽視的籌碼面警訊，千萬別輕易去接刀。