企業 AI 從試驗到量產，最常卡在哪一步？混合雲、邊緣運算如何成為新成長引擎

ServiceNow執行長看經濟降溫：數位轉型市場為何仍受關注

ServiceNow（NOW）執行長 Bill McDermott 表示，他預期當前經濟不會像 2008 年金融危機那樣出現同等規模的市場低迷，並直言這「還沒有接近 2008 年的危機」。 McDermott 回憶，2008 年他曾任職的公司在一天之內就損失 10 億歐元，當時才是真正的危機。他認為，若有影響，當前環境反而可能帶來機會。McDermott 也提到，未來三年數位轉型市場規模可達 11 萬億美元；在通膨壓力下，企業若要提升韌性，應讓員工在任何工作地點都能保持動能，並持續與客戶建立連結。 他發言之際，美聯儲正計劃縮表並升息以抑制通膨，市場也擔憂相關措施可能拖慢經濟復甦、甚至引發衰退。McDermott 指出，面對較艱難的經濟環境，企業現在應更重視數位創新，以強化未來的應變能力。

Google推3億元基金助台灣媒體數位轉型，關注營運與競爭力變化

Google宣布，未來三年將投入新台幣3億元，成立「台灣新聞數位共榮基金」，協助台灣媒體提升營運與數位競爭力。 這項基金將提供當地出版商資源，協助媒體磨練數位技能、取得專業知識，並支持台灣新聞產業的永續發展。Google台灣銷售和運營總經理 Tina Lin 表示，即使 Google 面臨多重國際挑戰，台灣仍是重要的全球據點。 Google指出，台灣媒體在數位時代的轉型壓力不小，傳統媒體廣告收入自2003年至2020年間已下滑70%。這也反映出，Google正持續尋找機制，回應區域新聞供應商在平台上的內容與補償議題。 在其他國家，Google曾面臨與新聞出版商進行商業交易、為內容付費的壓力；但在台灣，目前並非相同模式。相較之下，澳洲已透過相關法律，賦予政府與 Google、Meta Platforms 進行媒體內容協商的權力，並已大致完成相關機制。

得利影(6144)股價攀升，華納迪士尼代理優勢與影音市場動能受關注

得利影(6144)是臺灣唯一代理發行華納、迪士尼及福斯等美國知名影視片商影音光碟產品的公司，具備獨特的市場定位。文中指出，得利影今日股價報119元，漲幅達7.69%，近五日漲幅為11.62%。券商報告與市場觀察也提到，公司近期在影視市場的穩定增長、未來發行計畫，以及數位轉型下產品線逐步多元化，都是受到關注的原因。三大法人合計買賣超為3張，其中外資買超3張，投信與自營商皆為0張。整體來看，文章重點在於得利影的通路與代理優勢、影音需求變化，以及市場對後續營運動能的觀察。

Apple (AAPL) 歷史高檔迎 WWDC，AI 與 Siri 升級能否延續財報後漲勢

隨著美股超級財報季步入尾聲，市場焦點轉向 Apple (AAPL) 即將登場的全球開發者大會 WWDC。Apple 自三月底以來股價已大漲逾 20%，在 4 月 30 日公布亮眼財報後再度跳升，並攀上歷史新高。市場目前關注的核心，集中在 Apple Intelligence、全新 Siri，以及這些 AI 功能是否能進一步帶動軟硬體營收。 文章指出，Apple 預計展示更具個人化的 Siri，並透過與 Alphabet (GOOGL) 的合作，由 Gemini 模型驅動，以強化對話互動與應用串接能力。同時，市場也關注 Apple 是否會開放用戶使用其他大型語言模型，以及如何進一步整合第三方開發者與自家生態系。 在商業模式方面，分析機構 Bernstein 認為，Apple 可能針對 AI 促成的第三方服務收取費用，例如與 Uber (UBER) 等應用深度整合；進階版 Siri 若採訂閱制，也可能為 Apple One 帶來額外價值。由於服務業務利潤率通常高於硬體，AI 功能若成功落地，對獲利結構的影響將受到市場檢視。 文章同時提到，蘋果可能採取雲端與裝置端運算並行的策略，以兼顧算力需求與隱私安全。這種雙軌架構有望成為 AI 應用普及的重要基礎，也反映 Apple 一貫重視使用者資料保護的產品定位。 整體來看，若新一代 Siri 與 Apple Intelligence 能獲得市場認可，除了可能推動裝置升級潮，也有機會進一步強化 Apple 在硬體與服務生態中的整體競爭力。不過，在高預期與高基期之下，市場對創新內容的接受度，仍將是股價後續表現的關鍵變數。

AI基礎建設帶動供應鏈與ETF成分重組，科技資本配置加速轉向

人工智慧（AI）基礎建設與應用發展持續帶動全球科技與資本市場轉型，影響範圍從半導體設備、在地化運算，延伸至房地產科技與太空領域。受惠於資料中心、高效能運算及先進封裝需求，電子產品製造業成長動能強勁。半導體測試設備商泰瑞達預期 2026 年第二季營收達 11.5 億至 12.5 億美元；檢測設備商科磊預估 2026 會計年度第四季營收約 35.75 億美元；電子製造服務商偉創力則預估 2027 會計年度淨銷售額達 323 億至 338 億美元。儘管短期面臨關稅與基礎設施瓶頸等挑戰，相關供應鏈仍積極擴充產能。 在應用層面，AI 逐漸從雲端拓展至在地端裝置，小型語言模型（SLMs）的崛起減少了對網路基礎設施的依賴。同時，AI 工具的導入大幅提升軟體開發效率，催生前線部署工程師（FDEs）的專業需求，並開始應用於災害應變等公共服務領域。跨產業的數位轉型也正在加速，美國房地產服務公司 Newmark Group 設立首位策略長專責 AI 與科技發展，目標將數位能力整合至商業房地產平台；而太空公司 SpaceX 預計於那斯達克掛牌，並整合旗下 AI 公司 xAI，市場估值上看 1.75 兆美元，展現出通訊、太空與 AI 結合的平台發展方向。 這股科技浪潮亦直接反映於資本市場配置。台灣 ETF 元大台灣50（0050）最新成分股調整中，納入南電（8046）、創意（3443）、貿聯-KY（3665）及臻鼎-KY（4958）等 AI 與半導體供應鏈公司，並剔除中鋼（2002）、台塑（1301）等傳統產業個股，顯示出市場資金與產業指標正朝向 AI 及科技領域集中。

Nebius(NBIS)估值震盪中，540%營收成長預期能否兌現？

近期市場對 Nebius Group N.V. Class A（NBIS）的營運發展高度關注。該公司專注於人工智慧與高效能運算，並在歐美地區設計與營運自有資料中心及伺服器。 根據最新市場調查，分析師將 2026 年 EPS 中位數預估由 -1.79 美元下修至 -2.34 美元，最高估值為 0.31 美元，最低為 -5.6 美元，預估目標價為 252.50 美元。另一方面，管理層預期至 2026 年底營收將成長 540%，目前市場預估 2026 年營收中位數可達 33.76 億美元，主要受惠於大型科技客戶合約。 在基本面進展上，Nebius 於 2025 年 9 月與微軟簽署 170 億美元多年期合約，為其核心業務帶來明確動能。不過，市場同時也受到高估值、獲利預估下修與獲利回吐影響，部分資金轉向其他營收能見度較高的同業，讓股價在測試新高後出現盤整。 從近期交易來看，NBIS 於 2026 年 6 月 4 日以 239.74 美元開盤，盤中低點 234.6901 美元，高點 264.47 美元，終場收在 259.67 美元，單日上漲 3.17%，成交量達 12,304,806 股，較前一日增加 6.70%。 整體而言，NBIS 的長期成長題材來自大型雲端運算合約與資料中心擴張，但實際營收轉換率、資本支出執行進度，以及後續獲利改善情況，仍是觀察營運走勢的關鍵。

Nebius 高估值整理中，微軟算力合約與資本支出壓力成焦點

近期市場持續關注 Nebius Group N.V. Class A（NBIS-US）後市表現。根據 FactSet 最新調查，8 位分析師將其 2026 年每股虧損預估中位數由 1.79 美元下修至 2.34 美元，目標價中位數為 252.50 美元。市場同時預期，公司受惠於大型算力合約，至 2026 年底營收可望明顯成長，但資本支出規模也可能上看 200 億至 250 億美元。近期股價反彈後，估值差距已收斂，目前動態本益比約 25.9 倍、市銷率約 80 倍，短線因獲利回吐而進入整理。 Nebius Group 是一家專注於人工智慧與高效能運算的垂直整合雲端服務商，並在歐美兩地設計與營運自有資料中心。公司於 2025 年 9 月與微軟簽署為期多年、總價值 170 億美元的算力供應協議，成為其核心業務的重要動能來源。根據 2026 年 6 月 4 日交易數據，NBIS 開盤 239.74 美元，盤中高點 264.47 美元，低點 234.69 美元，收盤 259.67 美元，單日上漲 3.17%，成交量超過 1,230 萬股。 整體來看，NBIS 的長期成長邏輯來自 AI 算力需求擴張與大型合約支撐，但同時也面臨高資本支出、法人下修獲利預估與高估值下波動加劇等因素，後續仍需觀察財報數據與合約執行進度是否能跟上市場期待。

NBIS AI算力合約推升成長預期，高資本支出與高估值風險並存

Nebius Group N.V. Class A（NBIS）近期受到市場高度關注，焦點來自人工智慧基礎設施與高效能運算雲端服務需求。根據最新 FactSet 調查，分析師將 2026 年每股盈餘中位數預估值由虧損 1.79 美元下修至虧損 2.34 美元；同時，市場預估 2026 年營收中位數為 33.76 億美元，管理層則預期至 2026 年底營收將成長 540%。 在資本投入方面，NBIS 預計 2026 年將投入 200 至 250 億美元資本支出，以支撐龐大的算力需求。公司定位為垂直整合的 AI 與高效能運算雲端服務供應商，並在歐美營運數百兆瓦容量資料中心；自俄羅斯科技廠 Yandex 拆分後，持續擴展基礎設施布局。 基本面上，NBIS 與微軟簽署高達 170 億美元的複數年算力供應協議，另有與 Meta 等科技巨頭的合約挹注，成為其需求動能的重要來源。不過，市場也關注高資本支出對短期獲利的影響，以及法人持續下修獲利預估所帶來的壓力。 就股價表現來看，2026 年 6 月 4 日 NBIS 開盤 239.74 美元，盤中介於 234.69 至 264.47 美元，終場收在 259.67 美元，單日上漲 3.17%，成交量逾 1230 萬股。技術面上，200 日移動平均線約在 114.52 美元，顯示股價仍處於相對高位區間；目前動態本益比約 25.9 倍、股價營收比約 80 倍，估值水準亦是市場持續觀察的重點。

Click Holdings Q3營收年增72.7%至HK38M，成長動能與競爭力如何解讀？

Click Holdings 公布最新第三季財報，營收達 HK38M，年增 72.7%。公司表示，近年持續擴大產品線與服務範圍，並受惠於數位轉型需求升溫，技術解決方案在市場上獲得更多青睞。 文中指出，Click Holdings 的差異化策略與客戶服務，有助於其在競爭加劇的環境中維持市場地位。未來，公司計畫進一步投入研發，以強化競爭力並尋找新商機。整體來看，這份 Q3 成績反映出 Click Holdings 的成長潛力，但後續是否能延續，仍有待觀察後續營運表現與市場需求變化。

AI基建需求升溫，巨漢、鴻勁、樺漢營收與訂單同創高點

受惠於人工智慧（AI）基礎建設與相關應用需求持續升溫，供應鏈廠商巨漢、鴻勁與樺漢近期皆公布創紀錄的營收數據與訂單規模。 無塵室暨機電空調統包工程廠巨漢（6903）表示，目前在手訂單達110億元，能見度約2至3年，其中超過6成專案來自AI基礎建設。財務數據顯示，巨漢今年第一季營收19.26億元，稅後淨利4.43億元，每股純益（EPS）為6.72元，毛利率提升至31.4%。為因應大型專案資金需求，公司規劃發行15億元可轉換公司債。 半導體測試設備廠鴻勁（7769）則有超過七成營收來自AI及高效能運算（HPC）相關應用，並積極投入共同封裝光學（CPO）領域，驗證進度最快預計於第三季明朗。為因應強勁訂單需求，其大雅新廠預計今年第四季開始投產，龍山新廠則規劃於2028年加入營運。外資花旗環球證券首度將其納入研究範圍，並給予11,000元目標價。 工業電腦廠樺漢（6414）公布5月合併營收達155.8億元，月增6.98%、年增35.3%；累計前5月營收676.3億元，年增16.8%，單月與前5月累計營收雙雙寫下歷史新高。目前樺漢在手訂單超過2,150億元，涵蓋工業物聯網、智慧工廠等領域。此外，公司也推出新一代實體AI（Physical AI）邊緣運算平台，整合視覺語言模型與邊緣運算技術，以因應市場商用化需求。