采鈺(6789)目標價390元背後的CIS成長情境與風險拆解

采鈺(6789) EPS 5.8 元、今年估降到 4.9 元，台積電子公司現在撿便宜還是等？

營收快訊報導 CMOS影像感測器（CIS）封測廠采鈺(6789)15日公告22Q4營收 19.2 億元，季減 13.5%，年減 19.57%，EPS為0.75元，主要因生產鏈調整導致客戶訂單減少；2022全年營業收入90.8億元，年增0.5%，EPS為5.8元。 評論 采鈺科技（6789）為台積電(2330)的子公司，主要從事影像感測器後段製程生產與服務，專注於影像感測器以及晶圓級光學元件的設計、開發與製造。3Q22 產品組合為影像感測器(44%)、微型光學元件(54%%)以及其他(1%)。采鈺由於手機占比采鈺科技22Q3終端應用70%，受手機市況影響大，而目前手機需求仍未見起色，預計今年上半年仍然受到CIS元件供給過剩及庫存去化影響。但長期來看手機CIS畫素提升及多鏡頭趨勢不變、OLED面板需搭配升級版環境光感測器（ALS），以及3D及飛時測距（ToF）感測等不可見光應用的搭載率提升，因此隨著生產鏈庫存去化接近尾聲，采鈺營運將逐季成長，預估2023年EPS為4.9元。

光罩(2338)前三季EPS只剩1.07元、明年卻喊獲利爆發，現在該追強勢股還是先等等？

2023-11-30 13:46 (更新：2023-11-30 13:46) 848 股市火力旺 11/30強勢個股【VIP】盤後資訊：市場趨勢動態解析 11/30火力集中 強勢個股 1.光罩(2338) 新『金獎牌』 2.台半(5425) 新『金獎牌』 3.健策(3653) 新『金獎牌』 4.采鈺(6789) 新『金獎牌』 5.定穎投控(3715) 光罩(2338) 光罩累計前三季合併營收達53.18億元，營業毛利13.98億元，營業利益5.34億元，稅後純益2.22億元，每股純益1.07元，低於去年同期的2.93元。光罩表示，為開拓高階光罩產能，持續擴充資本支出。目前半導體仍處於景氣低谷期，待明年電子產業庫存調整結束後，光罩布局的高階產能將於明年產生大幅度貢獻，管理階層預期光罩集團明年營收與獲利爆發性可期。 台半(5425) 1.台半近年來積極持續衝刺車用 MOSFET 市場，且聯手台灣晶圓代工大廠聯電(2303)一同搶攻。隨著台半40V的車用 MOSFET 在今年下半年開始穩健出貨之後，60V的車用 MOSFET 更在9月通過認證，預期明年起將可望開始逐季拉高出貨動能，使台半在車用營收比重將可望持續拉高。 2.雖然台半今年仍受到消費性電子市場不佳影響，使8月合併營收仍年減3.04％至13.13億元，不過值得注意的是台半8月合併營收已經重回13億元的高檔水準之上，後續在車用電子出貨持續穩健成長帶動下，台半下半年單月合併營收將有望保持穩定狀態。 3.法人預期，消費性電子市場有望在明年開始逐步回溫，加上台半車用產品出貨不斷看增，將有望讓台半明年重新回到成長軌道之上，屆時獲利有機會再度挑戰新高表現。 健策(3653) 健策為超微伺服器 ILM 扣件主要供應商。由於AI晶片運算力極高，會產生較多的功耗，因此均熱片規格也必須同步提高，而健策能供應高階均熱片，良率也高，扮演協助超微強攻AI的關鍵角色。 采鈺(6789) 台積電(2330)轉投資的CMOS影像感測器（CIS）封測廠采鈺(6789)，近期在中國大陸手機市況復甦，CMOS影像感測器歷經一年半的庫存去化，需求也日漸復甦，激勵近期股價震盪走高。整體來說，展望明年，法人認為由於龍潭廠產能已開出，CIS及感測器需求有望回暖，進而支撐產能利用率，再加上高階產品比重拉升致使獲利提升，估計將繳出優於今年的成績單。 定穎投控(3715) 定穎投控(3715)...

采鈺(6789)現價304.5飆目標390元，還能追還是風險放大？

采鈺(6789)目標價390元的合理性，核心關鍵在於：研究機構多半是用「未來幾年的預估EPS × 合理本益比」推算，而不是用當前獲利水準。也就是說，390元其實代表一組隱含假設，例如某一年EPS達到多少、給予幾倍本益比。如果你只是把304.5元現價拿來跟390元相比，而不去拆解背後的獲利假設與估值區間，很容易只看見「上漲空間」，卻忽略這個目標價是建立在多少樂觀前提之上。 用歷史本益比與產業比較，檢視390元隱含的成長與風險 檢視390元合理與否，可以從兩條軸線思考：第一，采鈺自己的歷史本益比區間；第二，與同產業或類股的估值比較。若研究機構假設未來EPS成長，並給出明顯高於過去平均或同業水準的本益比，就代表市場必須長期買單「更高成長、更高獲利品質」的故事。反之，若390元對應的本益比只略高於歷史區間，可能只是反映CIS景氣與訂單結構改善帶來的階段性溢價。理性投資人應自行將390元反推成「隱含EPS與本益比」，再對照自己對手機影像需求、中國本土化進度與毛利率的信心程度。 如何用本益比區間建立自己的「合理價格帶」與風險邏輯 與其問「390元公不公平」，更實用的做法是用本益比與歷史區間建立自己的「合理價格帶」。你可以：先找出公司在不同景氣循環下的本益比高點、低點與平均區間；將未來1–2年保守、中性、樂觀EPS情境列出，再套用不同區間的本益比，得到一組價格範圍；最後問自己，在產業波動、CIS需求可能不如預期、或競爭壓力升高時，願意接受哪一種情境。當你能用這樣的框架看待390元，就不會只看到一個「目標價」，而是看到背後的風險報酬交換。 FAQ Q1：查看采鈺歷史本益比時，需要注意什麼？ A1：要區分景氣高峰與低谷、是否有一次性利多或利空，避免用異常年度估值當成長期參考基準。 Q2：目標價本益比高於歷史區間一定不合理嗎？ A2：不一定，但代表市場對未來成長與穩定性有更高期待，你需要判斷這份期待是否符合產業與公司實際條件。 Q3：用本益比評價采鈺時，可參考哪些同業？ A3：可選擇同樣專注影像感測、封測或相關供應鏈的公司比對，但要留意各家公司產品結構、毛利率與客戶組成差異。

采鈺(6789)飆到370鎖漲停，LED「5檔概念股」爆量狂拉還追得起嗎？

近日光學封裝與測試廠采鈺(6789)盤中表現強勢，股價一路拉升至漲停價 370.0 元，成交量顯著放大至 4,526 張。市場買盤積極湧入，主要反映其在光學感測領域的技術優勢與市場預期心理。 針對采鈺(6789)的營運展望，法人機構的分析報告指出以下 3 個關注重點： 1. 短期受惠 CIS 升級：隨著智慧手機與各類應用對 CMOS 影像感測器（CIS）的規格要求提升，帶動公司晶圓出貨量穩步成長。 2. 長期具備 CPO 潛力：公司中長期切入共同封裝光學元件（CPO）、光通訊及 AR 眼鏡等新興領域，成為驅動未來成長的重要引擎。 3. 毛利率回穩預期：在產業技術持續演進下，市場看好其整體成長性，且預期後續營運與毛利表現將逐漸回穩。 同時，市場也提醒投資人須關注終端需求復甦力道、台幣匯率波動以及中國廠商自製化替代趨勢等潛在風險。 電子上游-LED照明及光元件｜概念股盤中觀察 今日目前 LED 照明及光元件族群展現出強勁的資金輪動效應，隨著光學應用需求升溫，多檔概念股盤中買盤積極點火，呈現顯著漲勢。 鼎元(2426) 國內發光二極體與感測元件製造廠，近年積極佈局車用及感測市場。今日目前股價大漲 9.94%，成交量逾 9,900 張，大戶買賣指標差額達 5,201 的正向流入，盤中買氣極為熱絡，推升股價直逼漲停。 泰谷(3339) 專業 LED 磊晶片及晶粒製造商，產品應用涵蓋照明與顯示器等領域。目前盤中股價強彈 9.89%，成交量超過 9,100 張，大戶買超力道明顯，指標差額達 3,907，顯示市場資金正集中搶進。 佰鴻(3031) 主要生產 SMD LED 及紅外線發射與接收元件，廣泛應用於各式電子產品。今日目前股價大幅上漲 9.88%，爆出逾 32,000 張的驚人量能，大戶買盤強勢挹注，量價齊揚顯示多頭格局明確。 冠西電(2466) 專注於光電繼電器及光耦合器等利基型產品，具備穩定的產業地位。目前股價上漲 8.12%，成交量約 5,400 張，盤中大戶資金呈現淨流入，顯示特定買盤正積極佈局。 錼創科技-KY創(6854) 為全球少數具備 Micro LED 量產能力之指標大廠，技術處於領先地位。今日目前股價勁揚 7.64%，雖然成交量僅 1,500 餘張，但買盤穩健推升，反映高階顯示技術仍受市場高度關注。 整體而言，采鈺(6789)在 CIS 規格升級與 CPO 題材發酵下展現強勢，同時帶動 LED 與光元件族群盤中轉強。投資人後續可密切關注各廠技術佈局對營收的實際貢獻度，並留意匯率波動與終端需求變化的潛在影響。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

采鈺(6789)3月營收飆到8.22億創15個月高，EPS看4字頭，現在還能買嗎？

電子上游-LED照明及光元件 采鈺(6789)公布3月合併營收8.22億元，創2025年1月以來新高，MoM +9.18%、YoY +6.24%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約23.48億，較去年同期 YoY +7.99%。 法人機構平均預估年度稅後純益15.16億元、預估EPS將落在4.5~4.95元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

采鈺(6789) Q3 盈利腰斬、營收探5季新低，股價還撿得起嗎？

電子上游-LED及光元件 采鈺(6789) 公布 22Q3 營收22.1475億元，較上1季衰退16.44%、創下近5季以來新低，比去年同期衰退約 22.43%；毛利率 36.02%；歸屬母公司稅後淨利3.8178億元，季減 38.82%，與上一年度相比衰退約 53.11%，EPS 1.21元、每股淨值 52.78元。 截至22Q3為止，累計營收71.6071億元，較前一年成長 7.73%；歸屬母公司稅後淨利累計15.287億元，則相較去年衰退 7.08%；累計EPS 5.08元、衰退 9.93%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

采鈺(6789)Q4盈餘腰斬、EPS掉到0.72元，營收連2季衰退還抱得住嗎？

電子上游-LED及光元件 采鈺 (6789) 公布 22Q4 營收19.1644億元，季減 13.47%、已連2季衰退，比去年同期衰退約 19.55%；毛利率 28.08%；歸屬母公司稅後淨利2.371億元，季減 37.9%，與上一年度相比衰退約 54.42%，EPS 0.72元、每股淨值 53.53元。 2022年度累計營收90.7715億元，較前一年成長 0.53%；歸屬母公司稅後淨利累計17.658億元，則相較去年衰退 18.45%；累計EPS 5.8元、衰退 21.73%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【08:37 投資快訊】原相 (3227) 每股純益3.69元、股價多次回測季線 接下來怎麼看風險？

CMOS影像感測器（CIS元件）廠原相（3227）昨（3）日公布第二季財報，受惠於遠端辦公和遠端授課、宅經濟等需求，帶動滑鼠晶片、遊戲機晶片及掃地機器人晶片等產品出貨暢旺，第2季營收達25.49億元，季成長13.5%，再創單季新高。由於產品組合持續優化，單季獲利超過5億元，季成長兩成，每股純益3.69元。 原相近期股價多次回測季線，且籌碼面上沒有明顯的買盤布局，因此若能站穩回所有短均且有明顯放量後再行布局為宜。

原相(3227)Q2營收飆到25億、目標價看248元，現在還追得起嗎？

【投資快訊】接單猛 原相Q2營收寫紀錄 摘要和看法 CMOS影像感測器（CIS元件）廠原相（3227）第二季合併營收出爐，單季達到25.49億元，再度改寫單季歷史新高。法人預期，原相在安防晶片、滑鼠晶片及真無線藍牙耳機（TWS）需求續旺，第三季業績將可望迎來傳統旺季，並續創新高表現。(資料來源:工商時報) 原相公告6月合併營收為8.08億元、年成長28.2％，帶動第二季合併營收季成長13.5％至25.49億元，續創單季歷史新高，累計2021年上半年合併營收為47.94億元，創歷史同期新高，相較2020年同期明顯成長37.1％。受惠於WFH需求仍旺、電競滑鼠比重提升，加上滑鼠、掃地機器人、安防監控、遊戲機與TWS等產品需求均向上，目前產品供不應求，預期原相2021年營運將創下歷史新高，且CIS後續將有調漲空間，可望順利轉嫁成本，2021年稅後EPS預估13.29元。近期市場目標價196-248元。 延伸閱讀 原相https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264691 相關個股:原相(3227)、聯電(2303)、廣達(2382)

【2026/02月營收公告】采鈺(6789) 二月營收7.53 億、寫近 4 個月新低卻年增 7.39%！基本面動能撐得住嗎

【2026/02月營收公告】采鈺(6789) 二月營收7.53億元，年增7.39% 電子上游-LED照明及光元件 采鈺(6789) 公布 2 月合併營收 7.53 億元，為近 4 個月以來新低，MoM -2.51%、YoY +7.39%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計 2026 年前 2 個月營收約 15.26 億，較去年同期 YoY +8.96%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達 15.16 億元，較上月預估調升 6.09%、預估 EPS 將落在 4.5~4.95 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s