台勝科營收成長為何仍虧損？先看獲利轉換效率

一詮(2486)5月營收創新高，全年獲利預估同步上修

一詮(2486)公布5月合併營收6.94億元，創下2012年11月以來新高，月增3.96%、年增31.37%，呈現雙雙成長，營收表現亮眼。累計2026年前5個月營收約29.81億元，較去年同期成長22.68%。 法人機構平均預估，一詮年度稅後純益有望較去年成長九成，來到3.92億元，較上月預估調升15.98%，預估EPS介於1元至2.37元之間。

固緯(2423)5月營收創近2月新高，成長動能從哪裡來？

固緯(2423)公布5月合併營收2.87億元，創近2個月以來新高，月增6.78%，年增28.07%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約13.77億元，年增23.33%。

嘉雨思-創(6921)5月營收創5個月新高，年減仍逾三成，後續動能怎麼看？

嘉雨思-創(6921)公布5月合併營收0.98千萬元，創近5個月以來新高，較上月成長666.61%，但較去年同期年減34.99%。公司累計2026年前5個月營收約3.95千萬元，較去年同期年減60.6%。 整體來看，5月營收雖回升至近5個月高點，但從年增率與前5月累計表現觀察，營收規模仍明顯低於去年同期。

增你強(3028)5月營收近3月低，年增仍翻倍，通路動能怎麼看？

電子上游IC通路股增你強(3028)公布5月合併營收65.26億元，為近3個月以來新低，月減6.72%，年增102.54%。雖然較上月衰退，但與去年同期相比，營收仍維持大幅成長。 累計2026年前5個月營收約312.43億元，年增99.53%，顯示今年前段營運規模明顯高於去年同期。

超豐(2441)5月營收創高，封測動能與後續成長如何解讀？

超豐(2441)公布5月合併營收17.44億元，創2021年11月以來新高，月增4.79%、年增20.92%，營收表現亮眼。累計2026年前5個月營收約81.31億元，較去年同期成長19.41%。 從這份數據來看，超豐近月營收維持年增與月增同步走高，顯示封測業務動能持續。若以累計前5個月觀察，營收年增幅也接近兩成，代表今年前段營運延續成長趨勢。

笙科(5272)5月營收創波段新高，前5月仍年減15.17%

笙科(5272)公布5月合併營收3,160萬元，創2025年7月以來新高，月增5.97%、年增2.87%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約1.31億元，較去年同期年減15.17%。

昶昕(8438)5月營收創高、年增近五成，成長動能從哪來？

昶昕(8438)公布5月合併營收4.46億元，創下歷史新高，月增2.26%，年增49.77%，呈現雙雙成長的表現。累計2026年前5個月營收約20.49億元，較去年同期成長38.1%。 就原文來看，這次重點在於營收規模刷新紀錄，且短中期累計表現也維持高成長。若要進一步理解這份數字，還需要觀察後續是否能延續同樣的成長斜率，以及營收成長是否具有穩定性。

輝達卡在208美元：AI交易矛盾、台積電壓力與出口管制風險一次看

輝達(NVDA)股價卡在208美元附近，反映AI交易同時存在樂觀與猶疑兩種力量。Marvell(MRVL)上週先衝高再回落，單週振幅超過50%，顯示市場對AI題材的反應仍很極端。 輝達執行長黃仁勳看好Marvell未來市值有機會達到1兆美元，帶動Marvell短線大漲，但漲幅很快回吐，也凸顯投資人對AI題材的耐心正在縮短。另一方面，分析師仍看好輝達毛利率可望在2030年前維持在75%左右，理由是超大型雲端業者短期內仍難找到替代方案；不過，部分分析師也已開始下調評等，認為股價已先反映過高預期。 供應鏈面則出現新的變化。《The Information》報導，Google考慮讓Intel代工超過300萬顆TPU，輝達也評估與Intel合作，讓Intel成為AI晶片代工的備受關注對象。這對台積電(2330)而言，代表獨占地位首次面臨具體挑戰，後續可觀察台積電先進製程客戶填產情況，以及法說會釋出的需求變化。 AI資料中心相關供應鏈也持續擴散。Corning(GLW)因與Amazon(AMZN)簽下數十億美元光纖供應合約而走強，顯示光通訊與資料中心建設需求仍在延伸。對台股相關廠商來說，光纖跳線、光模組與連接器等供應鏈的接單能見度，將是後續追蹤重點。 輝達本月也完成收購AI新創Kumo AI，並宣布秋季推出面向個人AI助理的消費級晶片RTX Spark，顯示其策略不只停留在GPU硬體，而是往企業端與消費端同步擴張，進一步加深AI生態系布局。 風險面則集中在中國出口管制。美國參議員邀請黃仁勳赴參議院作證，但他以無法出席婉拒。輝達在中國市場的營收占比，以及美國出口管制的鬆緊，仍是最直接影響財務表現的外部變數。 整體來看，市場目前同時在定價兩個故事：一邊是AI需求持續擴張、毛利率維持高檔；另一邊則是估值偏高、中國管制與供應鏈變動帶來的不確定性。接下來可持續觀察三個訊號：Intel與輝達合作細節、輝達下季營收指引是否超過880億美元，以及中國出口管制政策是否再收緊。

所羅門(2359)5月營收創新高，營運回溫代表什麼？

所羅門(2359)公布5月合併營收5.26億元，創2022年12月以來新高，月增47.2%，年增66.8%，呈現雙雙成長，營收表現亮眼。累計2026年前5個月營收約17.67億元，較去年同期年減3.25%。

AMD 單日漲逾 5% 仍難撼動輝達？毛利率與 CoWoS 成關鍵

超微（AMD）單日上漲超過 5%，收在 490 美元，但市場討論焦點仍在輝達。 DA Davidson 分析師 Luria 預測，輝達毛利率到 2030 年仍可維持在約 75%，理由是超大型雲端客戶在 AI 基礎建設上短期內仍缺乏成熟替代方案。 對 AMD 而言，這代表它面對的不是單純的訂單競爭，而是輝達在資料中心與 AI 晶片市場的護城河問題。輝達上季營收年增 85%，達 816 億美元，調整後毛利率為 75%；相較之下，AMD 上季調整後毛利率為 54%，差距超過 20 個百分點。 AMD 的 MI300X 與即將推出的 MI350 雖然已有市場訂單，但目前切入的多半是願意嘗試第二供應商的邊際需求，還不是輝達最核心的主戰場。AMD 本季資料中心晶片營收目標約 50 億美元，規模仍與輝達相差甚遠。 這場競爭的共同受益者，還包括台積電與 CoWoS 相關封裝廠。無論輝達守住市占，或 AMD 進一步提升份額，先進封裝產能都仍是瓶頸。台積電 CoWoS 作為 AI 晶片量產的重要製程，需求不會因為 AMD 競爭失利而縮水，因為兩家公司都在搶同一批產能。 台股觀察重點，將落在台積電法說會中 CoWoS 擴產進度，以及日月光、京元電子等 AI 封裝接單能見度是否延續。 若輝達能持續維持 75% 毛利率，代表其不需靠降價搶單，AMD 若要進一步切入資料中心，定價空間就會承受壓力。毛利率差距擴大，也正是 AMD 股價估值難以追上輝達的重要原因。 AMD 這波上漲，較大程度反映的是市場對 AI 題材的預期，而不是已經完全兌現的基本面。下季資料中心營收能否超過 55 億美元，將是市場判斷 AMD 是否真正站穩第二供應商位置的關鍵；若低於 50 億美元或下修指引，則顯示輝達的護城河仍讓 AMD 成長空間受限。 因此，後續觀察重點有三個：AMD 的資料中心營收指引、輝達 B200 系列出貨集中度，以及超大型雲端客戶自研晶片進度。這些變數，將共同決定 AMD 現階段漲勢能否延續。