從財報看訂單占比：解析營收結構與客戶集中度風險

世界先進(5347)股價修正後，50億元營收撐得住嗎?

2022-01-24 15:55 (更新：2022-01-24 16:10) 29,575 圖片來源：shutterstock 近期市場大環境 本周國際股市即將迎來1月份的聯準會利率決策會議(台灣時間周四凌晨3點公佈)，聯準會對於升息、縮表的態度勢必持續影響金融市場走勢，加上上周網飛(Netflix)公布的財報數據遠低於市場預期，連帶影響本週其他科技大廠(蘋果、微軟、特斯拉、英特爾…)財報公告前，市場投資人的觀望氛圍可能尤其濃厚，且亞股隨著農曆新年來臨，交投轉趨清淡，台灣本土又有疫情連環爆，可能導致本周僅有的3個交易日持續量縮震盪，上演季線保衛戰。 資料來源：籌碼K線PC版 在這樣的大環境下、跌時重質，基本面表現良好、具備新興應用題材且股價已經修正的個股將有機會重獲投資人青睞，其中成熟製程晶圓代工廠世界先進(5347)，去(2021)年第4季受惠於成熟製程晶片需求維持高檔，且持續反映報價調漲後的效益，營收屢創新高，12月營收更一舉衝破45億元大關，今(2022)年1月跟進母公司台積電還有新一波漲價，隨著新增產能持續開出，今年單月營收將有機會挑戰50億元大關，尤其市場眾所矚目的第三代半導體也將於今年下半年開始試產，以當前股價來看，市場恐怕低估其價值了。

閎康營收創高到146元，還能追嗎?

2021-10-06 08:37 台灣半導體實驗室龍頭閎康（3587），昨（5）日公布9月營收達3.06億元，月增1%，是今年單月新高，也是歷史次高，僅次於去年12月的3.14億元，年增11.5%。累計今年前三季營收24.47億元，年增9.27%，主要受惠於氮化鎵（GaN）及碳化矽（SiC）等第三代半導體檢測分析接單暢旺。 市場普遍看好，隨著第三代甚至第四代半導體的普及，對於材料的檢測分析等需求必然隨之上升，因此閎康將是這波半導體新材料商機的受益者之一，隨著下半年南科第二實驗室以及廈門上海等地的實驗室相繼擴增分析機台，營收將有機會持續成長，近期市場上法人的目標價介於180-200元之間，以昨日的收盤價146元來看，預期後續仍有上漲空間

78.7元的富采(3714)還能追嗎？Mini LED擴產與三安競爭成關鍵

LED廠富采(3714)於2022.03.03舉行法說會，公司展望2022年，隨著傳統淡季，加上已不具備利晶微電子控制權，22Q1開始將不再認列該轉投資公司營收，整體營收將季減5%左右，不過毛利率則估持平。 針對Mini LED發展，公司表示除IT產品外，2022年TV與Monitor成長性高，目前年產能約120萬片(4吋廠)，預估22Q2前將再擴產至150萬片，主要因應非蘋需求。而針對市場傳三安光電已打入Apple供應鏈，公司表示品質是關鍵，富采(3714)擁有經驗與良率優勢，將積極成為供應鏈中第一供應商。 在高階紅光方面，車用、植物照明需求暢旺，生物醫療感測目前則處於認證階段，預估2023年才會開始貢獻營收，藍光則回歸以往產業週期，22Q1正處淡季。若以高階紅光、Mini LED、藍光3項劃分營收比重，前2者比重截至21Q4已拉升到5成。 為了優化產品組合，正積極由旗下晶成擴大第三代半導體佈局，晶成未來將由孫公司轉為旗下子公司，富采(3714)屆時旗下將有晶電、隆達、晶成。第三代半導體GaN目前開案數量多，但驗證期長，待快充產品驗證通過後就能盡快量產。至於中國競爭者已進入8吋製程，晶成認為6吋廠便存在許多挑戰，晶成計劃待6吋廠扎穩馬步後，才會逐步擴充8吋廠。目標5年後高階紅光、Mini、Micro營收比重能持續維持5成，另外包含UVC的藍光下降至20%，第三代半導體相關RF、快充等新技術則期望提升至20%以上。 另外宣布將斥資6.1億元收購松瑞製藥苗栗廠房，待未來Micro LED成熟後，有多餘廠房能生產及出貨，整體預估2022年資本支出將年增17%至55億元。 整體而言，展望富采(3714)：1)在Mini LED業務方面，公司仍是Apple主要供應商，目前營收比重已超過20%。預期2022年Apple將擴大Mini LED設計導入至iPad Air、Macbook Air、iMac Pro，加計非蘋的消費性IT及TV應用，2022年終端裝置出貨量可達2000萬台以上。為因應客戶需求，已於21Q4完成20%產能擴充，預計22Q2前還將擴充25%產能至150萬片/年(約當4吋)，帶動相關業務營收年增4成、2)持續佈局高階紅光應用，包含車用、植物照明等領域，2022年將擴充紅光產能約10%。 市場預估富采(3714)2021年EPS為3.21元(YoY轉虧為盈)，並預估2022年EPS為4.38元(YoY+36.4%)，預估2022年底每股淨值為80.69元，2022.03.03收盤價為78.70元，以2022年預估每股淨值計算目前股價淨值比為0.98倍，考量雖然Mini LED業務仍將明顯成長，但三安光電長期仍將加入競爭，股價淨值比有望向1.2倍靠攏。

博盛半導體(7712)攻漲停134.5元，訂單看到Q3還能追？

博盛半導體 (7712) 股價盤中攻上漲停，最新報價 134.5 元，漲幅 9.8%，買盤明顯鎖定。盤面主軸圍繞公司積極卡位 AI 伺服器電源、車用與第三代半導體商機，董事長先前釋出訂單能見度已看到第 3 季、並強調日本、韓國、印度及歐美市場佈局深化，帶動資金再度聚焦。基本面端，近期月營收呈現年增、月增並見的回溫態勢，搭配法人預期車用 MOSFET 與 AI server 將成為未來成長主軸，使市場對未來獲利成長與評價修復的預期同步升溫，形成今日多方集中追價的關鍵動能。 技術面來看，股價近期已站上週線、月線與季線，多頭排列結構成形，且目前價位位於主力與外資成本線之上，顯示中短線籌碼偏多方有利。先前自 9 字頭起漲一路推升至百元之上後，期間雖歷經主力高檔調節與震盪，但近幾日主力與三大法人回補力道明顯，配合散戶持股比重緩步墊高，顯示籌碼正由偏空轉為偏中性偏多。技術指標方面，RSI 與日、月 KD 皆維持上行格局，價量與成本結構支援盤勢續攻。後續可留意漲停價附近能否穩定換手，以及周線與前一波整理區附近是否形成有效支撐，一旦量縮守穩，將有利多頭趨勢延續。 博盛半導體主要為功率半導體元件供應商，產品涵蓋 MOSFET、IGBT 及 GaN/SiC 等，聚焦 AI 伺服器電源、車用電子、新能源與工業控制等成長型應用，屬電子 – 半導體族群中鎖定功率元件與第三代半導體題材的受惠股。營收方面，近日月營收呈現年增且多月創高，顯示基本面已逐步回溫，法人亦預期在車用與 AI server 帶動下，未來幾年營收與 EPS 有持續成長空間。總結來看，今日盤中漲停反映市場對 AI 與車用功率元件長線題材的重估，以及技術面多頭結構成形後的追價動能。不過在評價與股價漲幅同步推升下，短線仍需留意高檔震盪與主力調節風險，操作上建議以順勢思維為主，拉回觀察周線及近期主力成本區支撐表現。

環球晶(6488)亮燈漲停爆出666元！AI、第三代半導體加持下，該追還是已過熱？

環球晶(6488)盤中漲幅達9.9%，股價來到666元，亮燈漲停鎖住買盤，顯示多方動能明顯佔上風。今日走強主因，來自市場對全球矽晶圓出貨量在AI與資料中心需求帶動下持續回升的預期，加上高階與先進製程用晶圓需求升溫，帶動資金積極卡位矽晶圓族群。輔以近期市場對矽晶圓ASP回穩、客戶拉貨動能有望延續的想像，使得多方情緒延燒至盤中價位。整體來看，環球晶本波在AI與第三代半導體題材加持下，再度成為資金集中焦點，短線追價力道明顯偏強。 技術面來看，環球晶股價近日沿著日、週、月均線多頭排列向上，近二十日漲幅已超過兩成，結構上屬強勢多頭格局，且屬於連續創高型態，代表多方控盤意圖明確。動能指標如MACD維持正值、RSI偏多，週月KD向上，顯示中短期仍具延伸空間。籌碼面部分，前三個交易日三大法人持續大幅買超，累計買超逾千張以上，外資與投信同步加碼，再加上主力近二十日仍呈現淨偏多佈局，顯示內外資資金有共識的多頭架構。後續留意漲停價附近若出現大量換手，是否仍能守住5日線之上，將是短線多頭能否延續主升段的重要觀察。 環球晶為臺灣矽晶圓廠龍頭、全球前三大矽晶圓供應商，主要業務涵蓋半導體晶棒及晶圓研發、設計與製造，營收高度集中於半導體領域。公司近年積極佈局12吋高階晶圓及SiC、GaN等第三代半導體材料，並透過美國、歐洲、日本等地的新產能擴張，強化在地供應與分散地緣風險。基本面上，近月營收雖仍處復甦初期、年增幅有限，但在AI/HPC、車用與工控需求回溫帶動下，中長線成長動能仍受市場關注。綜合今日盤中漲停走勢與前期法人買盤，環球晶短線動能偏強，惟股價快速拉高、評價已來到相對不低區間，後續需留意產業景氣復甦是否如預期，以及全球景氣與地緣政治變數對訂單與ASP的影響，操作上宜以順勢交易並嚴設風險控管。

漢磊(3707)衝漲停66.2元＋外資回補3千張，SiC落後獲利還追得動嗎？

近期 AI 浪潮推升功率半導體需求，第三代半導體廠漢磊(3707)營運迎來低基期復甦契機。受惠於碳化矽(SiC)與矽晶圓需求回溫，吸引市場資金回流，近日盤中股價強勢觸及漲停價 66.20 元。觀察漢磊(3707)近期營運與市場焦點，主要可歸納為以下重點： 營收顯著回升：今年第一季累計營收達 15.35 億元，年增 20.15%；3 月單月營收為 5.43 億元，年增 22.32%。 推進高階製程：正與同業合作推進 8 吋 SiC 製程驗證，預計 2026 年下半年完成，積極擴充高壓與功率元件接單，應用涵蓋電動車與 AI 伺服器。 獲利仍待改善：第一季財報每股淨損(EPS) 0.35 元，營業毛損 7,764.5 萬元，顯示產能利用率仍承受固定成本壓力，毛利率尚未轉正。 籌碼結構優化：外資近 5 日累計買超達 3,330 張，融資餘額減少 428 張，呈現法人進、散戶退的籌碼變化。 電子上游-晶圓材料｜概念股盤中觀察 矽晶圓與第三代半導體族群受惠於產業景氣回暖，資金提前卡位先進製程材料，帶動相關概念股今日盤中表現強勢。 嘉晶(3016) 專注於矽磊晶及化合物半導體磊晶晶圓之開發與製造。目前股價大漲 9.92%，大戶淨買超達 481 張，盤中買盤偏積極，市場對其 8 吋產能擴增計畫反應熱烈。 合晶(6182) 為全球半導體矽晶圓製造商，主攻中小型尺寸產品。今日目前股價飆升 9.98%，大戶淨買超高達 22,998 張，量能顯著放大，強勢買盤挹注帶動股價逼近漲停。 台勝科(3532) 主攻 8 吋及 12 吋矽晶圓製造，受惠記憶體先進製程需求。今日目前股價上揚 9.79%，大戶淨買超 1,333 張，顯示高頻寬記憶體消耗量增加題材吸引法人資金進駐。 環球晶(6488) 全球第三大半導體矽晶圓廠，具備完整的全球化產能布局。目前股價上漲 4.83%，大戶淨買盤達 644 張，盤中走勢穩健，反映市場對其全年營運逐季走高的期待。 IET-KY(4971) 專注於砷化鎵及銻化鎵等三五族化合物半導體磊晶片製造。今日目前股價漲幅達 3.67%，大戶淨買超為 51 張，買盤溫和偏多，整體量能中性偏保守。 整體而言，漢磊(3707)與整體矽晶圓族群在 AI 及第三代半導體應用的驅動下，營收復甦跡象已率先浮現。投資人後續可持續追蹤公司毛利率能否由負轉正及產能利用率變化，同時需客觀評估短線急漲可能帶來的技術面乖離風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

漢磊(3707)飆到66.2元、外資單日掃近萬張，短線過熱還能撿嗎？

受惠第三代半導體及AI伺服器電源供應鏈題材，漢磊(3707)營運迎來復甦轉機。在同業嘉晶(3016)樂觀展望帶動下，矽晶圓景氣回暖，吸引市場資金提前押注轉機行情。 漢磊近期營運焦點如下： ・首季累計營收15.35億元，年增20.15% ・3月單月營收5.42億元，年增22.32% ・持續強化碳化矽(SiC)與氮化鎵(GaN)製程，積極擴充接單 儘管營收出現明顯改善，但首季財報每股仍淨損0.35元，顯示受制於固定成本壓力，毛利率尚未能順利轉正。 漢磊(3707)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 市值約262.5億元的漢磊(3707)，專注於功率半導體及類比積體電路代工。今年營運動能穩健，前3月營收皆保持雙位數年增長，3月營收5.42億元更創下近27個月新高，展現明確的復甦跡象。 籌碼與法人觀察 4月30日股價強勢漲停當日，外資單日大買9,774張，三大法人合計買超9,829張。同時，主力單日買超高達10,534張，且買賣家數差轉為負51家，顯示籌碼正流向少數法人與主力手中，籌碼結構趨於集中。 技術面重點 截至4月30日，收盤價強勢攻上66.20元。股價自3月底的48.85元起漲，放量突破近期壓力區，並帶動短天期均線翻揚。但投資人須留意，短線急漲後與5日線(約60.1元)乖離率擴大，技術面已浮現過熱訊號；若後續量能無法延續，高檔追價買盤恐承壓，短線應提防乖離過大的回檔風險。 整體而言，漢磊(3707)挾帶長線題材，營收已率先展現成長動能並獲法人資金青睞。投資人後續宜密切觀察第二季毛利率能否由負轉正及本業虧損是否進一步收斂，將是評估其轉機行情續航力的關鍵指標。

嘉晶(3016)飆上98.6元漲停，基本面轉強下還追得動嗎？

嘉晶(3016)股價上漲，攻上漲停98.6元漲幅9.92％。 嘉晶(3016)盤中報價98.6元，漲幅9.92％攻上漲停，延續前兩日強勢走勢。這一波主攻動能，來自法說會後公司對AI基礎建設帶動功率元件需求的樂觀展望，以及首季由虧轉盈、獲利與毛利率明顯改善，市場將其視為景氣回溫與體質轉強的綜合訊號。搭配近月營收連續年增、呈現穩定成長，使得資金把嘉晶定調為AI Power與第三代半導體延伸題材的重要受惠股。短線在前幾日已吸引外資、自營商與主力同步偏多佈局下，今日買盤續追，形成價量齊揚的強攻格局，市場關注焦點轉向漲停能否鎖住及後續量能是否續航。 嘉晶(3016)技術面與籌碼面方面，多頭排列成形、主力與法人買盤同步偏多。技術面來看，嘉晶股價近期一路墊高，已站上主要短中期均線，日、週、月線呈現多頭排列，技術指標如MACD維持正值、RSI及KD高檔向上，整體偏向強勢多頭格局。股價自60元附近起漲後，連續突破前波整理區，近期創出波段新高，反映市場對後市成長性的重新定價。籌碼面部分，近多日主力買超比重明顯偏高，三大法人自四月中旬以來多數交易日站在買方，顯示中長線資金有系統性加碼跡象；同時融資餘額先前有降溫，槓桿壓力相對可控。後續需留意的是，高檔若出現量縮不漲或法人轉為調節時，可能帶來技術性修正，短線支撐可觀察前一波大量區及主力成本帶附近的防守力道。 嘉晶(3016)公司業務與後續盤勢方面，嘉晶為電子–半導體族群中的磊晶矽晶圓材料廠，主力業務涵蓋矽磊晶及化合物半導體磊晶晶圓，主要應用於功率元件、碳化矽及相關AI與高效電源領域。受惠AI基礎建設、伺服器電源與高壓直流電源架構等長線趨勢，法人預期公司未來營收與毛利率有進一步改善空間。近期月營收持續年增，配合首季財報轉強，使市場對其成長曲線與本益比擴張較為買單。整體而言，今日漲停反映的是基本面與題材面同時被資金重新定價後的集中宣洩，但也意味著短線乖離已大，追價風險升高。後續留意AI功率元件與第三代半導體產業需求變化、公司接單與毛利率是否如預期維持成長，以及在高評價與波動加劇下，投資人需嚴設停損停利與資金控管。 文末提及下載【籌碼K線】App，可追蹤法人、大戶、主力動向，以掌握大戶與散戶即時籌碼變化。

7/6 盤前關鍵：美股ADR走弱、wolfspeed飆11%，AI動能股今天還敢短波進出嗎？

來 早安 7/6 愛德恩盤前素懶 [[[[[所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣]]]]] 盤前方向 美國跌ADR(含盤後): TSM-1.87% / UMC-2.15% / ASE-2.16% / AUO+5.03% 日本-1.34% 韓國-0.6% 盤前看法整理 今天保瑞、裕民除息。 wolfspeed大漲11%，第三代半導體相關概念股有望轉強。 今天盤前關注 ai 動能股 操作就是依照自己進場前設定的劇本執行而已前看 尚未解鎖

永光(1711)波段飆逾20%，加權衝17500卻量縮，化工電池股還追得動嗎？

圖片來源：籌碼K線研究小組製圖 昨日美股市場聚焦國會稅改進度以及即將公布的通膨數據，市場觀望氣氛濃厚，4大指數僅Nasdaq小幅收低，其餘三者皆有0.2%~0.9%不等的漲幅。其中美國聯邦政府有意加碼補貼電動車產業，這有助於刺激美國電動車市場的買氣，根據現行電動車獎勵措施，每家車廠僅有頭 20 萬輛車可享抵稅優惠，而TESLA(TSLA.US)電動車銷量已超過這個數字，受此消息激勵後TESLA股價從708元一路爬升，終場收在743元。 加權指數今日以17463點向上跳空開出，目前(9:28)來到17507點，上漲61點，強勢站穩所有均線，但成交量明顯縮小，顯示內外資追價意願不高，投資人宜逢高調節持股。 近期盤面較無明顯主流，今日則是以化工類股中的車用電池概念股表現最為強勢，康普(4739)、永光(1711)、聚和(6509)皆有4%左右的漲幅，電動車中最關鍵的就是電池技術，受惠電動車出貨成長潛力，投資人後續可持續關注此一類股。 其中永光(1711)目前已成功將碳化矽 (SiC) 基板拋光製程的拋光液出貨給數家矽晶圓廠，成功打入第三代半導體供應鏈，將大啖碳化矽商機，近期波段漲幅超過20%。