Lam Research(LRCX) 為何大漲 5%？現在進場離 200 美元還有多少風險

ASML漲63%後還能看什麼？毛利率53%、TeraFab與High-NA EUV成後續關鍵

ASML（艾司摩爾）本週二股價單日漲逾4%，市值突破7000億美元，成為歐洲史上第一家達到此門檻的上市公司。作為全球唯一能製造EUV極紫外光刻機的設備商，ASML是台積電、三星、英特爾等先進製程大廠的關鍵供應商，先進晶片能否順利量產，與其設備交付節奏高度相關。 ASML 2026年第一季營收88億歐元、毛利率53%，兩項數據皆落在公司指引高端，全年營收指引也由原先區間上修至360億至400億歐元，2030年長期目標維持在440億至600億歐元。從財報來看，這波漲幅並非完全建立在預期之上，基本面確實有同步改善。 對台灣投資人而言，ASML與台積電 (2330) 屬於同一條先進製程供應鏈。台積電對3奈米、2奈米擴產與資本支出的說法，將直接影響ASML未來EUV設備訂單能見度；同時，高階封測與CoWoS相關廠商接單是否持續，也可作為AI擴產是否延續的重要觀察。 市場另一個潛在催化題材，是德州TeraFab晶圓廠計畫。報導指出，ASML執行長已與馬斯克就該案洽談，若這座預算規模達1190億美元的晶圓廠最終落地，ASML有機會取得長期EUV設備需求。不過，目前該計畫仍在談判階段，時程與建廠進度尚未明朗，仍屬未定數。 風險面則集中在兩點。其一，High-NA EUV作為次世代主力產品，台積電 (2330) 採用時程仍有延後跡象，代表下一輪換機需求尚未真正展開；其二，中國出口管制持續壓抑部分市場需求，加上台灣地緣政治風險，也使部分機構對估值維持審慎。 在股價已上漲63%後，市場目前更像是在定價未來三年需求與交機都不會明顯失誤。若下季營收持續站穩88億歐元以上，且TeraFab出現更具體進展，ASML可望維持作為AI基礎建設核心設備商的估值溢價；反之，若台積電 (2330) 或三星傳出資本支出放緩，或High-NA EUV導入再延後，市場可能開始擔憂2027年前的成長銜接。 接下來有兩個更值得追蹤的訊號。第一，ASML下季法說會的訂單積壓金額是否超過450億歐元，這將反映需求能見度能否延伸到2027年；第二，台積電 (2330) 2026年下半年資本支出執行率是否低於80%，若執行率偏低，EUV設備交機與ASML營收認列節奏都可能放慢。 整體來看，現在看多ASML的人，押注的是AI擴產延續與TeraFab落地；選擇觀望的人，則是在等High-NA EUV何時真正進入量產階段。

全球半導體設備Q1銷售創高，台積電營收刷新紀錄、凌嘉與立盈同步受惠

根據國際半導體產業協會最新統計，2026年第1季全球半導體製造設備銷售額達365.5億美元，創下單季歷史新高，年增14%。台灣銷售額為87.7億美元，排名全球第三，投資重點集中在先進邏輯製程、DRAM與先進封裝，反映人工智慧需求持續帶動晶片製造商擴產。 設備供應鏈方面，凌嘉科技(6832)於6月中旬登錄興櫃，主力業務涵蓋真空濺鍍與電漿蝕刻設備，應用於抗電磁干擾屏蔽、扇出型面板級封裝與先進載板。其FOPLP大尺寸設備已取得國際大廠認證，並在今年上半年完成首批交付，顯示先進封裝設備需求開始轉化為實際出貨。 晶圓代工方面，台積電(2330)5月營收達4,169億元，創單月新高，年增30.1%。不過，公司近期也遭美國專利授權公司指控侵害AI加速器相關專利，目前由美國國際貿易委員會審理中。另一方面，外資在台股震盪之際反手買超聯電(2303)逾5萬張，籌碼變化也成為市場觀察重點。 除設備與代工外，半導體擴產也帶動循環經濟需求。立盈受惠半導體稼動率提升，5月營收3,738萬元，年增38.72%，創歷年單月新高。公司正擴增平鎮廠、台中科學園區與南科創生中心產能，以因應先進製程帶來的廢氫氟酸與氟化鈣污泥處理需求增加。 整體來看，這波半導體景氣不只反映在晶圓代工與設備投資，也逐步延伸到先進封裝與廢棄物處理等周邊供應鏈。接下來，設備交付進度、先進製程擴產節奏、外資持股變化與相關公司的營收續航力，將是判斷這股成長動能是否延續的關鍵。

SEMI設備銷售創高、台積電營收刷新紀錄，半導體擴產動能有多強？

SEMI最新統計顯示，2026年第1季全球半導體製造設備銷售額達365.5億美元，創下單季歷史新高，年增14%。台灣銷售額則以87.7億美元居全球第三，相關投資集中於先進邏輯製程、DRAM與先進封裝技術，反映人工智慧需求持續帶動全球半導體廠擴充產能。 在設備供應鏈方面，專注半導體乾式製程的凌嘉科技(6832)於6月中旬登錄興櫃，核心業務涵蓋真空濺鍍與電漿蝕刻設備，應用於抗電磁干擾屏蔽、扇出型面板級封裝（FOPLP）及先進載板領域。其FOPLP大尺寸規格設備已取得國際大廠認證，並於今年上半年陸續完成首批交付。 晶圓代工端，台積電(2330)公布5月營收達4,169億元，寫下單月歷史新高，年增30.1%。同時，台積電近期遭美國專利授權公司指控侵害AI加速器相關專利，全案正由美國國際貿易委員會（ITC）審理中；經濟部則表示我國業者均依法合規經營，將密切關注並在必要時提供協助。籌碼面上，外資近期在台股震盪之際反手買超聯電(2303)逾5萬張。 此外，半導體產能擴充也帶動循環經濟需求。處理廢氫氟酸及氟化鈣污泥的技術服務商立盈，受惠半導體稼動率提升，5月營收達3,738萬元，年增38.72%，創歷年單月新高。該公司目前正擴增平鎮廠、台中科學園區及南科創生中心產能，以應對先進製程衍生的廢棄物處理需求。

揚博(2493)盤中漲逾5%：AI伺服器題材與籌碼同步推升，後續怎麼看？

揚博(2493)盤中來到190元，上漲5.26%，在大盤震盪中維持強勢。市場關注的主因，來自特化材料與PCB、半導體濕製程設備，受AI高階運算與伺服器擴產帶動，中長線成長題材持續發酵。5月營收年增、月增雙成長，也讓營運回升的預期升溫。 技術面上，揚博股價已站上季線，日線與週線呈多頭排列，MACD轉正，RSI與KD也維持向上，顯示短中期趨勢仍偏強。籌碼面則可見三大法人持續買超，外資與大戶持股比重墊高，主力近5日偏多佈局，形成價量齊揚的結構。 不過，股價已接近歷史高檔區，後續仍要留意量能是否延續，以及高檔獲利了結賣壓的消化情況。若成交量能維持、股價又能守住主要均線，對多頭結構較有利；若出現高檔爆量不漲，則需注意籌碼鬆動與回檔風險。 從公司本業來看，揚博是PCB濕製程設備與化學材料供應商，也延伸到LCD與半導體製程相關設備及化學品。受惠AI伺服器、高階載板、多層板、細線路與先進封裝需求，公司訂單動能被市場持續關注。

竑騰(7751)5月營收創高，半導體設備成長動能有多強？

竑騰(7751)公布5月合併營收2.43億元，創歷史新高，月增0.92%、年增56.15%，呈現雙增走勢。累計2026年前5個月營收約11.03億元，年增67.83%，顯示今年前段營運維持明顯成長。 法人機構平均預估年度稅後純益11.75億元，較上月預估調降7.11%，預估EPS落在38.18至52.38元之間。整體來看，營收端持續走高，但市場對全年獲利預期已有調整。 本文僅整理原文資訊，未涉及投資建議。

主動式ETF破發震盪後爆量承接，資金為何轉向電子與AI供應鏈

近期台股大盤劇烈震盪，剛掛牌上市的首批主動式ETF出師不利，面臨破發壓力。不過，股價下挫也帶動市場承接買盤，統一升級50(00403A)、富邦台灣龍耀(00405A)與統一台股增長(00981A)三檔主動式ETF，單日合計成交量突破110萬張。 回顧掛牌表現，00405A發行價為每股10元，上市首日即跌破發行價，第三個交易日盤中一度下探至8.65元，累積跌幅超過一成。00403A盤中最低觸及9.73元，卻湧入超過55萬張交投量；00981A則相對抗跌，單日成交量也達26萬張以上。 在大盤回檔壓力下，主動式ETF經理人的籌碼動向顯示並未全面減碼，而是採取逢低換股操作。統計顯示，多檔主動式ETF同步將資金集中加碼電子零組件與AI硬體供應鏈，重點買進標的包括國巨(2327)、聯發科(2454)，以及部分散熱與半導體設備大廠，反映場內資金仍持續輪動。

美股資金轉向防禦股：道瓊重挫下，市場偏好正在怎麼變？

知名財經專家 Jim Cramer 指出，美股投資人正在遠離風險較高的資產，轉向傳統防禦性領域。最新交易日中，美股三大指數全面收低，道瓊指數下跌 953 點，跌幅 1.87%；標普 500 指數與那斯達克指數也分別下跌 1.62% 與 1.98%。他認為，這不只是指數回落，更反映出市場正在出現明顯的類股資金輪動，顯示投資人對高波動資產的承受意願下降。 為了佐證資金轉向的觀點，Cramer 分析了最新創下 52 週新高的標普 500 成分股名單。名單中的強勢股主要集中在房地產投資信託、保險公司、日常消費品與其他低風險企業，其中林德（LIN）與 TJX 公司（TJX）等防禦型標的也在列。這反映出當前市場偏好較穩定的獲利與防禦屬性，而非高波動的成長題材。 科技股方面，能進入創高名單的公司相對有限，少數例外包括應用材料（AMAT）與科磊（KLAC）等半導體設備廠。文章指出，這些公司之所以能逆勢走強，主要來自記憶體晶片需求的支撐。整體來看，若缺乏實質業績作後盾，科技股在目前環境下較難重新吸引資金。 Cramer 認為，這份創高名單也說明市場領導風格已與過去幾年不同。投資人不再只追逐高成長科技股，而是更重視穩定現金流、股息收入，以及在不確定環境中具備韌性的企業。資金流向已用行動表達，市場當前更偏好安全與殖利率，對成長放緩且風險較高的熱門標的明顯降溫。

華景電(6788)5月營收創高，半導體設備成長動能如何延續？

華景電(6788)公布5月合併營收2.69億元，創歷史新高，月增16.31%，年增24.96%，呈現雙成長。累計2026年前5個月營收約11.58億元，年增13.62%。法人機構平均預估年度稅後純益8.46億元，預估EPS介於19.38至24.21元。

Cantor同步調升半導體設備四雄目標價，Lam Research為何反跌？

Cantor Fitzgerald 在 6 月 10 日同步調升四家半導體設備龍頭目標價，其中 Lam Research（科林研發）由 320 美元上調至 425 美元，漲幅超過 32%。同日股價卻反跌 1.64%，收在 321.8 美元，幾乎貼著舊目標價區間。 這次調升不只針對 Lam Research。KLA Corp. 目標價由 2,000 美元調至 2,500 美元，Applied Materials 由 575 美元調至 650 美元，ASML 由 1,600 歐元調至 2,000 歐元，四家公司皆維持 Overweight 評級。分析師的核心邏輯，是晶圓廠資本支出能見度正在往上修。 背後地基來自台積電與三星的擴產訊號。台積電 2026 年資本支出指引維持在 380 億至 420 億美元高位，三星也在恢復擴產節奏，設備商的訂單能見度自然跟著提高。 對台股供應鏈來說，較直接受惠的會是做蝕刻設備耗材、零組件維修、設備安裝與廠務工程的相關廠商，例如漢唐、帆宣等。觀察重點在於，法說會上台積電與海外晶圓廠客戶的接單能見度，是否同步往後延伸。 不過，調升目標價是一回事，股價當天反跌是另一回事。Lam Research 現價 321.8 美元，幾乎貼近舊目標價 320 美元，代表市場一方面消化利多，另一方面也在反映估值已先行走高。新目標價能否成立，仍要看後續財報是否提供具體支撐。 若下一季營收能超過 48 億美元、優於前一季的 45.3 億美元，代表這次調升可能是基本面上修的起點；若營收持平或低於預期，則代表市場會懷疑這波調升只是先行反映情緒。 接下來兩個訊號值得留意：一是 Lam Research 下季法說對 WFE 全年預估是否從約 1,000 億美元上修到 1,050 億美元以上；二是 ASML 每月公布的訂單數據，若 Q2 新訂單超過 50 億歐元，代表整個設備族群的能見度確實拉長。

Cantor同步調升設備股目標價，Lam Research股價為何反跌？

Cantor Fitzgerald在6月10日同步調升四家半導體設備龍頭的目標價，顯示市場對晶圓廠資本支出與設備採購能見度的重新評估。Lam Research（科林研發）目標價由320美元上調至425美元，KLA Corp.由2,000美元調至2,500美元，Applied Materials由575美元調至650美元，ASML由1,600歐元調至2,000歐元，且四家均維持Overweight評級。 這次調升的核心邏輯，不是單一公司表現，而是整個半導體設備產業的訂單預期同步轉強。報告背後的基礎，來自台積電維持2026年資本支出380億至420億美元，以及三星恢復擴產節奏。這代表設備商的需求能見度，仍與晶圓廠的資本支出方向高度連動。 對台股供應鏈而言，蝕刻設備耗材、零組件維修，以及設備安裝、廠務工程相關廠商，較直接受惠於這波設備投資循環。後續可留意台積電與海外晶圓廠客戶在法說會中釋出的接單與需求延伸訊號。 不過，Lam Research當天股價反跌1.64%，收在321.8美元，幾乎貼近舊目標價320美元，顯示市場可能已先消化利多。若下一季營收能超過48億美元，市場才較有機會將這次調升視為基本面上修的起點；若營收持平或低於預期，則分析師調升可能被視為追隨情緒而非反映新訂單。 投資人接下來可觀察兩個關鍵訊號：其一，Lam Research下季法說對WFE全年預估是否從約1,000億美元上調至1,050億美元以上；其二，ASML每月訂單數據是否延續強勁，尤其Q2新訂單能否超過50億歐元。這兩項數據，將決定設備族群估值是否有更充分的基本面支撐。