台積電電力示警，真的撐起中興電 (1513) 這根 7% 漲勢？

Sterling Infrastructure(STRL)創高後回落，AI基礎建設概念股熱度能延續嗎？

Sterling Infrastructure（STRL）今日約報 940.39 美元，盤中下跌 5.37%，在前一波強勁走高後出現明顯拉回。根據最新報導，STRL 先前受 AI 資料中心與電力基礎建設題材帶動，曾大漲 9.7% 至 960 美元並創歷史新高；過去一個月累計漲幅逾 64%，六個月內更大漲 167%，走勢相當凌厲。 報導同時提到，Sterling Infrastructure、Comfort Systems USA（FIX）、IES Holdings（IESC）、MasTec（MTZ）、Emcor Group（EME）、Quanta Services（PWR）等工程與建設股，近期因被視為 AI 基礎建設的「picks-and-shovels」概念股，受惠於資料中心、電力與電網升級等大型資本支出預期，成為市場焦點。 在股價多次創高、評價面也明顯墊高後，STRL 今日出現逾 5% 的修正，反映市場進入高檔震盪與獲利了結階段的機率升高。後續觀察重點，將落在 AI 基礎建設相關訂單、專案落地進度，以及這波題材能否持續轉化為實質營運成長。

政策加碼千億基金，台灣綠電與儲能基礎建設為何持續擴張？

台灣國際智慧能源週與淨零永續展登場，市場焦點聚集在綠電、儲能與電力基礎建設。政府已成立百億規模的「台灣綠色成長基金」，未來八年還將再加碼千億元，方向明確指向中小微企業的數位與淨零雙軸轉型。對產業鏈而言，這意味著案源、資本支出與設備需求仍在持續增加。 台灣再生能源裝置容量已達25GW，離岸風電累積裝置容量也站上全球第五，顯示綠能基礎設施已進入持續擴建階段。這類政策加碼的意義，不只在補貼本身，更在於它會把發電端、儲能端與電網端一起拉進同一個投資週期。真正決定產業能否放大營收的，通常不是口號，而是裝置量、併網速度與資金可得性。 展會現場最受關注的，是智慧微電網與儲能佈局。東元(1504)展示智慧微電網系統，累計綠電轉供容量已突破30MW，反映企業端對綠電調度的需求正從概念走向實際案場。雲豹能源(6869)預期明年太陽能案場開工規模朝200MW邁進，海外營收占比已達25%，顯示成長動能同時來自國內開發與跨國綠能合作。 泓德能源(6873)把重心放在表後儲能系統與電力交易平台，並同步擴大充電站布局。這個方向的關鍵在於，未來綠電市場的競爭不只看誰能蓋更多案場，也看誰能把發電、儲能、用電管理串成可持續運轉的系統。表後儲能與電力交易平台若能同步擴張，才有機會把單一設備銷售延伸成較完整的能源服務收入。 AI快速擴張後，資料中心用電需求上升，電力設備與儲能供應鏈也被重新定價。大同(2371)規畫明年AI資料中心相關業務占電力事業群營收比重將達10%以上，顯示電力設備廠已直接接到新一輪需求。台塑新智能則預計在彰濱新能源基地累積投資400億元，專注電芯與儲能設備，這也反映儲能正從配套項目逐步變成獨立成長賽道。 金融端也開始配合這條線。永豐金旗下永豐銀行海外綠能融資餘額年增達1.4倍，顯示資金供給正在擴張。對長天期綠能案場來說，融資條件會直接影響開工與設備拉貨，資金動能和工程進度的關聯度很高。 在排碳有價與極端氣候的背景下，台灣產業界正往創能、儲能與智慧能源管理整合。企業採購綠電的需求持續增加，智慧化電力調度也更接近剛性需求。綠電交易、微電網、儲能與充電基礎建設之間，正出現更明確的互相拉動。 整體來看，政策補貼能推高前期需求，AI資料中心也會把電力設備與儲能需求往前拉，但利率水位、併網瓶頸與補貼退場速度，仍會決定長天期案場的報酬能否落地。接下來要觀察的，不只是展會上的規畫數字，還有案場開工、海外合作進度、綠電採購規模，以及資金端能否持續跟上。

AI用電翻倍推升電力基建商機，重電與綠電供應鏈受關注

2026台灣國際智慧能源週聚焦AI算力擴張、氣候變遷與電力需求成長，台電預估國內半導體產業用電量將由2026年的520億度，增至2035年的1,100億度。面對高耗能趨勢，電力與能源管理已成為產業競爭力的重要基礎。 重電與機電廠商加速布局AI資料中心、儲能與海外案場。大同(2371)聚焦智慧工廠與AI基礎建設，推出模組化AI資料中心並整合天宇技術強化儲能能力；東元(1504)切入AI資料中心電力商機，提供供電到用電的一站式方案，並拓展澳洲、馬來西亞與印尼市場；大東電(1623)則展示涵蓋創能、輸電到儲能的整體解決方案。 太陽能與綠電方面，元晶(6443)推出最高625W的天辰系列模組，對應企業綠電採購需求，並將艾爾發系列住宅產品外銷日本，預估明年日本營收占比將達40%。在電子業綠電需求與政策推動下，國內太陽能產業有機會迎來新一波安裝需求。 整體來看，AI高耗能與淨零趨勢正推動發電、輸配電、儲能與智慧管理等電力供應鏈加速整合，相關企業也持續透過技術升級與跨界合作，強化能源基礎設施的韌性與效率。

AI算力擴張帶動電力軍備競賽　Applied Digital芬蘭1GW布局、KBR攜手Aramco升級能源基礎設施

隨著生成式AI與高效能運算（HPC）擴張，全球資料中心與能源基礎設施正進入新一輪投資潮。Applied Digital（APLD）宣布取得芬蘭最高可達1GW的潛在電力容量開發權，規劃打造大型AI Factory campus；KBR（KBR）則獲得Aramco工程合約，將協助升級Marjan離岸油田的加工、壓縮與電力系統。兩起動向顯示，算力需求與能源資本支出正跨洲同步加速。 Applied Digital（APLD）已與芬蘭相關方簽署具約束力協議，取得最高可達1GW潛在電力容量的開發權，將在當地打造大型AI Factory campus，這也是該公司首度跨出美國市場的布局。依照規畫，初期電力供應預計自2028年開始釋出，目前Applied Digital已開始對外行銷該園區，並與多家全球超大規模雲端與運算客戶展開洽談。 1GW等級的電力規模，足以支撐極大規模的資料中心與AI訓練集群。隨著生成式AI模型持續升級，從訓練到推論所需的GPU與專用晶片數量呈倍數成長，電力成本與供應穩定性已成為雲端業者與AI新創選址的關鍵門檻。芬蘭具備相對穩定的電網、涼爽氣候有利機房散熱，加上再生能源比例提升，逐步成為歐洲資料中心的新興據點。 Applied Digital此次鎖定芬蘭，反映AI算力需求正在推動區域布局調整。過去美國憑藉龐大能源供給與成熟基礎設施，成為主要資料中心基地，但在用電負載急遽攀升之際，企業開始評估將部分高耗能AI工廠外移至電力成本較低、供應更具彈性且政策支持度高的國家。對APLD而言，提前取得長期大容量電力使用權，等同先卡位未來算力供應鏈中的關鍵節點。 另一端，中東能源巨頭Aramco則選擇從提升現有油氣與電力基礎設施著手。工程技術公司KBR（KBR）近日獲得Aramco授予的工程與專案執行合約，將協助升級位於阿拉伯灣的Marjan離岸油田相關基礎設施。依據合約內容，KBR將提供工程服務，強化該油田的離岸加工設施、天然氣壓縮設備與電力基礎設施。 這項升級計畫的設計目標，包括維持Marjan油田在近期開發後的產能水準、擴大伴生氣加工能力，以及優化既有資產的整體效能。KBR將在專案中導入數位技術、流程自動化以及電力系統強化方案，整合至油田的關鍵離岸資產。工程執行將由KBR在美國德州休士頓與沙烏地阿拉伯Al-Khobar兩地共同主導，運用其在區域離岸工程領域的布局與合作經驗。 從能源產業角度來看，Marjan油田升級象徵傳統油氣企業不再只是追求單純增產，而是透過數位化與自動化提升生產效率與電力使用效益。隨著全球對碳排與能源效率要求愈趨嚴格，即便仍以化石燃料為主的供應來源，也必須透過基礎設施現代化，減少單位產量的能源浪費，並爭取更長期穩定的產能表現。對KBR而言，這類高複雜度工程案也有助於展現其在能源與電力系統整合的技術能力。 整體來看，Applied Digital在芬蘭鎖定1GW潛在電力容量，與Aramco、KBR在中東推動離岸油田升級，雖屬不同產業，卻指向相同趨勢：電力與能源供給正在成為所有高技術產業的共同瓶頸。前者是為了因應AI與HPC的爆發性成長，後者則是為了確保傳統能源資產在轉型過程中維持效率與穩定輸出。 市場對此也存在不同觀點。一派認為，AI資料中心與數位基礎設施大幅提高耗電需求，將加重全球電網壓力；另一派則主張，透過區位選擇、長期電力合約與高效率基礎設施改造，可以容納新一代算力需求，同時促使傳統能源產業提升效率與數位化。 對投資人與產業決策者而言，Applied Digital與KBR這兩起動向提供了清晰訊號：AI經濟的下一階段主戰場，不僅在晶片與演算法，更在於誰能掌握穩定且高效率的電力與能源基礎建設。未來幾年，從北歐到中東，相關投資與合作案勢必持續增加，也將牽動全球電力價格、再生能源發展與能源版圖調整。

AI資料中心帶動功率半導體與散熱升溫，台廠供應鏈迎來新一輪升級

受惠於人工智慧需求強勁，功率半導體與相關電子零組件市況顯著升溫。近期德儀、瑞薩與安森美等國際指標大廠陸續啟動調漲價格機制，最高漲幅上看百分之十五。隨著資料中心規模持續擴建，伺服器與高速交換器等應用帶動電力基建與高速傳輸材料需求，台灣相關供應鏈如功率元件、矽智財與印刷電路板產業皆同步反映此波營運紅利。 在功率半導體方面，台廠強茂(2481)、台半與德微等業者已逐步跟進國際大廠的調整腳步。強茂切入中高壓金氧半場效電晶體市場，並成功打入雲端服務供應商平台，市場預估其二零二六年每股純益可達五點二七元。 除了功率元件之外，硬體基礎建設的強勁拉貨動能也反映在散熱解決方案上。散熱與液冷零組件供應商富世達(6805)因快接頭市占率提升，預估二零二七年營收將上看三百一十六億元，每股純益達一百二十四點四八元。這顯示因應人工智慧應用從模型訓練延伸至終端推論，資料中心的運算功耗與資料傳輸量均呈倍數成長，直接推升了散熱與硬體零組件技術的升級需求。 除硬體零組件外，客製化晶片與矽智財需求亦快速攀升。市場數據顯示，客製化晶片出貨量預估將在二零二七年超越圖形處理器，帶動力旺(3529)、晶心科與M31(6643)等矽智財廠的單機授權數量成長。在高速傳輸材料方面，銅箔基板廠受惠於低損耗材料技術演進，成為人工智慧基礎建設的核心關鍵，進一步推升印刷電路板相關產業鏈朝高速運算材料供應端轉型。 展望未來，國際晶片巨頭指出，二零三零年全球資料中心資本支出將達三至四兆美元。整體而言，從上游矽智財、晶片設計到下游的伺服器組裝與電力基礎設施，產業鏈正處於技術規格升級與產能擴張階段，各廠也將持續憑藉產品優勢因應不斷攀升的高效能運算需求。

AI 算力擴張把記憶體、資料中心與能源供應鏈串在一起

全球 AI 運算擴張，帶動記憶體與資料中心的基礎建設需求，也同步推升能源供應壓力。美光科技第四季營收達 542.29 億美元、年增 379%，反映伺服器與硬體零組件拉貨強度，顯示算力投資已從晶片延伸到模組、機櫃、散熱與供電環節。 台廠供應鏈也沿著這條路往外擴。友達(2409)受惠於先進封裝與人工智慧光電整合題材，股價創下波段新高；群聯(8299)提到關鍵記憶體元件因運算發展持續面臨供需緊繃；大同(2371)則跨足算力基礎建設，推出整合電力、散熱與能源管理的機櫃方案，對應高密度運算對供電環境的要求。這顯示算力需求已經推動供應鏈往系統化發展，單看單一零組件已不夠完整。 能源端的壓力也同步升高。美國原油日產量近期以 1,395.5 萬桶創下歷史新高，中東地緣政治摩擦與美伊談判卡關，讓國際油價與成品油庫存維持偏緊；美國政府同時研議限制柴油出口，並推進跨黨派能源審批改革法案，目標是縮短輸電線路與數據中心的環境審查流程。這代表 AI 資料中心的擴張瓶頸，已不只在伺服器採購，電網、燃料與審批速度都會影響節奏。 全球層級也已出現更直接的資本開支反應。韓國政府公布對美國的一系列能源投資計畫，其中包含投入 223 億美元在德州建設燃氣電廠，直接為數據中心供電。這個案例很有代表性，科技需求推動的電力缺口，正讓傳統能源與基礎建設重新回到主舞台。 整體來看，全球供應鏈的連動性正在加深。終端電子零組件的產能調度，會一路影響到機櫃、散熱、電力設備，再往上連到燃料與發電設施。接下來值得觀察的重點有兩個：一是記憶體、封裝、機櫃與電力設備的訂單能否延續；二是電網審批、燃氣電廠與資料中心供電方案能否順利落地。AI 算力需求已先反映在硬體出貨與股價上，後續能否轉成更長線的獲利貢獻，仍要看電力供應、政策推進與資本開支是否持續跟上。

AI算力推升記憶體與能源需求，供應鏈連動加深

全球人工智慧技術快速發展，正大幅拉動記憶體、資料中心與電力基礎建設需求，也讓能源市場面臨供需與轉型壓力。美光科技第四季營收達542.29億美元，年增379%，反映雲端服務巨頭持續擴建運算設施，帶動伺服器與硬體零組件拉貨動能。 台灣供應鏈也出現跨界布局。友達(2409)受惠先進封裝與人工智慧光電整合題材，股價創下波段新高；群聯(8299)指出，關鍵記憶體元件因運算需求擴張而持續供需緊繃；大同(2371)則宣布跨足算力基礎建設，推出整合電力、散熱與能源管理的機櫃解決方案，以因應高密度運算對供電環境的要求。 能源市場同樣成為關鍵變數。美國原油日產量以1,395.5萬桶創下歷史新高，但中東地緣政治摩擦與美伊談判卡關，仍使國際油價與成品油庫存承壓。為緩解燃料成本壓力，美國政府研議限制柴油出口，並加速推進跨黨派能源審批改革法案，縮短輸電線路與數據中心的環境審查流程。 在電力缺口與轉型壓力下，國際合作也持續升溫。韓國政府公布對美國的能源投資計畫，包含投入223億美元於德州建設燃氣電廠，直接為數據中心供電。整體來看，從電子零組件產能到跨國電力設施建置，科技產業與傳統能源類股的連動性正持續加深，成為後續觀察供應鏈發展的重要變數。

AI算力推升記憶體與電力需求，美光、友達、群聯、大同受關注

全球人工智慧技術快速發展，正同步推升記憶體、資料中心與電力基礎建設需求。美光科技第四季營收達 542.29 億美元，年增 379%，反映雲端服務巨頭擴建運算設施帶動伺服器與硬體零組件拉貨。 台灣供應鏈也出現跨界布局。友達(2409)受惠先進封裝與人工智慧光電整合題材，股價創下波段新高；群聯(8299)指出，關鍵記憶體元件因運算需求而持續供需緊繃；大同(2371)則宣布跨足算力基礎建設，推出整合電力、散熱與能源管理的機櫃解決方案。 在能源端，美國原油日產量升至 1,395.5 萬桶創歷史新高，但中東地緣政治摩擦與美伊談判卡關，使油價與成品油庫存仍偏緊。為緩解成本壓力，美國政府研議限制柴油出口，並推動能源審批改革法案，盼縮短輸電線路與數據中心的環境審查流程。 同時，韓國政府也公布對美能源投資計畫，包含投入 223 億美元於德州建設燃氣電廠，直接為數據中心供電。整體來看，AI 算力擴張正把科技供應鏈與傳統能源市場更緊密地連動起來。

ESOA獲Roth MKM買入評級後上漲，水務與電力需求推動成長

能源服務公司 ESOA 股價週四上漲 2.8%，主因是 Roth MKM 首次覆蓋並給予「買入」評級，目標價為 20 美元。分析師 Gerry Sweeney 指出，ESOA 具備多元化業務組合，涵蓋水與廢水、電機與機械，以及天然氣傳輸等領域，相關業務被認為具備多年穩定成長潛力。 Sweeney 進一步提到，資料中心與製造業正在帶動 ESOA 服務區域內的負載需求。美國電力公司近期將五年資本計畫提高至 780 億美元，並簽下 7GW 的新大型負載協議，重點集中在俄亥俄州與德州，預料將支撐變電站、配電場與電氣施工需求。 此外，Sweeney 預估隨著收入與毛利率擴張，ESOA 的 EBITDA 邊際可望在 2028 財年前達到 8%。他認為，這樣的成長與獲利結構有助於縮小 ESOA 與同業之間的估值差距；目前 ESOA 的預期 2027 財年 EBITDA 倍數為 6.1 倍，而可比公司約為 12 倍。

Nvidia把AI資料中心規格延伸到電力與冷卻，Tesla與Vertiv受關注

Nvidia（NVDA）推出 DSX Ready 計畫，將 Tesla（TSLA）納入合格儲能供應商，Vertiv（VRT）則成為合格冷卻供應商，讓其影響力從 GPU 與運算系統，進一步延伸到 AI 資料中心的電力穩定、備援與液冷配置。 DSX Ready 可視為一套相容性認證。開發商採用 Nvidia 參考設計時，可更快找到符合規格的周邊設備，減少前期整合工作。隨著單一機櫃功率密度提高，電力與散熱已直接影響 GPU 能否穩定運作，儲能與液冷也逐步成為 AI 資本支出的一部分。 Tesla 的 Megapack 因取得認證，多了一個接觸 AI 資料中心專案的入口。對電網容量不足、併網時程較長的站點，Megapack 可提供備援與負載調節；但資格只代表符合相容條件，最終採購仍取決於成本、交期、維護能力與現場工程。若要進一步反映在財務表現上，仍需連續訂單與穩定毛利支持。 Vertiv 受惠於機櫃密度上升帶來的液冷需求，獲認證的產品是 2.3 兆瓦 CoolChip 冷卻分配單元。AI 運算密度越高，每兆瓦所需的冷卻設備內容通常也會增加；即使新建面積增速有限，既有機房升級至更高功率機櫃，也可能帶來冷卻系統改造需求。不過，產品列入名單後，仍要經過專案設計、現場測試、採購與交付，營收與利潤的確認時間可能落後認證消息。 截至 2026 年第二季，持有 Nvidia 的對沖基金家數由第一季 275 家增至 285 家；Vertiv 由 96 家升至 112 家；Tesla 則由 123 家降至 116 家。這顯示機構對三家公司在 AI 鏈條上的關注方向有所分化，但基金持股無法直接推導 DSX Ready 會創造多少收入。 整體來看，Nvidia 正把 AI 工廠的參考架構延伸到更多實體設備，縮短建置流程，也提高生態系對其規範的依賴；但風險同樣明顯，若 AI 資本支出放緩，GPU、電力、儲能與液冷需求可能同步承壓。