PCB類股大漲與CoWoP關聯：ABF載板、CoWoS與高階PCB的再定價邏輯

景碩營收111億連5季增，還能追嗎?

電子上游 ABF 景碩(3189)公布 26Q1 營收 111.0497 億元，季增 2.71%，已連 5 季成長，比去年同期成長約 28.83%。毛利率 21.16%；歸屬母公司稅後淨利 5.4923 億元，季減 14.49%，但相較前一年則成長約 98.95%；EPS 1.17 元、每股淨值 81.9 元。

台積電CoWoS售罄到2026，2135元還能追？

台積電(2330)在AI供應鏈中扮演關鍵角色，先進製程與高階封裝技術CoWoS產能已全面售罄至2026年，顯示需求遠超供給。此動向強化台灣在全球晶圓代工領域的優勢，帶動相關產業鏈受惠。AI瓶頸轉化為投資機會，台積電持續擴大資本支出，支持整體AI投資循環上升階段。市場預期此趨勢將延續，支撐台股長期成長主軸。 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達593854.3億元，產業地位穩固，主要營業項目包括積體電路製造、封裝測試服務及光罩設計。本益比為23.1，稅後權益報酬率1.0。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收410725.12百萬元，年成長17.5%；202603達415191.70百萬元，年成長45.19%，創歷史新高；202601為401255.13百萬元，年成長36.81%，亦創歷史新高。營收穩健增長，反映業務發展穩定。 近期三大法人買賣超呈現波動，20260508外資買賣超-858，投信1269，自營商108，合計519；20260507外資3885，投信1433，自營商148，合計5466；20260506外資-4320，投信1935，自營商-213，合計-2598。官股持股比率維持-0.27%。主力買賣超方面，20260508為-2099，買賣家數差4，近5日主力買賣超3.6%；20260507為5384，近5日-3%。法人趨勢顯示內資穩定，集中度變化需持續追蹤。 截至20260430，台積電(2330)收盤價2135.00元，較前日下跌45.00元，漲幅-2.06%，成交量59584張，振幅3.67%。近60交易日區間高點為2310.00元（20260507），低點1760.00元（20260331）。短中期趨勢顯示，收盤價位於MA5之上但低於MA20，呈現短期回檔格局。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位為近20日高點2275.00元作壓力，2135.00元附近為支撐。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能加劇波動。 展望2026年，台積電(2330)資本支出擴大將是重點觀察項目，配合AI五層架構與新晶片發展，供應鏈需求持續爆發。記憶體與材料端漲價趨勢預期延至2027年，需關注產能供給變化與出口表現。整體AI投資循環上升，只要資本支出動能維持，台灣科技聚落將持續受益。

欣興(3037)4月營收139.33億，還能追嗎?

電子上游-ABF 欣興(3037)公布4月合併營收139.33億元，MoM +6.53%、YoY +27.64%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約513.79億，較去年同期 YoY +25.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益有望較去年成長九成，來到208.32億元，較上月預估調升15.29%，預估EPS將落在8.37~17.54元之間。

台塑四寶營收1781億衝高，台塑化還能追?

工商時報報導： 台塑集團昨(8)日公布5月營運表現，台塑四寶合計營收1781.1億元，月增13.7%，年增23.8%，其中台塑化(6505)以及南亞(1303)表現最佳。 評論： 台塑化在油價居高帶動煉油價差擴大的帶動下，5月營收854.9億元，月增30.8%，年增61.5%。公司認為隨著6月北海、哈薩克及加拿大油田進行定檢，加上歐盟通過對俄羅斯第六輪制裁，將逐步減少俄羅斯原油供給等因素，短期內油價應持續有撐，第二季下旬及第三季將維持高煉油價差，隨著中國經濟復甦及第三季進入石化傳統旺季，產品需求同樣看好，後續營運表現可期。 南亞5月營收328.8億元，月增10.7%，年減4.6%。月增主因4月營收受中國封控大幅月減，5月在防疫管控逐漸鬆綁下，營運表現明顯回穩。南亞董事長吳嘉昭表示，在油價高位震盪及通膨影響終端需求的環境下，第三季聚酯及化工領域的表現持平看待，但因伺服器、網通及車用載板等供應鏈恢復，帶動訂單陸續釋出，加上年底將進入歐美國家的消費旺季，有望增加下游廠商備貨需求，將挹注公司電子材料及塑膠加工的產品表現，整體而言第三季營收仍正向看待。另外ABF載板持續供不應求，南亞也加速新廠的擴建，新產能有望在第四季投產。 預估台塑化2022年EPS 6.32元，看好後續煉油價差維持，建議可以逢低布局。南亞今年EPS預估7.95元，目前現金殖利率達8.9%，下檔具殖利率保護，同樣建議可以逢低布局。

欣興4月營收139億創高，818元還能追？

欣興(3037)公布最新4月合併營收達139.33億元，月增6.5%，年增27.6%，創下歷史新高紀錄。此前高峰為2022年9月的135.4億元，今年4月表現超越，顯示高階PCB載板出貨暢旺及漲價效應持續顯現。業界觀察，欣興作為全球印刷電路板大廠之一，受惠載板市場供需變化，營運動能強勁。法人指出，高階ABF載板供不應求，中階產品價格持穩，BT載板殺價戰結束，預期營運逐季走揚。 欣興4月營收表現優異，主要來自高階載板需求成長。該公司先前預告，今年AI產品營收比重將拉升，AI載板占比由去年40%目標提升至60%，PCB業務占比由55-60%擴大至65-70%，整體AI營收占比達60%以上。作為台積電重要載板夥伴，欣興參與3DFabric聯盟，強化先進封裝供應鏈地位。董事會於2月決議增加2026年資本預算，由原254億元提高至340億元，增幅逾33%，並將2027年長交期設備訂單金額設為92億元，支持未來產能擴張。 欣興股價近期波動，受營收利多影響，5月8日收盤價為818元，三大法人買賣超合計-8795張，外資賣超5767張，投信賣超2105張，自營商賣超923張。累計前4月營收表現強勁，顯示產業鏈需求延續。法人報告指出，載板價格看增，市場動能具延續性，惟需關注全球供應鏈變動。競爭對手如志聖4月營收8.91億元，年增87%，反映先進封裝設備需求升溫，對欣興供應鏈形成正面影響。 欣興後續需追蹤AI載板出貨比重變化及資本支出執行進度。高階產品供需失衡可能持續支撐營運，但中階市場價格波動值得留意。法人預期，載板市場價格趨穩，營運可望維持成長軌跡。投資人可關注季度財報及台積電相關訂單動態，以了解產業政策與供需影響。 欣興為電子零組件產業全球印刷電路板大廠之一，總市值達13005.4億元，本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。主要營業項目為PCB製造，聚焦高階載板業務。近期月營收表現亮眼，2026年4月達13932.82百萬元，月增6.53%，年增27.64%，創248個月新高及歷史新高；3月13079.02百萬元，年增23.27%；2月11600.48百萬元，年增16.18%；1月12766.96百萬元，年增34.48%；2025年12月11822.37百萬元，年增26.88%。累計前4月營收成長，顯示業務發展穩健。 近期三大法人動向顯示，外資連續賣超，5月8日買賣超-5767張，投信-2105張，自營商-923張，合計-8795張；5月7日合計買超1198張。主力買賣超5月8日-6990張，買賣家數差9，近5日主力買賣超-11.6%，近20日-5.2%。官股持股比率約-6.88%，庫存-109401張。整體籌碼集中度變化，散戶買賣家數差正向，顯示主力與散戶動向分歧，法人趨勢轉為觀望。 截至2026年4月30日，欣興收盤883元，漲幅9.96%，成交量34452張，高於20日均量。短中期趨勢上，股價站上MA5、MA10及MA20，MA60為支撐，顯示上漲動能。量價關係，近5日成交量放大，較20日均量增加，支撐價格上攻。近60日區間高883元、低220元，近20日高883元、低444.50元為壓力與支撐位。短線風險提醒，需留意量能續航，若乖離過大可能出現回檔。 總結，欣興4月營收創高，AI業務比重提升及資本支出增加支撐基本面，惟法人賣超及技術面需監控量價配合。後續可留意季度營收變化及產業供需動態，潛在風險包括市場價格波動及全球需求變數，以事實數據為投資依據。

均豪5443、志聖2467接單火熱，還能追嗎？

均豪 5443 均豪是一家專注於電子產業製程及檢測自動化設備的製造商。隨著 AI 產業處於加速擴張階段，硬體需求大幅提升，尤其是 AI 晶片供不應求的情況更加明顯。目前，NVIDIA 的高階 AI 晶片大多採用台積電的 CoWoS 製程，這使得 CoWoS 設備的需求激增，市場前景看好。 作為 G2C 策略聯盟的一員，與志聖、均華合作提供一站式解決方案，更好地滿足客戶對先進製程的需求。均豪在 2024 年下半年將開始向晶圓廠和封裝廠出貨先進封裝設備產品，預計出貨力道將會非常強勁，未來的營運展望相當樂觀。 志聖 2467 志聖的主要設備產品是烘烤設備，這類設備在半導體製造中扮演著至關重要的角色，尤其是在晶圓進行光刻的前後，需要進行前烘和後烘處理。因此，任何晶片製造過程中都離不開烘烤設備，這使得志聖的產品在市場上需求非常強勁。 根據市場消息，志聖的訂單能見度已經達到 3 至 5 年，顯示出接單動能非常強勁。這樣的訂單前景為公司中長期的營運提供了強勁的支撐，也預示著未來營收將有顯著的成長潛力。

欣興374.46億爆發、883元還能追嗎?

欣興(3037)今日公布首季財報，營收達374.46億元，季增7.9%、年增24.5%，受惠ABF載板高階產能供不應求及高階印刷電路板出貨放量。單季歸屬母公司淨利50.42億元，季增42.6%、年增451.6%，每股稅後純益3.28元，高於去年同期0.6元及去年第4季2.32元，創近十三季新高，淨利居載板業首位。該業績反映公司PCB業務穩健擴張。 欣興(3037)首季營收374.46億元，主要來自印刷電路板製造業務，特別是ABF載板及高階PCB產品需求強勁。公司為全球印刷電路板大廠之一，營業焦點在PCB製造。淨利成長主要因高階產能利用率提升，出貨量增加。相較去年同期，業績大幅改善，顯示市場供需變化有利公司發展。 載板產業首季財報陸續出爐，欣興(3037)淨利表現領先同業，如南電(8046)首季淨利13.08億元。產業鏈中，ABF載板供不應求帶動整體PCB出貨，欣興(3037)作為龍頭受益。法人報告顯示，高階產品需求持續，惟競爭對手如臻鼎-KY(4958)將於5月12日公布財報，市場關注後續動態。 欣興(3037)後續需追蹤ABF載板產能擴張進度及PCB市場供需變化。關鍵時點包括第二季營收公告及產業政策調整。公司總市值約13005.4億元，本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。投資人可留意高階產品出貨量及全球電子零組件需求波動。 欣興(3037)為全球印刷電路板大廠之一，產業地位穩固，營業項目聚焦PCB製造，總市值13005.4億元。2026年度本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收13932.82百萬元，月增6.53%、年增27.64%，創248個月新高及歷史新高。202603營收13079.02百萬元，年增23.27%；202602營收11600.48百萬元，年增16.18%；202601營收12766.96百萬元，年增34.48%；202512營收11822.37百萬元，年增26.88%。整體顯示營運穩健成長，業務發展受惠高階產品需求。 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260508賣超5767張，投信賣超2105張，自營商賣超923張，合計賣超8795張；20260507則買超1198張。主力買賣超於20260508為-6990，買賣家數差9，近5日主力買賣超-11.6%、近20日-5.2%。官股於20260508買超1144張，持股比率-6.88%。整體籌碼集中度變化，散戶與主力動向分歧，法人趨勢呈現短期賣壓，需觀察後續持股變化。 截至20260430，欣興(3037)收盤883元，漲幅9.96%，成交量34452張，高於20日均量。短中期趨勢上，股價突破MA5、MA10及MA20，站上MA60，呈現多頭排列。近5日成交量放大，較20日均量增加，量價配合向上。關鍵價位方面，近60日區間高883元、低220元，近20日高911元、低597元作為支撐壓力。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能面臨回檔壓力。

台積電414美元震盪，520億資本支出還能追?

近期台積電（TSM）有多項重要營運動態，市場聚焦以下重點： 策略合作：與 Sony（6758.JP）初步達成下一代影像感測器合作協議。 營收表現：4月營收 4,107.3 億元新台幣，月減 1.1%、年增 17.5%；前四月累計營收 1.5448 兆元新台幣，年增 29.9%。 資本規劃：為應對先進製程及 CoWoS 封裝產能需求，將 2026 年資本支出上調至 520 億至 560 億美元區間。 受營運基本面支撐，台積電 ADR（TSM）近日盤中曾大漲 5%，最高達 414.16 美元，展現市場高度關注。 台積電（TSM）近期個股表現基本面亮點。產業地位上，台積電是全球最大的專用晶片代工廠，預期 2025 年市占率約 70%。營運優勢方面，台積電憑藉規模與高品質技術，在競爭激烈的代工市場維持穩健利潤率。客戶組合則受惠無晶圓廠商業模式，為 Apple、AMD 與 Nvidia 等大廠提供尖端製程。 近期股價變化方面，台積電（TSM）2026 年 5 月 7 日收盤價為 414.15 美元，下跌 5.35 美元，跌幅 1.28%；當日開盤價 418.09 美元，最高來到 420.00 美元，最低下探 408.11 美元，單日成交量達 13,403,551 股，較前一交易日減少 24.43%。 綜合評估，台積電（TSM）在 AI 晶片領域維持領先優勢，且資本支出與跨國合作持續推進。後續可密切留意非 AI 業務的傳統淡季效應何時消散，以及單月營收增速變化，作為評斷全球半導體景氣的關鍵指標。

辛耘 3583 迎台積電 CoWoS 擴產，2024 會爆發嗎?

辛耘(3583)為台灣的半導體設備廠，設備應用於半導體、太陽能、封裝測試等。設備代理、設備生產、晶圓再生為辛耘的三大主要事業體，設備代理營收佔比約6成，設備生產及晶圓再生兩大業務則佔4成營收。 受惠AI伺服器出貨量倍增，將帶動高效能晶片及CoWoS產能需求迎來爆發式成長，台積電預計2024年CoWoS月產能將從1.2萬片/月大幅提升至2萬片/月，辛耘將大幅受惠台積電CoWoS擴產，公司目前已開始出貨濕製程設備給台積電，目前主流濕製程設備的銷售單價(ASP)約為100-200萬美元，設備裝機期大概需要半年，台積電在2023年6月再度向設備廠下單，預期辛耘將在2024年迎來營運的大爆發。

AI算力資金狂灌、台廠EPS飆高，這波AI供應鏈還能追多久？

隨著全球人工智慧算力需求擴張，AI基礎建設投資金額持續攀升。輝達（Nvidia）宣布投資資料中心營運商 IREN 最高達 21 億美元，共同部署位於德州最高 5GW 的基礎設施。日本 Data Section 亦向仁寶 (2324) 採購 635 台搭載 NVIDIA B300 架構的 GPU 伺服器，總投資額達 3.25 億美元。 在伺服器與網通設備端，台灣供應鏈繳出顯著的營運數據。緯穎 (6669) 第一季稅後純益達 141.14 億元，每股純益（EPS）75.95 元，前四月合併營收為 3592.39 億元，並決議增資美國子公司 5 億美元；智邦 (2345) 首季合併營收 701.21 億元，EPS 達 14.92 元。半導體廠務與設備商帆宣 (6196) 受惠於先進製程擴產與美國廠工程認列，首季 EPS 達 5.1 元。 晶片與研發領域，聯發科 (2454) 於苗栗銅鑼啟用全台首座大規模導入浸沒式冷卻技術的 AI 研發資料中心，內部採用 NVIDIA DGX SuperPOD 運算叢集。記憶體市場部分，產能需求處於高檔，科技企業向 SK 海力士提議資助購買極紫外光（EUV）設備以確保供貨。台灣記憶體廠營收亦呈現成長，威剛 (3260) 4 月營收達 105.6 億元；宜鼎 (5289) 前四月營收達 198.53 億元，3 月單月 EPS 為 28.1 元；南亞科 (2408) 與創見 (2451) 第一季 EPS 則分別達 8.41 元及 18.93 元。