森崴能源營收創新高：離岸風電工程風險、獲利壓力與中長期展望解析

世紀鋼EPS 4.38、配息4元創新高，但風電營收下修10%後怎麼看？

昨日世紀鋼公告去年第四季財報，稅後淨利3.17億元，年增143%，EPS 1.44元，創單季次高。去年全年營收64.09億，年增167%、稅後淨利9.35億，年增26.6%、EPS 4.38元。公司決議每股配息4元，創歷年新高。 世紀鋼去年在離岸風電水下基礎建設開始出貨下，帶動營收和毛利率大幅成長，推升獲利創歷史新高。 展望2021年，將持續CIP的第一期Jacket和代工的Pin Pile，再加上新增CIP的第二期Jacket和CIP的Pin Pile共115組，然而由於第一季受到缺工和檢驗時程遞延的影響，導致1月營收下降，預期風電營收占比會略為下降，因此下調2021年風電部門營收10%至80億元，毛利率約在35~40%之間。 傳統鋼構的部分，訂單已經接至2022年，然由於鋼材上漲，因此毛利率下降約5%至10~12%。 世紀鋼股價淨值比4.38倍，歷史區間多位於3.5~6倍之間，由於風電部門受缺工和檢驗遞延影響，再加上傳統鋼構毛利率下降，投資建議為逢低買進。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

鴻海(2317)搶電動巴士市佔50%，車王電(1533)還追得上嗎？

據 DIGITIME 電子時報指出，鴻海(2317)旗下鴻華先進的首輛電動巴士(後稱電巴) Model T 於 3 月 3 日正式交付高雄客運，預計將以高雄為出發點，除了打造電巴生態系基地外，冀望透過 ESS、電池、電池芯等產品製造建立產業生態環境，其業者認為電巴自製率 2021 年更有望從原先 65%提升至 90%，更訂下公司目標為 2030 年市佔率 50%。 觀察國內目前電巴業者前身為比亞迪電動車的凱勝綠能(2246)、車王電(1533)旗下電動車公司華德動能(2237)及台中常見的四方電巴製造商唐榮車輛，雖受惠於過去政府喊出電巴「10 年 1.6 萬輛」目標，但在電巴與一般燃油巴士價格仍有大幅差距下，仍需持續透過政府對於客運業者採購電巴補助推動國內市場，目前再加上鴻海跨入國內電巴市場，國內電巴市場將風起雲湧… #本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 #投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

離岸風電單一風場鎖在500MW，台灣風電股還追得動嗎？

根據工商時報的報導，離岸風電第三階段區塊開發選商規則即將公布，沃旭能源亞太區總裁柏森文5日表示，由於能源局定下單一風場500MW的開發上限，讓風場無法規模化，不具有經濟規模，相關成本無法因此壓低，且台灣本土供應商供貨仍有不穩狀況，希望政府在正式公告前，能再重新審視。 政府目前於開發上包含諸多限制，除上述所提，還包括高度產業關聯性要求、價格天花板，競價上限等。這些限制將吸引更多小型低價的開發商，產生之專案計畫可能較無商用價值，對於長期台灣綠能產業的發展恐受影響，後續需持續關注相關政策是否改變。 ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

元晶(6443)飆到47.5元、PB逼近5倍，台股太陽能這價位還撿得起？

2021-03-30 11:34 12,279 太陽能模組廠元晶(6443)股價於 2021.03.29 衝上漲停板，主因受惠於台灣綠能政策帶動 2021 年台灣太陽能裝置量成長。 展望太陽能產業，為了達到綠能取代核電目標，政府提出 2025 年前將累積建置 20GW 太陽能的目標，而截至 2020 年底裝置量已達 5.5 GW，表示未來 5 年內仍有 14.5GW 裝置潛在需求。且政府為了支持太陽能產業，法規鼓勵太陽能電廠使用在台製造的模組，在售電給台電時可額外獲得 6% 補助，因此國內電廠通常會指定台灣太陽能模組廠如元晶(6443)、聯合再生(3576)、茂迪(6244)等。 展望元晶(6443) 2021 年：1)受惠於台灣政府綠能政策，將保障太陽能模組出貨量穩定、2)新產能方面，預期太陽能電池及模組產能皆有所提升，分別都將從 500 MW/年提升至 900MW/年，且從 21Q2 起開始貢獻營運、3)市場預期太陽能電池規格將開始以 M6 為主，元晶(6443)為台灣唯一可生產 M6 的廠商因此將受惠、4)為了反映原物料價格，太陽能模組報價於 2021 上半年將調漲約 10%。 市場預估 2021 年 EPS 為 1.75 元(YoY轉虧為盈)，預估 2021 年底每股淨值為 9.52 元，2021.03.29 股價為 47.50 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 5 倍，參考國內太陽能同業 PB 水準均落在 3～4 倍附近，並考量台灣綠能政策積極及元晶(6443)為台灣太陽能技術領先廠商，應享有更高的評價水準，目前評價低估，可逢低找機會。 文章相關標籤

永冠-KY(1589)本益比僅10倍、電力危機再起：風電股逢低真的該撿嗎？

台灣今天(5/17)再度傳出停電，除了疫情問題外，電力問題再度浮出檯面。台灣目前能源政策，仍朝向綠能(風電、太陽能)的趨勢發展，其中維持看好風電概念股中的永冠-KY(1589)。 展望2021年，永冠-KY受惠風電鑄件需求上半年將維持高檔，加上產業機械與注塑機需求谷底揚升。此外，永冠也積極布局風電國產化商機，其於台中港的新廠預計將在2022年投產，2023年量產，有望大啖2023年風電鑄件國產化的商機。市場預估2021年永冠的營收可達87.2億元，預估EPS達6.67元，以2021年的EPS推估，永冠目前的本益比約為10倍，位於歷史區間12-21倍的下緣，目前永冠評價偏低，投資建議維持逢低買進。 相關個股：永冠-KY(1589)、世紀鋼(9958)、上緯投控(3708) 研究報告： 1. 永冠-KY https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=250448

台船(2208)Q1轉盈每股0.07元、終結連5季虧損 新總座上任現在能撿嗎？

根據鉅亨網報導，台船 (2208-TW) 今 (5) 日公告，將由台船副總經理魏正賜接任總經理一職，台船也通過第一季財報，單季稅後純益 3385 萬元，每股純益 0.07 元，終結連 5 季虧損。 台船(2208)昨日公布第一季財報，營收 45.28 億元，年減 17.65%，然而毛利率已由負改善為2.64%，營益率雖仍為負值，但也相較以往有所改善，且受惠於認列業外收入，稅後純益為3385億元，年增114.6%。整體而言，營運逐步轉好。台船為台灣最大的造船工廠，近年逐步轉型拓展國艦國造以及離岸風機業務，目前國艦國造為台船的營運重心，營收占比約60%，且國艦國造的訂單挹注，台船虧損已逐年縮減，至於風電業務則因仍在初始階段，營收占比仍不到5%。 展望2021年，台船將持續降低虧損的商船訂單，在國艦國造訂單持續挹注，另有風電業務緩步成長下，預期今年將持續縮小虧損。但考量目前成長動能仍不明顯，維持區間操作的投資評等。 台船研究報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=257854 相關個股: 台船(2208)、長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

沃旭能源(DNNGY)單日飆 7.3%，美國風電風險大翻轉，現在還能追嗎？

沃旭能源(DNNGY)在週一的美股交易中股價大漲 7.3%。根據美國銀行發布的最新法人報告指出，這家離岸風電開發商將成為兩大趨勢的主要受惠者，包含歐洲為擺脫化石燃料所推動的能源轉型，以及美國市場監管壓力的逐漸降溫。美國銀行分析師團隊表示，針對沃旭能源(DNNGY)旗下兩個美國離岸風電項目的不利政策風險已經明顯緩解，中東衝突也將促使歐洲尋求化石燃料獨立，為後續營運帶來正面預期。 美國風電專案上訴期將至，營運風險收斂 川普政府曾在去年 12 月下令暫停五個美國離岸風電項目的建設進度，其中包含沃旭能源(DNNGY)的 Revolution Wind 與 Sunrise Wind 專案。然而，面對法官今年稍早裁定 Revolution 專案可重啟位於羅德島海岸營運的判決，美國政府並未提出上訴。針對位於長島海岸的 Sunrise 專案，類似裁決的上訴期限即將於 4 月 3 日到期，美國銀行預期該期限將在無任何上訴動作的情況下度過。根據義大利投資銀行 Equita 的數據顯示，這兩個專案合計約占沃旭能源(DNNGY)稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）的 15%，對公司整體財務表現具有重要貢獻。 白宮難隨意終止協議，地緣衝突加速轉型 川普政府近期支付 TotalEnergies(TTE) 約 10 億美元，以換取該公司放棄在美國東岸建設風電場的計畫。美國銀行分析師認為，這項舉動顯示白宮已經認知到這類開發協議無法被隨意且無代價地終止。除了美國市場的正面發展外，分析師也指出，中東戰爭為石油與天然氣供應帶來的壓力，將促使歐洲國家加速追求化石燃料獨立，這將創造強大的政策推動力，使離岸風電成為此波再生能源轉型趨勢下的關鍵潛在受惠者。 文章相關標籤

世紀風電(2072)從184.5彈到189.5，短線反彈還能追？主力轉空手上該抱還是先跑

🔸世紀風電(2072)股價上漲，盤中買盤順勢推升 世紀風電(2072)盤中上漲2.71%，報價189.5元，在前一交易日收盤184.5元之上，顯示多方買盤延續。今日走勢主要是市場圍繞離岸風電長線成長題材佈局，加上2月營收連兩個月明顯年增，強化中長期成長預期，吸引資金逢回承接。另一方面，近期有研究機構對未來幾年獲利與產能擴充持正面看法，也提供中長線買盤信心，短線則屬在高檔區間內的偏多震盪，屬已有部位資金續抱與加碼的盤。 🔸技術面與籌碼面：短線偏空結構中出現反彈 技術面來看，近日均線糾結後仍偏向走弱，短中期均線支撐力道有限，技術指標動能偏下，結構仍屬偏空整理格局，今日上漲較像是空方結構中的反彈波。籌碼面部分，前一交易日外資小幅買超，近幾日主力籌碼則有由多轉空的跡象，短線主力成本仍在現價之上不遠，顯示高檔換手壓力仍在。由於內部持股比重高、流通籌碼有限，一旦有較大的賣壓，股價波動易放大。後續觀察重點放在股價能否穩站近期壓力區之上，並搭配量能縮穩或重新放量上攻，才有機會扭轉目前技術結構。 🔸公司業務與後續觀察：離岸風電水下基礎龍頭，留意成長與波動風險 世紀風電主要從事離岸風電水下基礎製造與供應，是綠能環保族群中聚焦離岸風場水下基礎的關鍵廠商，產品涵蓋套管式、單樁式及基樁式鋼結構等，受惠全球與臺灣離岸風電建置程序與國產化政策推動。近期營收明顯回溫，有利支撐中長期成長想像，加上產能擴充與在地化優勢，長線題材不變。不過短線技術面與籌碼面仍偏弱，高持股集中與產業案場進度變數，都可能放大股價波動。整體來看，今日股價上漲屬在偏空結構下的反彈延續，操作上宜區分長短線：長線關注後續營收與風場進度是否持續落實；短線則需留意技術面是否轉強及籌碼是否由空翻多。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤

元晶(6443)從PB3.7倍衝在前面，44.65元還能追？還是等拉回再撿？

太陽能模組廠元晶(6443)公告 3 月營收 4.14 億元(YoY+9.66%，MoM+15.22%)，累計 21Q1 營收 11.37 億元(YoY+13.17%，QoQ+1.86%)，營收成長主因受惠於台灣綠能政策帶動需求及太陽能模組漲價所致，整體營收表現符合市場預期。 展望元晶(6443) 2021 年：1)受惠於台灣政府綠能政策，將保障太陽能模組出貨量穩定、2)新產能方面，預期太陽能電池及模組產能皆有所提升，分別都將從 500 MW/年提升至 900MW/年，且從 21Q2 起開始貢獻營運、3)市場預期太陽能電池規格將開始以 M6 為主，元晶(6443)為台灣唯一可生產 M6 的廠商因此將受惠、4)為了反映原物料價格，太陽能模組報價於 2021 上半年將調漲約 10%。 市場維持預估 2021 年 EPS 為 1.56 元(YoY轉虧為盈)，預估 2021 年底每股淨值為 12.23 元，2021.04.06 股價為 44.65 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 3.7 倍，參考國內太陽能同業 PB 水準約落在 3～4 倍，並考量台灣綠能政策積極及元晶(6443)為台灣太陽能技術領先廠商，目前評價偏低，可逢低找機會。

太陽能概念股中興電(1513)啟動獲利循環，現在還能追嗎？

隨著時序進入夏天，在台灣近年常常被提起的就是夏季用電尖峰會不會缺電的這些問題，畢竟台灣這座科技之島什麼沒有，就是需要用電的高科技電子製造業最多了。而政府隨著核能退役的規劃以及國際碳中和議題的發展進程，也訂定了2025綠電占比兩成的目標（雖然應該是要跳票了XD）。在政策的推波助瀾下，綠電相關的太陽光電、離岸風電等概念股就常常不定期成為盤面的主角。無巧不巧，今天阿格力價值成長股觀察系列第二彈（上週是卜蜂），就要跟大家分享的是通吃太陽光電、離岸風電商機的國內重電設備龍頭－中興電(1513)。 尚未解鎖