玉晶光營收年增 9.46%，明年能否延續上行動能？

群聯(8299)發ECB，EPS會被稀釋還是靠成長補回來？

群聯(8299)一宣布 ECB，市場第一個反應多半是擔心 EPS 會不會被稀釋。這個疑慮並不意外，因為 ECB 屬於可轉換債，未來若轉成普通股，股數增加、每股獲利就可能被攤薄，股價也容易先承受壓力。 不過，重點不只在股數變多，還要看募集資金拿去做什麼。若群聯把資金投入研發、企業級 SSD、AI 應用，或用於產能與技術升級，未來營收與毛利有機會同步提升，EPS 的壓力就可能被後續成長消化。相對地，如果股數增加了，獲利卻跟不上，市場自然會先下修估值。 觀察群聯這次 ECB，至少可以留意三件事：第一，轉換價格與轉換條件，因為這會影響未來股數增加的速度；第二，毛利率與營業利益能否持續成長，這是 EPS 能否承接稀釋的關鍵；第三，資金是否真的轉化成訂單、出貨與新產品動能，否則效果就有限。 整體來看，ECB 短期可能壓抑市場對群聯(8299) EPS 的期待，但長期仍要回到一個核心問題：新增獲利，能不能追上新增股數？

輝達N1X帶動AI與PC新硬體需求，台積電、聯發科與台廠供應鏈受關注

輝達（NVIDIA）、微軟（Microsoft）與安謀（Arm）近期聯合釋出地理座標，預告電腦新時代來臨，並為全球 AI 與 PC 市場帶來新一波關注。產業界傳出，NVIDIA N1X 晶片預計採用台積電（2330）3 奈米製程，並結合聯發科（2454）設計的 Arm 架構 CPU 核心，為筆電市場帶來新的硬體規格想像。 在硬體供應鏈方面，輝達同步推動 MGX AI 工廠生態系，台灣供應鏈被視為重要環節。除了台積電（2330）與鴻海（2317）外，伺服器滑軌廠南俊國際（6584）受惠於打入輝達 AI 伺服器供應鏈，今年首季營收達 8.67 億元，年增 74%，其中伺服器相關營收占比已提升至 74%。 同時，因應 AI 晶片效能提升帶來的傳輸與散熱需求，台廠也積極跨足先進封裝與光學領域。面板廠群創（3481）推動轉型，聚焦 FOPLP 扇出型面板級封裝技術，拓展車用半導體與 AI 伺服器市場；晶圓代工廠力積電（6770）切入 MIB 先進封裝供應鏈，其 4 月合併營收達 50.46 億元，年增 32.5%。此外，光學廠玉晶光（3406）也布局共同封裝光學（CPO）市場，聚焦 MT 插芯與稜鏡等高階被動元件，目前已進入客戶驗證階段，為未來 AI 資料中心需求預作準備。 全球終端市場也呼應這波 AI 硬體熱潮。美國電腦大廠戴爾（Dell）受惠於優於預期的財報與展望，股價表現亮眼，帶動相關科技類股表現。整體來看，從上游晶片設計、晶圓代工、先進封裝到終端伺服器零組件，台灣供應鏈正透過產能布局與技術轉型，銜接全球 AI 與 PC 基礎建設的硬體需求。

力積電(6770)股價走強，先進封裝與營收年增如何影響後續評價？

力積電(6770)近期重回市場焦點，原因不只是股價與量能同步轉強，還包括先進封裝布局、月營收連續多月維持雙位數年增，以及法人籌碼轉向等因素開始同時發酵。市場對力積電的重新定價，已不只是看短線漲跌，而是把它放回半導體供應鏈與封裝需求升溫的結構性框架中觀察。公司透過8吋與12吋產能布局切入EMIB先進封裝，也顯示其嘗試卡進高階製程與封裝需求的交叉點。 從營收表現來看，力積電月營收持續雙位數年增，代表訂單與產能利用率確實改善，不只是市場情緒推升。法人面向上，摩根士丹利維持「優於大盤」評等，也反映市場對先進封裝題材與價格環境仍有期待。不過，法人買盤雖然讓籌碼面短線偏多，但若成交量無法延續，走勢仍可能進入題材消化期。現在的上漲，更像是在交易未來想像，而不是已經完整反映企業獲利改善。 接下來真正值得觀察的，是後續幾個月營收能否持續年增、產能能否維持高檔，以及產品價格是否出現鬆動。力積電目前的故事確實有先進封裝與半導體需求回升支撐，但市場對題材股的樂觀，也容易過度集中在少數利多上，進而忽略實際獲利轉化速度。

玉晶光切入CPO應用、股價衝上603元，後續動能怎麼看？

玉晶光（3406）董事長陳天慶宣布，公司已切入共同封裝光學（CPO）應用，聚焦FAU、MT Ferrule插芯、V型槽及稜鏡等領域，最快5月底送樣。公司並看好2027到2028年相關產品逐步放量，成為手機鏡頭以外的新成長動能。 在股東會後，玉晶光股價受到法人買盤推升，29日收在603元，上漲31元，創近兩年波段新高，並站上600元整數關卡。外資單日買超292張，三大法人合計買超399張，近五日主力籌碼也呈現偏多。 公司總經理郭英理指出，玉晶光將以CPO對位平台為定位，強調高精度與自動化能力，未來生產以台灣為主，鎖定FAU、微透鏡陣列、稜鏡、模造玻璃、MT Ferrule插芯、超穎透鏡及V型槽等應用。 此外，股東會也通過私募上限700萬股，約占股權5%，這也是公司首次辦理私募，預計引進策略投資人協助擴大生產基地。郭英理表示，大客戶今年在越南、中國大陸及印度銷售表現不錯，新機將自6月下旬開始拉貨，全年營運力拚優於去年。 從基本面來看，玉晶光2026年4月合併營收為23.14億元，年增24.81%；3月合併營收21.64億元，年增14.32%；1月合併營收25.15億元，年增23.37%；2025年12月合併營收26.30億元，年增81.5%，近幾個月營收維持成長。 籌碼面上，5月29日外資買超292張、自營商買超108張，三大法人合計買超399張；5月28日外資也買超157張。技術面方面，截至4月30日，玉晶光近60個交易日股價區間約335.5元至662元，短線雖站上5日、10日與20日均線，但量能放大之下，也要留意高檔震盪與乖離擴大的風險。 後續觀察重點包括CPO送樣進度、6月下旬大客戶拉貨狀況、私募策略投資人導入情形，以及AI眼鏡新產品出貨表現。

強茂(2481)跳空漲停收162.5元：車用與AI應用帶動功率半導體買盤

強茂(2481)於29日跳空開高後迅速走高，盤中鎖住漲停至收盤，收162.5元，單日上漲14.5元，成交量約4萬張。技術面顯示，股價自5月8日起沿5日線上揚，短中期均線呈多頭排列，MACD柱狀體持續正向擴大，周線連三紅、月線收長紅K棒，顯示短線多頭氣勢明顯。 公司基本面方面，強茂為台灣二極體龍頭，具備IDM垂直整合能力，擁有三座晶圓廠與五座封裝測試廠，產品涵蓋MOSFET、二極體與SiC等功率半導體元件。車用營收占比已接近40%，除車身與座艙應用外，亦切入智慧駕駛與主動懸吊，後續規劃延伸至動力系統。同時，公司也布局矽光子與CPO技術，目標朝全球Tier1功率半導體供應鏈成員邁進。 籌碼面上，29日外資賣超5,177張，投信買超7,277張，自營商買超167張，三大法人合計買超2,267張。近五日投信累計買超15,582張，外資累計賣超16,243張，法人操作分歧，但整體成交量能維持在相對活絡水準。 後續觀察重點包括月營收年成長率、車用與AI訂單進展、三大法人買賣超變化，以及功率元件供需與新產品驗證進度。短線漲幅已大，量能能否延續將是關鍵。

幸康(3332)營收年增帶動股價上攻，短線量能與籌碼如何觀察？

幸康（3332）今早盤股價走強，盤中報51元，漲幅8.28%，表現明顯優於大盤。近期月營收連續年增，6月營收年增37.1%，加上台股氣氛回暖，資金回流電子零組件族群，帶動短線買盤進場。 從籌碼面來看，法人態度仍偏保守，外資雖有回補但力道有限，主力分點買賣家數也出現分歧，顯示市場追價意願尚未完全一致。技術面上，股價自42元附近反彈後，已接近前波高點壓力區，MACD與KD指標也尚未明顯翻多，短線動能仍有待觀察。 整體而言，幸康主力業務為電源供應器及相關零組件設計製造，營收成長為基本面帶來支撐，但短線仍需留意量能是否能有效放大，以及股價能否突破壓力區。若量價無法同步轉強，後續震盪整理的機率仍不能忽視。

五角大廈傳評估無人機入股資金協議，UMAC、MSI、AVAV與RCAT受關注

華爾街日報報導，五角大廈已與多家無人機企業展開會談，美國聯邦政府甚至可能透過入股方式注資。隨著川普政府積極討論相關資金協議，華爾街分析師點名 Unusual Machines(UMAC) 與 Motorola Solutions(MSI) 等個股可能受惠。Oppenheimer 分析師 Timothy Horan 將 2027 年無人機總潛在市場規模預估值從 700 億美元調升至 1400 億美元；巴克萊分析師 Zornitsa Todorova 也將無人機形容為 AI 的實體化身。 在戰術無人機需求方面，Canaccord Genuity 分析師指出，區域衝突的後續影響將帶動戰術無人機與反無人機系統需求成長，AeroVironment(AVAV) 被視為主要受惠者。分析師 Austin Moeller 進一步表示，AeroVironment(AVAV) 與 Kratos(KTOS) 在單向攻擊與可消耗型無人機市場中具備較強競爭優勢。Roth Capital Partners 分析師 Craig Irwin 則看好 Unusual Machines(UMAC) 可望受惠於美國本土無人機供應鏈的政策支持，且受相關消息激勵，UMAC 週四股價大漲超過 60%。 在軟硬體整合方面，巴克萊分析師 Tim Long 重申對 Motorola Solutions(MSI) 與 Axon Enterprise(AXON) 的加碼評等，認為兩家公司在無人機業務上的結合，將成為未來成長的關鍵催化因素。Long 給予 Motorola Solutions(MSI) 509 美元目標價，約有 25% 上漲空間；也給予 Axon Enterprise(AXON) 523 美元目標價，隱含約 34% 上漲潛力。 另外，Oppenheimer 分析師 Horan 認為 Ondas(ONDS) 是無人機產業加速創新下的主要受惠者之一。她指出，自主攻擊與反無人機系統已逐步成為現代軍事與防範犯罪的標準配備，而 Ondas(ONDS) 旗下的 Sentrycs 在市場上競爭者相對有限。Ondas(ONDS) 近期也與 Palantir(PLTR) 達成合作協議，將運用 Palantir(PLTR) 的軟體能力支援自主無人機平台。 新上市公司 Aevex(AVEX) 同樣獲得華爾街關注。高盛分析師 Noah Poponak 給予買進評等與 34 美元目標價，並指出該公司在國防科技市場具備較佳利潤率與現金流；Baird 分析師 Peter Arment 也因其第一季財報表現亮眼而給予優於大盤評等。另一方面，H.C. Wainwright 分析師 Amit Dayal 首評 Red Cat(RCAT) 為買進，並看好其提供涵蓋海陸空與軟體情報的整合平台，有望迎接無人機系統需求升溫。

騰雲(6870)股東會通過5.25元股利，2025獲利續創新高、海外布局受關注

智慧商業場域解決方案業者騰雲科技(6870)召開股東會，通過配發每股現金股利3.25元及股票股利約2元，合計每股5.25元。公司2025年合併營收8.04億元，年增20.3%；稅後淨利1.69億元，年增49.2%；每股純益7.08元，均創歷史新高。營業利益1.92億元，年增54.6%，成長主要來自智慧零售、智慧場域、AIoT與數據整合平台等核心業務。 董事長梁基文表示，AI應用需求持續升溫、智慧場域建置加速，以及海外布局效益逐步顯現，今年營運展望審慎樂觀。去年海外營收占比達41%，公司將持續深化AI平台服務，並拓展東南亞與東北亞市場。 股東會順利通過現金與股票股利分配案後，公司未來將朝企業AI與智慧場域整合服務領導品牌邁進。後續可持續觀察海外營收占比變化、AI相關業務進展與月營收表現。 文章中提及公司與股號：騰雲科技(6870)。

Axon(AXON) 受主動型 ETF 點名，AI 報告應用與成長前景受關注

Axon Enterprise(AXON) 今日股價勁揚，盤中買盤明顯增溫，最新報價約 411 美元，漲幅約 5.03%。市場關注焦點，集中在其 AI 應用與成長前景。 根據 ETF.com 報導，Baron Technology ETF(BCTK) 在布局 AI 價值鏈時，點名 Axon 為代表個股。Axon 主要提供警用隨身攝影機與無人機等設備，並運用人工智慧從隨身攝影機影像自動生成警察報告，有助減少耗時行政作業，同時強化產品差異化。 報導也指出，BCTK 將 Axon 視為高成長科技組合中，兼具科技受惠與較低波動特性的持股之一，反映主動型 ETF 對其長期技術與應用場景的肯定。市場解讀，主動基金的正面評價，加上 AI 實際落地案例，成為 AXON 今日走強的重要題材。

台郡(6269)Q1營收年增、仍虧損擴大，財報重點一次看

台郡(6269)公布2026年第1季財報，營收54.6701億元，季減2.13%，已連2季衰退，但仍較去年同期成長5.72%。本季毛利率為-1.38%，歸屬母公司稅後淨利為-8.2973億元，EPS為-2.6元，每股淨值65.3元。 從數字來看，台郡本季營運仍承受壓力，雖然營收年增，但獲利端仍維持虧損。市場後續可持續關注營收是否止跌、毛利率是否回到正值，以及虧損是否收斂。