SPYM 費用率只有 0.02%！真的能放心「放到老」嗎？

安聯台灣大壩基金 26 年滾到 3200 萬，現在還能跟嗎？

老牌基金為何還能稱霸？這檔成立超過 26 年的台股基金，當初如果放進 100 萬，現在早就變成超過 3200 萬了。今天我們就來聊聊，這檔安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124）到底有什麼特別之處，為什麼能讓資產翻出這麼驚人的倍數。 先來做個簡單的「身家調查」 這檔基金是由安聯投信發行的國內投資股票型基金。它在台灣市場可是個超級老前輩。從西元 2000 年成立到現在，已經走過 26 個年頭。目前的基金規模高達 535 億元。在全台灣的基金規模排行榜裡，它穩穩坐在第 13 名。近期短短一個月內，規模還默默成長了 14.3 億元。 目前它的受益人（持有這檔基金的人數）大約有一萬多人。這代表有上萬名投資人把錢交給基金經理人蕭惠中團隊來打理。既然請專業團隊幫忙，當然要付一點費用。它的管理費（付給經理人幫你操盤的薪水）是一年 1.60%。另外還有保管費（付給銀行幫你保管錢的費用）是 0.15%。這些費用都會從淨值裡面直接扣除，你每天看到的報酬率就已經是扣完費用的結果了。 它的風險等級被歸類在 RR4。這代表它是風險稍微偏高的股票型基金，淨值（基金當下每一份的價格）會有比較明顯的上下起伏。最新公布的淨值來到 320.59 元。很多新手看到淨值破三百，會覺得好像很貴。老實說，買基金不用太在意淨值絕對數字的高低。因為你可以用定期定額的方式，每個月用幾千塊就能買到零碎的單位數，我們真正該關心的是它幫你賺錢的能力。 攤開成績單，看看數字有多驚人 我們直接來看大家最關心的賺錢能力。這檔基金近一年的表現非常猛，漲幅高達 287%。這等於你一年前如果放 100 萬進去，現在會變成 387 萬。近期半年的績效也有 121.3%，等於 100 萬變 221.3 萬。這個爆發力確實讓人眼睛一亮。 而且它不只短期衝得快，長期也很穩。我們看近三年的績效是 449%，等於 100 萬變 549 萬。如果把時間拉長到近五年，績效是 422.9%，等於 100 萬變 522.9 萬。近十年的績效更是來到 1927.8%，這等於 100 萬直接變成 2027.8 萬。如果是從 26 年前成立第一天就買進，成立以來績效高達 3105.9%，等於當初的 100 萬已經滾成 3205.9 萬了。 因為這是一檔主動由經理人挑選股票的基金，所以我們一定要看它的同類排名（同類型基金中的績效名次）。也就是說，在大家都買台灣股票的情況下，這檔基金近一年排在第 9 名。但是如果看近十年的長期表現，它更是衝到了第 2 名。換句話說，不管市場是遇到大跌還是狂漲，經理人的選股眼光確實比多數同行還要精準。不過，這也代表它的績效非常仰賴操盤團隊的判斷。 不配息加上靈活換股，它是怎麼做到的？ 你可能會發現，這檔基金的配息週期寫著「不配息」。新手一聽可能覺得吃虧，覺得沒有拿到現金在手上很不踏實。但其實不配息（基金把賺到的錢繼續滾入本金投資）才是讓資產快速放大的秘密。想像一下滾雪球的畫面，它把原本要發給你的錢，當作新的雪花黏在雪球上，直接拿去買更多好股票。時間一長，雪球越滾越大，這就是長期績效能翻這麼多倍的原因。 買這類傳統共同基金，就像是你出錢雇了一位頂級的球隊教練。因為市場總是有起有落，但是這位教練會每天幫你盯著球員的表現。不過，只要發現哪家公司前景不好，他就會立刻換上更有潛力的板凳球員。也就是說，你不需要自己每天看盤研究，經理人會替你決定什麼時候該進攻、什麼時候該防守。 看看它最新的前十大持股，雖然跟著科技趨勢走，但佈局很靈活。裡面有台達電、鴻海、光寶科和聯電這類電子與科技大廠。同時也配置了統一、南亞、中鋼、川湖和和泰車這種傳產與民生巨頭。這種搭配讓它在科技股狂飆時能跟上獲利，市場震盪時又有傳產股幫忙穩住陣腳，不會像單一產業基金那樣暴起暴落。 說實話，這檔基金適合你嗎？ 每個人的財務狀況不同，沒有一檔基金是完美的。如果你是剛出社會的年輕人，或是離退休還有 15 年以上的上班族，那這檔基金非常適合你。因為你可以忍受市場短期的波動，利用它不配息的特性，每個月把錢存進去，讓本金跟著台灣優秀的企業一起長大。 但如果你是準備退休的長輩，或是每個月需要多一筆錢來繳房貸、付保母費的人，那可能就不太適合了。因為它不會每個月把現金發到你戶頭。這時候你反而會覺得手邊沒有現金流很不方便。買基金就是要買得安心，選對適合自己生活節奏的工具才是最重要的。 想自己查資料？看這幾個關鍵就對了 如果你對這檔基金有興趣，想自己上網查最新狀況，其實非常簡單。你只要在基金平台的搜尋欄輸入全名，就可以看到它的專屬頁面。建議你偶爾上去看兩個地方就好。 第一個是看看它的同類績效排名有沒有維持在前半段。如果一個月掉下去沒關係，但如果連續大半年都在墊底，那可能就要稍微注意了。第二個是看一下它的前十大持股有沒有大換血。只要經理人團隊穩定，長期績效沒有突然走鐘，你就可以安心地把錢放在裡面，繼續專心上班過生活。 看完了這檔 26 年老字號基金的故事，你打算拿手邊多少閒錢來試試看呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。 文章相關標籤

老牌貨幣基金累積報酬44.5%，大戶卻狂泊資金？這檔1356億元基金還能買嗎？

老牌基金為何還能稱霸？這檔成立超過二十六年的長青樹，把當年投入的 100 萬默默變成 144 萬。沒有暴衝的漲幅，卻是當下市場大戶們停泊資金的最愛。 這是什麼神仙避風港？ 台新1699貨幣市場基金（19341387）是一檔特別的商品。它屬於貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。它的風險等級是全市場最低的 RR1。這代表它的走勢幾乎不跟著股市大起大落。 這檔基金當下的規模非常驚人，高達 1356 億元。這個數字讓它在全台灣的基金規模榜上，穩穩佔據第四名。但是一個極度反差的數字是，它的最新受益人（持有這檔基金的人數）竟然只有 643 人。 你可以拿計算機算一下。換句話說，平均每個帳戶都放了超過兩億元的資金在這裡。也就是說，這檔基金其實是許多大企業或法人機構專屬的超大撲滿，大家都在這裡安心放錢。因為大老闆們最在乎的不是賺多少，而是這筆錢絕對不能憑空不見。 它的管理費只有 0.06%，保管費也落在 0.048% 以下。這在基金界算是非常佛心的成本。因為這類基金的利潤本來就很微薄，如果手續費太高，投資人就賺不到錢了。 第一名的成績單，到底賺多少？ 我們來看看它過去的績效成績單。近一年的報酬率是 1.5%，等於放 100 萬進去一年後變成 101 萬 5 千元。近三年的報酬率是 4.5%，等於 100 萬變 104 萬 5 千元。 把時間拉長來看，近五年績效是 5.8%。這等於 100 萬變 105 萬 8 千元。近十年則是 8.0%，等於 100 萬變 108 萬。自從 1999 年成立以來，它的累積報酬大約是 44.5%。等於當年的 100 萬，現在變成了 144 萬 5 千元。 你可能會覺得這些數字聽起來很不刺激。但是如果你去查它的同類排名（同類型基金中的績效名次），就會發現它的表現其實非常強悍。 不管是一個月、三個月、半年，或是一年、三年、五年、十年。它在同類別裡面的績效全部都是第一名。因為這類基金比的是誰能把每一分錢的利息榨到最滿。也就是說，它的基金經理人真的把這份看似無聊的工作做到了極致。 要在極低風險的限制下，連續好幾年都拿下第一名。這絕對不是靠運氣，而是靠團隊精準的資金調度能力。他們每天都在市場上尋找利率最好、最安全的短期工具。 穿越二十六年風雨的超級避震器 這檔基金成立於 1999 年的六月。如果你對歷史有點印象，就會知道這二十六年間發生了多少大事。 從西元兩千年的科技泡沫破裂，到 2008 年的全球金融海嘯。再到最近幾年的中美貿易戰，以及席捲全球的新冠疫情。每一次危機發生時，股票市場都是哀鴻遍野，許多投資人的資產瞬間腰斬。 但是這檔基金卻安然度過了每一次的風暴。因為它的本質是把錢借給政府或頂級企業，期限通常非常短。這代表它的資金流動性極高，隨時可以收回本金。 當市場恐慌情緒蔓延的時候，這裡反而成了最擁擠的避難所。也就是說，它不僅保護了本金，還能在別人恐慌時繼續默默賺取利息。這也是為什麼那些經歷過大風大浪的老手，一定會把部分資金放在這裡。 錢借給台灣大企業，不配息反而更好 這檔基金的配息頻率是不配息。你可能會問，那賺到的利息去哪了？ 其實它會直接反映在淨值（基金當下每一份的價格）上面。只要淨值每天一直微幅往上墊高，你賣掉的時候自然就把賺到的錢收進口袋了。 不配息還有一個極大的好處，就是可以享受利滾利的複利效果。因為每次賺到的微薄利息，都會自動再投入去賺下一筆利息。也就是說，你的本金會像滾雪球一樣，在不知不覺中慢慢變大。 我們來看看它的前十大投資標的。裡面包含了台達電、鴻海、聯電、統一、光寶科和中鋼等知名大公司。 這就像是你在開一家大型當鋪。但是你的客人全部都是台灣最有錢、最不可能倒閉的超級大企業。因為這些大公司有時候也需要短期的資金周轉，所以這檔基金就把錢借給他們賺利息。 不過，這跟買他們的股票完全不同。我們只是把錢借給他們賺固定利息，所以就算他們股價大跌，我們的錢還是非常安全。只要這些超級大公司不倒閉，我們就能穩穩收租。 誰適合買？誰最好先跳過？ 這檔基金非常適合兩種特定情境的人。 第一種是手上剛好有一大筆閒錢的人。可能你剛賣掉房子，或是領到一大筆退休金，還沒想好下一步要投資什麼。這時候把錢放在這裡，會比放在一般活期存款還要划算，而且安全性極高。 第二種是覺得現在股市太高，想把資金暫時停泊在安全地方的人。你可以把它當成一個利息比活存好一點，又隨時可以贖回的超大型數位帳戶。等到股市大跌的時候，你就有滿滿的子彈可以進場撿便宜。 老實說，如果你是想要靠投資翻身的小資族，這檔基金絕對不適合你。 因為它的成立以來年化報酬大約落在 1.4% 左右。長期來看，這樣的數字很難打敗通貨膨脹。如果你每個月只有幾千塊可以投資，而且想要資產有爆發性的成長。你還是得去看看其他投資科技產業的股票型基金。 自己追蹤這檔基金的小技巧 如果你想開始觀察這檔基金，可以去基金平台看看它的兩個重要欄位。 第一個是看它的「基金規模」有沒有突然大幅減少。因為這代表大戶們可能把錢移去投資股票了，這是一個很好的市場風向球。如果規模穩定增加，代表市場資金正在尋求避險，大家都在觀望。 第二個可以看它的「淨值走勢」。你會發現這類基金的線圖通常是一條平滑向上的直線。這也是為什麼買這類基金可以讓你晚上睡得很安穩，完全不用每天提心吊膽看盤。它就像一個安靜的守護者，默默幫你對抗通膨的侵蝕。 下次當你手上有一筆不知道該放哪的閒錢時，不妨想想這個連大戶都在用的資金避風港吧！你目前手上有多少閒置資金在睡覺呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

台股破 4 萬該賣房梭哈？2026 年獲利預估噴發，你敢衝還是選平衡基金？

上週有位朋友問我：「台股都破四萬點了，網路上好多人說想把房子賣掉全押股市，我也該衝嗎？」我發現問題其實不在大盤有多高，而在大家只看到別人賺錢，卻忘了高點進場有多折磨人。為什麼現在大家都在瘋狂討論台股？如果你最近覺得身邊的人都在聊股票，其實是很正常的。因為市場上預估，到了 2026 年，台股整體的獲利會成長超過 20%。這背後最大的推手，就是目前非常熱門的 AI 需求，帶動了台灣那些重量級電子公司的業績。當市場一片大好的時候，網路論壇上就開始出現一種很極端的聲音。有些投資人看著台股衝破四萬點，覺得把錢放在房地產收租太慢了，甚至開始認真討論要不要賣掉房子，把大筆資金拿去加碼台股。不過，把身家全部單壓在股市裡，就像是開著一台沒有煞車的跑車，速度很快，但只要遇到一個窟窿，受傷也會非常重。想要參與行情又怕摔傷，該怎麼辦？對於我們這種還要上班、沒時間每天盯盤，而且心臟也沒那麼大顆的普通人來說，其實有一種東西叫做主動式平衡基金(由經理人幫你同時買股票和債券，並隨時調整比例的基金)。因為當台股來到四萬點的高位，很多原本帶頭衝的大型權值股，可能會進入一個「平庸化」的階段。這時候，能不能賺到超額報酬，就很看經理人挑選中小型股票或是挖掘新興產業的眼光。以「台新高股息平衡基金 (TW000T4703Y2)」這檔老牌基金的月報資料為例，它把大約 71.83% 的資金放在股票上，同時把 17.50% 的資金買了債券。這就是球隊裡的後衛，當股市遇到亂流大跌的時候，債券通常比較穩定，可以發揮緩衝的作用。最後，它還保留了 10.67% 的現金。這就像是教練手上的預備隊，如果哪天股市突然大跌，經理人手上隨時有現金可以立刻進場撿便宜。如果你覺得平衡基金這種「有攻有守」的設計很適合你，下一步通常會遇到一個選擇題：要選配息型還是累積型？如果是台新高股息平衡基金的「月配息型」，它在四月份的配息率大約是 0.4168%。等於你如果放了 100 萬進去，那個月大約可以領回 4000 多塊的現金。換個角度看，如果你現在才二三十歲，你其實更適合「累積型」。像是「野村平衡基金-累積類型」目前的淨值就來到了 134.82 元。累積型的概念是，基金賺到的利息或股息完全不發給你，而是由經理人直接幫你買入更多的股票或債券。當你決定好要買哪一種基金後，最後一個要注意的就是成本。申購手續費通常落在 0.6% 到 3% 之間。如果你的本金是 50 萬，3% 的手續費就是 1 萬 5 千塊。這等於你的投資還沒開始賺錢，就先付了一個月的房租出去。

台股衝上40194點、ETF飆逾60%，現在該加碼主動00981A還是守穩0050？

台股衝上4萬點，全民財富也跟著水漲船高。不會挑股票沒關係，買ETF一樣幫你跟上大漲行情。今年以來，有多檔ETF前四個月漲幅就超過60%，究竟誰是前10強呢？面對下半年，你又該如何挑選呢？ 台股在4/27創下歷史新高40194點，台股ETF規模也來到6.31兆元，跟去年底4.64兆元相比，短短4個月規模成長了35.9%。截至4月底，規模最大的元大台灣50(0050)目前已達1.65兆元，今年以來成長幅度62%，另外，幾檔ETF規模也快速成長，包括主動統一台股增長(00981A)，成立還不到一年，規模已達2389億元，今年以來規模大幅成長374%，此外富邦科技(0052)分割後，規模也快速成長，目前規模1314億元，今年以來規模成長114%。 哪些ETF今年以來跑得快？ 在這波台股快速衝刺行情中，ETF表現也相當亮眼，由於有主動ETF加入，績效更令投資人驚豔。截至4月底台股指數漲幅34.4%，但有多檔ETF績效大幅超越大盤，報酬率甚至高達60%-70%。績效前十大中，有4檔是主動ETF，但也顯示被動ETF表現並未落後。 比較這10檔ETF的特色與差異，基本上，這些ETF都屬於進攻型產品，較適積極型投資人。由於高報酬也伴隨高風險，這類ETF的波動較大，若遇到市場反轉，也會出現較大跌幅，投資前要先做好風險控管。 若想要追求絕對報酬，不仿在主動ETF中挑選一檔投資。目前入列的4檔，除了00981A外，另外幾檔掛牌尚未超過半年，仍需要觀察。因此，若要挑選主動ETF，仍以00981A為首選。主動ETF的優點是，可以靈活轉換持股，當遇到市場修正時，也可以轉換為防禦型股票，投資彈性較大。 另外，今年半導體ETF表現優於市值型ETF，雖然台積電仍是台股的中流砥柱，但是，記憶體、光通訊、IC設計股，今年表現更佳，帶動半導體ETF，如00892、00913等績效超前。雖然個別ETF有所差異，但半導體ETF長期表現與電子指數相近，可將其視為科技ETF。 此外，還也有一些主題型產品，例如00935以科技股為主，但主要挑選研發投入高的公司，以保持產業競爭優勢地位，又如00894以高價股為主，目前台灣千金股越來越多，多檔高價股也具有特殊利基優勢。以上二檔ETF近2年、3年表現都可維持在前段班，值得留意。 此外，今年上櫃股票表現也不錯，006201也擠入前十大，不過，上櫃股票過去二年表現平平，直到今年才走出落後補漲行情，且從中長期表現來看，上櫃股票表現仍不如上市股票，可偏向短線行情看待。 目前台股正位於歷史新高，雖然看好今年AI投資不墜，台股仍是最大受惠族群，不過，在本益比偏高的市場環境中，投資人該積極加碼，還是持盈保泰？此外，手上ETF要賣出、轉換為漲幅大的ETF嗎？ 投資ETF不一定要追逐漲幅最大的，還是要回歸整體資產配置考量。我的建議如下： 一、如果手上已經有市值型ETF（如0050同類產品），應該續抱不要轉換，主要還是跟隨大盤走。但若資金還有餘裕，想要增加投資標的，以上幾檔可以擇一買進。ETF配置原則，仍以市值型為核心配置，今年以來表現強勁的ETF為衛星配置。二者可以考慮六四比，或是七三比。 二、在進攻型ETF挑選上，優先選擇是主動ETF，由主動選股+被動選股，做好風險分散。若較喜歡被動ETF的投資人，可以從半導體ETF與主題型ETF中挑選一檔，作為加碼標的。若要挑半導體ETF，最好是選廣泛的半導體產業，如00892，若是主題型ETF，00935、00894中長期表現都不錯，也可以列入考慮。 三、台股目前位於高檔區，仍要做好風險控管。目前美股、台股都續創新高，但是中東情勢未明，油價居高不下，股票本益比偏高，這些都帶來投資的風險。因此，不要採取槓桿操作，不要借錢投資，不要ALL IN資金重壓股票，保留適度的現金比重。建議可以保留二成現金，以應對市場波動風險。若是長期投資者，最好採取定期定額投資，持續執行投資紀律。 （以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險） 林奇芬相關作品 影音課程： 「不會投資照樣賺-基金錢滾錢10堂課」 書籍： 「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」 「窮人追漲跌，富人看趨勢-投資前你一定要懂的10個指標」 「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」 「治富-社長的理財私筆記」 粉絲團： 歡迎加入林奇芬治富俱樂部

聯合租賃(URI)漲到964.5美元，AI資料中心熱潮下還追得起嗎？

多數投資人可能對聯合租賃(URI)不太熟悉，但這家公司值得深入了解。它並非市場上熱門的高科技股，而是全球最大的設備租賃公司，在全球擁有約1,500個據點，提供多達4,800種設備租賃服務，包含堆高機、挖土機、儲存貨櫃、流動廁所、發電機、手工具及卡車等。值得注意的是，該股在過去15年及10年間，平均年化報酬率分別高達26%與31%。 AI資料中心帶動強大成長動能 聯合租賃(URI)具備強大的長期成長催化劑，特別是全美各地因應人工智慧發展而激增的資料中心建廠需求。根據法人報告指出，科技公司在2025年投入資料中心建設的金額高達1兆美元，預計到2030年將大幅攀升至4兆美元。此外，公司主要營收來自美國市場，未來若將成功模式複製至海外，將帶來更廣闊的成長空間。 在財務數據方面，目前本益比為24.5倍、股價營收比為3.75倍，雖然估值看似偏高，但其穩健的成長速度足以支撐市場評價。最新公布的第一季財報顯示，總營收較前一年同期成長7%，其中租賃營收成長8.7%，調整後每股盈餘更是上升10%。執行長Matt Flannery表示，憑藉充滿彈性的商業模式、謹慎的資本配置以及強健的資產負債表，公司有信心持續推動獲利成長並創造強勁的自由現金流。 長線投資潛力驚人，多元布局的穩健選擇 若以1萬美元的單筆投資進行長線試算，假設未來能維持每年16%的保守成長率，這筆資金在10年後將成長至44,114美元，20年後達194,608美元，30年後更可望來到858,499美元。若採取每年投入1萬美元的策略，經過10年將累積至247,329美元，20年後達130萬美元，30年後更可能突破620萬美元。儘管資料中心的建廠熱潮未必能永遠延續，且過往績效不代表未來表現，但聯合租賃(URI)依然展現出為多元化長期投資組合提供實質成長的潛力。 全球最大設備租賃巨頭，穩步擴大市場版圖 聯合租賃(URI)是全球最大的設備租賃公司，主要在美國和加拿大開展業務，在高度分散的市場中佔有約15%的市占率。公司主要服務於一般工業、商業建築和住宅建築等三大終端市場，提供高空作業設備、便攜式發電機等間歇性使用的專業設備。自1997年上市以來，公司透過數百次收購實現有機成長，目前機隊規模高達174億美元，致力於成為客戶的「一站式」解決方案供應商。在最新交易日中，聯合租賃(URI)收盤價為964.5美元，上漲30.55美元，漲幅達3.27%，單日成交量來到684,399股，成交量較前一日增加21.27%。 文章相關標籤

拉長12個月視角！股市大震盪下該關掉財經新聞嗎？

應對股市劇烈波動的最佳方式就是忽略它們。這雖然說來容易做來難，但如果無法忽視市場的波動，你應該完全關閉財經新聞。與直覺相反的是，這不僅能讓你睡得更安穩，你的投資績效也很可能會提升。 這是一項關於投資人行為改變的有趣研究得出的結論，該研究觀察當投資人停止短期思考，並將投資時間範圍拉長至12個月以上時的變化。績效的提升相當顯著：假設在35年的投資生涯中，遵循這項建議預計能使整體退休財富增加10%到20%。 這項名為「資訊揭露與家庭投資行為」的研究，分析了以色列一項法規變更的影響，該法規要求退休基金停止顯示近期的績效。在這項改變之前，基金與客戶的溝通中會顯著標示一個月的報酬率；改變之後，只顯示超過12個月以上的績效。研究發現，報告方式的改變大幅降低了投資人對市場波動的反應程度，同時也相對提升了他們投資於風險較高基金的意願。 以美國股市為例：如果你對過去12個月美股的唯一了解是標普500指數 (SPX) 上漲了29.0%，那麼市場的波動對你來說就是隱形的。你不僅可能會更傾向於堅持目前的股票投資，甚至可能會增加投資部位。從根本上來說，這項研究的發現源於一種統計趨勢，即觀察期越長，波動性往往越低。因此，即使在股市下跌時，只關注未來一年報酬率的投資人，通常會比只關注下個月的投資人持有更高的股票配置。這種較高的配置反過來應能在長期產生更大的報酬。 如果你無法抗拒去關注新聞和市場的短期波動該怎麼辦？希臘神話提供了指引，特別是荷馬的史詩《奧德賽》。當奧德修斯和他的船駛過海妖塞壬時，他知道海妖的歌聲是令人無法抗拒的，如果他不抵抗這種誘惑，將會是致命的。他指示船員將他綁在船桅上，這樣他就可以聆聽而不會屈服。現今的財經新聞就等同於投資界的海妖之歌，因此你需要象徵性地將自己綁在船桅上，以避免被其誘惑。投資人應探索哪種防禦方式對自己真正有效。許多投資人發現一種有效的方法，那就是設定投資組合的管理機制，讓自己在沒有先與財務顧問討論之前，無法做出任何改變。 馬克·赫伯特是財經媒體的定期撰稿人。他的赫伯特評級追蹤支付固定費用以接受審計的投資通訊。

Intact Financial 股價 249 加幣、目標價上看 314，加碼撿便宜還是轉弱前先閃？

近期 Intact Financial(IFC) 的股價表現好壞參半，過去一週下跌約4%，過去一個月則呈現微幅上漲，但今年以來的整體表現依然疲軟。進一步觀察數據，單日股價下跌3.9%，七天內跌幅達4.2%，而過去一年的總股東回報率則下跌了17.8%。不過拉長來看，其五年的總股東回報率高達70.1%，顯示長期動能仍遠強於近期的市場波動。 估值差距顯現，分析師看好上看314加幣 目前 Intact Financial(IFC) 的股價約落在249加幣，而分析師給出的目標價則高達314.54加幣，顯示出潛在的內在價值折價空間。市場正密切關注目前的拉回是否暗示著佈局機會，或是市場已提前反映未來的成長預期。根據公允價值評估，其合理價格應落在312.54加幣附近，這意味著目前股價仍被低估約20.3%。 利潤率具備韌性，兩大潛在風險仍需留意 支撐這項樂觀預期的核心因素，在於公司強勁的獲利能力、利潤率的韌性，以及未來有望超越同業的本益比表現。然而，投資人仍須警惕潛在的挑戰，若未來面臨長期的氣候相關災難損失，或是特定地區（如亞伯達省）的汽車保險監管政策趨於嚴格，都可能大幅壓縮公司的利潤率，進而縮小目前的估值差距與成長空間。 本益比高於同業，留意市場情緒轉弱風險 從另一個估值角度來看，雖然各項指標顯示 Intact Financial(IFC) 處於被低估的狀態，但其目前13.5倍的本益比仍高於北美保險業平均的11.7倍，也略高於合理的12.1倍水準。這樣的溢價現象暗示著，一旦市場情緒轉趨悲觀或未來的獲利預期下滑，股價可能面臨估值下修的風險。投資人在評估時，應綜合考量產業環境改變對其本益比的潛在影響。

寶雅(5904)一拆十後股價變便宜？EPS創新高，現在撿還是等等？

寶雅宣布將股票面額由10元改為1元，相當於「一拆十」分割，不少投資人會直覺聯想到「股價變便宜、比較好買」。但從長期投資角度來看，股票分割本身並不改變公司實際價值，只是把同一塊「餅」切成更多片。股本總額、公司資產、獲利能力並未因分割而提升，短期股價與成交量可能因「張數變多、股價看起來較低」而放大波動，但這多屬於市場情緒與籌碼變化，而非基本面改變。 真正影響寶雅長期投資價值的，是其獲利成長與現金流穩定度，而不是股票分割本身。2025年寶雅EPS達29.54元創新高、配發現金股利25.5元、配發率約86%，顯示公司仍維持高獲利與高配息政策。搭配持續展店、「POYA Beauty」新業態擴張與數位化轉型（APP、自助結帳等），法人預期未來幾年營收與獲利有機會維持雙位數成長。從長期視角，投資人更應關注：同店營收表現、新店展店效益、母親節等檔期業績、營運成本與毛利率變化，而非只盯著股價是否因分割而「好像變便宜」。 在寶雅強勢帶動下，統領、農林、遠百等百貨概念股盤中成為焦點，但族群輪動往往伴隨短期資金追逐。長期投資人需要思考的是：公司是否具備穩定現金流、清楚的展店與成長策略，以及在景氣變化與消費習慣改變下的抗壓性。股價漲停、成交量放大，可能提高短線波動與追高風險。如果你關注的是長期持有價值，應將股票分割視為「流動性調整事件」，而不是價值重估的關鍵轉折點，並持續追蹤股東會決議、後續月營收與季報表現，再評估是否符合自己風險承受度與持有期間。 Q1：寶雅股票「一拆十」後，EPS會跟著變化嗎？ 會，EPS會因股數變多而「攤薄」，但公司實際獲利總額不變，長期價值不因分割改變。 Q2：股票分割會讓股價一定上漲嗎？ 不會。分割僅調整面額與股數，短期漲跌仍取決於市場情緒、籌碼與基本面預期。 Q3：評估寶雅長期投資價值要看哪些指標？ 可關注營收與EPS成長率、展店與新業態進度、毛利率與營業利益率、現金股利政策與自由現金流。

大西部人壽EPS 0.96、股息0.61穩發中，現在進場還划算嗎？

大西部人壽公佈2025年第二季每股盈餘為$0.96，並宣佈將於9月29日支付每股$0.61的股息。 大西部人壽（Great-West Lifeco）近日發布最新財報，顯示其2025年第二季的GAAP每股盈餘（EPS）達到$0.96，這一數據引起市場廣泛關注。該公司同時宣佈，已批准每股$0.61的季度股息，預定於2025年9月29日支付給在2025年8月29日收盤前登記的股東。 背景資料方面，大西部人壽作為北美主要的金融服務公司之一，其穩健的盈利表現和持續的股息發放策略吸引了眾多投資者的目光。在當前經濟環境中，公司展現出良好的風險管理能力及增長潛力，使其成為許多投資組合中的重要選擇。 分析指出，儘管面臨市場波動與利率變化的挑戰，大西部人壽仍能保持穩定的收益增長。部分評論人士認為，公司的強勁表現足以抵禦外部不確定性，並對未來的業績持樂觀態度。然而，也有觀點質疑其未來增長是否能夠持平過去的高峰。總體而言，大西部人壽的穩定股息政策和健康的財務狀況使其在行業內具備競爭優勢，值得投資者密切關注。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

摩根大通(JPM)收在314.9美元創高，史卡拉穆奇長抱太空與AI新創，現在還敢早賣嗎？

天橋資本創辦人史卡拉穆奇坦言，他投資生涯中最大的遺憾就是太早將獲利的股票賣出。記取教訓後，他現在計畫長期持有太空探索科技公司與人工智慧新創 Anthropic 的股份，即使這些公司的估值已經持續狂飆。 太早獲利了結成最大敗筆，錯失股息翻倍機會 史卡拉穆奇透露，過早出清強勢股是他犯下最嚴重的投資錯誤之一，特別是在 2000 年代初期對摩根大通(JPM)的早期投資。他感嘆，如果當初單純抱緊這檔股票，光是多年來累積的股息，就足以讓他收回最初的投資本金。然而，他卻選擇提早獲利了結，並將資金轉向其他績效相對落後的投資策略。 無懼估值過高，長期抱緊馬斯克旗下太空巨頭 這樣的慘痛經驗，深刻影響了史卡拉穆奇目前的投資佈局，包含對馬斯克旗下太空探索科技公司的持股。雖然他承認目前的估值看起來有些誇張，但他認為長期的價值創造才是關鍵。他強調馬斯克是創造價值的頂尖好手，因此打算緊抱持股度過市場的景氣循環，而不是急於獲利了結，而私募市場的交易熱絡也證明了投資人對該公司的長期信心。 小額押注AI新星卻遇估值狂飆，感嘆買太少 在人工智慧領域，史卡拉穆奇曾在 Anthropic 估值約 180 億美元時，投入約 5 萬美元的早期資金。隨著該部位價值大幅成長，他反而後悔當初沒有投入 50 萬或 100 萬美元，認為這是對高潛力公司投入不足的典型案例。儘管充滿遺憾，他仍持續使用該公司的工具，並明確表示不會賣出手中的持股，強調投資必須具備耐心與長期的信念。 標普指數擬修改規則，為新創巨頭掛牌鋪路 負責管理標普 500 指數的標普道瓊指數公司近期宣布，已針對潛在的規則修改展開諮詢，這項舉動可能有望讓太空探索科技公司等企業更快被納入基準指數。市場傳聞該公司正考慮在那斯達克掛牌上市；而那斯達克也提議修改規則以加快指數納入速度。同時，人工智慧巨頭 OpenAI 預計今年將考慮首次公開募股，其競爭對手 Anthropic 更傳出在上市前融資目標估值高達 9000 億美元。 摩根大通(JPM)公司簡介與最新股價表現 摩根大通(JPM)是美國最大、最複雜的金融機構之一，擁有近 4 兆美元的資產。它分為四個主要部分，包含消費者和社區銀行業務、企業和投資銀行業務、商業銀行業務以及資產和財富管理，在多個國家開展業務並受到嚴格監管。摩根大通(JPM)前一交易日收盤價為 314.9000 美元，上漲 5.5000 美元，漲幅達 1.78%，單日成交量來到 8629532 股，成交量較前一日變動 36.61%。