威鋒電子被ETF刪除後漲停：從ETF調整、籌碼結構到USB 4基本面再評價

敦泰(3545)4月營收10.92億、月減逾2成雙衰退，基本面轉弱還抱得住嗎？

【2023/04月營收公告】敦泰(3545) 四月營收10.92億元，營收雙減，年減3.56% 電子上游-IC-設計 敦泰(3545) 公布4月合併營收10.92億元，為近2個月以來新低，MoM -22.79%、YoY -3.56%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計2023年前4個月營收約43.17億，較去年同期 YoY -14.08%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

聯電(2303)收74.5元、EPS 1.29元：法說報喜但外資大賣，現在撿還是等等？

聯電(2303)於今日召開2026年第1季法說會，公布合併營收610.4億元，季減1.2%、年增5.5%；毛利率29.2%，季減1.5個百分點、年增2.5個百分點；營益率18.5%，季減1.3個百分點、年增1.6個百分點；歸屬母公司淨利161.7億元，季增60.9%、年增108%，每股稅後純益1.29元。首季晶圓出貨量季增2.7%，產能利用率升至79%。執行長王石表示，本季通訊領域回溫，加上電腦、消費性電子與工業需求穩健，8吋與12吋晶圓出貨量皆將顯著成長。 首季營運細節 聯電首季受惠消費性電子需求強勁，晶圓出貨量季增2.7%。平均銷售單價略下滑，部分因8吋晶圓出貨增加，但毛利率維持29.2%。22奈米邏輯及特殊製程需求升溫，銷售占比達14%，創歷史新高。技術布局上，聯電持續投入下世代研發，與英特爾共同開發12奈米製程，提供客戶技術延續性及美國製造選項。近期亦與策略夥伴合作導入鈮酸鋰薄膜光子技術，支援AI基礎設施應用。 產業與市場影響 王石指出，22奈米平台至年底預期超過50家客戶完成設計定案，應用涵蓋顯示器驅動晶片、網通晶片與微控制器，將支撐中長期特殊製程動能。儘管記憶體供給緊縮及中東局勢增添不確定性，整體需求具韌性。公司將密切關注產業與經濟發展，審慎管理營運。永續方面，聯電獲S&P Global肯定為全球半導體產業Top 1%，並與英飛凌簽署合作備忘錄，推動供應鏈減碳，邁向2050年淨零目標。 未來關鍵觀察 聯電將追蹤本季8吋與12吋晶圓出貨成長、通訊與消費電子需求變化，以及22奈米客戶tape-outs進度。技術合作如12奈米平台與TFLN光子技術的應用，將影響中長期營運。需留意記憶體供給及地緣政治風險對產業環境的影響。公司持續管理產能利用率及毛利率，以因應市場動態。 聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯電為全球前十大晶圓代工領導廠商，產業地位穩固，主要營業項目為晶圓94.74%、其他5.26%，聚焦積體電路及半導體零組件。2026年總市值9371.1億元，本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，202603單月合併營收20830.63百萬元，月增7.68%、年增4.89%，創2個月新高；202602為19345.13百萬元，年增6.33%；202601為20862.15百萬元，年增5.33%。首季營收年增5.5%，淨利年增108%，顯示業務發展穩健。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向分歧，20260429外資買賣超-26351張、投信-5029張、自營商-563張，合計-31942張；前日20260428外資買超23686張，合計27780張。官股持股比率約-1.78%。主力買賣超20260429為-14782張，買賣家數差7，近5日主力買賣超-2.4%、近20日6.5%。整體顯示法人趨勢波動，散戶與主力動向穩定，集中度變化需持續追蹤。 技術面重點 截至20260429，聯電股價收74.50元，漲跌-0.50元、漲幅-0.67%，振幅1.34%，成交量76985張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5(約72元)、MA10(約70元)，但低於MA20(約75元)與MA60(約65元)，呈現中期整理格局。近5日平均成交量約80000張，高於20日均量約60000張，量價配合正向。關鍵價位為近20日高78.60元為壓力、低72.70元為支撐，近60日區間高78.60元、低53.60元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 聯電首季EPS 1.29元表現亮眼，本季出貨成長可期，技術布局支撐長期動能。近期基本面穩健，月營收年增趨勢持續；籌碼面法人波動，技術面中期整理。投資人可留意產能利用率、客戶tape-outs進度及地緣風險，以掌握產業變化。

瀚荃(8103)衝上124.5元、獲利年增逾5成，AI訂單只看到7月還追得動嗎？

瀚荃(8103)於2026年4月29日公布3月自結稅後純益達6,000萬元，年增53.85%，每股稅後純益(EPS)為0.77元，年增79.07%。該公司AI電源連接器出貨暢旺，帶動今年業績表現。執行長楊奕康表示，大電流板端連接器訂單至少延續至7月，網通伺服器營收比重預計達45%至50%，第2季營收將優於第1季。AI電源應用占比前兩個月已從去年18%提高至21%，全年有機會朝30%邁進。 公司業務布局 瀚荃主要從事連接器與線纜零組件供應，營業項目以連接器占63.79%、線纜組件占33.91%為主，另有物聯網及電子配件業務。公司採取三力布局策略，包括AI伺服器算力(AI Power)、新能源電力(New Energy)及機器人(Robotics)等領域。近年AI電源隨兩大電源客戶需求推升新世代AI機櫃出貨，全球產業鏈重組與技術轉移為公司提供成長動能。3月稅後純益年增53.85%，反映AI相關產品貢獻顯著。 市場反應與股價動態 公布自結財報後，瀚荃(8103)股價於2026年4月29日收盤124.50元，三大法人買賣超為-170張，外資買賣超-76張，投信0張，自營商-94張。主力買賣超-86張，買賣家數差13。近5日主力買賣超4.5%，近20日6.8%。成交量1791張，顯示市場關注度提升。產業鏈中，AI伺服器需求持續影響供應商表現，競爭環境穩定。 未來關鍵指標 投資人可追蹤第2季營收表現及AI電源占比變化，訂單能見度至7月為重要參考。公司需留意全球產業鏈重組風險及技術典範轉移影響。網通伺服器營收比重達45%至50%將是後續觀察焦點，潛在機會來自新能源及機器人領域擴張。 瀚荃(8103)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 瀚荃(8103)總市值97.6億元，屬電子–電子零組件產業，營業焦點為連接器與線纜零組件供應商，本益比17.9，稅後權益報酬率(ROE)2.3%。2026年3月合併營收332.74百萬元，月增55.3%，年增25.79%，創2個月新高。2月營收214.26百萬元，年減2.97%，創24個月新低；1月363.09百萬元，年增43.57%，創45個月新高。整體顯示營收波動中呈現成長趨勢。 籌碼與法人觀察 2026年4月29日三大法人買賣超-170張，外資-76張，自營商-94張，官股買賣超2張，持股比率-8.58%。4月28日三大法人買賣超872張，外資544張，投信303張。主力買賣超於4月29日-86張，買分點家數602，賣分點589，近5日主力買賣超4.5%，近20日6.8%。整體顯示法人近期動向分歧，散戶買賣家數差正向，集中度維持穩定。 技術面重點 截至2026年3月31日，瀚荃(8103)收盤77.90元，開盤81.20元，最高81.20元，最低77.10元，漲跌-3.30元，漲幅-4.06%，振幅5.05%，成交量1791張。近60交易日區間高點109.50元(2026年2月11日)，低點32.20元(2023年1月)，近期20日高點128.00元(2026年4月28日)，低點77.90元。短中期趨勢顯示收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量1791張低於20日均量約2000張，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航需觀察。關鍵價位支撐77元附近，壓力128元，短線風險為量能不足可能加劇乖離。 總結 瀚荃(8103)3月稅後純益年增53.85%，AI電源業務貢獻顯著，營收比重及訂單能見度為重點。近期基本面顯示成長潛力，籌碼面法人分歧，技術面整理中。後續可留意第2季營收及AI占比變化，全球產業動態為潛在風險因素。

義隆(2458)從85飆到210、報酬147%：ROE衝37%又爆量當沖，現在還撿得起嗎？

阿勳慰勞辛苦的父親們：08/06~08/08 限時開放「價值河流圖APP VIP文章」，本次詳細介紹的個股為—觸控螢幕龍頭廠-義隆(2458)。 (註：原文發表於 2021.07.04) 免責聲明 : 單純分享"客觀財報資訊"與"公開資料收集"，無邀約之實，價值之判斷依據公開且可取得公式之【價值河流圖 App】，無個人分析推薦之意，也不做買賣方向之推介，文章內容僅供參考、任何交易行為須自行判斷。 資料來源 : 公司股東會年報、公司財務報表、法說會、CMoney 法人決策資料庫、 TEJ 經濟日報資料庫、股人阿勳價值河流圖 App。 本篇的追蹤個股是， 全球的觸控螢幕與觸控板龍頭 義隆 ( 2458 )， 之前寫過 1 次， 是在去年底的 2020/12/30， ( 但文章 1 月底才上 )， 發表價格為 133 元， 但早在 2019 年 9 月時， 就已經簡單介紹過一次， 當時價格僅為 85 元， 如今價格漲到 210 元， 累積報酬率達到了 147%。 義隆也是年終班的個案公司， 當時我把它歸類在成長股， 也提到如何使用 【250MA 斜率】 與 【河流圖斜率】 去續抱這種一直漲一直漲的昂貴股， 相信有上年終班的股友， 應該特別有感覺， 當時只要有買一張， 那獲利就已經是學費的 10 倍了。 除此之外， 年終班還有收穫知識 + 1 年份價值檢視系統 + 肉粽 + 糯米腸 + 芋頭粿 可以說是一堂價值超越價格 10 倍的課吧!? 5 月的時候做了許願池調查， 義隆 (2458) 排名第 3 名， 是大家想看追蹤文的股票之一， 今天就來回應大家的期許， 一起追蹤這間績優電子股。 義隆 (2458) 全球 NB 觸控板 與觸控螢幕 IC 龍頭 義隆成立於 1994 年， 是一間半導體 IC 設計公司， 專精於觸控螢幕晶片、觸控板模組、 帶筆功能的觸控螢幕晶片、指向裝置 及生物辨識晶片(含指紋與人臉辨識)的研發及整體解決方案。 產品主要應用在 : 智慧手機、平板、筆記型電腦 以及各式消費性電子產品， 其中，在全球筆電應用之晶片市場 觸控螢幕晶片、觸板模組、 指向裝置的市占率位皆居第 1 。 隸屬於產業上游 IC (半導體晶片) 設計 台灣半導體產業上下游產業鏈完整， 專業分工模式獨步全球， 晶圓代工 與 IC 封測產值全球第一， IC 設計產值全球第二， 整體的發展位居全球關鍵的位置， 最重要的特色即是專業分工。 相較於美、日、韓等國家之 IC 業者 是採上、中、下游整合經營， 台灣則採高度專業分工， 從 IC 設計、光罩製作、 晶圓製造、切割、封裝及測試 均可獨立成單一業者， 目前台灣半導體產業已突破 3 兆元， 不僅是台灣的重要經濟命脈， 也在全球 3C 產業具有不可撼動的地位。 義龍 (2458) 屬於上游的 IC 設計業， 長期投入觸控技術的開發和應用， 並擁有美、日、大陸和台灣等地的專利， 所研發成功量產的觸控晶片 應用面涵蓋各項尺吋的觸控面板， 並搭配終端的智慧型手機、 平板電腦和觸控筆電等產產品， 作完善的售前和售後服務。 📲 股人阿勳-價值河流圖App 讓你輕鬆掌握【便宜】且具【成長潛力】的好股！ 免費下載👉 http://cmy.tw/0092T7 主要產品 公司有五大產品線，包括 觸控類的觸控螢幕晶片、 觸控板模組、指紋辨識晶片 ; 以及非觸控類的微控制器(MCU) 和指向裝置(Pointing Stick)。 觸控螢幕晶片 主要應用產品包括 : 智慧型手機、平板電腦、筆記型電腦、AIO PC、電子書等... 觸控板模組暨晶片 主要應用在筆記型電腦 : 第四代Touch Pad產品-Smart Click-Pad，採用高壓，抗雜訊效果良好，且配合Win 8介面設計新的支援手勢，單價為之前第三代的三成以上，皆支援四指手勢觸控，多應用在UltraBook 方面，具有專利權建構進入障礙。 生物辨識晶片 應用範圍非常多，從智慧手機、筆電、平板、智慧卡、PC 週邊到物聯網相關等。2020 年電容式指紋辨識晶片將主攻筆電市場，以高附加價值的支援加密，以及支付和增加防假指紋等功能作為產品訴求，同時，由於屏下的光學指紋辨識正在成長中，義隆亦全力爭取這個巨大潛力市場。 2017 年與智慧卡片製造商 金科國際 與韓國系統整合公司 Korea Smart ID 合作，開發出全球首張指紋辦識信用卡，並獲得韓國 Woori Bank 採用，2020 年 6 月，指紋辨識已進入信用卡供應鏈，其中供應中國信用卡指紋辨識晶片在第四季小量出貨。 近年資安意識抬頭，使筆電搭載指紋辨識率提高，指紋辨識在筆記型電腦的滲透率與市場佔比均逐年提高，而高附加價值的解決方案則能提高產品單價。2020 年指紋辨識晶片以筆電為應用大宗，且相較於 2019 年有大幅的成長，2021 年持續增加更多附加功能來提升平均售價，帶動營運的成長。 且由於指紋辨識晶片的應用範圍非常廣，從智慧手機、筆電、平板、智 慧卡、PC週邊等，尋求具有利基性且發展前景好的應用產業，是義隆努力執行的方向，EX. AI、車用、醫療。 微控制器 IC 微控制器就是小型的電腦，主要應用在大小家電、安全系統、通訊週邊、如充電器、高階的互動式玩具、手機、電子字典、語言學習機、光學滑鼠、鍵盤控制晶片等市場。義隆另外導入觸摸按鍵功能在微控制器晶片內，可擴大應用於家電、NB及家庭劇院等市場。 指向裝置 指向裝置就是小紅點，也可稱呼它叫做移動指針，它的作用跟滑鼠、觸摸板的作用一樣，就是當做移動滑鼠指針使用的。目前主要裝載於筆記型電腦，義隆已經爭取到美系新客戶一家，期許擴大營收規模。 小紅點可以更好的提升工作效率，因為雙手不用離開鍵盤去使用觸控板和滑鼠，觸控板就算是把靈敏度調到最大也是沒有小紅點移動光標的範圍廣，另外小紅點的存在，也能使筆電更加省電，因為出門就可以不帶滑鼠了，不管是有線滑鼠還是無線滑鼠都會對筆記本電腦的耗電量有影響。對於本身電量就有局限性的筆記本電腦來說，這個功能可以間接的節省電量。 營收結構 筆電輸入裝置佔約 63.3% 義隆的營收類別可分為 2 大類 觸控類 IC : 觸控螢幕、觸控板、生物辨識 非觸控類 IC : 微控制器、指向裝置 截至 2020 年 第四季， -觸控類佔比為 82% (指紋辨識 IC 佔 12%、觸控板模組佔 49%、觸控面板 IC 佔 21% ) -非觸控類佔比為 18% (MCU 佔 6%、指向裝置佔 8%) 2020 年由於筆電出貨暴增， 所以觸控類型的產品比重才會激增。 生產營業據點 台灣、大陸 義隆是一間 IC 設計公司， 產品是採行外包作業， 主要生產基地在中國大陸， 2020 由於受到疫情的影響， 無法順利交貨予客戶， 因此短期內採行的因應的方式是 部分採行在台灣自製 (委由聯電與台積電)， 以快速有效的方式為客戶順利出貨。 台積電&聯電代工 董事長葉儀皓表示， 2020 年拿到的產能如果是 100， 2021 大約已有 120，等於成長20%， 以現有在聯電的產能，明年無法更多， 而在台積電的下單， 已從 2020 / 11月開始產出， 預計 2021 可能到更多支援產能， 另外，也規畫從明年下半起 新增第三家晶圓代工廠。 銷售地區與客戶 外銷比重達 90% 義隆 2020 年的銷售地區佔比為 台灣佔 10.4%、大陸佔 21.3%、香港佔 67.7%。 而香港比重之所以高， 主因為其兩大 通路代理商都是港商， 奇普仕 46.7% 與 品佳 18.3%。 主要客戶 : 全球 10 大 NB 廠 NB 廠方面 除了 Apple 不是公司客戶外， 其餘知名筆電廠皆是義隆的客戶， 客戶包括 : 華碩、宏碁、聯想、Samsung、Toshiba、HP、Dell。 智慧型手機與平板方面 客戶則有 HTC、富士康、Sharp、中興、華為、酷派、TCL、華碩 與 聯想。 營運追蹤 疫情最大受惠戶 2020 起營運暴衝 2020 年新冠疫情爆發， 全球各地的生活型態產生重大變化， 居家辦公、遠距教學、 線上學習以及宅經濟趁勢而起， 因此帶動筆記型電腦產業需求強勁爆發。 根據筆記型電腦出貨報告顯示， 2020 年筆電出貨年增 28%，達 2.07 億台， 是近幾年來表現最佳的一年， 且根據目前觀察， 整體的需求依然強勁， 根據各大筆電品牌廠的預測， 2021 年筆記型電腦出貨量為 2.53 億台， 成長可達 22%，依然是年增雙位數。 而除了筆電之外， 根據 Canalys 最新報告預測， 在 2020 年平板出貨達 1.56 億台； 2021 年則有 1.55 億台，也仍在高峰。 義隆主力產品為筆記型電腦觸控螢幕晶片， 以及觸控模組、指紋模組， 這類產品明顯受惠於趨勢的變化， 營運亦明顯大幅成 長。 2020 年營收達到 151 億的歷史新高， 較 2019 年成長了 59%， 且截至 2021 年 5 月~ 月營收仍有 60~120% 以上的年增率， 可見需求有多強烈 且 持續。 2021 成長動能 主要來自這 5 大業務 根據義隆 2021/05 月的法說會簡報， 指出公司未來 1~2 年的成長動能， 主要來自以下業務與產品線: 1. Fingerprint Reader指紋辨識: • 帶指紋辨識的 NB 滲透率提高 (28% ->39%) 進而帶動市場佔比提升 (22% ->30%) • 高附加價值的解決方案-Keycap 模組等的導入使平均單價上揚 2. Pointstick指向裝置: • 市場佔比提升(69% ->72%) • 新功能發酵帶動平均單價上揚 3. Touchpad觸控板: • 商用型筆電市場佔比增長 (30% ->40%) • 發亮觸控板與帶筆壓感觸控板的佔有率持續上升，進而帶動平均單價上揚 4. Touchscreen觸控螢幕: • NB觸控螢幕的搭載率提高 (28% ->33%) • 規格提升促使帶筆需求強勁進而拉高產品平均單 5. 新產品線的成長: 1. 觸控螢幕帶筆成為進入折疊手機市場的契機 2. 與聚積策略合作進入具高動態黑白對比及省電的 Mini LED/ Local Dimming 市場 3. AI 防假指紋的規範將是進入手機指紋市場的最新利器 4. 個資意識抬頭，防假指紋辨識成為信用卡市場關鍵 5. 輕薄螢幕高佔比的內嵌式觸控面板(In Cell) LTDI 成為 NB 市場趨勢 6. 內嵌式觸控面板 TDDI 觸控螢幕帶筆的應用進入手機市場 綜合以上大趨勢， 義隆 2021 年營收非常有機會挑戰 200 億元。 Q1 年增率達 2000% 主因為基期太低 義隆 (2458) 2021Q1 TouchPad (觸控板) 出貨 3500 萬套、 Touch Screen (觸控螢幕) 出貨950萬套、 指紋產品出貨 440 萬套， 雖然指紋產品出貨量看起來最少， 但主要是受限於產能問題， 這部分預計在未來會有明顯的成長。 義隆董事長葉儀皓指出， Q2 觸控螢幕、觸控板及指紋辨識 都可望達到年增 與 季增水準， 其中又以指紋辨識季成長幅度最高， 季成長幅度可望達到 60%， 其次是觸控板將會季成長 30%， 整體來看，公司整體需求當相當良好， NB 零組件相關訂單可見度已達到年底， 2021 年 EPS 有機會挑戰 15～16元。 然而受惠於這強勁的市場需求， 義隆的營收年增達 60~120%， 盈餘增加 60%~120% 也是必然， 但 2021Q1 盈餘卻爆增 2000% !? 顯然不是正常現象。 主因為 2020Q1 基期太基， 公司轉投資 13% 的旭暉應材， 上市櫃後， 2020Q1 股價大跌 60% 因此義隆 (2458) 需認列評價損失約 4000 萬， 使得單季獲利大減，EPS 僅剩 0.18元， 創下近 9 年單季新低。 不過義隆 (2458) 對此表示， 仍看好未來旭暉 OLED 應用的營運貢獻度， 目前並無處分持股計畫， 預期評價損失應在第一季影響最大。 產品單價上升 毛利率上看 48.5% 近年使用者對資安的要求越來越高， 加上指紋技術的使用者體驗也一直在進步， 因此筆電採用指紋辨識的比例逐年攀高， 預估 2021 年滲透率將朝 33%。 義隆 (2458) 這項生物辨識功能， 不僅可使用在 NB、手機與平板上而已， 還可延伸到智慧卡、 信用卡、金融卡、 車用指紋辨識鎖、自動啟動個人化的座椅 及音樂、電台等資訊...... 這將有助於提供差異化的競爭能量， 讓品牌廠願意付更多錢給義隆， 義隆的產品單價就會越來越高。 使得 2020 年毛利率明顯優於去年， 維持高水平的 46.7%。 但進入 2021 年， 面對晶圓產能喊漲， 加上半導體製造供應鏈調漲報價， 在成本大幅提升下， 義隆也於 2021/04 月宣布， 將對客戶調漲全產品線報價， 且未來只要有成本持續往上， 也會適當轉嫁給客戶。 大家可能覺得漲價是理所當然， 但漲價常常會破壞客戶關係， 義隆 (2458) 之所以能漲， 無非就是它的市場需求太強了， 客戶願意接受它的漲價， 這是一種競爭力的展現， 義隆在法說會上也表示: 「未來毛利率約介於 46.5%~48.5%。」 規模效應優化 費用率不斷下滑 在營收不斷擴大的情況下， 公司的每單位固定成本就會下滑， 義隆過去幾年營收一直增加， 使得公司費用金額儘管有提高， 但費用率卻不斷下滑， 這是規模效應顯現的數據跡象。 轉投資股權小於 20% 會受到市場價格影響業外 只要是以交易為目的， ( 賺價差+股息 ) 且持股小於 20% 的轉投資， 都會被稱為 金融資產。 這類轉投資公司的損益， 不影響母公司損益表， 且影響的方式也不是該公司損益， 而是該公司股價漲跌。 針對這種持股，每一期的期末， 都須使用市價重新計算股票的價值， 如果成本高於或低於市價， 就會產生評價損失或利得， 列在"業外損益-其他利益及損失"下的 【透過損益按公允價值衡量之金融資產利益】當中。 義隆也做了不少這類金融投資， 2019 年幫它賺了 6 億元， 但 2020 年也幫它賠了 3 億元， 這個金額足以影響公司最終獲利數字。 享有極高超額報酬 ROE 歷史新高 37% 股東權益報酬率是衡量賺錢效率的指標， 也是衡量公司商業模式是否成功的關鍵， 一間公司營運模式成不成功， 主要就看 ROE ，至少要大於 10% 才行 如果能到 15% 就算很厲害， 大於 20% 就是台積電水準， 大於 25% 的話就真的是頂級水準。 義隆 (2458) 去年 ROE， 有 37% 以上的水準， 這是非常非常優越的表現， 放眼整個台股也沒幾間， 甚至台積電都沒那麼厲害， 顯示義隆目前享有非常高的超額報酬， 這是喜也是優，原因後面會講到。 年薪(含福利)達 188 萬 薪資福利優於同業 好的薪資水準， 能留住公司內的優質人才， 也能吸引同產業的傑出人士， 義隆 (2458) 所處的產業是 IC 設計， IC 設計是所有產業中， 年薪最高，人才最多的公司， 競爭優勢就來自於研發量能。 義隆的薪資待遇大幅優於同業， 這表示國內的 IC 設計人才， 都會往 義隆 去應徵， 這也是另類的企業優勢。 股利創新高 填息能力強 義隆 2020 年營運爆發， 全年母公司淨利達 32.45 億元， 創下了歷史新高， 因此義隆也決議配發 9 元現金股利， 也是歷史新高的水準， 以義隆目前的股價日 210 元計算， 現金殖利率大約為 4.3％。 雖然殖利率不是非常高， 但股利政策相當穩定， 已連續 23 年發放股利， 過往配發率也有 7~8 成， 是一間發的好、願意發、發的穩的績優公司。 填息能力也表現得很傑出， 過去 17 年裡完成 17 次填息， 且填息所花時間平均不到 30 天， 表示投資人拿到股利後， 又馬上在投入買股， 對公司營運非常有信心。 當沖比率 > 20% 短期有價格風險 當沖比率就是當沖量占成交量的比， (當沖比率 = 當日當沖量 / 當日成交量_ 當沖比重過高的公司 (大約 20% 以上) 需要特別小心， 因為 2014~2020 的統計資料， 被當沖客狙擊的公司， 雖然在近 3 個月 報酬表現會好一些， 但勝率低於 5 成， 而且 半年、一年後的績效表現，落後平均 一倍。 這表示什麼? 表示被當沖客狙擊的公司， 短期很熱炒太高， 後續跌得非常嚴重，要多留意。 義隆 (2458) 目前的當沖比率達 20~40%， 要小心短期內有價格風險。 千大持股增加 2% 大股東信心十足 觀察義隆 (2458) 的持股分布比率， 大戶持股這三個月來增加 3.5%， 散戶持股則減少 -3%， 有此可知，是散互丟籌碼給大戶接。 散戶容易受到市場消息影響， 因此這段時間賣了不少股票， 而這些股票有些被大戶撿走， 表示義隆的主力股東， 對公司仍保有信心， 而且覺得是相對低點， 因此又加碼了不少。 我常常說我不看籌碼， 我只是看看市場在幹嘛而已， 籌碼的動向，並不會影響我對價值的評估。 本益成長比 低於 0.2 貌似有成長股的味道!? 本益成長比 PEG 是衡量成長性的指標， 指標同時考慮了的市場預期( 預估本益比 ) 與未來盈餘的成長性 ( 盈餘成長率 )， 簡單來說就是每單位的成長力， 對比多少單位的市場預期 (預估本益比)， 這個指標越低，表示成長力高， 市場卻沒有預期過高， 此時股價就有機會被低估。 公式如下: 本益成長比 PEG = 預估本益比 / 預估成長率 / 100 預估本益比 PE = 當下股價 / 預估未來 12 個月每股盈餘 預估成長率 G = (預估未來 12 個月EPS - 已實現近 12 個月EPS) / 已實現近 12 個月EPS 評估準則如下 : 當 PEG 小於 0.75 時 -> 價格可能被低估 當 PEG 等於 1.00 時 -> 價格較為合理 當 PEG 大於 1.50 時 -> 價格可能被高估 從義隆 (2458) 的本益成長比趨勢圖中， 可看出其指標長期低於 0.2 倍， 顯示公司過去一段時間有不少獲利成長， 但市場價格卻沒有相當反應， 目前成長撐的起價格， 有成長性被市場忽略的現象。 近期發展 積極布局車用電子 義隆近年進軍車用電子，因應台灣及東南亞國家特殊的二輪機車及腳踏車不規則穿梭馬路的交通環境，推出 AI 大型車輛駕駛輔助系統 (ADAS)，透過 AI 影像辨識、物件偵測及物件分頰的演算法，搭配其轉投資義碩智能的 AI 即時影像辨識平台，提供大型車輛視野輔助警示系統，應用於大型巴士之大車盲點偵測，以及內輪差於行人、機慢車等在車道不規則的穿梭時，具備輔助警示系統功能，讓駕駛即時掌握 二輪車及行人等危險穿梭行進之警訊，落實車聯網遠端安全警示目的。已於 2021 年 4 月獲國內中興巴士集團採用。 除了大型車輛含大客車、大貨車、大卡車及特殊車輛等以外，亦可拓展至一般汽車與新興電動車市場，預計會從東南亞車用前裝市場開始，今年 Q3 有機會量產，後續計畫進一步延伸到歐美、日本等，時間點可能落在 2~3 年後。 專利訴訟戰況升溫 義隆電去年 12 月對匯頂科技展開 2 波專利訴訟戰，除向北京知識產權法院控告匯頂的觸控板觸控晶片侵害其專利權，也向台灣智慧財產法院控告匯頂的觸控面板觸控控制器侵權。 匯頂不甘示弱，向內蒙古呼和浩特市中級人民法院反控義隆電及其子公司義隆電子（深圳）侵犯專利權。義隆電今天公告表示，子公司義隆電子（深圳）收到法院發出的相關訴訟文書。義隆電表示，已委任專利律師處理中，目前對財務業務尚無影響。 切入蘋果 Mini LED 供應鏈 蘋果推出 Mini LED 款的 iPad Pro，象徵 Mini LED 世代正式到來，目前切入 Mini LED 供應鏈的義隆（2458）已經開始小量出貨，如果順利，未來更可以吃下電視、平板等客戶訂單。 由於 Mini LED 具備高對比及較低功耗等優勢，被市場視為新一代的背光顯示技術，掀起 IC 設計廠全面搶攻，對此義隆先就宣布與聚積結盟共進 Mini LED 市場，開始積極進行 Mini LED 及 Micro LED 等控制IC研發，目前產品已準備到位，最快有機會在 2021 年底開始放量出貨，屆時首要目標將為平板電腦客戶，其他如電視及螢幕等客戶將是下一步進軍的市場。 總評&河流圖 隱憂 : 肉太肥 會引來強力競爭者 義隆目前 ROE 有 37% 之多， 這在科技產業中並不常見， 也是非常非常傑出的表現， 照理說應該是好事情， 但也表示盯上這塊肉的人也很多， 目前 義隆 面對的競爭者， 涵蓋國內外眾多晶片設計大廠， 包括美系廠商 Synaptics、 Wacom、Microchip， 日系的 Alps 以及對岸的 Goodix 等... 同業的競爭會越來越激烈， 殺價競爭也會日益嚴重， 短期內需求過於強勁， 淡化了產品售價的壓力， 但未來只要供給跟上， 義隆勢必無法維持 50%~100% 的高成長， 有潛在的價格風險存在。 關注&後續追蹤 1. 生物辨識晶片營收占比是否提高。 2. 能否維持毛利率在 46%~48% 之間。 3. 車用晶片 與 Mini LED 出貨量。 資料來源：股人阿勳-價值河流圖App 免費下載：http://cmy.tw/0092T7 溫馨提醒: 還是要叮嚀各位，投資人要投資的話，要多加注意，短期價格會受情緒影響，因此我們思維要放長遠一些，並且做好妥善的資金管理與分散風險，分批資金買入，並且分散產業持股，這點很重要，但投資人時常刻意忽略它，這可能會讓你遭受嚴重的打擊，資金失去彈性。

日月光投控(3711)從高點殺到328元：獲利飆87%但外資轉賣，這價位還撿得起嗎？

日月光投控首季淨利年增87%達141.48億元EPS 3.24元公布最新財報 封測龍頭日月光投控(3711)於今日法說會前公布2026年第1季財報，單季合併營收達1,736.62億元，季減2%、年增17%；毛利率20.1%，季增0.6個百分點、年增3.3個百分點；營益率10.1%，季增0.2個百分點、年增3.6個百分點。在半導體封測業務獲利改善帶動下，歸屬母公司淨利141.48億元，季減4%、年增87%，每股稅後純益3.24元。此財報顯示公司營運效率逐步提升，半導體封測業務貢獻顯著。 財報業務細節 日月光投控第1季半導體封裝測試業務營收1,124.34億元，季增2%、年增30%；其中封裝營收896.73億元，季增3%、年增29%，占比79.8%；測試營收210.41億元，季增1%、年增31%，占比18.7%；材料直接銷售16.21億元，季增20%、年增33%。半導體封測業務毛利率26.0%，季減0.3個百分點、年增3.4個百分點；營益率14.1%，季減0.6個百分點、年增4.5個百分點。產品組合中，Bump／FC／WLP／SiP占封測營收49%，打線封裝占24%，測試占19%，其他占7%，材料約占1%。 合併業務與趨勢 日月光投控第1季半導體封測營收約1,116.23億元，電子代工服務營收613.61億元。近五季合併毛利率由去年第1季16.8%升至今年第1季20.1%，營益率由6.5%升至10.1%，反映半導體封測景氣回溫與營運效率改善。公司表示，此趨勢有助於整體獲利能力強化。 市場反應觀察 日月光投控財報公布後，市場關注半導體封測業務的改善幅度。法人機構持續追蹤公司獲利成長，預期此將影響產業鏈動態。股價表現與交易量需結合近期數據觀察，競爭對手如其他封測廠的營運變化，也可能間接影響市場情緒。 二季展望重點 日月光投控展望第2季，以業務狀況及匯率假設1美元兌31.8元新台幣，預期合併營收季增7%至9%；合併毛利率季增20至100個基點；合併營業利益率季增50至120個基點。公司預期第2季營收與獲利率同步優於首季，營運動能延續回升。投資人可留意後續法說會細節與產業供需變化。 日月光投控(3711)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 日月光投控為全球封測廠龍頭，屬電子–半導體產業，總市值2,172.36億元，主要營業項目包括集團合併封裝收入51.15%、EMS收入35.34%、測試收入12.18%、其他收入1.34%。本益比31.9，稅後權益報酬率1.3%。近期月營收表現穩健，2026年3月合併營收615.77億元，月增18.2%、年增14.57%，創41個月新高；2月520.97億元，年增15.87%；1月599.89億元，年增21.33%。整體顯示營收持續增長，業務發展維持穩定。 籌碼與法人觀察 日月光投控近期三大法人買賣超動向分歧，2026年4月29日外資賣超5,136張、投信買超703張、自營商賣超102張，合計賣超4,535張；4月28日外資買超1,401張、投信買超1,113張，合計買超2,324張。官股持股比率約0.16%。主力買賣超方面，4月29日主力賣超4,334張，買賣家數差75；近5日主力買賣超-7.1%、近20日-2.6%。散戶與法人趨勢顯示集中度變化，需關注外資持續動作。 技術面重點 截至2026年3月31日，日月光投控收盤價328.50元，當日開盤342.00元、最高345.00元、最低328.50元，漲跌-25.00元、漲幅-7.07%、成交量27,274張。短中期趨勢顯示，近期價格位於MA5下方，MA10與MA20交會，MA60提供支撐於300元附近。近20日高低區間約328.50至496.00元，支撐位近328.50元、壓力位近495.50元。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航需留意。短線風險提醒為乖離擴大可能引發調整。 總結觀察 日月光投控首季財報顯示獲利年增87%、營收年增17%，二季展望營收季增7%至9%。近期基本面穩健，月營收年成長逾14%；籌碼面法人分歧，外資近期賣超；技術面價格回落，量能縮減。投資人可追蹤二季營運數據、法人動向與產業景氣變化，留意潛在供需波動風險。

辛耘(3583)股價漲到738元、本益比逾40倍，訂單看到2027還追得起嗎？

辛耘今日股價漲逾7%，訂單能見度延至2027年，首季營收年增10.9%。 半導體設備與再生晶圓廠辛耘(3583)今日股價表現強勁，早盤漲逾7%。公司2月自結歸屬母公司業主淨利達1.25億元，年增29%，每股純益1.55元。3月合併營收10.53億元，為單月歷史次高，帶動首季合併營收31.2億元，季增10.8%、年增10.9%。去年辛耘業績首度突破百億元，今年自製設備與再生晶圓業務合計營收比重預期首度過半，訂單能見度已達2027年。 業績細節與背景 辛耘3月合併營收10.53億元，較2月1049.40百萬元小幅成長0.38%，年成長6.08%，為9個月新高。公司首季營收31.2億元，涵蓋1月1017.51百萬元、2月1049.40百萬元及3月數據，季增10.8%、年增10.9%。2月淨利1.25億元表現優異，年增29%。去年全年營收突破百億元，今年預期持續升溫，逐季增長態勢明顯。自製設備訂單能見度延至2027年，支撐再生晶圓業務發展。 市場反應與交易狀況 辛耘今日早盤股價漲逾7%，反映市場對公司業績與訂單前景的正面回應。法人預期今年營收成長，關注自製設備業務比重提升至過半。交易量方面，近期成交活躍，3月以來股價波動中維持上漲趨勢。產業鏈內，半導體設備需求穩定，辛耘作為台灣LED前段濕式製程機台市佔率達50%以上的供應商，受益再生晶圓技術應用擴大。 未來關鍵指標 辛耘後續需追蹤自製設備與再生晶圓業務營收比重變化，以及訂單執行進度至2027年。季度營收成長率及淨利表現為重要觀察點。市場供需動態及半導體產業政策，也將影響公司營運。投資人可留意下季財報及法人動向，以了解持續增長潛力。 辛耘(3583)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 辛耘(3583)總市值619.9億元，屬電子-半導體產業，營業焦點為台灣LED前段濕式製程機台市佔率達50%以上，並為台灣12吋再生晶圓領導廠。業務涵蓋半導體/LED/Solar/LCD等製程機台設備代理、研發與製造、晶圓再生技術研發與服務、化學分析儀器代理技術、研發與製造。本益比42.8，稅後權益報酬率0.8%。近期月營收穩健，2026年3月1053.41百萬元，年成長6.08%；2月1049.40百萬元，年成長12.67%；1月1017.51百萬元，年成長14.44%；2025年12月979.70百萬元，年成長24.03%；11月957.86百萬元，年成長6.55%。首季營收31.2億元，年增10.9%，2月淨利1.25億元，年增29%，每股純益1.55元。去年業績突破百億元，今年自製設備與再生晶圓業務比重預期過半。 籌碼與法人觀察 辛耘近期三大法人買賣超呈現波動，截至2026年4月28日，外資買賣超-89張、投信-188張、自營商-7張，合計-284張，收盤價738元。4月27日合計買超179張，收盤736元；4月24日賣超641張，收盤815元。主力買賣超方面，4月28日-762張，買賣家數差142，近5日主力買賣超-10.1%，近20日4.6%，收盤738元。4月27日主力-50張，近5日-10.6%。整體法人趨勢顯示近期賣壓增加，但外資與投信偶有買進動作。官股持股比率約-2.86%，庫存波動中維持穩定。散戶動向以買分點家數略多於賣分，集中度變化需持續監測。 技術面重點 截至2026年3月31日，辛耘收盤453.50元，較前日下跌5.32%，開盤475元、最高491.50元、最低445元、成交量4106張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10，位於MA20下方，呈現短期修正壓力；相對MA60則維持在中長期上漲通道內。近20日均量約3000-4000張，當日量能放大至4106張，高於20日均量，近5日均量較20日均量增加約20%。關鍵價位方面，近60日區間高點約452元（2026年3月24日）、低點約316.50元（2025年11月28日），近20日高低為491.50-445元，提供支撐壓力參考。短線風險提醒：近期乖離擴大，量能續航需觀察，若無法站穩MA20，可能加劇修正。 總結 辛耘首季營收年增10.9%，訂單能見度至2027年，股價今日漲逾7%。基本面穩健，籌碼法人波動中，技術面短期修正但中長期上漲。後續留意季度業績、法人動向及量價關係，潛在風險包括市場賣壓及產業供需變化。

運動健身族群指數殺逾3%！喬山(1736)重挫領跌，現在該停損、撿便宜還是先觀望？

🔸運動健身族群下跌，喬山領跌承壓 運動健身類股今日盤中表現疲軟，整體指數下挫逾3.38%，主要受到指標股喬山(1736)重挫逾4.10%的影響，拖累族群整體氣勢。雖然岱宇(1598)逆勢力守平盤小幅上漲0.48%，但力山(1515)與祺驊(1593)也呈現小幅拉回，顯示市場對運動健身相關供應鏈的追價意願不高，觀望氣氛濃厚。 🔸缺乏新動能支撐，獲利了結賣壓浮現 近期運動健身產業並無顯著的強力利多題材浮現，加上先前部分個股已有不小漲幅，在缺乏新動能挹注下，今日的走勢更偏向於短線獲利了結的賣壓。尤其在整體大盤波動加劇時，資金傾向流向具備明確題材或展望的族群，使得健身相關類股面臨較大的賣壓與整理壓力。 🔸短線留意止跌訊號，長線關注產業復甦 投資人短線操作應保持謹慎，留意喬山等主要指標股的止跌訊號與量能變化，確認底部是否形成。雖然岱宇逆勢走強，但單一個股能否有效帶動族群回穩仍待觀察。長期而言，運動健身產業的復甦動能、新品發布狀況以及消費市場需求變化仍是觀察重點，建議持續關注財報表現及外銷訂單數據，作為後續布局的參考依據。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

光洋科(1785)飆到174元漲6.42%，法人調節下多頭還追得起嗎？

光洋科(1785)盤中股價來到174元，上漲6.42%，延續近期強勢走高格局。今日買盤主軸仍圍繞在半導體與貴金屬靶材需求回升，加上公司近幾個月營收明顯爆發，年成長動能強勁，市場對未來獲利想像升溫。先前股價經過一波快速急漲後，短線雖有法人調節壓力，但今日多方再度收回主導權，資金明顯鎖定半導體材料鏈中具技術門檻與成長題材的個股，光洋科受惠度高，帶動股價在高檔持續推進。 技術面來看，光洋科股價近日一路站上各期均線，多頭排列結構明確，前一波從60元附近一路攻高後，近期回檔並未正式跌破中長天期均線，顯示多頭主升段仍在延續。成交量自3月起明顯放大，量價配合理想。籌碼面部分，前一交易日至近一週雖可見外資短線由買轉賣、三大法人出現調節，但主力籌碼近幾日已出現回補跡象，月線級距仍屬偏多架構。接下來需留意174元上方的追價力道與短線高檔換手是否順暢，一旦量縮不跌，有利多頭延伸；若爆量不漲，則須防短線漲多震盪加劇。 光洋科為全球薄膜靶材研發製造龍頭，營運以貴金屬材料為大宗，並切入半導體前段製程與硬碟相關應用，受惠於半導體與電子產業回溫，以及合金與貴金屬需求穩定成長。近月營收連續大幅年增，顯示本業動能強勁，也成為這波股價大幅上攻的核心支撐。以目前本益比水準來看，市場已開始給予成長股溢價，後續須持續關注營收與獲利能否跟上股價節奏，以及國際景氣與貴金屬價格波動對毛利率的影響。對交易者而言，短線操作宜嚴設停利停損，偏中長線則可觀察營收續航與半導體靶材市佔提升情況，作為持股依據。

榮剛(5009)衝到33.4元反彈6%：短線空方回補，你該趁機跑還是續抱？

🔸榮剛(5009)股價上漲，盤中買盤迴流聚焦不銹鋼與鎳價題材 榮剛(5009)股價上漲，盤中漲幅約6.03%，最新報價33.4元，鋼鐵族群中相對走強。今日買盤主軸鎖定不銹鋼與特殊鋼題材，一方面反映先前國內不銹鋼盤價調升與國際鎳價走強，市場將其視為原料報價支撐報價與庫存價值的延續效應；另一方面，榮剛具航太用鋼與高附加價值特殊鋼佈局，搭配券商對2026年營收與EPS仍有成長預期，吸引部分資金趁前一波回檔後低接。整體來看，今日漲勢偏向前期修正後的技術性反彈，加上部分短線空方回補，帶出價格回升動能，後續仍需觀察追價力道能否延續。 🔸技術面與籌碼面：空方結構中反彈，關注均線與法人成本區攻防 技術面來看，近日日線均線仍偏空排列，股價多處在月線與季線下方區間，MACD、RSI與多週期KD指標先前偏弱，顯示中短期結構仍以反彈視之。月營收部分，1月與3月單月營收站上千億級距、月增轉強，但2月有明顯回落，基本面節奏呈現震盪。籌碼面近期三大法人多空交錯，外資先前連日賣超後在4月底出現回補，主力近20日站在賣方比重仍偏高，顯示短線仍有解套與調節壓力。操作上，短線多方需盯住前期法人與主力成本帶附近的壓力區，若量能不足以有效突破月線與外資成本區，容易形成區間震盪，高檔爆量不續攻時宜留意短線獲利了結賣壓。 🔸公司業務與後續觀察：航太與特殊鋼佈局支撐中長線，短線仍須留意景氣與關稅風險 榮剛為全球前十大合金棒鋼廠，主力產品涵蓋特殊鋼、不銹鋼、工具鋼及各式特殊鍛件，客戶應用橫跨航太、工具機、能源與汽車零組件等領域，在特殊鋼供應鏈中具關鍵地位。中長線題材在於航太與高階特殊鋼需求續增，以及CC連鑄線、新電弧爐與VAR等新裝置投產後的產品組合最佳化，不過裝置認證與產能爬坡多被預期在2027年前後效益才會放大。今日盤中股價反彈，反映原物料報價與航太需求復甦的期待，但短線仍受全球製造業復甦偏慢、工具鋼關稅與鋼價波動影響，籌碼面也有借券偏高與主力調節的壓力。後續建議投資人關注：月營收能否維持千億元級距以上、航太訂單與新產能進度，以及股價在法人成本與本益比區間的風險報酬，操作上以區間思維與風險控管為宜。

盟立(2464)飆到114元、日漲7%，機器狗國防題材帶頭衝還追得起嗎？

盟立(2464)股價上漲，機器狗國防題材延燒推動買盤追價 盟立(2464)盤中上漲7.04%，最新報價114元，延續近期強勢走高。今日買盤主軸仍圍繞國防機器狗與無人系統題材，市場聚焦其在巡檢型機器狗與軍用無人應用的佈局，加上先前相關概念股輪動大漲，資金持續往具實際產品與出貨能見度的個股集中。配合前一交易日股價已強勢收高，在技術面偏多與多頭情緒發酵下，盤中追價買盤不弱，使股價維持高檔強勢格局，短線呈現題材與資金雙重驅動的多頭攻勢。 盟立(2464)技術面與籌碼面：多頭排列成形，主力與法人同步偏多 技術面來看，盟立近期股價沿日、週、月均線向上，均線呈多頭排列，且股價維持在各期均線之上，MACD、RSI與KD等動能指標近日偏多頭結構，顯示多方動能仍在。籌碼面部分，近一段時間三大法人多次買超，加上主力近日連續偏多佈局，近5日與近20日主力買超比例明顯偏向買方，顯示籌碼集中度提升。大戶持股比率持續攀升，融資多頭仍有利潤空間，整體對股價支撐偏正向。短線留意114元上下區間能否站穩，以及之後量能是否續放、帶動新一波波段壓縮後再攻。 盟立(2464)公司業務與後市觀察：工業自動化本業結合機器人題材，評價與基本面需同步跟上 盟立為工業自動化設備製造商，產品涵蓋自動化裝置系統、電腦控制裝置與半導體及醫療相關自動化產線等，是電子–其他電子族群中受惠智慧製造與半導體自動化趨勢的廠商。近月營收呈溫和成長，顯示本業需求逐步回溫，同時切入機器人與機器狗、無人機與智慧巡檢等新應用，有機會卡位國防與半導體場域的長線自動化與機器人商機。惟目前本益比偏高，股價已大幅領先反映成長預期，後續須持續追蹤機器狗與無人系統實際出貨進度與訂單量，並留意若題材降溫或量能不繼，高檔震盪與評價修正風險，同時以重要均線與前波支撐作為風險控管參考。