法人買賣分歧下，如何解讀松翰60元目標價？

NextNRG(NXXT)6月營收年增26%，毛利率升至7.4%透露什麼？

NextNRG（NXXT）公布2026年6月初步營運數據，單月營收達889萬美元，較去年同期成長26%。同期毛利約65.4萬美元，年增44%，毛利率提升至7.4%。雖然交付量維持在210萬加侖不變，但公司表示，透過更智慧的車隊部署、更精準的排程與路線最佳化，讓每一加侖創造更多價值。公司創辦人兼執行長也指出，2026年每個月份都維持雙位數成長，顯示單位經濟學持續改善。另一方面，NextNRG（NXXT）股價當日下跌4.91%，收在0.28美元，市場仍關注其後續能否延續營運效率提升與市占擴張的趨勢。

ARM股價回檔但法人仍偏樂觀：矽智財護城河與自有CPU產品線受關注

近期安謀控股公司（ARM-US）股價波動加劇，盤中一度跌逾 5%，最低觸及 284 美元，近 5 日跌幅約 7.41%，近一個月下跌約 15.08%。不過，FactSet 最新調查顯示，法人對 ARM 後市仍偏向正面，37 位分析師將目標價中位數由 270 美元上修至 290 美元，調幅同為 7.41%，最高估值上看 500 美元。44 位分析師中，有 28 位給予積極樂觀評價、13 位中立、3 位保守悲觀。 ARM 為全球知名矽智財授權商，其架構廣泛應用於全球智慧型手機 CPU 核心，也在穿戴裝置與感測器等電池供電設備領域具備高市占率。除持續向蘋果、高通等客戶收取架構授權費與晶片出貨權利金外，ARM 也在 2026 年宣布推出自有 CPU 產品，試圖在既有權利金模式之外擴大營運版圖。 從近期交易來看，ARM 於 2026 年 7 月 13 日以 311.43 美元開出，盤中高點同為 311.43 美元，最低下探 293.5 美元，終場收在 298.99 美元，單日下跌 24.4 美元，跌幅 7.55%。當日成交量達 5,301,095 股，較前一日增加 91.31%，顯示市場交投明顯放大。 整體而言，ARM 同時具備矽智財護城河與新產品線擴張題材，法人評價也仍偏正面；但短線股價波動與量能放大，反映市場對後續營收貢獻與需求變化仍在觀察。後續可持續追蹤自有 CPU 產品線的實際進展，以及其對整體營運結構的影響。

CVD裝置公司第二季營收降至510萬美元，關稅與資金縮減下仍看見新系統成長動能

CVD裝置公司（CVV）在最新財報電話會議中表示，2025年第二季營收為510萬美元，年減19.4%。公司指出，營收下滑主要受到關稅不確定性、美國政府大學資助減少，以及產品採用時點影響。 財務數據方面，該公司第二季毛利率為21%，淨虧損110萬美元，每股虧損0.15美元。管理層同時提到，截至2025年6月30日，訂單餘額為1320萬美元，反映後續仍有一定的出貨基礎。 公司也強調新推出的 CVD4000 矽碳化物塗層反應器系統具備市場前景，並已於7月初成功交付首台給工業客戶，後續計畫持續出貨，以支援微電子與碳奈米管應用。 面對外部風險，管理團隊表示，多數訂單來自美國本土客戶，並持續控管成本壓力。公司未來將聚焦航空、防衛與工業等領域，透過新產品與應用擴張市場地位。

英特爾(INTC)先進封裝藍圖與目標價上調，股價高檔震盪引關注

英特爾(INTC)近日股價波動劇烈，盤中一度下跌5.06%至104.28美元，7月13日收在103.12美元，單日下跌6.12%，成交量放大至100,988,772股，顯示市場換手明顯。雖然近一月股價下跌11.82%，但今年以來累計漲幅仍達197.67%，長線表現依舊受到關注。 在技術發展方面，英特爾公布最新先進封裝藍圖，包含EMIB-T先進封裝技術，並設定2026年達成8倍光罩拼接、2028年突破12倍光罩拼接，封裝尺寸則朝120mm×180mm邁進，顯示其在先進封裝製程上的推進方向。 此外，外資機構將英特爾目標價由83美元上調至121美元，反映市場對其轉型與技術路線的評估有所改善。英特爾作為全球大型邏輯晶片製造商，核心仍是x86架構微處理器，近年也持續拓展物聯網、人工智慧與車用等領域，並透過收購Altera、Mobileye與Habana Labs等資產，強化非PC業務布局。 整體來看，英特爾的先進封裝藍圖與機構調升目標價，為其轉型進展提供想像空間；但短期股價已出現高檔震盪與放量回檔，後續仍需觀察封裝產能落地情況、量價變化與市場對新技術進展的反應。

力積電Q2獲利大增、記憶體與先進封裝同步發酵，明年擬恢復配息

力積電(6770)公布第二季營運成果，合併營收達新台幣172.91億元，季增27%、年增53%；毛利率由第一季的10%提升至28%，稅後淨利32.91億元，每股純益0.76元。累計上半年營收308.62億元，稅後淨利175.22億元，每股純益4.08元。董事長黃崇仁表示，受惠於營收與獲利改善，公司現金部位充足，明年將恢復發放股利，實際金額待董事會決議。 產品結構方面，記憶體業務明顯擴大。第二季DRAM營收占比達46%，加計Flash後整體記憶體占比達52%，已超越邏輯代工成為最大營收來源。公司7月將DRAM投片價格調高45%，並規劃於11月營收中反映調價效益。成熟製程部分，受AI伺服器與車用需求帶動，PMIC、MOSFET等訂單量達可供產能的1.4倍，8吋與12吋邏輯代工價格也已調高10%至15%。市場同時關注台積電(2330)、聯電(2303)在成熟製程產能與報價上的連動。 先進封裝與新業務也有進展。3D AI Foundry第二季營收占比升至5.4%。因應CoWoS產能滿載，力積電的矽中介層（Interposer）產線已在新竹廠恢復量產，承接外溢訂單。12吋矽電容已取得國際大廠EMIB封裝認證並穩定出貨；晶圓堆疊技術方面，4層堆疊完成客戶驗證，8層堆疊試產良率逾90%。 財務方面，截至第二季底，力積電現金及約當現金約650億元，總負債較第一季減少10%。今年全年資本支出微調至4.88億美元，主要投入無塵室擴建、DRAM 1P製程升級，以及與美光合作的HBM後段晶圓製造（PWF）產線建置，以優化產品組合並強化財務結構。

友達(2409)評等轉看多，營收與轉盈預期帶動目標價上調至22元

友達(2409)今日僅國泰發布績效評等報告，評價為看多，目標價為22元。預估2023年度營收約2,451.53億元、EPS約-2.76元。 國泰將友達評等由中立調整為看多，主要理由是預期產品價量齊升，將帶動友達2024年營收來到三年新高，並預期於2024年下半年挑戰單季轉盈。因此，國泰將本淨比評價由平均的1.0倍調升至中間偏上的1.1倍，並將目標價由17.0元上調至22.0元。

國票看多胡連(6279)，目標價200元、EPS估12.2元

胡連(6279)今日僅有國票發布績效評等報告，評價為看多，目標價200元。報告同時預估胡連2024年度營收約85.39億元，EPS約12.2元。

大量(3167)Q4營收季增53%　毛利率32.16%、EPS 0.26元，年度仍大幅衰退

大量(3167)公布 23Q4 財報，單季營收 4.7168 億元，季增 53.21%，已連續 2 季成長，年增約 15.83%；毛利率 32.16%；歸屬母公司稅後淨利 2.0736 千萬元，季增 123.71%，EPS 為 0.26 元，每股淨值 25.63 元。 2023 年度累計營收 12.9228 億元，較前一年度累計衰退 45.48%；歸屬母公司稅後淨利累計 1.2822 千萬元，年減 95.91%；累計 EPS 0.16 元，年減 95.78%。

信音(6126) Q2 營收回升創近3季高點，獲利年減壓力仍在

信音(6126)公布23Q2財報，單季營收8.7915億元，較上季成長6.95%，並寫下近3季新高；但與去年同期相比仍下滑9.07%。單季毛利率為26.74%，歸屬母公司稅後淨利4,313.6萬元，季減7.11%，年減35.26%，每股盈餘0.37元，每股淨值12.17元。 累計來看，信音(6126)截至23Q2營收17.012億元，年減13.56%；歸屬母公司稅後淨利8,957.3萬元，年減27.06%；累計每股盈餘0.76元，年減24%。整體顯示營收較上一季回升，但獲利與去年同期相比仍承受壓力。

力積電(6770)財報翻正、記憶體撐場，第二季營運明顯回溫

力積電(6770)第二季財報顯示，營運明顯回溫，主要動能來自記憶體價格上漲與產品組合優化。單季毛利率提升至28%，較上一季大增18個百分點，營業利益率也來到21%，顯示公司獲利結構同步改善。 稅後淨利達32.91億元，EPS為0.76元，較去年同期由虧轉盈。若拉長到上半年，累計營收達308.63億元，年增38%；加上第一季出售廠房給美光的一次性收益，上半年稅後淨利攀升至175.22億元，EPS為4.08元。 從產品結構來看，力積電這一輪回升主要仍由記憶體業務帶動。第二季DRAM營收占比達46%，加上Flash的6%，整體記憶體相關比重已突破五成，顯示公司營運重心明顯落在記憶體市場。 除了傳統記憶體業務，3D AI Foundry占比也從第一季進一步提升至5.4%，反映公司持續把部分產能導向新應用與新封裝方向。 在價格面上，力積電總經理朱憲國表示，公司在2月調價後，7月再將DRAM投片價格調漲約45%。公司預期，這波新報價的實際效益將自11月起陸續反映在營收與毛利率上。 技術布局方面，董事長黃崇仁提到，公司在晶圓堆疊（WoW）的開發已投入6年，目前良率已超過90%。此外，矽電容產品已通過英特爾EMIB認證，顯示力積電在先進封裝與相關材料技術上持續累積實績。 資本支出方面，公司預估今年維持在4.88億美元，主要投入無塵室擴建與先進封裝擴充，代表公司在獲利回升之際，仍持續強化中長期產能與技術基礎。 黃崇仁也表示，公司計畫明年恢復配息，但實際配發金額仍取決於後續營運表現。整體而言，力積電第二季財報反映出記憶體景氣回升、報價調整與生產組合優化，已開始轉化為實際獲利成果；後續能否延續，仍要觀察記憶體價格走勢與新報價的落地效果。