金管會新制下台積電下半年三大關鍵變盤點：資金結構、產業循環與先進製程風險解析

ADR漲、台積電+3.8%！11/15盤前怎麼操作?

2023-11-15 08:41 (更新：2023-11-15 08:41) 來 早安 11/15 愛德恩盤前素懶 所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣 盤前方向 美國漲ADR(含盤後): TSM+3.8% / UMC+2.13% / ASE+4.75% / AUO+0.2% 日本+1.9% 韓國+1.6% 盤前看法整理 今天盤前關注 ip、ic、ai 動能股 操作就是依照自己進場前設定的劇本執行而已前看

台積電 359 億美元還能追？半導體需求擴張

全球AI基礎建設與先進製程需求持續擴張，帶動半導體供應鏈營運數據顯著成長。晶圓代工廠台積電(2330)今年第一季營收達359億美元，年增41%，毛利率升至66.2%。據國際半導體產業協會（SEMI）報告顯示，2025年全球半導體材料市場營收預估達732億美元，台灣連續16年位居全球最大消費市場，營收規模達217億美元，反映先進製程與高效能運算投資持續擴張。 記憶體市場方面，受惠於資料中心與邊緣AI需求，供應鏈獲利表現亮眼。群聯電子(8299)第一季每股盈餘（EPS）達68.8元，前四個月累計獲利大幅成長；同時，專注於記憶體產業的主動式ETF近期吸引大量資金流入，顯示市場對記憶體晶片應用的高度關注。伺服器大廠緯穎(6669)則調整記憶體採購模式，改採代採購機制以穩定毛利率，並規劃於下半年量產新款ASIC與AMD機櫃。 在客製化晶片與市場整合部分，獲安謀（Arm）投資的通寶半導體將後量子密碼學技術整合進系統單晶片，主攻邊緣運算與輸出設備市場。此外，針對美商思佳訊（Skyworks）收購Qorvo的境外結合案，台灣公平會評估後認為該案有助於國內代工體系訂單整合，且未產生顯著限制競爭疑慮，已正式決議通過不禁止結合。整體半導體產業在產能調配與技術升級帶動下，維持穩健的營運動能。

高通重挫10%！半導體回跌，還能撿便宜嗎?

美國最新公布的通膨數據高於市場預期，加上地緣政治擔憂持續升溫，導致近期漲勢強勁的半導體類股面臨沉重賣壓。GuruFocus 報導指出，高通(QCOM)在週二的交易日中重挫 10%，成為這波晶片股拉回的領跌標的。受到成分股集體下挫影響，費城半導體指數在午盤前大幅下跌了 5%。 高通(QCOM)在過去幾週內曾創下超過 60% 的驚人漲幅，但急漲後也引發了市場的質疑聲浪。分析師點出該公司目前面臨的營運逆風，包含在蘋果(AAPL)產品鏈中的市佔率逐漸流失、Android 智慧型手機市場需求疲軟，以及旗下 Windows 處理器業務的前景充滿挑戰，這些因素都加劇了投資人獲利了結的賣壓。 在高通領跌的骨牌效應下，多檔指標性半導體個股也無法倖免。記憶體大廠美光(MU)下跌 6%，超微(AMD)下滑 3%，而晶圓代工龍頭台積電(TSM)也跌了 4%。其他周邊晶片股同樣遭遇血洗，納微半導體(NVTS)暴跌 15%，安森美(ON)重挫 7%，處理器大廠英特爾(INTC)則大跌 8%。 在這波猛烈的晶片股拋售潮中，AI 霸主輝達(NVDA)展現了相對強大的支撐力道，股價跌幅不到 1%，表現明顯優於整體大盤。此外，市場上有部分報告指出，南韓政府可能計畫針對人工智慧的利潤徵收「AI 稅」，這項傳聞不僅影響了高通(QCOM)的投資情緒，也可能成為後續牽動整體 AI 晶片類股走勢的潛在風險。

台積電衝2兆美元、聯電百元：半導體還能追嗎?

隨著全球人工智慧與高效能運算需求擴張，台灣半導體產業鏈展現強勁營運動能，涵蓋晶圓代工、記憶體模組與前瞻分析技術。 在晶圓代工領域，台積電(2330)掌握全球逾90%的尖端半導體產品，第一季營收達359億美元，毛利率達66.2%。目前資料中心與AI相關晶片已占台積電整體銷售額61%，推升其美股市值站上2兆美元大關。 同為晶圓代工廠的聯電(2303)，則受惠於與英特爾深化合作及成熟製程漲價題材，加上高壓與電源管理IC等多項特殊製程專案將於下半年量產，近期股價重返百元水準，並獲投信買盤連續挹注。 在記憶體板塊，產業正逢轉型與規格升級期。群聯(8299)轉向AI儲存基礎架構發展，憑藉自研技術帶動第一季毛利率達61.3%，4月單月每股稅後純益達34.56元，累計前四月獲利已逾十個股本。旺宏(2337)同樣受惠於記憶體缺貨與漲價效益，近期獲外資買盤大舉買進，且大股東持股結構出現變動。相對之下，南亞科(2408)與華邦電(2344)則因未列入MSCI新增成份股，面臨市場資金短期的調節賣壓。 此外，半導體周邊分析與矽光子技術亦有新進展。汎銓(6830)受惠於材料分析及AI晶片委案需求，第一季合併營收達5.79億元，寫下歷年同期新高。在技術研發端，清大團隊發表「四階脈衝振幅調變（PAM-4）傳收機」並結合CPO模組，在28奈米製程即可實現與國外7奈米晶片相當的傳輸效能，且功耗減少一半以上。整體而言，台灣半導體產業正透過製程升級與先進封裝技術，逐步滿足全球AI基礎建設的擴充需求。

龍潭三期傳台積電進駐　大潭電廠擴建還能撐嗎?

2026年5月13日，竹科管理局預計5月將龍潭園區擴建計畫（龍科三期）提報國科會審議。針對市場傳出台積電(2330)擬進駐建置先進封測廠所帶來的龐大用電需求，台電總經理郭天合表示，供電計畫將提前佈局以滿足產業需求，目前正評估擴建桃園大潭電廠。 郭天合指出，為因應龍科三期可能的「就近供應」用電需求，台電已著手評估大潭電廠的擴容空間。具體方案包含針對運轉近20年的大潭1至6號燃氣複循環發電機組進行延壽或更新改建，以加大機組容量。此外，電廠旁仍有空地，內部正研議新建大潭10號機組。若比照近年的8與9號機，10號機預期亦為百萬瓩級的大型燃氣發電機。 針對整體電力調度，台電強調已為2030年前的大型半導體與資料中心用電做好規劃。今年預計有4部火力機組上線，包含台中電廠新1、新2號機，以及高雄興達新2、新3號機，目前皆在試運轉階段，目標於今年底前正式接受系統調度。 台電進一步說明，雖然目前針對桃園以北地區5MW以上的大型資料中心不再核供，但高科技廠房用電不在此限。待龍科三期計畫正式獲准且廠商提出實際需求後，台電將進行全面盤點，並與地方政府配合將供電計畫納入整體發展中，確保高科技產業聚落的電力供應穩定無虞。

外資空單小減到15750口，大盤還在盤整該追嗎?

12/24 台北股市上漲 52 點收在 17596 點。大盤技術與籌碼都在多空來回震盪，支撐壓力盤整，方向出現之前要先以選股為主。 盤勢在長紅 K 棒拉開向上攻擊後，近期又再度陷入另一個盤整格局，支撐壓力都畫在線圖上，因此目前恐又會再度陷入盤整，在短多格局回來之前，就要回到選股為主了。 12 月 W1 上攻的是重電類股，12 月 W2 上攻的是網通族群，上述前兩周大漲的族群，本周都在回檔整理。這周可以注意到，是由筆記型電腦（AIPC）出頭、航運也出頭，其餘族群都在醞釀，記憶體有利多，但尚未突破。 技術與籌碼都在現在的位階上，多空來回震盪，一下多單一下空單，一下出現短多訊號一下跳空回檔，因此回到選股身上，個股會有輪動的可能，在下周外資放假的階段，內資為主去關注。 觀察指標 1：台積電。波段角度還是在月線之上。 觀察指標 2：外資波段空還在，2 多 1 平。 大盤盤後籌碼方面，外資未平倉口數小減至 15750 口，散戶未平倉口數持平多單至 7117 口，三大法人共買超 71.6 億。外資買超 61.8 億、投信買超 19.2 億、自營商賣超 9.4 億。 櫃買指數今天在月線附近撐住。

台積電現金股利升至7元，AI鏈還能追嗎?

受全球高效能運算與資料中心需求帶動，台灣半導體產業鏈在晶圓代工、IC設計及材料測試領域均繳出亮眼營運數據。 在晶圓代工方面，台積電(2330)第一季合併營收達1兆1,341億元，稅後純益5,724.8億元，董事會核准將第一季現金股利提升至每股7元；聯電(2303)則受惠於雙邊合作與成熟製程漲價效應，股價達到104.5元，創下26年新高。 先進製程推進亦帶動周邊材料與測試廠。中砂(1560)第一季毛利率達35%，每股稅後純益2.94元，主要反映大客戶3奈米及2奈米製程推進，推升鑽石碟與再生晶圓需求；精材(3374)第一季合併營收19.13億元，毛利率躍升至29.66%，並通過2,221萬美元資本預算，購置12吋晶背銅製程加工設備以應對高階製造服務。 在IC設計與特殊應用IC(ASIC)領域，群聯(8299)轉型AI儲存與運算平台供應商，4月單月營收202.07億元，單月每股盈餘達34.56元，前四個月累計獲利逾10個股本。此外，聯發科(2454)上調AI ASIC營收表現；即將登錄興櫃的通寶半導體獲ARM策略性投資，去年營收4.31億元，年增70%，其ASIC業務與後量子密碼學技術已成功整合進單晶片。整體產業鏈在AI應用與高階製程的帶動下，各廠財務數據與訂單規模皆呈現顯著增長。

京元電 AI佔比翻倍還能追？加權指數連三紅 16,672 點怎麼看

今日加權指數開高走高，終場收漲151.46點，收在16,672.03點，漲幅0.92%，成交量3,590億元。成交量顯著增加，帶動指數連三紅，盤中一度站上季線，表現十分強勢，若量能持續維持高檔，相當有機會繼續上攻，並成功收復季線。 重點權值部分，台積電(2330)上漲2.26%，鴻海(2317)上漲0.47%，聯發科(2454)上漲3.56%。電子權值方面，日月光投控(3711)領漲4.52%，聯電(2303)、智邦(2345)分別上漲3.76%、2.68%。傳產權值方面，和泰車(2207)大漲4.14%，台塑化(6505)、亞德客-KY(1590)分別上漲3.83%、3.27%。 焦點族群方面，IC設計族群最為強勢，矽統(2363)、創意(3443)雙雙亮燈漲停，信驊(5274)大漲6.87%。而金融類股表現亦不俗，國泰金(2882)上漲3.14%，永豐金(2890)上漲3.11%，開發金(2883)上漲3.02%。 京元電子(2449)為台灣的IC測試大廠，公司主要測試業務分為晶圓測試及IC的成品測試，公司測試的晶片將應用多元，包含手機、AI相關應用、車用等多個領域，消費型電子及通信領域為公司兩大主要營收來源，營收佔比分別為36%、35%，公司客戶包含多家國際大廠，如輝達(Nvidia)、超微(AMD)、英特爾(Intel)、聯發科等。 京元電9月營收28.6億元(月減0.7%，年減2.5%)，營運狀況仍維持高檔表現，預期下半年營運狀況將逐季轉佳。隨著Nvidia的AI伺服器產品需求不斷湧入，Nvidia為京元電前三大客戶，京元電將透過客戶大啖AI商機，AI營收佔比將迎來大幅躍升。預估2023年京元電的AI佔比約5-6%，京元電目前AI測試領域客戶包含Nvidia、Google、賽靈思(Xilinx)等廠商，AI訂單能見度高，2024年AI市場正式進入成長爆發期，AI相關營收將大幅跳升，佔比上看雙位數。 根據IDC預估，2023年全年PC出貨量約為2.51億台，可推估下半年PC出貨量將較上半年成長約11.5%。京元電在PC領域主要產品為PC顯示卡(GPU)，全球GPU兩大廠Nvidia、AMD皆為京元電客戶，下半年PC市場需求逐季成長，PC下半年將成京元電重要成長動能之一，整體展望可期。

台股跌523點失守5日線，外資連賣還能撿？

受美國通膨數據高於預期及地緣政治緊張影響，台股今日面臨沉重賣壓，加權指數終場下跌523.82點，收在41,374.50點，跌幅達1.25%，失守五日均線。外資連續四個交易日賣超，今日三大法人合計賣超金額達480.50億元。電子權值股成為大盤回檔重心，台積電(2330)下跌35元收在2220元，聯發科(2454)重挫5.54%，聯電(2303)跌幅亦逾5%。然而，鴻海(2317)雖遇海外廠區資安事件，股價仍逆勢翻紅收在251元；微星(2377)則受惠於首季獲利大幅成長，爆量攻上漲停115.5元，旺宏(2337)亦強勢亮燈。在資金輪動下，部分買盤轉向金融股避險，帶動中信金(2891)與元大金(2885)皆繳出逾2%的漲幅。ETF市場方面，新掛牌的00403A繼首日後再創388萬張成交天量，單日遭外資大舉調節逾77萬張，終場下跌5.74%收在10.18元，溢價率出現顯著收斂。整體盤勢呈現大型權值股熄火、部分題材股與金融族群抗跌的震盪格局。

台積電 2330 目標價升到 660，台股還能撿便宜嗎？

2023-06-30 08:31 (更新：2023-06-30 08:38) 718 美國勞工部昨(29)日公布，當週初請領失業金錄得23.9萬人，低於市場預期的26.6萬人與前值的26.5萬人，人數意外下滑並創2021/10以來最大降幅，美國第一季度實際GDP年化季率終值錄得2%，高於市場預期與前值，推升Fed升息預期，且亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)雖贊成維持利率不變，但也明言Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)和其他同事與他看法不同，仍可能會在接下來連續兩次的會議上採取行動。昨(29)日美股四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.00%~+0.80% 回觀台股，由資金面來看，昨(29)日美元指數終場收漲0.35%，技術面再度突破月線，預期續為新台幣帶來觀望，市場關注的台積電ADR昨(29)日終場收跌0.28%，技術面多方持續未能收復月線與5日線，相對不利今(30)日加權多方月線攻防。 於基本面上，國發會昨(29)日發布景氣報告指出，受全球景氣走緩、前景不明朗影響，綜合出口、股價、工業生產等9項指標的綜合判斷分數於5月升一分至12分，但離變燈門檻17分(黃藍燈)尚遠，5月景氣亮出連續第七個月藍燈；此外，領先指標也由升轉跌，經回溯修正後連跌兩個月，顯示國內景氣續呈低迷。相對不利今(30)日加權多方回攻月線， 而半導體產業庫存偏高、終端需求不振狀況還沒到尾聲，花旗環球證券預期：台積電(2330) 3Q23營收季增率5~10%，遠低於過往季節性的季增上看2成水準。但除了輝達以外，還有來自超微(AMD)與英特爾(Intel)的需求撐腰，預期4Q23開始成長加速，認為AI相關事業營收將達2023年全年營收的1成，且此部分營收2024年的成長性超過5成，將目標價由620元調高到660元，樂觀看待台積電(2330)長線能見度，有利為加權底部帶來支撐。 昨(29)日加權指數終場收漲6.67點，以16,942.3點作收，技術面多方仍未能搶回萬七與月線，加上全球經濟面前景尚無轉強跡象，仍延續本週一(26)提醒「不宜排除6/13多方缺口失守後加權回測月線，引發短多獲利了結觀望賣壓。」的看法。 短線格局也因先前提及「加權萬七應有守，如失守，於搶短個股同樣應嚴守停利停損原則」，昨(29)日加權、櫃買雖雙雙收漲，今(30)日美國將公布PCE數據，櫃買雖先行搶回月線，令中小表現活潑，但也因此在加權搶回月線前就不宜再度失守，原先強勢股破線維持紀律降倉等待加權、櫃買搶回站穩月線支撐，同樣維持「加權以5/29前高為守。OTC櫃買指數以4/18前高為守」的看法。於操作上同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。 前一交易日台股晚報 → https://cmy.tw/00AbQI 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》