NVIDIA(NVDA) 收在 205.10 美元，現在是撿便宜還是被套牢？

群電(6412)反彈逾4%：AI伺服器電源與籌碼修復，後續怎麼看?

群電(6412)盤中上漲約4.71%，股價回到91.1元，短線自八字頭反彈，顯示先前連日賣壓後有買盤回流承接。市場重新評估公司在AI伺服器電源、資料中心、低軌衛星與通訊電源等新產品線的中長線成長性，加上618購物節帶動電競NB與高瓦數電源需求，使營收維持溫和成長的想像。 技術面來看，群電近期自百元以上拉回至八字頭，短中期均線結構仍偏弱，日線指標也處於修正格局，代表目前還在築底過程。籌碼面上，外資雖有間歇性買超，但投信連日偏賣，主力近一週也多為賣超，顯示前波高檔換手壓力尚未完全消化。不過，官股持股比重仍在低檔，政策性資金態度偏觀望。後續可觀察股價能否在八字頭至九字頭區間量縮穩住，並站回短期均線，同時留意法人賣壓是否趨緩，作為反彈延續與否的關鍵。 基本面方面，群電是台灣前三大電源廠，產品涵蓋交換式電源供應器、電子零組件與LED應用，也延伸到智慧建築系統。近年積極布局AI伺服器與資料中心電源、邊緣AI、低軌衛星通訊電源、遊戲機與高瓦數NB電源，並擴及無人機與健康照護裝置等新專案，有助營收結構多元化。不過，PC與NB端仍受半導體缺料與出貨疲弱影響，加上原物料成本與缺工風險，短期獲利波動仍可能放大。整體來看，這次盤中反彈較偏向前波殺低後的技術性修復，後續仍須觀察AI與通訊電源能否持續帶動營收回溫，以及缺料與法人賣壓是否進一步緩解。

群電(6412)反彈逾4%，AI電源與資料中心題材能延續多久？

群電(6412)盤中上漲約4.71%，股價回到91.1元，短線自八字頭區間反彈，顯示前期賣壓後有買盤回流承接。市場重新評估群電在AI伺服器電源、資料中心、低軌衛星與通訊電源等新產品線的中長線成長性，加上618購物節帶動電競NB與高瓦數電源需求，支撐營收溫和成長預期。 技術面來看，群電(6412)近期自百元上方拉回至八字頭，短中期均線結構仍偏弱，日線指標也處於修正格局，顯示目前仍在築底過程。籌碼面上，外資雖有間歇性買超，但投信連日賣超，主力近一週也以調節為主，代表前波高檔換手壓力尚未完全消化。後續是否能在八字頭到九字頭區間量縮穩住，並站回短期均線，將是反彈能否延續的觀察重點。 基本面部分，群電為臺灣前三大電源廠，產品涵蓋交換式電源供應器、電子零組件與LED應用，也延伸到智慧建築系統。近年持續布局AI伺服器與資料中心電源、邊緣AI應用、低軌衛星通訊電源、遊戲機與高瓦數NB電源，並拓展無人機與健康照護裝置等專案，有助營收結構多元化。不過，PC與NB端仍受半導體缺料與出貨疲弱影響，加上原物料成本與缺工風險，短期獲利波動仍可能較大。整體來看，這波反彈屬於前波拉回後的技術性修復，後續仍要觀察營收能否在AI與通訊電源帶動下持續回溫，以及法人賣壓是否趨緩。

金山電(8042)漲近9%！AI電源鏈題材與高檔換手風險並存

金山電(8042)盤中上漲8.87%，報價153.5元，延續被動元件族群走強動能。市場聚焦AI伺服器與資料中心需求帶動高階電容放量，加上公司5月營收年增逾三成，成為股價續強的重要支撐。 不過，技術面與籌碼面同步顯示高檔壓力。金山電股價近期間自低位快速推升，周線維持多頭排列，但短線已明顯偏離季線，乖離偏大，容易出現震盪修正。日線指標也已出現轉弱跡象，代表動能雖強，波動風險同樣提高。 籌碼面上，近半個月三大法人多站在賣方，外資與自營商偏向獲利了結，大戶持股也有下降跡象。雖然主力先前已累積部位，但目前進入高位換手階段，短線交易熱度仍高，後續要觀察股價能否守住前一波整理區與季線支撐。 從產業定位來看，金山電主要生產鋁質電解電容器，應用於電源、消費性電子與工控領域。隨AI伺服器、資料中心與高階電源設計對高容量、高可靠度電容需求提升，公司具備受惠條件。月營收連續數月維持雙位數年增，也顯示本業動能穩健。 整體來看，金山電目前同時具備AI被動元件題材與營收成長支撐，但股價已反映部分成長預期，短線漲幅與籌碼波動都偏高，市場更需要關注後續基本面能否持續跟上估值。

金山電(8042)漲逾8%：AI電容題材加溫，籌碼換手與追價風險並存

金山電(8042)盤中股價上漲至153.5元，漲幅8.87%，延續被動元件族群走強。市場關注AI伺服器與資料中心帶動高階電容需求，加上公司5月營收年增逾三成，為股價提供題材與基本面支撐。 技術面來看，金山電近期自低檔一路推升至百元以上，周線維持多頭排列，但股價已明顯偏離季線，短線乖離偏大。日線指標如MACD、RSI與KD先前出現轉弱訊號，顯示高檔震盪風險升高。 籌碼面上，近半個月三大法人多偏向賣方，外資與自營商有獲利了結跡象，大戶持股也出現下降；不過主力在前段時間已有明顯吸納，現階段進入高位換手，短線交易熱度仍高。 金山電主要從事鋁質電解電容器製造銷售，產品應用於電源、消費性電子與工控等領域。隨AI伺服器、資料中心與高階電源設計需求提升，公司具備受惠條件；但以目前評價與籌碼狀況來看，股價已反映部分成長預期，後續仍需觀察能否守住前波整理區間與季線支撐。

南亞科轉強關鍵不在單季獲利，而在DDR5與現金流能否持續改善

南亞科近期重新受到關注，市場不只在看某一季賺多少，更在意 DDR5 需求、報價、毛利率與現金流能否同步改善。若只是補庫存帶動的短線回溫，通常來得快也退得快；但若背後有 AI、資料中心升級與伺服器規格變動推動，記憶體產業的修復就可能更具持續性。 判斷南亞科是否真的轉強，重點不只在 EPS 是否轉正，而是獲利改善能否連續幾季延續，且是否建立在產品組合優化、價格回升與需求回溫等較健康的因素上。若 DDR5 出貨占比持續提高，平均售價與毛利率也跟著改善，才比較像是產業從谷底往上修復。存貨週轉與現金流若同步轉好，也能進一步驗證需求是否被市場真正消化。 從產業面來看，AI 需求是否延續，是南亞科後續改善能否放大的關鍵之一。若資料中心升級持續推動 DDR5 滲透率提升，報價較有機會穩住，財報改善也比較可能從單季表現延伸到更長期間。反之，若供給擴張過快或需求僅屬短期拉貨，改善動能就可能偏向循環性反彈。 若再搭配籌碼觀察，三大法人、主力與八大行庫的動向，能幫助確認資金是否也與基本面同步往好的方向移動。對這類記憶體族群而言，真正值得追蹤的不是短線漲跌，而是 DDR5、報價、毛利率、存貨與現金流能否串成一條完整的改善鏈。

AI資料中心冷卻需求升溫，Vertiv與Eaton為何受關注？

BNP Paribas指出，隨著 AI 基礎設施需求快速增加，資料中心的冷卻與電力管理需求同步升高。前微軟數據中心專家在投資者會議上提到，液體冷卻將是未來趨勢之一，而 Vertiv (VRT) 與 Eaton (ETN) 因能提供整合型基礎設施解決方案，在市場中具備優勢。 文章提到，超大規模資料中心運營商逐漸偏好可同時提供電力管理與先進冷卻系統的供應商，而不是只採購單一元件。雖然部分投資者擔心冷卻硬體可能面臨商品化壓力，但專家認為，能夠提供完整系統的公司仍較有競爭力。 此外，Nvidia 即將推出的 Rubin AI 平台，預期也會進一步推升冷卻需求。專家預估，每個機架的冷卻內容將增加超過 20%。同時，傳統冷卻系統如冰水機仍是資料中心的重要設備，代表現有基礎設施在一段時間內仍有其必要性。 在歐洲市場，BNP Paribas 則提到 LU-VE 在乾式冷卻與「免費冷卻」系統方面具備領先地位。整體來看，AI 熱潮正帶動資料中心基礎設施升級，冷卻與電力整合能力成為供應商的重要差異化來源。

日電貿(3090)強勢續攻，AI被動元件題材推升評價與籌碼熱度

日電貿(3090)盤中股價上漲，市場焦點集中在被動元件族群題材延續，以及AI伺服器、資料中心對高階MLCC與相關零組件需求的帶動。文中指出，日電貿作為臺系被動元件代理商中受惠度較高的指標股，近期在族群輪動與資金延續下維持強勢，前段漲多後的賣壓也出現初步消化。技術面來看，股價自百元附近推升後，均線維持多頭排列，並站穩月線與季線之上，周、月KD同步向上，顯示中長期動能仍偏多。籌碼面方面，大戶持股比重上升，主力20日累計偏多，投信自5月中旬起多次加碼，外資則在高檔出現部分獲利了結，整體仍屬偏多結構。公司業務以電子零組件、電腦週邊與相關材料的製造、買賣與貿易為主，產品應用涵蓋AI伺服器、通訊、車用與消費性電子。文章同時提醒，雖然市場對AI與高階被動元件需求的成長想像升溫，且營收與獲利預期維持高成長，但目前評價已不算便宜，高檔波動與估值修正風險仍需留意。後續可持續觀察AI伺服器與高階被動元件需求是否延續、營收獲利是否維持雙位數成長，以及投信與大戶持股能否保持穩定。

費城半導體重挫10.3%震盪台股，台積電(2330)填息後抗跌力道受關注

費城半導體指數近日單日重挫10.3%，創下2020年3月以來最大跌幅，帶動全球市場高度關注，也牽動台股走勢。台股早盤一度重挫逾400點，盤中失守43000點關卡；其中，台積電(2330)以2240元開出，盤中最高觸及2260元並完成填息，表現相對有撐。 市場對此波修正的解讀，主要集中在幾個面向。首先，美國5月非農就業數據表現亮麗，使市場對聯準會未來利率政策走向再度提高疑慮。其次，博通雖預估本季AI晶片營收將大幅成長，但整體展望未同步上修，讓高估值標的面臨重新評價壓力。再來，Alphabet、Meta等科技巨頭為支應AI資料中心開銷，透過發行新股籌資，也引發每股獲利稀釋的擔憂。此外，SpaceX、OpenAI等大型募資案即將啟動，市場提前出現資金排擠效應。另一方面，今年標普500指數漲勢集中在少數企業，當市場預期稍有下修，波動也容易被放大。 整體來看，這波由費城半導體指數領跌的修正，較像是市場在短期內擠出過高槓桿與資金過熱的過程，中長期AI帶動全球經濟成長的趨勢目前並未改變。後續觀察重點，仍在美國聯準會利率會議與科技巨頭資本支出的籌資方式變化；對台股而言，大型權值股的填息表現與抗跌力道，將是判斷大盤能否止跌回穩的重要參考。

技嘉(2376)AI伺服器訂單看到年底，成長動能與毛利波動怎麼看

技嘉(2376)近期釋出營運展望，受惠 AI 伺服器需求強勁，預期今年營收將逐季成長，下半年表現可望優於上半年。目前在手訂單能見度已達年底。市場關注重點包括： 一、伺服器出貨放量 下半年將以 GB300 與 B300 平台為出貨主力，並同步推動整機櫃與貨櫃式資料中心等模組化解決方案，回應快速部署需求。 二、新世代產品推進 Vera Rubin 相關新品將於下半年陸續出貨，部分客戶也已開始規劃 2027 年的採購。 三、終端應用擴展 技嘉近期展示搭載 NVIDIA Blackwell 架構的 RTX 50 系列 AI BOX 外接顯示卡，透過智慧軟體分配算力，切入地端 AI 應用。 法人預估，技嘉(2376) AI 伺服器業務未來幾年可維持雙位數成長，2026 年營收上看 5,273 億元，每股盈餘預估介於 28.15 至 33.98 元。不過也有法人提醒，中階雲端服務商伺服器市場競爭加劇，未來產品毛利率與營益率仍可能出現波動。 同族群盤中觀察方面，主機板與顯示卡族群近期受 AI 伺服器與邊緣運算題材交錯影響，資金呈現輪動與分歧： 承啟(2425)盤中上漲 9.95%，大戶買盤力道偏正向，短線動能明顯。 青雲(5386)盤中下跌 4.65%，大戶力道偏空，資金動能較保守。 麗臺(2465)盤中下跌 4.02%，賣壓較重，後續仍看支撐。 精英(2331)盤中下跌 3.55%，量能偏弱，賣壓相對明顯。 整體來看，技嘉(2376)在 AI 伺服器訂單能見度高與新平台推進下，基本面仍有支撐；但供應鏈記憶體吃緊與同業競爭，可能影響後續獲利表現。後續也可觀察 AI PC 滲透率與同族群資金輪動狀況。

技嘉(2376)AI伺服器訂單看到年底，後市成長動能與族群輪動怎麼看？

技嘉(2376)近日釋出最新營運展望，受惠 AI 伺服器需求強勁，預期今年營收將逐季成長，下半年表現可望優於上半年。目前在手訂單能見度已達年底，後續成長動能主要來自三個方向：伺服器出貨放量、 新世代產品推進，以及終端應用擴展。 在伺服器出貨方面，技嘉下半年將以 GB300 與 B300 平台為出貨主力，並同步推動整機櫃與貨櫃式資料中心等模組化解決方案，以滿足快速部署需求。新世代產品部分，Vera Rubin 相關新品預計於下半年陸續出貨，且部分客戶已開始規劃 2027 年採購計畫。終端應用方面，技嘉近期也展示搭載 NVIDIA Blackwell 架構的 RTX 50 系列 AI BOX 外接顯示卡，透過軟體分配算力，切入地端 AI 應用市場。 法人評估，技嘉的 AI 伺服器業務未來幾年可望維持雙位數成長，並預估 2026 年營收上看 5,273 億元，每股盈餘約落在 28.15 至 33.98 元。不過，法人同時提醒，中階雲端服務商市場競爭加劇，未來產品毛利率與營益率仍可能出現波動。 同一時間，電子中游主機板與顯示卡族群也受 AI 伺服器與邊緣運算題材影響，盤中資金呈現明顯輪動與分歧。承啟(2425)盤中股價上漲 9.95%，大戶買盤力道偏正向；青雲(5386)下跌 4.65%，資金動能偏保守；麗臺(2465)下跌 4.02%，賣壓較明顯；精英(2331)下跌 3.55%，量能相對疲弱。 整體來看，技嘉(2376)在 AI 伺服器訂單能見度高與新平台出貨助攻下，基本面具備支撐，但仍需留意供應鏈記憶體吃緊與同業競爭對獲利的影響。後續可持續觀察 AI PC 滲透率與同族群概念股的資金輪動變化。