精誠資安與雲端為何影響上雲意願？企業評估風險、合規與效益的關鍵

SLB股價回落3%，油價壓力下數位業務前景反而更亮？

SLB N.V.（SLB）股價週三下跌超過3%，收在約45.96美元，本週累計跌幅約4%。市場一方面擔心低油價、中東不確定性與利率壓力，另一方面公司數位業務與AI合作的長期前景仍被看好。本文整理SLB近期股價回檔、年內漲幅、主要業務進展，以及2030年數位收入與EBITDA目標，協助讀者理解這家能源服務公司在油氣循環與數位轉型之間的定位。

英國零售被47億英鎊跨境低價電商改寫：速度、資安與本土品牌的三方拉扯

英國零售業正面臨結構性震盪。過去一年，英國消費者在超低成本的跨境電商平台上支出約47億英鎊，占非食品類線上銷售約5%，顯示這股力量已從邊陲走向主流。根據 Barclays 與 Retail Economics 的研究，49% 的英國消費者曾在這類平台購物，主要集中在時尚、美妝、居家用品與一般雜貨等價格敏感品類。 這股變化不只搶走訂單，也在重塑消費習慣。當消費者習慣天天折扣、超低單價與爆量選擇，本土零售商就更難在服務品質、法規合規與合理利潤率之間取得平衡。零售業的競爭焦點，也因此從「誰最便宜、誰店最大」轉向「誰反應最快」。 包裝產業的變化提供了可參考的鏡子。過去看重產能與規模，如今更重視從設計、打樣到量產的速度。若在設計審核、檔案傳遞或排程上延誤，訂單就可能流失。這種壓力同樣出現在零售端：若商品組合、價格與補貨無法快速調整，就很難跟上跨境平台的促銷節奏。 為了縮短反應時間，許多供應鏈已導入數位化工作流程與自動化工具，減少手動傳檔、Email 審核與返工成本。若這套邏輯延伸到零售業，就會變成更整合的數據與訂單管理系統，讓採購、調貨與上架流程同步加速，並使門市與線上平台能即時反映需求變化。 但數位化愈深，資安風險也同步放大。研究顯示，64% 的英國零售決策者已將網路與資料安全列為未來一年前三大風險，較前一年的 58% 上升；其中 29% 更把資安列為單一首要風險，優先程度甚至高於財務、營運與策略挑戰。原因很直接：交易與客戶資料愈多在線上流動，一次事故就可能同時引發信任危機與金錢損失。 對利潤本就承壓的零售商來說，這是雙重夾擊。一方面得為對抗超低價平台而壓低售價、吸收物流成本，另一方面又要投入更多資金在資安系統、風險控管與員工訓練上。相較之下，原生線上平台與全球分散經營的超低價電商，反而更能在規模經濟與技術投資上形成優勢。 物流速度戰也仍在升溫。FedEx (FDX) 與 Amazon (AMZN) 等業者，持續透過資本支出與作業優化，提高市場對配送速度的期待。對英國本土零售商而言，若無法透過物流合作或強化最後一哩配送能力，就很難在價格與速度兩個維度上與跨境平台競爭。 不過，也不是所有人都認為速度是唯一答案。部分業者主張，品牌仍可透過差異化商品、在地服務與更嚴格的品質及合規標準，拉開與超低價平台的距離。當消費者逐漸意識到極低價格可能伴隨品質風險、退貨困難與售後服務缺口，部分需求或許會回流到更值得信賴的零售品牌。 整體來看，英國零售正站在十字路口。一邊是以47億英鎊規模持續放大的超低價跨境電商，改寫消費習慣；另一邊是被迫加速數位轉型、導入自動化並強化資安的本土零售業者。接下來的關鍵，不只是誰更便宜或更快，而是誰能在價格與速度之外，提出信任、體驗或可持續發展等第三種競爭軸。

新零售(3085) B2C服飾電商持穩成長，股價走強但近五日仍回落

新零售(3085)專注於B2C服飾電商，近期在商品買賣、物流與網路電子商務等業務持續推進，營運表現維持穩健。最新報價為21元，單日漲幅2.94%，顯示市場對其成長潛力有一定期待。 根據券商研究報告，新零售在疫情後加速數位化轉型，並透過提升客戶滿意度與購買轉換率來強化營運效率。後續若線上消費需求持續擴大，營收成長動能可望延續。 不過，從籌碼面來看，近五日漲幅為-4.9%，且三大法人合計買賣超為0張，外資、投信與自營商也都沒有明顯進出，顯示短線價格表現與中短期籌碼變化仍需持續觀察。

伊朗衝突與 AI 不確定性下，Pzena 增持埃森哲 (ACN) 的長期價值邏輯

二○二六年第一季美股市場因伊朗衝突推升能源價格，加上人工智慧發展帶來的不確定性，整體面臨挑戰。儘管能源股帶動羅素1000價值指數上揚百分之二點一，但知名投資機構 Pzena 的專注價值策略投資組合仍出現百分之四點七的虧損。不過，Pzena 在最新報告中表示，市場動盪也可能帶來長期布局機會。 Pzena 在致投資人報告中指出，首季新增持股為埃森哲 (ACN)。儘管市場擔心人工智慧技術可能對部分產業帶來顛覆，甚至有大型基金選擇出清持股，Pzena 仍看好埃森哲的長期發展潛力，並在過去一年股價重挫逾百分之五十八的低檔時加碼觀察。 根據統計，截至第一季末，共有六十四家避險基金將埃森哲 (ACN) 納入投資組合，雖較前一季的七十一家減少，但法人關注度仍在。基本面方面，埃森哲第一季營收達一百八十七億美元，以當地貨幣計算年增百分之五，顯示營運仍具韌性，市值約七百六十三點九億美元。 埃森哲 (ACN) 為全球領先的資訊科技服務公司，主要提供企業諮詢、數位化轉型戰略、技術與軟體系統整合等服務，客戶橫跨通信、金融與消費品等產業，全球員工近五十萬名。股價方面，六月二十二日收盤為 124.83 美元，下跌 3.15 美元，跌幅百分之 2.46，成交量逾二千七百六十三萬股，且較前一日減少百分之 33.81。

三星電子全面導入ChatGPT Enterprise與Codex，AI工作流升級有何影響

三星電子近日宣布，已在Device eXperience部門內部全面部署OpenAI的ChatGPT Enterprise和Codex，並計劃進一步將AI工具推廣至南韓及海外全體員工。三星表示，這些工具將應用於軟體開發、行銷、產品研發與製造等工作流程，目標是提升效率並加速從構思到執行的過程。 OpenAI韓國總經理金浩賢指出，這次部署不再只是讓特定團隊使用AI，而是將AI視為改善全球員工工作方式與創新能力的核心平台。這也代表三星與OpenAI的合作關係進一步擴大。 除了導入企業級AI工具之外，三星目前也向OpenAI提供執行AI基礎設施所需的高階記憶體晶片，顯示雙方合作已延伸到產品與基礎設施層面。三星在南韓約有125,000名員工，若相關AI整合持續擴大，將可能對企業內部流程、工作型態與業界AI應用方向帶來示範效果。

桑坦德銀行擴大AI部署，三年創造逾10億歐元效益

西班牙桑坦德銀行（SAN）宣布，將透過加速全球業務的AI應用，目標在2026至2028年間創造超過10億歐元的額外收入與成本節省，其中超過一半來自成本削減。該行也預估，光是在2026年底前，全面導入AI就能帶來超過2億歐元的商業價值。 這些效益主要來自業務自動化、生產力提升與作業流程簡化。桑坦德銀行表示，目前尚未宣布任何與AI相關的裁員計畫。 公司指出，今年第一季已創造3500萬歐元效益，預計第二季還會持續增加。為了提升AI普及率，桑坦德銀行已向全球18.5萬名員工開放AI使用權限，目前已有近4萬名員工在日常工作中活躍使用AI工具。 桑坦德銀行首席數據和AI官Ricardo Martin Manjon表示，公司正從AI的雄心壯志轉向執行階段，AI已開始協助改善工作方式、服務客戶、管理風險與營運銀行。 文章也提到，全球銀行業正加速導入AI以降低成本。渣打銀行近期因裁員與AI替代人力的說法引發爭議；勞埃德銀行則表示，AI預計在2025年可直接帶來5000萬英鎊的利潤提升。 在客服應用方面，桑坦德銀行正於英國語音客服導入AI，處理信用卡相關查詢。公司目標是讓每年約24萬通電話、約占全年來電40%，能透過自助服務解決，預計為客戶節省約2.6萬個等待小時，並讓服務團隊省下約4.5萬個小時，轉而處理更複雜的需求。 桑坦德銀行重點聚焦零售與商業銀行業務，拉丁美洲是最大業務地區，巴西是最大市場；歐洲大陸業務以伊比利亞半島為主，英國業務則來自收購 Abbey 建築協會，美國主要經營汽車金融與東北部地區銀行業務。 最新交易日中，桑坦德銀行（SAN）收盤價為13.50，上漲0.17，漲幅1.28%，成交量11,165,437股，較前一日減少27.47%。

IBM攜手溫布頓推AI數位體驗，Watsonx如何重塑賽事觀賽互動？

IBM宣布將在2026年溫布頓網球錦標賽推出全新的數位球迷功能，並以Watsonx AI技術支撐。新功能將整合在重新設計的 Wimbledon 應用程式與網站中，目標是為球迷帶來更流暢、更多個人化的觀賽體驗。 其中，「關鍵時刻」工具是本次更新的重點，延續先前「勝利可能性」功能的概念，透過當前與歷史統計、專家意見及比賽動態，持續計算選手勝率，讓觀眾能更即時掌握比賽變化。 除了球迷端應用，IBM也與ServiceNow合作，協助企業運用AI現代化舊有系統，顯示其在數位轉型與企業AI應用上的持續布局。整體來看，這次合作反映AI正從企業工具延伸到大型體育賽事場景，並進一步強化互動與內容體驗。 不過，文章也提到外界對於過度依賴技術是否會削弱傳統觀賽感受仍有不同看法。IBM則認為，科技有機會成為提升賽事吸引力的重要助力，未來類似應用是否能擴大到更多體育場景，仍值得持續觀察。

德國商業銀行(CBK)併購破局後，營運執行力與股利政策成焦點

德國政府近期正式拒絕裕信銀行對德國商業銀行(CBK)的收購提案，讓這起併購案宣告破局，也消除了市場對其所有權安排的重大不確定性。回顧近期表現，德國商業銀行(CBK)過去一年投資報酬率達40.6%，過去三年股價更累計上漲335.3%。隨著收購題材退燒，市場焦點預期將回到銀行自身的獨立營運計畫，以及管理團隊如何持續創造商業價值。 在裕信銀行持股比例受限後，德國商業銀行(CBK)將維持獨立上市銀行地位。這代表投資焦點必須從潛在經營權變動，重新轉向實際營運表現，未來發展更仰賴管理團隊的執行力，而非收購溢價。此結果也排除了與裕信銀行、法國巴黎銀行或德意志銀行(DB)等歐洲大型銀行進行整合，以及面對漫長監管審查的風險。 此外，近期美元和歐元固定收益市場的活躍表現，顯示該銀行正積極運用債務市場，這將影響資金成本與資本結構。後續市場將持續關注德國商業銀行(CBK)的成本控管、數位化專案與手續費收入成長動能，同時也會留意監管機構對持股比例的進一步評論，以及裕信銀行是否調整股權或公司治理方向。 未來的債券發行狀況、資金成本與信用指標，也將反映市場對該銀行風險的定價。至於股利政策與資本回報決策，已回歸現有管理層與監管機構掌控，將是評估其後續營運狀況的重要觀察點。

達美樂(DPZ)估值探十四年低點，數位外送布局能否撐住成長？

達美樂(DPZ)今年以來股價回落約25%，目前約在312美元附近，接近52週低點。市場同時注意到，它的本益比約17倍、預估本益比約16倍，落在十四年來較低水準。 這波壓力主要來自第一季財報未達預期。雖然全球整體銷售額仍年增約3.5%，美國市場也有3%的成長，但國際同店銷售額下滑0.4%，拖累整體表現。公司也把美國同店銷售成長的年度預測下修到低個位數區間，全球銷售目標則維持中個位數成長，並提到總體經濟壓力與市場挑戰。 面對成長放緩，達美樂持續加碼數位通路與外送合作。去年線上訂單已占美國銷售額的85%，公司也新增 DoorDash(DASH) 與 Uber(UBER) 旗下 Uber Eats 作為外送夥伴，擴大可觸及客群。由於第三方平台上的餐點定價通常較高，這也可能帶來更好的利潤率。 獲利面則出現一定韌性。第一季毛利率較前一年同期提升60個基點，來到40.4%，財務長也表示今年營業利益率有機會持續擴張。在消費環境偏弱時，較平價的餐飲選擇可能反而有利於達美樂。華爾街分析師目前普遍維持正面看法，目標價中位數約400美元。

Domino's Pizza股價近52週低點，估值回落與數據面能否支撐反彈？

Domino's Pizza（NASDAQ: DPZ）近期股價接近52週低點，自今年初以來已下跌25%，目前約在312美元附近，估值也來到十多年來較低的市盈率區間。公司第一季表現不如預期，全球同店銷售僅增長3.5%，美國同店銷售也只小幅上升1%。 面對宏觀經濟壓力，Domino's下調了美國同店增長指導至低單位數範圍。不過，公司仍持續推進數字化轉型，去年線上訂單占美國總銷售額的85%。同時，與DoorDash和Uber Eats等第三方外送平台合作，也有助於提升利潤空間。 財務面上，Domino's毛利率因費用管理改善升至40.4%。市場分析師普遍給予較正面的看法，部分目標價上看400美元，意味著約28%的上行空間。但也有觀點提醒，當前更受關注的潛力名單中並未納入Domino's。整體來看，這檔股票是否能在估值回落與營運放緩之間找到平衡，仍有待後續觀察。