Samsara 如何透過 AI 與數據護城河提升大客戶依賴度？

末日博士為何轉向數位資產？USAFi用實體ETF撐起新型代幣

魯比尼過去長期批評比特幣（BTC）與區塊鏈，如今卻為新型數位證券 USFi 共同撰寫白皮書，正式跨入數位資產領域。這個轉變的關鍵，不是投機敘事，而是每一枚代幣背後都有 Atlas America Fund（USAF）作為擔保。 USAF 是一檔在納斯達克掛牌、並向美國證券交易委員會註冊的主動管理型 ETF，資產由紐約梅隆銀行保管。持有 USAFi，等於持有這檔受監管基金的數位憑證，並可透過公共區塊鏈全天候交易。 基金投資範圍涵蓋美國國債、黃金、房地產、農產品、國防、網路安全，以及受人工智慧重塑的相關產業。文章也提到，USAF 自推出 19 個月以來，回報率為 11.11%，波動率 5.47%，夏普值 0.55。 Atlas Capital Team 將這種模式稱為「科技美元」，意指美元的下一階段不再只依賴單一商品，而是建立在被 AI 轉型的美國生產力企業之上。USAFi 則被視為這套投資策略的代幣化呈現。 在發行地選擇上，USAFi 規劃於 2026 年第三季在杜拜虛擬資產監管局框架下推出，並以合規與安全性作為主要賣點。Atlas AI Labs 目前已取得初步批准，仍在爭取完整發行許可。

Palantir攜手Zeta重建資料雲，AI行銷合作是擴張訊號還是客戶驗證？

Palantir Technologies（PLTR）宣布與Zeta Global合作，Zeta將在Palantir的Foundry平台上重建資料雲服務，並結合AI工具Athena，協助企業規劃行銷活動、理解顧客需求與評估成效。這次合作聚焦把客戶資料整合成可用於決策的單一平台，也讓Palantir在商業應用上的案例再增加一筆。市場反應方面，Zeta股價盤前上漲4.4%，顯示投資人對合作前景抱持正面態度。

Anthropic 推出 Claude Tag：Slack 協作變成多頻道 AI 工作流

Anthropic 最新推出的 Claude Tag，讓 AI 能在 Salesforce 的 Slack 應用中參與多個頻道協作，並可自動學習獲授權的資料來源、接收任務，甚至連續工作數天。這項測試版功能目前開放給 Claude Enterprise 與 Claude Team 訂閱者，應用範圍包括追蹤與分析資料、處理支援票證、識別系統錯誤等。Anthropic 也表示，Slack 是團隊合作與 AI 互動的自然平台，而 Claude Tag 的推出顯示公司持續強化 AI 在企業工作流程中的整合能力。

SPS Commerce 傳評估出售：AI 壓力下，成長與股東回報如何重新定價？

SPS Commerce（SPSC）正因激進投資者施壓而評估出售，並已聘請摩根士丹利擔任顧問。市場關注的焦點，不只是是否會有買家出現，更在於人工智慧加速滲透供應鏈管理後，這家雲端物流軟體公司的成長敘事是否需要重新定義。 SPS Commerce 擁有超過五萬名客戶，包含沃爾瑪（WMT）、好市多（COST）與百思買（BBY）等大型企業。今年以來，Irenic Capital Management 與 Anson Funds Management 陸續持股並主張出售公司。公司則表示，會持續與投資人溝通，並審慎評估有助於長期股東價值的建議。 不過，股價表現仍偏弱，年初至今約下跌 40%，近三年累計跌幅約 70%。雖然出售消息曾帶動股價短暫反彈，但後續又因獲利了結而回落。展望未來，公司預估 2026 年營收將落在 7.96 億至 8.02 億美元，顯示仍有成長空間，但在 AI 技術快速變動與投資人壓力並行的情況下，後續走向仍充滿變數。

不必猜AI誰勝出，Coatue為何重押台積電、科林研發與應用材料？

頂尖科技避險基金 Coatue Management 創辦人 Philippe Laffont 表示，投資人不一定要在人工智慧晶片競賽中挑選單一贏家才能獲利。該機構偏好的 AI 投資方式之一，是透過半導體製造商與設備供應商參與市場，因此將台積電(TSM)、科林研發(LRCX)與應用材料(AMAT)列為核心持股。 Laffont 指出，市場上雖然有輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)的 Trainium、Alphabet(GOOGL)的 TPU，以及 GPU 領域新進者，但最終都需要相同的製造機台。這種做法反映了針對 AI 繁榮期的「賣鏟子」策略。隨著科技公司競相建立資料中心並開發更強大的 AI 處理器，用來製造這些晶片的設備需求已大幅增加。作為晶圓廠供應商，不必準確押注哪一款晶片會勝出，這是他們持有半導體資本設備類股的核心理由。 Laffont 也坦言，自己先前太早賣出輝達(NVDA)，錯失部分漲幅。不過他認為，輝達(NVDA)股價從近期高點回跌約 12% 之後，估值反而顯得較便宜。 根據監管文件，Coatue 管理資產規模截至 2024 年底約為 545 億美元。該基金也是 SpaceX 與 AI 程式碼編輯器 Cursor 的早期投資人，顯示其在顛覆性科技上的早期佈局。

AI估值降溫引發科技股賣壓，台積電(2330)與半導體鏈同步承壓

受人工智慧相關企業估值偏高與獲利了結影響，全球科技與半導體類股出現明顯賣壓，波及亞洲、歐美主要市場。美國四大指數全面走弱，那斯達克指數開盤重挫逾600點，標準普爾500指數下跌1.42%，費城半導體指數跌幅超過7%。晶片股成為主要壓力來源，美光科技開盤下跌逾11%，英特爾與美超微也都跌逾7%，高通、超微與輝達則出現3%至8%不等跌幅，台積電(2330) ADR 同樣下挫約5%。 亞洲市場也受到波及。南韓 Kospi 指數重挫910.71點，跌幅達9.99%，盤中一度觸發熔斷機制，SK海力士與三星電子皆跌逾12%；日本日經225指數則下跌3.55%。 台灣股市方面，大盤早盤一度創下48,218點歷史新高，隨後在全球賣壓帶動下由紅翻黑，終場下跌640.86點，收在47,100.65點，跌幅1.34%。權值股台積電(2330)盤中高見2,535元，終場回落至2,490元。記憶體族群如南亞科(2408)跌勢明顯；傳統產業台玻(1802)也遭外資調節；重電大廠華城(1519)則因基本面消息受到市場關注。

科技股回檔反而是機會？AI 採用帶動半導體與雲端競爭重組

Melius Research 的首席技術分析師 Ben Reitzes 表示，近期科技股回落，從歷史經驗看常常代表較好的布局時點。他認為，人工智慧（AI）仍處於採用早期，接下來將重塑企業之間的競爭格局，能更快導入 AI 的公司，將更有機會拉開與同業的差距。 Reitzes 預估，這波運算能力與 AI 應用的轉變可能會延續約 20 年，並形容其重要性類似石油，未來將成為關鍵資源。他對 NVIDIA、Broadcom、AMD 等半導體公司維持正向看法，認為這類公司具有較強的結構優勢與現金流表現，且股票回購有助於支撐股價。 相較之下，他對 Microsoft、Oracle、Google 等大型雲端服務供應商態度較為保留，理由是這些公司正在把資金持續投入半導體供應鏈，可能壓縮自身的投資吸引力。 文中同時提到多檔與科技、AI、半導體相關的 ETF，包括 FTEC、AIQ、SMH、SOXX、XLK、VGT、BOTZ、THNQ 等，作為觀察科技與 AI 題材波動的工具。整體來看，這篇觀點的核心並非短線追價，而是強調科技股回檔期間，AI 與半導體主線仍值得持續追蹤。

AI估值壓力引爆科技賣壓，台積電(2330)與半導體族群回檔怎麼看

受人工智慧相關企業估值過高與獲利了結影響，全球科技與半導體類股出現明顯賣壓，跌勢由亞洲延伸至歐美市場。 美國四大指數全面走低，那斯達克指數開盤重挫逾600點，跌幅達2.36%；標準普爾500指數下跌1.42%，費城半導體指數更跌逾7%。晶片類股成為重災區，美光科技開盤跌逾11%，英特爾與美超微雙雙下跌超過7%，高通、超微及輝達也出現3%至8%不等的跌幅，台積電(2330)ADR約跌5%。 亞洲股市同樣劇烈震盪。南韓Kospi指數下跌910.71點，跌幅達9.99%，並一度觸發熔斷機制，SK海力士與三星電子雙雙重挫逾12%。日本日經225指數也下跌3.55%。 台灣股市方面，大盤早盤一度創下48,218點歷史新高，隨後受全球賣壓拖累由紅翻黑，終場下跌640.86點，收在47,100.65點，跌幅1.34%。權值股台積電(2330)盤中高見2,535元，終場回落至2,490元。記憶體族群如南亞科(2408)出現明顯跌勢；傳統產業台玻(1802)也遭外資調節，而重電大廠華城(1519)則因基本面消息受到市場關注。

地緣衝突與AI不確定性下，陶氏化學(DOW)為何受法人關注？

Pzena 投資管理公司公布今年第一季價值型投資策略報告，指出伊朗衝突帶動能源價格上漲，加上人工智慧領域仍有不確定性，使第一季股市面臨挑戰。雖然能源股推升價值型指數走高，但該公司投資組合單季下跌4.7%，落後羅素1000價值型指數2.1%的漲幅。 報告同時提到，市場波動反而可能為長線投資創造機會。其中，化學材料巨頭陶氏化學(DOW)受到特別關注。根據最新市場數據，截至第一季末，共有59家避險基金的投資組合持有陶氏化學(DOW)，較上一季的49家增加，顯示法人資金持續留意其在材料科學領域的長期潛力。 陶氏化學(DOW)是一家多元化全球化學品生產商，成立於2019年，為陶氏杜邦合併後分拆而來。公司主要生產聚乙烯、環氧乙烷與矽橡膠等產品，應用於消費與工業市場。最新交易日收盤價為30.79美元，下跌0.94美元，跌幅2.96%；成交量為13,107,304股，較前一日減少24.77%。目前市值約221.9億美元，近一個月股價下跌12.73%，但過去52週仍累積11.84%的漲幅。

IBM副主席Gary Cohn警示AI與能源撐盤：科技股過度建設風險升溫

IBM副主席Gary Cohn在CNBC專訪中表示，若投資人不再把人工智慧與能源交易納入考量，股市可能難以維持目前的增長動能。他認為，AI與能源已成為推動市場的重要力量，兩者的影響正愈來愈緊密。 Cohn同時提醒，科技巨頭正從過去的「輕資產」模式轉向「重資產」，並透過發債與發行新股來支應龐大的基礎建設投資。他質疑這種做法的合理性，因為企業除了承擔更高的債務成本，也可能面臨過度擴建、難以有效獲利的問題。 他並以2000年代初期的電信泡沫為例，指出當年許多公司投入大量資金鋪設光纖，最後卻未能充分變現，甚至被迫以折扣價格出售資產。基於這段歷史，他認為未來計算能力可能出現供給過剩，並逐步走向商品化，企業將更強調成本與供應商選擇。 儘管如此，Cohn也指出，科技巨頭仍可能持續增加資本支出，以維持競爭地位。整體來看，這番談話聚焦在AI、能源與科技基礎設施之間的結構性拉扯，也反映市場在創新與可持續性之間的平衡壓力。