紅海危機下船舶繞道好望角：如何改寫航運運力與運價行情？

紅海危機推升航運、半導體供給擴張，台股資金輪動怎麼看？

紅海危機帶動全球海運運價走高，SCFI連五漲、貨櫃航線全面上揚，台股盤面上航運股轉強，長榮一度拉升至155元並完成填息；同時，半導體與電腦週邊族群走弱，資金偏向航運與部分軟體、文創個股。 市場面上，本日台股開平走低，上漲家數784家、下跌家數820家，成交比重以半導體與電腦族群居前，但資金流向顯示航運、IC其他較受青睞，IC設計、IC代工、主機板、LED及光元件則偏向流出。溫熱水區估量比大於100%的個股共有23檔，盤勢仍以個別族群與個股表現為主。 新聞重點觀察聚焦在兩件事：其一，紅海危機使歐美線海運價格大漲，航商面臨船舶調度困難，航運題材短線熱度升溫；其二，SEMI報告指出今年全球半導體新晶圓廠投產數量創高，成熟製程產能擴張與降價競爭壓力，可能讓晶圓代工與相關供應鏈持續面臨價格與利用率變化。 整體來看，近期台股不是全面上漲，而是資金在不同題材間快速切換。大盤回檔時，強勢族群與個股仍有輪動表現，但波動也明顯放大，後續可持續觀察哪些族群能在盤勢震盪中維持相對強勢，以及哪些個股在下跌中出現異常買盤。

紅海危機推升通膨疑慮、外資賣超782億，台股跌破季線還能撿嗎？

紅海衝突影響降息預期，道瓊獨紅 昨(16)日Fed理事華勒(Christopher Waller)昨(16)日指出「Fed應當謹慎，若通膨沒有反彈，Fed 2024年適宜降息，但可以慢慢進入寬鬆貨幣政策。」由CME的FedWatch Tool來看，3月份降息預期機率回落至61.4%，續於6成上方等待利率會議給的方向，不過紅海危機延續，希臘貨船Zografia昨(16)日於紅海遇導彈襲擊，葉門胡塞承認對此船發動攻擊。英國石油巨頭殼牌(Shell)傳出無限期暫停所有經紅海的運輸。日本郵船、商船三井和川崎汽船等日本國內三大航運公司也定停止所有船舶穿越紅海。令市場仍擔憂運價居高不下可能影響通膨回落進展，昨(16)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.62%~+1.32%，其中道瓊獨紅。 Christopher Waller：「不宜倉促降息。」 昨(16)日美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得-43.7，低於市場預期的-5，與前值的-14.5， 就業指數錄得-6.9，高於前值的-8.4， 新訂單指數錄得-49.4，低於前值的-11.3， 物價取得指數錄得9.5，低於前值的11.5， 綜上來看，美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數數據表現大幅低於前值，為2020/05以來最差，但當時企業面臨的大環境為新冠疫情初步影響，雖然本月數據中，交貨時間繼續縮短，且庫存有小幅下降，只是，市場較為關注的新訂單指數錄得-49.4，同樣大幅低於前值，相對不利於製造業的前景預期， 紐約聯儲經濟研究顧問Richard Deitz表示：「紐約製造業活動繼2023/12大幅下滑後，2024/01大幅下滑。儘管總體指數近幾個月來一直在波動，但這種大幅下降表明，1月份對紐約製造業來說是艱難的一個月，就業和工作時間也在減少。目前還不清楚是什麼導致當前市場情緒崩潰，尤其是在長期情緒有所改善的情況下。數據中較樂觀的分項是未來六個月展望指數，從+12.1升至+18.8，爲2023/10以來的最高水平。」 而回顧過往提及經濟數據的情形，數據表現有撐時，市場目光容易預期Fed重點可能回歸通膨尚未實現Fed回落至2%目標的事實，進而削減降息預期情緒，反而在經濟數據表現不佳時，會相對強化Fed或有可能考量經濟動能，相對利好降息預期，只是，本次製造業大幅下滑，但美元指數多方並未遭削弱，反而受到Fed理事華勒(Christopher Waller)「不宜倉促降息，但可以慢慢進入寬鬆貨幣政策。」的角度帶動走強，昨(16)日長紅大漲0.73%，上探年線，主因全球製造業疲軟的事實持續反應，而美國經濟對比英、歐來的更為健全，在明顯衰退風險出現之前，Fed在貨幣政策上所擁有的彈性空間，要比英、歐央行來的大，短線聚焦Fed將於01/24利率會議給予的風向球。 失業率攀高，英鎊失守月線 昨(16)日英國12月失業率錄得4.01%，高於前值的4.00%， 英國12月失業金申請人數錄得1.17萬人，高於前值的0.06萬人， 英國11月三個月包括紅利的平均薪資年率錄得6.5%，低於市場預期的6.80%，與前值的7.20%， 英國11月三個月剔除紅利的平均薪資年率錄得6.6%，符合市場預期，低於前值的7.20%， 過往提及英國，經濟動向主要有「經濟復甦動能不足，通膨對比央行2%目標仍然高企」，雖然英國11月三個月剔除紅利、包括紅利的平均薪資年率表現低於前值，有利削減過往罷工對通膨帶來的觀望，加上本次英國12月失業率、失業金申請人數表現雙雙高於前值，且失業金人數連續4個月走揚，延續經濟面疲軟態勢，相對利好英國央行(BOE)在未來幾個月的利率會議上，採取降息的預期， 此外，畢馬威英國經濟學家Yael Selfin表示：「薪資增速明顯放緩，緩解英國央行(BOE)對潛在工資-物價螺旋上升的擔憂，通膨可能會下降更快。職位空缺預計也將進一步下降。將可能加強2024晚些時候降息的理由。」 英國國家統計局經濟統計主任Liz McKeown則表示：「雖然以現金計算的薪資年增長率仍然很高，但我們繼續看到工資壓力可能整體上有所緩解的跡象。通膨仍在以更快的速度下降，實際收入繼續增長。」 而就Bloomberg昨(16)日公佈的調查顯示，現階段經濟學家預計2Q24的通膨率，將從1Q24的3.6%降至2.1%，價格壓力降溫，將促使英國央行(BOE)在2Q24首次降息，昨(16)日美元指數長紅上探月線的背景下，英鎊/美元終場收跌0.74%，長黑跌破月線，宜留意回測季線風險。。 歐洲央行(ECB)官員一致認同「應避免過早降息。」 昨(16)日德國12月CPI月率終值錄得0.1%，符合市場預期並持平前值， 德國12月CPI年率終值錄得3.7%，符合市場預期並持平前值， 德國12月調和CPI年率終值錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 德國12月調和CPI月率終值錄得3.8%，符合市場預期並持平前值， 德國1月ZEW經濟景氣指數錄得15.2，高於市場預期的12，與前值的12.8， 德國1月ZEW經濟現況指數錄得-77.3，低於市場預期的-77，與前值的-77.1， 歐元區1月ZEW經濟景氣指數錄得22.7，低於前值的23， 歐元區1月ZEW經濟現況指數錄得-59.3，高於前值的-62.7， 綜上來看，德國12月CPI相關數據的終值表現皆符合市場預期，並持平前值，德國1月ZEW經濟景氣指數高於預期與前值，並連升6個月，不過現況指數略低於預期與前值，反應現階段德國經濟在復甦動能仍相對不足，而從歐元區來看，歐元區1月ZEW經濟景氣指數低於前值，現況指數高於前值，表現分歧，但過往普遍預期難逃技術性衰退，令市場仍在等待經濟數據能否出現較為明顯的回溫態勢， 官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會成員兼法國央行行長維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)昨(16)日表示：「歐洲央行(ECB)已經在歐元區實現通貨緊縮，同時避免經濟衰退，昨(16)日公布的數據也顯示投資者對德國的信心，出現意外改善，不過對抗通膨尚未結束，考量降息仍過早，2024年可能開始降低借貸成本，但具體時間將取決於數據。」 歐洲央行(ECB)管委會委員韋利邁基(Tuomas Valimaki)也同樣給予「應避免過早降息」的立場，對比前(15)日歐洲央行(ECB)極鷹的奧地利央行行長羅伯特·霍爾茲曼(Robert Holzmann)「今年不能保證降息。」的發言立場，以及德國央行行長約阿希姆·納格爾(Joachim Nagel)「現在討論降息話題還為時過早。」的立場，方向相符， 國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁戈皮納特(Gita Gopinath)也於昨(16)日在達沃斯世界經濟論壇上表示「市場對央行將急速減息的押注是過早，打擊通脹的工作未完，歐美的就業市場仍然緊縮。」昨(16)日歐元/美元終場收跌0.68%，續往季線靠攏。 美元長紅，金市再失月線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響也續存，英、歐、美通膨距離2%仍有差距，央行利率現階段維持高檔，市場對於3月份降息預期，出現遞延，聚焦通膨數據後，1/24舉辦的利率會議風向，但2024降息年的主軸底定，不過在1H24的復甦腳步的看法，市場看法分歧，仍抱持審慎態度， 而經歷經濟數據公佈、官員談話後，市場普遍等待1月份的利率會議所給予的風向球，事件上，因伊朗支持的葉門什葉派叛軍「胡塞武裝組織」(Houthi)不斷襲擊商船，紅海危機持續發酵，日經新聞昨(16)日於報導中提及，日本郵船(NYK)、商船三井(MOL)、川崎汽船(K-Line)等日本3大航運商擴大停駛紅海的船隻對象、所有船隻將暫停行駛紅海。而繞道好望角所需的航行天數，對比紅海航線，將增加約20天，將導致運輸效率下滑、運費揚升等情況出現，也令通膨能否維持預期回落速度，出現較明顯的不確定因素， 不過，如昨(16)日所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，於2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，雖然短線上，市場等待01/24利率會議所給予的風向球，美元指數月線有守後長紅上探年線，昨(16)日金市也有所回檔，黃金/美元終場收跌1.28%，以2,028.47美元/盎司作收，技術面失守月線，維持「站穩月線可留意切入時機，但同樣應留意，2023/12/04長黑上影線壓力待消化，追價仍有遭壓回風險，布局可暫以月線為守。」的既有看法。 等待中國GDP數據，美、布油多空續爭月線 油市上，中期供給面部分，OPEC+ 11/30會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮， 事件上，因中國經濟進入通縮階段，且房地產情況也並未好轉，前日中國最大的民營房地產開發商「碧桂園」召開年度工作會議，包括董事長楊惠妍在內的高階主管都表示「2024挑戰只會有增無減，集團的工作重點是保交樓、保經營和保信用，預計房市仍在低點徘徊。」 且中國2023/07/01正式執行的新版《反間諜法》將原本的44條擴增為71條，對「間諜行為」的定義籠統，且效力溯及既往，範圍擴及所有個人、組織、企業，過去如發表過中共認為的敏感言論，一旦入境中國，都有可能觸犯《反間諜法》，在未經正當程序下即可能遭到中共逮捕或拘留。 加上美對中禁令延續，導致外資在2023出現加速撤離跡象，並不利中國1H24的就業復甦，這也令市場普遍對中國今(17)日將公布的GDP數據表現，普遍持保留態度，昨(16)日美油、布油分別收跌1.03%、0.73%，技術面續於月線攻防。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，維持「等待月線站穩再觀察介入」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Wells Fargo降評，Boeing摜破年線 S&P500 11大板塊跌10漲1，資訊科技板塊終場收漲0.25%，表現較穩，能源、材料2大板塊終場分別收跌2.38%、1.15%，表現較弱。成分股中AMD、Western Digital分別收漲8.31%、4.45%，表現最佳，Boeing、First Solar終場分別收跌7.89%、7.07%，表現最弱。尖牙股全數收跌，Meta跌幅1.88%，Amazon跌幅0.94%，Netflix跌幅2.22%，Apple跌幅1.23%，Alphabet跌幅0.11%。 道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、Verizon Communications終場分別收漲2.99%、1.89%，表現較佳。Boeing、Nike終場分別收跌7.89%、3.18%，表現最弱。費半成分股漲跌各半，AMD、Coherent終場分別收漲8.31%、8.17%，表現較佳。Wolfspeed、GlobalFoundries終場分別收跌3.34%、3.10%，表現較弱。 值得留意的是，先前1/7提及Boeing主要受到Boeing 737 MAX 9機身脫落，導致夜盤重挫7.95%，也拖累美股道瓊、S&P500等指數的上攻氣勢，而上週日(14)晚間，全日空(ANA)一架Boeing 777客機，在美國芝加哥奧黑爾國際機場與一架達美航空(Delta Air Lines)的Boeing 717客機擦撞， 對此事件，美國聯邦航空管理局(FAA)發言人，在聲明中指出，全日空(ANA Holdings)一架航班在滑行準備起飛時，左機翼與達美航空（Delta Air Lines）班機的機尾穩定器擦撞。沒有人員傷亡，事件發生在「不受空中交通管制」的區域。 雖然本次並無造成傷亡，但美國聯邦航空管理局(FAA)表示將調查本起事件，Boeing發言人則表示「將聽取美國聯邦航空管理局(FAA)和相關航空公司的意見。」 只是中國南方航空公司計畫對Boeing 737 Max飛機進行更多檢查，並不利於Boeing中國市場的交機進度，加上Boeing 737 MAX 9機身脫落事件，導致美國聯邦航空管理局(FAA)於1/6要求所有美國航空公司都需停飛相關機型，直到完成安全調查後才能復飛， 昨(16)日Wells Fargo分析師Matthew Akers以「不確定復飛日期，可能影響2024交機目標」為由將Boeing評等由「加碼」下調至「符合大盤」，目標價則由280美元調降至225元，看法與先前提及事件影響的短結方向吻合。昨(16)日股價向下跳空重挫7.89%，摜破所有均線。 外資賣超782億，擠進歷史前三 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-699.05億元 外資：-782.22億元 投信：+68.32億元 緯軟(4953)連續第3年全年營收雙位數成長 IT服務商緯軟(4953)12月合併營收8.44億，月增2.8%，年增19.2%，連續5個月創單月新高；4Q23單季營收24.4億，季增9.8%，年增16.6%，同創單季新高；2023全年營收達88.4億，年增11.2%，為連續第3年雙位數成長。 緯軟(4953)表示，2023年主要受惠互聯網和智慧汽車兩大主力客群挹注營收動能，尤其在中國互聯網產業耕耘數年，目前已是多家龍頭企業的主要供應商之一；而智慧汽車市場蓬勃發展，相關智能商機將持續熱絡。 預期2024互聯網客戶及智慧汽車產業仍將是營收增長的核心，AI對軟硬體產業都有強勁推升力道，AI PC並先從軟體作業系統、應用推進，對軟體產業有益，今年會持續搶攻AI及雲端商機，看好AI具長期成長動能。今(17)日股價終場收漲0.74%，未受大盤修正影響。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) GLP-1 Q1台灣上市，大江(8436)土洋連2買 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，費半昨(16)日順利搶上月線，那指、S&P500續於月線有守，只是，道瓊在Boeing的拖累下，技術面失守月線，於電子整體來看，也延續「費半如月線有守，降低回測季線風險，有利多方延續反彈攻高力道。」的看法，亞股部分，韓股今(17)日開高翻黑失守季線後跌幅擴大，如3日為能收復季線，應留意技術面格局由震盪轉向弱勢所帶來的觀望，日經今(17)日開高翻黑回測5日線，維持「站穩01/12多方缺口有利續強」看法，也因此，失守01/12缺口未能搶回時，宜留意熄火修正乖離風險，台股部分，今(17)日加權終場收跌185.08點，OTC櫃買指數收跌1.55%，分別失守季線、月線，其中OTC櫃買指數再度跌破12/21前低(頸線)，如進一步失守季線加深搶回難度，需留意強漲高融資破線股可能有急跌風險，維持「加權搶回月線前，仍宜維持倉位水平，並持續嚴守停損紀律。」的看法。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

紅海亞丁灣又爆攻擊事件，全球航運風險再升溫，相關航運股還能抱嗎？

一艘荷蘭籍貨船在亞丁灣遭到爆炸裝置攻擊，造成兩名船員受傷，目前正在接受醫療救治。 一艘荷蘭旗幟的貨船 Minervagracht 日前在葉門近海的亞丁灣遭遇爆炸裝置攻擊，引發大火並導致兩名船員受傷。根據船舶營運商 Spliethoff 的報導，受傷的船員目前已獲得醫療照護，而其他船員則被轉移至附近的其他船隻以確保安全。 此次事件由英國海事貿易作業中心首次通報，他們負責監測對商船的威脅。海軍官員也正協助處理持續燃燒的火勢。Minervagracht 是一艘 2011 年建造的普通貨船，能容納約 700 個集裝箱，最後一次訊號來自吉布地，時間為 9 月 26 日。 這次襲擊發生在葉門胡塞叛軍持續針對紅海及亞丁灣商業船隻的背景下，自 2023 年以來該組織曾多次進行攻擊。儘管最近攻擊頻率有所減少，但今年早些時候他們曾沉沒兩艘貨船，迫使全球航運交通改道非洲。法國海軍上週表示，該船可能是受到導彈攻擊，儘管其與以色列沒有明顯聯繫。此事件再次凸顯了該地區的安全風險和不穩定性。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

紅海危機推升通膨疑慮、台股跌近200點：加權未站回月線，持股現在該砍還是續抱？

昨(16)日Fed理事華勒 (Christopher Waller)指出「Fed應當謹慎，若通膨沒有反彈，Fed 2024年適宜降息，但可以慢慢進入寬鬆貨幣政策。」由CME的FedWatch Tool來看，3月份降息預期機率回落至61.4%，續於6成上方等待利率會議給的方向，不過紅海危機延續，希臘貨船Zografia昨(16)日於紅海遇導彈襲擊，葉門胡塞承認對此船發動攻擊。英國石油巨頭殼牌(Shell)傳出無限期暫停所有經紅海的運輸。日本郵船、商船三井和川崎汽船等日本國內三大航運公司也停止所有船舶穿越紅海。令市場仍擔憂運價居高不下可能影響通膨回落進展，昨(16)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.62%~+1.32%，其中道瓊獨紅。 回觀台股，由資金面來看，昨(16)日美元指數終場收漲0.73%，多方續於月線有守後，長紅上探年線，維持「失守月線前尚不利新台幣多方」的看法，而市場關注的台積電ADR，昨(16)日終場收漲0.42%，技術面延續月線、12/20前低之間震盪腳步，維持「搶回月線前，相對不利加權多方」的看法。 美股主指部分，技術面上，費半昨(16)日順利搶上月線，那指、S&P500續於月線有守，只是，道瓊在Boeing的拖累下，技術面失守月線。於電子整體來看，也延續「費半如月線有守，降低回測季線風險，有利多方延續反彈攻高力道。」的看法。亞股部分，韓股今(17)日開高翻黑後失守季線，如終場未能收於季線上，應留意震盪格局轉向弱勢格局所帶來的觀望；日經今(17)日開高續創波段高，維持「站穩01/12多方缺口有利續強」看法。在韓股震盪、日經強多格局仍存的背景下，有利加權多方。 台股部分，昨(16)日加權終場收跌199.95點，OTC櫃買指數收跌0.36%，櫃買搶回月線，站穩有利緩解失守12/21前低(頸線)的觀望，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群、修正後的AI族群輪動，但於加權搶回月線前，仍宜維持倉位水平，並持續嚴守停損紀律。 前一交易日台股晚報 → https://cmy.tw/00AtTm 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

萬海(2615)估值約50元？營收腰斬、運費飆漲下還撿得起嗎

🍄🍄🍄 台股上市股票上週漲幅第5名--- 萬海(2615) 1.基本資料： （1）產業：航運類股。 （2）資本額：280.6億。 （3）股東結構：公營0.42%、外資41.94%、本國金融機構1.44%，公司法人26.59。 （4）績優股：1995年上市（櫃）以來只有1年虧錢。 2.股利： （1）近10年每年都配發股利，今年配發現金股利5元，殖利率8.58%，盈餘分配率15.1%。 （2）7月3日除息交易日，7月25日股利發放日。 3.經營績效： （1）11月份營收86.18億，年增率-33.6%，月增率 5.47%。 （2）今年1至11月累計營收918.6億，累計年增率 -62.9%，今年營收嚴重衰退。 （3）今年前3季EPS -0.68元，較去年同期減少33.86元，獲利嚴重衰退。 （4）個人預測今年EPS大約0.5元，股票大約50元的價值。 4.股價： （1）今年股價最高點：3月10日的83.1元。 （2）歷史股價最高點：2021年7月的353元。 尚未解鎖

長榮(2603)、陽明(2609)殖利率逾12%，6/15起加收燃油附加費，現在還能逢低撿嗎？

SCFI最新報價來到4208.01點，周漲幅0.8%。其中北美線的運輸需求穩定，運價高檔震盪，美西航線-0.8%、美東-2.6%，歐洲運價-0.2%、地中海-0.3%。其餘航線需求持續回溫，為最近2週運價反彈的主要驅動力，其中波斯灣+10.8%、奧新+0.7%、南美+3.3%，整體海運需求持續恢復。 萬海(2615)上週四(6/2)法說會上提到中國復工後有利於需求反彈，加上全球持續塞港、美西碼頭談判存在變數的情況下，預期海運供不應求的情況將持續，目前各地區的裝載需求殷切，加上高租金、高油價，墊高營運成本，萬海預估運價滑落機會不高。目前各大航商普遍看好6月運價回升，其中長榮(2603)、陽明(2609)、中遠、韓新、ONE等航商，預計6/15起加收燃油附加費(GRI)，每40呎貨櫃加收1000美元，7月後也有漲價的計劃。在北美線長約的生效下，持續看好長榮、陽明2022年獲利維持成長，目前股價淨值比分別落在1.3、1.2倍，評價具有吸引力，兩者殖利率分別高達12.5%、15.8%，建議可以逢低布局。此外最近區域航線運價持續反彈，另可留意萬海具有運價題材。

長榮(2603)約202元、營收轉弱但SCFI反彈帶動第三季運價？現在還能買嗎

SCFI指數截至上周收在1890.7點，周漲1.9%，美東線漲4.8%、美西線漲8.1%，歐洲線跌6.2%。法人機構持續看好長榮(2603)等海運股近期營運表現，受惠地緣政治風險及燃油成本因素，有利遠洋線第三季旺季運價。長榮安裝脫硫器比例較高，在高油價環境下燃油成本衝擊相對較小。分析師指出，荷莫茲海峽開放不確定性及紅海復航機率低，航商穩價意願增強，市場運力有限將支撐運價走勢。 SCFI運價動向細節 SCFI指數反映國際海運市場運價，上周美西線運價漲8.1%，顯示需求回溫跡象。歐洲線雖周跌6.2%，但整體指數仍上漲1.9%。法人指出，進入美國線合約談判期，政治地緣風險及燃油成本上升，將促使航商維持運價穩定。紅海復航無望，潛在釋出運力有限，有利第三季遠洋線運價表現。長榮作為全球第七大貨櫃航運公司，業務涵蓋船舶運送及船務代理，將受此市場動態影響。 法人與市場反應 法人機構對長榮(2603)及陽明海運(2609)等海運股表達正面觀點，預期近期營運將受益運價反彈。儘管美伊停火談判進行，以伊關係未緩解，荷莫茲海峽不確定性持續。油價近期回落，新加坡低硫油約860至870美元/噸，戰前約500美元，戰後一度達1120美元。以低硫油漲100美元估算，美西線每40呎櫃燃油成本漲100美元，歐洲線漲50美元，目前運價水準尚無虧損風險。長榮脫硫器安裝較早，比例高，燃油成本壓力相對輕。 後續關鍵觀察 五月進入需求旺季，燃油成本轉嫁風險有限，需追蹤紅海及荷莫茲海峽最新發展。美國線合約談判進展及運力釋出情況，將影響第三季運價走勢。市場潛在風險包括地緣政治變化及油價波動，投資人可留意SCFI指數及航商公告。長榮營運表現將視國際航線供需平衡而定。 長榮(2603)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 長榮(2603)為航運業全球第七大貨櫃航運，台灣龍頭，總市值4384.1億元，本益比9.8，稅後權益報酬率7.9%。營業項目包括船舶運送業、船務代理業、貨櫃集散站經營業等。2026年月營收表現：3月27522.16百萬元，月增1.41%、年減17.82%，創2個月新高；2月27138.74百萬元，月減14.92%、年減20.72%；1月31898.63百萬元，月增3.88%、年減24.5%，創5個月新高。近期營收趨緩，年成長負值，顯示表現轉弱，後續需關注是否好轉。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超動向：4月10日外資買超574張、投信賣超172張、自營商買超97張，合計買超499張，收盤202.50元；4月9日外資買超1824張、投信賣超574張、自營商買超97張，合計買超1346張，收盤203.00元；4月8日外資賣超5291張、投信賣超259張、自營商買超197張，合計賣超5353張，收盤202.00元。近5日主力買賣超-0.4%、近20日6.4%，買賣家數差-8，顯示主力動向分歧，散戶參與度穩定。官股持股比率約2.83%，庫存61173張。法人趨勢顯示外資主導買賣，集中度維持中性。 技術面重點 截至2026年4月10日，長榮(2603)收盤202.50元，日漲跌視資料調整。近期60交易日區間高點約249.00元(20250529)、低點約150.50元(20240131)，目前價位位於中段。短中期趨勢：假設MA5約203元、MA10約205元、MA20約208元、MA60約195元，收盤低於MA5/10/20、高於MA60，顯示短線壓力、中線支撐。量價關係：4月10日成交量未列，但近5日均量較20日均量低，量能縮減；近20日高低約199.50-218.50元為關鍵支撐壓力。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 總結 長榮(2603)受SCFI反彈及地緣因素影響，法人看好第三季運價潛力，脫硫器優勢緩解油價壓力。近期營收年減、法人買賣分歧、技術面短壓中撐。投資人可留意SCFI指數、油價走勢及航線合約進展，潛在風險包括地緣不確定性及需求波動。

長榮(2603)營收下滑、運價與燃油成本拉扯：這波海運行情撐得住多久？

2026-04-08 16:00 SCFI指數最新動向 SCFI指數截至上周收在1,854.96點，較前一周上漲1.54%，其中美東線周漲2.76%、美西線周漲0.3%、歐洲線運價下跌3.11%。分析師指出，紅海危機再起降低航商復航意願，有利支撐歐洲線運價走勢。法人機構維持長榮(2603)及陽明等海運股買進評等，反映國際海運市場費率動向對長榮營運的正面影響。 市場供需預測 展望2026年，國際研究機構預測貨櫃海運市場運力供給年增幅將由2025年的7%下滑至3.1%，需求年增幅由2025年的6%下滑至2.2%，供過於求幅度有望較2025年舒緩。隨時序進入美國線合約談判期間，政治地緣風險加上燃油成本推升，航商穩價意願將逐趨積極。目前市場船舶閒置率低於1%，紅海復航無望等因素，有利第3季旺季運價走勢。這些變化對長榮(2603)作為全球第七大貨櫃航運公司的營運構成產業層面支持。 燃油成本影響 中東戰事導致船用燃料價格大幅攀升，以新加坡低硫油而言，戰爭前約每噸500美元，戰爭後一度上漲至1,120美元，3月下旬回落至834美元，近期來到近880美元。若低硫油價格漲價100美元，美西線每個40呎櫃燃油成本上漲100美元，歐洲線約上漲50美元。待5月進入需求旺季，以目前市場潛在運力有限情況下，燃油成本無法完全轉嫁的風險相對有限。此因素考量下，法人對長榮(2603)維持買進評等。 後續觀察重點 投資人可關注美國線合約談判進展、地緣政治風險演變及紅海危機持續影響。船舶閒置率及旺季運價走勢為關鍵指標。燃油價格波動及供需平衡變化，將決定海運股如長榮(2603)的產業環境穩定性。追蹤這些要素有助了解市場對長榮營運的潛在影響。 長榮(2603)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 長榮(2603)為全球第七大貨櫃航運，台灣龍頭，總市值4373.3億，屬航運業，主要營業項目包括船舶運送業、船務代理業、貨櫃集散站經營業等，本益比9.7，稅後權益報酬率7.9%。近期月營收表現疲弱，202602單月合併營收27138.74百萬元，月變動-14.92%、年成長-20.72%；202601為31898.63百萬元，年成長-24.5%；202512為30705.79百萬元，年成長-19.6%；202511為27633.18百萬元，年成長-23.44%；202510為27330.02百萬元，年成長-34.19%。營收衰退趨勢顯著，後續需觀察是否好轉。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動態多變，20260407外資買超401、投信賣超57、自營商買超236，合計買超580，收盤價203.00；20260402外資賣超627、投信賣超14、自營商買超347，合計賣超294，收盤價202.50；20260401外資買超1669、投信買超1001、自營商買超263，合計買超2932，收盤價204.50。官股持股比率維持約2.74%。主力買賣超方面，20260407買超725，買賣家數差-20，近5日主力買賣超4.8%、近20日7.4%；20260402買超220，買賣家數差77，近5日-2.2%、近20日7.5%。法人趨勢顯示買盤偶有回溫，散戶動向分散，集中度變化有限。 技術面重點 截至20260226，長榮(2603)收盤197.00，漲2.60%，開盤194.00、最高197.50、最低194.00、成交量25373張。短中期趨勢顯示，近期價格位於MA5上方但MA20下方，呈現整理格局。近20日均量約15000張，當日量能高於均量，近5日均量較20日均量增加約10%。關鍵價位方面，近60日區間高點249.00、低點44.20，近20日高點218.50、低點179.50，提供支撐壓力參考。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇價格波動。 總結 SCFI指數上漲及供需預測舒緩為長榮(2603)帶來產業支持，燃油成本上升需留意轉嫁效果。近期營收衰退、法人買賣動態及技術整理格局，投資人可追蹤旺季運價、合約談判及地緣風險，以評估後續市場變化。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

SCFI連15周重挫、美西跌破3,000美元，長榮(2603)EPS 60元還能撿嗎？

貨櫃運價連15黑，主要航線美西跌破3,000美元 鉅亨網： 貨櫃海運市況未見起色，上海出口集裝箱運價指數 (SCFI) 今 (23) 日公告最新指數，下跌 240.61 點或 10.4% 來到 2072.04 點，連 15 周走跌，主要航線運價，美西、歐洲航線運價均跌超過 1 成，其中美西線更跌破 3,000 美元。 評論： 最新一期SCFI指數下跌10.4%，其中美西-12%，美東-8.9%，歐洲-10.8%，地中海-14%，受經濟放緩、通膨打壓消費，運價加速下跌。 自長榮減資新股上市後，股價走弱，顯示目前市場對於減資案的態度仍偏保守。由於海運缺櫃問題緩解，航商在運費上的談判籌碼不如以往，未來也可能對2022上半年已簽訂的長約價格造成壓力，下半年面臨消費動能放緩，北美零售商專注庫存去化的情況下，預期運價較難有所表現。 展望2023年，因為前兩年航商大舉訂購新貨櫃船，2023~2024年後這些新船下水也將加大海運市場的競爭，近期三大海運研究機構 Drewry、Alphaliner以及Clarksons均預估2023年艙位供給成長率將會遠高於需求。市場預估長榮2022年EPS 60元，在產業景氣尚未落底，且技術面沒出現止跌跡象時，建議觀望。 延伸閱讀 【台股研究報告】榮運(2607)前8月營收已超越去年水準，坐擁集團經營權之爭、電商旺季題材 【台股研究報告】解封題材發威，長榮航(2618)受投信、外資青睞，股價創波段新高

長榮(2603)、陽明(2609) 淨值比1字頭、殖利率逾12%，SCFI4175點海運落底還能逢低撿嗎？

SCFI最新報價來到4175.35點，周漲幅0.3%。隨著中國港口營運持續恢復，業界預期6月後可望恢復正常生產，上週北美線的運輸需求穩定，美西航線-1.4%、美東-0.5%，歐洲運價+0.1%、地中海-0.4%。其餘航線需求持續回溫，其中波斯灣+6.8%、奧新+0.9%、南美+ 2.8%，整體海運需求穩健。 近期海運股東會連發，目前公司多對於未來景氣釋出樂觀展望，今日關注長榮(2603)股東會，另外須留意國際碼頭和倉庫聯盟（ILWU）要求與資方代表太平洋海事協會(PMA)的談判，在7月合約即將到期下，目前談判進度仍不明朗，看好中國復工後可望帶動運價落底走揚，以及北美線長約價格倍增下，有利於長榮、陽明(2609)2022年獲利維持成長，目前股價淨值比分別落在1.3、1.2倍，評價具有吸引力，兩者殖利率分別高達12.5%、15.6%，建議可以逢低布局。