Computex展前題材提前發酵，對電競與AI PC供應鏈有何影響?

系微(6231)AI PC營收創高，伺服器業務還有多少成長空間？

系微(6231)為消費型與伺服器 BIOS 廠商，主要開發筆記型電腦與資訊家電的基本輸出入軟體。公司受惠 AI PC 相關業務帶動，6 月營收達 1.84 億元，創歷史新高，月增 80.36%，年增 38.92%，也推升第 2 季與上半年業績同步走高。公司預期全年營運將持續成長，並看好筆電業務回升與新世代 AI PC 推出帶來的後續動能。總經理莊鈴文指出，系微在伺服器市場的份額仍有提升空間，今年伺服器業績可望優於去年。市場反映方面，系微股價 7/10 報 523 元，近五日漲幅 8.93%，三大法人合計買超 376.185 張，其中外資買超 405.7 張、投信買超 24 張，自營商賣超 53.515 張。

HBM 類股回落、先進封裝撐盤：高估值個股先調節，市場在看什麼？

HBM 族群今天走弱，類股下跌 2.44%。大盤翻落，加上部分科技股獲利了結，市場先對高估值個股進行調節，創意跌幅超過 3%，讓族群短線氣勢轉弱。這種盤面很常見，股價先反映資金態度，後面才回頭檢查訂單與獲利能否跟上。 創意（3443）跌逾 3%，代表性個股先承壓，族群追價意願也同步降溫。HBM 概念股前段時間漲多，今天進入高檔震盪，資金轉向更保守的節奏，短線很難期待全面性續攻。 不過，供應鏈內部仍有相對抗跌的公司。受惠於先進封裝需求持續擴增，設備廠志聖（2467）逆勢上漲逾 1.6%，力成（6239）與至上（8112）也守在紅盤之上，顯示市場資金開始做個股篩選。 這一段盤勢透露的訊息很直接，買盤沒有全面撤出半導體鏈，而是往具備實質訂單支撐的環節集中。對 HBM 題材來說，封裝、封測與通路的表現，通常比單純的高檔漲幅更能反映資金是否願意延續關注。 短線觀察重點放在法人籌碼與營收貢獻。從技術面看，HBM 概念股近期漲多後進入修正區間，族群內部走勢也開始分歧。這種時候，單看一天股價很容易失真，後續更重要的是法人籌碼有沒有鬆動，以及賣壓是否擴散到更多成分股。 接下來可先留意兩件事：第一，法人是否持續站在買方，至少守住先前拉抬的核心持股。第二，設備與封測廠的營收貢獻能否持續放大，因為這會決定 HBM 題材從情緒交易，走向基本面驗證的速度。若後續仍只有少數高價股領先，族群就會維持高檔震盪；若訂單與營收開始跟上，市場才有條件重新評價。

法人買超主動式ETF升溫，00403A與00406A籌碼分歧怎麼看？

2026/10/01 ETF 三大法人籌碼呈現買賣並存。三大法人合計買超最多的是主動統一升級50（00403A），達 153,434 張；賣超最多的是主動中信台灣收益（00406A），達 157,967 張。整體合計為賣超 100,328 張。 三大法人合計買超前十名中，主動式 ETF 佔多數，包括主動統一台股增長（00981A）、主動復華未來50（00991A）、主動凱基台灣（00407A）、主動統一全球創新（00988A）等。高股息與市值型標的則分歧較大，像群益台灣精選高息（00919）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、元大台灣50（0050）都落在賣超名單。 外資方面，買超前二名同樣是主動統一升級50（00403A）與主動統一台股增長（00981A），自營商也延續對主動式 ETF 的偏好。投信買超則相對有限，僅見元大高股息（0056）與元大台灣50（0050）小幅買超，且今日無賣超。 從整體結構看，主動式 ETF 成為今日法人資金的主要集中方向，而高股息與部分大型市值型 ETF 則出現較明顯的賣壓。這種分歧反映出不同資金對成分選股策略、配息屬性與市場主題的配置差異。

三大法人買賣超分歧，主動式ETF成今日焦點

2026/10/01 的 ETF 三大法人籌碼呈現買賣並存。三大法人合計買超最多的是主動統一升級50（00403A），達 153,434 張；合計賣超最多的是主動中信台灣收益（00406A），達 157,967 張，整體合計為 -100,328 張。 從排行來看，三大法人合計買超前幾名幾乎由主動式ETF包辦，包括主動統一升級50（00403A）、主動統一台股增長（00981A）、主動復華未來50（00991A）等；賣超方面則以主動中信台灣收益（00406A）、群益台灣精選高息（00919）、凱基台灣TOP50（009816）較為明顯。 分法人觀察，外資與自營商同時買超主動統一升級50（00403A），外資買超 74,269 張、自營商買超 79,165 張，顯示該檔在今日法人籌碼中相對集中。投信方面則僅見元大高股息（0056）與元大台灣50（0050）小幅買超，今日沒有賣超。 整體來看，今日 ETF 法人籌碼的核心特徵是主動式ETF買盤明顯，且多檔高股息與市值型ETF出現賣壓，形成明確的分歧格局。

軍工族群回檔2.97%：權值回吐，資金轉向電源與航太零組件

今天台股軍工類股整體下挫2.97%。盤面上，致茂重挫近5%，中鋼、IET-KY、全訊也多數走弱，權值與高價指標同步承壓，短線獲利了結賣壓浮上檯面。大盤修正時，追價意願也跟著收斂，族群走勢呈現明顯回吐。 族群裡仍有逆勢亮點。博大上漲逾7%，長榮航太、神基、漢翔也維持微幅紅盤，顯示資金並未全面撤離，而是轉向挑選具實質訂單與基本面支撐的標的。防禦力較強的個股先獲得青睞，市場重心開始分化。 從短線來看，軍工股較像急漲後的整理。高低價差拉開，籌碼也變得較凌亂，追高風險升高。後續可觀察法人籌碼是否鬆動、量能能否縮到穩定區間，以及長線國防預算、民航機維修兩條支撐線是否延續。量縮止穩與法人態度，將是下一段行情能否接上的關鍵。

界霖(5285)走強站上關鍵均線，AI伺服器與車用SiC需求延續如何影響評價？

界霖(5285)盤中報價94.2元，漲幅約4.55%，股價走強，市場焦點集中在AI伺服器與車用功率半導體相關導線架需求延續，以及近期產品價格調整對營運的影響。文中提到，Clip高階封裝導線架在AI伺服器與車用SiC功率元件的導入放量，搭配訂單能見度延伸至2027年，成為盤中討論主軸；產品組合優化與毛利結構調整則為輔助因素。 估值方面，4家機構預估界霖今年每股賺4.88元，較去年成長約218.95%。以今年預估獲利來看，現階段股價反映的是獲利快速成長下的前瞻本益比水準。 技術面上，界霖近期維持在月線與季線之上，週線雖有修正，但中期結構仍偏多，MACD位於零軸上方、週KD向上，顯示中期多方格局仍在，短線則偏向震盪整理。籌碼面部分，近20日主力買賣超占比多在正值附近，顯示中期介入力道仍有支撐；三大法人則呈現外資買賣交錯、自營偏買超，使股價能維持在外資成本線之上。 公司基本面方面，界霖屬於半導體導線架製造商，主力產品包括導線架、模具及其他相關零組件，主要應用於功率半導體、高階散熱及車用SiC逆變器等領域。產業端受電動車與AI資料中心需求推升，高階導線架朝厚銅、雙面散熱及Clip結構升級，帶動用量與單價同步上行。營收方面，近期月營收連續年增，4月與7月先後創歷史新高，顯示基本面動能穩定；8月雖月減但年增仍接近兩成，成長軌道持續。後續可留意AI伺服器與車用SiC導線架出貨規模擴大進度、產品漲價效益自下半年起的反映，以及高階Clip封裝在國際IDM客戶的滲透速度。

界霖(5285)盤中走強，AI伺服器與車用SiC導線架需求延續受關注

界霖(5285)今日盤中報價94.2元，漲幅約4.55%，股價走強，盤面焦點集中在AI伺服器與車用功率半導體相關導線架需求延續，以及公司近期產品價格調整帶來的營運想像。市場關注Clip高階封裝導線架在AI伺服器與車用SiC功率元件導入放量，搭配訂單能見度延伸至2027年，成為盤中討論主軸，產品組合優化與毛利結構調整則居於輔助位置。估值部分，4家機構預估今年每股賺4.88元，較去年成長約218.95%。用今年預估獲利來看，目前股價反映的是這一輪獲利快速成長下的前瞻本益比水準。 技術面來看，股價近期維持在月線與季線之上，週線雖有修正但中期結構仍偏多，MACD站在零軸上方、週KD向上，顯示中期多方格局尚在，短線則偏向震盪整理。主力籌碼方面，近20日主力買賣超占比多在正值附近，顯示中期介入力道仍有支撐，三大法人則呈現外資買賣交錯，自營偏買超，使股價能維持在外資成本線之上。後續留意股價能否續守月線與季線之上，同時搭配主力近5日買賣超方向，作為短線攻守變化的觀察重點。 界霖為電子–半導體族群中的半導體導線架製造商，主力產品包括導線架、模具及其他相關零組件，主要切入功率半導體、高階散熱及車用SiC逆變器等應用。產業端受電動車與AI資料中心需求推升，高階導線架朝厚銅、雙面散熱及Clip結構升級，導線架與散熱零組件用量與單價同步上行。營收方面，近期月營收連續呈現年增，4月與7月先後創歷史新高，顯示基本面動能穩定，8月雖月減但年增仍接近兩成，延續成長軌道。後續觀察重點在AI伺服器與車用SiC導線架出貨規模擴大進度、產品漲價效益自下半年起的反映，以及高階Clip封裝在國際IDM客戶的滲透速度。

嘉澤(3533)高檔續強，伺服器題材與新產品動能受關注

嘉澤(3533)盤中報價1865元，漲幅約5.37%，股價維持高檔走強，成為電子零組件族群焦點之一。市場關注主軸落在伺服器CPU插槽與新平台升級題材，加上SOCAMM記憶體模組與水冷快接頭UQD量產後出貨放大，帶動伺服器營收比重持續上升。近封裝光學NPO Socket開發進度順利，預計明年下半年量產，被視為中長期成長動能的輔助支撐。19家機構預估今年每股賺83.66元，較去年成長約19.22%；18家預估明年再成長37.4%到114.96元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於約16.23倍的前瞻本益比。 技術面來看，嘉澤股價目前站在週線、月線及50日均線之上，短中期趨勢偏多，MACD位於零軸上方，RSI與日、週KD同步向上，股價貼近布林通道上緣，顯示動能維持偏強格局。近期成交量曾放大至逾千張水準，量價配合良好，有利多方延續攻勢。籌碼面方面，前一交易日三大法人合計小幅買超，投信連續兩日偏向買方，加上官股持股比率維持在約6%附近，顯示法人與公股對股價有一定支撐。主力籌碼近20日雖仍呈小幅賣超比例，但近期單日買賣超已有轉為偏多跡象，短線主力調節壓力略為緩和。後續可觀察量能是否維持在相對高檔，以及法人買盤是否延續，作為股價能否續強的關鍵指標。 嘉澤為電子零組件族群中全球前三大的CPU插槽製造廠，主要產品為伺服器與PC相關連接器，是x86伺服器平台升級與AI基礎建設中關鍵供應鏈之一。營收結構上，第二季伺服器占比逾五成，桌機與筆電為次要動能，策略客戶、車用與工控醫療提供分散應用；其中車用新機種持續量產，營收比重逐步抬升。月營收方面，今年4至8月年增皆維持在約9%至近20%區間，顯示基本面仍在穩健成長軌道，單月營收雖有月增月減震盪，但整體趨勢尚屬平穩。產業端，x86伺服器平台升級、AI推論與代理應用普及，推升CPU Socket與高階連接器需求，同時也帶來原物料成本、供應鏈短缺與PC終端疲弱等潛在壓力。後續觀察重點將落在英特爾與超微新平台量產節奏、SOCAMM與UQD產品滲透率，以及NPO Socket量產進度，這些都可能左右嘉澤的伺服器營收比重與中長期成長曲線。

瑞祺電通(6416)走強，資安與網通題材、營收成長與評價怎麼看？

瑞祺電通(6416)盤中走強，股價約120元、漲幅約4.8%，市場關注焦點落在網通資安設備龍頭定位、雲端與邊緣運算帶動的資安需求，以及近期營收成長帶來的中長期想像。 從估值來看，市場預估瑞祺電通今年每股賺6.5元、明年上看8.65元，若以明年預估獲利計算，前瞻本益比約13.87倍。技術面上，股價站穩月線與季線之上，周K與月K維持多頭排列，週期KD也向上，顯示中期趨勢偏多。籌碼面則可見近一個月主力買賣超比率維持正值，外資也有低檔買超累積持股的跡象。 公司業務方面，瑞祺電通主要聚焦電腦及週邊設備製造、資訊軟體服務與整合型網通資安方案，並結合母公司樺漢資源，受惠於全球網路安全與企業數位轉型需求。營收表現上，2026年8月單月營收年增109.34%，且創近兩個月新高，顯示專案與既有業務動能延續；今年6月也曾創歷史新高。後續觀察重點包括美系雲端服務客戶新商業模式的落地進度，以及Network Box切入全球MSSP與SOC訂閱服務的擴張節奏，這些都將影響後續營收成長與海外滲透率。

映泰(2399)走強站上多頭格局，AI PC與邊緣AI題材撐得住嗎？

映泰(2399)盤中報價來到51.2元，漲幅約4.6%，股價延續近期多頭格局，在二線主機板族群中表現偏強。市場關注焦點，主要落在公司積極布局AI PC與邊緣AI，並結合主機板、工業電腦與VGA顯示卡產品線，成為題材與基本面並行的個股之一。 從獲利預估來看，有機構估算映泰今年每股賺4.49元，若以此推算，當前股價對應今年前瞻本益比約在相對中性的水位。相較去年虧損，今年轉為獲利，確實是市場重新評價的重要背景。 技術面方面，映泰股價近期維持在周線、月線與季線之上，短中期均線結構偏多，日線呈現震盪盤堅。MACD高於零軸，日、週、月KD與RSI同步向上，價位接近布林通道上緣，顯示整體動能仍偏強，但也接近短線整理區間上緣。 籌碼面上，大戶持股已連續三週增加，融資餘額明顯下降，股價也高於主力與法人成本線約1%，代表籌碼壓力相對有限。短線主力買賣超仍在正負之間輪動，後續能否維持量能並站穩高檔，會是股價延續強勢整理的重要觀察點。 營運面來看，映泰近期月營收在2026年4月至8月多數月份呈現年增雙位數，其中8月年增約40%，並創近31個月新高，顯示在整體PC需求偏弱的環境下，產品結構調整與新產品導入已有一定成效。公司將AI PC與邊緣AI列為後續重點，並推出整合NVIDIA模組的小型高算力邊緣AI運算系統，鎖定工業與自動化場域。接下來值得觀察的，是AI相關新品出貨能否延續營收動能，以及一般PC市場壓力下，轉型節奏是否足以支撐後續成長。