ETF 泡沫風險解析：被動大盤 ETF 與主題式 ETF 的關鍵差異

高股利 ETF 追到溢價近一成，領息卻賠價差，現在還敢亂衝嗎？

投資股票領股利，表面看起來似乎很不錯，但是股利和銀行定存的利息還是有很大的不同。銀行利息是穩賺的收入，因為你的本金不會減少；股票的股利則不是，你有可能領到股利卻賠上價差，畢竟沒有穩賺不賠的股票，而原型 ETF 也一樣，不會只漲不跌。 近年來，訴求不用花時間研究，又能有效分散風險的 ETF 懶人投資術，深獲市場青睞。但隨著各類主題式 ETF 不斷推出，讓人又陷入選擇困難，想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑？ 巴菲特是主動型投資人的表率。他研究選股，從早期的可口可樂到最近的蘋果電腦，優異的眼光造就了富可敵國的身價。但在 2014 年，巴菲特在給股東的信中提到：「對一般非專業的投資人來說，低成本的 ETF（指數股票型基金）是最好的投資。」ETF 就是被動投資，以特定指數（例如 0050 追蹤的是「台灣 50 指數」）為標的，購買該指數的部分或全部成分股構成投資組合。 被動投資應掌握 2 個要點，首先，可以選擇大型、穩定成長的經濟體來長期投資。例如美國是最強大的國家，道瓊又是大家最耳熟能詳的指數，買進國泰美國道瓊 (00668)，就可以輕鬆投資美國。 其次，可以挑選未來明星產業，例如 5G、ESG、半導體、電動車，再利用 ETF 來買進一籃子好公司。2020 年肺炎疫情席捲全球，大家宅在家導致網路需求大增，使得 5G 產業「疫外加速」，預料自 2021 年起將持續蓬勃發展。作者寫這本書時台灣有 4 檔相關 ETF，以最早成立的元大全球未來通訊 (00861) 為例，推出僅 1 年多報酬率就逾 40%。可見，只要挑對產業，買進相關 ETF，投資人完全不用研究股票，即可安穩當贏家。 投資的初衷就是「靠好公司幫忙賺錢」，達到財務自由，享受人生。利用 ETF 買進一籃子績優公司，然後有紀律地採用「定期定額＋逢低加碼＋股利再買回」的策略，努力增加股票張數，就有許多好公司幫你賺錢。 投資股票領股利，表面看起來似乎很不錯，但是股利和銀行定存的利息還是有很大的不同。銀行利息是穩賺的收入，因為你的本金不會減少；股票的股利則不是，你有可能領到股利卻賠上價差，畢竟沒有穩賺不賠的股票。原型 ETF 也一樣，不會只漲不跌，可惜多數投資人並未釐清兩者的差異，一看到不錯的股利，就戴著鋼盔拼命往前衝，下場往往是賠了夫人又折兵。 2021 年 1 月初，第一金工業 30 (00728) 宣布將配息 1.9 元，以當時的股價換算，殖利率高達 6%。消息一出，馬上吸引投資人關愛的眼神，成交量連日放大，導致第一金工業 30 出現大幅度溢價。到了 1 月 21 日除息當天，剛好又碰上台股飆漲，收盤時溢價幅度高達 9.7%，然而除息隔天又一口氣跳跌 8.7%，急速向淨值靠攏。當初追逐股利，在大幅溢價時買進的投資人，無不受重傷。 這就是標準的「領到股利，賠上價差」。假設某位投資人在 1 月 20 日用 30.82 元買進第一金工業 30，儘管除息後領到 1.9 元的現金股利，可是到了 1 月 26 日股價卻只剩下 26.37 元，也就是賠了 4.45 元的價差。為了 1.9 元的股利，賠上 4.45 元價差，而且股利還要繳所得稅和健保補充保費，這樣划算嗎？ 雖然說第一金工業 30 是原型 ETF，萬一被套牢也可以安穩領息，但該檔 ETF 從 2019 年到 2021 年這 3 年間，總共也才發放了 3.76 元現金股利，平均 1 年的股利才 1.25 元，要領 4 年的股利才能夠彌補 4.45 元的價差，實在是非常不划算。 因為 ETF 是可以當作股票買賣的基金，所以它有一般股票所沒有的「造市商」，負責向基金公司買進 ETF，供股市中的投資人買進；相反地，當投資人在股市大量賣出 ETF 時，造市商也須負責買回並交還給基金公司。 ETF 在股市交易時，因為供需會導致股價上下起伏，當股價超過淨值就稱為「溢價」；反之，當股價低於淨值時就是「折價」。 即時淨值：在股市交易時間，ETF 成分股的股價會一直波動，並同步影響 ETF 的淨值。所以，基金公司每 15 秒鐘便會在官網公告最新「即時淨值」，以下所討論的淨值，都是指即時淵值。 溢價：假設某檔 ETF 的淨值是 100 元，可是成交價是 105 元，比淨值多 5 元，就是溢價 5%。當發生溢價時，造市商會賣出手中持股，希望把股價壓回淨值附近。可是如果買盤太大，造市商手中的股票都賣光，就會出現大幅溢價的情況。 折價：相反地，當成交價 95 元，比淨值少 5 元，就是折價 5%。此時造市商會從股市買進 ETF，希望把股價拉回淨值附近。可是如果賣壓太大，造市商手中的錢都花完，就會產生大幅折價的情況。 回歸淨值：只要有大幅折溢價的情形就會嚴重影響投資人的權益，主管機關也不會坐視不理。所以造市商會向投信買股票或是調撥資金，盡快修正折溢價，讓股價回到合理區間。 合理區間：ETF 在市場買賣，一定會出現折溢價，但是折溢價幅度多少才是合理呢？從證交所網站中的資料可見，各檔 ETF 都控制在 1% 以內。 套利：當發生折溢價時就會有「套利」的空間。 有做功課、了解折溢價的投資人，會在大幅溢價時賣出 ETF，但是不了解的人反而是拼命買進，最後還賠掉辛苦賺來的錢。股海在走，知識真的要有，不然你只會是別人的提款機。 本文摘錄自《小資致富術 用主題式 ETF 錢滾錢》，作者陳重銘，由 Money 錢出版。

伊朗戰火＋油價飆升下，美股反彈能撐多久？Kevin O’Leary：靠指數投資也有機會存到千萬

伊朗戰事與霍爾木茲海峽危機推升油價與通膨壓力，股市在川普喊停空襲兩週後大幅反彈；同時「Shark Tank」投資人 Kevin O’Leary 強調，一般人只要長期穩定投入指數化投資，仍有機會在動盪時代累積到千萬資產。 伊朗戰火與霍爾木茲海峽封鎖陰影下，全球市場這幾週像被綁在戰場心電圖上，油價與股市隨著美伊談判每一次發言劇烈震盪。就在投資人高度緊繃之際，知名「Shark Tank」投資人 Kevin O’Leary 卻提醒散戶：與其被每日行情嚇得魂不守舍，不如回到紀律投資與指數化資產配置，才是穿越地緣政治風暴、邁向財務自由的關鍵。 導火線來自中東局勢急遽升溫。伊朗封鎖全球關鍵能源生命線——霍爾木茲海峽後，油價一路衝高，西德州原油一度站上每桶 112.95 美元，創 2022 年 6 月以來新高。美國總統 Donald Trump 接連在 Truth Social 上放話，揚言若伊朗不在期限前開放海峽，就要「摧毀橋樑與電廠」，甚至發出「整個文明今晚將消失」的極端警告，市場立刻以恐慌定價，股市走弱、通膨預期再度升溫。 不過，局勢在最後一刻急轉直下。巴基斯坦總理 Shehbaz Sharif 出面斡旋，請求美伊雙方以兩週為期，暫時打開海峽、停止攻擊。川普隨即宣布，同意在伊朗提出的「十點協議」基礎上談判，暫停轟炸兩週，前提是伊朗「完全、立即、安全」開放霍爾木茲。這段話才貼出不久，原油期貨價格瞬間由漲轉跌，盤後一度重挫近一成，美股期指則大漲，道瓊期貨彈升逾 700 點，標普 500 與那斯達克 100 期貨約上漲 1.7%。 然而，華爾街並未因此完全鬆口氣。CNBC 名嘴 Jim Cramer 觀察當日盤勢指出，儘管尾盤勉強翻紅，但從零售、郵輪到信用卡股的走勢，都在示警美國消費力道明顯轉弱。平價龍頭 Walmart 股價下跌 3.3%，向來被視為景氣冷卻時的防禦股，這次卻與 Dollar General、Dollar Tree 一同走低，顯示連中低收入族群都開始縮手。郵輪三雄 Royal Caribbean、Norwegian、Carnival 也齊跌約 3%，反映「報復性旅遊」熱潮可能降溫。至於 Capital One 這類較多次級客群的信用卡發卡機構，股價回落更被解讀為未來呆帳風險上升的前兆。 在能源端，看似供給利多也暫時被戰事壓過。川普政府早前透過突襲行動推翻前委內瑞拉總統 Nicolas Maduro，解除相關制裁後，美國石油巨頭 Chevron 已恢復並大幅擴大從委內瑞拉進口重油，每日約 25 萬桶，並計畫進一步拉升至 35 至 40 萬桶。由於美國約七成煉油產能最適合處理重質原油，理論上，委內瑞拉供給回流應有助壓低美國汽油售價。但在伊朗戰爭與全球油價被抬高的情況下，密西西比州加油站油價仍較戰前高出近一美元，一般民眾抱怨連連，只能減少開車、壓縮其他消費。 這種「實際供給寬鬆、價格卻被戰爭溢價鎖死」的矛盾，也提醒投資人：即便美國已是世界最大產油國，依舊逃不出國際油市連動的規則。川普在黃金時段演說中吹噓美國與委內瑞拉的龐大產能，聲稱「不需要經過霍爾木茲一滴油」，但 Chevron 管理層也坦言，煉油廠購油成本仍由全球市場定價，短期內很難反映在加油站價格上。 面對這種充滿黑天鵝的宏觀環境，Kevin O’Leary 給普通上班族的建議，顯得格外務實。他在《The Iced Coffee Hour》節目中指出，若年收入約 6.5 萬至 6.9 萬美元，願意長期將 20% 薪資投入市場、不亂動用，退休時成為百萬富翁完全有機會。他強調，「市場 150 年來，每年年化報酬約 8% 到 12%，你不需要猜、不用挑股，只要買指數。」 O’Leary 直言，絕大多數散戶其實「看不懂 K 線、200 日均線也不重要」，真正需要的，是能一鍵完成「60% 股票、40% 債券」這種簡單資產配置的工具。他自己目前的資產約 60% 配置全球股票、20% 固定收益、20% 另類資產，並透過廣泛分散，確保單一產業就算大跌也不會重創整體績效。這種「不押單一故事股、靠資產配置賺市場 Beta」的思維，與部分追逐題材的投機操作形成鮮明對比。 有趣的是，專注基本面的投資邏輯，並不僅適用於美股。新加坡小型股 Nippecraft 近一年每股盈餘從 0.0014 美元跳升至 0.0022 美元，年增約 62%，在營收略為下滑、但 EBIT 利潤率穩定的情況下，仍展現不錯獲利體質。公司市值僅約 1500 萬新幣，CEO 年薪 25 萬美元，低於同級企業平均，顯示管理層與股東利益相對一致。這種「小而穩賺」的公司，正是 O’Leary 所說不必精細挑選的例子之一：若散戶直接透過指數或主動基金持有一籃子具備獲利與公司治理優勢的企業，自然能分享成長紅利，而不必承擔押注單一標的的巨大風險。 從宏觀戰爭風險、能源供需失衡，到消費股與信用風險浮現，美股正被迫重新調整對成長與通膨的定價。但對多數投資人而言，真正能掌握的只有兩件事：一是風險分散，二是時間複利。無論是觀望受戰事牽動的能源類股與 ETF（如 XLE、USO），或是留意基本面穩健、獲利預期上修的消費類股（如 AEO、ETSY），若能在情緒極端波動時維持紀律、堅守長期資產配置，或許才是真正穿越這場「戰雲與油價」考驗的關鍵。眼前兩週的停火協議終究只是短暫緩衝，全球市場接下來要面對的，更是如何在不確定中，為自己的退休與財務安全建構一套不被推文左右的長期策略。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】VTI 一次打包 3511 檔美股與輝達，真的比 S&P 500 更適合長期核心持股？

多數投資人都希望透過股票市場累積財富，但對於生活忙碌或缺乏選股時間的投資人而言，要在茫茫股海中精準挑選出贏家並非易事。指數型基金（Index Funds）因此成為許多人的首選，特別是透過交易所交易基金（ETF）的形式，不僅費用低廉且交易便利。雖然追蹤標普 500 指數的基金能讓投資人直接持有美國前 500 大企業，並享有過去數十年來平均約 10% 的年化報酬率，但市場上還有另一種選擇，能提供更廣泛的市場覆蓋率。 廣納中小型股，突破標普 500 指數的選股限制 對於想要擁抱「整個」美國股市的投資人來說，Vanguard 整體股市 ETF (VTI) 提供了一個與標普 500 指數基金不同的視角。標普 500 指數主要聚焦於大型企業，往往忽略了中小型股的成長潛力。相較之下，VTI 幾乎涵蓋了美股市場的所有標的，根據近期數據，該 ETF 共持有 3511 檔股票。 VTI 的資產配置相當多元，約有 8% 的資產配置於小型公司，20% 配置於中型公司，這讓投資人不錯失中小型股的爆發力。同時，該基金依然持有眾人熟知的大型科技股，例如其最大持股之一就是近期受惠於 AI 浪潮的輝達 (NVDA)。透過持有一檔 VTI，投資人不僅擁抱了巨頭，同時也投資了另外 3510 家美國企業，達到極致的分散風險效果。 歷史績效穩健且持有成本極具競爭力 從長期績效來看，Vanguard 整體股市 ETF (VTI) 展現了相當穩健的成長動能。在過去 15 年間，該 ETF 的平均年化報酬率達到 13.3%；若將時間縮短至過去 3 年，平均年化報酬率更高達 20.2%，這些數據顯示其表現優於整體市場的長期平均水準。 在持有成本方面，VTI 具有極大的優勢，其費用率僅為 0.03%。這意味著投資人每投入 1 萬美元，每年僅需支付 3 美元的管理費用，極低的成本有助於長期複利效果的累積。此外，該 ETF 也提供配息，近期的殖利率約為 1.1%，雖然不算高，但對於追求長期資本利得的投資人而言，仍是一項額外的收益來源。 適合追求市場整體回報的長期投資策略 綜合來看，對於希望參與美國經濟成長、分散個股風險，且希望將管理成本降至最低的投資人而言，Vanguard 整體股市 ETF (VTI) 是一個值得考慮的長期核心持股。它解決了選股困難的問題，並透過廣泛的市場覆蓋，讓投資組合不侷限於大型股，而是能全面捕捉美股市場大、中、小型企業的成長機會。雖然市場上總有分析師試圖尋找能超越大盤的「十大飆股」，但對於大多數追求穩健增長的投資人來說，擁抱整體市場往往是最簡單且有效的策略。

第一金太空衛星(00910) 績效海放大盤，這檔 ETF 潛力有多高？

⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。 這幾年太空衛星持續發展，如果是傳統思維你可能會覺得就是一個題材，但太空發展如果是來自於馬斯克不斷投注研發呢？他把特斯拉從不可能變成可能，而且通常預言之後，就會在未來的某個時間點實現。當時馬斯克利用特斯拉大量股權質押資金創建「SpaceX」這家公司，陸續做到火箭回收以及Starlink等，甚至市場傳出有可能在 2026 年進行史上最大規模的 IPO，募資目標超過 250 億美元。再回到川普的立場，當初選總統政見也包含太空政策並強調美國要在太空維持優勢，甚至再用行政命令將「太空安全與商業」拉到更高的戰略位階。當這兩個足以影響世界運轉的大咖，同時發表太空發展的相關正面言論，全球市場也跟著重新關注起相關產業。 圖一、川普希望 2030 年前能建立一個永久性月球前哨站，資料來源：美國白宮。 如果要把川普、馬斯克的言論化為投資，研究航太概念股當然是一個做法，但其實台灣有一檔 ETF 主打全球太空衛星產業的 第一金太空衛星(00910) 同樣值得關注。不過這邊先提醒大家，這種 ETF 屬於主題式的指數編列，當然就要稍微做點功課才知道運作邏輯（然後波動也會比較大喔），接下來阿格力就帶著大家一起來認識 第一金太空衛星(00910)。 第一金太空衛星(00910)：亞洲第一檔主打全球太空衛星產業的 ETF 從這個指數的編列基礎來看，一開始已經清楚告訴我們這是重壓太空衛星產業的指數，所以就不是什麼大雜燴型的市值指數。第一金太空衛星(00910) 指數追蹤 Solactive Aerospace and Satellite Index，這是由 Solactive AG 客製化編制，先明確定義什麼叫做「太空與衛星產業」，再從全球已開發市場找出大型的上市公司。這邊稍微跟大家科普一下，Solactive AG 是一家來自德國的指數編製公司，專門幫 ETF、投信與機構客製各種主題型與策略型指數，在新創指數或者主題型指數算是小有知名度的公司。回到量化條件來看，包含市值至少 3 億美元、近三個月每日成交量至少 100 萬美元，再踢掉排除違反聯合國全球契約或爭議武器營收占比過高的公司，共選進 30 檔成分股。 圖二、太空衛星指數採產業主題式篩選 30 檔成份股，資料來源：第一金投信官網。

清流君 8年級財經 YouTuber：閒錢 All in 指數化投資，真的能不上班也有錢？

時常收看財經節目的人對清流君一定不陌生，身為 8 年級知名財經 YouTuber 之一的他，透過回測數據和大量資料來解析投資時事，並以不怕「血流成河」的犀利話鋒為個人風格。 談到接觸投資理財的原因，清流君回憶，他在高中時因家人受不肖保險業務員的推銷，購買許多高保費但並不需要的保單，「原本我對保險一竅不通，但很好奇保險有哪些成本和相關費用，於是開始蒐集資料、做功課，才知道這些保單並不適合家人投保。」 喜愛思考、打破砂鍋問到底的清流君，開始關心家庭財務狀況，也培養對投資理財的興趣，隨著越深入研究，他改變了對投資的想法。「原本我以為做投資只是用來保值資產，但其實是要及早善用時間複利，才能讓資產穩定成長。」 不畏股市相對高點 長抱 0050 擁年化報酬率 20% 有了及早投資的觀念後，清流君在大學時期開始兼職補習班老師，並在 2019 年時將累積到的薪水用來投入市場，買進人生的第 1 檔 ETF ─ 元大台灣 50(0050)。 不同於多數年輕人追求高報酬的主動投資，當時還是投資新手的清流君就把指數化投資奉為圭臬，「有 3 本書對我影響很大，分別是《約翰柏格投資常識》、《投資金律》、《漫步華爾街》，我才了解被動投資、指數化投資的理念，和我所學的投資學、財務管理的理論相符，於是我就將這些知識運用到投資。」 清流君繼續回想第 1 次買 0050 的時候，「我印象很深刻的是，2019 年時很多人都在喊股市高點到了，我要買之前其實也有點怕，但我想起閱讀過的投資經典書，於是勇敢地在同年的 3 月、5 月各買 1 張 0050。」 「當時我在 78～79 元左右買進 0050，股價至今（截至 2024 年 6 月中旬）已來到 180 幾元，等於我持有的這 5 年年化報酬率接近 20%。」這讓清流君更確信，不需要主動選股和看盤，只要選市值型 ETF 並長期持有，就可獲得和大盤漲幅相當的報酬。 20＋必知 2 件事 累積投資本金和專業能力 在 20 多歲到 30 歲的投資歷程中，清流君以個人經驗分享 2 件事，提供年輕朋友參考。 1.「現在」就是最好的投資時機。清流君說，當個人財務有餘裕時，就可以開始投資了。他曾經也想等完美的投資時機出現，「但如果一直想等低點，就算真的出現了，可能還會想等更低，真正開始投資的時間只會一延再延。」 他進一步指出，部分 35 歲以上的中壯年，通常是因為想成家立業才做投資規劃，但如果能提早開始，累積資產的速度會更快。 及早開始投資的道理眾人都懂，但部分人可能因為某些原因而延後投資，清流君表示，只要意識到通膨和時間複利的長期影響，就應立刻執行投資計畫，「時間是最好的朋友也是最壞的損友，越早開始，期末總資產的累積會贏過越晚開始的人。」 2. 投資市場前先投資自己。清流君認為，剛出社會的年輕人本薪有限，若把時間先花在研究主動投資，無形中除了付出相當高的時間成本，也會浪費個人累積專業技能和知識的機會。 「小資族有了閒置資金就投入 ETF，在本金少的前提下，如果還花時間研究財報、看 App 來選股，只會讓報酬和成本不成正比，也容易有投機的心態。」清流君建議，把握 30 歲以前來探索人生方向，並用部分資金投資 ETF，逐步打造被動收入的現金流。 閒置資金 All in 市場 逐步解鎖財務自由 清流君以單筆投入（All in）市場為投資策略之一，小資族可能因資金有限很難做到單筆投入的投資。對此清流君回應，每月扣除生活開銷、自我成長等花費後，其餘閒置資金就用來 All in 指數化投資，透過每月幾千元，衡量市場波動和個人的風險承受度，就能慢慢滾大複利效果。 「真正的財務自由不是為了提早退休，是讓自己能追尋有熱情的事，並能選擇想要的工作，更快樂地生活。」清流君說，現在大部分的心力都用來經營自媒體，能分享投資理念給更多人，也已經是一種財務自由了。 指數化投資 10 原則 1. 低成本 2. 只承擔市場風險來賺到市場報酬 3. 不選股 4. 只投資基準指數（例如純市值型 ETF），不投資策略指數（例如高股息、ESG 等） 5. 不擇時且不預測市場 6. 買入並長期持有 7. 資金重押 All in，有閒錢就投入 8. 全球分散投資，不單押特定市場 9. 資產配置和再平衡 10. 堅持不懈 清流君 8 年級財經 YouTuber，擅長 ETF 投資、資產配置、因子投資，曾任職於金融業，為了協助大眾破除韭菜思維，在 2020 年成立 YouTube 同名頻道，並傳遞個人認同的投資理念。 （內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money 錢》2024 年 7 月號

元大台灣50 (0050) 規模突破兆元：一檔打包台股大型龍頭的市值型 ETF 對投資人意味著什麼？

在台股 ETF 的世界裡，如果只能選一檔作為代表，多數投資人第一個想到的，往往就是元大台灣50 (0050)。 成立超過二十年、資產規模站上兆元，元大台灣50 (0050) 長期被視為追蹤台股大盤的核心工具，對許多投資人來說，它象徵的是用最簡單、也最有紀律的方式，參與台灣大型企業的長期成長。 不過，也正因為元大台灣50 (0050) 太普及了，反而更值得在一些關鍵時間點重新檢視：當市場結構出現變化、資金規模持續放大，再加上政策面對穩定股市的態度愈來愈明確，元大台灣50 (0050) 目前所扮演的角色，是否比過去更加重要？ 所以這篇研究報告，會從制度設計與實際數據出發，帶大家從六個面向，一步步理解元大台灣50 (0050) 在當前市場環境下的定位： 1. 元大台灣50 簡介 2. 最新概況 3. 填權息狀況 4. 配息政策 5. 近期買進理由 6. 結論 元大台灣50 簡介 元大台灣50 (0050) 成立於 2003 年，它的設計初衷其實很單純：讓投資人只靠一檔 ETF，就能參與台股市值最大、對指數影響最關鍵的 50 家上市公司，是台灣市場歷史最久、規模最大的股票型 ETF 之一。 元大台灣50 (0050) 追蹤的是「富時臺灣證券交易所臺灣 50 指數」，這個指數由證交所與富時國際共同編製，成分股以上市公司市值排名前 50 名為核心，涵蓋的族群包括科技、金融與傳統產業等主要權值股，因此常被視為最貼近台股大盤的代表指數。 在運作方式上，元大台灣50 (0050) 並不是交給基金經理人自由選股，而是完全依照指數規則來配置權重。換句話說，它的目標不是「選得比別人好」，而是盡可能讓整體表現跟台灣 50 指數的走勢保持高度一致。 另外，元大台灣50 (0050) 的成分股會在每年 3、6、9、12 月進行定期審核與調整，確保納入的仍是市值最大的公司，讓 ETF 長期都能緊扣台股核心企業的變化。 也因為這樣，相較於主動型基金，元大台灣50 (0050) 的配置方式相對透明、規則清楚，再加上成分股以大型權值股為主，自然就成為不少投資人拿來做長期投資、資產配置，或是觀察台股整體趨勢時的核心工具。 （註：後續「最新概況」、「填權息狀況」、「配息政策」、「近期買進理由」、「結論」等段落內容需登入會員方可閱讀，原文未顯示，故無法轉錄。） ★警語：以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。

投資新手第一檔 ETF：0050 還是 0056？先搞懂長期成長 vs 每月領現金

對新手投資人來說，投資一檔 ETF，可解決 2 個問題，一是沒時間或專業知識不足，無法看盤、研究個股，二是資金不夠，無法買進多檔標的。只是市面上 ETF 琳瑯滿目，不少人面臨挑選第一檔 ETF 的「選擇障礙」！ 以在台股掛牌逾 2 百檔的 ETF 為例，建議先從了解 ETF 類別開始。近年 ETF 投資當道，0050、0056 這兩檔 ETF 廣為人知，也為多數 ETF 投資新手的入門款，兩者各可作為「市值型 ETF」和「高股息 ETF」的代表之一。 新手投資人若因資金有限而只能投資 1 檔 ETF，常陷入該選擇市值型 ETF 還是高股息 ETF 的掙扎，其實，這並無標準答案，但可參考 2 個面向。 第一，就長期報酬來看，市值型 ETF 相對高股息 ETF 來得高，持續買進、長期持有市值型 ETF，資產能隨著時間複利成長，適合追求資產長期成長者，因此本刊建議年輕投資人優先挑選市值型 ETF。 因市值型 ETF 波動較大、股價較高，可透過定期定額來操作，以避免追高賣低而錯失累積部位的時機。 第二，高股息 ETF 以配息為主，尤以季配息、月配息受投資人青睞，連成立最久的 0056 也在今（2023）年因應市場需求由年配息改為季配息。高股息 ETF 適合有大筆資金可投入，且每月規劃靠配息過生活的人，例如退休族。 若投資人只是喜歡每月有現金可以領的感覺，一領到股息就花掉，並沒有安排好資金應用，資產累積速度勢必被拖慢，並不利於存退休金。 別只記得追逐夯題材 忘了評估個人目標 近年除了市值型 ETF、高股息 ETF，市場上也湧現多檔「主題式 ETF」，像是半導體、電動車、5G、AI 等追蹤特定產業的 ETF，吸引許多投資人搶進。但若是不熟悉市場脈動的新手投資人，僅因某產業話題性高、新發行的相關 ETF 股價較低而搶購，可能面臨風險。 原因在於，新發行的主題式 ETF 尚未經過時間考驗，較難以預測績效，即使產業趨勢看好，景氣循環造成波動度大，或市場熱度下降後，股價可能停滯、下跌，ETF 最終甚至可能下市。 舉例來說，2021 年元宇宙話題席捲全球，相關商機崛起也帶動元宇宙概念股發酵，其中一檔元宇宙 ETF——大華元宇宙科技 50(00906) 於 2022 年 5 月 17 日掛牌，成立規模約 4 億元，即使今年股價漲幅逾 2 成，但規模仍未見起色，已於今年 7 月 6 日下市。 如果投資人對特定產業有興趣，但不想單押個股，可先觀察主題式 ETF 一段時間的表現，並檢視該檔 ETF 的選股邏輯、成分股等資料，衡量是否符合個人投資需求與風險承受度，再考慮買進相關主題式 ETF 來布局。 （本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

最簡單的理財方式：0050、SPY、VOO、VTI 這類市值型 ETF 長期抱住，真的有機會變有錢？

【我們想讓你知道】 許多人剛開始投資時，最困惑的問題不是「要不要投資」，而是「從哪開始」。 市值型 ETF 是一種簡單又穩健的理財起點，它不需要花時間研究個股，也不必預測市場漲跌。只要定期投入、長期持有，就能跟隨整體市場的成長軌跡。 這篇文章將帶你了解 0050、SPY、VOO 與 VTI 的差異，幫你找到最適合自己的入門 ETF，建立長期財富累積的第一步。（本文摘自 Ryan 爸爸《Ryan 爸爸的高效存股法》） 為什麼 ETF 是投資新手的最佳起點 對於剛踏入投資世界的新手來說，面對琳瑯滿目的金融商品，常常會感到無從下手。個股選擇需要深入研究財報和市場動態，期貨或選擇權則涉及更高的風險和複雜性。 然而，有一種投資工具因其簡單、分散風險的特質，特別適合初學者，那就是指數 ETF。 為什麼說 ETF 適合初學者呢？因為 ETF 是一種追蹤特定市場指數的基金，例如台灣 50 指數或美國標普 500 指數，它的設計目標是讓投資者只需買進一檔 ETF，就能擁有該指數內所有成分股的表現。 代表性 ETF 介紹：0050、SPY、VOO 與 VTI 我們以較具代表性的 0050，以及美國的 SPY、VOO 與 VTI 為例稍做介紹。其中，0050、SPY 與 VOO 都屬於大型股指數型 ETF，而 VTI 則屬於全市場型 ETF。 0050：穩健的台股代表 0050 追蹤台灣 50 指數，涵蓋台灣市值前 50 大的公司，例如台積電和鴻海，是台灣最受歡迎的 ETF 之一，因其成分股多為穩定的大型企業，特別適合想參與台股成長的初學者。 從 0050 的成分股中我們可以看出，台積電占比超過 5 成以上，因此台積電的動向也牽動了 0050 的走勢，雖然台積電占比有些太高，但因為仍有調整機制的關係，已經比投資單一個股的風險來得分散許多。 長期績效回顧：0050 的報酬率與風險 假設在 2003 年 7 月投入 10 萬元，持有至 2025 年 8 月，根據回測數據，0050 的累積報酬率約為 620%（不含配息再投入），換算成年化報酬率約為 8.5%，而近 10 年（2015～2025 年）的年化報酬率約為 10%～11%。期間經歷 2008 年金融海嘯等危機，最大回撤約 50%，但長期持有穩定回升。 0050 的優勢在於其成分股占台股總市值約 70%，具市場代表性，能反映台灣經濟整體狀況，且配息穩定，每年配息約 2%～4%，也適合追求現金流的投資者。此外，從 2025 年 1 月起，元大投信宣布調降 0050 總費用率為 0.145%，且自 2025 年 4 月底開始，股價分割為每股 40 元左右，價格更親民。 為什麼 0050 適合新手長期持有 因為不用花心思挑選股票，0050 顯然是一個「放心買」的選擇，只要你願意堅持長期投入並持有，就可以達到不錯的效果。 美股 ETF 的世界：SPY、VOO、VTI 全球市場的穩健之選 美國市場規模遠超台灣，ETF 選擇也更多元。以下介紹 3 檔熱門指數 ETF：SPY、VOO 與 VTI，它們分別追蹤標普 500 指數和美國整體市場指數。 SPY：全球第一檔 ETF，流動性最佳 SPY 於 1993 年成立，是全球第一檔 ETF，追蹤標普 500 指數，涵蓋美國市值前 500 大企業，如蘋果、微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）。觀察 1993～2025 年的回測表現，若 1993 年投入 1 萬美元，至 2025 年 8 月，累積報酬率約為 2,553%，年化報酬率約 10.59%，近 10 年（2015～2025 年）年化報酬率約 13.51%，主要受益於美股科技股的強勢成長。 2008 年金融危機期間最大回撤約 55%，但隨後反彈強勁。 其優勢為交易量巨大，流動性極佳，適合短期調整持倉。管理費 0.0945%，稍高於同類 ETF。 VOO：美股投資的低成本首選 VOO 於 2010 年由 Vanguard 推出，同樣追蹤標普 500 指數，成分股與 SPY 幾乎相同。觀察 2010～2025 年的回測表現，若 2010 年投入 1 萬美元，至 2025 年 8 月，累積報酬率超過 640%，年化報酬率約 14.55%，近 10 年（2015～2025 年）的年化報酬率約 14.56%。 最大回撤與 SPY 相近，但費用率僅 0.03%，長期持有成本更低。低管理費使其在長期投資中更具競爭力，適合被動型初學者。 VTI：全面覆蓋美國市場的全指數 ETF VTI 於 2001 年成立，追蹤 CRSP 美國整體市場指數，涵蓋約 3,455 檔股票，包括大、中、小型企業。觀察 2001～2025 年的回測表現，若 2001 年投入 1 萬美元，至 2025 年 8 月，累積報酬率約為 600%，年化報酬率約 10.34%。近 10 年年化報酬率約 13%，略低於標普 500，因中小型股占比提高。 但其分散性更高，涵蓋範圍廣，風險更分散，最大回撤約 50%。費用率僅 0.03%，性價比高。我們以近 20 年為例子，用表格整理可以看得更清楚（見圖表 1-3）。 初學者該選哪一檔？ETF 選擇方向建議 那麼初學者該選哪一檔？我們將資料簡單整理成圖表 1-4，給讀者參考： 從回測數據看，美國 ETF 整體表現優於 0050，主要因美國市場規模大、成長動能強。但 0050 因交易方便（可用台幣直接購買）與本土熟悉度，而美股還需考慮換匯的問題，因此 0050 應該仍是投資新手的第一選擇。 ETF 的核心優勢：簡單與分散 無論是 0050、SPY、VOO 還是 VTI，指數 ETF 的核心優勢在於簡單與分散。它們讓初學者無須成為股市專家，就能分享市場成長的果實。對於新手，建議從單一市場入手，例如 0050（台股）或 VOO（美股），建立信心後再擴展至 VTI 等更廣泛的標的。透過定期定額投入，長期持有，指數 ETF 將成為你財富累積的穩健基石。 心態提醒：別被短期報酬沖昏頭 值得注意的是，由於 2023～2024 年美股與台股皆有相當亮眼的報酬，會讓新手投資人誤以為投資指數型 ETF 可以年年維持這麼棒的成績，殊不知在人性獲利了結的心裡層面下，報酬率均值回歸是必然發生的現象！千萬不要抱著過高期望投入，預期每年都會有 20%～30% 的報酬率，一旦結果不如預期，這會讓自己心態炸裂，反而失去了長期持有的初衷，也難以達到複利累積的效果。 本文摘自《Ryan 爸爸的高效存股法》，出版社：金尉（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄧心雅；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上） 文章相關標籤 ETF 存股 投資 市值型 ETF 好書分享 本文內容轉載於此 關於作者 Money 錢 Money 錢雜誌，是台灣理財‧投資‧股票‧基金‧退休‧保險規劃學習網。https://money.cmoney.tw/

40 歲擁億元身家 3 關鍵：挑對科技巨頭、抱 10 年翻 22 倍，還能靠槓桿放大嗎？

科技工作講的創辦人「抹布」在 40 歲滾出上億資產，他說自己只是「吃到工程師的時代紅利」，但真正關鍵是靠本業先衝上年薪 300 萬，再挑對美股七巨頭並長期持有。從 Apple、NVIDIA，到台積電，因為他撐得住 10 年波動，獲得 8 倍、12 倍甚至 22 倍的報酬。本集《股市錢滾錢》（2025/12/10）中，他也分享為何「該借的錢要敢借」，以及如何用 3 步驟成為用錢滾錢的人。 想靠投資賺大錢？先累積本金！ 抹布認為投資很重要的觀念是先累積本金，只有本金夠多投資才有意義。他的背景是科技業工程師，靠本業拉高薪水，用人生第一個 1 千萬創造上億資產。他提醒年輕人若本業投入不夠，卻花很多時間投資，很多年後會因本金太小很難追上漲幅。複利時代所有複利都由本金相乘滾出來，所以一定要先有足夠資金。 抹布的科技巨頭持股 除了累積本金，挑對標的也很重要。抹布重押美股七巨頭並長期持有，達到億元身家。現階段他的前三大持股是 Alphabet、Apple 和 Nvidia，另外還有一些 Meta、台積電。七巨頭主要以科技為主，且在各自領域獨霸，彼此難以切入。這些公司薪水高、人才集中，現金流與資產成長不易大起大落。 投資就是買進、長期持有 近 10 年抹布多採買進並持有，他不推薦頻繁進出與重壓個股，因個股有風險。以近 10 年來看，Alphabet 整體漲 8 倍，Apple 也差不多，Nvidia 漲 22 倍，台積電漲 12 倍。只要長期買入並撐下來，報酬不錯。2021～2025 年間，他原本高比重的特斯拉在急漲時稍微降比重，因其股性活潑常暴漲暴跌；隨後七巨頭推出新的 AI 功能，出現不同機會，他未把全部押在特斯拉。 他也持有部分 Meta，認為其在社群、廣告鎖定較多小客戶，與 Google 客戶結構互補。但在 Google 上押的比重較高，因在 AI 時代巨頭消長有變化，除了看大模型、人才、資金，最重要是誰掌握更多客戶；比較之下 Google 目前擁有更多技術在手上。 該投資科技巨頭，還是直接買 0050？ 抹布推崇若不瞭解公司好壞，就做市值型指數化投資，不必判斷個別公司。今年七巨頭有的暴漲、有的暴跌，但若穩穩去投 VT、VOO 這種市值型 ETF，今年仍有賺，不必太擔心個股。以台股來說，若不了解要買什麼就投 0050。但從全球供應鏈角度，常不知浪潮何時結束，所以投資台灣市場時要注意客戶變化。與其買很多蘋果供應鏈個股，不如直接買蘋果本身。大盤型 ETF 可讓資產穩定成長，但若年輕人想更快累積資產，其實可優先從美國大型巨頭下手。 抹布在科技業，了解美股巨頭每年吸收的人才與資金都很多。有人說美國個股市值每十年會變化，但他認為這些公司吸收最多人才、給最高薪，人才在這裡發揮專長，能維持競爭力。 AI 會泡沫化嗎？ 很多現在已知的資訊其實很久以前就有，例如 Google 投資 TPU，都是投資 10 年以上，現在才逐步被看見成果。看資訊要知道這些是長期的，這些公司也有長期規劃。Nvidia 也是鋪陳 5～10 年才有現在技術，其他公司要追也不一定追得上。技術會領先或迭代，關鍵看誰在浪潮最後能把東西變現到每個人生活中；要掌握很多客戶，尤其是終端客戶，是他認為最後可能勝出的關鍵。 熱門科技股飆漲，什麼時候該停利？ 4 檔熱門科技股過去 10 年績效：台積電 +1260%、Nvidia +22631%、Apple +838%、Alphabet +838%。這十年報酬很漂亮，但前提是能抱 10 年才能拿到完整報酬。抹布認為這隨景氣變化；如 2018、2022 年股票很慘，很多人把公司配股即時賣掉。但若以 5 年為跨度，設定 5 年想增加 30%～40% 資產，操作就不同。賣掉同時要想怎麼買回來；若等市場好才買回，就吃不到整體漲幅。 抹布在要用錢時才會考慮賣股票。他提醒職涯與人生很長，首先不要用生活資金買股，期待翻倍改善生活，這樣壓力大。應增加收入把本業做好，用閒錢買股票，才能長期投資、心態穩。只要時間拉長，很多人長期投資的成本已經很低，也不太需要賣。 有錢就要盡量貸款？ 抹布認為現金很寶貴。大筆支出如買車、買房，應盡量用貸款。若用現金 2 千萬買，就是把現金鎖在資產裡；二三十年後，這 2 千萬的價值已不是 2 千萬。房子應盡量做房貸，只要不超出負擔能力，可適度貸款。台灣利率很低，若有好的現金流，應讓資金去投資。 （圖：shutterstock／內容純屬參考，非投資建議）

40 歲擁億元身家 3 關鍵：選對科技巨頭、抱 10 年翻 22 倍，先把本金做大！

科技工作講的創辦人抹布在 40 歲滾出上億資產，他說自己只是「吃到工程師的時代紅利」？！但真正的關鍵，是靠本業先衝上年薪 300 萬，再挑對美股七巨頭，並長期持有。從 Apple、NVIDIA、到台積電，因為他撐得住 10 年波動，獲得 8 倍、12 倍甚至 22 倍的驚人報酬！ 本集《股市錢滾錢》（播出時間：2025/12/10）抹布也分享為何「該借的錢要敢借」，以及如何用 3 步驟成為真正用錢滾錢的人。 想靠投資賺大錢？先累積本金！抹布認為投資有一個很重要的觀念，就是一定要先累積本金，只有本金夠多投資才有意義。他的背景是科技業工程師，就是靠本業拉高薪水，利用人生第一個 1 千萬創造上億資產。他提醒年輕人如果在本業上沒有投入足夠時間，反而花很多時間去投資，很多年後會因為本金太小，很難追上漲幅。尤其在複利的時代，所有複利都是用本金相乘滾出來的，所以一定要先有足夠資金。 抹布的科技巨頭持股：除了累積本金之外，挑對投資標的也很重要。抹布憑藉重押美股七巨頭並長期持有，成功達到億元身家。現階段他的前三大持股是 Alphabet、Apple 和 Nvidia，另外還有一些 Meta、台積電。 七巨頭主要以科技業為主，在各自領域獨霸，彼此難以跨入對方的領域。這些公司薪水高、進入不易，人才特別集中，因此現金流與資產成長不容易暴起暴跌。 投資就是買進、長期持有。近 10 年抹布以買進、持有為主，他不推薦頻繁進出、重倉個股，因為個股有風險。以近 10 年看，Alphabet 整體漲了 8 倍，Apple 也差不多，Nvidia 漲了 22 倍，台積電漲了 12 倍。只要能長期買入並撐下來，基本上獲利報酬不錯。 2021~2025 年期間，他本來有很大比重的特斯拉。在它翻漲特別快時，他稍微減少比重，因他認為特斯拉股性活潑，常常暴漲暴跌。後來七巨頭中開始有新的 AI 功能出來，有不同投資機會，就沒有全部放在特斯拉。 他也持有一些 Meta，認為在社群、廣告部分與 Google 客戶不太一樣，專注在小客戶、小經濟，與 Google 有互補效果。但在 Google 上押的比重較高。因在 AI 時代這些巨頭消長有變化，除了看誰掌握大模型、人才、資金，更重要的是誰掌握比較多客戶。比較之下 Google 目前擁有更多技術在手上。 該投資科技巨頭，還是直接買 0050？抹布推崇若不瞭解公司好壞，就一定要做市值型的指數化投資，不需要判斷公司好壞。今年七巨頭有的暴漲、有的暴跌，但若穩穩去投 VT、VOO 這種市值型 ETF，今年都還是有賺，不用太擔心個股情況。 以台股來說，如果不了解要買什麼就都投 0050。但從全球供應鏈角度，很多時候不知道浪潮何時結束。投資台灣市場時一定要注意客戶變化。常有人說與其買很多蘋果供應鏈個股，為什麼不直接買蘋果本身。雖然大盤型 ETF 能讓資產穩穩成長，但如果年輕人希望資產早點累積到位，其實可以直接優先從美國大型巨頭下手。 抹布身處科技業，很了解美股這些巨頭。他們每年吸收的人才、資金非常多。有人說美國個股市值每十年變化，但他認為現在這些公司吸收最多人才、最高薪水，人才會在這些地方發揮專長，讓競爭力一直維持。 AI 會泡沫化嗎？很多現在已知的資訊很久以前就有。像 Google 投資 TPU，這些都是投資 10 年以上。為什麼現在才被看見，是因它慢慢讓大家看到成果。所以看資訊要知道這些是長期的，這些公司也有長期規劃。Nvidia 也是鋪陳了 5–10 年才有現在技術，其他公司要追未必追得上。 技術可能領先或迭代，要看哪間公司在浪潮最後面，能把東西變現到每個人生活中。所以要掌握很多客戶，尤其是終端客戶，是他覺得在最後一段可能會勝出的。 熱門科技股飆漲，什麼時候該停利？4 檔熱門科技股過去 10 年績效：台積電 +1260%、Nvidia +22631%、Apple +838%、Alphabet +838%。這十年報酬率很漂亮，但前提是抱滿 10 年才能拿到完整報酬。抹布在業界很久，認為這是隨景氣變化。像 2018、2022 股票很慘那年，大家拿到公司配股都當下賣。但以 5 年為跨度，若目標 5 年增加 30%–40% 資產，做法就不一樣。賣掉同時要想怎麼買回來；若漲到市場不錯才買回來，就永遠吃不到整個市場漲幅。 抹布在要用錢時才考慮賣股票。他覺得職涯與人生很長，首先不要用生活資金去買股，想等翻倍讓生活更好，壓力會很大。生活每天要支出，應該增加收入把本業做好，然後用閒錢買股票，不僅可長期投資，心態也較穩。只要漲一段時間，很多人長期投資的成本已很低，也不太需要賣。 有錢就要盡量貸款？抹布認為現金很寶貴。大筆支出像買車、買房，應盡量用貸款。若用現金 2,000 萬去買，就是把現金困在裡面。二三十年後，這 2,000 萬的價值已不是 2,000 萬。所以房子一定盡量做房貸，只要不超出負擔能力，可適度貸款。而且台灣利率非常低，如果又有好的現金流，就應該讓它好好投資。 億元身家的 3 個關鍵，請看影片。影片／想靠投資致富？外商主管：本金先做大，複利才會動！他用 3 招滾出億元｜ft. 科技工作講 抹布、葉芷娟【股市錢滾錢】EP34（圖：shutterstock／內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）