哈里伯頓合作如何切入資料中心供電？400MW 模組化天然氣發電的商業切入點

BlockchAIn Digital Infrastructure (AIB) 公開發行 3333 萬股，募資約 5500 萬美元

BlockchAIn Digital Infrastructure（AIB）週五宣布，已完成公開發行 3333 萬股普通股，定價每股 1.65 美元，預計募資約 5500 萬美元。公司表示，這筆資金將用於營運資金、資本支出及其他一般企業用途，以支援後續擴張與成長計畫。 此次發行的股票全部由公司自行出售；此外，承銷商另獲 45 天選擇權，可按公開發行價格再購買最多 499 萬股普通股，可能進一步增加募資金額。這項交易預計於 2026 年 6 月 8 日左右完成。 整體來看，AIB 透過股權募資強化資金彈性，也反映公司持續推進數位基礎設施布局的計畫。後續資金用途與營運進展，將是觀察重點。

比特幣回落下的算力大遷徙：礦企轉向AI資料中心與基建

比特幣價格回落之際，專攻加密資產的公司與礦企正加速把電力、機房與伺服器等資源轉向AI資料中心與高效能運算。市場面上，數位資產金庫公司的股價與市值明顯承壓，反映出在幣價波動與槓桿壓力下，純加密敘事正遭到重新評價。 文中提到，Keel Infrastructure（原 Bitfarms）正在逐步淡出傳統比特幣挖礦，改以電力與數位基礎設施平台自居，重點放在北美機房、土地、電力合約與電網接入能力。Hut 8 旗下 Beacon Point DC 也透過發債籌資，明確用於建設 AI 資料中心園區及相關基礎設施，顯示礦企開始把資本開支導向 AI 需求。 這波轉向背後，是市場對比特幣波動風險的防禦，也是對 AI 基建長線需求的押注。由於 AI 模型、雲端服務與高效能運算需求持續增加，原本為挖礦建置的冷卻、變電與土地資源，正被視為可改裝成 AI 機房的稀缺條件。若能靠長約與較穩定的租金或服務收入支撐，相關公司估值模式也可能從高度依賴幣價，逐步轉向基建型評價。 不過，文章同時提醒，這類轉型並非沒有風險。若 AI 運算需求成長不如預期，或資本市場對重資本、高槓桿計畫的容忍度下降，企業可能再次面臨融資成本上升、租用率不足或現金流承壓等問題。對投資人來說，關鍵觀察點包括：收入是否多元化、AI 客戶是否以長約鎖定，以及資本結構是否過度依賴債務。 整體而言，這篇文章描繪的是一場從加密貨幣外溢到 AI 基建的資金與風險轉移。真正的焦點不只是比特幣價格，而是誰能掌握稀缺電力與算力基建，並在幣價循環與 AI 需求之間找到更穩定的商業模式。

REIT盈利預期調升，數位基礎設施與林地資產動能回暖

多家 REIT 公司近期獲得分析師調升盈利預期，反映不動產市場出現回暖跡象。報導指出，數位實體、特殊物業、戶外廣告及林地等不同類型的 REIT，普遍看到每股盈餘修正向上，市場也因此關注其後續的入住率、物業需求與營運表現。 其中，Digital Realty Trust（DLR）在雲端運算與人工智慧基礎設施需求帶動下，EPS 修正等級達到 A+，被視為表現領先的個股。EPR Properties（EPR）與 Iron Mountain（IRM）同樣獲得 A+ 評分，分別對應娛樂性不動產與資訊儲存相關業務的盈利改善。另一方面，OUTFRONT Media（OUT）以及林地相關的 Rayonier（RYN）與 Weyerhaeuser（WY）也列入評分居前的名單，顯示不同細分 REIT 類別的預期同步改善。 整體來看，這份報告強調 REIT 產業的多元化趨勢，涵蓋數位基礎設施、娛樂資產、廣告資產與林地經營等領域。對投資人而言，EPS 修正的向上變化是觀察不動產類股營運動能的重要指標之一。

IMSR攜標準核燃料推進商轉，現金近3億美元與多項部署計畫成焦點

Terrestrial Energy（IMSR）受惠於人工智慧基礎設施、工業自動化與製造業回流帶動的電力需求成長，將小型模組化核電與第四代熔鹽反應爐作為核心發展方向。公司主打的一體化熔鹽反應爐 IMSR，體積約為傳統反應爐的六分之一，發電效率也較傳統輕水反應爐高出近50%，同時可提供高溫工業熱能，具備電力與工業應用雙重用途。 在供應鏈策略上，IMSR 採用濃縮度低於5%的標準核燃料，避免使用其他第四代反應爐常見的高濃度鈾，有助於降低燃料供應不確定性與監管複雜度。公司並已在監管與商業化推進上取得進展，包括美國核能管理委員會接受其主要設計準則主題報告，以及獲得兩項美國能源部補助，用於測試反應爐組件與燃料生產線先導計畫。 商業部署方面，德州農工大學已選擇在校區建置首座全尺寸商業 IMSR 電廠，另與 Ameresco 合作鎖定工業與資料中心市場的潛在廠址。財務上，公司於2025年10月底完成與 HCM II Acquisition Corp. 的業務合併並掛牌上市，總收益超過2.92億美元；2025年淨虧損為2,800萬美元，較前一年增加1,700萬美元，主要反映研發與一般行政費用上升。不過，截至年底，公司現金與短期投資約2.98億美元，資金部位可支應後續工程測試、監管與商業專案推進。 展望2026年，管理層預計公布與德州農工大學的進一步合作協議，揭露一至三個額外商業部署專案，並向美國核能管理委員會提交至少三份主題報告，同時公布美國能源部兩項專案的選址細節。整體來看，IMSR 正在由技術驗證與監管準備，持續邁向商業化部署階段。

Active Energy Group收購阿布達比併網資產，數位基礎設施轉型加速

Active Energy Group（ATGVF）宣布已達成協議，將收購第二個已通電的併網資產，進一步深化在阿布達比的電力基礎設施布局。這項收購預計將公司的保證容量提升至約 13 MVA，目標是發展具備營收創造能力的數位基礎設施營運。 此次收購的新資產具備 1.5 MVA 的併網容量，相當於約 1.275 MW 的可用負載，且在部署前僅需要進行小幅度的升級工程。Active Energy Group（ATGVF）執行長 Paul Elliot 表示，繼先前的 Ghummud 收購案後，公司能迅速確保第二個併網資產，顯示其在當地建構超低成本電力基礎設施的持續進展。 該站點目前處於非營運狀態，包含已通電的併網設施、變壓器基礎設施以及相關土地權利。完成收購與升級後，公司計畫導入模組化數位基礎設施，為高效能運算與數位代管客戶提供具成本優勢的電力資源。 這項總額 85 萬英鎊的收購案，將透過發行價值 45 萬英鎊的新股以及 40 萬英鎊的延期現金支付。新股發行價格為每股 0.1 便士，高於 3 月 16 日的 0.08 便士收盤價，賣方所取得股票將有 12 個月鎖定期；延期現金則將在交易完成後 12 個月內分兩期等額支付。 這筆交易緊接在 Active Energy Group（ATGVF）本月稍早宣布的另一筆收購案之後，當時公司計畫收購同一地區容量達 3.5 MVA 的 Ghummud 併網資產。兩個新站點合計可提供約 5 MVA 的通電容量，成為公司從開發階段轉向營運數位基礎設施資產的重要基礎。Paul Elliot 進一步表示，這項策略有助於公司部署模組化數位基礎設施、確保承購協議，並逐步邁向具備穩定營收與正向現金流的企業。

AI算力推升核能需求，NuScale Power(SMR)商轉進度受關注

近日，西方國家首座商業化小型模組化反應爐（SMR）於加拿大正式進入建設階段，預計首座機組將於2029年底完工，顯示核能正受到AI算力需求帶動，重新回到能源布局核心。隨著生成式AI推升資料中心對全天候、低碳基載電力的需求，模組化反應爐因具備就地發電與系統簡化等特性，成為市場關注焦點。 近期重要動向包括：Google與Kairos Power簽署協議，預計2030年首座反應爐上線；亞馬遜注資X-energy佈局相關技術；加拿大Darlington計畫則規劃建置總裝置容量達1.2 GW的機組。雖然SMR被視為淨零排放的重要路徑，但實際建造成本、核安環境審查與商轉進度，仍是後續觀察重點。 NuScale Power（SMR）方面，公司致力開發專利SMR技術，提供無碳且具成本效益的電力解決方案。其核心輕水反應爐模組單台發電量為77 MWe，產品包括VOYGR發電廠與E2中心，技術訴求集中於被動安全設計與結構簡化，契合市場對穩定基載電力的需求。 就近期股價表現來看，NuScale Power於2026年5月19日以10.27美元開盤，盤中高點10.30美元、低點9.665美元，終場收在10.06美元，下跌4.01%。當日成交量為28,639,338股，較前一交易日減少10.61%，呈現量縮下跌走勢。 整體而言，AI電力需求為核能與SMR產業帶來長期發展契機，但投資人仍需持續觀察NuScale Power（SMR）的技術商轉進度、建造成本控制與各國法規審查動向。

Ameresco (AMRC) 營收成長 14%！聯手 HASI 釋放 18 億美元價值，現在能追嗎？

綠能基礎設施提供商 Ameresco (AMRC) 在最新公布的財政季度中展現了穩健的營運基礎。儘管部分再生天然氣廠區受到惡劣天氣與冰凍影響，公司該季營收仍較前一年同期成長 14%，達到 4.01 億美元。此外，在不採用美國一般公認會計原則下，稅息折舊及攤銷前利潤為 4050 萬美元，展現公司在氣候挑戰下依然具備良好的營運韌性與執行力。為了加速業務擴張，Ameresco (AMRC) 宣布與 HASI (HASI) 達成一項具備轉型意義的戰略協議，獲得高達 4 億美元的戰略投資。雙方將共同成立名為 Neogenyx Fuels 的合資企業，其中 Ameresco (AMRC) 持股 70%， HASI (HASI) 持股 30%。公司管理層指出，這項交易不僅能將公司目前高達 18 億美元的生質氣體業務價值部分變現，還將結合業界最穩健的開發管道，進一步推動在全球能源轉型市場中的競爭優勢。在業務拓展方面，Ameresco (AMRC) 的新訂單表現強勁，已授予的專案積壓訂單較前一年同期成長 20%，總額攀升至 28 億美元，帶動整體積壓訂單來到 53 億美元的歷史高檔。面對市場熱議的資料中心用電需求，公司坦言確實看到相關設施對能源的龐大興趣。然而，考量到這類大型專案的複雜度與電網限制，經營團隊正以嚴謹的紀律進行評估，並積極在軍事用地等場域佈局，以確保資源能順利落地。展望未來營運，公司經營團隊維持既有的營收指引不變，並預告今年下半年將貢獻全年約 60% 的營收。針對第二季的財務預測，公司預估調整後的稅息折舊及攤銷前利潤將落在 5800 萬至 6200 萬美元之間，非一般公認會計原則的每股盈餘則介於 0.18 至 0.23 美元。此外，公司持續推進產能建置，目標在今年底前讓總計 100 至 120 百萬瓦的能源資產投入營運，並預估整體資本支出將達 3 億至 3.5 億美元。儘管財測具備支撐，投資人仍需留意極端天氣對營運設施造成的實質影響，以及大型基礎設施長週期與高資本密集的固有風險。為了因應日益龐大的營運規模與資料中心等複雜專案，公司近期也進行了高階人事佈局，晉升 Nicole Bulgarino 與 Lou Maltezos 為共同總裁，並任命 Peter Christakis 為營運長。市場預期，這批具備豐富經驗的管理團隊，將有助於引導公司在複雜的市場環境中維持長期的獲利動能。Ameresco (AMRC) 為北美和歐洲的設施提供能效解決方案，專注於降低政府、教育、醫療保健及商業實體的營運與維護成本，並分銷太陽能相關產品與系統。在 2026 年 5 月 4 日的市場交易中，Ameresco (AMRC) 收盤價落在 31.48 美元，單日上漲 0.12 美元，漲幅為 0.38%。在交易量方面，當日成交量達 558,055 股，較前一交易日變動 -8.13%。

DigitalBridge(DBRG)財報飆手續費獲利近80%，股價橫在15.56美元還撿得起嗎？

財報表現亮眼，手續費相關獲利大增近80% DigitalBridge(DBRG)公布最新2025年第一季財報，展現強勁的成長動能與財務表現。該季手續費收入達到9,000萬美元，較前一年同期成長24%；更引人注目的是手續費相關獲利（FRE）達到3,500萬美元，年增幅直逼80%。這些亮眼數據充分顯示公司核心業務正處於高速擴張階段，同時利潤率也持續攀升，為全年的營運目標奠定堅實基礎。 募資動能強勁，旗艦基金穩步擴張 在資金募集方面，DigitalBridge(DBRG)第一季成功籌集12億美元，其中超過七成來自其旗艦策略「DigitalBridge Partner」。截至三月底，第三檔旗艦基金規模已達63億美元。儘管總體經濟存在雜音，但全球機構投資人對數位基礎設施的興趣絲毫未減，資金仍持續湧入。公司也重申，有十足把握能達成2025年設定的400億美元收費資產管理規模（FEEUM）目標。 Zayo成功收購光纖業務，擴大板塊版圖 本季的另一大亮點，是DigitalBridge(DBRG)旗下投資組合公司Zayo斥資45億美元，成功收購Crown Castle(CCI)的光纖業務。此舉不僅讓Zayo的網路規模大幅增加超過50%，新增9萬英里的光纖路線，更強化了矽谷、洛杉磯及芝加哥等關鍵市場的傳輸能力。這對於滿足人工智慧(AI)與雲端運算日益增長的高速、低延遲傳輸需求至關重要，同時也成功降低了公司的進場倍數並優化資本結構。 無懼關稅與市場波動，AI需求推升數位基建 針對市場高度關注的貿易關稅與近期股市波動，DigitalBridge(DBRG)評估，若全面實施10%至20%的關稅，對新建資料中心的成本影響僅約3%至7%，處於可控範圍內。憑藉長期的通膨保護合約與遍布全球的11個資料中心平台，公司受到的實質衝擊極微。在微軟(MSFT)與Meta(META)等科技巨頭持續加碼資本支出的推動下，AI驅動的長期需求依舊熱絡，並未受到短期市場情緒干擾。 展現極佳防禦力，數位基建資產成避風港 在市場充滿不確定性的時期，數位基礎設施展現了極佳的抗跌特性與防禦價值。不僅大型數位房地產投資信託基金（REITs）今年以來上漲6%，美國三大指標性通訊塔公司包括Crown Castle(CCI)、SBA Communications(SBAC)與American Tower(AMT)近期均繳出15%至20%的亮眼漲幅。這證明了具備長期合約與穩定現金流的基礎設施資產，能有效降低投資組合的波動性，成為機構投資人躲避風暴的避風港。 私人信貸業務爆發，鎖定百億美元潛在商機 除了傳統股權投資，DigitalBridge(DBRG)在私人信貸領域也迎來爆發性成長。第二檔信貸策略已籌集6.5億美元，目前更有超過100家機構投資人正在進行評估。團隊鎖定數位信貸市場中高達650億美元的商機，目前掌握的潛在貸款案源已達130億美元。近期更主導了ALLO Fiber高達5億美元的債務融資，充分展現其在數位基建領域的深厚人脈與專業定價能力，預計今年度將部署高達20億美元的資金。 掌握全球數位命脈，DigitalBridge營運概況 DigitalBridge Group Inc是一家全球數位基礎設施房地產投資信託公司，擁有、運營和投資數位基礎設施和房地產。該公司前身為Colony Capital，於2020年與其子公司DigitalColony合併，更名為DigitalBridge。這次合併終止了酒店房地產的所有權，並將重點轉向數位基礎設施。其服務分為三個部分：數位投資管理、數位運營和企業及其他。擁有和租賃數位資產的數位運營部門占公司主要來自美國市場的大部分收入。 前一交易日DigitalBridge(DBRG)收盤價為15.5600美元，下跌0.0100美元，跌幅為0.06%，單日成交量達4,089,114股，成交量較前一日變動-14.12%。

Bloom Energy(BE)營收創高、擴產到2GW搶AI資料中心電力缺口，現在風險回報怎麼算？

AI帶動資料中心用電暴衝，傳統電網與燃氣機組跟不上「AI速度」。Bloom Energy(BE)憑燃料電池快速佈署、島嶼型供電與稅賦利多，加速擴產至2GW，搶攻Oracle等雲端與AI客戶，改寫資料中心能源版圖。 生成式AI與雲端運算熱潮，正悄悄改寫全球電力版圖。當大型科技公司一年資本支出上看5,000億美元，其中至少約500億美元勢必砸在「供電基礎建設」上，傳統電網建設卻仍以年為單位慢吞吞推進，供需失衡為新型電力解決方案開出空前商機。專做固態氧化物燃料電池的Bloom Energy(美股代號：BE)，就在這個節點迎來所謂「AI時代的關鍵時刻」。 Bloom Energy執行長K.R. Sridhar在2025年第二季法說會上直言，AI公司需要的是「以AI速度取得電力」，而不是等電網接線5至7年。他透露，美國大型公用事業公司American Electric Power(AEP)老牌執行長都坦言，從接到需求、簽完併網協議到真正送電，動輒5到7年，即便是全美最大輸電業者也無法加快。對手握數十億美元AI投資計畫的Amazon Web Services(AWS)、Oracle(ORCL)等雲端巨頭而言，這樣的時間表根本難以接受。 也因此，Bloom Energy的燃料電池「就地供電」模式開始冒出頭。公司與AEP合作，讓AWS與資料分析業者Coralogix在俄亥俄州部署燃料電池系統，直接跳過冗長的電網排隊。更關鍵的，是與Oracle新簽下的AI資料中心專案：Bloom承諾在90天內把整套供電系統架好，提供完全與電網切離的島嶼型(load-following islanded)電力，直接承擔該資料中心的主力與備援電力需求。 在AI運算負載高度波動的情境下，Bloom Energy強調其系統可快速「負載追蹤」，也不需要傳統燃氣渦輪與柴油機組常見的一堆「補丁」設備，例如AC/DC轉換器或抑制諧波的專用設備，降低建置與維護成本。Sridhar宣稱，當以同樣的供電可靠度(例如多個9的高可用性)來比較，Bloom系統在資本支出上已可與燃氣渦輪打平，卻因燃料效率高出15至20個百分點，在營運成本上勝出，還免除空氣污染排放與複雜環保許可。 從財務數字看，市場的確開始買單。Bloom Energy Q2 2025營收達4.01億美元，年增19.5%，創下公司成立以來最強的第二季紀錄，毛利率拉升至28.2%，較2024年同期多出6.5個百分點。營業利益從去年同期的320萬美元虧損，逆轉為2,860萬美元獲利，調整後EBITDA也跳升至4,120萬美元。更重要的是，公司服務事業已連續六季獲利，顯示既有裝置的維運效率持續改善。 在需求面，Bloom Energy點名的客戶橫跨AI雲端與硬體供應鏈。除了Oracle、AWS與Coralogix，組裝AI伺服器的代工大廠廣達電腦(Quanta Computer)也在美國Fremont廠導入Bloom的「島嶼型微電網」，並在今年第二季完成新一批訂單。Sridhar透露，其他AI硬體供應鏈業者也在洽談中，形成從雲端服務到伺服器製造的一整串AI電力生態圈。 在這股需求推動下，Bloom Energy宣布將把現有每年1GW的產能，在2026年底前擴大到2GW。管理層強調，公司早已提前佈建供應鏈與產線設備，擁有「可在數個月內擴產」的彈性，並宣稱有能力提供電力的速度，甚至快過新資料中心本身的興建時程。這波擴產預計投入資本支出約1億美元，分季分批進行，財務長Maciej Kurzymski強調，現有資本結構足以支應，且公司已將2025年到期的1.13億美元可轉債展延至2029年，為成長預留財務空間。 政策面也是Bloom的重要順風。美國國會與政府近期恢復對燃料電池系統的投資稅額抵減(ITC)，並將新制延長至2032年。Bloom表示，公司已透過「safe harbor」機制，替客戶鎖定2025年的稅負優惠，確保不會出現市場擔心的「押後訂單等補貼」真空期。即便2026年起ITC由40%至50%回落至30%，在電價上漲與公司持續降本之下，管理層認為對產品吸引力與毛利率影響有限。 當然，這套AI電力新敘事也不是沒有質疑聲。反對者擔心，大量依賴天然氣供應的燃料電池，最終仍受制於化石燃料價格與碳排放政策，且在某些地區，若電網升級與再生能源投資追上腳步，集中式大規模發電仍可能在長期成本上取得優勢。另一方面，像Super Micro Computer(SMCI)這類AI伺服器供應商雖然營收暴衝、背後握有逾130億美元Blackwell Ultra訂單，但其毛利壓縮與波動劇烈，也提醒外界：AI基礎建設熱潮下，擴產與價格競爭壓力同樣不容忽視。 然而，回到現實的時序與電網瓶頸，多數AI與雲端業者現階段面臨的是「先有電、才有生意」的生死關卡。Bloom Energy藉由可移動的模組化燃料電池平台，甚至提出「temporary power」概念：先在A地為資料中心提供數年島嶼型電力，日後再將整套設備移往B地重複使用，讓「電力變成可搬運資產」，這在傳統燃氣渦輪與電網邏輯中幾乎難以想像。 從投資角度看，Bloom Energy的故事，與Microsoft(MSFT)透過OpenAI與Anthropic等夥伴布局AI雲端基礎建設，有異曲同工之妙。一個在上層賣算力與模型，一個在下層賣電力與供電韌性，兩者都押注同一個大前提：AI不會是一兩年的景氣循環，而是十年以上的世代浪潮。未來幾年，隨著更多資料中心選擇跳脫傳統電網，改採自發電或混合供電架構，Bloom Energy能否維持技術與成本領先，將決定它能否從「AI吃電怪獸」身上，咬下真正持久的成長動能。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Bloom Energy飆到46.5美元創新高，2026衝2吉瓦供電產能還追得動嗎？

Bloom Energy（Bloom Energy，BE）執行長 Sridhar 近日表示，公司正與其他大型資料中心開發商洽談更多供電合作，消息推動該公司股價上漲 6.86%，收在 41.25 美元，稍早盤中曾達到歷史新高 46.50 美元。根據 Sridhar 接受彭博電視訪問時透露，類似於先前與甲骨文合作的協議將陸續公布。 Bloom Energy 在今年七月宣布，將為甲骨文在美國的資料中心提供燃料電池的現場供電，但交易規模尚未公開。Sridhar 指出，Bloom Energy 目前為資料中心提供超過半吉瓦的電力，總產能超過 1 吉瓦，並計畫在 2026 年底前將產能提升至 2 吉瓦。 此舉顯示 Bloom Energy 在資料中心供電市場的積極擴展，可能進一步鞏固其在能源產業的地位，並對公司未來的營收成長帶來正面影響。 延伸閱讀： 【美股焦點】Uber 股價仍有成長空間 【美股焦點】Uber 獲評 S&P500 高分股，投資前景看俏 【美股焦點】Uber 受惠大而美法案小費免稅條款 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。