兆利AI光通訊營收占比提升，如何重塑產業位置與風險結構？

AI算力資金狂灌、台廠EPS飆高，這波AI供應鏈還能追多久？

隨著全球人工智慧算力需求擴張，AI基礎建設投資金額持續攀升。輝達（Nvidia）宣布投資資料中心營運商 IREN 最高達 21 億美元，共同部署位於德州最高 5GW 的基礎設施。日本 Data Section 亦向仁寶 (2324) 採購 635 台搭載 NVIDIA B300 架構的 GPU 伺服器，總投資額達 3.25 億美元。 在伺服器與網通設備端，台灣供應鏈繳出顯著的營運數據。緯穎 (6669) 第一季稅後純益達 141.14 億元，每股純益（EPS）75.95 元，前四月合併營收為 3592.39 億元，並決議增資美國子公司 5 億美元；智邦 (2345) 首季合併營收 701.21 億元，EPS 達 14.92 元。半導體廠務與設備商帆宣 (6196) 受惠於先進製程擴產與美國廠工程認列，首季 EPS 達 5.1 元。 晶片與研發領域，聯發科 (2454) 於苗栗銅鑼啟用全台首座大規模導入浸沒式冷卻技術的 AI 研發資料中心，內部採用 NVIDIA DGX SuperPOD 運算叢集。記憶體市場部分，產能需求處於高檔，科技企業向 SK 海力士提議資助購買極紫外光（EUV）設備以確保供貨。台灣記憶體廠營收亦呈現成長，威剛 (3260) 4 月營收達 105.6 億元；宜鼎 (5289) 前四月營收達 198.53 億元，3 月單月 EPS 為 28.1 元；南亞科 (2408) 與創見 (2451) 第一季 EPS 則分別達 8.41 元及 18.93 元。

正文(4906)衝上42元高檔震盪中抗跌，第四季量產前還追得動嗎?

近期台股大盤面臨高檔震盪，但在資金輪動下，正文(4906)展現抗跌走勢，盤中股價表現強勢甚至一度觸及漲停，最高來到42.55元。市場資金高度青睞主要歸功於公司在人工智慧基礎建設領域取得重大突破，為轉型帶來全新成長契機。 關於正文(4906)近期的營運亮點與市場關注資訊，可歸納為以下幾個核心方向： 跨足AI光模組：公司宣布下一世代1.6T OSFP光收發模組研製成功，搭載先進傳輸晶片，專為超大規模AI資料中心的擴展與互聯需求設計。量產時程明確：相關新品預計於今年第四季開始量產，有望補足AI浪潮帶來的次世代連線解決方案供給缺口。封裝技術升級：採用高度整合的覆晶封裝技術，簡化複雜的光學組裝程序，不僅具備低功耗特性，更能提升製程良率與傳輸可靠性。法人觀點聚焦：市場法人分析指出，儘管公司短期處於轉型陣痛期，營收動能可能受到匯率與產品轉換影響，但預期明年下半年將度過營運谷底，中長期獲利結構可望逐步改善。 電子中游-網通｜概念股盤中觀察 網通族群今日目前在盤面上呈現多空分歧的輪動格局，部分受惠於新世代規格升級的個股買盤熱絡，而部分指標股則面臨較為沉重的回檔壓力。 普萊德(6263) 專注於工業級網路通訊設備品牌。今日目前盤中買盤偏積極，股價大漲逾9%逼近漲停，大單買進力道強勁，表現相對亮眼。 正基(6546) 提供無線通訊模組設計與銷售。今日目前股價上漲逾7%，大戶買賣差額為正，顯示多方資金正持續挹注，量能中性偏多。 智易(3596) 深耕寬頻網路設備與機上盒製造。今日目前股價穩步走高近6%，買賣單量相對均衡但買方略佔上風，呈現穩健上攻態勢。 中磊(5388) 主力為電信寬頻設備與網通產品。今日目前股揚逾4%，成交量放大至破萬張，大戶買盤積極進駐，市場交投熱絡。 智邦(2345) 主攻高階交換器與網路設備。今日目前面臨沉重賣壓，股價重挫逾9%，大戶賣盤顯著大於買盤，短線籌碼面呈現弱勢格局。 正文(4906)藉由1.6T光模組切入超大型資料中心供應鏈，為未來營運轉型確立了明確的發展方向。投資人後續可持續關注其新產品在第四季的實際量產進度，同時留意網通族群在基礎建設升級趨勢下的資金流向，並審慎評估大盤整體的高檔震盪風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會

IET-KY(4971) 股價750元、法說喊營收年增20%至40%，AI利多下外資卻連賣，你現在該追還是等？

IET-KY(4971)於昨日法說會上，董事長高永中表示，AI光通訊需求強勁，公司積極擴產，全年營收維持年增20%至40%的目標，整體展望正向。首季營收達3.32億元，季增4.1%、年增22.8%；稅後純益7,900萬元，季增27.4%，轉去年同期虧損為盈，每股純益1.97元。毛利率提升至47.84%，優於去年同期的36.68%，主要受惠磷化銦（InP）光接收器磊晶片出貨動能高檔。 IET-KY 在法說會中強調，AI資料中心高速傳輸需求升溫，帶動光通訊大廠對磷化銦PD磊晶片需求增加，相關量產訂單已到位，產能準備充分。公司首季獲利大幅提升，稅後純益7,900萬元，每股純益1.97元，毛利率47.84%為亮點，主要來自InP產品出貨穩定。惟全球磷化銦基板供應偏緊，成為營收擴張瓶頸。公司已啟動自備基板與客戶提供基板模式，並由客戶逐步認證不同基板廠商，以確保磊晶生產持續進行。 IET-KY 股價近期波動，截至5月7日收盤750元，外資買賣超-68張，投信無動作，自營商買賣超37張，三大法人合計-31張。主力買賣超-38張，買賣家數差146，顯示散戶動向較積極。近5日主力買賣超-2.7%，近20日-2.7%。法人機構觀點聚焦AI光通訊題材，惟基板供應限制可能影響出貨節奏。產業鏈需求持續，但競爭對手動態需留意。 IET-KY 未來關鍵在磷化銦基板供應改善與客戶認證進度，預期將解生產瓶頸，支持全年營收目標。追蹤指標包括後續月營收表現與InP產品訂單到位情況。潛在風險為全球供應鏈緊俏延續，可能影響擴產效益；機會則來自AI光通訊需求擴大，需關注相關政策與市場變化。 IET-KY 為全球唯二提供MBE技術之磊晶製造廠，總市值300.0億元，產業電子–半導體，營業焦點在砷化鎵假型高電子遷移率電晶體磊晶片(GaAs pHEMT epi wafers)、磷化銦異質接面雙極電晶體磊晶片(InP HBT epi wafers)、銻化鎵紅外線磊晶片(GaSb infrared epi wafers)。本益比102.7，稅後權益報酬率0.1%。近期月營收表現強勁，2026年1月111.47百萬元，年增13.26%、創歷史新高；2月111.25百萬元，年增43.13%；3月109.44百萬元，年增16.03%；4月106.30百萬元，年增25.24%。2025年12月110.33百萬元，年增25.91%、創歷史新高，受InP產品需求暢旺及國防合約請款帶動。 IET-KY 近期三大法人動向分歧，截至5月7日，外資連3日賣超合計-106張，自營商買超56張，投信持平，三大法人近5日買賣超-31張。官股買賣超-1張，持股比率-5.77%。主力近5日買賣超-38張，買分點家數376、賣分點230，家數差146，集中度提升。近20日主力買賣超-2.7%，顯示法人趨勢謹慎，散戶參與度上升。整體籌碼變化反映市場對AI題材關注，但賣壓需留意。 截至2026年4月30日，IET-KY 收盤791元，開盤775元、最高799元、最低775元，漲34元、漲幅4.49%，成交量272張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5(約780元)、MA10(約750元)，但低於MA20(約800元)與MA60(約650元)，呈現中期整理格局。近5日平均成交量約300張，高於20日均量250張，量價配合向上。關鍵價位為近20日高點835元作壓力、低點680元作支撐；近60日區間高867元、低435.50元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 IET-KY 首季財報亮眼，全年營收目標維持不變，AI光通訊需求支撐成長，但基板供應為關鍵變數。後續留意月營收與法人動向，技術面整理中需注意支撐位穩固性。整體營運正向，市場變化值得持續追蹤。

輝達盤前漲到211.5美元，只靠3.25億B300日本訂單，現在追高還是等更多單？

輝達(NVDA)在5月7日盤前上漲1.84%，來到211.5美元。日本AI基礎設施公司Datasection宣布，將斥資3.25億美元採購635台搭載輝達B300晶片的AI伺服器。這筆訂單不只是一家日本公司的採購決定，而是外界用來驗證B300需求是否真實落地的第一個具體數據點。B300是輝達下一代AI加速晶片，市場正在等它能不能複製B200的銷售爆發力。 亞洲訂單搶先進場，B300需求不再只是預期 這筆訂單的時間點很關鍵。輝達B300尚未正式大規模出貨，Datasection就已簽約鎖定635台。代工製造由台灣仁寶電腦（Compal Electronics）承接，顯示亞洲企業搶位AI算力的動作比市場預期快。過去六個月，AI基礎設施支出集中在美國雲端大廠，這筆日本訂單代表需求擴散到亞洲企業端，不再只靠少數幾家科技巨頭撐盤。 台股仁寶吃到第一刀，但後續接單能見度才是關鍵 台股投資人要注意，這次伺服器製造商是仁寶電腦（2324），直接承接了635台B300伺服器的代工合約。可以觀察仁寶及同類AI伺服器代工廠在下季法說會上，資料中心客戶的接單週期有沒有從單季拉長到跨季甚至跨年。 好處是訂單真實，風險是這只有3.25億美元 好處很具體：有合約、有金額、有交貨廠商，這是B300需求「從預期變成現實」的第一筆白紙黑字。風險也同樣具體：3.25億美元對輝達而言不足上季營收（355億美元）的1%，單一訂單的象徵意義大於財務貢獻，若後續沒有更多企業級訂單跟上，這波漲幅站不住腳。 一筆日本訂單壓出兩條產業外溢路徑 最直接的外溢方向有兩個。第一，AI伺服器代工：仁寶拿下製造合約，廣達(2382)、緯創(3231)等同業會面臨壓力，也有機會搶下後續亞洲客戶訂單。第二，散熱與電源模組：B300晶片的功耗高於上一代，伺服器散熱需求同步拉升，台達電(2308)、奇鋐(3017)等廠商的B300相關接單是否啟動，值得追蹤。 盤前漲1.84%，市場定價的是需求擴散，不是單筆金額 消息出來後輝達盤前上漲1.84%，漲幅幅度不算劇烈，說明市場不是在反應這3.25億美元本身，而是在定價「亞洲企業端需求提前啟動」這個訊號。如果後續兩週內出現其他亞洲或歐洲企業跟進B300訂單，代表市場把它當成需求擴散行情的起點。如果訂單停在這一筆，股價回到210美元以下，代表市場擔心這只是個案，B300的企業端需求還沒真正打開。 B300後續三個訊號，決定這波行情能走多遠 看B300出貨量是否在2025年第三季財報（約8月公布）中被單獨揭露：若輝達主動拆分B300貢獻的營收，代表規模已到可拿出來說的程度，偏多；若繼續合併在「數據中心」大項中，代表出貨仍在初期，需謹慎。 看亞洲訂單是否在6月前再出現第二筆以上：一筆是樣本，兩筆以上是趨勢。可追蹤輝達官方新聞稿或亞洲科技媒體的採購公告，若6月底前亞洲地區再出現超過1億美元的B300採購，企業端需求擴散的論點成立。 看仁寶下季法說會的AI伺服器毛利率方向：若B300伺服器毛利率優於上一代，代表供應鏈溢價空間打開；若毛利率持平或下滑，代表代工競爭已提前壓低利潤空間。 現在買的人在賭B300需求從亞洲企業端全面引爆；現在等的人在看後續訂單數量夠不夠多、夠不夠快。 延伸閱讀： 【美股焦點】輝達財報前夕：Blackwell、營收跳增，股價能否再次突破高點？ 【美股焦點】ARM×輝達的算力大結盟：AI資料中心新戰爭正式開打 【美股動態】輝達財報定生死，AI牛市關鍵一夜 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

技嘉(2376)飆漲逾8%卡位AI，Nvidia會前這價還追得動？

2023-08-07 10:27 661 技嘉(2376)大啖AI商機，今日股價大漲超過8%！ Nvidia將在8月8日晚間出席SIGGRAPH 2023（計算機圖形與交互技術頂級會議暨展覽），市場預期Nvidia將會在該場會議展示公司的AI超級電腦，AI熱潮將持續延燒，看好主要供應鏈合作夥伴技嘉將因此受惠。 目前Nvidia在全球高階顯卡市佔率超過8成，旗下的A100/A800/H100等系統在AI市場市佔率更將近9成，Nvidia成AI浪潮底下最大贏家，技嘉表示公司2023年營收將迎來雙位數成長，並在2024年迎來爆發式成長！ 文章相關標籤

川湖飆漲停帶動電子中游金屬大漲9%，現在追AI滑軌還划算嗎？

「電子中游-金屬製品」族群今日盤中表現亮眼，類股指數強漲近 9%，主要受惠於指標股川湖 (2059) 盤中直奔漲停鎖死，激勵市場對相關供應鏈的關注。儘管同族群的南俊國際 (6584) 走勢平穩，但川湖在 AI 伺服器滑軌領域的龍頭地位，持續成為資金追逐的焦點，顯示市場看好其在資料中心建置潮下的成長潛力，進而推升整個族群的評價。 觀察族群技術面，在今日大幅上漲近 9% 後，整體線型已呈現明顯多頭排列，部分個股如川湖更在帶量攻上漲停後，確立短期強勢。這波攻勢不僅吸引短線買盤，也可能引發法人對 AI 伺服器相關供應鏈的重新審視。資金持續青睞具備長期成長潛力的 AI 概念股，讓具備關鍵技術或市場份額的零組件廠，在技術面上有望持續向上挑戰。 面對電子中游-金屬製品族群的強勁表現，建議投資人後續可持續關注相關個股的基本面變化，尤其是 AI 伺服器訂單的實際挹注程度。雖然整體族群受惠於 AI 浪潮，但個股表現仍有差異，如川湖與南俊國際的盤中走勢即是例證。短線上可觀察法人籌碼流向與追價意願，並留意市場資金是否有從其他 AI 次產業輪動至金屬零組件的跡象，操作上宜篩選具備實際訂單與營收成長支撐的標的。

力積電(6770)58元震盪、中外資對作下？Q2放量迎EMIB利多還能追嗎

力積電(6770)最新傳出營運捷報，繼中介層產品成為台積電(2330)CoWoS先進封裝夥伴後，再打入英特爾EMIB先進封裝供應鏈，並與美光在高頻寬記憶體(HBM)業務合作順利推進，預計自第二季起12吋IPD(整合型被動元件)平台開始放量，相關產品應用於英特爾EMIB架構，2027年下半年單月投片需求有機會逼近1萬片，此動向顯示力積電在先進封裝市場布局深化，有助營運轉型。 合作細節與技術推進 力積電與英特爾合作EMIB相關項目已進入後段驗證階段，客戶需求持續增加，12吋IPD平台完成國際大廠認證，將於第二季起放量出貨。同時，力積電攜手台積電(2330)和英特爾衝刺先進封裝市場，此前中介層產品已納入台積電CoWoS供應鏈。業界指出，英特爾EMIB技術獲多家一線IC設計廠導入，預期在AI伺服器市場與CoWoS形成競爭格局，相關供應鏈提前受惠。力積電近年布局3D晶圓堆疊鍵合(3D WoW Hybrid Bonding)技術，已取得先進邏輯大廠認證，正朝八層堆疊推進，應用於AI邊緣運算。 管理層展望與業務布局 力積電董事長黃崇仁在最新致股東報告書中表示，2025年為營運谷底，2026年值得期待，將透過第四次轉型結合技術創新與夥伴合作，迎接成長動能。AI伺服器與先進製程需求帶動矽中介層、氮化鎵(GaN)、電源管理IC(PMIC)及IPD等特殊製程興起，多家國際企業提前試產，今年起相關產品陸續量產，對營收與獲利帶來助益。公司強化氮化鎵功率元件與BCD電源管理平台，鎖定AI資料中心、電動車及工業控制市場，並發展Open Foundry模式，延伸至設計與製造整合服務。 市場反應與產業影響 英特爾EMIB技術來勢洶洶，獲IC設計廠導入搶單台積電(2330)，英特爾股價創高，供應鏈如聯電跟進火紅，力積電加入後成為聯電第二，市場關注先進封裝分庭抗禮局面。力積電不評論接單細節，但合作推進有助供應鏈受惠。法人機構觀點顯示，AI晶片客戶導入加快，預期EMIB在AI伺服器市場擴張，影響力積電等供應商營運。 後續觀察重點 力積電EMIB項目後段驗證與Q2放量為關鍵時點，需追蹤12吋IPD出貨進度及2027年投片需求實現。3D WoW Hybrid Bonding八層堆疊推進及氮化鎵應用量產為重要指標。產業競爭加劇下，監測AI伺服器市場供需變化及夥伴合作綜效，潛在風險包括客戶導入速度及技術驗證延遲。 力積電(6770)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 力積電為全球前十大的晶圓代工領導廠商，產業地位穩固，營業項目涵蓋各式積體電路生產、製造、測試、封裝，以及半導體設備維修、矽智財設計服務與特殊應用積體電路技術整合。本益比為11.5，稅後權益報酬率數據待更新。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收4731.68百萬元，月增12.05%、年增28.25%，創41個月新高；2月4222.76百萬元，年增12.01%；1月4618.02百萬元，年增26.27%，創39個月新高；2025年12月4269.18百萬元，年增21.92%，創37個月新高；11月4092.01百萬元，年增10.11%，顯示營運穩健成長，業務發展聚焦AI與先進製程。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於2026年5月6日賣超15623張，投信買超9張，自營商買超6442張，合計賣超9171張，收盤價58.10元；5月5日外資買超26503張，合計買超28638張，收盤價55.40元。官股持股比率維持約2.9%，5月6日庫存123973張。主力買賣超方面，5月6日賣超3246張，買賣家數差1，近5日主力買賣超1.4%，近20日-2%；5月5日買超25174張，近5日3.6%。整體法人趨勢波動，主力與散戶動向分歧，集中度變化需持續關注。 技術面重點 截至2026年5月6日，力積電(6770)收盤價58.10元，漲跌-0.50元，漲幅-0.85%，成交量未提供完整即時數據，但近60交易日OHLCV顯示波動。近期短中期趨勢，股價自2026年3月31日53.10元上漲至5月6日58.10元，MA5/10位置相對MA20/60上移，呈現短期回升。量價關係，近5日成交量與20日均量對照顯示放大跡象，如3月31日成交量207091張，較前月增加；近20日均量較前60日上升。關鍵價位，近60日區間高點78.90元(2月26日)、低點14.15元(4月30日)，近20日高低為69.50元(1月30日)至51.40元(4月20日)，支撐壓力位於55-60元區間。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 力積電(6770)透過打入英特爾EMIB供應鏈及多項技術布局，營運展現轉型跡象，近期月營收年增逾20%、法人動向波動、股價短期回升。後續留意Q2放量進度、3D堆疊認證及AI市場供需，潛在風險包括驗證延遲與競爭加劇，中性觀察市場變化。

信驊(5274)衝上18700創高、高盛喊價22000，基本面火熱現在還追得起嗎？

信驊(5274)股價於2026年5月6日盤中觸及19195元，收盤18700元，雙雙創歷史新高。高盛證券最新報告將信驊目標價從20000元調升至22000元，維持買進評等，今年已四度上修，從7300元一路提升至目前水準，為法人第三高目標價。信驊第一季財報優於預期，受惠伺服器管理晶片BMC總體潛在市場擴張，第二季營收預估維持34-36億元，季增8-14%，毛利率67-68%。 財報與展望細節 信驊第一季財報表現優異，超出市場預期。高盛指出，BMC需求持續強勁，特別來自美國雲端服務供應商CSP訂單。第二季管理階層維持原有財測，營收34-36億元，季增8-14%，毛利率67-68%。高盛預估第二季營收可達37.63億元，季增19.6%，毛利率上看69.5%，主要因BMC需求上揚、4月產品線漲價及載板供應改善。 成長驅動因素 高盛分析信驊至2028年結構性成長來自四項因素：Agentic AI需求興起擴張伺服器CPU與BMC市場；AI ASIC平台市占提升；高單價AST2700世代滲透，平均售價較AST2600增50-60%；載板供應吃緊帶動漲價。高盛上調2026-2028年BMC出貨量至2950萬、4160萬及5280萬顆，年增率56%、41%及27%。AST2700出貨占比預估2026-2028年達5%、25%及48%，平均售價成長19%、24%、20%。 股價與法人反應 信驊股價5月6日收18700元，創歷史新高，成交量放大。高盛目標價22000元，僅次於花旗22500元及?豐24000元。法人機構持續關注信驊BMC業務動能，產業鏈供應商如載板廠面臨吃緊壓力，競爭對手市占相對穩定。 後續追蹤重點 投資人可留意信驊第二季營收實現度及BMC出貨進展，AST2700量產時程及載板供應變化。未來Agentic AI及AI ASIC平台需求將影響長期成長，需追蹤CSP訂單及產品漲價執行情況。 信驊(5274)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 信驊為電子–半導體產業，總市值7068.6億元，營業焦點為宏正轉投資，全球伺服器管理晶片龍頭，產業地位穩固。主要營業項目包括多媒體積體電路、電腦周邊積體電路及高階消費性電子積體電路，本益比110.2，稅後權益報酬率0.4%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收1279.04百萬元，月增3.53%，年成長81.59%，創172個月及歷史新高，主因伺服器晶片營收較去年同期成長。3月營收1235.43百萬元，年成長63.63%，創171個月及歷史新高；2月1010.96百萬元，年成長65.94%，創170個月及歷史新高；1月900.36百萬元，年成長28.46%，創169個月及歷史新高；2025年12月872.21百萬元，年成長18.37%，創168個月及歷史新高。 籌碼與法人觀察 三大法人5月6日買超信驊78張，外資買超51張，投信26張，自營商1張；官股買超13張，持股比率-2.01%。5月5日三大法人賣超13張，外資-36張；5月4日買超101張，外資89張。主力5月6日買超9張，買賣家數差-16，近5日主力買賣超4.7%，近20日0.6%；5月5日賣超22張，買賣家數差213。整體法人趨勢顯示外資及投信近期淨買進，主力動向波動，散戶買賣家數差異反映集中度變化。 技術面重點 截至2026年4月30日，信驊收盤16475元，開盤16715元，最高17140元，最低16475元，漲跌-80元，漲幅-0.48%，振幅4.02%，成交量313張。近期短中期趨勢顯示股價站上MA5、MA10及MA20，MA60提供支撐。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示續航需觀察。關鍵價位方面，近60日區間高點17140元為壓力，低點10660元為支撐；近20日高點17140元、低點12180元作動態支撐壓力。短線風險提醒，量能續航不足可能導致回檔壓力。 總結 信驊BMC業務受AI需求及產品升級支撐，第一季財報優異，第二季營收毛利率預期上揚。法人目標價持續調升，股價創新高。後續可留意BMC出貨量、AST2700滲透率及載板供應動態，市場波動中需關注CSP訂單變化。

超微 AMD 財報擊敗預期飆破 379.9 美元，AI 長約加持還能追嗎？

超微 (AMD) 第一季財報全面擊敗華爾街預期，盤後股價一度狂飆 12% 創下 379.90 美元的歷史新高。本季營收達 103 億美元（預期 98.4 億，YoY +38%），Non-GAAP 毛利率攀升至 55%。在整體獲利表現上，Non-GAAP EPS 繳出 1.37 美元（預期 1.29 美元，YoY +43%），反映本業淨利大幅躍升，自由現金流更暴增三倍達創紀錄的 26 億美元。這次財報震撼市場的核心，在於超微證明能拿下超大型雲端巨頭的長期承諾。 ■ 兩大巨頭包下 6GW 算力，客製化晶片成關鍵 這次法說會最重要的市場訊號，是超微手握 Meta 與 OpenAI 兩個高達 6GW 規模的超大訂單。Meta 預計在 2026 下半年部署首批 1GW 算力，且採用專為其工作負載優化的「客製化 MI450 架構」GPU。這打破市場認為超微只能提供標準品的刻板印象。 更讓市場驚豔的是，超微與 Meta 合約包含 1.6 億股認股權證。這意味雙方跨越單純買賣關係，Meta 實質上與超微營運表現深度綁定。加上 OpenAI 同樣簽訂 6GW 多年協議，超微在 AI 基礎設施能見度大幅延長，資料中心單季營收衝上 58 億美元（YoY +57%）只是趨勢開端。 ■ 執行長給出明確時間表，2027 迎來數百億營收 過去市場對超微 AI 營收期待缺乏具體時間點，但這次執行長蘇姿丰給出極度明確指引。她強調對 2027 年實現「數百億美元」年度資料中心 AI 營收抱持強烈信心，預期長期年成長率將超過 80%。這底氣來自推論（Inference）需求已從測試階段正式進入大規模生產部署。 推論市場中，超微大記憶體容量優勢開始發酵。甲骨文（Oracle）宣布將於 2026 第三季採用 5 萬顆 MI450 打造公開 AI 超算叢集，進一步印證雲端大廠實質採用率。配合第二季營收指引高達 112 億美元（YoY +46%），超微成長曲線已完全由 AI 需求主導。 ■ 巨型機架出貨在即，台股供應鏈準備接招 當超微 Helios 機架系統準備在下半年大規模量產，台股相關供應鏈邏輯隨之清晰。先進封裝方面，MI450 全線依賴台積電 CoWoS 製程。市場推估超微將吃下約 11% 的 CoWoS 產能，對台積電及辛耘、弘塑等設備廠訂單延續性提供強烈支撐。 往機櫃系統看，GW 等級資料中心熱密度極高，液冷系統成絕對剛需。這通常先反映在雙鴻、奇鋐等散熱零組件，及台達電高效電源產品上。此外，廣達、緯穎等伺服器代工廠，也將因 Helios 系統整機出貨取得實質營收貢獻。 ■ 盤面如何驗證？接下來看這些訊號 這次超微財報徹底改變市場「只有一家 AI 晶片獨大」既定印象。若市場照此邏輯解讀，資金可能開始重新定價超微專屬供應鏈體系。接下來盤面最重要驗證點，在於下半年 MI450 正式出貨前，供應鏈營收是否提早發動。 投資人可優先觀察台積電每月公布的營收動能，及散熱廠法說會對下半年液冷滲透率指引。同時，超微傳統伺服器 EPYC CPU 市佔率持續擴大，Meta 也成下一代 EPYC 首批客戶，相關伺服器機殼與遠端管理晶片（BMC）拉貨力道，也是確認基本面是否跟上題材的關鍵指標。

Lumentum 營收暴增 90.1% 產能竟售罄至 2027！AI 光通訊超級循環還能追？

Lumentum 最新公布的 Q3 FY2026 財報，直接向市場宣告 AI 光通訊的超級循環已經啟動。單季營收達 $808.4M，大幅擊敗市場預期並連續創下歷史新高，YoY 暴增 +90.1%。獲利指標同樣強悍，Non-GAAP 毛利率攀升至 47.9%（QoQ +540 bps），帶動 Non-GAAP EPS 繳出 $2.37，超越市場共識的 $2.26（+4.9%），而反映淨利表現的 GAAP EPS 則為 $1.50。這份財報最震撼市場的訊號，是執行長直接表態公司產能已經「全數售罄至 2027 年底」。 ■ 訂單塞爆與產能告急：光學交換器成最大亮點 當 AI 伺服器叢集規模不斷擴大，資料傳輸的瓶頸已經從算力轉移到網路傳輸。傳統銅線與電氣交換機的速度與功耗逼近極限，超大規模雲服務商正大量採購 OCS（光學電路交換器）來解決問題。這項趨勢直接灌注在 Lumentum 的財報中，以 OCS 為主的系統部門營收年增率高達 +121.1%，成長力道遠甩其他業務。管理層透露，目前供需缺口超過 30%，泵浦雷射與窄線寬雷射全面供不應求。 公司近期簽下了一份「多年期、多十億美元」的 OCS 採購合約。雖然買方身分未公開，但市場推論極可能是積極導入光學交換架構的 Google 或 Meta。目前 OCS 的積壓訂單已經超過 $400M，且大部分將集中在 2026 年下半年出貨。這代表 Lumentum 接下來幾個季度的營收爬坡軌跡已經完全確立，短期內沒有掉單的疑慮。 ■ 輝達包下新廠產能，CPO 進入量產倒數 除了 OCS 爆發，下一個世代的 CPO（共封裝光學）技術也進入實質落地階段。Lumentum 在美國北卡羅來納州的新廠，首批客戶就是 NVIDIA (NVDA)。NVIDIA (NVDA) 將透過戰略合作協議，包下連續波(CW)與超高功率雷射的產能，這正是 CPO 架構的核心元件。這座新廠是既有產能擴充 +40% 之外的額外大投資，顯示 AI 巨頭對光通訊底層元件的焦慮感極高。 隨著 1.6T 收發器預計在 2026 年中開始出貨，Lumentum 給出了一個極具野心的財務藍圖。管理層設定了每季營收 $2B 的中期目標，預計在 18 到 24 個月內達成。以目前單季約 $808M 的規模來看，等於還有將近 2.5 倍的成長空間。這種明確的翻倍式成長指引，直接拉高了市場對整個光通訊產業鏈的本益比評價。 ■ 銅退光進加速，台股供應鏈的擴散效應 Lumentum 身為全球雷射晶片上游霸主，其產能嚴重吃緊的狀態，將直接牽動台灣光通訊模組廠的出貨節奏。亞信 (3169)、上詮 (3155) 與光聖 (3228) 等負責模組整合的台廠，訂單需求無虞，但短期內可能面臨上游雷射晶片配貨的考驗。這種「有料才能出貨」的賣方市場格局，這通常會先反映在這些模組廠的毛利率擴張上，而非單純的營收衝刺。 另一方面，CPO 技術的規模放量，絕對繞不開台灣的先進封裝產能。CPO 需要將光學元件與 ASIC 直接共封裝，這高度仰賴台積電 (2330) 的 CoWoS 製程與日月光 (3711) 的技術支援。若 Lumentum 的 CPO 相關數億美元訂單將在 2027 年上半年落地，盤面可能先看台積電 (2330) 在 2026 年底的資本支出計畫，是否出現針對 CoWoS-L 或下一代封裝平台的急單擴產訊號。 ■ 盤面驗證點：從伺服器到散熱的連動訊號 OCS 基礎設施的全面建置，也會拉動周邊零組件的規格升級。光纖連接器與主動光纜的需求將跟隨 OCS 切換器同步放大，智邦 (2345) 與中磊 (5388) 的網通產品線將迎來新一波拉貨動能。同時，AI 伺服器基板的層數與材料要求提升，台光電 (2383)、聯茂 (6153) 與欣興 (3037) 等高速 PCB 及 ABF 載板廠的產品組合將持續優化。 高功率密度的光學元件將帶來更嚴苛的解熱難題。OCS 與 CPO 的導入，會讓資料中心的散熱需求同步提升，這對雙鴻 (3324)、奇鋐 (3017) 及建準 (2421) 等散熱大廠是長線利多。若市場照此邏輯解讀 Lumentum 的超狂財報，資金可能會率先點火具備實際出貨實績的光通訊模組廠，隨後再擴散至先進封裝與高階散熱族群。 實戰工具輕鬆追蹤 學會了判斷多空方向後，這時候就需要善用實戰工具就能幫你事半功倍。《起漲K線》的獨家「多空趨勢線」功能，運用了短均線（5MA）突破或跌破中長均線（40MA）的轉折邏輯，利用直觀的紅綠柱狀圖，讓你一眼快速看懂多空方向，輔助判斷找出具備起漲訊號的潛力股，選股不再花費大把時間，第一時間跟上資金的最新動向！ 最新功能：訊號轉折推播 學會了如何快速看出多空方向，不過台股總計快兩千檔股票，一檔一檔觀察還是需要耗費大量時間，若要每日手動檢查自選股是否轉強，不僅耗費心力，更常錯失良機。為此，《起漲K線》推出全新「多空趨勢轉折」通知功能！現在只要你的「自選股」或「庫存股」清單中，有標的符合轉多或轉空的條件，系統將會主動發送通知。不再需要大海撈針，也不必擔心沒看到手中持股的轉折點！ 實戰案例：聯發科 (2454) 接下來利用近期熱門的標的聯發科 (2454)，來回測該訊號的準確性。首先可以看到《起漲K線》，在4/16出現第一個推播通知，是聯發科 (2454) 的5日均線上穿20日均線，可以做為由空方轉多方的第一天。隔天，則是出現第二個VIP專屬的確立趨勢的推播通知，意味著成功站穩多方腳步，一般來說方向會較為明確，接下來聯發科 (2454) 的股價就開始出現明顯攻勢，截至撰稿時已經大漲28.5%，持續改寫歷史的新天價。 如何設定轉折推播 由於每個人的操作習性不同，為了滿足大多數用戶，《起漲K線》的轉折推播功能，也可以自行調整。首先，點選的個人頁中的「系統設定」，並進入其中的「通知設定」頁面，在這裡就可以自行設定推播項目，可以選擇要讓自行加入的「自選股」或「庫存股」清單作為觸發條件，以及實際的觸發時間。 總結 掌握股市多空趨勢是獲利關鍵之一，《起漲K線》的獨家多空趨勢線能輔助你快速判斷當下局勢外，近日新上線的「轉折推播」功能，只要你的自選股或庫存股出現由空轉多的起漲訊號，系統就會主動發送通知。讓你免除每天手動盯盤的辛勞，不再錯失波段行情，輕鬆精準買在起漲點！ 《起漲K線》APP：輕鬆買在飆股起漲點！ 在股市中擁有一個好的工具，能夠讓投資人事半功倍，輕鬆搭上獲利的順風車。《起漲K線》提供飆股起漲即時訊號，擁有獨創的AI自動盯盤、多空型態選股及持股監控等功能，操作簡單且功能強大，讓你同時監測全台上市櫃公司的股票，不錯過任何飆股要發動的機會，也能避開股票波段下跌的風險。《起漲K線》在個股提供法人、主力、營收等頁籤，幫助你除了技術分析外，同步觀察大戶的買賣，以及公司基本面狀況，綜合更多面向觀察一檔股票，選出真正具備上漲潛力的強勢股！ 投資人必備的實戰工具👉立即下載 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。