新盛力(4931) 的 AI 紅利會是短暫題材，還是長期成長動能？

Digital Turbine財報優於預期、上調展望，APPS股價盤中大漲53%

Digital Turbine（APPS）在週三交易時段走勢強勁，主因是公司前一日盤後公布截至3月30日的2026會計年度第四季財報，營收與獲利均優於華爾街分析師預期，並同步給出樂觀的未來營運指引，帶動股價盤中一度大漲逾57%。 財報顯示，Digital Turbine第四季調整後每股盈餘為0.16美元，總營收為1.425億美元，均高於市場原先預估的0.09美元與約1.332億美元。第四季營收年增約19.6%，利潤率表現也優於市場評估。 展望2027會計年度，公司預估全年營收將落在6.3億至6.5億美元之間，高於分析師先前預估的6.19億美元；全年調整後稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）則預計為1.35億至1.45億美元，較去年的1.225億美元進一步成長。 Digital Turbine是一個獨立的行動成長平台，主要透過設備媒體與應用程式內媒體解決方案，為行動應用生態系中的廣告商、電信營運商、設備製造商與品牌廣告公司提供服務。該股前一交易日收盤價為4.81美元，成交量明顯放大。

AI資料中心擴產成美股新核心，成長與估值風險如何平衡？

AI 資料中心正成為美股新核心，從 Microsoft 雲端擴產到 AppLovin 廣告演算法變現，帶動晶片、設備與雲服務多層級獲利；但高資本支出與需求可持續性仍存變數，投資人需在「AI 大躍進」與估值風險間謹慎拿捏。 AI 資料中心熱潮，已從科技圈技術戰，演變為資本市場的「新淘金熱」。從雲端巨頭到廣告科技公司，投資銀行與市場評論紛紛指向同一條主線：只要能從 AI 基礎建設中分一杯羹，就有機會在未來數年大幅放大利潤與估值。 以 Microsoft(MSFT) 為例，Morgan Stanley 近期的分析指出，該公司正在以「遠超當前營收變現速度」的步調，提前佈建 AI 資料中心容量。依其估算，Microsoft 的資料中心電力規模從 2024 會計年度約 5 吉瓦(gigawatts)，可望在 2028 年前後放大到約 20 吉瓦，等於四年內翻四倍。以每兆瓦(megawatt)約 2,000 至 3,000 萬美元年化營收的假設計算，這意味著僅雲端體系就可能新增 200 億到 300 億美元的營收動能。 值得注意的是，Morgan Stanley 的推演並不只看 Azure，而是把 Microsoft Cloud 全盤納入，包括 Azure 與其他雲端服務、M365 商用雲、Dynamics 365 以及 LinkedIn 商業營收。分析師 Keith Weiss 強調，資料中心已不再只是單一 IaaS 產品的後端，而是支撐跨產品、跨應用的一體化 AI 平台。若 Azure AI 的毛利率能維持在 15% 至 20% 以上，雲端營收的上行空間仍被視為「具意義的超額」，並給出 MSFT 每股 650 美元的目標價與 Overweight 評級。 與此同時，AI 建設熱潮也透過不同路徑，推升其他產業的成長預期。行動廣告與遊戲變現平台 AppLovin(APP) 就是其一。Morgan Stanley 分析指出，AppLovin 的遊戲廣告收入在 2023 至 2025 年的年複合成長率達 60%，遠高於整體行動遊戲消費僅約 5% 的成長。外界憂心此成長難以持續，理由是廣告「曝光量」已接近飽和，休閒遊戲每小時平均可插播多達 20 則廣告。 但 Morgan Stanley 分析師 Matthew Cost 提醒市場，真正的增長槓桿在於「轉換率」而非純粹增加廣告數量。依其估算，目前 AppLovin 展示的廣告中，約 99% 仍未成功轉換，意味著只要透過更精準的投放與資料規模優勢，將轉換率每提升 10 個基點，就可能拉動淨營收成長 17 個百分點。報告指出，過去 18 個月 AppLovin 的轉換率已提升 30 個基點，若未來每年維持 20 個基點的進步，到 2030 年營收與 EBITDA 有機會高出目前市場共識預期約 50%，其樂觀情境甚至將目標價上看 1,100 美元。 從 Microsoft 的 AI 資料中心擴產、到 AppLovin 以演算法精進撬動廣告變現，其共通點在於：AI 不只是產品功能，而是資本配置與商業模式的核心。巨額資本支出正流向雲端、晶片與基礎設施，並透過廣告科技、軟體服務等「上層應用」放大變現。對供應鏈而言，這筆錢轉化為半導體、設備與電力需求；對平台業者而言，則是資料、規模與演算法優勢的滾動放大。 不過，在看似一片利多的敘事下，風險也同時累積。以 Microsoft 為例，雲端與 AI 服務雖然被視為長期成長引擎，但 Morgan Stanley 也預期，到 2028 年，資料中心單位容量對應的年化營收將從現今約 2,000 至 3,000 萬美元，滑落到「高青少年」（high-teens）水準，反映市場價格競爭與服務組合變化。換言之，若 AI 需求未如預期爆發、或價格壓力超乎想像，這些先期投入的巨額資本可能拉長回本年限。 對 AppLovin 而言，核心挑戰則在於「成長品質」。目前成長主要來自遊戲廣告，且在高廣告負載環境下，使用者體驗與監管壓力都是潛在變數。Morgan Stanley 雖然看好其憑藉規模與資料優勢，在非原生電商廣告(non-endemic ads)布局上取得領先，但廣告主預算輪動、隱私政策調整以及經濟景氣波動，都可能讓看似穩健的轉換率改善路徑出現波折。 從更宏觀角度看，整個美股市場近來一大部分漲勢，正是由 AI 基礎建設與企業獲利支撐。分析指出，美國企業在過去數年面對疫情後通膨、俄烏戰爭引發的油價高點，以及地緣政治衝擊供應鏈等事件，展現出高度應變能力。這些壓力促使企業加快自動化、導入 AI，並透過裁減成本維持獲利，形成今日「股市強、部分民眾感受卻偏冷」的經濟矛盾。 投資層面上，市場評論不乏提醒，AI 資料中心題材雖然被稱為「史上最強成長故事之一」，但過度集中押注單一主題，仍可能在估值修正時帶來劇烈波動。正如部份專業投資人自承，手上投資組合對 AI 與資料中心的曝險已接近五成，對一個講求分散風險的投資帳戶而言，其實相當激進。當中既有對未來成長的貪婪，也有對錯過行情的焦慮。 總體而言，AI 資料中心與相關雲服務、廣告科技的確正在重塑企業獲利結構，Microsoft 與 AppLovin 只是兩個具代表性的樣本。然而，這波資本支出浪潮究竟能換來長期穩定的現金流，還是成為新一輪科技泡沫的一部分，仍有待時間驗證。對投資人而言，如何在「不缺席 AI 故事」與「不被單一題材綁架」之間取得平衡，將是未來幾年配置資產時不得不面對的關鍵課題。

IREN 與 Dell 簽下 16 億美元合約，AI 雲端擴產推升成長動能

IREN 今日股價勁揚至 65.76 美元，漲幅達 10.00%，市場明顯反應其最新 AI 佈局利多。消息指出，IREN 宣布與 Dell Technologies (DELL) 簽訂 16 億美元合約，將採購 Dell 的 air-cooled Blackwell AI 系統，部署於德州 Childress 的 AI 資料中心。 公司表示，這批系統將支撐其五年、規模 34 億美元的 AI 雲端合約，預計 2027 年開始運行後，年化營收跑速可由 37 億美元提升至 44 億美元。IREN 並規劃 GPU 融資，以支應大規模硬體採購與布建。 在全球大型科技公司與企業爭相搶佔 AI 運算產能的背景下，市場解讀此次擴產有助鞏固 IREN 的 AI 雲服務成長動能，成為推升股價的主要驅動力。

耀億(4430)4月營收創近3個月新高，前4月累計年增6.4%

耀億(4430)公布4月合併營收2.02億元，創近3個月以來新高，月增10.78%、年增11.37%，呈現雙雙成長。累計2026年前4個月營收約7.82億元，較去年同期成長6.4%。

IREN斥資16億美元採購戴爾Blackwell系統，德州AI資料中心推升營收到44億美元

IREN（IREN）宣布斥資16億美元，向戴爾（DELL）採購氣冷式 Blackwell 系統，這批設備將專門用於其人工智慧資料中心。根據公司發布的新聞稿，這些全新系統將部署於 IREN 位於德州 Childress 的資料中心，為未來的運算需求做準備。 這座位於德州的AI資料中心預計將於2027年正式投入營運。公司預期，隨著新資料中心啟用，IREN 的整體年營收將從原本的37億美元，增加至44億美元。 IREN 與戴爾達成協議之際，全球對AI運算能力的需求持續升高。為搶佔市場先機，IREN 正積極推動其AI資料中心園區上線。與此同時，超大型科技公司、企業與開發者也都在確保次世代AI工作負載所需的基礎設施。 對戴爾而言，成功將氣冷式 Blackwell 系統出售給 IREN，進一步鞏固其在AI資料中心與相關基礎設施領域的地位。戴爾所製造的伺服器負責運行由晶片與半導體組成的叢集，支撐AI工作負載與模型運算。 受到AI熱潮與市場需求帶動，IREN 股價今年以來上漲40%，至每股59.78美元；戴爾股價今年至今上漲139%，至每股305.08美元。

CoreWeave獲利預估下修、營收成長續看高，AI雲端基礎設施布局受關注

最新市場動態顯示，AI雲端基礎設施服務商CoreWeave（CRWV）的獲利預估與業務拓展成為市場焦點。根據FactSet最新調查，31位分析師將CoreWeave 2026年EPS預估中位數由-3.41美元下修至-3.62美元，目標價中位數為140.00美元。營收方面，市場預估CoreWeave 2026年營收中位數可達125.89億美元，並看好其長期成長動能，預估2029年營收可達504.58億美元。 在營運動向上，CoreWeave近期推出多項技術更新，包括CoreWeave Sandboxes，提供安全的隔離環境，供強化學習、代理工具使用與模型評估；同時擴展SUNK功能，加速雲端環境中AI工作負載的部署與上線速度。此外，CoreWeave也在獨立基準測試中，於Moonshot AI的Kimi K2.6模型推理速度與性價比取得領先表現。 CoreWeave是一家現代雲端基礎設施公司，專注於提供Nvidia GPU及其他AI硬體，以支援AI訓練與推理工作負載，並協助大型語言模型開發與應用。 近期股價方面，CoreWeave在2026年5月26日開盤108.24美元，盤中高點109.20美元，低點105.00美元，收盤105.89美元，單日上漲0.40美元，漲幅0.38%，成交量為21,456,077股，較前一日增加7.27%。 整體來看，市場雖微幅下修CoreWeave短期獲利預期，但營收規模預估與技術布局仍顯示其在AI雲端基礎設施市場的成長潛力。後續可持續觀察其新服務是否能轉化為實質獲利，以及AI市場供需與競爭態勢的變化。

Celsius 財報營收年增 138%，股價為何能補漲回來？

能量飲料商 Celsius（NASDAQ: CELH）今日股價勁揚，最新報價來到 32.64 美元，上漲 10.01%，扭轉先前財報後走弱態勢。根據近期財報回顧，Celsius 公布營收 7.826 億美元，年增高達 138%，並優於分析師預期 2.6%，同時也大幅擊敗市場對 EBITDA 與 EPS 的估計，在同產業同儕中交出最快的營收成長表現。雖然財報公布後市場一度反應保守，股價自當時以來一度下跌 8.4%，但隨著投資人重新評估其以 MetaPlus 專利配方為基礎的能量飲品成長前景，今日股價出現明顯反彈，呈現對基本面數據的補漲行情。

IREN豪砸16億美元擴建AI資料中心，營收與合作題材如何延續

AI資料中心業者 IREN（NASDAQ: IREN）股價上漲約 5%，最新報價 62.78 美元，延續近一年近 600% 的漲勢，市場聚焦其 AI 雲端擴張計畫。 IREN 宣布將斥資 16 億美元，向 Dell Technologies（NYSE: DELL）購買空冷 Blackwell AI 系統，部署於德州 Childress 的 AI 資料中心，並配合公司 5 年、總額 34 億美元的 AI 雲端合約。公司預期系統於 2027 年前後全面上線後，年化營收可由 37 億美元提升至 44 億美元，並表示正安排 GPU 融資以支應硬體採購與布建。 此外，IREN 先前也與 Nvidia（NASDAQ: NVDA）建立深度合作關係，Nvidia 並擁有在 5 年內以每股 70 美元價格認購最多 3,000 萬股 IREN 的權利。市場解讀，Dell 大單與 Nvidia 合作將強化 IREN 在 AI 基礎設施的長期成長題材，成為本波股價走高的重要因素。

CoreWeave (CRWV) 回檔 5%：AI 資本支出與循環投資風險受市場關注

AI 資料中心業者 CoreWeave（NASDAQ: CRWV）今早股價回落，最新報價為 100.59 美元，較前一交易日下跌約 5.0%，在近日強勢科技股中出現明顯修正，顯示短線資金動能有所降溫。 根據 The Motley Fool 報導，目前整體美股漲勢高度集中在科技與 AI 族群，市場對「循環投資」風險日益關注。報導指出，CoreWeave 為 Nvidia（NASDAQ: NVDA）的重要持股之一，同時也是 OpenAI 的主要合作與股東之一，整個產業鏈高度互相投資、互為客戶，一旦未來 AI 需求被高估，可能同時衝擊多家相關公司。 在此背景下，市場開始對 AI 相關資本支出與獲利前景採取更謹慎態度。CoreWeave 股價今日回檔，後續觀察重點包括 AI 產業成長是否如預期落實，以及大型科技股資金輪動是否持續。

PDD 季報雙雙不如預期，股價承壓反映什麼？

PDD Holdings（PDD）今日股價承壓，最新報價 88.69 美元，跌幅約 8.23%。市場賣壓主因來自最新公布的 2026 年第 1 季財報不如先前共識預期。 根據公司新聞稿，PDD Q1 非 GAAP 每股盈餘為 1.38 美元，低於市場共識 2.41 美元，差距 1.03 美元；營收為 154 億美元，年增 16.8%，但仍低於分析師預估的 161.1 億美元，少約 7.1 億美元。以人民幣計，當季總營收為 1062 億元，較 2025 年同期 957 億元成長 11%。 由於 PDD 過去兩年僅有約 63% 時間優於 EPS 預期，加上這次盈餘與營收雙雙失手，市場對獲利動能與成長斜率出現疑慮，短線資金調節也使股價出現明顯回落。