Fed 提前升息預期下，美股為什麼會先走弱？情緒回穩後逢低布局該看哪些訊號

美元收跌、台積電ADR轉弱，台股今還能追嗎?

2024-01-02 08:55 市場普遍預期2024/03將迎來首次降息，導致資金持續轉往股、債表現，Bloomberg所追蹤的全球政府債券和企業債券回報率的全球綜合債券總回報指數，在2023/11、12漲幅近10%，且倫敦證券交易所(LSE)集團的數據顯示，包括政府和公司債券在內的ICE BofA全球廣義債券市場指數在2023/11、12上漲了約7%，漲幅也創歷史最佳，不過，逢跨年導致多頭追價意願相對不足，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.28~0.79%。 回觀台股，由資金面來看，昨(1/1)日美元指數震盪收跌0.07%，搶回5日線，維持「收復站穩12/14前低之前，相對有利新台幣多方」的看法，而市場關注的台積電ADR，上週五(12/29)終場收跌0.67%，技術面順利突破12/15前高後回測5日線，格局維持強多仍利於今(1/2)日加權多方表現。 美股主指部分，技術面上，道瓊、費半接連創歷史新高後，技術面維持強多格局，S&P500上週五(29)回測10日線，未跌破前維持「突破站穩2022/01/04前高後仍有利多方續強」看法，那指維持「站穩2022/03/29前高，有利劍指2021/11/22前高」的看法，亞股部分，韓股上週五(29)開高走高長紅續創波段高，維持「失守5日線前，站穩11/30前高有利劍指8/1前高」看法，日經今(2)日休市一日，韓股多方格局、日經震盪格局未失前有利加權多方，台股部分，上週五(29)日加權終場收漲20.44點，OTC櫃買指數收跌0.35%，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群輪動，仍應留意部分短線強漲破線，於大盤熄火回檔時的修正風險，搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。

37.78美元跌2.07%　Sonida(SNDA)還能撿？

根據美國證券交易委員會(SEC)在2026年5月15日的最新文件顯示，投資機構Conversant Capital大幅加碼了Sonida(SNDA)的持股。該機構在第一季期間以平均收盤價計算，斥資約1.787億美元，一口氣買進了5,341,221股。 經過這次大幅度的加碼，Conversant Capital季末持有的Sonida(SNDA)股票總價值高達4.71億美元，較前一季大幅增加近1.69億美元。這筆交易也讓該機構超過63%的投資組合都集中在Sonida(SNDA)上，顯示法人對這檔股票的未來發展充滿信心。 法人如此重押的背後，反映出市場對人口結構變化的樂觀預期。Sonida(SNDA)不僅受惠於美國高齡化帶來的龐大需求，其營運基本面也展現強勁動能。今年3月，該公司完成了一筆高達18億美元的收購案，成功將CNL Healthcare Properties納入麾下，大幅擴張了企業規模與市場版圖。 從最新財報數據來看，Sonida(SNDA)第一季營收達到1.226億美元，較前一年同期大幅跳增超過30%。此外，同店入住率上升220個基點至87.2%，社區淨營運利潤成長14%，顯示利潤率的擴張成功緩解了勞動力和營運成本上升的壓力。 儘管營收表現亮眼，投資人仍需留意潛在的財務風險。受到併購相關費用與債務融資成本增加的影響，Sonida(SNDA)的淨虧損擴大至4,120萬美元。同時，該公司還面臨一筆將於2027年到期的過渡性融資需要重新籌措資金。 對於長線投資人而言，關鍵的觀察指標將落在美國高齡人口加速成長的大趨勢。隨著未來十年長期照護需求持續爆發，老年住宅的入住率能否保持攀升態勢，將是帶動公司獲利翻轉的核心動能。 Sonida(SNDA)是一家專注於美國老年人住宅社區營運的公司，為長者提供包含獨立生活、輔助生活和記憶護理等多元化服務。公司的目標是透過合理的價格提供優質的居住體驗，基本服務涵蓋膳食、家政、24小時人員配置、交通及醫療保健監測。 根據最新交易日資訊，Sonida(SNDA)前一交易日收盤價為37.78美元，下跌0.80美元，跌幅為2.07%，單日成交量達496,427股，成交量較前一日變動縮減33.27%。

美股四大指數盡墨 30,483 點還能撿？

昨日(2022/06/22)美股隨著美國聯準會主席鮑爾釋出鷹派言論，四大指數全數收跌，收盤道瓊指數下跌 47 點，來到 30,483 點；那斯達克指數下跌 0.15% 收於 11,053 點；標普 500 也小幅下跌 0.13%，收在 3,759 點，費半指數則下跌 1.12%，以 2,619 點作收。鮑爾昨日到參議院重申升息是適當的，致力於將通膨率回落至 2%，而升息的速度取決於經濟數據，鮑爾也承認大幅升息之下，不排除美國會有經濟衰退的可能，成功軟著陸深具挑戰性。 能源方面，美國總統拜登昨日發表演說，呼籲國會暫停聯邦汽、柴油稅，為期 3 個月，同時要求各州提供類似減免，以求夏季出遊旺季時可控制住油價。8 月交割的 WTI 原油期貨價格下跌 3%，收在每桶 106.19 美元；而 8 月交割的布蘭特原油期貨價格下跌 2.5%，每桶收在 111.74 美元。市場重新關注美國及其他國家經濟衰退的可能性，因為這會導致能源產品需求下滑，而油價的下跌正警示著全球經濟衰退的擔憂情緒正逐漸升溫，影響力更甚供應鏈緊蹦、中國經濟重啟展望，及旅遊需求高漲等正向因素，預期短時間內油價再創新高有一定的難度。 11 大板塊漲跌互見，能源類股回落。 美股道瓊指數下跌 47.12 點，或 0.15%，收 30,483.13 點。那斯達克指數下跌 16.22 點，或 0.15%，收 11,053.08 點。標普 500 指數下跌 4.9 點，或 0.13%，收 3,759.89 點。費城半導體指數下跌 29.7 點，或 1.12%，收 2,619.7 點。 台積電ADR收 84.91 美元，下跌 2.35%，溢價差 2.06%。 科技五大天王僅亞馬遜一枝獨秀。蘋果 (AAPL-US) 跌 0.38%；Meta (META-US) 跌 0.76%；Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.051%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.25%；微軟 (MSFT-US) 跌 0.24%。 道瓊成分股漲跌互見。陶氏化學 (DOW-US) 下跌 4.75%；開拓重工 (CAT-US) 下跌 4.35%；雪佛龍 (CVX-US) 下跌 4.35%；Nike (NKE-US) 下跌 3.46%；聯合健康 (UNH-US) 上漲 1.95%；嬌生 (JNJ-US) 上漲 1.58%。 費半成分股幾乎全數落難。AMD (AMD-US) 跌 0.048%；NVIDIA (NVDA-US) 下跌 1.24%；應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.29%；美光 (MU-US) 跌 0.81%；德儀 (TXN-US) 跌 0.56%；高通 (QCOM-US) 下跌 1.79%。台股 ADR 倒成一片。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.35%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 4.60%；聯電 ADR (UMC-US) 大跌 6.65%；中華電信 ADR (CHT-US) 跌 0.70%。 Netflix 上漲 4.67%，收在 178.89 美元，市場持續消化其與 Alphabet 合作的可能性，市場也指出 Netflix 可能利用 Roku 推廣自身廣告支持服務，三方潛在的合作關係提振投資人信心。 特斯拉 (NASDAQ: TSLA) 執行長馬斯克提到，由於中國疫情及港口運輸瓶頸對電池供應造成衝擊，新投產的美國德州及德國兩家超級工廠已燒掉數十億美元。 此外，在缺料的衝擊下，半導體設備交期將延長至 18-30 個月的窘境，主要在明年將明顯感受到衝擊，台積電 (NYSE: TSM)、聯電 (NYSE: UMC) 等業者將受到影響，範圍包括成熟及先進製程，預期 2023 年晶圓代工產能年增率將回落至 8%。 綜合以上，市場仍在消化對經濟衰退疑慮的擔憂，使美股指數皆位在低檔徘徊，股價上的重重壓力，也造成反彈無力。投資人仍持續關注未來新的通膨數據，及 FOMC 會議結果。雖然能源及糧食價格有所回落，有利於通膨趨緩，但許多企業也面對獲利高基期的壓力，加上資金水位不斷下降，預期美股近期仍將維持弱勢，建議保有部分現金，先行觀望為佳。

QQQM 成分股九成科技巨頭，現在該追還能買?

過去十年來，科技類股幾乎主導了整個股票市場。目前全球市值前十大上市公司中，高達九家屬於科技領域，且截至五月中旬，這些企業的市值皆突破一點五兆美元。雖然許多投資人已在科技股中獲利豐厚，但該產業未來依然充滿龐大的成長潛力。與其費心挑選單一飆股，不如透過投資科技相關的指數型基金來參與市場行情，其中 Invesco Nasdaq 100 ETF(QQQM) 便是投資人值得關注的首選標的。 Invesco Nasdaq 100 ETF(QQQM) 主要追蹤納斯達克100指數，涵蓋在納斯達克交易所上市的一百家最大型非金融企業。雖然它並非純粹的科技ETF，但科技類股權重高達百分之六十三點六，對整體績效具有決定性影響。該ETF的前十大持股全數為科技公司，包含了 Alphabet(GOOGL) 雙級別股票，且前十大持股合計佔比達百分之四十七點七。過去五年中，微軟(MSFT) 上漲百分之六十六點七，而 微軟(MSFT) 與 亞馬遜(AMZN) 也是前十大持股中唯二表現落後於標普500指數的標的。即使不是純科技基金，這檔ETF的走勢依然由大型科技股引導，同時具備其他產業的自然避險效果。 在科技領域的佈局上，Invesco Nasdaq 100 ETF(QQQM) 的涵蓋範圍相當廣泛。投資這檔ETF等同於買進了我們日常使用的科技硬體、全球最大的雲端平台、企業級軟體系統，以及推動科技發展的半導體巨頭。雖然人工智慧是近期推升績效的重要催化劑，但其廣泛的投資組合意味著，即使未來AI熱潮降溫，該ETF也不會面臨生死存亡的危機，相較於重押單一AI題材的基金，提供了更穩健的長線佈局方向。 Invesco Nasdaq 100 ETF(QQQM) 於二零二零年十月掛牌上市，被視為熱門標的 Invesco QQQ Trust(QQQ) 的低費用版本。觀察其追蹤的納斯達克100指數，過去三十年來的平均年化報酬率高達百分之十三點八，遠勝於標普500指數的百分之八點五。儘管過去績效不代表未來表現，但受惠於整體科技產業的強勁成長動能，這檔ETF長期擊敗大盤的潛力依然備受市場期待，適合希望參與科技巨頭成長軌跡的投資人。

SYNX 盤後跌12.15%還能撿?公開發售壓力來了

Silynxcom（NYSE:SYNX）計劃以承銷方式公開發售普通股，以籌集資金用於營運資本及一般企業用途。 在最新消息中，Silynxcom（NYSE:SYNX）宣佈計劃進行一項普通股的公開發售。該公司表示，此次發售的淨收益將主要用於增強其營運資本和滿足一般企業需求。此訊息發布後，SYNX 股價在盤後交易中下跌了 12.15%，目前報價為每股 3.18 美元。 背景上看，Silynxcom 最近獲得了一份來自歐洲特種部隊單位的30萬美元訂單，並且預測2024年將創造歷史新高的收入，顯示出其業務潛力與市場需求。然而，儘管有這些正面因素，投資者仍需謹慎對待此次股票發售可能帶來的影響。 專家指出，雖然短期內股價受到壓制，但長期來看，如果能有效利用募集資金，Silynxcom 的成長潛力依然可觀。此外，市場也存在不同聲音，有分析師認為，若未來經濟環境不佳，公司的財務狀況可能會受限。因此，未來的表現仍需持續關注。

SMR 跌到 11.23 美元還能撿？NuScale 商業化卡關

NuScale Power (SMR) 擁有一項備受矚目的核能發電技術，其小型模組化反應爐 (SMR) 設計已獲得美國官方批准。然而，這家核能新創公司目前面臨一個致命的問題，就是至今尚未真正賣出任何一座反應爐，仍處於持續虧損的狀態。這是一檔風險極高的股票，僅適合風險承受度極高的積極型投資人考慮。隨著該股從 52 週與歷史高點大幅下跌超過 75%，投資人接下來應該如何看待這檔個股的發展？答案可能不如市場預期的那麼樂觀。 目前 NuScale Power (SMR) 正在與羅馬尼亞公用事業公司 RoPower 展開合作，計畫建造一座使用六個小型模組化反應爐的核電廠。雖然這項計畫已經獲得 RoPower 的批准，但至今尚未找到足夠的專案資金，在資金完全到位之前，這筆合作仍不能算作實質的銷售業績。此外，該公司也與田納西河谷管理局及 ENTRA1 Energy 合作，規劃最高達 6 吉瓦的核能發電量，但這些專案同樣停留在規劃階段。儘管公司聲稱已經建立好完整的製造供應鏈，但在首筆訂單正式敲定前，其製造與營運能力依然是未知數。 回顧 2025 年，NuScale Power (SMR) 的股價主要受到新聞題材與市場情緒的驅動，由於人工智慧公司對電力的需求呈現爆發性成長，促使 Meta (META) 和 Google (GOOGL) 等科技巨頭將目光轉向核能發電。這股熱潮帶動了整個核能產業的股票大漲，該公司股價更一度狂飆約 200%。然而，隨著市場熱情逐漸消退，股價已大幅回跌。更糟的是，公司先前為 RoPower 提供諮詢服務所產生的微薄營收，也因為專案進入籌資階段而停止，在取得首筆正式銷售合約前，持續虧損的問題恐將讓財務狀況雪上加霜。 展望未來，當 NuScale Power (SMR) 真正確認首筆銷售訂單時，市場投資人很可能再次受到利多消息刺激而進場，帶動股價出現一波強勁反彈。即便如此，這仍無法改變它是一家採用未經驗證技術且持續虧損的新創公司事實。由於華爾街的關注熱度往往來去匆匆，未來的反彈行情極有可能如同 2025 年般迅速消退。現階段僅有最積極的投資人才適合評估介入，且必須抱持長線投資的心理準備，因為該公司距離實現穩定獲利的目標還有一段很長的路要走，雖然潛力誘人但仍有太多不確定性需要克服。 NuScale Power (SMR) 透過開發專利與創新的小型模組化反應爐 (SMR) 技術，重新定義核能發電，致力於提供安全、可擴展、具成本效益且可靠的無碳電力。公司的核心技術可產生 77 百萬瓦電力，透過整合零組件與被動安全功能來簡化系統。根據最新市場數據，NuScale Power (SMR) 昨日收盤價為 11.23 美元，下跌 0.83 美元，跌幅達 6.88%，單日成交量來到 25,080,518 股，成交量較前一日減少 11.22%。

7.8美元漲0.65%還回購2,000萬美元，AZ該追嗎?

2026年1月7日 21:36 A2Z Cust2Mate Solutions(AZ)董事會已批准一項股票回購計畫，授權公司回購最多2,000萬美元的流通普通股。此計畫將利用公司現有的現金及現金等價物進行，並將立即開始，最遲於2026年4月6日結束。 回購計畫的資金來源與執行細節 A2Z Cust2Mate Solutions(AZ)的回購計畫將由公司現有的現金及現金等價物支持，這表示公司在資金運用上有充足的靈活性。此舉也顯示公司對於自身財務狀況的信心，並可能影響未來的股東回報。 回購計畫的時間表與影響 該回購計畫將立即生效，並預計在2026年4月6日之前完成。這一長期計畫可能對A2Z Cust2Mate Solutions(AZ)的股價產生積極影響，因為回購通常被視為公司認為自身股票被低估的信號。 A2Z Smart Technologies Corp是一家以色列技術公司，主要為以色列國防和安全部隊提供產品，專注於軍用無人機器人技術及先進的自動化和電子技術。公司也在開發針對汽車市場的創新產品。昨日，A2Z Cust2Mate Solutions(AZ)的收盤價為7.80美元，漲幅為0.65%，成交量為378,652股，較前一交易日下降66.16%。

波音(BA)和解談判卡關3個月，還能扛得住嗎?

波音正與美國聯邦檢察官進行和解談判，涉及737 Max型飛機的致命事故，未來將對航空業產生重大影響。 根據彭博社報導，波音公司（NYSE:BA）與美國聯邦檢察官仍在積極修訂一項和解協議，此次協議關涉到該公司因737 Max型飛機兩起致命空難而面臨的刑事指控。這場談判距離上次更新已經過去三個月，顯示雙方仍在努力尋找可接受的解決方案。 自從2018年及2019年發生的兩起空難以來，波音一直處於法律風暴之中，相關調查揭露出其在安全標準上的缺失。這些事件不僅導致數百人喪生，也使得全球航空業信心受到重創。分析指出，如果此次和解能夠順利達成，可能有助於波音恢復市場信任並重新啟動737 Max的全面運營。 然而，部分專家對此表示懷疑，認為即便和解成功，波音仍需面對長期的監管挑戰和消費者的質疑。因此，未來幾個月內，波音如何應對公眾信任的重建及改進自身的安全措施，將是觀察的重點。在這個充滿變數的時刻，波音必須制定明確的策略，以確保其在競爭激烈的航空市場中的地位。

房產服務財報揭曉，高利率逆風下還能追嗎?

隨著第一季財報季步入尾聲，美股非必需消費品中的房地產服務產業表現呈現兩極化。這類公司主要提供經紀、物業管理與諮詢服務，並依賴交易佣金與管理費作為核心收入。對於著眼長線的投資人而言，該產業面臨著結構性的挑戰：低轉換成本與客戶忠誠度不穩定，使得企業難以長期維持穩定的需求與獲利成長。 目前該產業面臨明顯的總體經濟逆風，高漲的利率直接削弱了房屋負擔能力與商業地產交易熱度，進而壓抑整體交易量。同時，折扣券商與法規變動也壓縮了單筆交易的佣金利潤。根據最新數據顯示，目前追蹤的14檔房地產服務股票在第一季總營收雖超越華爾街預期2.3%，且下一季營收指引也高出2.7%，但在財報公布後，整體族群股價平均依然回跌4.4%。 以提供24小時內現金買房服務聞名的房地產科技平台Offerpad(OPAD)，本季繳出該族群中最疲軟的成績單。最新財報顯示，其單季營收僅8008萬美元，較前一年同期大幅衰退50.2%，且低於分析師預期達7.2%。 除了營收大幅縮水，Offerpad(OPAD)對下一季的營收指引同樣未達市場標準，成為整體同業中表現最弱、營收成長最慢的標的。財報公布後市場湧現失望性賣壓，股價大幅重挫19.6%，目前股價落在0.64美元。 創立於1971年的Marcus & Millichap(MMI)專注於商業房地產投資銷售與融資諮詢，本季表現則相對亮眼。公司公布單季營收達1.715億美元，較前一年同期穩健成長18.2%，超越分析師預期5.7%。 更令市場振奮的是，該公司本季在未息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）方面繳出遠超預期的成績。受惠於優異的獲利表現，Marcus & Millichap(MMI)在財報公布後股價上漲3.7%，目前股價為30.08美元。 在全球擁有廣大加盟網絡的房地產經紀品牌RE/MAX(RMAX)本季表現令人失望。單季營收為7023萬美元，較前一年同期下滑5.7%，未能達到市場預期，落後幅度達2.7%。 不僅營收表現疲軟，RE/MAX(RMAX)在調整後營業利益與每股盈餘（EPS）更是大幅落後華爾街預期。在獲利動能趨緩的擔憂下，財報發布後股價應聲重挫13%，目前股價來到9.63美元。 專注於全美大型社區與商業地產開發的Howard Hughes Holdings(HHH)，本季營收達2.359億美元，較前一年同期成長18.4%。雖然該營收數據微幅落後分析師預期0.5%，但整體營運體質依然穩健。 儘管營收出現微幅落差，但Howard Hughes Holdings(HHH)本季每股盈餘成功擊敗華爾街預期，顯示其成本控管與獲利能力具備韌性。財報公布後，股價維持平穩向上，上漲2%，目前股價為64.82美元。 主打以數位科技取代傳統買房繁瑣流程的房地產經紀商Compass(COMP)，成為本季最大的黑馬。最新財報顯示，單季營收高達27.0億美元，較前一年同期爆發性成長99.4%，超越分析師預期1.2%。 Compass(COMP)不僅繳出同業中最快的營收成長速度，下一季的EBITDA指引與本季每股盈餘也都雙雙優於預期。在強勁的基本面支撐下，財報公布後股價狂飆15.5%，目前股價來到8.38美元。 回顧市場近期的板塊輪動，人工智慧的快速發展一度引發軟體與加密貨幣產業的焦慮。投資人擔憂AI工具將削弱企業的定價能力與利潤率，甚至取代傳統的數位基礎設施，這導致資金一度從部分賽道撤出，轉往更安全的避風港。 然而，金融市場的敘事邏輯總是快速切換。當宏觀經濟變數再次成為市場焦點時，投資人的目光便會從單純的科技顛覆，轉向關注企業實質的獲利能力與基本面。在此環境下，無論總體經濟氣候如何變化，具備穩健財務結構與成長護城河的企業，仍將是資金長期關注的核心焦點。

固特異(GT) 5.64美元跌2.59%！首季承壓還能撿便宜？

固特異(GT)今年第一季營運面臨輪胎產業的持續挑戰，無論是消費型還是商用型產品的市場需求皆呈現疲軟態勢。公司將業績表現不佳的原因，歸咎於美洲地區零售商與經銷商的去化庫存壓力、低階市場競爭加劇，以及持續存在的總體經濟逆風。這些負面因素交織，使得固特異(GT)在近期的營運上面臨顯著壓力。 執行長 Mark Stewart 指出，儘管公司在原廠配備輪胎市場成功擴大了市占率，但疲弱的終端需求、通路的去庫存化，加上製造商促銷活動增加，均對整體業績造成沉重負擔。管理層對未來的展望抱持謹慎態度，並坦言儘管公司正持續推動各項成本節約計畫，外部市場的劇烈波動與營運壓力仍嚴重阻礙了獲利能力的提升。 展望未來幾個季度，市場焦點將轉向三大關鍵指標。首先是觀察隨著去庫存效應消退，消費型替換輪胎銷量回升的速度；其次是美洲地區全新重組計畫的執行狀況與成本節約成效；最後則是歐盟可能對中國進口輪胎徵收關稅所帶來的潛在影響。此外，固特異(GT)高階新產品的推出成果，以及應對原物料成本波動的管理能力，也將是決定未來營運走向的重要關鍵。 Goodyear Tire & Rubber(GT)成立於1898年，總部位於美國俄亥俄州阿克倫，是世界領先的輪胎製造商之一。公司主要從事各類橡膠輪胎的開發與銷售，產品廣泛應用於汽車、卡車、飛機及各類工業設備，並在全球大部分地區展開業務。最新交易日中，固特異(GT)收盤價為5.64美元，下跌0.15美元，跌幅2.59%，單日成交量達8,904,814股，成交量較前一日增加2.71%。