健策(3653)的EPS 68.24元與5757元目標價怎麼來的？從獲利預估到估值模型一次看懂

Nordson (NDSN) 營收創高、EPS 優於指引，2026 財年成長展望如何解讀

Nordson 公司（NDSN）在 2025 財年第四季財報會議中表示，季度銷售額年增 1%，其中已包含 9 月 2 日完成出售的醫療合約製造業務。調整後每股盈餘年增 9%，達到第四季指引高端；EBITDA 為 2.56 億美元，EBITDA 利潤率為 34%。全年來看，公司銷售額達 28 億美元，創下紀錄，年增 4%，調整後每股盈餘為 10.24 美元，優於全年指引中點。 分部表現方面，醫療與流體解決方案部門銷售額為 2.2 億美元，年增 10%，有機銷售量年增 7%，季度 EBITDA 為 8,800 萬美元，占銷售額 40%，年增 21%。工業精密解決方案部門銷售額為 3.62 億美元，年減 2%，有機銷售下降近 4%。先進技術解決方案銷售額為 1.71 億美元，年減 4%，主因是 X 光系統需求疲弱。 展望 2026 財年，Nordson 以約 6 億美元的積壓訂單進入新年度，較前一年增加 5%，且不包含已出售業務。公司預估全年銷售額將較 2025 財年成長 1% 至 6%，調整後每股盈餘將成長 6% 至 12%。第一季銷售額預估為 6.3 億至 6.7 億美元，調整後每股盈餘預估為 2.25 至 2.45 美元。 管理層表示，2026 財年將聚焦併購策略與資本配置，並在關鍵部門觀察到穩定跡象。面對宏觀經濟不確定性，Nordson 強調將維持平衡的資本配置與風險管理，以支持獲利成長與股東價值。

耕興(6146)6月營收創近2月新高，年增仍為負成長

耕興(6146)公布6月合併營收3.9億元，創近2個月以來新高，月增1.26%，但年減10.34%，顯示營收雖較上月回升，與去年同期相比仍偏弱。 累計2023年前6個月營收約24.81億元，年減1.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益16.13億元，較上月預估調降2%，預估EPS介於16.03元至16.9元之間。

敬鵬(2355)僅一家券商看多：45元目標價背後的前提與風險

近期市場關注敬鵬(2355)只有單一家券商給出「看多」評等，並將目標價設在45元。文章重點不在於這個價格準不準，而在於先分辨：這是市場共識，還是單一模型推演的結果。 由於追蹤資源有限，資訊覆蓋度偏低時，投資人最容易把一份研究報告直接當成全市場已經認可的答案。文章提醒，若偏短線，追價風險可能放大；若偏中長期，則應把這份報告視為起點，而不是結論。 45元目標價背後，通常建立在對2025年營收157.41億元、EPS 1.23元的推估之上。但目標價是結果，不是事實本身，只要前提改變，結論就可能跟著調整。文章舉例，若產業景氣回升速度不如預期、訂單能見度不足，或匯率波動壓縮毛利率，原先的估值假設都可能受到影響。 因此，真正該問的不是「45元會不會到」，而是這份預估有沒有把景氣循環、客戶集中度、匯率與評價變化納入考量。當市場共識薄弱時，股價更容易受個別消息與情緒影響，資訊落差也會放大。 文章最後建議，評估敬鵬(2355)時可先看三個面向：財務上，營收、毛利率、EPS是否持續改善；產業上，PCB需求是否回溫、客戶是否分散；市場上，股價是否已先反映利多。對一般投資人而言，這類單一券商看多報告可作為研究線索，但不宜直接視為結論。

SAIC財報與展望優於預期，盤中股價勁揚13%

Science Applications International（SAIC）盤中股價勁揚，最新報價118美元，漲幅約13.24%，成為市場焦點。推升股價的主因，是公司公布最新財報與展望優於市場預期。 根據新聞稿，SAIC第1季非GAAP每股盈餘（EPS）為3.23美元，優於市場預期0.95美元；營收達19.1億美元，年增1.6%，並較市場預期多出9,000萬美元。訂單動能方面，單季新訂單（net bookings）為21億美元，book-to-bill比率達1.1，過去12個月book-to-bill亦維持在1.0，顯示接單動能穩健。 公司同時更新2027財年展望，維持營收區間70億至72億美元不變，但上調獲利與獲利率預期：調整後EBITDA預估提升至7.20億至7.30億美元，EBITDA利潤率預估10.1%至10.3%；調整後稀釋EPS區間上修至9.90至10.10美元。市場因此解讀，SAIC的獲利體質與現金流可望持續改善，帶動股價強勢上攻。

SAIC 財報優於預期、上調獲利展望，股價放量上攻

Science Applications International（SAIC）股價今日強勢走高，最新報價約120美元，漲幅約15.16%，盤中放量明顯。市場反應主要來自公司最新一季財報與前瞻指引同步優於預期。 財報方面，SAIC 公布 Q1 非 GAAP 每股盈餘（EPS）為3.23美元，較市場預期高出0.95美元；營收達19.1億美元，年增1.6%，也比預期高出9,000萬美元。訂單動能同樣維持穩健，淨訂單為21億美元，本季 book-to-bill 比率為1.1，過去12個月維持在1.0 水準。 展望部分，公司維持2027財年營收與有機成長率區間不變，但上調調整後 EBITDA 至7.20億至7.30億美元，調整後 EBITDA 利潤率上修至10.1%至10.3%；調整後稀釋 EPS 也由9.50至9.70美元上調至9.90至10.10美元。整體來看，財報與獲利展望均優於先前指引，帶動 SAIC 股價走強。

台塑(1301)獲國泰中立評等，目標價82.5元與2023年營收、EPS預估一次看

台塑(1301)今日僅有國泰發布績效評等報告，評價為中立，目標價為82.5元。報告同時預估台塑2023年度營收約1,991.39億元、EPS約1.15元。

詩肯(6195)23Q3營收微增、獲利年減近44%，累計EPS降至1.64元

詩肯(6195)公布23Q3營運數據，單季營收5.6825億元，季減0.85%，已連3季衰退，但仍較去年同期成長約2.73%。單季毛利率54.98%，歸屬母公司稅後淨利1.7655千萬元，季減29.39%，年減43.94%，單季EPS為0.35元，每股淨值25.98元。 累計來看，截至23Q3，詩肯(6195)營收17.2236億元，年減4.34%；歸屬母公司稅後淨利累計8.2338千萬元，年減48.46%；累計EPS為1.64元，年減48.43%。

鈞興-KY(4571) 23Q1營收年減12.16%，毛利率30.01%

鈞興-KY（4571）公布 23Q1 財報，營收為 5.8713 億元，季減 1.98%，並已連續 2 季衰退；與去年同期相比，營收約年減 12.16%。 毛利率為 30.01%。歸屬母公司稅後淨利為 6,480.1 萬元，季增 52.07%，但較前一年同期仍衰退約 21.59%。 每股盈餘（EPS）為 1.23 元，每股淨值為 50.34 元。

光群雷(2461)Q4營收連2季衰退，全年營收仍年增4.48%

光群雷(2461)公布2022年第4季財報，單季營收15.4618億元，季減1.59%，並已連續2季衰退；與去年同期相比，營收年減約7.77%。單季毛利率為17.6%，歸屬母公司稅後淨利5,943萬元，較前一季減少10.85%，但較去年同期大增約750.58%，每股盈餘0.39元，每股淨值18.38元。 2022年全年累計營收64.2181億元，年增4.48%；歸屬母公司稅後淨利累計2.7728億元，較前一年衰退23.77%，累計每股盈餘1.82元，年減24.79%。

洋基工程(6691)24Q3營收季增續升，獲利與EPS表現如何解讀？

洋基工程(6691)公布24Q3營收37.6742億元，季增9.8%，已連2季成長，但年減約10.12%；毛利率20.38%，歸屬母公司稅後淨利5.4941億元，季增21.02%、年增約9.19%，單季EPS為5.24元，每股淨值53.62元。 累計來看，截至24Q3，營收99.5292億元，年減19.04%；歸屬母公司稅後淨利13.6448億元，年減1.9%；累計EPS為13.01元，年減1.89%。整體可見，單季營收回升與獲利改善並存，但前三季累計營收仍較去年明顯下滑，後續仍需觀察營運動能是否延續。