敦泰(3545)停牌解析：重大訊息風險框架與復牌股價情境評估

聯詠(3034)、敦泰(3545)跌破均線，三大晶片拉貨急凍，反彈該趁機減碼嗎？

【投資快訊】警訊 三大晶片拉貨放緩 摘要和看法 電子業近期出現雜音，包括大尺寸面板、Chromebook與手機等終端應用都傳出部分客戶拉貨力道出現放緩跡象，先前市況超火熱的驅動IC、觸控與驅動整合IC（TDDI），以及電源管理IC(PMIC)等三大晶片拉貨動能跟著鬆動，牽動聯詠（3034）、敦泰、致新、茂達等台廠後市。(資料來源:經濟日報) 通路業者表示，之前驅動IC比較缺，現在比較處於正常水準，TDDI的拉貨情形也稍微放緩，至於電源管理IC還是缺貨狀態，只是已經沒有像之前缺得那麼兇。由於基本面利多已反映於先前創高的股價，目前市場擔憂終端需求減緩，DDI雜音頻傳，且面板報價呈現走跌趨勢，21Q3恐將成為營運高峰，之後或將出現一段修正，就股價趨勢而言，聯詠(3034)、敦泰(3545)、天鈺(4961)、等股價跌破短中期均線且均線糾結下彎，雖然短線跌深後出現低檔背離現象，醞釀跌深反彈的機會，考量趨勢已易位，故建議若有反彈，還是減碼為宜。至於PMIC目前仍是缺貨，致新(8081)、茂達(6138)股價雖相對穩健，然高點有逐漸下移，近期須留意半年線支撐是否有守。 延伸閱讀 敦泰https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=267192 聯詠https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=265161 矽創https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=278536 相關個股:聯詠(3034)、敦泰(3545)、矽創(8016)、天鈺(4961)、致新(8081)、茂達(6138)

敦泰(3545) 22Q3毛利率慘變負、EPS轉虧13.57元，這種跌法還抱得住嗎？

電子上游-IC-設計 敦泰(3545) 公布 22Q3 營收23.7032億元，季減 28.76%、已連4季衰退，比去年同期衰退約 62.21%；毛利率 -84.35%；歸屬母公司稅後淨利 -27.6046億元，EPS -13.57元、每股淨值 40.94元。 截至22Q3為止，累計營收95.9029億元，較前一年度累計營收衰退 41.5%；歸屬母公司稅後淨利累計 -19.4159億元；累計EPS -9.53元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

敦泰(3545)單月EPS飆到3.34元、全年看18元：目標價喊到249元，現在敢追嗎？

【投資快訊】敦泰4月獲利年增29倍 每股賺3.34元 摘要和看法 IC設計廠敦泰（3545）31日公告4月自結財報，單月稅後淨利為7.21億元，單月獲利已經逼近第一季水準，每股淨利3.34元。法人預期，隨著驅動IC第二波漲價效益逐步發酵，敦泰第二季業績將有機會一舉改寫歷史新高水準。(資料來源:工商時報) 2021年手機市場回溫，而在5G投入商轉、各大品牌廠紛推5G手機下，預期5G智慧機出貨量可望較2020年逾翻倍，將帶動敦泰IDC、AMOLED觸控IC等產品線出貨，加以車用出貨放量，將提升整體ASP(平均售價)。另一方面，由於晶圓代工產能吃緊態勢延續，帶動主力產品Touch IC與IDC報價持續上揚，加以整體產能不少於去年，將成為敦泰2021年主要營運動能。預估2021年稅後EPS18元、2022年稅後EPS 14.6元。近期市場預估目標價218-249元。 延伸閱讀: 敦泰 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=267192 聯詠 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=249154 友達、群創https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=263693 天鈺 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=249532 相關個股:聯詠（3034）、天鈺(4961)、敦泰(3545)、友達(2409)、群創(3481)

IDC 大缺貨、TDDI 旺到 Q3？敦泰(3545) 出貨爆量後還能漲多久

【CMoney金錢報】IDC大缺貨 敦泰出貨旺到下半年 IC設計廠敦泰（3545）在驅動IC需求大增情況下，推動業績明顯看增，且目前市場更傳出整合觸控暨驅動IC（IDC）需求全面缺貨。供應鏈推估，這波TDDI缺貨效應當至少延續到第三季，敦泰在產品價漲、需求暢旺效應下，營運可望一路旺到下半年。(資料來源:工商時報) 敦泰AMOLED觸控IC已切入三星面板供應體系，2021年出貨量將數倍增加，而公司獲得更多晶圓代工產能的支持，2021年IDC出貨量仍持續成長，加上價格調漲效應，後續應有續漲機會，預估2021年營收177.38億元，YoY+28.54%，稅後EPS為8.67元。，近期市場目標價97-140元

【10:09 投資快訊】車用夯 敦泰(3545)、天鈺(4961)出貨看旺，EPS 18元目標價最高292元風險在哪？

【投資快訊】車用夯 敦泰、天鈺出貨看旺 摘要和看法 電動車、智慧汽車發展帶動下，驅動IC廠也開始各自出招搶攻車用商機，其中敦泰（3545）成功以整合觸控暨驅動IC（IDC）搶進車用面板市場，大啖電動車客戶訂單，另外天鈺（4961）則以電源管理IC、馬達驅動IC參與母公司MIH聯盟。法人看好，敦泰、天鈺目前在車用市場正逐步站上軌道，後續出貨動能將有望快速衝刺。(資料來源:工商時報) 2021年手機市場回溫，而在5G投入商轉、各大品牌廠紛推5G手機下，預期5G智慧機出貨量可望較2020年逾翻倍，將帶動敦泰IDC、AMOLED觸控IC等產品線出貨，加以車用出貨放量，將提升整體ASP(平均售價)。另一方面，由於晶圓代工產能吃緊態勢延續，帶動主力產品Touch IC與IDC報價持續上揚，加以整體產能不少於去年，將成為敦泰2021年主要營運動能，預估2021年稅後EPS 18元。近期市場目標價218-292元。 延伸閱讀: 敦泰https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=267192 相關個股:敦泰(3545)、天鈺(4961)、台積電(2330)、聯電(2303)、群創(3481)、友達(2409)、聯詠(3034)

敦泰(3545)供不應求喊到明年，股價還有續攻空間嗎？

驅動 IC 廠敦泰 (3545) 週五 (30) 日召開法說會，第二季的財報表現亮眼，毛利率突破50%大關，單季稅後獲利20.99億元，季增148%，年增1862%，EPS 10.43元。針對下半年的展望，公司表示目前客戶需求仍相當強勁，下半年營收估可維持高檔，由於晶圓代工成本調漲，銷售單價也跟著增加，認為在產能吃緊的前提下，供不應求情形恐延續至明年。 雖然市場屢傳中國手機市場需求轉弱，但IDC最新的數據顯示第二季全球智慧型手機出貨量達3.13億支，年增13.2%，優於市場預期，加上敦泰法說會上給出下半年的能見度佳，車用業務也有明確的進展，預期有機會或得券商上修目標價，帶動股價挑戰新高。

敦泰(3545)Q2賺逾一個股本、EPS看28元飆高後拉回：292元目標價還追得起嗎？

【投資快訊】漲價效應 敦泰Q2賺逾一個股本 摘要和看法 驅動IC廠敦泰（3545）公告6月自結財報，單月稅後淨利8.57億元，累計第二季自結獲利為20.99億元，累計上半年稅後淨利為29.45億元，已經賺進超過一個股本，且相較2020年全年成長199.6％。法人預期，下半年驅動IC漲價潮延續帶動下，業績可望優於上半年水準。(資料來源:工商時報) 2021年手機市場回溫，而在5G投入商轉、各大品牌廠紛推5G手機下，預期5G智慧機出貨量可望較2020年逾翻倍，將帶動敦泰IDC、AMOLED觸控IC等產品線出貨，加以車用出貨放量，將提升整體ASP(平均售價)。且受惠於全球半導體產能吃緊的影響，敦泰主力產品IDC、Touch IC的報價持續上揚，帶動敦泰2021年營收與獲利大幅成長，市場預估2021 EPS 28.45 元，近期市場目標價292元。然而短線漲多後，所伴隨的技術性修正難免，短期可留意月線支撐的有效性。 延伸閱讀 敦泰https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=267192 聯詠https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=265161 相關個股:敦泰(3545)、台積電(2330)、聯電(2303)、群創(3481)、友達(2409)、聯詠(3034)

【08:43 投資快訊】晶圓狂漲、面板價轉跌：敦泰(3545)毛利率恐連2季下滑，驅動IC族群先閃？

驅動IC廠敦泰(3545)（29）日舉辦法人說明會，第三季營收為62.72億元、季增9％、年加64％；毛利率達54.45％、季增加4.08個百分點、相較去年同期大幅度成長33.1個百分點。單季每股獲利為9.02元。 然而近期面板價格轉跌，市場普遍擔憂驅動IC的需求及轉嫁能力，對此公司表示目前看到手機終端需求有減緩可能，第四季恐往下走，且因晶圓成本喊漲，敦泰第四季毛利率恐相較第三季下滑，毛利率下跌的狀況恐延續2個季度，證實市廠的擔憂，因此短期內在需求出現回溫前，如面板價格止跌或手機銷量回溫，仍建議暫避相關族群。

敦泰(3545)從腰斬後直拉漲停49.7元，庫藏股點火軋空反彈還能追？

🔸敦泰(3545)股價上漲，盤中攻上漲停49.7元 敦泰(3545)今日盤中股價大漲9.96%，報49.7元，直接攻上漲停鎖住，買盤明顯積極。此波拉抬主因在於先前董事會啟動大額庫藏股計畫，市場解讀公司有意實際護盤，加上股價前期腰斬後基期偏低，吸引短線資金搶反彈。輔因來自近期外資與自營商轉為買超，搭配技術指標偏多、短線主力積極加碼，形成價量齊揚的軋空與回補行情，帶動股價快速拉高鎖住，盤中追價力道相對強勢。 🔸敦泰(3545)技術面與籌碼面觀察 技術面來看，敦泰股價近日由低檔翻揚，已重新站回月線之上，並在周線上方約1%區域附近高檔整理，短天期均線呈多頭排列，MACD翻正、日KD與RSI同步向上，短線多頭訊號明確。籌碼面方面，前一交易日至近日外資、自營商連續買超，三大法人合計偏多，加上主力近5日買超比率轉正，顯示籌碼逐步由散戶向主力與法人集中。後續需留意漲停開啟後的換手量能是否健康，以及月線與前波套牢區是否能成功轉為支撐，成為觀察多方續攻的關鍵。 🔸敦泰(3545)公司業務與後市風險總結 敦泰為電子–半導體族群中，亞洲電容屏觸控IC供應商龍頭，主力產品為手持式行動裝置應用晶片，並佈局車載、NB、家電與工控等應用。產業端受手機市場M型化及中資競爭壓力影響，近期月營收仍呈年減、動能偏弱，基本面修復仍需時間。今日股價在庫藏股護盤題材與短線技術轉強下急攻漲停，屬籌碼與情緒共振的反彈走勢。後續需持續追蹤庫藏股實際執行進度、專利訴訟與轉虧議題對評價的影響，以及非手機應用出貨放量狀況；短線操作建議嚴設停損停利，留意若量縮不續或法人買盤轉弱，股價可能面臨漲多回檔風險。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤

投信作帳啟動？敦泰(3545)漲停＋6.2%持股，現在追高風險多大

近期美國股市進入傳產股及科技股的劇烈調整當中， 2 月中開始科技股為主的那斯達克指數劇烈修正，傳產股占比過半的道瓊指數則逆勢抗跌， 到本周一(3/8)納指已從高點回落 11%，短線又變成資金過度傾向傳產股， 3/9 ~ 3/10 科技股跌深反彈，而傳產股在資金流向科技股後，也沒有出現崩跌狀況， 帶動道瓊指數昨(3/10)日大漲 464.28 點，收在 32,297.02 點，成功突破 32,000 點大關， 台股方面，年後亦呈現與美股相同的狀況，2 月下旬開始，資金從高估值半導體股快速流向傳產及低估值電子股， 但由於高估值半導體股權重過高，導致台股 2 月中之後賣壓沉重， 一直到今(3/11)日台積電(2330)及高價 IC 設計股受納指激勵反彈， 大漲 267.55 點，才重新站回 10 日線及月線(20 MA)之上， 從漲跌家數來看，3/5 ~ 3/10 指數雖賣壓沉重，但資金由於是高估值與低估值的調整， 上漲家數並未明顯低於下跌家數，3/11 電子股反彈，上漲家數更是較下跌家數多出 428 家。 (圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 散戶連續偏空，有如 1 月底重現 3 月初台股從 16,500 點修正至 15,800 點附近，但如果觀察散戶在小台的留倉操作， 已經從 2 月下旬的連續偏多轉為連續偏空，雖然同一時間外資正在現貨市場大舉拋售， 但我們判斷整體狀況與 1 月底非常類似，賣壓是外資現貨市場拋售造成， 散戶卻在期貨市場做空，而散戶做空通常只會有兩種結果：盤整或軋空， 3/9 外資於現貨市場賣超收斂後，指數就小漲 32.98 點蠢蠢欲動， 但散戶空單卻沒有收手的跡象，反而持續加空， 淨空單從 3/4 1,690 口上升到 3/10 的 8,882 口， 結果今(3/11)日指數立刻大漲 274.56 點，再次應證散戶偏空，指數通常會出現軋空盤， 而根據 1 月底到 2 月初的走勢，散戶如果 3/11 繼續偏空， 指數可能會在 16,000 點之間區間震盪，能否突破前高還需搭配國際盤狀況。 (圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 內資大戶繼續與外資對作 外資淨部位與期貨十大特定人的變化是另一個過去半年我們用來判斷大資金動向的指標， 由於整個 2020 年的行情都是由散戶及大型內資推動，外資影響力式微， 如果外資淨部位與十大特定人的連動出現明顯不同，其差額就可能是大型內資的操作， 而這些神秘內資也確實一路從 13,000 點做多到 16,000 點，短期仍具參考價值， 3/11 外資淨空單從 21,680 口再度增加至 27,138 口，增加了 5,458 口， 但這個數字幾乎就是十大交易人與十大特定人的變動數，代表內資大法人並沒有在大漲後減碼空單， 又如果以 3/11 十大特定人淨空單來看，9,270 口遠低於 1/28 的 20,473 口， 但兩天的外資淨空單數卻是一樣的，從這裡可以推斷，大型內資機構的看多心態比 1 月底還高。 (圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 投信、官股態度偏多 雖然兩股最大的內資勢力：壽險及勞退不需要揭露每日進出， 不過還是可以從官股總行及投信買賣超這兩個指標， 判斷大型內資對大盤的態度，畢竟官股及投信這兩股勢力， 在去(2020)年 4 ~ 11 月的史詩級反彈中扮演關鍵角色， 從下圖可以看到，去(2020)年 10 ~ 11 月官股偏多操作，投信則明顯偏空， 12 月則變為投信態度不明，官股開始轉空，但今(2021)年 1 月份開始， 投信經常性連續賣超，官股雖然有買有賣，但整體看的出偏多操作， 規模較小的內資在現貨市場做多，再搭配期貨十大特定人的神秘內資法人， 由此推測壽險與勞退這兩個最大內資，1 月中之後在現貨市場的動作應該與投信一致。 (圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 外資資金轉移股 3/9 日納斯達克指數大幅反彈 3.69%， 也帶動 ARK 旗艦基金 ARKK 單日淨值大增10%，科技類股對應到台股， 就是一些高PE的半導體類股，尤其是高價 IC 設計股， 且與 ARK 基金一樣，台股的投信也是滿手高估值的 IC 設計股，在 2 月下旬之後的這波修正裡， 台股基金普遍回落了 10%，而在前兩日傳產股明顯過熱後， 這些估值已修正的IC設計股反而顯得相對便宜，就以長期角度來看， 過去 10 年美國科技類股的走勢遠遠強於傳產類股， 台股具備競爭力的 IC 設計公司也同樣表現遠優於大盤， 傳產股業績在疫情趨緩及原物料價格推升下， 固然能有所表現，過去 1 個月也確實漲幅亮眼，但長期如果要贏大盤， 還是要著重於科技產業具備長期競爭力的公司，如果這些公司短期股價遭遇劇烈修正， 投資人就可以開始做部分承接的動作，預期接下來 2 ~ 3 天半導體板塊會止跌， 修正過度的電子股也有望上演報復性反彈，不過目前上檔套牢區沉重， 投資人在逢低介入時，盡量不要一次壓滿，應在傳產及電子股之間取得一個適當的平衡。 雖然 3 月盤面震盪劇烈，但即將迎來 3 月底， 現階段投信持股比率高，且過去 3 個交易日大盤回穩後，還出現投信買超的股票， 很可能被鎖定為投信作帳標的， 本文採用 1. 3/11 投信持股比 4% 以上 2. 投信近 3 日(3/9 ~ 3/11)買超 1 千萬以上 兩個條件，整理出投信作帳潛力股。 1. 敦泰(3545) 雖然市場不斷有 Overbooking 的雜音傳出，但這並不能阻擋採用成熟製程的 IC 設計業者， 把自家 IC 當成 2018 年被動元件漫天喊價的狀況，就以驅動 IC 大廠聯詠(3034)來看， 2020Q4 毛利率已來到 38%，遠高於 2019 年同期的 32%，3 元的東西賣到 13 元， 1 元的東西賣到 6 元，該場景當然是不可能持續的，但就以 2018 年被動元件來看， 4 月開始價格飛漲，股價卻在 6 月才見到高點，尤其目前又遇上月底投信作帳， 二線驅動 IC 設計業者就成為不錯的選項，由於聯詠(3034)、奇景光電主要在聯電(2303)及世界先進(5347)投產， 在 1 月初台積電(2330)砍產能風暴中未受影響，而主要在台積電(2330)投產的敦泰(3545)、矽創(8016)， 則受車用排擠產能的利空干擾，股價於 1 月份大跌，但就如目前市場所看到的， IC 設計業者趁著 Overbooking 的泡泡被戳破之前大舉漲價，漲價幅度之高， 已經抵銷了出貨量的衝擊，也為 3 月份營收增添想像空間。 下圖：報價上漲持續反映在敦泰(3545)營收上，2 月營收還較 1 月份月增。 (圖片來源 : Cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 敦泰(3545)股價於 1 月份受利空影響，從 110 元重挫至最低 79.2 元， 但很快在年後的多頭行情中恢復多頭氣勢，於 2/24 攻到 116.5 元， 從籌碼面來看，敦泰(3545)的股價漲跌與投信進出一致， 1 月底的下殺及 2 月中的反彈都是投信造成，2 月初的低點更是牢牢守住投信成本線， 而 3/11 電子股大反彈，敦泰(3545)股價強攻漲停板，投信亦買超 644 張助攻， 由於目前投信持股比還有 6.2%，加上市值只有 235 億，遠低於聯詠(3034)的 3 千億， 讓敦泰(3545)非常有機會成為 3 月底投信作帳的重點股。 (圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 想知道下週的最新選股嗎？ 購買 籌碼 K 線APP 觀看最佳選股組合與洞察趨勢！ 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。