辛耘 3583 法人上修 EPS：本業成長意涵、評價變化與風險節奏全解析

凱崴(5498)飆到83元又回跌：EPS僅0.08、本益比78倍還追得起？

凱崴(5498)最新3月自結EPS 0.08元，年增2.31倍獲利表現顯著。 凱崴(5498)於4月20日公布3月自結獲利1,600萬元，年增2.31倍，每股純益0.08元。此數據顯示公司獲利能力回溫，較去年同期大幅成長。凱崴主要業務涵蓋PCB鑽針、鑽孔及基板等領域，去年上半年呈現虧損，下半年轉為獲利。公司先前指出，AI相關產值預估持續擴張，包括AI手機、AI PC、AI伺服器及低軌衛星應用，將帶動載板及高密度連接板需求提升，對凱崴業務構成正面影響。 3月獲利細節 凱崴3月自結獲利達1,600萬元，較去年同期成長2.31倍，每股純益0.08元。此表現反映公司營運逐步改善。去年上半年，凱崴因市場因素錄得虧損，但下半年轉盈，顯示業務調整奏效。AI應用帶動的載板及高密度連接板需求成長，是近期獲利回升關鍵。公司業務聚焦PCB鑽孔代工及南亞銅箔基板代理銷售，這些領域受惠於電子產業升級。 市場反應 凱崴公布3月獲利後，股價於4月21日收盤83.10元，外資買賣超6,323張，顯示法人關注度提升。交易量方面，近期成交量維持活躍，反映市場對公司AI相關業務的興趣。產業鏈中，AI伺服器及低軌衛星需求成長，可能間接利好PCB零組件供應商如凱崴。競爭環境下，公司需持續追蹤需求變化。 後續觀察 凱崴未來需關注AI產值持續成長趨勢，包括AI手機及AI PC應用帶動的載板需求。關鍵時點為季度財報公布及產業供需報告。公司獲利轉正後，追蹤ROE及本益比變化將是重點。潛在風險包括市場波動及原料成本上升，投資人可留意這些指標以評估營運穩定性。 凱崴(5498)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 凱崴(5498)為電子零組件產業的PCB鑽孔代工製造商及南亞銅箔基板代理銷售商，總市值149.2億元，本益比78.5，稅後權益報酬率0.3%。主要營業項目包括電鍍液、乾膜、鑽頭等印刷電路板原料的設計、製造、加工、買賣，以及印刷電路板專用機的設計、製造、買賣業務。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收161.42百萬元，月增14.91%，年增47.66%，創231個月新高，主因AI產品暢旺帶動鑽針需求及價格提升。2月營收140.48百萬元，年增43.83%；1月145.76百萬元，年增54.92%，顯示營運動能持續。 籌碼與法人觀察 凱崴(5498)近期三大法人動向活躍，外資於4月23日買超1,026張，累計近5日買超約2,728張；4月21日買超6,323張，顯示法人趨勢轉正。投信持平，自營商小幅賣超。官股持股比率維持16.24%，庫存31,392張。主力買賣超方面，4月23日買超639張，買賣家數差3；近5日主力買超-3.1%，近20日0.6%。買分點家數797，賣分點794，集中度穩定。整體籌碼顯示外資為主要買盤，散戶動向中性，法人持股變化值得追蹤。 技術面重點 截至2026年3月31日，凱崴(5498)收盤52.10元，跌幅6.96%，成交量5,251張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10及MA20，呈現下探格局；MA60約在較高位置，顯示中期壓力。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，量能續航不足。關鍵價位為近60日區間高點約83.10元（4月21日高點）為壓力，近20日低點51.90元為支撐。短線風險提醒：乖離率擴大，可能面臨過熱修正壓力。 總結 凱崴(5498)3月獲利年增2.31倍，EPS 0.08元，受AI需求帶動。近期營收年成長逾40%，外資買超積極，但技術面顯示短期壓力。後續可留意季度財報、法人動向及AI應用進展，市場波動為潛在風險。

OLLI 從 94.8 回落到 88.9 美元，短線拉回還能追嗎？

折扣零售商 Ollie's Bargain Outlet(OLLI) 盤中股價報價約 88.9 美元，跌幅約 5.10%，短線出現明顯回落。依最新報價計算，股價已低於報導中提及的 94.81 美元水準，顯示近期漲多後出現獲利了結與買盤觀望氣氛。 根據 StockStory 相關分析，Ollie's Bargain Outlet (NASDAQ:OLLI) 是一間透過收購超額庫存、以折扣價銷售的折扣零售商，過去 12 個月自由現金流率約 7.3%，屬具現金產出能力的公司，並以約 21.1 倍預期本益比交易，被列為「一檔值得關注的股票」。然而，在評價已不算便宜情況下，市場短線情緒轉向調節，導致今日股價出現明顯拉回。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

嘉澤(3533)5月營收年減17%、本益比約15倍，現在追高還是該觀望？

【17:09投資快訊】嘉澤(3533)公告 5 月營收年減 17% CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 2023 年 5 月營收達 18.8 億元(MoM-0.1%，YoY-16.9%)，整體表現符合預期，衰退主因客戶對下半年展望不明朗使下單趨緩，且近期 AI 伺服器熱潮掀起，將排擠到傳統伺服器的出貨量。 預估嘉澤 2023 年 EPS 為 53.65 元，評價並未明顯低估 展望嘉澤 2023 年營運：1)在伺服器方面，Intel 新平台 Eagle Stream 將於 23Q2 底放量，預期年底滲透率達 15%，且嘉澤首次打入 CPU Socket 一階供應商資格，出貨比重從10% 跳升至 30%。至於 AMD 的 Genoa 則於 22Q4 已開始小量出貨，不過遇到軟體問題，同樣與 23Q2 底才會放量，但相關產品出貨單價提升 1～2 成；2)在桌機方面，預估 Intel Alder Lake 滲透率從 70% 提升至 90%，平均出貨單價提升 3 成，另外 22H2 包含 Intel 與 AMD 分別推出 Raptor Lake、Ryzen 7000 也將開始放量，不過因整體出貨量下滑 1 成，將抵銷成長幅度。 預估嘉澤 2023 年 EPS 為 53.65 元(YoY-8.6%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.06.08 收盤價 831 元，本益比為 15 倍，考量獲利動能平淡，目前評價並未明顯低估。

仁寶(2324)24.4元、外資狂敲6600張逆勢買　EPS估1.6元、本益比挑戰17倍還能偏多嗎？

仁寶(2324)今日逆勢上漲1.04%，收盤價為24.40元，外資大買6,600張！ 展望2023年，預期筆電營收將隨著出貨量增加而走高；在非PC產品方面，仁寶近年來大量布局車用電子、伺服器、5G、醫療等高毛利產品，其中車用電子和伺服器為主要的營收貢獻來源，其每年皆維持雙位數的高成長性，此外，仁寶先前在美國布局的車用業務將開花結果，預估其營收比重將逐年上升，為公司提供強勁的營運動能。整體來看，預估仁寶2023年EPS 1.60元，目前本益比在15倍，預期未來有機會往17倍靠攏，建議偏多操作。另外，仁寶於(4/20)除息1.2元。

台股幾天慘殺又彈回！14檔超跌價值股，現在敢撿嗎？

14檔超跌股清單 目前全球股市可以因為川普的一句話下殺或是大漲，在清明連假回來大多公司苦吃了三根大跌，不管好公司壞公司一起殺，而今天(4/10)又因川普宣布暫緩關稅又有將近1,400間公司反彈亮紅燈，短短幾天見證了兩次歷史。 不過大家常說「行情總在絕望中出現」，在這段下殺的過程中總會有一些公司殺出價值進入超跌，本次筆者透過策略篩選出14檔有超跌跡象的公司，讓大家可以加入觀察名單做研究與參考。 選股策略：第一季營收累計為正成長、去年獲利成長、本益比低於歷史平均 雖然透過基本面去篩選出價值股，不過要記得目前的行情仍然還是以川普的每一句話都比任何指標還來得有影響力。 點擊領取完整清單👉https://www.cmoney.tw/r/135/wfiz68 （圖：營收飆漲追蹤器、筆者整理/責任編輯：Tim） ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

辛耘(3583)漲停衝高、EPS看13.5元，台積電銅鑼新廠加持還追得動嗎？

辛耘(3583)受惠近期台積電將建新的先進封裝廠，股價強攻漲停，AI為台積電最重要成長動能，台積電將全力搶攻先進封裝及CoWoS製程，目前台積電CoWoS製程月產能約1萬片，預計2024年將翻倍提升至2萬片，且考量銅鑼新廠將在2026年完工，2027年開始量產，可確定CoWoS將是台積電未來發展重點，AI撐腰將助CoWoS需求水漲船高，預估辛耘2024年將受惠設備需求暴增，營運表現將迎來爆發式成長，並在後續維持穩健成長動能，預估辛耘2023-2025年EPS分別為 8.5/11.0/13.5元。

合勤控(3704)收盤29.75元、Q1獲利暴增，EPS上修到3.04元：現在該追還是等22H2？

2022-05-05 10:00 683 合勤控(3704) 22Q1 獲利大幅優於預期！ 網通廠合勤控(3704)公告 22Q1 財報，營收 70.3 億元(QoQ+9.9%，YoY+2.2%)；毛利率 19.4%(QoQ 減少 4.1 個百分點，YoY 增加 0.05 個百分點)；營業利益率 2.84%(QoQ 減少 0.4 個百分點，YoY 減少 0.4 個百分點)；稅後淨利 3.26 億元(QoQ+86.4%，YoY+156.7%)；EPS 為 0.74 元。其中毛利率有壓主因 22H1 都將有長短料及運輸問題，不過受惠業外有大量匯兌利益挹注，使整體獲利表現大幅優於預期， 上修合勤控 2022 年 EPS 至 3.04 元 展望合勤控：1)在光纖方面，受惠於光進銅退趨勢延續，中國、歐美電信商及中南美洲等新興市場客戶，持續提升寬頻基礎建設帶動 PON 營收成長，目前出貨規格以 2.5G 為主，未來將邁向 10G 升級；2)預期 Wi-Fi 6/6E 產品滲透率將持續提升，有助於整體產品組合轉佳，且 Wi-Fi 7 持續研發中；3)FWA 出貨以 5G 機種為主，受惠於 5G 速率媲美光纖網路的傳輸速度，持續拓產偏遠鄉村地區的市場，營收成長幅度最具潛力。在獲利方面，雖然 22H1 零組件及運費等高成本因素仍在，但預期 22H2 可陸續向客戶轉嫁成本，該負面因素可望逐漸淡化，且受惠於整體產品組合改善，毛利率將逐季提升，帶動獲利進一步走高。 考量毛利率雖不如預期，但業外優於預期，將合勤控 2022 年 EPS 從2.82 元上調至 3.04 元(YoY+22.1%)，以 2022.05.04 收盤價 29.75 元計算，本益比為 10 倍，雖然 22H1 營運動能平緩，但考量 22H2 將倒吃甘蔗，受惠於缺料問題緩解，以及產品組合轉佳，帶動營運逐季向上，本益比有望朝 13 倍靠攏。 文章相關標籤

啟碁(6285)3月營收衝上108億新高、EPS上修到9元附近，現在追高還划算嗎？

啟碁(6285) 3月營收創新高：數字漂亮，但代表什麼？ 啟碁(6285) 2026年3月合併營收達108.47億元，創歷史新高，月增32.71%、年增3.8%，前3月累計營收也較去年同期小幅成長。從基本面角度，電子中游網通族群在景氣震盪下仍能創高，確實顯示公司在訂單動能與產品組合上具有一定韌性。不過，單月營收雖亮眼，仍需留意這次跳升是季節性拉貨、短期專案，還是來自長期需求結構改變，這會影響市場願意給予的評價持續性。 EPS預估上調後，股價是否已反應？ 法人機構目前平均預估啟碁年度稅後純益約40.68億元，預估EPS區間拉升至約7.1～9.79元，代表市場對獲利成長期待有上修。但「股價反應夠不夠」這個問題，核心在於：股價本來已經反映多少未來成長？市場看的是未來一年甚至兩年的獲利，而不是單一月份的驚喜。如果股價先前已因網通、AI伺服器、海外訂單題材而提前上漲，這次營收與EPS上修，可能只是「驗證預期」，股價反應空間自然有限；反之，若股價長期落後，數據好轉就有機會成為重新評價的觸發點。 股價反應夠了嗎？延伸思考方向與常見疑問 要評估「反應夠不夠」，可以思考幾個面向：第一，近期股價漲幅與營收、獲利上修幅度是否大致匹配；第二，法說會或公司釋出的後續展望，對於未來季別營收是否保持樂觀，還是偏向保守；第三，同產業同位階公司在類似營收表現下的本益比水準，啟碁是被高估、低估，還是合理。這些比較能幫助你避免只看單一數據就下結論。 FAQ Q1：單月營收創新高，是否代表全年表現一定好？ 不一定，需觀察後續數月是否延續成長，或只是短期拉貨與基期效應。 Q2：EPS預估上調，為何股價有時反應有限？ 若市場原本就預期成長，實際數字只是「符合或略優於預期」，股價反應可能不明顯。 Q3：評估股價是否已反應營收利多可以看什麼？ 可比較近期漲幅、本益比水準、同產業評價，以及公司對未來營運展望是否進一步升溫。

研華(2395)本益比31倍、2021營運谷底？缺料壓抑下逢低買進還來得及嗎？

圖/Shutterstock 快速結論 2021年缺料雖持續拖累研華的出貨動能，但由於下半年備料積極，且接單出貨比(B/B ratio) 維持高檔，即便21Q3基期較高，但預期21Q4的表現仍可接近21Q3的水準。 2022年由於疫情趨緩有利於商業的建置需求回升，尤其佔了研華4成營收的歐美地區疫苗施打率領先全球，預期需求力道也將最為強勁，訂單需求強勁之餘，2021年遞延的訂單也將延續至22H1，預估2021年研華IPC將有雙位數的成長。預估2022年營收659.8億元，年增11.5%，由於研華將於22Q1漲價3~6%，以及產能利用率提高，預期毛利率提升至38.4%，年增1個百分點，EPS 11.95元。 研華2021年雖受缺料拖累，但考量訂單積壓，2022年的需求展望也持續向上，一旦缺料問題趨緩，研華2022年將可迎來雙位數成長，2021將為營運谷底，考量2022年將有明顯的成長，給予本益比中上緣35倍的評價，投資評等為逢低買進。 研華簡介 研華為全球工業電腦(IPC)的龍頭品牌，全球市占率約30%，經營自有品牌Advantech為主，其產品的終端應用多元，包含工業製造、零售、醫療、交通、物流、博弈等領域，國內競爭者為樺漢(6414)、友通(2397)、凌華(6166)、飛捷(6206)、振樺(8114)、廣積(8050)。由於領先同業佈局AIOT、IIoT，且為因應全球IPC產業競爭加劇的情況，已逐步從硬體零組件製造，轉為提供整體解決方案，因此近年業績穩定成長。2020年受疫情衝擊，工業生產活動停滯，雖導致研華2020年營收衰退5.6%，但受惠於成本控管能力優異，EPS仍維持9元以上的水準，衰退幅度僅1.67%。 21Q3部門營收比重：工業物聯網事業群(IIoT)35%、嵌入式平台事業群(EIOT)24%、協同合作設計與生產服務事業群(Allied DMS)20%、全球客服事業群(AS+)9%、智能服務事業群(SIOT)12%；依地區別來看，北美26%、歐洲16%、中國27%、北亞10%、台灣6%、亞洲及新興市場10%、其他5%。 資料來源：研華 資料來源：研華 21H2缺料持續壓抑研華營運表現 2021年以來缺料雖持續影響研華營運表現，然21Q2之後全球景氣復甦，客戶投資意願大幅增加，研華21Q2接單出貨比(B/B ratio) 1.64來到歷史新高，近期公告21Q3營收155億元，季增9%，年增18.8%，毛利率36.8%，季增0.08個百分點，加上21Q3認列東湖廠處份獲利8,500萬元，以及業外金融收益4,400萬元，21Q3 EPS 2.94元，季增27%，營運表現優於市場預期。 展望第四季，研華表示B/B ratio目前仍有1.45的水準，雖較21Q2下滑，但仍遠高於1~1.2的正常水準，顯示訂單需求強勁。目前缺料問題雖未見明顯趨緩，但考量研華積極備料，目前的存貨週轉天數以來到歷史高點，預期第四季缺料的問題仍可控。此外研華也針對缺料問題，協助客戶更改設計，但設計轉換期較長，加上仍有部分客戶無法更改設計，預估尚有0.4~0.5億美元的訂單將延後至21Q4~2022年初。 缺料雖將持續壓抑研華21Q4的營運，但在訂單維持供不應求的情況下，預估21Q4營收可望來到151.5億元，季減2.3%，產能利用率維持高檔下，預估毛利率維持36.7%，惟21Q3認列業外收益而墊高基期，預估21Q4 EPS 2.61，季減11%。 整體而言，2021年缺料雖持續拖累研華的出貨動能，但由於下半年備料積極，且訂單仍未滿足，21Q3基期雖較高，但預期21Q4的表現仍可接近21Q3的水準。預估2021年營收580.3億元，年增13.5%，由於缺料影響產能利用率下降，預估毛利率下滑至37.4%，年減2.5個百分點，本業將較2020年衰退，但由於認列業外處分以及投資損益，預估EPS 10.24元，年增8.9%。 2022年IPC需求可望雙位數增長，21Q1將漲價、21H2缺料緩解，研華獲利跳升 2022年由於疫苗施打率提高，以及相關藥品問世，即便確診人數增加，然死亡率並未明顯攀升，實際上疫情對於經濟的衝擊早不如先前，因而有助於提振零售、生產業者建置設備的信心，進而推動IPC相關產品的需求。尤其佔了研華4成營收的歐美地區疫苗施打率領先全球，預估2022年訂單動能可望達成雙位數的年增長，中國則因2021年需求強勁，將墊高基期，但考量5G的基礎建設需求持續成長，預估仍可維持個位數的年增長。2022年訂單需求強勁之餘，2021年因缺料而遞延的訂單也將延續至22H1，預期研華2022年B/B ratio將維持在1.2的水準之上。至於缺料的問題，則隨著疫情趨緩、終端需求轉趨明朗，以及22H2半導體代工廠新產能逐步開出，預期屆時研華的缺料問題將緩解，預估2021年研華IPC將有雙位數的年增長。 整體而言，受惠於疫後需求明顯復甦，訂單需求強勁，以及2021年的訂單遞延，預估研華2022年營收659.8億元，年增11.5%，由於研華將於22Q1漲價3~6%，以及缺料緩解帶動產能利用率提高，預估毛利率提升至38.4%，年增1個百分點，EPS 11.95元。 結論 研華近五年平均股利發放率逾8成，配息穩健，若以2021年EPS以及80%配息率計算，2022年可望配息8.28元，依照2021/11/8收盤價計算，目前殖利率約2.2%，殖利率不算高。但考量目前訂單維持供不應求，2022年的需求展望也持續向上，一旦缺料問題趨緩，研華2022年將可迎來顯著成長，2021年將為營運谷底。就2022年而言，研華目前PER 31.3倍，位於近年區間21~40倍的均值附近，考量2022年將有明顯的成長，給予PER中上緣35倍的評價，投資評等為逢低買進。 資料來源：CMoney 資料來源：籌碼K線 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

鴻海(2317)113.5 元、本益比 12 倍：電動車利多出盡，現在還能追嗎？

鴻海(2317)於 2021.05.31 與泰國國家石油股份有限公司簽署合作備忘錄，目標為泰國電動車產業，建立以生產電動車和提供關鍵零部件為主的開放平台。這次夥伴關係旨在成立一個端到端的平台，為泰國當地電動車產業即時提供一定規模的服務，該平台的軟硬體服務對象將面向泰國所有汽車業者，協助業者在泰國和東協地區加快電動車的生產和銷售。 此次合作將涵蓋泰國國家石油股份有限公司在能源產業的知識、技術以及相關合作夥伴，鴻海(2317)則提供軟硬整合方案的造車服務，而這套系統將建立在 MIH 聯盟的基礎之上，作為一個開放網絡，可以讓開發人員和製造商能有完整的軟體和硬體平台構建電動車。然而鴻海(2317)先前法說會預期電動車對營運具實質有意義的貢獻最快須待至 2023 年才會顯現。 因此市場維持展望鴻海(2317) 2021 年：1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 2021 上半年且新款 iPhone 將於 9 月份上市，並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支(YoY+ 12.8%)、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將呈現持平至小幅成長、4)元件及其他產品將因 CMM 模式(零組件模組化快速出貨)擴張市佔率而有高雙位數成長。 市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.65 元(YoY+31.5%)，2021.05.31 股價為 113.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 12 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～15 倍均值附近，雖電動車題材持續，但先前股價已充分反應相關利多，目前評價並未低估。