高股息ETF重疊度與曝險管理：從成分檢視到動態風控的實務調整

退休金想穩穩長大？林奇芬教你用「慢慢存＋定期定額」守住老年無憂

【我們想讓你知道】 每個人都會有變老的一天，除了心態和精神生活得努力過得幸福以外，投資理財的規劃也相當重要，許多人累積財富，都想要求快、求高成長，但這是不太容易達成的。反而是慢慢存，不追求高報酬，效果可能更驚人。 文 / 林奇芬 週末參加同學聚會，邀請一位作者來演講，主題是「慢老」。聽了演講、看了書，覺得內容很適合追求樂活的人，更覺得慢老的觀念也可運用在理財上。每個人都怕老，也都會老，「老」是一個不可避免的人生課題。既然一定會經歷，就不要擔心，而是把每天的生活過得幸福、開心，讓身體、心靈，都處在充滿活力的狀態下，自然可以延緩老化的過程。 慢老理財 慢老的方法很簡單，好好吃、好好睡、好好動。5 大類食物要均衡攝取；睡覺時間要固定、重質不重量；有時間就要動，多種運動型態比單一種好。按照這樣的生活方式，不但可以活得好、活得有品質、還可以老得慢。聽起來平淡無奇的內容，卻是最精鍊的智慧。想要做好理財，無後顧之憂，也是同樣的道理。 ① 慢慢投資，長期累積。從年輕開始，每個月固定儲蓄，看似杯水車薪，時間拉長後，就能成為一筆巨大的財富。5 年、10 年，看不出它的威力，但 20 年、30 年之後，就成為堅不可破的老本。 ② 分散投資標的，不偏食。有人怕風險，只想買債券，有人怕賺太少，只想買股票。其實，投資市場波動是恆常的，多空不斷循環。若是股債分散、投資市場分散，不須花很多時間研究、不須承擔心理焦慮，就可以獲得相對穩定的報酬。而且這樣的投資策略可長可久。 ③ 定期定額、分批進場最輕鬆。3 月新冠肺炎疫情升高時，許多人想要逃離市場。6 月股市反彈突破新高時，許多人又懊惱錯過進場點，同時更煩惱現在該進、該退？這樣的投資方式，無疑是非常傷神、燒腦。 反觀我在這段時間，仍然持續定期定額投資，不僅沒有出場，甚至還加碼一些投資標的，目前也有不錯的收益。許多人惶惶終日，想找進場點、出場點，但根據我的長期觀察，能抓到最好買賣點的人少之又少。不管是股票還是債券，定期定額仍是最有效的策略，藉由紀律的投資，擺脫市場情緒。 許多人累積財富，都想要求快、求高成長，但這是不太容易達成的。反而是慢慢存，不追求高報酬，效果可能更驚人。不妨回憶一下龜兔賽跑的故事，你就知道我在說什麼。 更多好文推薦給你： 股票賣了就漲，買了就跌？經濟學家：投資要賺錢，就靠 1 關鍵！ 找到飆股 就能加快致富？大錯特錯！專家突破盲點：「累積本金」比報酬率 更重要！２作法 增加效率 想當主動型投資人，卻只會 ALL IN 台積電？善用「老二投資學」，一年報酬 竟能大贏 133％！？ 綠能、華映接連下市... 財經作家 股海老牛：危險 3 特徵，台股竟還有 115 檔「隱藏地雷股」！ 只挑 15 元低價股！蔡明宏大學開始投資，靠 3 關卡篩出「抗跌潛力股」，現在一年賺 7 成 本文由 Money 錢 155 期 授權轉載 (圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：Winny；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)

00919單季配息飆0.78元、年化13%衝高息！平準金撐11季，現在追配息風險大不大？

隨著台股 AI 供應鏈興起帶動資金回流，全台人氣第三大的群益台灣精選高息(00919)揮別先前配息縮水的陰霾，近期正式開啟升息循環。根據最新數據顯示，群益台灣精選高息(00919)單季配息金額已飆升至0.78元，較前期低谷大幅成長44.44%，一舉創下成立以來的單季最高紀錄。 目前群益台灣精選高息(00919)的年配息率約達13%，憑藉著亮眼的配息表現，已吸引超過134萬名受益人青睞。財經專家透過最新淨值組成分析指出，該檔 ETF 具備以下幾項值得關注的重點： ・收益平準金與資本損益平準金項目充沛，預估目前配息續航力約可維持11季。 ・產品屬性適合偏好高股息回報的投資人納入資產配置。 ・投資策略上應建立長期信念，避免在配息波動時急賣，以參與長期複利行情為主要目標。 總結來看，群益台灣精選高息(00919)在配息金額創下新高後，展現出顯著的現金流配發實力。投資人後續可持續留意其平準金水位的變化與成分股實際填息表現，同時須注意大盤高檔震盪風險，依據自身對現金流的偏好做好資金控管。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

0050今年漲近29%，股東卻一週少萬人：現在該續抱還是轉向主動式ETF？

金管會近期宣布大幅放寬主動型ETF的單一持股限制至25%，期望解決含積量受限問題。市場評估，主動式ETF在新規下持股將更向大型權值股靠攏，但考量其管理費率通常介於0.6%至0.9%之間，若經理人無法創造顯著優異的報酬，重視內扣費用的資金可能會流向低成本的被動型產品。事實上，元大台灣50(0050)等被動式ETF早在去年5月便已先行放寬單一持股上限至30%。 在市場表現方面，台股今年以來呈現強勁走勢，短短不到四個月內加權報酬指數漲幅達27.39%，而代表大型股表現的元大台灣50(0050)更繳出29.04%的亮眼漲幅。不過，隨著指數逼近高檔，市場情緒轉趨謹慎並出現以下現象： 1. 受益人數下滑：觀察台股ETF人氣排行，多數產品的股東人數呈現衰退。 2. 獲利了結跡象：元大台灣50(0050)近一週股東人數減少10,114人，降幅約0.37%，顯示不少投資人在大盤創高之際選擇逢高調節、先行下車。 整體而言，雖然元大台灣50(0050)近期面臨部分獲利了結的賣壓，但隨著主動式ETF持股規定的改變，市場資金板塊的挪移效應仍需密切觀察。後續投資人可留意大型權值股的波動以及整體ETF的資金流向，作為調整核心資產配置的重要評估指標。 盤中資料來源：股市爆料同學會

安聯收益及增長基金淨值8.28、月漲5%，現在適合加碼多重資產配置嗎？

安聯投信觀察，近期安聯收益及增長基金 AM HKD 淨值在震盪中緩步走高，反映股市與債市同時修復的環境下，「穩健收益搭配成長潛力」仍是當前市場的核心方向。對尋求資產配置、平衡風險的投資人而言，是檢視多重資產基金與收益型基金的關鍵時點。 安聯投信：震盪修復中的收益與成長配置窗口 從安聯收益及增長基金 AM HKD 近期走勢來看，三月底低點約在 7.73，至四月底已回升至 8.28 附近，一個月區間漲幅約 5%，但日線波動大多落在正負 1% 以內，顯示市場並非全面風險偏好，而是偏向在股債之間尋求「收益加增長」的平衡點。 安聯收益及增長基金 AM HKD 背後的市場邏輯，是利用股票與債券的多重資產配置，在美股等成熟市場股市回升時爭取資本利得，同時透過債券與收益策略提供下檔保護與配息來源。從投資人討論紀錄中，可以看到「投美股、動態管理」、「最低門檻就能分散布局」等關鍵字，反映出這類多重資產產品，已成為許多投資人面對不確定環境時的核心持有。 以當前情勢來看，利率雖仍處相對高檔，但市場已開始預期未來幾季有機會進入溫和降息軌道。對債券與收益型資產來說，利率有望見頂回落，代表鎖定殖利率與債價修復的「甜蜜點」正在形成；而股市在科技、人工智慧等成長題材帶動下，中長期成長趨勢仍在。整體來說，這是一個典型的「情境 C」：短線仍有震盪，但長線不悲觀，多元配置的重要性高於單押股票或單押債券。 在這樣的環境下，安聯投信強調，以多重資產基金為投資核心，再搭配部分成長型股票基金與收益型債券基金，是實現穩健收益、兼顧資本利得與下檔保護的關鍵策略，特別適合希望透過資產配置平衡風險的投資人。 給投資人的操作建議：用多重資產打造抗跌又能跟漲的核心部位 面對「股債同溫但節奏不一」的格局，投資人不必在「攻擊」與「防守」二選一，而是應該用多重資產基金做核心，周邊再視風險承受度加上成長或收益衛星配置。 操作上，可以考慮以下思路： 1. 以收益成長與多重資產基金作為長線核心持有，透過定期定額分散進場時點，降低短線震盪的影響。 2. 若風險承受度較高，可在核心部位之外，適度加碼具結構性成長題材的科技與人工智慧相關基金，爭取趨勢佈局帶來的資本利得。 3. 保守型或接近退休的投資人，則可提高債券型與收益型產品比重，利用固定或穩定月配策略，鎖定現金流與下檔保護。 4. 單筆投入宜分段布建，例如分三到四次，在市場拉回時逢低加碼，搭配長期定期定額，讓時間與利息複利為自己工作。 整體而言，此時的關鍵不是精準預測高點或低點，而是建立一個能在震盪中「抗跌又能跟漲」的資產配置架構，讓投資組合在利率趨勢翻轉與成長題材發酵時，都能有所受惠。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(港幣) 這檔基金與安聯收益及增長基金 AM HKD屬同一收益加成長概念族群，以多重資產與收益策略為核心，適合尋求穩健收益與資產配置的投資人。當前今年以來仍維持正報酬，搭配月配型設計，有助投資人以港幣建立長期核心持有部位，同時享有下檔保護與成長潛力。 2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) 在震盪環境中，亞洲多元收益布局能透過股票、債券與高收益資產分散風隠。今年以來績效逾一成半，顯示在收益為本的前提下，仍能分享亞洲成長動能。對關注資產配置與平衡風險的投資人而言，是補強組合區域分散與收益來源的實用標的。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 隨著利率有望步入緩步下降階段，多元信用債有機會同時享受較高息收與債價修復空間。此基金透過投資不同信用等級與產業債券，分散單一發行人風險，適合希望在債市尋求穩健收益與下檔保護的投資人，作為核心債券部位的一環。 4. 安聯全球浮動利率優質債券基金-AT累積類股(美元) 在利率仍處高檔但方向未完全明朗的階段，浮動利率債可降低利率風險，兼顧收益與穩定性。這檔基金聚焦優質發行人，有助減少信用風險，特別適合保守型投資人，作為現金管理與穩健收益的過渡配置，提升整體投資組合的防禦力。 *資料整理與觀點說明僅供參考，不構成個別投資建議，投資前請詳閱公開說明書並評估自身風險承受度。* 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

00919配息飆0.78元、股價23.5元逼近前高24.6元，法人連買13萬張現在追高風險多大？

受惠於台股AI供應鏈資金回流，高股息ETF揮別去年配息縮水陰霾，正式開啟升息循環。其中，群益台灣精選高息(00919)近期展現以下重點： 單季配息飆升至0.78元，增幅達44.44%，創下成立以來單季最高紀錄。 年配息率達13%，具備強大的配息爆發力。 憑藉親民的銅板價位，目前已吸引超過134萬名受益人。 相較於訴求穩定的其他標的，該檔ETF更適合喜愛高股息與追求成長紅利的投資老手。 群益台灣精選高息(00919)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 本檔標的聚焦精選具備高獲利與高配息潛力的台股企業。受惠台灣科技股在全球AI供應鏈的關鍵地位，成分股獲利大幅上修，帶動配息實力躍進。近期單季配息達0.78元，展現優異的配發動能與穩健的體質。 籌碼與法人觀察 近期法人資金展現濃厚興趣。觀察4月下旬動向，三大法人於4月22日單日大舉買超逾13.8萬張，其中自營商加碼近9萬張、外資買超逾4.8萬張；至4月24日三大法人仍維持1.9萬張的買超力道。此外，官股持股比率穩定維持在14%左右，顯示內外資籌碼持續進駐。 技術面重點 觀察近60個交易日收盤價變化，00919於3月底回測22.02元的波段低點後，隨即展開多頭反攻。進入4月份，股價穩步上攻，4月22日衝上23.94元，收復多數跌幅。截至4月24日收盤價為23.50元，近20日區間低點不斷墊高，展現強勁支撐。短線上須留意股價拉升後的乖離風險，以及量能是否足以挑戰2月底的24.60元前高。 綜合來看，00919憑藉創紀錄的單季配息與科技股成長紅利，近期基本面與籌碼面皆具備多頭動能。後續投資人可密切關注外資買盤延續性，以及台股大盤震盪對成分股的影響。在技術面偏多格局下，逢回檔尋找支撐是較穩健的決策依據。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

0056市值120萬卡關 AI？3招分批換到00981A，配息不斷還能跟上行情嗎？

看著AI類股噴發，我手裡的元大高股息(0056)雖然配息穩健，但心裡總有種錯過大行情的遺憾。」這不只是35歲上班族阿哲的心聲，更是廣大領息族的共同焦慮。 阿哲手握30張市值約120萬元的0056，這份資產曾是他安穩生活的護城河。但隨著主動式ETF強勢登場，他開始擔心，只守著高股息，會不會在未來的成長浪潮中掉隊？在「穩健領息」和「追求翻倍」之間，難道沒有兩全其美的解法？ 撰文：李亞珊 針對渴望轉型卻怕陣痛的投資人，專家均提醒變換車道不必急著大甩尾，如果對主動式ETF仍持觀察態度，建議先採取高股息、市值型各半的均衡布局，積極的投資人更可加入主動型ETF，甚至以主動型ETF直接替換掉市值型。 本刊以阿哲的120萬元資產為例，整理出3種不同強度的調整做法，並以目前高股息、主動式類別中資產規模最大、最具代表性的2檔ETF—0056和主動統一台股增長(00981A)做為參考，帶你無痛切換賽道。 3轉換做法 配息、價差全落袋 做法1：防禦型換血 80% 0056＋20% 00981A。適合渴望成長，卻害怕失去穩定配息現金流的保守型投資人。以阿哲的情況來說，建議保留96萬元的0056作為核心持股，只撥出24萬元的資金轉入00981A，理由在於「無痛轉型」，原本的領息需求幾乎不受影響，僅以小部分資金參與主動式ETF的超額報酬。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年4月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

C0025050今年已漲4%、亞多元收益飆16%，現在還能加碼多重資產基金嗎？

安聯投信觀察，目前全球股債沒有單一明確方向，高利率未退、景氣忽強忽弱，屬於典型震盪格局。在這樣的環境下，本文結論很清楚：投資人與其猜多空，不如用多重資產基金做長期核心投資，透過資產配置平衡風險，同時兼顧資本利得與穩健收益。 安聯投信：震盪循環下，多重資產成為資產配置要角 從 CMoney 整體市場脈動來看，一端是人工智慧與美股科技股帶來的成長想像，另一端則是高利率壓抑估值、經濟數據反覆，使股市進入「有題材、卻難追價」的拉鋸期。債市方面，殖利率雖位在相對高檔，卻還看不到明確降息循環啟動的時間點，價格與殖利率同樣在區間震盪。 安聯投信最新觀點指出，在這種既有趨勢、又充滿不確定的階段，單押股票或單押債券，都容易在短線波動中承受較大回撤。市場邏輯正在轉向「抗跌與跟漲並重」，多重資產與平衡型基金的重要性被重新凸顯。 以安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)為例，約三成多美股搭配三成多高收益債與可轉換公司債，同時重押美元資產，前十大持股包括輝達、蘋果、微軟、亞馬遜等成長龍頭，搭配可轉債與金融債，形成股債並行的收益成長架構。過去一年報酬逾一成、三年累積破三成，在多次升息與回檔中仍能兼顧成長與風險控制，充分反映多元配置的抗跌與跟漲特性。 因此，當市場處於情境 C 這種震盪、不明朗局面時，關鍵不是預測指數高低點，而是把核心部位放在能跨股票、債券、區域與產業的多重資產基金，利用專業團隊主動調整比重，為資產爭取更平滑的報酬曲線。 給投資人的操作建議：用多重資產穩住部位，再用主題基金補強成長 在震盪循環中，如果你現在才開始思考如何資產配置，安聯投信會把重點放在兩件事：先穩住核心，再談趨勢佈局。 第一步，可以考慮以安聯收益成長系列、多元收益或多元信用等多重資產、債券型基金，作為資產配置的核心持有標的。建議採取定期定額方式，利用震盪攤平成本，優先鎖定「穩健收益」與「下檔保護」，避免情緒化進出場。 第二步，在核心部位穩住後，再視風險承受度，少量搭配成長與主題型基金，例如科技、人工智慧或亞洲股票等，以參與中長期趨勢帶來的資本利得。股債搭配的概念，是用核心多重資產基金吸收短期波動，讓你有耐心抱得住成長主題。 實務上，操作策略可以是：六至七成配置在多重資產與債券型基金，三至四成布局成長與主題股票基金，搭配定期定額加上逢較大回檔時的小額單筆加碼。如此一來，既不錯過趨勢，也不會因為震盪過大而被洗出場，真正落實安聯投信一貫強調的長期持有與風險平衡。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025050) 今年以來績效約4%，在高利率與股市回檔交錯的環境中仍維持正報酬，凸顯多重資產策略的抗跌優勢。股票部位掌握美國科技與成長龍頭，搭配高收益債與可轉債提供穩健收益與緩衝，下檔保護與參與趨勢兼具，適合作為震盪市下的長期核心投資基金。 2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) (C0025155) 今年以來報酬超過16%，受惠於亞太股息資產與債券收益的雙重來源，成為區域「穩健收益」與「資產配置」的關鍵工具。對希望在震盪環境中分散單一國家風險、又想參與亞洲成長與股息機會的投資人，是能同時兼顧收益與成長的多元配置選項。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132) 在今年利率高檔震盪、信用利差仍具保護的階段，這檔基金透過跨區域、跨產業的信用債配置，鎖定債市收益甜蜜點。相較單一高收益債或投資級債，多元信用布局有助分散違約與產業風險，對希望強化債券部位、追求較佳收益又在意風險控制的投資人相當適合。 4. 安聯全球收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025226) 今年以來維持正成長，透過全球股債並行的多重資產策略，從美股、歐股到新興市場，再加上多樣化收益資產，提供跨市場的資產配置解決方案。在方向不明的震盪格局中，有利幫助投資人分散單一國家與單一資產風險，作為長期核心持有與定期定額的基石基金。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

高利率時代資金轉進投資等級債，現在不趁機鎖定穩健收益會不會太晚？

富蘭克林投信觀察，市場在高利率延長與通膨壓力未解的環境中，風險偏好已明顯趨向保守，投資等級債再度回到資金焦點，對追求穩健收益與下檔保護的投資人，是不容忽視的中長期機會。 富蘭克林投信：高利率時代，穩健收益成為主流投資主題 從貝萊德最新債市觀點來看，這一波市場主軸明顯偏向防守型的債券與利率議題，而不是攻擊型的科技與股市行情。 幾個關鍵訊號值得重視： 美國勞動市場表面穩健，但失業率下降來自勞動參與率下滑，而不是企業擴大聘僱，經濟實質動能偏弱。 中東局勢干擾能源供應，推升通膨預期，美國民眾對未來一年通膨與油價的預期顯著上升。 多位聯準會官員釋出訊息，高利率恐需維持更久，貨幣政策短時間難以快速轉向寬鬆。 在這樣的環境下，資金流向已開始反映風險偏好降溫。投資等級債今年以來大幅淨流入，非投資等級債則出現資金淨流出，顯示市場更在意信用體質與價格波動的控制，重點從追逐高收益，轉向「穩健收益」與「下檔保護」。 對投資人而言，高利率維持在相對高檔的現在，反而提供了一個難得的「鎖定利率」窗口：一方面可以享有較具吸引力的票息水準，另一方面若未來景氣再降溫、降息預期升溫，還有潛在資本利得可期。 富蘭克林投信基金：如何用債券打造核心穩健收益部位 在這個以防禦為主的環境，富蘭克林投信旗下多檔債券與穩健收益型基金，可作為核心配置的優先考量，用來強化整體投資組合的抗震能力，同時掌握利率高檔帶來的收益機會。 一、以全球債券為核心，兼顧分散與下檔保護 若希望用一檔基金做好全球利率與信用風險分散，富蘭克林坦伯頓全球投資系列中的全球債券主題，是穩健投資人可以優先思考的核心部位： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金美元A(acc)股 今年以來報酬約在中低個位數區間，在利率仍高、波動尚存的環境下，表現相對穩健，適合作為長期「穩健收益」與「下檔保護」的基石配置。 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股 採取較彈性的總報酬策略，在利率周期與信用環境變化下，可透過債券種類與存續期間的調整，爭取較佳的風險調整後報酬，適合希望由專業團隊主動應對景氣轉折的投資人。 對關注匯率風險的投資人，全球債券與全球債券總報酬基金也提供多種歐元或澳幣避險級別，協助降低匯率波動干擾，讓「利率與信用」才是報酬的主要來源。 二、偏好收益再加一點成長，可考慮新興市場債與多元收益 在經濟仍處低度成長、但尚未全面衰退的階段，一部分投資人願意承擔溫和風險，換取較高收益水準。此時可透過新興市場債或多元收益型債券基金，作為核心之外的衛星配置： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金美元A(acc)股 年初以來表現轉為正報酬，新興市場債在利差相對偏高時，提供了優於投資等級債的票息水準，同時仍由成熟管理團隊控管風險。 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-精選收益基金美元A(acc)股 透過配置公司債、部分高收益債與新興市場債，打造多元債券收益來源，有助平衡單一市場波動，適合追求「穩健收益」但接受一定價格波動的投資人。 若更重視現金流，可以改選擇對應的月配級別，例如精選收益基金美元A(Mdis)股或新興國家固定收益基金美元A(Mdis)股，以穩定配息方式，回應退休族與現金流需求投資人的期待。 三、股票部位維持紀律，但降低波動權重 在這一輪資金重新擁抱投資等級債的階段，富蘭克林投信建議，股票配置不必全面退場，而是可透過調降比重或改以「收益型股票基金」搭配債券，讓整體資產配置更趨均衡。例如： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-互利美國價值基金美元A(acc)股 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球核心策略基金美元A(acc)股 這類以價值股或多元核心資產為主的股票基金，可在保留長期資本利得潛力的同時，相對降低單一成長題材的波動風險，與債券部位共同打造更穩健的資產配置。 小結：先穩住收益，再談資本利得 回到投資邏輯，當利率仍處相對高檔、通膨與地緣政治風險仍在，市場主旋律已從「追逐漲幅」轉向「穩健收益」與「下檔保護」。此時，適度提高投資等級債與全球債券的比重，搭配部分新興市場債與多元收益策略，是較符合現階段風險回報條件的做法。 富蘭克林投信持續透過全球債券、新興市場債與精選收益等多檔基金，協助投資人把握高利率環境下的收益甜蜜期，將債券重新拉回資產配置的核心位置，用時間與紀律累積長期投資成果。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

安聯收益及增長基金多重資產策略：股債震盪期，用穩定月收基金進場還是先觀望？

安聯投信認為，目前市場處於股債交錯震盪階段，並非單一攻擊或防守方向的極端情境，而是需要透過多元資產配置來兼顧資本利得與穩健收益的關鍵時點。以安聯收益及增長基金為核心的多重資產策略，有機會在震盪中提供相對穩定的投資體驗。 安聯投信：震盪市況下的多重資產投資機會 從安聯收益及增長基金的投資邏輯，可以清楚看出安聯投信在目前環境下的核心觀點：市場並非單邊走多或走空，而是需要透過股債並進的多元配置，來提升「抗跌」與「跟漲」的平衡。 安聯收益及增長基金主要投資於美國及加拿大企業的債券與股票，目標在於長期資本增值與收益雙重目標。這代表投資組合同時擁有股市成長潛力與債券收益緩衝，有助在經濟數據與利率預期反覆變動時，降低單一資產類別的大幅波動。 基金可納入高收益債與可換股債券，這類資產在景氣循環晚期與利率見頂後的階段，往往受惠於收益率具吸引力與企業基本面逐步修復。然而，相關投資也意味著更高的價格波動、信用風險與違約風險，適合願意承擔一定風險、換取較高收益潛力的投資人。 同時，基金亦可運用金融衍生工具進行風險管理或收益強化，雖然衍生工具會帶來槓桿與交易對手風險，但透過專業團隊與嚴謹的風險控管，有機會在震盪市況中為投資組合增加靈活度。整體來看，這是一檔典型的多重資產策略，強調資產配置與主動管理，在不明朗環境中尋求相對穩定的風險回報表現。 給投資人的操作建議：震盪周期中的資產配置策略 對於正面對利率前景未明、股市評價偏高而不敢全力進攻的投資人，安聯投信的觀點是：與其試圖精準掌握轉折點，不如透過多元資產配置，拉長時間、平滑波動。 在安聯收益及增長基金的架構下，股票、高收益債與可換股債券組合而成的多重資產配置，可以為投資人提供以下三個面向的策略價值： 一是透過股債並行，減少單一市場大幅修正對資產淨值的衝擊，強化下檔保護。 二是利用高收益債與可換股債券的收益率水準，在利率趨勢漸趨平穩之際，嘗試鎖定穩健收益，同時保留一定資本利得的彈性。 三是交由專業團隊主動調整股票與債券比重，讓投資人不必頻繁進出市場，用時間換取機會成本。 在操作上，較適合採取定期定額搭配核心持有的方式，而非短線進出。定期定額可以在震盪期間平均進場成本，長期持有則讓基金有時間發揮資產配置與主動管理的優勢。對於風險承受度稍高的投資人，也可在大幅回調時酌情單筆加碼，增加未來反彈時的參與度，但仍建議控制整體資產中的比重，避免過度集中。 需要留意的是，基金可從資本中派息，意味著部份配息可能來自本金或已實現資本利得，雖有助於現金流安排，但也會降低未來可運用的投資資本與資本成長空間。投資人在追求穩健收益的同時，應清楚理解相關風險與配息來源，並與自身財務目標搭配規劃。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) 此基金與安聯收益及增長基金一樣屬多重資產風格，透過股債並重與穩定月收設計，在震盪市況中提供現金流與下檔保護的平衡。適合希望透過資產配置管理波動、並重視「穩健收益」與「資本利得」雙目標的投資人作為核心持有。 2. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(港幣) 對以港元為主要資產的投資人而言，這檔基金在多元資產布局的基礎上，兼顧貨幣需求與月配息現金流安排。面對利率走勢仍未完全明朗的階段，透過此類穩定月收基金，可以在不過度追逐短線行情的前提下，逐步建立中長期部位。 3. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) 今年以來表現亮眼，反映多元收益策略在亞洲市場的配置價值。面對區域內成長動能與政策差異，此基金透過債券、股票與收益資產的分散投資，有助提升組合的抗跌能力，同時參與亞洲收益與成長機會，適合作為全球配置中的區域衛星部位。 4. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 在利率高檔震盪與信用利差仍具獎酬空間的環境下，多元信用債策略有機會受惠於未來利率趨勢轉折與信用利差收斂。此基金分散布局不同信用債券種類，有助降低單一產業或發行人風險，適合希望在固定收益中強化收益來源、又重視風險控制的投資人。 投資前請務必詳閱基金公開說明書與相關風險揭露，並評估自身風隟承受度與投資期限，必要時可諮詢專業理財顧問，以規劃最適合自己的資產配置策略。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

科技成長基金拉回、AI基金仍漲一成六：現在加碼還是先閃？

安聯投信觀察，近期雖然成長股與科技股出現明顯回檔，但這更接近「成長趨勢中的健康修正」，對鎖定趨勢佈局與資本利得的投資人，是用時間換取未來爆發力的窗口。 安聯投信：科技成長震盪下的趨勢佈局機會 本週市場主軸明顯偏向股市與科技成長，而非債券或防禦資產。從安聯全球高成長股票基金-AT累積類股(美元) 的持股與表現就能看出端倪：近四成資金集中在資訊科技與通訊服務，核心持股涵蓋輝達、台積電、微軟、Alphabet 等全球數位經濟與AI鏈關鍵企業，市場邏輯明確鎖定長期成長與資本利得，而不是短期配息。 雖然這檔基金今年以來略為負報酬，近季也受到成長股評價修正影響而回落，但成立以來累積報酬仍維持高檔，顯示長期趨勢未被破壞，只是價格在消化前期漲幅。配合盤面上聯發科、環球晶、萬潤等AI與半導體鏈個股出現大幅波動，可以解讀為市場正在重新分配成長股資金，而非全面撤出科技資產。 安聯投信的操作邏輯，是在全球分散布局的前提下，以趨勢選股聚焦具有高盈利成長潛力的公司，同時透過永續與碳排控管，減少中長期監管與政策風險。對尋求趨勢佈局與資本利得的投資人來說，目前的震盪更像是拉回調整期，而不是成長故事結束，反而有利於以紀律方式提高未來上漲的槓桿效果。 在同一市場環境下，安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元) 今年以來報酬約一成六，安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元) 年初以來也維持雙位數成長，顯示資金仍偏好AI與高成長科技，只是節奏從「一路追價」轉向「震盪中佈局」。這對重視趨勢與資本利得的投資人，是更適合用時間換空間的階段。 給投資人的操作建議：在震盪中掌握科技紅利 1. 用定期定額承接成長拉回，聚焦趨勢與資本利得 對願意承擔波動、追求趨勢佈局的投資人，可將本週視為強化科技與成長曝險的時間點： ・以定期定額或分批加碼的方式，布局安聯全球高成長股票基金-AT累積類股(美元)，利用回檔攤平持有成本，對準全球AI與數位經濟長期紅利。 ・想放大科技爆發力者，可搭配安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)，提高對半導體、雲端與高成長軟硬體的資本利得潛力。 ・對AI產業特別有信心的投資人，則可把安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元) 視為更集中的主題工具，作為整體成長核心的進階加碼。 操作重點不在於精準抓到短線最低點，而是用時間拉長持有區間，讓資本利得跟隨趨勢成長。 2. 想趨勢佈局又不想只壓科技股：用主題成長分散風險 若希望參與長期成長，卻不想過度集中於少數科技龍頭，可以納入具產業分散效果的主題基金： ・安聯智慧城市收益基金-AT累積類股(美元) 涵蓋基礎建設、工業、自動化與科技應用，今年以來表現亮眼，能在同樣受惠數位基建與節能轉型趨勢的同時，分散個股與單一產業風險。 ・搭配安聯全球高成長股票基金-AT累積類股(美元)，有助於在同一個成長故事中，同時掌握AI與實體經濟升級兩大動能。 這樣的組合，有機會在景氣復甦與科技擴散的中長期循環中，兼顧趨勢爆發力與產業分散度。 3. 風險承受度較保守：股債搭配，保留下檔保護 即使市場主題偏向攻擊型的科技與成長，安聯投信仍建議，風險屬性較保守的投資人，可以透過股債搭配，保持一定下檔保護： ・以成長型股票基金承擔資本利得與趨勢佈局，例如安聯全球高成長股票基金-AT累積類股(美元)、安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)。 ・同時搭配多元收益或信用債券基金，像是安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 或安聯全球浮動利率優質債券基金-AT累積類股(美元)，提供穩定收益與一定程度下檔緩衝。 在目前「震盪中的成長牛市休息期」，不必因短期回檔而全數撤出成長資產，更適合以安聯投信的多元基金組合，穩健拉高長期趨勢曝險，讓紀律與時間為自己的資本利得創造更大空間。 投資前請務必評估自身風險承受度與投資期間，並詳閱安聯投信及各基金公開說明書與投資人須知。過去績效不代表未來表現，本文不構成個別投資建議。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠