聯陽股價是否已反映成長？從本益比與同族群比較拆解評價與風險

支付金融科技估值跌到 11 倍，本益比砍 45% 還能追嗎？FISV、GPN、FOUR 被 Raymond James 降評後怎麼辦

財經機構 Raymond James 近日針對支付與金融科技產業進行評估，全面調整了相關美股的投資評級。其中，Fiserv(FISV)、Global Payments(GPN) 以及 Shift4 Payments(FOUR) 皆遭到分析師降評，主要反映了整體產業營收成長放緩的趨勢。 本益比大幅修正反映獲利品質 分析師 Suhr Madison 指出，該產業目前的未來 12 個月預估本益比平均約落在 11 倍左右。這個數字相較於 2022 年已經大幅下滑約 45%，與 2023 年相比也低了約 40%。分析師認為，估值重估的原因在於市場重新評估了產業有機成長的持久性與絕對水準，同時投資人也更加重視企業的獲利品質，特別是美國通用會計準則（GAAP）與非 GAAP 每股盈餘（EPS）之間的差異。 估值看似便宜實質與成長率相符 面對投資人經常詢問為何支付類股的估值看起來如此便宜，研究報告給出了解釋。數據顯示，雖然平均本益比自 2022 年以來壓縮了近 45%，但預計到了 2026 年，該產業的平均有機營收成長率將比 2022 年的水準低約 55%，較 2023 年也低了約 40%。若以本益比與有機成長率的比例來看，目前該族群的交易倍數約為 1.6 倍，實際上比 2022 年溢價約 25%，並與 2023 年的水準基本持平。這意味著市場只是合理反映了成長動能減弱的現狀。 三檔金融科技個股評級遭調降 基於上述產業成長放緩與估值調整的考量，Raymond James 正式下調了多檔指標性金融科技股的投資評級。其中，Fiserv(FISV) 與 Global Payments(GPN) 雙雙從「優於大盤」被下調至「與大盤持平」。同時，Shift4 Payments(FOUR) 的評級也從原本的「強力買進」被調降至「優於大盤」。 文章相關標籤

聯陽(3014)二月營收雙雙衰退，營收表現不佳，股價還能期待嗎？

電子上游-記憶體IC設計 聯陽(3014)公布2月合併營收4.61億元，MoM -35.94%、YoY -13.96%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2026年前2個月營收約11.8億，較去年同期 YoY -2.29%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至15億元、預估EPS介於 9~9.07元之間。

【2025/02月營收公告】聯陽(3014) 二月營收月減年增，法人估 EPS 逾 10 元，全年營運續看向上

電子上游-IC-設計 聯陽(3014) 公布 2 月合併營收 5.36 億元，為近 2 個月以來新低，MoM -20.32%、YoY +34.14%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計 2025 年前 2 個月營收約 12.08 億，較去年同期 YoY +17.88%。 法人機構平均預估年度稅後純益 17.19 億元、預估 EPS 介於 10.14~10.87 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台股熱度回溫！166家上市櫃公司將除息，這些金融、半導體股衝出新高，投資人該注意什麼？

統計本周將有166家上市櫃公司將陸續進行除息，合計發放的現金股息高達1,397億元。今天台股開高走低，接近午盤11:15上市櫃指數快速下跌至平盤之下，觀察日、韓、港、陸股也有下跌的反應，盤面聚焦在LED(台亞、宏齊、聯嘉、鼎元)、網通、光通訊(光環、神準、前鼎、兆勁、啟碁、智易、統新、星通)、金融股(永豐金(2890)、開發金、元大金、新光金)；下跌類股為運輸(長榮、陽明、萬海、裕民、漢翔、慧洋-KY、四維航、新興)。 上市成交比重：半導體21%、電腦19%、網通6%、光電6% 上櫃成交比重：半導體20%、通信12%、生技8%、電腦7% 本日上漲家數為648家，下跌家數為995家。 以軟體來看：資金流向-電機、通訊設備；資金流出-工業電腦、IC設計、DRAM銷售、觀光。溫熱水區估量比大於100%為34檔。溫熱水區個股主要為半導體(強茂(2481)、公準、安國、偉詮電、聯陽(3014)、台亞)、光電(達運、太極、玉晶光、能率、先進光)、電子零組件(台光電、達邁、合正、信邦、健鼎)。 個股簡評： 【冷水區 – 永豐金(2890) (金融控股業)】 營收方面：6月營收MOM+27.1%、YOY+28.9%。 消息方面：永豐金(2890)5月稅後盈餘賺14.2億元，6月單月稅後盈餘跟去年同期比增加將近三成；上半年累計1-6月稅後盈餘100.69億元，較去年同期的82.28億元，年增率亦逾22％。上半年獲利貢獻主要來自銀行，永豐銀6月稅後盈餘16.98億元，月增37.8%；累計1-6月稅後盈餘82.44億元，成長將近一成。但子公司中，成長幅度較高的是永豐金證券，受惠股市回溫，永豐金證券6月稅後盈餘4.75億元，較5月2.12億元翻倍成長；累計1-6月稅後盈餘17.29億元，亦較去年同期亦成長將近94%，亦是上半年獲利助攻一大主因。 籌碼方面：近一個月外資賣超、投信買超。 價量方面：近兩個月股價在季線之上盤整。 【溫水區 – 聯嘉(6288) (車燈LED模組廠)】 營收方面：6月營收MOM-6.8%、YOY-12.6%。 消息方面：車燈LED模組廠聯嘉(6288)受Model 3舊款停止供貨影響，Q2營收估與Q1相當，不過就月營收走勢來看，5月較4月回升，而6月則有機會再較5月小幅墊高，下半年隨著各項電動車專案陸續量產，加上Q4還有大廠GM休旅車專案，法人預期，下半年營收有望逐季增溫。聯嘉(6288)今年有31項專案加入量產，在新專案陸續加入帶動，聯嘉(6288)累計前5月合併營收年增12.27%，已回到雙位數成長表現，法人推估，聯嘉(6288)上半年合併營收可望改寫同期新高。聯嘉(6288)預期下半年台灣廠稼動率將由60%提升至80~90%，東莞廠可望由70~80%提升至90~100%，美國新廠上半年稼動率約35%，下半年則可望跳升至50~60%，美國廠下半年將拚單月損平；整體來看，聯嘉(6288)下半年營收、獲利可望較上半年改善。 籌碼方面：近二個月外資買超。 價量方面：近四個月呈現價漲量增、價跌量縮的走勢，7/10帶量上漲創波段新高。 【熱水區–聯陽(3014) (IC設計廠)】 營收方面：6月營收MOM+0.4%、YOY+46.9%。 消息方面：聯陽(3014)受惠於第2季PC供應鏈出現急單、庫存回補需求，營運表現動能增溫，力拼繳年增表現。據了解，品牌客戶對於下半年新品的開發案持續進行當中，沒有受到市況不明而有影響。就庫存金額來看，聯陽(3014)首季起逐步下降，預期第3季庫存將恢復正常水位。市場看好，隨著庫存金額的下降、新品的推展，讓傳統旺季有機會維持過往季增態勢，但短期能見度有限，仍需關注後續終端需求變化。另外，除了PC相關產品之外，聯陽(3014)持續耕耘的大尺寸電子紙T-CON，供應鏈指出，電子紙大廠元太對於今年訂單預期正向，應持續觀察實際拉貨的時程。 籌碼方面：近兩個月外資、投信買超。 價量方面：股價自5/5帶量上漲以來，維持多頭格局不變，7/10帶量上漲續創歷史新高。 從軟體方面來看，本週五個交易日，雖然指數呈現上漲，不過在上漲家數與下跌家數中，則趨近於下跌家數大於上漲家數，顯示主要強勢股為影響指數較多的權值股上。從週五溫熱水區估量比大於100%的個股72檔來說，雖然整體回到先前50檔以上的熱度，但光熱水區就佔59檔，溫水區只佔13檔，其中又以過熱注意位階居多。在資金流向方面，本週也有一些族群的新面孔，包含半導體(強茂(2481)、致新、宏捷科、威盛、合晶、中美晶(5483)、環球晶(6488)、台勝科(3532)、昇陽半導體、立積)、電子零組件(晶技、宣德(5457)、高技、博智、台燿、達邁、廣宇、健策)，不過在觀光、運輸先前較強勢的族群中本週為資金流出的表現。 最後，在本周到本週台股創歷史新高的走勢下，雖然整體上漲家數與下跌家數趨於平衡，也有一些相對低階的個股有帶量帶價的表現，包含矽晶圓族群、PCB、連接器線材、光電等，市場的多頭延續性還是有資金再輪動，在積極交易之下，如使用槓桿的投資人也要隨時留意部位的比重，避免在大震盪或過度交易之下侵蝕太多原本的獲利，至少在心理上有多做些準備。

聯陽(3014) 1 月營收創 40 個月新高！6.72 億、雙成長與 EPS 預期代表什麼？

電子上游-IC-設計 聯陽(3014) 公布 1 月合併營收 6.72 億元，創 2021 年 10 月以來新高，MoM +40.26%、YoY +7.5%，雙雙成長、營收表現亮眼。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達 17.19 億元，較上月預估調升 7.5%、預估 EPS 介於 10.14~10.87 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

聯陽法說會釋出關鍵：2025 年業績連三紅，營收與毛利能否穩住淡季風險？

聯陽（3014）於昨日召開法說會，揭示其 2025 年業績有望實現連續三年成長的目標。儘管第四季通常為淡季，但法人預估聯陽本季營收表現不俗，全年業績預計小幅年增。聯陽今年前十月合併營收達 59.5 億元，較去年同期增長 6.5％，前三季每股純益為 7.62 元。公司第三季毛利率為 53.09％，隨著新台幣走勢趨於穩定，預計短期內毛利率將維持在 53％至 54％之間。 聯陽的內嵌式控制晶片與輸出入（I／O）控制晶片業績比重約為五成，市占率介於 40％至 45％之間。高速傳輸介面晶片則貢獻約三成的營收。此外，聯陽持續在新產品上投入，特別是 USB Type C 晶片，其業績比重已達 5％。聯陽表示， USB Type C 晶片的主要競爭對手為外商，公司將逐步擴大市占率。 近期聯陽股價表現相對穩定，法人對其未來發展持正面看法。由於內嵌式控制晶片在市場上的穩固地位，以及新產品的潛力，投資人持續關注其市場動向。法人機構預計，隨著市場需求回溫，聯陽的營收結構將更加多元，進而提升整體競爭力。 展望未來，聯陽指出 PC／NB 市場已進入穩定期，然而美國關稅政策與匯率走勢仍是影響市場的重要變數。投資人需密切關注這些因素的變化，以評估對聯陽業績的潛在影響。公司將持續專注於技術創新與市場拓展，以應對未來的挑戰與機會。

記憶體 IC 設計族群急修正：群聯重挫拖累，盤面分歧下短期復甦到底卡在哪？

電子上游—記憶體 IC 設計族群今日盤中整體走勢疲軟，類股跌幅達 2.48%，明顯弱於大盤表現。主要權值股 群聯 盤中重挫逾 3%，成為拖累族群下行的主要因素。儘管盤面仍有 愛普* 逆勢小漲 0.86%、聯陽 小幅上揚 0.43%，顯示部分個股具備抗跌性，但晶豪科、鈺創等普遍呈現跌勢。這波修正主要反映了市場對記憶體產業短期復甦步調的疑慮，以及國際科技股近期普遍修正的連帶影響。 記憶體產業鏈目前正處於庫存消化與價格築底的關鍵階段，儘管市場預期下半年將迎來需求回溫，但現階段來看，供給過剩壓力仍未完全解除。近期 DRAM 與 NAND Flash 現貨報價波動，使得投資人對產業基本面復甦的信心有所動搖。此外，部分外資報告對於記憶體產業的展望態度趨於謹慎，也可能是造成今日資金撤出、族群承壓的原因之一。後續需密切觀察國際大廠的產能調控策略與新訂單狀況，才能判斷產業回春的明確時點。 在族群普遍偏弱的氛圍中，愛普* 因其在 CXL 及高頻寬記憶體 (HBM) 領域的佈局，被視為 AI 題材的潛在受惠者，展現了較強的抗跌韌性。聯陽也因其在顯示器驅動 IC、特殊應用 IC 等業務的穩定表現，維持小幅上漲。這顯示即便族群修正，具備獨特成長題材或穩健基本面的個股仍有機會脫穎而出。建議投資人避免全面悲觀，應聚焦於這些擁有明確題材、且技術面能守穩支撐的個股，並觀察法人籌碼動向，等待族群情緒回穩後再評估佈局時機。

聯陽 10 月營收 5.1 億元創年內新低，雙減壓力下投資人最在意的是復甦還在路上嗎

聯陽(3014) 公布 10 月合併營收 5.1 億元，為 2025 年 1 月以來新低，MoM -15.67%、YoY -13.95%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計 2025 年 1 至 10 月營收約 59.5 億，較去年同期 YoY +6.53%。法人機構平均預估年度稅後純益 16.46 億元，預估 EPS 介於 9.08～10.5 元之間。

【2025/10月營收公告】聯陽(3014) 十月營收 5.1 億元、月減 15.67%、年減 13.95%，投資人該關注「營收雙減、全年仍增」的落差

電子上游-記憶體 IC 設計 聯陽(3014) 公布 10 月合併營收 5.1 億元，為 2025 年 1 月以來新低，MoM -15.67%、YoY -13.95%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計 2025 年 1 至 10 月營收約 59.5 億，較去年同期 YoY +6.53%。法人機構平均預估年度稅後純益 16.46 億元，預估 EPS 介於 9.08~10.5 元之間。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從 籌碼 K 線 APP 查詢哦！https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【2025/11月營收公告】聯陽(3014) 月營收5.22億元、月增2.23%，全年累計轉正成長投資人該關注什麼

電子上游-記憶體IC設計 聯陽(3014) 公布11月 合併營收5.22億元 MoM +2.23%、YoY -8.14%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期； 累計2025年1月至11月營收約64.72億，較去年同期 YoY +5.18%。 法人機構平均預估年度稅後純益16.46億元、預估 EPS 介於 9.08~10.5 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從 籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s