2026 後液冷散熱成長關鍵：AI 資料中心從選配走向標準配備

散熱族群回檔，AI長線題材還能撐多久？

2026-05-20 09:43 電子中游散熱零組件族群盤中走弱，類股跌幅達2.30%，雙鴻、健策、邁科等高價股回檔，建準、力致相對抗跌。市場一方面仍看好AI伺服器帶動散熱需求，另一方面也開始重新檢視短線漲多與評價面壓力，形成明顯分歧。 文中同時指出，散熱族群短線承壓，投資人更關注個股能否守住月線或季線，以及族群內部強弱差異是否會持續擴大。少數具利基或訂單能見度較高的公司，表現可能相對穩定，但整體資金態度仍偏謹慎。 長線來看，AI伺服器對散熱的需求成長趨勢仍在，液冷散熱等新技術也被視為後續動能。不過市場評價已從單純題材，轉向更重視實際訂單、營收貢獻與獲利能力，顯示產業選股邏輯正在調整。

AI伺服器電力升級帶動被動元件與功率半導體

盤前訊息指出，AI伺服器與資料中心需求持續升溫，帶動供應鏈出現新變化。劍麟靠著非紅供應鏈優勢，切入AI伺服器液冷散熱分歧管，第二季已在南投二廠建置首條產線並投產，第四季有望放量。日電貿法說則提到，AI等級被動元件供給吃緊，部分規格缺口甚至上看5到10倍，且隨下半年輝達Vera Rubin平台導入新供電架構，單機櫃被動元件用量可望再提升。另一方面，AI資料中心電力架構升級，也推動功率半導體進入新一波景氣循環，從電源管理IC、MOSFET、IGBT到SiC、GaN需求同步擴散，德微與博盛半導體等廠商也陸續切入相關應用。

AI基礎設施升級，台積電與供應鏈受哪些環節帶動？

輝達與超微接連釋出AI基礎設施進展，市場對「CPU+GPU」協同運算、800V HVDC與全液冷設計的關注升高。從晶片、封裝到電源與散熱，再到伺服器組裝，這波規格升級正把需求往更多台廠與成熟製程擴散。 輝達新一代Vera CPU已向北美雲端大廠出貨，並採用台積電(2330)3奈米與先進封裝，外資也點出其在先進製程與量產能力上的優勢。另一方面，Vera Rubin平台讓系統功耗上升，帶動台達電(2308)、光寶科(2301)、雙鴻(3324)、奇鋐(3017)等電源與散熱廠同步調整產能。 在伺服器端，鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)迎來新一波拉貨需求，廣達也擴充美國加州產能。PMIC需求增加，聯電(2303)與世界先進(5347)受惠於高階BCD製程外溢訂單；世界先進還承接CoWoS中介層外包業務，顯示AI硬體需求已往成熟製程與周邊零組件延伸。

奇鋐受惠AI伺服器液冷趨勢，營收獲利成長動能受關注

隨全球AI熱潮延續，奇鋐(3017)受惠AI伺服器、高階GPU與資料中心需求升溫，液冷散熱架構帶動水冷板、分歧管與CDU等需求成長。法人指出，奇鋐具備水冷板與系統級液冷模組量產能力，後續營運可望持續受惠AI伺服器液冷滲透率提升。 展望後市，法人看好奇鋐今、明年持續針對水冷板模組及機架式分流管、分歧管等零組件擴產，顯示公司對客戶需求能見度提高，產能規劃有望支撐未來營收及獲利規模成長。 市場也持續關注奇鋐在液冷供應鏈中的角色。短期內，D2C液冷與冷板仍將是AI伺服器液冷主流架構，相關零組件需求可望延續。 基本面方面，奇鋐(3017)為散熱模組廠，近期月營收呈現強勁成長，3月營收創歷史新高，年增幅超過一倍，顯示客戶需求持續升溫。籌碼面上，近一個月外資呈現賣超，投信則有明顯買超，法人動向分歧。技術面上，股價先前衝高後回落，短線均線仍維持多頭排列，但成交量縮減，後續需留意量能與支撐表現。 整體來看，奇鋐後續營運成長動能仍以AI伺服器液冷專案進展、擴產執行情況與月營收表現為主要觀察重點。

中東戰火推升 AI 供應鏈成本，台積電與鴻海承壓嗎？

財報季裡 AI 題材仍在推升半導體股，但中東衝突也正把能源、運費與關鍵材料成本往上抬。台積電(TSM)、鴻海、英飛凌(IFNNY)與愛德萬測試(ATEYY)都提到供應鏈與獲利壓力，顯示市場除了看 AI 需求，也得重新評估原物料與物流風險的持續性。

高力受惠液冷散熱，後續成長動能有多大？

高力(8996)在硬銲型板式熱交換器與熱能產品雙主軸下，近期股價與法人看法同步升溫。從水冷散熱、能源轉型到美國供應鏈切入，市場開始重新評估它的成長節奏與產品組合變化。

AI伺服器、ASIC需求升溫，榮惠、欣銓、鉅祥盤前亮點整理

盤前速覽提到，今晨美股費半下跌，亞股也偏弱，但台廠供應鏈仍有幾家個股因 AI 伺服器、ASIC、高速通訊與記憶卡需求而受到關注。 榮惠-KY創積極搶攻 AI 伺服器液冷市場，受惠 In-rack CDU 出貨量穩健成長，營運表現持續升溫。公司董事長表示，目前訂單能見度已明確看到第三季，隨新零件與 PCB 產品逐步放量，法人看好 2026 年後續營運動能續強，液冷獲利貢獻也有望較去年倍增。 欣銓則受惠 AI ASIC、高速通訊與儲存相關需求持續升溫，第一季繳出淡季不淡成績。公司看好營運動能延續，並預期自去年第四季起營收將維持逐季成長。隨龍潭新廠第三季開始加入貢獻，美系雲端客戶、高速通訊及 AI 相關產品需求持續增加，市場看好欣銓下半年營運表現將優於上半年，全年維持成長格局。 鉅祥第一季營收 21.68 億元，年增 31.7%，寫歷史同期新高；毛利率 29.9%，稅後純益 2.49 億元，EPS 1.14 元。公司對今年營運展望正向，加上記憶卡與相關配件需求升溫，後續成長仍值得期待。 整體來看，雖然外部盤勢震盪，但 AI 伺服器液冷、ASIC、高速通訊與消費性配件需求仍是市場關注主軸。

散熱族群重挫4.45% 還能追嗎？AI題材不變卻遇回檔壓力

2026-05-18 10:42 電子中游-散熱零組件族群震盪走跌，權值股回檔壓力大。 散熱族群今日盤中陷入震盪下殺，類股指數重挫4.45%，指標股如健策、尼得科超眾跌幅都超過5%，雙鴻、力致也呈現拉回。主要原因在於近期漲多後浮現的獲利了結賣壓，部分資金在AI概念股間輪動，使得散熱族群短線多頭動能受阻。盤中雖見泰碩逆勢攻高逾6%，但獨木難撐大局，整體賣壓沉重。 AI散熱題材不變，短期修正考驗籌碼穩定度。 儘管AI伺服器對散熱模組的需求升級趨勢明確，尤其液冷散熱技術更是兵家必爭之地，但股價在先前衝高後，短線籌碼換手本就難免。今天盤勢的拉回，可以看作是市場對前期漲幅的技術性修正，考驗持股者的信心。觀察盤面，雖然大型股回檔，但也有少數如動力-KY、元山等仍在平盤附近掙扎，顯示市場對不同個股的預期存在分歧。 操作觀察：尋找技術支撐，關注法人動向。 展望後市，AI伺服器所帶動的散熱升級需求仍是長期成長主軸，這個趨勢沒有改變。建議投資人近期可多加留意類股在技術面上的重要支撐位置，並密切追蹤法人與主力資金的進出動向。若能觀察到在拉回整理後，有明顯的止穩訊號或買盤承接，且具備液冷等新技術題材的個股，可作為後續佈局的參考。避免盲目追高，耐心等待好時機。

VRT目標價上修至370元，還能追嗎?

2026 年 5 月 15 日 23:36 法人上修估值與受惠 AI 基建浪潮 根據 FactSet 最新調查，共 23 位分析師針對維諦技術(VRT)提出估值調整，目標價中位數由 350 元上修至 370 元，調升幅度約 5.71%，最高估值上看 500 元。綜合評級中，31 位分析師有 25 位給予積極樂觀評價，顯示市場對其後續發展抱持正面態度。 維諦技術(VRT)近期盤中走勢強勁，主要反映 AI 伺服器功耗持續提高的產業趨勢。隨著市場對高密度機櫃與備援供電設備的需求升溫，帶動資金回流相關族群。其受市場關注的核心優勢包含： 產品線橫跨供電、散熱與基礎設施管理，能直接切入大型資料中心建置需求積極布局液冷、電力保護與整合式方案，解決 AI 高功率密度的散熱痛點具備受惠於雲端供應商與通訊基礎設施客戶持續擴大資本支出的產業條件 維諦技術(VRT)：近期個股表現 基本面亮點 維諦技術(VRT)主要整合硬體、軟體與分析服務，確保客戶重要應用程式能穩定運作並隨業務成長。公司提供從雲端延伸到網路邊緣的電力、冷卻與 IT 基礎設施解決方案，解決數據中心、通信網路及工商業設施面臨的挑戰，其核心業務涵蓋關鍵電源、熱管理、機架設備與監控管理等領域。 近期股價變化 根據 2026 年 5 月 14 日的交易數據，維諦技術(VRT)以 370.24 元開出，盤中最高觸及 379.935 元，最低下探 365.15 元，終場收在 376.23 元。單日上漲 6.24 元，漲幅達 1.69%，當日成交量為 3,611,280 股，較前一交易日變動幅度為 -19.05%。 整體而言，在 AI 基礎建設擴張趨勢下，維諦技術(VRT)憑藉電力管理與散熱方案獲市場關注，並獲調查機構上修目標價估值。後續投資人可持續留意雲端大廠的資本支出力道、液冷設備導入進度與伺服器終端需求變化，作為評估其後續營運表現的重要參考指標。

奇鋐EPS上修145元，3333元還能追嗎?

大摩最新上修奇鋐(3017)2027年EPS至145.03元，目標價調升至3333元。 摩根士丹利證券最新報告指出，奇鋐(3017)第1季財報優於預期，受惠AI伺服器與液冷散熱需求升溫，以及ASIC伺服器業務成長。目標價由2950元上調13%至3333元，維持優於大盤評等。第1季毛利率達29.77%，季增3.4個百分點；營業利益率24.51%，季增3.5個百分點。伺服器與網通營收季增27%，占比66.4%，高於去年第4季53.6%及同期45.5%。奇鋐在法說會上表示，今年營收、毛利率及營業利益率將逐季提升。 奇鋐第1季表現優於預期，主要來自產品組合優化。伺服器與網通相關營收占比提升，反映AI應用需求增加。短期內伺服器機櫃專案處於轉換期，第2季底將小量出貨新GPU平台水冷板模組。下半年成長來自超大型資料中心新液冷專案、ASIC客戶擴增及AI GPU機櫃設計多樣化。2026年產能擴張計畫不變，2027年將擴大水冷板、分歧管及伺服器機箱產能，ASIC營收可能超越GPU。 大摩預估奇鋐2026年EPS上調2%至96.5元，2027年上調12%至145.03元，2028年調高13%至191.8元，反映產品組合與規模效益。依今年獲利給予35倍本益比。市場關注奇鋐在AI散熱領域的執行力，預期2026至2029年獲利穩健成長。法人報告強調奇鋐在全球PC散熱模組龍頭地位，有利於捕捉AI伺服器商機。 奇鋐(3017)為全球DT、NB散熱模組大廠，產業地位為全球PC散熱模組龍頭，主要營業項目為3C電子產品。2026年4月合併營收15631.45百萬元，月減13.24%，年增71.62%；3月18017.17百萬元，月增28.54%，年增111.72%，創歷史新高；2月14017.32百萬元，月減17.56%，年增74.74%；1月17003.46百萬元，月增21.96%，年增150.01%；2025年12月13941.27百萬元，月減19.8%，年增110.24%。營收成長主因客戶需求增加。 2026年5月15日外資賣超611張，投信買超168張，自營商賣超219張，三大法人合計賣超662張；5月14日外資賣超1172張，投信買超309張，自營商賣超45張，合計賣超908張；5月13日外資買超63張，投信買超1346張，自營商買超7張，合計買超1416張。主力買賣超近5日為-2.1%，近20日-8.1%，買賣家數差32，顯示主力賣壓增加。官股持股比率約-5.82%，庫存-22819張。整體籌碼集中度變化，法人趨勢呈現分歧。 截至2026年4月30日，奇鋐(3017)收盤2835元，當日開盤2840元，最高2870元，最低2805元，漲跌0元，漲幅0%，振幅2.29%，成交量3420張。近60交易日區間高點為2885元（4月某日），低點為454元（2025年3月），目前價格位於中高檔。收盤價高於MA5、MA10、MA20，但接近MA60，呈現盤整格局。當日成交量3420張，低於20日均量約8000張，近5日均量約4000張小於20日均量，量能縮減。關鍵價位為近20日高點2945元為壓力，近20日低點2400元為支撐。短線風險提醒，量能續航不足，可能加劇波動。 奇鋐近期受AI散熱需求帶動，第1季財報優異，法人上調EPS預估與目標價。追蹤下半年新專案出貨及產能擴張進度，留意法人買賣動向與成交量變化。市場供需及產品組合調整將影響未來表現。