外資連賣壓下，為何佳能仍被市場視為成長股？從籌碼結構與估值再定價解析

台積電(2330)從2015回落到1995，花旗喊價2800還能追？外資連賣、主力倒貨下手上該砍還是抱住

花旗在最新個股報告中指出，AI需求強勁推動台積電(2330)成長，預期明年AI相關營收年增超過100%。基於此，花旗將台積電目標價由2600元調整至2800元，維持買進評等。報告強調，今年台積電營收年增30%已在預期，但未來兩年上行空間更大。AI應用擴及伺服器CPU、網路晶片及共同封裝光學，製程升級與晶片尺寸放大將支撐成長。毛利率維持60%中段，受惠良率控制與供給緊縮。 花旗分析，台積電AI相關營收不僅限於GPU與ASIC，還涵蓋更廣生態系。明年AI營收預期年增逾100%，得益於3奈米產能年增30-40%，2奈米產能年增100%以上。2027年2奈米占營收比重達29%，高於2026年的15%與2025年的1%。資本支出方面，今年約520-560億美元，2027年調高至670億美元，2028年達750億美元或更高。供給環境緊縮支持晶圓價格上漲，強化毛利率韌性，即使折舊增加與通貨膨脹挑戰存在。 花旗預估2027年台積電營收成長36%，EPS達130.72元，高於彭博共識18%；2028年營收成長25%，EPS為165.99元，高於共識28%。此評估反映台積電跨製程技術優勢與訂單能見度。市場上，法人機構如花旗持續關注AI趨勢對台積電的影響，產業鏈供應商與競爭格局也受波及。股價近期波動中，交易量維持活躍，顯示投資人對成長預期的關注。 台積電2028年2奈米與A16產能預期再度倍增，成為未來三年主要營收來源。投資人可追蹤資本支出執行、AI訂單進度及毛利率變化。供給緊縮與需求強勁為關鍵指標，潛在風險包括通貨膨脹與折舊壓力。後續法說會與季度營收將提供更多細節。 台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達461596.7億元，屬電子-半導體產業，營業焦點在製造與銷售積體電路及其他晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務及光罩設計。2026年本益比21.5，稅後權益報酬率1.2%。近期月營收表現：202602為317656.61百萬元，月減20.83%，年增22.17%；202601為401255.13百萬元，月增19.78%，年增36.81%，創歷史新高；202512為335003.57百萬元，月減2.51%，年增20.43%；202511為343613.80百萬元，月減6.49%，年增24.47%；202510為367473.05百萬元，月增11.03%，年增16.94%，創歷史新高。營收顯示年成長趨勢穩定。 近期三大法人動向顯示，外資連續賣超，如20260330外資賣超15960張，投信買超558張，自營商賣超439張，合計賣超15841張；20260327外資賣超11136張，投信買超381張，自營商買超712張，合計賣超10042張。官股於20260330買超3481張，持股比率-0.26%。主力買賣超方面，20260330賣超14339張，買賣家數差22，近5日主力賣超-13.7%，近20日-21.2%；20260327賣超6723張，買賣家數差36，近5日-12.3%，近20日-20.9%。散戶與主力集中度變化中，外資趨勢為賣超主調。 截至20260226，台積電收盤價1995元，較前日跌20元，漲幅-0.99%，振幅0.74%，成交量74411張。短中期趨勢上，收盤價低於MA5、MA10，但高於MA20與MA60，顯示中期支撐。量價關係：當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤參與。關鍵價位：近60日區間高點2010元為壓力，低點448.50元為支撐；近20日高點2015元、低點1740元作近期參考。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨調整。 花旗報告突顯台積電AI成長潛力，2027年EPS預估130.72元與產能擴張為重點。投資人可留意資本支出、毛利率及訂單能見度。近期基本面年營收成長穩定，籌碼面外資賣超，技術面中期支撐存在。後續追蹤季度數據與市場供給變化，以評估持續影響。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

外資連賣103億、台積電外資只賣100張就止穩？手上2330現在要抱還是先跑

3月17日個股追蹤 外資賣超103億，外資15連賣。台股開高走低只上漲150點。目前美股期貨跌幅縮小，我的觀點還是美股如果不能止穩台股很難走多。川普週一又沒有講話，那麼美股可能還有繼續反彈的機會。美股期貨輝達跟AI概念股持續走強。 1.台積電：外資賣超縮小到100張，台積電有機會繼續反彈。台積電走勢還是要跟TSM走勢有正相關。 尚未解鎖

永豐餘(1907)24.6元反彈：外資連賣下這波還追得動嗎？

🔸永豐餘(1907)股價上漲，盤中買盤回補聚焦紙漿漲價題材 永豐餘(1907)盤中漲幅約2.5%，股價來到24.6元，早盤主要是先前修正過後的回補買盤進場，加上市場延續紙漿報價上行、紙品售價有望回穩的預期，帶動股價走強。雖然2月營收年減逾兩成、月減幅度也偏大，基本面短線仍顯保守，但在造紙族群輪動、加上綠能與越南產能擴張中長線題材不變下，賣壓暫時緩和，價格在相對低位出現拉抬。整體來看，今日上漲較偏向修正後的技術性反彈與題材性買盤，能否延續仍需觀察後續量能與追價意願。 🔸技術面與籌碼面：均線結構偏空，外資連賣壓力仍在 技術面來看，近日股價位階仍在月線與季線之下，日、週線呈偏空排列，顯示中短期趨勢尚未扭轉，多方仍以反彈對待為宜。籌碼面部分，近半個月三大法人多日站在賣方，外資持續小幅調節，僅投信零星買超，顯示法人態度偏保守；主力近5日與近20日籌碼由偏多轉為偏空，短線較容易遇到上方解套與大戶賣壓。後續關鍵在於股價能否重新站回月線並帶量穩住，搭配法人賣壓收斂，若量縮卻無法收復短期均線，反彈容易再遭壓回，需留意區間上緣的壓力反應。 🔸公司業務與總結：造紙龍頭兼具ESG與越南成長題材 永豐餘為臺灣造紙業龍頭，橫跨林漿紙、工紙紙器與消費品紙類，並透過投資相關事業參與電子紙等長期成長趨勢。公司一方面受惠紙漿價格回升、產品售價有機會改善利差，越南工紙與紙器擴產也鎖定供應鏈移轉商機，臺東廠沼氣發電等綠能投資，有助ESG與長期成本最佳化；另一方面，近期月營收出現明顯年減與月減，中國需求疲弱與碳費成本不確定性仍是壓力。綜合而言，今日股價上漲偏向區間內的技術反彈與題材想像，短線操作宜盯緊量價與法人籌碼變化，中長線則需持續追蹤紙漿價格走勢、越南產能落地進度與營收獲利是否止跌回穩，並評估本益比與殖利率高估風險。

【即時新聞】鴻海(2317)配息 7.2 元創新高，AI 伺服器帶動獲利暴衝，卻遇外資連賣短線會不會修正？

（以下為整理後的原文正文內容） 鴻海(2317)公告 2025 全年財報，稅後淨利達 1,894 億元，每股盈餘 13.61 元，雙雙創下歷年新高。針對去年盈餘，董事會決議本次鴻海配息 7.2 元，同創歷史新高，配發率達 52.9%，這也是連續第七年配發率超過五成。若以近期收盤價計算，殖利率約維持在 3.3% 水準，大股東郭台銘預計可領取超過 125 億元的現金股利。 展望後市，管理層對營運釋出高度樂觀看法： - 獲利結構優化：隨著雲端網路產品占比首度超越消費智能產品，鴻海配息能力獲得長線獲利能力提升的加持。 - AI 伺服器強勁成長：2026 年 AI 機櫃出貨預估將倍數增長，且液冷特殊應用晶片伺服器專案也將啟動，帶動市占率持續擴大。 - 資本支出擴張：為因應龐大客戶需求，今年資本支出預計年增逾 30%，並於美國打造最大 AI 伺服器生產基地。 鴻海(2317)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 鴻海(2317)作為全球電子代工服務龍頭，總市值高達 3 兆元以上。受惠於 AI 伺服器出貨放量，2026 年 1 月與 2 月合併營收分別繳出 7,300 億元與 5,958 億元的成績，年增率分別高達 35.53% 與 8.06%，營運展現穩健增長的爆發力。 籌碼與法人觀察 觀察近期法人動向，三大法人操作轉趨保守，外資在 3 月中旬連續多日賣超，例如 3 月 10 日單日賣超逾 2.5 萬張，近 5 日主力買賣超亦呈現負值，籌碼短線略顯鬆動。不過，官股行庫持續逢低承接，官股持股比率穩定維持在 3.1% 上方，提供一定下檔支撐力道。 技術面重點 從近期的日 K 線觀察，鴻海(2317)股價在 2 月底創下 246.5 元波段高點後，隨即進入震盪回檔，截至 3 月 16 日收盤價落在 216.5 元。近期成交量相較於 2 月下旬的熱絡情況明顯萎縮，顯示追價意願降低。目前股價已回落至近 20 日低位區間，短線需留意量能續航不足的問題，投資人應注意技術面跌破關鍵價位之風險。 總結 整體而言，本次鴻海配息 7.2 元展現了公司優異的現金流與股東回饋誠意，且 AI 伺服器長線成長動能明確，基本面強勁。但短線逢外資調節與技術面量縮整理，後續應持續觀察外資買賣超變化及 AI 產品出貨進度，審慎關注後續量能變化。

太極(4934) 盤中急漲近 10％！主力回補、外資連賣下基本面撐得住嗎？

太極(4934)今早股價強勢衝高，盤中漲幅逼近 10%，報 17.7 元，明顯領漲太陽能族群。主因在於近期太陽能板塊資金迴流，族群人氣高漲，主力分點今日回補 608 張，買氣明顯。雖然去年底臺灣光電案場建置進度緩慢，市場需求不振，但產業加速海外佈局，法人看好美日訂單能見度提升，激勵相關個股短線表現。 從昨日技術面來看，太極(4934)股價已突破短線壓力，量能明顯放大，MACD 雖仍在零軸下方但有收斂跡象，日 KD 則偏弱。籌碼面主力分點昨日回補 608 張，短線買盤積極，但外資連續三日賣超，累計賣超超過 500 張，法人信心仍偏保守。短線若量能續強，留意 17.7 元上方追價風險，建議操作上以量縮回檔再觀察。 太極(4934)隸屬廣運集團，主力業務為太陽能電池製造，深耕光電產業。近期月營收雖有波動，但 12 月年增率達 33%，顯示海外訂單逐步發酵。整體來看，短線主力回補推升股價，但外資態度保守，操作宜謹慎，後續仍需觀察海外訂單轉化及量能變化。

【09:45 即時新聞】旭隼(6409)急彈逾 9%，外資連賣、營收連 7 月衰退，這波反彈能撐多久？

【09:45 即時新聞】旭隼(6409)急彈逾9%，短線跌深反彈遇技術壓力，法人籌碼仍偏空 旭隼(6409)股價上漲，跌深反彈但基本面壓力未解 旭隼今早強彈逾9%，股價一度衝上1205元，主要受惠於短線跌深後的技術性反彈。不過，基本面壓力仍在，近期月營收連7月衰退，10月營收年減8.5%、月減18%，法人也持續下修明後年EPS預估。加上昨日 MSCI 臺灣領袖 50 指數調整，旭隼遭剔除，短線雖有資金回補，但中長線題材尚未明顯轉強，投資人宜審慎看待反彈力道。 技術面反彈遇均線壓力，籌碼面外資連賣未止 從昨日技術面來看，旭隼股價連日下探後，今早出現急彈，但短線已逼近多條均線壓力區，且 MACD、K 值等指標仍偏弱。籌碼面上，外資近 5 日賣超逾千張，主力同樣偏空，昨日主力賣超 230 張，法人連續賣壓未見明顯緩解。短線量能雖放大，但反彈若無法站穩 1200 元以上，建議以觀望為主，勿追高。 公司業務聚焦 UPS，AI 伺服器題材待發酵 旭隼為全球中小型 UPS 最大 ODM 廠，主力產品涵蓋不斷電系統、太陽能逆變器等，受惠 AI 伺服器與高功率 UPS 需求長線看俏。不過，近期營收表現疲弱，短線反彈多屬技術面修正，基本面與籌碼面尚未明顯翻多。建議投資人密切觀察後續營收與法人動向，短線操作宜保守。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 下載【籌碼 K 線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

廣達 (2382) 被外資連賣 7 天、跌破短期支撐：基本面撐得住 260 元關鍵價位嗎？

廣達 (2382) AI 伺服器一線廠商廣達 (2382) 近日股價持續回檔，分析師指出，自 2023 年起的強勢走勢已逐漸顯露高檔震盪型態。雖然公司基本面尚有撐，今年每股盈餘 (EPS) 預估達 18.5 元、創下新高，但股價多次於 300 元關卡上攻未果，11 月營收更接近 2,000 億元，年增率雖仍有 36%，卻已明顯低於年初時單月近 90% 的成長幅度，成長動能減弱使法人顧慮浮現。 從籌碼面觀察，廣達 (2382) 已遭外資連續 7 日調節，累積賣超超過 9.5 萬張，今日盤中股價一度跌至 262 元，接近 12 月 18 日低點 260 元，分析師示警若未能穩住 9 月低點 252.5 元，股價恐將轉弱；且筆電與桌機業務仍占廣達營收一定比重，在記憶體、主機板等零組件漲價帶動整體 PC 成本攀升情況下，營益壓縮疑慮擴大，也非純 AI 伺服器導向同業可比。 除了籌碼壓力影響市場情緒外，法人報告亦透露，廣達 (2382) 受限產能分配，通用伺服器業務恐將壓抑部份成長動能；儘管 GB300 與 ASIC 伺服器預期將於 2026 年顯著放量，但目前仍處於轉換過程。股價受本益比壓力與展望轉折點雙重考驗，後續市場將關注能否於 260 元附近築底完成第二隻腳。 電子下游－筆記型電腦｜概念股盤中觀察 族群內部分化擴大，有 AI 題材加持者尚能撐盤，成本壓力與法人調節對弱勢股衝擊明顯。 英業達 (2356) 主要為伺服器與筆電代工廠。今日股價下跌 0.81%，並出現明顯賣壓，單日成交量達 4,759 張，大賣家帳數明顯高於買家，短線籌碼偏空，技術面仍在整理階段。 華碩 (2357) 自有品牌 PC 與雲端服務布局。今日股價上漲 1.65%，為筆電族群中表現較強者，量能逾 4,000 張且出現 1,700 餘張的主力買盤積極介入。技術面偏強，短線資金仍願意卡位。 藍天 (2362) 專攻遊戲與高階筆電。今日股價下挫 2.49%，成交量相對偏低，僅 733 張，主力資金同步流出，顯示市場對中小型 PC 股的信心低落，短線仍需觀望。 倫飛 (2364) 筆電代工為主，市占率較小。今日小跌 1.18%，成交清淡，賣方力道略強。市場關注度偏低，量能不足限制轉強可能。 仁寶 (2324) 全球第二大筆電代工廠。今日小幅漲 0.5%，成交量超過 5,600 張，惟主力出現 1,300 餘張的淨賣超，儘管股價尚有支撐，但籌碼結構偏弱，需留意短線調節壓力。 總結 廣達 (2382) 自高點回落後，儘管基本面仍強，但籌碼偏空與成長放緩疑慮使股價面臨築底挑戰，260 元為觀察關鍵支撐。產業邊際變化亦反映在筆電族群表現分化，後續應密切關注伺服器新平台放量步調與法人資金回流動向，以及 PC 成本壓力是否擴大影響整體利潤空間。

群創(3481) 被外資連砍 11 天超過 20 萬張，基本面轉機真的撐得住？

群創(3481) 近期持續成為市場拋售焦點。根據最新三大法人資料顯示，2024 年 6 月 24 日群創收盤價為 13.25 元，單日小漲 1.53%，成交量高達 10.94 萬張，但三大法人卻賣超達 3 萬 3,769 張，估算金額 4.47 億元，呈現連續 11 個交易日賣超，累計賣超 20 萬 1,274 張，估值達 25.95 億元。24 日外資單日賣出 3 萬 5,709 張，為面板族群重點砍殺對象之一。 在較早的 6 月 22 日，群創(3481) 亦被列為三大法人賣超榜首，當日成交量約為 6.05 萬張，法人賣超 2 萬 1,186 張，累計 9 日賣超總量達 15 萬 1,171 張。進一步觀察投信與自營商動向，群創在近 5 個交易日內，投信僅小幅買超 429 張，自營商則加碼 8,965 張，顯示法人分歧操作。 另一方面，基本面出現初步改善訊號。群創(3481) 董事長洪進揚近期指出，受限於記憶體短缺與報價上漲，下游客戶為降低成本，開始提前拉貨面板產品，公司近期接獲急單，特別是電視面板需求相對強勁。他並指出，電視面板目前約占群創出貨三成，能見度顯示 2025 年首季市場需求將反彈，並預期 2025 年營運可望迎來轉機。 群創(3481)：基本面與籌碼面分析 基本面亮點 群創(3481) 為台灣重要面板製造商之一，主力產品涵蓋電視、 IT、車用等應用，擁有完整的 TFT LCD 中大尺寸面板產能。近期營運重點聚焦於產線整頓與資產活化，包含南科 5 廠的整頓與轉移至竹南 T2 與南科 3 廠，相關工程預期將於 2026 年完成。此外，董事長提及記憶體價格大漲造成備料緊張，也讓公司接獲急單，尤其電視面板需求明顯提升。 籌碼與法人觀察 從法人籌碼資料來看，過去 5 日群創(3481) 三大法人累計賣超 11 萬 6,290 張。其中外資賣超高達 12 萬 5,684 張，顯示出對該股動能態度偏空。相對而言，投信與自營商態度不一：投信小幅買超 429 張，自營商則買超 8,965 張。融資則呈現增加趨勢，5 日內增加 1 萬 5,870 張，融券則也略增 466 張，顯示部分散戶逢低進場，但整體籌碼尚不穩定。 總結 群創(3481) 短期面臨三大法人連續性賣壓，尤其外資持續大量拋售，形成明顯技術與籌碼面的壓力。不過基本面上，面板急單與電視面板需求釋出部分回暖訊號，投資人可關注 2025 年首季需求是否走出谷底，以及產線調整進度與對成本結構的實質影響。後續籌碼穩定性與法人態度轉向，將是觀察重點。

可寧衛*(8422) 拆股後股價急彈，但外資連賣 3 萬張壓力多大？

可寧衛*(8422) 🔸 可寧衛*(8422) 股價震盪，拆股後反彈但空方壓力未消 可寧衛*今早股價報 22.35 元，漲幅 6.94%，拆股後首日大跌後，今日出現反彈。主因在於拆股題材短線吸引部分資金迴流，流動性提升，但市場情緒仍受前兩日法人及主力大幅賣超影響，空方壓力未解。外資連兩日賣超逾 3 萬張，主力近 5 日賣超達 -32%，顯示短線籌碼鬆動，投資人信心不足。儘管公司基本面穩健，第三季獲利年增逾四成，但短線仍以籌碼面主導走勢。 🔸 技術面與籌碼面：均線全破、法人主力連賣，短線觀望為宜 從昨日技術面來看，股價已跌破所有主要均線，MACD 與 RSI 指標皆呈現下行，反映弱勢格局。法人籌碼方面，外資、主力連續大賣，三大法人昨日賣超逾 1.5 萬張，主力近 5 日賣超比重高達 -32.9%，賣壓沉重。成交量雖因拆股放大，但籌碼集中度明顯下滑，短線建議耐心觀望，待籌碼穩定再行佈局。 🔸 公司業務：廢棄物處理龍頭，長線綠能題材仍具吸引力 可寧衛*為臺灣重金屬廢棄物處理廠龍頭，主力業務涵蓋事業廢棄物固化、掩埋、清運及再生能源等，具明顯市場領導地位。近期高雄 205 兵工廠整治案、高毛利專案及多角化佈局，推升獲利動能。雖短線籌碼壓力大，惟中長線隨綠能環保政策推動，產業成長可期，建議投資人耐心等待籌碼回穩後再行進場。

大立光(3008) 砸 4.86 億元買自家股票，庫藏股真的能拯救股價與信心？

光學鏡頭廠大立光(3008) 今日公告最新庫藏股執行進度，截至昨日為止已斥資 4.86 億元買回 218 張自家股票，平均每股買回價格 2,232.61 元。以大立光規劃最多買回 2,670 張計算，目前執行率約 8.16%。 大立光於上周五宣布實施庫藏股，預計買回區間價格設定在 1,600 元至 3,200 元，買回股份將註銷股本以維護公司信用及股東權益。 昨日大立光股價收在 2,245 元，上漲 5 元，但籌碼面顯示外資法人持續賣超，已連續 18 個交易日站在賣方，僅自營商持續買進。這顯示法人對大立光短期表現看法分歧，公司透過庫藏股政策展現對自身價值的信心。 大立光 11 月合併營收為 53.03 億元，較 10 月衰退 16%。法人預期 12 月拉貨動能將與 11 月相當，顯示短期營運表現仍處於調整階段。市場關注後續是否能透過新產品動能帶動營收回溫。 大立光本次庫藏股計畫目前執行率僅約 8%，後續買回進度與股價支撐效果值得持續追蹤。投資人可關注公司每日公告的庫藏股執行情形，以及外資法人態度是否出現轉變。