功率半導體第二波漲價擴散，供需吃緊的結構能延續多久?

Coherent 財報亮眼後回檔 逾 60% 成長預期與 AI 光通訊動能仍受關注

Coherent（COHR）最新報價約 213.88 美元，盤中下跌約 5.02%，股價自高檔明顯拉回。這波回檔發生在上週五股價因財報利多大漲 13.58% 之後，顯示短線漲多後的獲利了結與情緒降溫壓力浮現。 Coherent 先前公布 2027 財年第一季營收 23.7 億美元，季增 15.9%、年增 49.9%，調整後每股盈餘 2.09 美元，皆優於市場預期。公司同時給出第二季營收與獲利財測中位數高於市場估值，並預期 2027 財年營收將成長逾 60%。 從營運展望來看，Coherent 表示訂單能見度已涵蓋 2027 年並延伸至 2028 年，AI 資料中心與通訊需求仍是主要成長動能，1.6T 光模組與 800G 產品放量也持續是中長線主軸。華爾街券商則認為，先前 AI 題材修正反應過度，並點名 Coherent 與 Lumentum（LITE）等光網路族群，市場今日的走弱較偏向短線技術面與情緒性調整，長期 AI 光通訊成長故事並未改變。

AAOI 回跌 10%：光通訊族群反彈後，資金輪動會怎麼走？

美股光通訊族群今日走勢分歧，Applied Optoelectronics（AAOI）最新報價 46.88 美元，單日下跌 10.02%，與先前強勁反彈明顯背離，顯示短線資金有獲利了結跡象。 此前，美國光通訊大廠 Coherent（COHR）公布 2027 財年第一季財報與第二季財測皆優於預期，帶動股價上周五大漲 13.58%；AAOI 當日也上漲 6.9%，Lumentum（LITE）、AXT（AXTI）等相關族群同步走強，漲幅均逾 5%。 此外，研調機構 TrendForce 預估，2028 年 CPO、NPO 光引擎出貨量將達 2027 年的 18 倍，市場對 AI 資料中心與光互連的長線需求仍偏向樂觀。 不過，在利多提前反映後，AAOI 今日股價明顯回落，顯示短線漲幅過大後，技術性修正壓力開始浮現，後續可持續留意族群輪動與資金偏好變化。

AAOI 走勢分歧回落，光通訊族群反彈後資金偏好如何變化？

美股光通訊股今日走勢分歧。Applied Optoelectronics（AAOI）最新報價 46.88 美元，跌 10.02%，與先前強勁反彈明顯背離，顯示短線資金出現獲利了結跡象。 此前，美國光通訊大廠 Coherent（COHR）公布 2027 財年第一季財報與第二季財測雙雙優於預期後，股價上周五大漲 13.58%，也帶動 AAOI 當日上漲 6.9%。同族群的 Lumentum（LITE）、AXT（AXTI）也漲逾 5%。 另外，研調機構 TrendForce 預估，2028 年 CPO、NPO 光引擎出貨量將達 2027 年的 18 倍，市場對 AI 資料中心與光互連的長線需求仍偏正向。 在利多提前反映後，AAOI 今日明顯回落，顯示短線漲幅過大後出現技術性修正壓力，後續可留意族群輪動與資金偏好變化。

COHR財報帶動光通訊族群走揚，AAOI回檔反映短線整理與長線題材並存

美股光通訊族群今日走勢分歧，Applied Optoelectronics（AAOI）最新報價49.49美元，盤中下跌5.01%，與先前受族群利多帶動的漲勢形成對比。 Coherent（COHR）2027財年第一季財報與第二季財測優於市場預期，上周五股價上漲13.58%，並帶動AAOI當日上漲6.9%，Lumentum（LITE）、AXT（AXTI）等光通訊概念股也同步走強。研調機構TrendForce預估，2028年CPO、NPO光引擎出貨量將較2027年增加18倍，反映光通訊長線成長題材仍受市場關注。 不過，在前一波由COHR財報點火的急漲後，AAOI今日股價轉為回檔，顯示短線資金可能進入獲利了結與整理階段；但在AI資料中心與高速光互連需求持續成長的背景下，產業面支撐因素仍然存在。

大同前三季獲利年增35%，華映案與AI資料中心成後續觀察焦點

大同（2371）公布最新財報，前三季稅後淨利18.76億元，每股純益0.89元；但第三季受華映案利息與匯損影響，單季每股淨損0.02元，出現單季轉虧。公司前三季營收330.??億元、營業利益5.41億元，顯示本業仍有獲利支撐，但業外波動仍是短期變數。 從營運面來看，大同重電在手訂單逾200億元，並規劃明年將AI資料中心業務提升至占電力營收一成，同時推進觀音新廠完工與北美產能評估，目標帶動整體營收回到雙位數成長。市場面則較為保守，三大法人近期合計賣超，主力買賣超比例也偏弱，反映資金對營收動能與業外不確定性仍在觀望。 技術面上，大同股價近期在24至30元區間震盪，成交量明顯萎縮，短線仍受均線壓力影響。後續觀察重點包括重電訂單認列進度、AI資料中心業務進展，以及華映案和解後是否出現利息回沖，這些都將左右後續獲利穩定度與市場評價。

大同前三季獲利年增35.51%，華映案與AI資料中心成後續關鍵

大同(2371)公布最新財報，前三季稅後淨利18.76億元，每股純益0.89元。第三季則受華映案利息與匯損影響，單季每股淨損0.02元，出現轉虧。雖然單季表現承壓，但累計前三季獲利仍較去年同期成長35.51%，顯示本業仍具一定支撐力。 第三季大同營收117.48億元，年減12.9%，營業利益5.41億元；業外淨損4.61億元，主要來自利息費用與匯損。市場後續關注焦點，將集中在華映案和解後是否帶來利息回沖，以及業外因素能否逐步淡化。 從營運展望來看，大同重電在手訂單逾200億元，公司也規劃明年把AI資料中心業務提升至占電力營收一成，並透過觀音新廠完工及評估北美產能布局，推動整體營收回到雙位數成長軌道。 近期觀察，大同10月營收33.92億元，年減8.06%，顯示短期動能仍待修復。法人操作也偏保守，11月10日三大法人合計賣超518張，近5日主力買賣超比例為-6.7%。技術面上，股價近期在24至30元區間震盪，成交量萎縮，短線仍需留意量能不足與上方壓力。 整體而言，大同前三季獲利成長是基本面亮點，但第三季轉虧、營收下滑與業外不確定性，仍讓市場持續觀望。後續重電訂單認列、AI資料中心進展，以及華映案回沖情況，將是判斷營運是否轉強的重要指標。

Coherent財報財測齊上修，AI光通訊需求推升股價連漲

美國光通訊大廠 Coherent（COHR）在 2027 財年第一季交出優於預期的財報，營收達 23.7 億美元，季增 15.9%、年增 49.9%，調整後每股純益為 2.09 美元；同時，公司第二季財測中位數也高於市場預估，營收看 26.5 億美元、調整後每股純益看 2.38 美元。財報與財測同步上修，帶動股價連兩日急漲。 市場關注的核心，來自 AI 資料中心與高速光通訊需求。Coherent 看好 1.6T 光模組、800G 產品，以及跨資料中心互連（DCI）業務持續放量，反映資料傳輸速度與網路容量需求持續升高。公司也預期 2027 財年營收將成長逾 60%，訂單能見度並延伸至 2028 年。 股價短線強勢，已反映市場對成長動能的重新評估。接下來值得觀察的重點，包括季度營收是否延續成長、1.6T 與 800G 產品出貨是否如期放大，以及 DCI 業務能否逐步轉化為實際營收與獲利。

捷流閥業(4580)10月營收創40個月新高，半導體與AI基礎建設動能延續到何時？

捷流閥業(4580)最新公布10月營收2.41億元，創近40個月及同期新高，月增7.1%、年增46.04%。公司表示，受惠半導體客戶出貨轉旺，前十月營收20.52億元、年增9%，部分半導體訂單能見度甚至延伸到2028年。隨著廠務工程持續推進，專案出貨可望穩步挹注營運。 在業務布局上，捷流閥業持續拓展半導體與AI基礎建設應用，包含AI資料中心冷卻與水處理等領域，藉由流體控制相關產品擴大接單機會。公司對第四季營運維持審慎樂觀，並將深化半導體與能源基建客戶合作，強化接單與交期管理。 從基本面來看，捷流閥業是台灣規模最大的球閥與蝶閥廠之一，專注工業閥門市場。本益比約12.7倍，公告殖利率約5.0%，營運表現具一定支撐。 籌碼面方面，近期外資呈小幅賣超，11月10日賣超8張，官股持股比率約2.08%。不過近20日主力買賣超達16.3%，顯示籌碼相對集中。 技術面上，股價近60日多在78元至82元間震盪，10月30日收在81.30元，均線呈狹幅糾結，成交量多維持百張以內，量能偏弱。短線仍需留意量能續航力不足，後續若有帶量突破，才有助於行情延伸。 整體而言，捷流閥業的半導體與AI相關布局持續發酵，但籌碼與技術面仍在整理階段，後續接單進度與量能變化將是觀察重點。

捷流閥業(4580)營收創40個月新高，半導體與AI資料中心布局受關注

捷流閥業(4580)最新公布10月營收2.41億元，創近40個月及同期新高，年增46.04%，主要受惠半導體客戶出貨暢旺。公司前十月營收20.52億元，年增9%，並表示部分半導體訂單能見度可延伸至2028年，顯示廠務工程推進下，專案出貨將持續挹注營運。 除了半導體應用，捷流閥業也積極切入AI資料中心冷卻與水處理商機，將流體控制應用延伸至高科技擴產需求。公司對第四季營運持審慎樂觀態度，後續將深化半導體與能源基建客戶合作，並持續掌握接單進度與生產交期。 從基本面來看，捷流閥業為台灣規模較大的球閥與蝶閥廠，專注工業閥門領域，近期本益比約12.7倍，公告殖利率約5.0%。 籌碼面方面，外資近期多呈小幅賣超，官股持股比率約2.08%，但近20日主力買賣超達16.3%，顯示籌碼仍具一定集中度。 技術面上，股價近60日多在78元至82元區間震盪，10月30日收盤81.30元，均線狹幅糾結，成交量多在百張以內，量能偏弱。整體而言，捷流閥業在半導體與AI基建題材上具備中長線觀察價值，但短線仍需留意量能續航與突破表現。

Coherent財報優於預期，AI光通訊成長動能續強

美國光通訊設備商 Coherent（COHR）在今年 11 月 9 日延續上漲行情，股價報 202.46 美元，單日上漲 5.00%。市場重新評估公司成長前景，主因來自 2027 財年第一季財報與第二季財測同步優於預期。 這波股價反應反映兩層訊息：短期營收與獲利數字已經改善，管理層對後續 AI 資料中心與通訊需求也給出較高展望。光通訊產品位於資料中心的高速傳輸環節，AI 伺服器數量增加後，對更高速率的光模組需求也會同步提升。 Coherent 公布 2027 財年第一季營收 23.7 億美元，季增 15.9%、年增 49.9%；調整後每股純益為 2.09 美元，兩項數字都高於市場預期。營收能在單季維持雙位數季增，代表需求回升已經反映到近期業績。 公司對第二季提出的營收財測中位數為 26.5 億美元，調整後每股純益中位數為 2.38 美元，同樣高於原先市場估值。財測上修帶來的信心，讓投資人開始把焦點從單季財報延伸到整個 2027 財年的成長幅度。 Coherent 預期 2027 財年營收將成長逾 60%，並看好 AI 資料中心與通訊需求帶動 1.6T 光模組放量。1.6T 代表單一光模組可支援更高傳輸速度，適用於需要大量資料交換的 AI 伺服器與資料中心網路。 800G 產品也持續成長，形成現有產品放量與新一代產品升級並行的需求結構。公司訂單能見度涵蓋 2027 年，並延伸至 2028 年，這讓市場對未來營收的可見度提高。 不過，這些展望仍需要後續出貨量、產品組合與季度獲利持續驗證。若營收成長、產品升級與訂單進度同步延續，Coherent 的成長敘事會獲得更多業績支持；若其中一項開始放慢，市場對高成長預期的評價也可能跟著調整。 目前已知資料足以確認公司短期業績轉強，長期需求則建立在 AI 資料中心持續擴建與高速光模組放量之上。後續觀察重點包括第二季實際營收是否接近 26.5 億美元財測中位數、調整後每股純益能否達到 2.38 美元，以及 1.6T 與 800G 產品的出貨占比。