美股下單方式為什麼會影響 ETF 績效？市價單、限價單與成交成本一次看懂

401(k) 主動基金只剩33%贏指數？不降費用，退休金會被吃掉多少？

研究顯示，低成本的指數基金在長期投資中表現優於主動管理基金，建議將其納入退休計畫。 投資成功的關鍵之一是保持成本低廉。根據晨星（Morningstar）最新研究，選擇指數基金而非主動管理基金能顯著提高投資者的回報率。指數基金以較低的運營費用為特點，使得投資者獲得更高的淨回報。該研究分析了超過9,000種基金，發現僅有33%的主動管理基金在2025年6月前的一年內表現優於類似的被動指數基金，這一比例比前一年下降了14%。 即使面對經濟波動，像選舉和地緣政治風險等因素也未能幫助主動管理者改善績效。相反，只有15%最昂貴的主動基金能夠超越指數基金。此外，晨星指出，長期來看，只有21%的主動基金在十年間勝過指數基準。因此，專家建議，在401(k)計劃中應將指數基金作為核心投資，並持續關注投資成本，以實現最佳的財務增長。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VNQI費用率僅五分之一、殖利率更高，長期壓倒RWX？

延伸提問五則問題如下：

【貴金屬投資選哪個平臺好？】關鍵就看風控跟點差多狠

2023 年已經剩下不到一個月的時間，而黃金價格卻在年尾階段再次發力，而且目前已經成功突破了 2000 大關，考慮到美聯儲加息可能性不大的情況下，市場仍然極為看好黃金的後市前景。如果我們想在這個階段趁機入市的話，那就得先提前做好交易平臺的選擇，貴金屬投資選哪個平臺好？大家需要重點對比以下這兩項要素。 對比風控保護的能力 貴金屬投資選哪個平臺好？我們首先需要優先對比的，無疑是對投資者切身利益相當關鍵的風控保護能力。這是由於黃金本就屬於高風險高回報的理財方式，尤其是目前交易規則占優的現貨黃金，就更加需要做好風險的控制，才有機會實現長期而又穩定的收益，所以一間平臺的風控能力高低決定了大家是否應該選擇。現階段市面上的交易平臺主要採用兩種成交模式，分別是市價以及限價，前者經常會在跳漲跳空行情出現止損無效的現象，而後者能確保投資者設置的止損無滑點執行。 對比成本費用的優惠 如果在風控能力上可以過關，那麼起碼對我們已經形成了一道安全保障，接下來就可以考慮成本方面的優惠力度，因為這會對實際收益率產生重要影響，所以貴金屬投資選哪個平臺好？點差越低的平臺越對投資者有利。由於黃金的行情波動比較活躍，因此交易的機會也非常豐富，雖然每次的優惠可能有限，但對於喜歡短線操作的朋友來說，長年累積下去也是一筆不小的費用，而在這方面很多平臺都會提供一定的優惠，其中力度較大的則是微點差帳戶，它能把點差費壓縮到每手 15 美元。 貴金屬投資選哪個平臺好？投資者可以重點對比平臺之間的風控保護能力以及成本優惠力度，如果在調查過程當中，我們能夠找到一間平臺既使用了限價成交模式，又提供了優勢明顯的微點差帳戶，那麼該黃金投資平臺就十分值得大家考慮選擇。

從今以後交易美股不再熬夜盯盤？搞懂市價單、限價單、停損單、跟踪停損單就能安心睡！

交易美股原來可以如此的簡單 美股的交易時間正好與台灣相反， 想買美股的台灣朋友們， 不想要時時刻刻盯盤， 卻又想要參與美股， **下單方式將會是關鍵**， 預先設定買賣的金額、股數， 縱使股價大幅波動， 也能達到心目中的獲利、停損點， 讓交易美股不再需要熬夜盯盤。 下單類型比較 接下來將一一介紹美股下單類型的差異， 主要可分為**市價單**、**限價單**、**停損單**、**跟踪止損單。** 市價單（Market Order） 顧名思義以當前市場上的價格成交， 不需要設定成交價格， 使訂單快速成交， 買進的話是以當前最低可買進的金額， 賣出的話則是以當前最高可賣出的金額。 限價單（Limit Order） 依據投資人指定的成交價格， 只有達到設定的價格才會執行， 買進的話是小於或等於設定的價格成交， 賣出的話是大於或等於設定的價格成交。 停損單（Stop Order） 可以再細分為兩種， 分別是**停損市價單**、**停損限價單**， 當股價觸及預先設定的停損價位後， 停損市價單會以市價單的方式成交， 而停損限價單則以限價單的方式成交， 兩者最大的不同在於觸及停損價後**成交價設定不同。** 舉例來說， 投資 A 股票 100 元，想要 90 元停損， 若設定停損市價單，則設定好停損價 90 元後， 當股價跌破 90 元就會立即以市價賣出，但停損價格未必一定是 90 元， 因為股價有時會跳空下跌，直接穿過 90 元。 而限價停損單則可以限定價格停損， 同樣以 A 股票為例，投資 A 股票 100 元，想要 90 元停損， 但又希望至少停損在 85 元以上， 那就會先設定停損價 90 元，接者設定限價單 85 元。 當股價跌破 90 元後，85 元限價單就會立即生效，保證至少以 85 元以上價格停損， 但若股價價跳空下跌，直接穿過 85 元價格，那就不會成交。 跟踪停損單（Trailing Stop order） 不明確指定停損的價格， 停損價會追蹤股價的價差， **價差可以用金額或百分比表示**， 所以跟踪停損單的停損價會自動調整， 當市場價格上升時， 停損價將隨市場波動而變化。 假設賣出一張跟踪停損單， 當市場價格上升時，停損價也將隨之上升， 但當市場價格下降時，停損價將保持不變， 下表列出各種下單方式的比較。 善用這些下單方式， 你我都可以在這大波動的美股市場上， 安然度過美麗的夜晚， 並獲取豐厚的報酬。

現貨黃金投資邊間好？抓住「完善服務＋限價平臺」兩大關鍵！

我們在進行現貨黃金交易之前，都需要現在現貨黃金交易平臺上進行開戶，但目前市面上的現貨黃金交易平臺數量並不少。不少投資者都好奇現貨黃金投資邊間好，那如果我們想要選到理想的、優質的現貨黃金交易平臺的話，我們應該怎麼挑選呢？大家在選擇平臺時記得留意這兩個方面。 平臺的服務應該更完善？ 在現貨黃金交易過程當中，除了要注重利益保障之外，交易過程中的體驗高低也是非常關鍵的一環，所以在挑選平臺的過程中我們可以看看平臺是否配套有完善的服務，因為一般來說擁有完善服務的平臺能給我們更好的投資體驗。像 7*24 小時人工客服服務、微點差帳戶服務和黃金學院教學服務等，都是目前市面上最為常見也是最為有用的平臺服務。如果大家看到那些現貨黃金平臺擁有完善且人性化服務的話，可以考慮著重去進行挑選。 限價性質平臺能規避滑點？ 很多投資者在進行現貨黃金時，都被滑點現象搞得焦頭烂額，明明已經設置好了止損，但平臺卻沒能按照止損的價格幫我們自動離場，令我們的風控手段失去作用，從而無端的就被擴大了虧損的幅度。這種令我們交易利益受損的滑點現象其實有辦法進行規避，我們在挑選平臺時，可以留意一下所選的交易平臺是不是限價交易性質。因為限價交易性質的平臺會按照限定價格進行成交，能確保我們的止損在任何時候都準確有效，能幫助我們有效規避滑點現象，大大增加我們控制風險的能力，更好的保障我們的利益。 現貨黃金投資邊間好？我們在選擇平臺時可以看看所選擇的現貨黃金平臺，是否擁有完善的配套服務，擁有完善服務的平臺能讓我們有更好的體驗。另外，我們可以儘量選擇限價類型的交易平臺，能規避滑點更好的保障自身利益。

Moderna (MRNA) 飆漲近三成！這些生技ETF為何跟著大賺？

美國製藥與生物技術大廠 Moderna (MRNA) 本週股價展現強勁爆發力，不僅在週四單日大漲 9.7%，過去五個交易日累計漲幅更達到 28.9%，創下近幾個月來最強勁的短線反彈走勢，這波凌厲攻勢也讓市場目光重新聚焦在持有該公司股票的相關基金上。 廣受機構法人青睞且持倉規模龐大的生技股 Moderna (MRNA) 目前是美股市場中相當熱門的標的，共計被納入 168 檔 ETF 的投資組合中，這些基金合計持有約 7,230 萬股，隨著股價大幅攀升，這些重押生技與醫療保健領域的 ETF 績效也隨之水漲船高，特別是那些將其列為核心持股的基金受惠最深。 權重佔比最高的生技基因相關ETF名單 在受惠名單中，Global X Genomics & Biotechnology ETF (GNOM) 以 6.14% 的權重位居榜首，受此次股價波動影響最為顯著，緊追在後的是 iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF (IDNA) 權重達 5.61%，以及 First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund (FBT) 的 4.22%，投資人若持有上述標的，帳面獲利將有明顯感受。 其他七檔受惠於股價強勢反彈的重點基金 除了前三名外，持有 Moderna (MRNA) 權重較高的還包括 WisdomTree BioRevolution Fund (WDNA) 的 3.65%，以及 Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF (RSPH) 的 2.40%，其他如 Langar Global HealthTech ETF (LGHT)、VanEck Biotech ETF (BBH)、Virtus LifeSci Biotech Products ETF (BBP) 等基金的配置比例也都在 2% 以上，顯示該個股在生技類股中的影響力不容小覷。

ETF 交易有哪些隱藏費用？為什麼說成本其實不便宜？

作為金融市場當中的穩健型理財產品，基金由於整體的投資風險偏低，所以一直以來都備受大眾的喜愛，而 etf 正是基金的其中一種類型。etf 又叫做交易型開放式指數基金，是一種在證券交易所交易的、跟蹤某一特定指數的基金，結合了開放式基金和封閉式基金的技術特點。那麼到底 etf 交易有哪些費用？又有什麼需要注意的規則呢？ etf 的交易費用 etf 交易有哪些費用？雖然 etf 既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時也能夠像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣 etf 份額，但它的交易成本費用卻相對偏高。因為 etf 的交易費用分別有傭金、管理費用、認購費、申購 / 贖回手續費以及印花稅等，其中交易傭金的大小取決於經紀人和交易所，管理費用包括基金經理的薪水、辦公室租金和其他管理費用，而 etf 的認購基礎費通常為 0.5%，至於手續費通常不超過申購或贖回份額的 0.5%，印花稅則是一種稅收。 etf 的交易規則 在瞭解到 etf 交易有哪些費用後，我們還得知道 etf 的詳細交易規則，才能進一步判斷它到底是否合適自身。etf 的交易規則實際上和基金市場比較類似，具體要看選擇的 etf 產品屬性，其中需要投資者特別注意的，無疑是關於它的交易時間，比如常見的黃金 etf 交易場所是證券交易所，所以交易時間和股票一樣，為週一到週五的 9:30–11:30 以及 13:00–15:00，這和 24 小時都運行交易的現貨黃金具有較大差別，只不過後者必須搭配限價平臺做好風控保護。 etf 交易有哪些費用？主要涉及到的就是交易傭金、管理費用、認購費、申購 / 贖回手續費和印花稅，而且這些費用並非固定，可能會因地區、經紀人或基金類型的不同而有所變化，可見其交易成本還是不太划算的，像剛提到的現貨黃金，使用微點差帳戶投資的話，交易一手也僅需 15 美元，在收益方面可謂佔據明顯優勢，而且現在新開戶還能參與大田環球最新的贈金活動。

0050 vs 006208 哪檔比較好？抓住1個關鍵成本差，006208 為何被說完勝？

【我們想讓你知道】 0050 跟 006208 有何不同，其實 ETF 就是追蹤指數，指數決定 ETF 買進哪一些成分股，以及每一檔成分佔幾 % 的權重。投資 ETF 必須要支付經理費、保管費、交易稅費等成本，這些都會拉低你的總體報酬率。 文 / 陳重銘 2022 年 11 月景氣燈號出現了「藍燈」，表示景氣處於低迷情況，到 2023 年 1 月已經連續發出 3 顆藍燈，景氣這麼低迷，還能夠投資股票嗎？要記得巴菲特的名言：「當大家恐慌時我要貪婪，當大家貪婪時我要恐慌。」也就是在景氣衰退（藍燈）時買進，在景氣繁榮（紅燈）時賣出」。但是當景氣不佳時，選股也是一門大學問，萬一選錯了還是會受傷的。所以最好還是選擇與大盤連動高的 ETF，例如富邦台灣 50（006208）一次買進台灣市值前 50 大的公司，不僅幫你分散持股，也最具備台灣股市的代表性。 0050 VS 006208 投資人常常疑問 0050 跟 006208 有何不同，其實 ETF 就是追蹤指數，指數決定 ETF 買進哪一些成分股，以及每一檔成分佔幾 % 的權重。你可以把指數想像成可口可樂的配方，規定有哪些原料以及比例，只要配方相同，你在台灣、美國、香港喝到的可樂都一樣。同樣的，0050 跟 006208 都是追蹤臺灣 50 指數，所以兩檔 ETF 可以算是同卵雙胞胎，因為成分股跟權重都一樣，那麼又要如何選擇？我常常舉一個例子來形容，在我家附近有 7-11 跟家樂福，當我想要買可樂時，我會優先選擇家樂福，因為喝起來口味一樣但是更便宜。 經理費、保管費 如果 ETF 追蹤的指數相同，記得要挑選成本比較低的，投資 ETF 必須要支付經理費、保管費、交易稅費等成本，這些都會拉低你的總體報酬率。從下表可以看出 006208 的費用率相對便宜（資料來源：MoneyDJ），這樣對投資人較為有利（到家樂福買可樂）。 總費用率低，表示你付出的成本較少，例如同樣投資 1 千萬元，買進 0050 一年要付出 4.3 萬元的總管理費用，但是買進 006208 只要付出 2.4 萬元，省下了 1.9 萬元可以拿去買更多的股票，當然也就能拿到更高的報酬率了。 006208 交易量少就不適合買嗎？ 有網友問我 006208 的交易量相對較少，有時候一天只有 1 千張左右，他擔心會買不到、賣不掉？我有點好奇，難道他一次就買 1 千張嗎？如果只是 5 張、10 張，擔心什麼呢？而且 006208 也有一天破萬張的交易量，那是因為 ETF 有特有的「造市商」，當市場上買進（賣出）大量股票時，造市商會提供（收回）股票，所以一般人根本不用擔心流動性的問題喔！如果你是每次 5 千張、1 萬張的大戶，那麼也可以直接跟富邦投信申購，要多少就有多少。006208 就是追蹤台灣 50 指數，長期表現優於台股大盤，經理費還是非常低的 0.15%，更適合長期持有。而且目前股價位於 70 元上下區間，也相對親民好入手。如果 ETF 是追蹤相同指數，記得挑選總管理費用較低的。 有紀律的定期定額＋逢低加碼 等待景氣反轉 買進 006208 等於同時持有台灣市值前 50 大企業，只要台灣經濟持續繁榮，就會有 50 家大企業在幫你賺錢，這是最簡單的投資法了。投資原型 ETF 只有「買便宜」這一個重點，根據過往經驗，連續亮藍燈的盤整期間會延續半年～1 年左右，這正是布局的好時機，可以採用「定期定額＋逢低加碼」的投資策略。 投資 006208 的重點在於紀律，要相信台灣市值最大的 50 家企業，絕對不可能同時倒閉，也就是 006208 不會變成壁紙，所以當景氣低迷時要勇敢的逢低加碼。只要有紀律的買進來累積張數，等到景氣反轉到紅燈時，就可以開心收割了。 本文由 不敗教主-陳重銘 授權轉載，原文 於此 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

指數化投資真能成散戶明燈？95% 大型股基金長期輸 S&P 500，關鍵竟在「成本」

指數化投資為何越來越受歡迎？本期新專欄由科技業出身的 Jet Lee 帶來第一手觀察，從「成本」談起，揭開多數主動基金難以打敗市場的原因，並帶你掌握穩健投資的 3 大關鍵。 撰文：Jet Lee 超過 10 年的指數化投資經驗讓我深信，這是最適合工作繁忙族群以及最有效率的投資方式。我個人認為進行指數化投資須具備以下 3 個要點： 1. 盡可能降低投資成本。交易手續費、交易稅、買賣價差等項目，都應該要盡可能地降低。 2. 透過分散的方式去投資並持有整個市場。不管是股票、債券還是房地產，都盡可能地利用 ETF 或是低成本的工具去追蹤整體市場的績效表現。 3. 長期留在市場上以獲得完整報酬。大多數投資人常常會因為刻意要避開市場下跌，結果反而錯失了最肥美的上漲報酬。或是因為害怕下跌，結果沒有長期停留在市場上，反而無法讓財富產生複利效應。 美國基金多落後基準指標 關鍵在於成本高低 首先我想跟大家分享為什麼應該要盡可能降低投資成本。我們可以先來看一下由 SPIVA 報告統計的數據，從表格可以發現，美國長期以來各類型基金落後基準指標的比例有多高。 例如美國大型股基金類別的基準指標就是標普（S&P）500 指數，大家可以看到，經過 20 年（截至 2024 年底），只有不到 5% 的基金長期績效可以贏過基準指標。明明基金產業背後有專業經理人、龐大研究團隊去決定每一次的投資，可是長期下來絕大多數基金的投資績效還是輸給了基準指標。 這些基準指標有特別做了什麼嗎？沒有，基準指標就只是單純反映一個資產或市場類別的平均表現，是一個完全被動的統計結果。不過基準指標的最大優勢就是「零成本」，光是不用成本這件事就能贏過同類別的絕大多數基金。 所以指數化投資人都很強調應該要使用低成本的指數型 ETF 來作為主要投資工具。因為只要讓自己的投資因為降低成本而盡可能貼近市場報酬，長期下來就會贏過絕大部份高成本基金。 在台灣有許多 ETF 的總開支費用很高，尤其是高周轉率的 ETF。當你看到一檔 ETF 在每季調整成分股的時候都會一口氣換很多檔成分股，這檔 ETF 的總費用一定不低。因為一檔 ETF 除了經理費、保管費之外，在轉換成分股的時候需要支付交易手續費、證券交易稅。成分股轉換得越頻繁，這些費用就會更高。 投資人要有一個認知，一檔 ETF 的所有費用都是這檔 ETF 的全體投資人所支付，並不是由投信公司來承擔這些費用。 少交易才能降成本 每多省 1% 就是多賺 1% 指數化投資人會常常勸勉大家應該要長期投資，其實這也是可以節省成本的重要因素。當你因為經濟指標、市場情緒，或是殖利率變化而不斷進行投資組合的調整，你除了要付出證交稅、手續費之外，還會因為每次調整投資組合時產生買賣價差。這些都是因為頻繁交易而需要額外付出的「摩擦成本」。 當你每多付出 1% 的交易成本，就代表你得要想辦法在其他地方賺回這 1%。當你比別人多省下 1%，就是先贏了別人 1% 的報酬。 或許你曾聽過「費用不重要，能賺更多錢比較重要」。但其實我們並沒有辦法掌握每一次的投資報酬。散戶唯一能有效掌握，並且對於投資績效有長期助益的因子，其實是如何有效降低成本。

黃金 ETF 交易規則與成本一次看懂：為什麼保守的人更適合？

黃金現貨、黃金期貨以及黃金ETF都是貴金屬上十分常見的黃金理財方式。相比起黃金現貨和黃金期貨不同，黃金ETF還是一種基金的類型，所以它的交易風險要比前兩者低，當然收益也會有所不足，但還是適合一些比較保守的投資者。黃金ETF交易規則及費用到底具體是如何的？今天就給大家帶來詳細的介紹。 黃金ETF規則介紹 之所以要詳細瞭解黃金ETF交易規則及費用，是因為它決定了我們到底能不能選擇黃金ETF作為主要的理財選擇之一。黃金ETF的交易規則其實和基金有點類似的地方，只不過是以黃金為主體的基金產品。黃金ETF的交易場所是證券交易所，因此交易時間和股票一樣，為週一到週五的9:30–11:30以及13:00–15:00。此外，黃金ETF和黃金現貨一樣採取的是 T+0 交易機制，不過其交易機會和整體收益還是要低於黃金現貨不少，但後者需要搭配限價平台做好風控。 黃金ETF成本費用 對投資者來說，是否選擇黃金ETF還有一個很重要的因素，那就是黃金ETF的成本費用高低，這也是大家關注黃金ETF交易規則及費用的宗旨所在。黃金ETF的入市門檻雖然不高，但是成本相比起其他黃金投資方式其實並沒有太大優勢。其成本構成主要包括券商收取的交易傭金、買賣差價以及基金的管理費用，而且收取的方式是雙邊收取，也就是說買入的時候要收一次、賣出的時候還得再收一次。這和使用微點差帳戶投資的黃金現貨相比，無疑提高了收益的難度。 黃金ETF交易規則及費用對於大家挑選黃金產品有著重要的參考作用，所以一定要在詳細瞭解過後再作決定。考慮到黃金ETF屬於風險相對較低的投資方式，其實更適合的是保守投資者。因此，如果想通過投資黃金在短期之內獲得可觀收益，那麼還是建議優先選擇黃金現貨。新手使用成本優惠力度更大的微點差帳戶，還能馬上獲得200美元贈金。