鴻海AI伺服器52%份額對Blackwell GB200出貨的啟示

00981A淨值站上32元、報酬飆238%，主動式ETF資金轉向台燿與鴻海減碼

00981A 主動統一台股增長今天收在 32.00 元，單日上漲 2.30%，目前淨值來到 32.13 元，呈現微幅折價。這檔基金規模目前高達 2962 億元，近一週穩步墊高 1.6%，成立以來總報酬已經來到 238.4%，反映經理人的選股與換手能力在長線績效上有所呈現。 攤開今天的操作日報，經理人的動作相當集中，全場只加碼一檔股票：台燿今天被買進 102 張。雖然權重變動不大，但在今天整體偏向大舉調節的節奏中，這筆唯一的加碼特別醒目，顯示資金目前聚焦在伺服器板材相關族群。 相較於加碼的保守，減碼動作則明顯偏大。鴻海一口氣被減碼 5113 張，幅度達 99.98%，等於手上的鴻海部位幾乎全數出清。高速傳輸的譜瑞-KY、同屬銅箔基板的金居，減碼幅度也都超過五成，嘉澤與京元電子也同步被調節。整體來看，經理人正在快速收攏資金，把部分大型權值與電子部位轉為降低曝險。 文章同時提到，主動式ETF APP可用來追蹤經理人每日新建倉、加碼與減碼動向，並查看整體資金流向，協助讀者理解主動式ETF的持股變化與共識集中情況。

主動式ETF 00405A 規模近 250 億，經理人轉向 AI 硬體供應鏈

主動富邦台灣龍耀（00405A）今天收在 9.39 元，單日上漲 1.08%，近一週回落 0.3%。這檔主動式 ETF 規模達 249.8 億元，成立以來總報酬為 -1.7%。從最新持股異動來看，經理人正在明顯調整籌碼，資金重心轉向更清楚的產業主線。 今天 00405A 沒有新增持股，但加碼動作相當集中。變動幅度最大的是矽智財廠創意，持股大增 37.31%；散熱廠奇鋐也被加碼 31.06%，成為今天買進的核心標的。除此之外，經理人也買進載板廠欣興與網通廠智邦。這四檔股票的共同點很明確，資金正在往 AI 伺服器與高階運算相關硬體供應鏈靠攏。 減碼方面則更為果斷。測試廠欣銓與工具機廠上銀的持股都被大幅調降，幅度超過九成，幾乎等同清倉。連接器廠嘉澤也遭到減持 88.89%，光通訊廠光聖則被減碼超過一半。這顯示經理人正在快速把資金從部分個股抽離，轉往 AI 硬體族群集中配置。 整體來看，00405A 的持股變化反映出主動式 ETF 經理人對產業趨勢的判斷，正把焦點放在 AI 伺服器、高階運算與相關供應鏈上。

00405A 規模逼近 250 億，主動式 ETF 轉向 AI 硬體供應鏈

主動富邦台灣龍耀（00405A）今日收在 9.39 元，單日上漲 1.08%，近一週回落 0.3%。這檔基金規模達 249.8 億元，成立以來總報酬為 -1.7%。從最新持股異動來看，經理人正在明顯調整配置，資金集中到更清楚的產業主線。 今天 00405A 雖然沒有新增持股，但加碼動作相當集中。持股增幅最大的是創意，增加 37.31%；其次是奇鋐，持股拉升 31.06%。此外，欣興與智邦也同步買進。這四檔個股的共同點，指向 AI 伺服器與高階運算相關的硬體供應鏈，顯示經理人正把重心放在這個族群。 減碼方面則明顯偏向大幅調整。欣銓與上銀的持股都被砍超過九成，接近清倉；嘉澤減持 88.89%，光聖也減碼超過一半。這種快速換手反映資金正從原本持股移出，轉往今日加碼的 AI 硬體部位。 整體來看，00405A 的最新操作重點，是集中加碼 AI 伺服器、散熱、矽智財與網通相關個股，同時大幅降低部分原有持股比重。

00981A 淨值站上32元、報酬飆238%，主動式ETF資金為何轉向台燿？

本文重點整理主動式ETF 00981A 的最新持股調整與績效表現。00981A 主動統一台股增長今日收在 32.00 元，單日上漲 2.30%，淨值來到 32.13 元，呈現微幅折價；基金規模約 2962 億元，近一週上升 1.6%，成立以來總報酬達 238.4%。 從操作日報來看，經理人今天僅加碼一檔股票，台燿被買進 102 張，成為當日唯一明顯加碼標的。相對之下，減碼動作較為集中，鴻海被減碼 5113 張，減碼幅度達 99.98%，幾乎全數出清；譜瑞-KY、金居減碼幅度也超過五成，嘉澤與京元電子同樣遭到調節。 整體來看，這份日報反映出經理人近期資金配置更集中，偏向收斂大型權值與部分電子持股，並將注意力放在特定族群個股的變化上。文章同時介紹《主動式ETF》APP可追蹤主動式ETF每日持股動向、資金流向與操作日報，用於觀察經理人新建倉、加碼、減碼與清倉的變化。

AI排擠效應推升記憶體通膨，南亞科(2408)與威剛(3260)後市怎麼看

2026年記憶體產業正出現結構性變化，AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的需求持續擴大，帶動三星電子、SK海力士與美光科技等原廠將產能優先轉向高毛利產品，進而壓縮傳統DRAM與NAND供給，推升整體報價。文章指出，過去四年一般商用DRAM價格累計大漲約700%，今年第二季伺服器DRAM合約價單季再漲逾50%，Mobile DRAM、車用DRAM與筆電SSD也同步走高，市場將此稱為「晶片結構性通膨」。 這波漲價不只反映在終端產品價格，也引發法律爭議。三星電子、SK海力士與美光科技近期在美國加州北區聯邦地方法院遭到集體訴訟，原告指控三大廠以產能轉向HBM為由，刻意削減DDR3、DDR4等傳統世代DRAM供應，聯手推升價格。訴訟受理後，美光股價盤中一度走弱，顯示市場已開始消化法律風險與供給修正疑慮。 台灣記憶體廠則採取不同策略。南亞科(2408)聚焦DRAM製造與先進製程，資本支出逾520億元，5A新廠預計2027年第一季裝機，並朝1B、1C、1D與客製化HBM相關布局前進。華邦電(2344)投入CUBE先進封裝與快閃記憶體產能；力積電(6770)切入HBM相關設備投資並承接晶圓代工漲價效益；旺宏(2337)則因轉單效應重啟資本支出計畫。整體來看，台廠更聚焦成熟製程缺口與利基型產品，而非直接與韓廠比拚先進製程規模。 7/1台股記憶體族群則出現明顯回檔，華邦電(2344)、旺宏(2337)、南亞科(2408)、力積電(6770)等多檔個股同步重挫，顯示市場對反壟斷訴訟與後續價格變化已有立即反應。南亞科(2408)方面，文章認為其受惠邏輯較扎實，因為掌握自有晶圓產能，若三大原廠持續將資源集中於HBM，DDR4與利基型DRAM缺口可望延續；但若訴訟最終迫使原廠回頭增產傳統DRAM，補位優勢可能收斂。 威剛(3260)則屬模組通路代表，獲利高度仰賴記憶體庫存價差。當價格上行時，庫存增值有利獲利；但若供給鬆動、報價反轉，則可能面臨庫存跌價壓力。文章提到，威剛近期技術面偏弱、法人同步賣超，顯示短線市場對其庫存風險保持保留態度。 整體而言，這波記憶體行情的核心，是AI需求重塑供給結構後所引發的漲價循環與法律爭議。對台灣記憶體族群來說，基本面受惠與訴訟不確定性同時存在，後續需持續觀察價格走勢、產能調整與技術面支撐，才能判斷目前回檔屬於整理還是趨勢轉折。

AI排擠記憶體產能引爆漲價潮，南亞科(2408)與威剛(3260)怎麼看？

2026年記憶體市場出現明顯的結構性變化。AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的需求快速上升，排擠傳統 DRAM 與 NAND 的產能，帶動記憶體價格全面走高，市場甚至以「晶片結構性通膨」形容這波現象。 原文指出，過去四年一般商用 DRAM 價格累計大幅上漲，今年第二季伺服器 DRAM 合約價也再度明顯上揚。HBM 因毛利率高於傳統 DRAM，讓三星電子、SK 海力士與美光科技等原廠優先調整產能配置，進一步壓縮 DDR3、DDR4 等成熟產品供給，漲價壓力也傳導到品牌廠與終端消費市場。 這股漲價潮同時引發法律爭議。三星電子、SK 海力士與美光科技在美國遭到集體訴訟，原告指控三大廠以轉向 HBM 為由，刻意減少傳統 DRAM 供應，聯手推升價格並影響市場秩序。訴訟是否成立仍待審理，但消息已對市場情緒與股價造成壓力。 台灣記憶體廠則採取不同應對方式。南亞科(2408)聚焦 DRAM 製造與先進製程，資本支出持續擴大，並規劃新廠與客製化記憶體布局。華邦電(2344)投入先進封裝與快閃記憶體產能，力積電(6770)切入 HBM 相關設備與代工漲價效益，旺宏(2337)也因轉單效應重啟資本支出。整體策略不是與韓廠比拚規模，而是卡位 DDR3、DDR4、NOR Flash 與 SLC NAND 等成熟製程缺口。 不過，7/1 台股記憶體族群出現明顯回檔。華邦電(2344)、旺宏(2337)、南亞科(2408)與力積電(6770)等指標股同步走弱，顯示市場一方面仍看好缺貨與漲價邏輯，另一方面也開始消化反壟斷訴訟、價格修正與漲多回吐的風險。 若從個股角度看，南亞科(2408)屬於原廠製造代表，直接受惠於 DRAM 報價與產能缺口；威剛(3260)則是模組通路代表，獲利更依賴庫存價差與成品銷售節奏。前者較偏向產能與產品組合改善，後者則更受現貨價格波動影響。原文也提到，南亞科(2408)籌碼相對集中，但股價已回落至月線附近；威剛(3260)則在技術面與籌碼面都偏弱，短線壓力較大。 整體來看，這波記憶體行情的核心不是單一題材，而是 AI 需求改變了產能配置，進而推升整體報價與產業結構。後續觀察重點包括：三大原廠是否持續把資源放在 HBM、成熟製程缺口能否延續、反壟斷訴訟進展，以及台廠在價格上漲與庫存風險之間的平衡。

復華全球物聯網科技基金十週年表現亮眼，規模與績效為何同步走強？

本文聚焦於「復華全球物聯網科技基金-新臺幣」（98638133）在成立滿十週年之際的表現。這檔基金目前規模約 370 億元，且過去一個月規模增加近三成，顯示市場資金明顯流入。 從基金屬性來看，它屬於跨國投資股票型開放式共同基金，風險等級為 RR4，代表主要投資股票市場，淨值波動相對較大。雖然名稱帶有「全球物聯網科技」，但實際持股策略高度集中在台灣科技龍頭。 績效方面，近一年報酬率約 243% 到 254%，近三年約 424.8%，成立十年累積報酬率約 990.6%。在同類型基金中，近一月、近六月、近一年、近三年與近五年皆名列前茅，顯示其爆發力相當突出。不過，高報酬通常也伴隨較大的波動，遇到市場逆風時，淨值起伏會較明顯。 這檔基金採不配息設計，收益會直接滾入本金，強調複利效果。其持股重心集中於台積電（2330）、聯發科（2454）、台達電（2308）、鴻海（2317）與日月光投控（3711）等科技大廠，其中台積電占比接近六成，使基金表現高度依賴少數核心持股的營運狀況。 若從適合族群來看，較適合有長期資金規劃、能承受波動、並看好科技產業成長的投資人；也適合已配置穩健資產、希望增加成長部位的人。相對地，若是需要穩定現金流的退休族，或無法承受較大回檔風險者，則需特別留意其不配息與高波動特性。 追蹤這類基金時，可觀察兩個重點：前十大持股是否維持集中，與同類排名是否持續領先。前者可看出經理人是否仍押注核心科技龍頭，後者則能幫助判斷其相對表現是否穩定。 整體而言，這檔基金像是一台高速運轉的科技列車，具備強勁成長性，但也伴隨較高的市場波動，適合以中長期視角理解其風險與報酬結構。

元大台灣高股息優質龍頭基金規模衝破302億，台積電持股58.28%有何影響？

元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣B類型配息（98639887）近期規模突破302億元，成為台灣共同基金市場的重量級產品。這檔基金主要投資台灣股市，風險等級為RR4，策略聚焦於具配息能力且具產業龍頭地位的公司。 績效方面，基金近一年報酬率約落在141%至175.4%之間，若以175.4%計算，100萬元一年後約可成長至275萬元；近三年績效約266.7%，成立以來總報酬則超過400%。不過，近一年同類排名約在第87名，顯示同類基金競爭相當激烈，但近三個月與近六個月排名曾進入前20名，反映近期持股表現受到市場資金青睞。 配息設計上，這檔基金採月配息機制，過去五年的平均配息率約9.76%，對重視現金流的投資人具一定吸引力。持股結構則是其最大特色，前十大持股中台積電（2330）比重高達58.28%，其次為聯發科（2454）6.42%、台達電（2308）4.81%以及鴻海（2317）3.57%。也就是說，基金表現與台積電（2330）的股價走勢關聯性相當高，當台積電走強時，基金淨值通常更容易同步受惠；反之，若台積電波動加劇，基金整體起伏也可能放大。 整體來看，這檔基金適合看好台灣半導體與科技龍頭、又希望透過基金形式分散部分個股風險的投資人；同時也可能符合需要每月現金流的族群。不過，由於持股集中度高，對短期波動敏感，若對淨值回檔承受度不高，仍需先評估自身風險耐受度。 觀察重點可放在兩個方向：一是最新淨值在台股震盪時的反應幅度；二是每月配息紀錄是否維持相對穩定。投資沒有絕對好壞，重點在於是否符合自己的資金用途與波動承受能力。

元大台灣高股息優質龍頭基金（98639886）單月規模暴增百億，集中持股策略有何看點？

這幾天市場上最熱門的話題之一，是元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息（98639886）單月規模暴增超過一百億元，月增幅約 25%，吸引大量資金湧入。 這檔基金是一檔專注投資台灣股市的開放式共同基金，成立約 6.3 年，屬於經歷過市場波動的成熟產品。最新規模約 540 億元，在全台共同基金規模排行榜中名列第 29 名，受益人數約 7,819 人，顯示資金投入相對集中。 名稱中的「A類型不配息」代表它不會定期把現金配回投資人帳戶，而是將收益直接滾入本金再投資，屬於複利型設計。其風險等級為 RR4，屬於中高風險的台股基金，較適合能承受一定市場波動的投資人。 從績效來看，這檔基金近一年漲幅約 175.3%，近六個月約 119.4%，近三年約 266.5%，近五年約 235.3%。不過，在同類基金中，近一年的排名約第 70 名，反映出雖然絕對報酬亮眼，但在近期科技股強勢的環境下，排名並非最前段。 它的持股特色相當鮮明，資金高度集中在台灣科技龍頭，其中最大持股台積電（2330）占比約 58.28%，其餘還包括聯發科（2454）、台達電（2308）與鴻海（2317）等大型企業。這種配置讓基金在龍頭股走強時，淨值表現容易放大；但若單一核心持股短線承壓，波動也會相對明顯。 整體來看，這檔基金的策略重點不是廣泛分散，而是集中配置於大型龍頭企業，藉由核心持股帶動整體績效。對於不需要定期現金流、且希望參與台灣科技與半導體長期成長的人來說，這類不配息設計更符合資產累積型需求。 若要自行追蹤，可先觀察最新淨值走勢，再查看持股明細與基金規模變化，藉此理解經理人配置方向與市場資金流向。

復華全球平衡基金-新臺幣（98636647）為何近一年衝上同類第一？

成立超過二十二年的復華全球平衡基金-新臺幣（98636647），近期在同類型基金中拿下近一年第一名，近一年漲幅約 152.9%，近六個月約 77.2%，近三個月約 58.1%。 這檔基金雖然名義上是「跨國投資平衡型」，風險等級落在 RR3，但實際持股相當集中，前十大持股中台積電占比高達 58.28%，其後依序為聯發科 6.42%、台達電 4.81%、鴻海 3.57%、日月光投控 2.04%。整體來看，前五大持股就超過七成，而且多數都是台灣科技龍頭。 它目前不配息，策略是把收益再投入，讓資產持續複利成長。也因此，基金淨值已推升至 71.42 元，近三年報酬約 173.4%，近十年約 309%，若從 2004 年成立至今，累積報酬約 614.2%。 這檔基金的特色不是平均分散，而是跟著強勢趨勢靈活調整部位。近期台灣科技權值股表現強勁，成為推升績效的主要來源。不過，因為持股集中在少數大型科技公司，當科技股波動加劇時，基金淨值也可能跟著放大波動。 對投資人來說，這檔基金較適合不需要定期現金流、偏好資產長期成長，且能接受一定波動的人。如果重視每月配息，或對短期淨值起伏較敏感，則需要先評估自己的需求與風險承受度。 觀察重點可放在兩個方向：一是前十大持股是否持續變動，二是同類排名能否長期維持在前段班。這有助於理解經理人後續的操作風格與績效穩定性。