Apple資本支出僅12.7億：在AI熱潮轉折中逆勢突圍的「輕資本、重生態」策略解析

【美股動態】思科 CSCO AI 訂單暴衝到 40 億美元，股價創高還能追嗎？

思科AI時代重生，股價創歷史新高 思科 (Cisco) (CSCO) 在經歷了近 26 年的低迷期後，終於再次突破了網路泡沫時期的股價高點，這一成就標誌著其成功轉型為一家現金流充沛的軟體及服務導向公司。思科不再僅僅依賴於網路硬體，而是積極擴展其軟體和服務產品組合，涵蓋了網路安全、可觀測性和雲端管理等領域。這一轉型得益於其以約 280 億美元收購 Splunk 的策略，並將其作為數據監控和安全分析的核心。思科也在努力融入 AI 數據中心架構，最近推出了基於輝達晶片的新型乙太網交換器，以加強其在大型 AI 系統中的網路設備地位。 儘管如此，部分投資人仍對思科的股價感到謹慎，認為其當前股價已經反映了過多的樂觀預期。自由資本市場的科技研究主管 Paul Meeks 指出，思科的市盈率約為今年收益的 20 倍和明年收益的 18 倍，這超過了其預期的年均 8% 的收益增長率，低於標普 500 指數的預期增長速度。投資人若在此時進場，實際上是在押注思科能在接下來的兩次季度報告中超越華爾街預期。 然而，思科的市盈率仍遠低於 2000 年第一季度的歷史高點，當時投資人願意支付約 126 倍的遠期收益。根據 UBS 的分析，市場仍將思科視為「AI 時代的失敗者」，僅預測其營收增長為個位數中段。然而，UBS 的供應鏈檢查顯示，思科在 2026 財年的 AI 相關訂單將超過 40 億美元，高於 2025 財年的約 20 億美元。這種需求增長可能導致思科超出收益預期，並上調 2026 財年的指引，營收增長有望接近高個位數，EPS 增長達到雙位數。 Evercore ISI 最近將思科評級上調至「跑贏大盤」，並將其目標價從 80 美元提高至 100 美元，認為核心網路業務的復甦和 AI 需求的加速應能使公司在多年內維持高個位數的營收增長和低雙位數的 EPS 增長。這一目標價比當前約 82 美元的股價高出 22%。華爾街公司稱思科為具有吸引力的「防禦性科技股」，EPS 有望超過 5 美元，估值將向 20 倍市盈率靠攏。 整體而言，思科的轉型和 AI 時代的重新定位使其在投資人中重新獲得關注。隨著 AI 基礎設施訂單的增長和公司在軟體及服務領域的擴展，思科有潛力在未來的季度中實現超預期的業績表現。然而，投資人需謹慎考慮當前股價是否已經反映了過多的樂觀預期，並密切關注未來的財報和市場動態。無論如何，思科的重生之路已經為其股價帶來了新的動力，並可能在 AI 時代中繼續前行。 延伸閱讀： 【美股本週焦點】CPI 通膨、Fed 人事、AI 股財報、俄烏協議 【美股動態】Cisco 財報表現強勁但前景趨緩引發市場關注 【美股焦點】思科 AI 與資安雙引擎發力，F25Q4 財報持續報喜？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】思科 (CSCO) 苦等 26 年重回網路泡沫高點！AI 轉型、估值攻上 100 美元目標價關鍵是什麼？

【即時新聞】苦等26年！思科股價重返網路泡沫巔峰，AI轉型成關鍵推手 對於曾在2000年3月高點買入思科 (CSCO) 的投資人來說，這場漫長的等待終於結束。經過近26年的沈寂，思科股價近期盤中一度突破當年網路泡沫時期的最高點，並超越了去年的收盤紀錄。這家昔日網際網路時代的硬體巨頭，曾經歷股價崩跌近90%的慘痛教訓，如今終於走完這段漫長的復甦之路，重新站回歷史高位。 昔日網路巨頭華麗轉身，軟體與 AI 業務成新成長引擎 現在的思科 (CSCO) 與當年網路狂熱時期以硬體為主的成長引擎已大不相同。該公司已轉型為一家擁有強大現金流的企業，業務重心日益轉向軟體與服務，並緊密結合人工智慧浪潮。 雖然網路硬體仍是其基礎，但公司目前銷售的軟體和服務套件日益豐富，涵蓋網路安全、可觀測性及雲端管理。斥資約 280 億美元收購 Splunk 的交易更加強了這一轉變，思科將其定位為推動數據監控和安全分析的核心基石。 攜手輝達搶攻 AI 商機，大型客戶訂單顯著加速 思科 (CSCO) 正積極將自身深入整合至 AI 資料中心的架構中。公司近期推出了一款採用輝達 (NVDA) 晶片的新型乙太網路交換器，旨在使其網路設備成為大型 AI 系統中不可或缺的一環。 去年 11 月，思科透露來自大型雲端服務商（Hyperscaler）的 AI 基礎設施訂單已達 13 億美元，這反映出成長動能正顯著加速，顯示轉型策略已初見成效。 估值引發市場論戰，分析師擔憂股價已反映過多樂觀預期 儘管股價創新高，部分投資人對目前估值持謹慎態度。Freedom Capital Markets 的資深科技投資人 Paul Meeks 指出，雖然肯定思科在 AI 時代的重整旗鼓，但目前股價略顯昂貴。 以今年預估獲利計算，本益比約為 20 倍，明年則為 18 倍，而獲利年增率預估僅約 8%，低於標普 500 指數的預期增速。Meeks 認為，目前的股價已隱含了高於實際預期的成長率，現在進場的投資人實際上是在押注公司未來兩季的財報能大幅超越華爾街預期。 不過，與 2000 年首季創下歷史新高時投資人願意支付約 126 倍的預估本益比相比，目前的估值倍數仍相對合理。 外資看好防禦型科技股潛力，調升目標價至 100 美元 相較於市場的謹慎，瑞銀集團 (UBS) 分析師近期將思科 (CSCO) 列為「非共識首選」，認為市場仍將其視為營收僅有個位數中段成長的「AI 輸家」，低估了其潛力。 瑞銀的供應鏈調查顯示，2026 會計年度與 AI 相關的訂單將從 2025 年度的約 20 億美元倍增至超過 40 億美元，這將推動營收成長接近個位數高段，並帶動每股盈餘雙位數成長。 Evercore ISI 上週也將思科評級調升至「優於大盤」，目標價從 80 美元上調至 100 美元，潛在漲幅約 22%，並稱其為具吸引力的「防禦型科技股」，看好其核心網路業務復甦與 AI 需求加速，將支撐未來多年的穩健成長。 關於思科 (CSCO) 思科系統公司是全球最大的網路設備供應商，同時也是全球最大的軟體公司之一。其核心業務為銷售網路硬體與軟體，並在該領域擁有領先的市場佔有率，產品涵蓋防火牆等網路安全軟體。 此外，公司還擁有 Webex 套件等協作產品及可觀測性工具。思科主要將製造業務外包給第三方，並擁有龐大的銷售團隊，員工總數達 80,000 人，產品行銷全球。 昨日收盤資訊： 收盤價：80.64 漲跌：+2.32（註：依漲跌幅反推） 漲幅 (%)：2.96% 成交量：28,238,589 成交量變動 (%)：6.73%