三晃(1721)4月營收創4個月新高，前4月累計仍年減15.57%，代表什麼訊號？

台達電(2308) 321.55億創高後，還能追嗎？

台達電(2308)雖然4月一度受到昆山封控而嚴重影響吳江廠生產與出貨，不過5月昆山一解封，在5月營收立刻跳升至305.67億元的歷史次高紀錄，而在客戶拉貨力道兇猛與零組件供應相對順暢下，6月營收一舉躍升至321.55億元，月增幅度高達23%、年增5％，是今年來第二度創歷史新高。而在5月、6月營收分別為歷史次高與歷史新高帶動下，第二季營收衝上899.95億，創單季歷史新高，且為連續2個季度營收創歷史新高，季增5.58%、年增14.25%，1H22合併營收達1,725.35億，創歷史新高。且因3Q22進入傳統旺季，董事長海英俊仍樂觀看待3Q22營運前景，預期全年營收有機會年增雙位數，技術籌碼面上，投信買盤擴大，外資尚未轉買，但細看籌碼，短線由國泰、永豐金、高盛主導短多，只是並無連續買盤且過往多有隔日沖，應慎追價可等確認站穩月線後再觀察介入，並暫以月線為守。

營收創高、獲利年減！大豐電(6184)還能撿便宜?

大豐電(6184)這份財報，最容易讓人皺眉的地方，不是營收寫下新高，而是收入往上、獲利卻往下，這種落差代表什麼？我常說，財報不能只看表面數字，因為營收高，不一定就等於賺得更多。26Q1 大豐電營收做到 5.503 億元，年增約 2.41%，毛利率還有 54.22%，表示本業沒有明顯失速；可是稅後淨利卻年減 18.56%，這就要回頭看成本、費用，或是業外項目是不是吃掉了成果。 先別急著下結論，關鍵在獲利結構 很多投資人看到「獲利年減」就會緊張，會不會基本面變差了？其實不一定。像這種情況，我會先問：是短期波動，還是獲利結構真的在變？如果毛利率還能守在 54% 以上，通常代表公司的核心體質還在，只是最後一段淨利被壓縮了。這時候不要只盯著單季數字，要看接下來一、兩季有沒有改善，EPS 能不能回穩，還有每股淨值目前是 30.24 元，能不能繼續支撐估值。 大豐電還能不能抱？我會看這三件事 如果你問我，大豐電(6184)還能不能抱？我會反問一句，你買的是現金流，還是買短期情緒？ 真的要判斷，重點有三個： 毛利率能不能維持高檔，不要營收有長大，卻被成本吃掉。 獲利波動是不是一次性因素，還是核心業務真的轉弱。 EPS 與每股淨值能不能持續站穩，這才是估值的底氣。 如果你重視的是穩定現金流，這種財報不必因為單季年減就太快否定；但如果你期待成長加速，那就要更小心，因為營收創高，最後有沒有轉成更高淨利率，才是重點。 現在適合撿便宜，還是先等等？ 我自己看這類股票，通常不會只問「便不便宜」，而是先問風險有沒有被確認。如果股價回到相對合理區間，毛利率還守得住，淨值也在 30.24 元附近，而且後面財報沒有繼續惡化，那才比較像是可以評估撿便宜的時機。反過來說，如果還沒看到獲利修復的證據，先觀望通常比較穩。

世紀*(5314)營收13億創高，獲利季減87%還能追？

世紀*(5314)公布 26Q1 營收 13.0336 億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 184.23%；毛利率 41.29%；歸屬母公司稅後淨利 1.0778 億元，季減 87.24%，與上一年度相比衰退約 53.25%；EPS 0.37 元、每股淨值 6.52 元。

美時 26Q1營收86.44億創高，獲利季減49%還能追？

傳產-生技 美時(1795)公布 26Q1 營收86.4441億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 82.77%；毛利率 50.73%；歸屬母公司稅後淨利5.672億元，季減 49.43%，與上一年度相比衰退約 60.49%，EPS 2.18元、每股淨值 91.44元。

聯茂營收創高卻未翻身？先看毛利率與獲利

聯茂營收創高，第一眼看起來當然漂亮。接單、出貨都有起色，市場也確實比前一段時間熱一些。可是我自己一直覺得，營收漂亮，不等於公司真的變強。巴菲特看公司，不會只看一個月的數字，他會問：這成長是有質量的嗎？是真需求，還是短期拉貨？ 如果只是營收衝上去，毛利率、營益率、現金流卻沒跟上，那就要小心了。這種東西很容易讓人興奮一下，但未必能走得久。價值投資不是看熱鬧，是看能不能持續賺錢。 法人為什麼還是可能保守？ 因為法人關心的不是「賣得多不多」，而是「賣得多之後，能不能賺得更多」。這差很多。 聯茂就算營收創高，如果產品組合沒有變好、成本壓力還在、匯率又不幫忙，那獲利就可能跟不上營收。這種情況下，市場常常會先把期待拉高，後面再回頭修正。巴菲特其實很討厭這種只看表面的樂觀，波克夏一路走來也是靠紀律，不是靠幻想。 我自己看這種公司，會先想：這波成長是不是高毛利產品帶動？是不是客戶需求真的穩？還是只是一次性的補貨？如果答案不夠漂亮，那我就不會把它當成真正的轉強。 我自己會盯的三個訊號 如果你也在看聯茂，我會建議不要只盯股價，先看下面三件事： 後續月營收能不能連續站穩高檔 一個月創高不稀奇，重點是能不能延續。巴菲特最重視的就是續航力，不是煙火。 毛利率、營益率有沒有同步改善 這才是成長有沒有質量的核心。只做大營收，不一定有用。 法人對 EPS 和全年獲利是不是開始上修 如果連專業法人都開始調高預估，那代表市場不是只看熱鬧，而是開始看見實質變化。 這三項如果一起改善，聯茂營收創高才比較像真正的轉強。反過來說，如果只有營收好看，獲利卻沒跟上，那就要留意，市場可能先樂觀、後失望。波克夏和巴菲特教我們的事，很簡單：不要為了數字漂亮就急著下結論。 結論：先看「質量」，再談便宜不便宜 聯茂營收創高，當然值得追蹤，但我自己不會把它直接當成勝利訊號。真正重要的，是這波成長是不是能轉成更好的獲利、更穩的現金流，還有更長的趨勢。 巴菲特常講，好的公司要能長期替股東創造價值。這句話很樸素，但真的很難。投資人如果只看價格，常常會被情緒帶著走；如果看質量，反而比較容易看懂公司到底是在變強，還是在演一場短暫的好戲。 自己的投資要自己處理，但我自己會先等這三個訊號：營收續航、毛利率改善、獲利上修。這樣看，才比較接近價值投資。

基泰4月營收2.62千萬 月減17.62%還能追?

傳產-營建 基泰(2538)公布4月合併營收2.62千萬元，月增率(MoM) -17.62%、年增率(YoY) +32.83%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 累計2026年前4個月營收約1.09億，較去年同期年增3.33%。

皇田(9951)月營收跌到5.05億，還能撿嗎?

傳產-汽車零組件皇田(9951)公布4月合併營收5.05億元，為2025年9月以來新低，MoM -12.99%、YoY +0.52%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 累計2026年前4個月營收約21.86億，較去年同期YoY +12.85%。

聯茂營收創高，基本面還能追？

聯茂最近營收創高，第一眼看當然會讓人精神一振，畢竟接單、出貨看起來都在回來了。可是我一直覺得，營收好看，只是故事的前半段，真正要緊的，是這些錢賺得漂不漂亮。 如果只是短期拉貨，或者多半來自低毛利訂單，那營收即使衝上去，也不代表基本面真的轉強。毛利率、營益率、現金流有沒有一起改善，這才是比較誠實的答案。沒有這些配合，營收創高有時候比較像一個熱鬧的場面，不一定是長期趨勢。 法人看公司，不只是看「賣得多不多」，而是看「能不能賺得更好」。如果產品組合沒有升級，成本壓力還在，匯率影響又沒有完全消化掉，那營收上去，獲利卻跟不上，市場自然不會太快給好臉色。 聯茂營收創高之後，市場還可能維持保守。不是大家不承認它有成長，而是在等一件事：這個成長，到底有沒有品質？單月漂亮很容易，連續幾個月都站穩高檔，還能把毛利率一起墊高，才比較像真的變強。 要判斷能不能追，先看三件事。第一，後續月營收能不能持續站穩高檔。第二，毛利率與營益率有沒有同步走高。第三，法人對 EPS 和全年獲利預估有沒有開始上修。 如果這三項都一起改善，那聯茂營收創高才比較像真正的轉強；如果只有營收亮眼，獲利沒有跟上，就要比較小心。因為市場最會做的事，就是先反映期待，再反映失望。

宏碁(2353)4月營收313億元創高，還能追嗎?

宏碁(2353)公布4月合併營收313.12億元，創2014年7月以來新高，月增4.74%、年增68.39%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約1,037.43億元，較去年同期年增29.65%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至48.65億元，較上月預估調升5.12%，預估EPS將落在1.44至1.75元之間。

研通(6229)營收創高卻毛利僅9.07%？還能追嗎

電子上游-IC-設計 研通(6229)公布 26Q1 營收6.4924億元，較上1季成長13.68%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 44.55%；毛利率 9.07%；歸屬母公司稅後淨利5.61百萬元，季增 94.25%，與上一年度相比成長約 44.89%，EPS 0.14元。