OpenAI 把核心技術留在美國生產，會改變 Apple 供應鏈的版圖嗎？

Texas Instruments(TXN)股價強攻5%！AI電源管理需求真的要起飛了嗎？

類比晶片大廠 Texas Instruments(TXN) 今日股價強勢上攻，最新報價來到 313.33 美元，漲幅約 5.01%，盤中明顯放量走高。市場聚焦其在人工智慧(AI) 帶動的電源管理需求中的受惠度。 Seaport Research Partners 週五將 Texas Instruments 評等由中立(Neutral) 調升至買進(Buy)，並給予 400 美元目標價，指出隨著 AI 推升資料中心用電需求與每機架電力密度上升，資料中心內部電力傳輸架構正重整，預期將帶動電源類比半導體需求成長並改善利潤結構。 分析師 Jay Goldberg 指出，Texas Instruments 具備電源相關半導體中最廣泛的產品組合，且擁有強勁的氮化鎵(gallium nitride, GaN) 平台，成為本波 AI 基礎設施投資題材下的潛在贏家，帶動今天股價明顯走揚。

AI用電推升核能熱度，SMR商業化進展與NuScale Power(SMR)受關注

全球小型模組化反應爐（SMR）發展正在加速，背後動能來自AI資料中心擴建所帶動的穩定基載電力需求。由於SMR具備低碳、全天候供電與模組化設計等特性，近期逐漸成為市場焦點。 文章提到，西方國家首座商業化SMR已在加拿大安大略省Darlington新核能計畫進入建設階段，預計2029年底完工、2030年併網。台灣清華大學原科院也攜手9家台廠赴美參訪新創開發商，探索供應鏈合作機會，並預計於10月在台舉辦先進核能技術國際論壇。 不過，SMR在不同地區的推進速度並不一致。德國等部分歐洲地區仍面臨建置成本挑戰，但北美地區在AI高耗能產業需求支撐下，相關技術推進明顯加快。 個股方面，NuScale Power Corp（NuScale Power, SMR）專注開發SMR技術，主打安全、可擴展與具成本效益的無碳電力。其核心技術NuScale Power Module可產生77 MWe電力，並強調系統簡化與被動安全功能。 根據2026年5月21日交易數據，NuScale Power（SMR）當日開盤10.32美元，盤中最高11.39美元、最低10.25美元，收盤11.33美元，單日上漲0.94美元、漲幅9.05%，成交量達30,832,523股，較前一交易日增加41.65%。 整體來看，AI資料中心對穩定供電的需求，正讓SMR的商業化與資本市場關注度同步升溫。後續可持續觀察北美商業化機組的實際建置進度、技術測試結果，以及建造成本控制情況，這些都將影響相關公司長期發展潛力與營運風險的評估。

邁威爾科技(MRVL)受惠AI資料中心升級，華爾街上調目標價！財報前景與輝達、超微入股受關注

近期受惠於人工智慧資料中心基礎設施升級，邁威爾科技(MRVL)展現強勁的營運潛力，市場資金聚焦其AI特殊應用晶片與光互連技術的雙核心優勢。華爾街法人近期大幅上調其目標價，並看好即將公佈的財報表現。近期市場關注的關鍵事件包含： 財報預期樂觀：法人預估近期單季營收將達24億美元，受惠1.6T光通訊部署加速與雲端大廠ASIC量產帶動。輝達戰略結盟：投入20億美元戰略入股，將(MRVL)納入NVLink Fusion平台建構異質AI基礎設施。晶片巨頭入股：超微日前披露對其持股，突顯該公司在大型資料中心互連技術領域的產業戰略價值。 邁威爾科技(MRVL)：近期個股表現基本面亮點 邁威爾科技是一家領先的無晶圓廠晶片設計商，主要專注於網路和儲存應用。公司為資料中心、運營商與企業等終端市場提供處理器、光互連、特殊應用積體電路與乙太網路商用晶片。近年透過多次大型收購，成功轉型並高度聚焦於雲端運算與5G市場發展。 近期股價變化 根據2026年5月21日交易數據顯示，開盤價報192.51美元，盤中最高觸及194.58美元、最低來到188.20美元，終場收在190.69美元，單日上漲3.89美元，漲幅為2.08%。單日成交量達21,506,101股，較前一交易日成交量減少27.85%。 總結來看，(MRVL)憑藉在矽光子與AI互連領域的技術地位，成功吸引AI晶片大廠的資金與戰略佈局。投資人後續可密切留意公司法說會公佈的實際營收數據與未來業績指引，並持續關注雲端大廠合作案的量產進度與整體市場估值變化風險。

鴻海(2317)26Q1營收創近2季新低，年增近29%但獲利續增，後市怎麼看

鴻海(2317)公布26Q1財報，合併營收2.1195兆元，季減18.68%，創下近2季以來新低；不過年增約28.9%，顯示與去年同期相比仍維持明顯成長。毛利率為6.18%，歸屬母公司稅後淨利499.1945億元，季增10.41%，年增約18.55%，單季EPS為3.56元，每股淨值127.12元。 整體來看，鴻海(2317)這一季呈現「營收季減、但年增與獲利仍成長」的結構，反映營運動能與季度基期變化並存。後續仍可持續關注營收規模變化、毛利率表現，以及獲利能否延續目前的成長趨勢。

鴻海(2317) 26Q1 營收創近 2 季新低仍年增 28.9%！獲利為何季增 10.41%？

電子中游 - EMS 鴻海(2317) 公布 26Q1 營收 2.1195 兆元，較上 1 季衰退 18.68%、創下近 2 季以來新低，但仍比去年同期成長約 28.9%；毛利率 6.18%；歸屬母公司稅後淨利 499.1945 億元，季增 10.41%，與上一年度相比成長約 18.55%，EPS 3.56 元、每股淨值 127.12 元。

Micron（MU）三年飆漲逾9倍，HBM需求能否支撐到2030年？

AI 資料中心推動高頻寬記憶體（HBM）需求大增，Micron（MU）過去三年股價累計上漲約 935%，成為華爾街追逐 AI 題材下的代表個股之一。市場關注焦點在於，這波由資料中心帶動的成長，究竟是結構性轉變，還是記憶體產業熟悉的景氣循環再度上演。 文章指出，Micron 在 2023 會計年度曾因智慧手機與 PC 需求疲弱而營收腰斬、由盈轉虧，反映記憶體產業長年存在的供需循環問題。不過這一輪與過去不同之處，在於 AI 資料中心對 HBM 的需求快速攀升，帶動 GPU 與加速器效能釋放，也讓記憶體需求重心從消費性裝置轉向雲端運算。 第三方預估顯示，HBM 市場在 2026 年營收有望成長 58%，規模接近 550 億美元，並在 2030 年擴大到約 1,300 億美元。另一方面，資料中心今年預計將吸收全球約 70% 的記憶體供給，HBM 又會占用比傳統 DDR5 DRAM 更高的晶圓產能，這使得標準記憶體供給偏緊的情況可能延續到 2030 年。 Micron 自 2024 年起營運明顯回升，市場預估其 2026 年 8 月結束的會計年度營收可能從約 374 億美元大幅升至約 1,728 億美元。部分推算甚至認為，若 2028 至 2030 年仍能維持年複合約 15% 的成長，Micron 的營收與市值仍有進一步擴張空間。 但文章也提醒，記憶體產業一向有擴產過頭的風險。全球主要廠商正在規劃新晶圓廠，若 2028 年後新產能集中開出，而 AI 需求增速放緩，價格修正壓力可能再度浮現。對投資人而言，Micron 不再只是傳統週期股，而是 AI 記憶體供應鏈的關鍵角色；只是這條成長曲線，仍需持續觀察 HBM 供需、資料中心資本支出與 AI 需求是否延續。

AI帶動記憶體長線成長，美光(MU)估值與供需結構受關注

過去三年，AI 技術快速普及推升更大容量、更高速記憶體需求，帶動記憶體產業明顯成長，美光（MU）成為主要受惠者之一。受營收與獲利大幅改善帶動，美光股價在三年內大漲 935%。不過，市場也開始關注，這波漲勢是否已接近泡沫，以及記憶體產業一向存在的供過於求循環風險。 回顧 2023 會計年度，智慧型手機與個人電腦需求疲弱，導致記憶體晶片供過於求、價格大幅下滑，美光當年營收腰斬並陷入虧損。和過去不同的是，這一輪記憶體景氣的支撐力道，來自 AI 資料中心對高速、大容量記憶體的結構性需求。為了讓 AI 運算發揮效能，HBM 成為關鍵產品，能在控制能耗下快速傳輸大量資料。 根據第三方機構預估，HBM 營收將在 2026 年成長 58%，接近 550 億美元，2030 年市場規模可望達到 1,300 億美元。由於 HBM 消耗的晶圓產能約為傳統 DDR5 的三倍，製造商已優先配置產能給 HBM。另一方面，今年資料中心預計將消耗高達 70% 的記憶體供應，加上客戶已開始與美光簽訂長達五年的供應合約，在新產能擴建需要兩到四年的情況下，供給偏緊的環境可望延續，有利價格維持在較佳水準。 營運面上，美光自 2024 年起恢復營收成長並轉為獲利，近年財務表現持續改善。分析師預估，當前會計年度營收有機會較去年的 374 億美元成長近兩倍。即使未來新增產能陸續到位，記憶體製造商仍需補足智慧型手機與個人電腦遞延需求，因此美光的成長動能仍被看好。 以較保守的假設推算，若美光未來五年維持 15% 年複合成長率，營收可望達到 2,630 億美元；若市銷率維持在 5.5 倍，市值可能上看 1.45 兆美元，較目前水準約有 83% 的上漲空間。文章最後也指出，美光作為全球重要記憶體大廠，核心產品涵蓋 DRAM 與 NAND，並已透過收購擴大產能與技術布局，未來是否能持續享有估值溢價，將取決於 AI 與記憶體供需結構能否延續。

鴻海(2317)受 AMD 投資台鏈激勵，外資買超 2.4 萬張還能追嗎？

超微(AMD)宣布將在台灣供應鏈投資逾100億美元，市場解讀為以包產能、預付款模式鎖定AI供應鏈。鴻海(2317)作為AI伺服器鏈一員，22日股價維持高檔強勢。外資21日買超鴻海2.4萬張，顯示法人提前布局相關供應鏈。 AMD此次揭露與日月光、力成等夥伴開發2.5D先進封裝技術，並攜手緯穎、緯創、英業達打造Helios機架級平台，下半年正式部署。鴻海(2317)被納入晶片到伺服器系統的台灣供應鏈，凸顯其在AI基礎建設的角色。 外資21日買超鴻海2.4萬張、緯創(3231)2.76萬張、英業達(2356)1.37萬張。盤面上，鴻海(2317)與緯創(3231)、英業達(2356)同步維持高檔強勢，AI伺服器族群成交量明顯放大。 AMD下半年將部署Helios機架級平台，市場關注鴻海(2317)是否取得相關訂單。投資人可追蹤月營收年成長率與法人持股變化，以判斷後續營運動能。 鴻海(2317)為全球電子代工服務龍頭，主要業務涵蓋電腦系統設備連接器、線纜組件及精密模具製造。本益比14.4倍，稅後權益報酬率2.9%。2026年4月單月合併營收8320.98億元，年成長29.74%；3月營收8037.38億元，年成長45.57%，近期營收呈現穩定增長。 5月21日外資買超24043張，自營商買超992張，三大法人合計買超24872張，收盤價247.5元。近五日主力買賣超13.8%，20日主力買賣超20.2%，顯示主力持續進場。官股持股比率維持2.78%。 截至2026年4月30日，鴻海(2317)收盤219.5元，近60日區間低點187.5元至高點253.5元。股價位於月線下方，當日成交量73683張，高於20日均量。短線留意量能續航與5日、10日均線相對位置，注意乖離過大風險。 鴻海(2317)AI伺服器業務受 AMD 投資案帶動，後續可關注月營收年成長率與外資持股變化。市場風險包括 AI 需求波動與供應鏈競爭加劇，投資人應審慎評估個股基本面與籌碼趨勢。

華星光(4979)股價漲9.65%：AI資料中心需求與第4季獲利同步受關注

華星光(4979)近期股價上漲9.65%，報價250元，市場對其營運表現與後續成長動能抱持較高期待。公司專注於光通訊主動元件，並持續聚焦AI、資料中心及800G產品領域，反映其產品方向與高速傳輸需求趨勢相連。 根據最新公告，華星光去年第4季稅後純益達1.52億元，季增10.14%，顯示獲利表現延續成長。券商研究報告亦提到，2024年及2025年營收可望持續攀升，並給予買進建議，主要理由在於市場需求與技術優勢。 近五日華星光股價漲幅為3.4%，三大法人合計買賣超1010.288張。其中，外資買賣超為-878.903張，投信買賣超為2766.62張，自營商買賣超為-877.429張，顯示法人操作方向並不一致，籌碼面仍值得持續觀察。

法院駁回馬斯克訴訟後，AI霸權之爭轉向 OpenAI、SpaceX 與特斯拉的市場考驗

美國奧克蘭聯邦陪審團在5月18日駁回馬斯克對OpenAI的訴訟，原因是案件已超過三年的追訴期。這起爭議源於馬斯克指控阿特曼（Sam Altman）為了個人利益，讓OpenAI偏離最初的非營利使命。馬斯克隨後表示將上訴至第九巡迴上訴法院。 OpenAI方面則主張，在訓練頂級AI模型的領域中，龐大的算力成本使得重組為營利性子公司成為維持競爭力的必要選項。文中也提到，馬斯克曾在2017年試圖將OpenAI併入特斯拉（TSLA）控制之下，但談判並未成功，顯示雙方對AI發展路線的分歧由來已久。 目前市場焦點已從法庭轉向公開市場。SpaceX在今年2月完成與xAI的併購後，正準備推進首次公開發行（IPO），市場傳出其目標估值高達1.75兆美元，預計籌資750億美元，並可能保留高比例流通股供一般投資人認購。若成真，這將挑戰史上最大IPO紀錄。 相較之下，OpenAI的上市進程更不明朗。雖然公司估值已超過8500億美元，但內部對上市時點看法分歧。財務壓力也是外界關注焦點：資料顯示，OpenAI每月營收約20億美元，但已累積高達6000億美元的算力承諾。即使未來數年營收維持現況，算力成本仍可能對獲利能力形成沉重壓力。 紐約大學財務金融系教授達莫達蘭（Aswath Damodaran）認為，SpaceX具備衛星發射數量與成本優勢，但其估值仍可能高於模型測算；同時，若採雙重股權結構上市，馬斯克可在持有約42%股權的情況下掌握更高投票權。這也讓投資人必須同時評估創辦人帶來的優勢與治理風險。 在馬斯克與阿特曼的爭議之外，Anthropic也持續在企業級AI與程式碼編寫市場擴大存在感。整體來看，AI產業的競爭已不只是在技術與法庭上，也正在資本市場與估值邏輯中重新排序。